由于提供的文档内容非常有限，仅包含标题和简短描述，无法提取具体的核心观点或分目录总结。以下是基于现有信息的结构化呈现： 市场动态 - 全球市场出现突发性黑天鹅事件导致大幅跳水 [1] - 事件性质被定义为"突发"且影响范围涉及全球市场 [1] （注：因原文未提供实质性分析内容，以上总结仅反映标题信息。建议补充完整文章内容以便进行深度分析）

7 月 4 日 -5 日，格隆汇诚邀您莅临【格隆汇中期策略会 2025 】！ 我们邀请到了东方财富证券研究所副所长、首席策略官陈果先生莅临现场，基于最新市场数据与独家研究框架，深度剖析 2025 下半年中国资 本市场发展路径与机遇。从"流动性牛"到"基本面牛"，资本市场中期震荡上行趋势明确，把握关键窗口，共话市场新局！ 2025 年，宏观环境从"弱复苏"到"强预期"，全球经济复苏动能分化，地缘政治与货币政策交织扰动， A 股在估值修复与盈利验证中震荡前 行。中国证监会" 1+N "政策体系加速落地，结构性货币政策工具精准发力，叠加居民储蓄转化趋势与外资配置周期重启，市场正处于关键 的"信心重估"窗口期。 分会场3 主持人开场 09:00-09:05 神秘大咖 09:05-09:20 演讲嘉宾:李开复博士 09:20-09:50 零一万物CEO、创新工场董事长 09:50-10:20 演讲嘉宾:陈果 东方财富证券研究所副所长、 首席策略官 演讲主题:百年之变局下的投资之道 10:20-10:50 演讲嘉宾:崔宸龙博士 10:50-11:20 前海开源基金投资部总监、基金经理、 直席 ESG 官 格隆汇金格奖ES ...

市场整体表现 - 以色列袭击伊朗导致美指期货大跌 黄金石油暴涨 石油一度暴涨14个点 [1] - A股4477只下跌 仅849只上涨 消费板块承压最重 [2] - 市场从前天开始由板块轮动转向偏弱运行 需谨慎 [4] 消费板块 - 新消费引擎在港股 除泡泡和老铺外多数个股走弱 借军费调整属情理之中 [2] - 老消费以白酒为代表持续下跌 茅台自5月15日以来一路下行 反转时机未到 [2] 创新药板块 - 近期最强板块 多公司创21年新高 舒泰神单日大涨7个点 [2] - 板块经历4年下跌后3个月回血 短期不建议追高 [2] - 今日冲高回落 需观察是机会还是调整开始 [4] 军工板块 - 中航成飞涨11个点 成飞集成涨停 中无人机涨12个点 今年是军工大年 [3] - 地缘冲突加剧 大国阅兵 国内军工产品声誉上升 支撑持续炒作逻辑 [3] - 需关注周末以色列伊朗冲突升级可能性 [3] - 细分板块机会及参与策略待明确 [4] 石油与黄金板块 - 石油受中东地缘影响暴涨14个点后脉冲回落 全球经济基本面难支撑持续上涨 [3] - 黄金高位震荡 未来全球政治不确定性或继续推高金价 [3] 其他板块 - 机器人板块调整数月 市场关注度及买入时机待观察 [4] 市场活动 - 格隆汇研究院推出618直播活动探讨"牛市第二波"机会 [5]

