市场整体表现 - A股三大指数集体收涨 上证指数技术面呈现短期多头排列雏形 10日 20日 30日和60日均线在股价下方形成支撑梯队 4100点整数关口与60日均线重合构成极强技术支撑位 全天在支撑位上方窄幅震荡显示多头防守稳固 [5] - 个股跌多涨少 市场风险偏好温和回落 资金趋于谨慎 [6] 板块与行业表现 - 盘面上 小金属 半导体 电网设备 液冷服务器 CPO板块涨幅居前 [6] - 影视院线 旅游 零售 白酒板块走低 [6] - AI应用 算力硬件等高景气赛道成交占比提升 光伏产业链 大消费等传统板块成交占比下降 资金继续向核心成长方向集中 [7] 市场成交与资金流向 - 两市成交额结构性放量 整体交投活跃度仍低于节前正常水平 节前效应依然明显 [7] - 主力资金净流出 散户资金净流入 [8] 机构与散户行为分析 - 机构操作呈“维稳为主 结构优化”特征 从高位题材股撤离 转向AI算力 半导体等高景气赛道 同时配置银行 公用事业等低波动防御性板块 形成“进攻+防御”的均衡配置 [9] - 散户操作呈“谨慎乐观 逢低布局”特征 积极参与高景气赛道的结构性机会 博弈节前温和行情 偏好AI应用 文化传媒等前期调整充分的板块 以及小金属 电力设备等周期成长板块 对高位题材保持警惕 [9] - 调查显示 26.97%的受访者选择加仓 19.85%选择减仓 53.18%选择按兵不动 [12] - 调查显示 70.81%的受访者看涨下一交易日 29.19%看跌 [14]

网信部门整治AI生成内容违规行为 - 近期网络账号发布AI生成合成信息时未添加AI标识 利用虚假不实内容欺骗误导公众并破坏网络生态[1] - 网信部门督促网站平台深入排查整治 依法依约处置账号13421个 清理违法违规信息54.3万余条[1] 违规行为主要类型与案例 - 部分账号发布虚构感人故事或猎奇事件视频未添加AI标识以恶意博取流量 例如微博账号“澄馫”、快手账号“玲子爱狗狗”等发布狗在高铁站救下婴儿等虚假视频[1] - 部分账号通过AI换脸、声音克隆假冒公众人物发布不实言论或售卖未经授权的“送祝福”视频以不当牟利 例如微信账号“浮萍9419”、微博账号“乘风已归来”等[1] - 部分账号发布AI生成的虚假火灾现场图片视频 恶意编造炒作火灾事故以混淆视听扰乱公共秩序 例如抖音账号“巷子里的鱼”、快手账号“朵姐正能量”等[2] - 部分账号借AI魔改未成年人喜爱的动画角色 制作传播低俗惊悚血腥暴力内容侵扰未成年人身心健康 例如哔哩哔哩账号“真难我知道”、抖音账号“小奥特曼大智慧”等[2] - 部分账号及电商店铺分享或售卖去除AI标识的教程软件及服务 例如小红书账号“浪淘达人”、淘宝店铺“浙江智意AI”等 相关违规商品已下架[2] 监管趋势与行业呼吁 - 网信部门将对无AI标识的虚假不实信息保持高压严管态势 执行发现即处置以严厉打击违规行为[2] - 网信部门呼吁广大网络内容创作者按规定主动添加AI标识 避免误导公众并共同营造风清气正的网络环境[2]