人工智能行业发展趋势 - 2025年AI将直接贡献全球GDP的2 92%（约3 2万亿美元），2030年这一比例将跃升至9 54% [1] - AI正从"技术概念"转变为"生产力工具"，成为重塑经济增长逻辑的核心引擎 [1] - 中国大模型技术已进入"落地为王"阶段，将迎来AI-First应用的爆发 [2] 零一万物战略布局 - 公司正式迈入2 0时代，聚焦轻量化产业大模型训练和企业解决方案 [3] - 构建中国大模型时代的"Windows操作系统"，加速产业大模型在金融、制造、政务等领域的应用 [3] - 通过一站式平台及行业解决方案推动AI-First应用落地，助力产业智能化转型升级 [3] 李开复博士行业影响力 - 2023年创办大模型独角兽公司零一万物，推动生成式AI与实体经济深度融合 [2] - 创新工场管理200亿人民币双币基金，已投资培养10多家人工智能独角兽公司 [6] - 开创微软亚洲研究院，曾任谷歌全球副总裁兼大中华区总裁，具有深厚行业背景 [6] 行业技术发展里程碑 - 中国toB市场已觉醒，大模型赋能产业智能化的"奇点时刻"来临 [2] - 零一万物基于2年沉淀的自研大模型端到端全栈技术，实现技术突破 [3] - 公司战略聚焦先进产业大模型能力，赋能千行百业 [6] 行业活动信息 - 格隆汇中期策略会2025将探讨生成式AI未来发展，李开复博士将分享全球视角 [2] - 活动将展示AI驱动产业升级的战略实践，呼应国家"十四五"规划 [2]

创新药行业表现 - 创新药成为今年最强主线，恒生医药ETF(159892)今年涨幅达60%左右[1][3] - 恒生医药ETF(159892)单日涨幅4.18%，科创医药ETF基金(588130)涨2.21%[3] - 科创医药ETF基金(588130)近10个交易日涨超10.9%[27] 驱动因素 - 宏观环境改善：美国5月CPI低于预期，市场预期美联储9月降息，利好创新药估值修复[4] - 政策支持：中办国办完善医保目录调整机制，工信部与发改委培育生物制药中试平台[5] - 行业拐点：创新药企管线放量，5月29日国家药监局批准11款创新药上市[11] - 国际化突破：三生制药成功授权海外大厂，中国创新药闪耀ASCO大会[11] 基本面改善 - 头部创新药企如信达生物、百济神州结束多年亏损，利润转正[13] - 恒生生物科技指数PE为27.64倍，低于过去10年90%的区间[11] - 中国创新药企研发管线支撑新一轮增长周期[34] 流动性影响 - 港股流动性炽热：5月金管局累计注资1166.14亿港元[22][23] - 港股5月底市价总值40.9万亿元，同比上升24%；日均成交金额2103亿元，同比上升50%[25] - 摩根士丹利预计2025年港股日均成交量2200亿港元[28] 投资工具 - 恒生医药ETF(159892)跟踪恒生生物科技指数，聚焦港股创新药龙头[30] - 科创医药ETF基金(588130)覆盖联影医疗、百济神州等A股科创医药公司，涨跌幅限制±20%[32] 行业前景 - 中国创新药行业处于"政策+盈利+国际化"三重共振的黄金发展期[33] - 行业将出现分化，具备临床价值和商业化能力的药企将胜出[37]

ETF进化论 - 年内首只翻倍基诞生 表明ETF市场出现显著增长机会 [1]

全球经济变革 - 2025年全球经济正经历由人工智能和生物科技驱动的底层逻辑重构[1] - "新质生产力"概念正在重新定义时代特征[1] - 东西方文明张力下中国经济正在进行"量子跃迁"式转型[5] 行业转型特征 - 当前转型不同于普通商业周期轮动，具有历史性转折意义[6] - 技术变革带来生产力方程的重写和生命密码的解码[1] - 全球产业格局面临静默而深刻的系统性变革[1] 战略会议信息 - 格隆汇2025中期策略峰会将于7月4-5日在深圳举办[9] - 会议聚焦变局下的价值图谱绘制，汇集顶尖思想领袖[9] - 机构投资者思享会设置688元/人早鸟价和1088元/人原价两种席位[10]