阿斯利康中国面临的法律与监管事件 - 市场消息称阿斯利康前全球执行副总裁、中国区总裁王磊被提起公诉 [3] - 阿斯利康在2025年年报中披露，深圳检方于2025年11月完成审查，并对阿斯利康中国、一名前执行副总裁和一名前高级员工提起公诉，涉嫌罪名包括非法收集个人信息及非法贸易 [4][6] - 前述前执行副总裁和前高级员工还被追加了医保诈骗罪名，但公司本身未被指控医保诈骗 [4][6][7] 案件具体指控与进展 - 2025年4月，阿斯利康中国收到深圳公安部门的《移送起诉告知书》，涉嫌非法收集个人信息 [4][6] - 2025年10月，公司收到深圳海关通知，涉及度伐利尤单抗（Imfinzi）、替西木单抗（Imjudo）和德曲妥珠单抗（Enhertu）等药物的未缴进口税总额为人民币2400万元（约350万美元） [4][6] - 公司已于2025年10月自愿全额预付了该笔税款，但若被判定为非法贸易责任人，可能面临已支付税款金额一至五倍的罚款 [5][6] - 相关案件已由深圳市中级人民法院合并审理，尚未确定开庭日期 [6] 涉及的关键人物与公司背景 - 涉案的前执行副总裁被普遍认为是阿斯利康前全球执行副总裁、中国区总裁王磊 [3][7] - 王磊于2024年10月30日被确认正在中国配合调查，其被查后还有其他阿斯利康中国前员工被带走调查 [7] - 王磊曾是阿斯利康中国的标志性人物，在其带领下，阿斯利康中国区收入曾问鼎跨国药企中国区第一 [7] 阿斯利康中国的业务表现与战略 - 中国市场是阿斯利康全球第二大市场，2025年贡献收入66.54亿美元，同比增长4%，占全球总收入的11% [7] - 尽管中国区收入创下公司历史新高，但其4%的增速低于公司全球8%的收入增速 [7] - 阿斯利康仍在加码投资中国市场，于2026年1月29日宣布计划在2030年前在中国投资逾1000亿元人民币（150亿美元），以扩大在药品生产与研发领域的布局 [7]

文章核心观点 - 人工智能被定位为中国经济发展的核心引擎和颠覆性技术 国家高层近期密集部署深化拓展“人工智能+”行动 旨在全方位赋能千行百业 释放发展潜能并打开新的增量空间 [3][4] - “人工智能+”行动是对“互联网+”的继承与深化 目标是将人工智能从技术工具升级为重构生产要素、重塑产业范式、重组价值链条的核心引擎 以形成与新质生产力相适配的新型生产关系 [4] - 推动“人工智能+”需要夯实技术底座、推进规模化商业化应用、加快培育产业生态并加强治理与合作 形成产业链上下游贯通发展的格局 [5][8] 政策与战略部署 - 2026年2月11日 国务院以“人工智能+”为主题进行第十八次专题学习 这是2026年以来国务院首次专题学习 总理李强强调“人工智能+”前景广阔 将带动消费和产业升级 [3] - 2026年2月10日 国务院国资委召开中央企业“AI+”专项行动深化部署会 要求央企当好智算基础设施供给者、AI赋能推动者和产业体系化布局组织者 [3] - 2025年8月 国务院发布《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》 部署了六大重点行动 涵盖科学技术、产业发展、消费提质、民生福祉、治理能力和全球合作 [4] 产业发展现状与规模 - 中国智能算力规模达1590 EFLOPS 行业高质量数据集加速涌现 国内大模型引领全球开源生态 [5] - 据测算 2025年中国人工智能企业数量超过6000家 核心产业规模预计突破1.2万亿元人民币 [5] - AI手机、AI电脑、AI眼镜等人工智能终端产品加快普及 [5] 技术发展与商业化应用 - 需持续夯实技术底座 推进算法创新 加大高质量数据供给 提升大模型性能 前瞻布局新技术新路径 [5] - 要大力推进规模化商业化应用 促进人工智能终端和服务消费 建设应用中试基地 发展壮大智能体产业 拓展高价值应用场景 [5] - 人工智能技术通过对消费产品和服务的智能化改造升级 可成为提振消费的重要抓手 [5] 对消费的提振作用 - “人工智能+”行动将推动居民消费从“有没有”向“好不好”转变 [6] - 在服务消费方面 人工智能将改善文娱、电商、家政、出行、养老、托育等生活品质 拓展体验消费、个性消费等服务消费新场景 [6] - 在产品消费方面 智能网联汽车、智能家居、智能穿戴等快速普及 构建全场景智能交互环境 人工智能还将与元宇宙、低空飞行、脑机接口等前沿技术融合 推动新产品新形态涌现 [6] 产业生态与基础设施 - 需加快培育产业生态 优化智算资源布局 加大数、算、电、网等资源协同 推进软硬件适配 [8] - 工信部部署推进国家算力互联互通节点体系建设 提出建立“1+M+N”节点体系 实现不同算力资源标准化互联和高效流动 [8] - 国务院国资委要求央企强化投资牵引 积极扩大算力有效投资 推进“算力+电力”协同发展 提升全链条数据治理能力 [8] 开放合作与安全治理 - 要积极推动开放合作 扩大国际技术交流和应用开发 构建开源技术体系和开源社区 [8] - 必须坚持统筹发展和安全 加强人工智能治理 完善法律法规、政策制度、应用规范、伦理准则 [8] - 人工智能风险的精准防控是需要全产业协同推进的系统性工程 当前行业在核心治理环节存在共建合力不足、统一标准未形成、协同机制需完善等问题 [9]

慢阻肺疾病认知与防控理念 - 钟南山院士指出国际主流“慢阻肺无症状就不用管”的理念是绝对错误的[3] - 钟南山院士坚持慢阻肺早筛、早诊、早干预的正确方向[3] - 全球仅不到10%的慢阻肺患者获得干预和治疗[3] 慢阻肺临床研究进展与效果 - 钟南山院士在1980年已发现慢阻肺在防控、早诊早治方面发展落后[3] - 2012-2017年钟南山牵头开展社区临床试验对筛查患者进行早期干预[3] - 早期干预使患者肺功能得到明显改善并能极大降低疾病的致残、致死率[3]

央行公开市场操作 - 中国人民银行于2月13日开展公开市场操作，操作方式为买断式逆回购 [1] - 本次操作规模为10000亿元，期限为6个月（182天） [1] - 操作采用固定数量、利率招标、多重价位中标的方式进行 [1] - 操作目的为保持银行体系流动性充裕 [1]

事件概述 - 核心观点：遵义市联合调查组就仁怀市安龙场废水处理厂PPP项目纠纷发布调查通报 认定仁怀市政府临时接管行为不符合法规与合同 项目经营权已移交回项目公司贵州泰克 并将推进后续审计与追责工作[1][2] 项目历史与合同执行情况 - 2017年8月14日 仁怀市政府授权部门与重庆泰克等企业组成的联合体签订安龙场废水处理厂PPP项目合同[1] - 2017年12月12日 仁怀市水务投资开发有限责任公司与重庆泰克等社会资本方共同出资组建项目公司贵州泰克领秀环保有限公司 由重庆泰克控股[1] - 2021年1月1日 项目开始试运行[1] - 仁怀市政府认为项目公司在试运行中存在重大违约 污水处理量不符合合同约定 存在白酒废水溢流和爆管的环境污染风险[1] - 2022年6月10日 仁怀市政府向重庆泰克等企业送达解除合同通知书 并组织对项目实施临时接管[1] 调查发现的主要问题 - 仁怀市政府在未履行告知、听证等程序的情况下实施临时接管 不符合相关法律法规规定 解除合同行为不符合PPP项目合同约定[2] - 项目公司贵州泰克存在未按规定和合同约定实施招投标、法人治理结构和财务管理不规范等问题[2] - 贵州泰克未落实安全生产主体责任 造成2人死亡的安全生产事故[2] 事件处置与后续安排 - 遵义市政府责成仁怀市对临时接管行为进行整改[2] - 2026年2月4日 仁怀市政府与贵州泰克签订协议 结束临时接管状态 安龙场废水处理厂经营权已全面移交贵州泰克[2] - 下一步将推进项目竣工验收、工程造价审计、投资金额核定、财务决算等工作[2] - 对调查中发现的涉嫌违纪违法线索 已移交纪检监察机关追责问责[2]

2026年投资环境与原则 - 投资环境的关键词是“纪律胜过戏剧性波动” 投资者需要在投资组合管理上更加自律 市场回调应被视为布局机会 而非追涨杀跌 地缘政治事件可能带来波动 但保持投资纪律和专注长期机会更为重要 [4][5] - 2026年全球市场不确定性依旧显著 资产配置面临新的考验 [3] 人工智能(AI)投资 - AI在2026年仍是市场最重要的主题之一 投资关键不应仅聚焦芯片 而应放眼整个AI价值链 [6] - AI领域的投资是一场正在展开的“结构性变革” 尚不足以称之为泡沫 生成式AI已被广泛使用 但更大的转变可能来自刚刚开始的代理型AI(Agentic AI) 这一过程需要持续投资 并将带来增长、效率和生产率提升 [3][7] - 建设数据中心需要大量冷却系统和电力供应 这意味着公用事业、数据中心、电力与基础设施等相关领域同样会受益 这类资产通常更稳定且具备分红特征 有助于平衡投资组合 [3][6] 新兴市场与中国资产 - 2026年对新兴市场而言将是非常重要且整体偏积极的一年 年初以来 亚洲、南美以及东欧等地区已表现出较强势头 [8] - 宏观环境对新兴市场形成支撑 包括美元略有走弱、多数央行进入降息周期、全球经济未出现衰退 [8] - 中国资产的吸引力有所增强 如果暂时不考虑房地产板块 其余领域依然非常有吸引力 来自欧洲和美国的投资者对中国的关注度正在上升 中国在全球投资组合中的重要性可能会进一步提高 [3][8] 美元资产与货币配置 - 美国市场依然具备吸引力 尤其是AI相关企业 其股本回报率超过20% 投资这些资产仍需要配置美元 因此美元在投资角度依然具有重要地位 [9] - 投资者更可能在货币层面进行多元化配置 而非大规模调整美元资产敞口 预计2026年不会出现明显的美元走弱 [9] 通胀与市场风险 - 2026年最容易被市场低估的风险是通胀风险 如果通胀水平高于预期 主要央行的降息空间将受到限制 而当前市场对全球降息的预期相当充分 预期若无法兑现 可能对资产表现构成明显风险 [10] - 地缘政治、关税以及部分国家较低的失业率带来的工资上涨 都是不应忽视的通胀驱动因素 [11] - 评估地缘政治风险时 最关键的是观察其是否推高能源价格从而影响通胀 油价、能源以及通胀是关键的观察点 [12] 欧洲增长前景 - 对2026年欧洲经济增长整体持相对乐观态度 以德国为例 财政支出有望推动经济增长 并对欧洲整体形成支撑 西班牙和意大利的增长情况较好 [12] - 目前增长主要仍由财政端驱动 从结构性角度看仍有进一步改革空间 任何有助于提升增长潜力的改革举措都是值得欢迎的 [12]

Seedance 2.0产品发布与市场反响 - 字节跳动旗下AI视频生成模型Seedance 2.0于2月12日正式上线，全面接入豆包和即梦产品，并上线火山方舟体验中心 [8] - 该模型自内测起，其生成视频便在网络端刷屏传播，引发广泛关注 [8] - 公司方面表示Seedance 2.0仍不完美，生成结果存在瑕疵，并限制了未经授权使用真人图像/视频作为主体参考 [8] 行业专家与市场评价 - 猎豹移动董事长兼CEO傅盛评价，Seedance 2.0生成的AI视频几乎可以模糊真实与AI的边界 [10] - 傅盛认为，视频数据的积累是模型表现优异的关键原因，并指出在AI视频领域，字节跳动的Seedance与快手的可灵AI是头部产品 [10] - 海外网友体验后表示视频质量令人印象深刻，模型具备参考图像、视频、音频能力，使人有沉浸感，但部分文字略显失真 [8] - 埃隆·马斯克在社交平台点评称“模型发展太快了”，导演贾樟柯表示准备用其制作短片，罗永浩则认为未来电影制作可能仅需导演一人 [7][8] AI视频竞争的核心要素与产业链影响 - 行业观点认为，在AI竞争中，算力是敲门砖，而数据才是竞争的核心 [10] - 支撑此观点的论据是：互联网中95%以上的文字信息是英文，中文语料不足5%，但在视频领域，中国公司如字节跳动和快手每日产出大量带有多维度标注的短视频内容，形成了数据优势 [10] - 华泰证券研报分析，Seedance 2.0有望为国内AI漫剧、AI短剧的规模化落地以及AI电影等行业发展提供技术支撑 [10] - 研报进一步指出，上游拥有海量优质IP储备的公司将因AI降低文字IP视频化门槛而直接受益；中游制作方中，能高效结合AI工具并拥有稀缺导演/编剧资源的公司更被看好 [10]

公司人事变动 - 荣耀前CEO赵明将加入千里科技董事会 [1] - 赵明将与千里科技董事长印奇形成战略互补 [1] - 印奇将聚焦AI科技发展战略 赵明将助力AI商业模式的闭环 [1] 公司官方回应 - 千里科技方面对相关消息的回应为“以公告信息为准” [2]