公司概况 - 公司位于浙江杭州 专注于半导体行业 [1] - 公司由龙芯中科实控人的哥哥创办 [1] - 公司年收入达6亿人民币 [1] 行业背景 - 半导体行业持续发展 公司抓住市场机遇 [1] - 杭州地区半导体产业生态逐渐成熟 [1]

政策利好与市场反应 - 中办、国办发布《关于深入推进深圳综合改革试点深化改革创新扩大开放的意见》，在金融改革、金融创新、金融赋能科技方面释放多重利好 [1] - 受政策刺激，券商股和金融科技板块表现强势，港股通金融ETF(513190)、券商ETF基金(515010)、金融科技ETF华夏(516100)分别上涨2.14%、1.97%、1.54% [3][4] - A股突破3400点关键点位，大金融板块全线上攻成为市场亮点 [4] 政策核心内容 - 健全金融服务实体经济激励约束机制 [5] - 支持深圳开展科技产业金融一体化专项试点 [5] - 优化科技型企业债权和股权融资协同衔接机制，深化绿色金融改革 [5][6] - 允许香港上市的粤港澳大湾区企业按政策规定在深交所上市，潜在标的包括腾讯等优质科技公司 [7][8] 港股IPO市场复苏 - 2025年5月香港IPO单月募资额突破560亿港元，创2021年3月以来新高，年迄今累计募资774亿港元 [10] - 宁德时代(H股)以357亿港元募资额成为2025年全球最大IPO，超额认购达15.17倍 [10] - 2025年预计港股IPO募资或达1300-1600亿港元，中概股回归或进一步提振市场 [12] - 港交所股价涨至421港元，创2022年2月以来新高 [14] 金融板块投资机会 - 券商ETF基金(515010)跟踪中证全指证券公司指数，机构持有人占比65.22%，近三年收益率超20%，年化收益率4.57% [15] - 金融科技ETF华夏(516100)涵盖互联网券商、金融IT、移动支付等领域，期间最高涨幅达107% [23][24] - 传统金融板块受益于资本市场改革和增量资金流入，金融科技受益于数字人民币试点和AI技术应用 [26] 科技板块发展前景 - 金融赋能科技政策有望吸引AI、半导体、新能源等领域优质企业登陆深交所 [19] - 全球金融科技市场规模达8.5万亿美元，中国占比约1.9万亿美元，年增速约18%，数字支付等领域增速超30% [22] - 摩根士丹利指出投资者对中资科技股配置处于历史低位，存在加仓空间 [21]

大盘指数走势 - 沪指涨0.52%报3402.32点，成功收复3400点整数关口，为5月14日以来首次 [3] - 深成指涨0.83%报10246.02点，创业板指涨1.21%报2061.87点，领涨市场 [3] - 沪深两市全天成交额1.26万亿，较上个交易日缩量1599亿，连续第10个交易日突破1万亿 [3] 行业板块表现 - 文娱用品板块涨幅居首，达5.89%，成交额19.29亿 [4] - 金属新材料板块涨4.14%，成交额5.59亿 [4] - 稀土永磁板块集体走强，北矿科技三连板，中科磁业20%涨停并创历史新高 [6] - 汽车零部件板块表现活跃，通达电气、美晨科技等10余股涨停 [6] - 游戏板块出现拉升，电魂网络涨停，浙江出台20条措施支持游戏出海 [7] - 证券板块盘中冲高，兴业证券涨超9%，信达证券、南华期货盘中涨停炸板 [8] 主力资金流向 - 主力净流入行业板块前五为新能源汽车、券商、大金融、有色金属、汽车零部件 [4] - 主力净流入个股前十为东方财富、中国平安、牧原股份、北方稀土、众生药业等 [5] 市场消息催化 - 中美磋商进展顺利达成贸易框架，提振市场情绪 [9] - 中国自4月实施的中重稀土出口管制，成为稀土永磁板块爆发的关键因素 [10] - 多家车企官宣将供应商支付账期统一至60天内，改善汽车零部件企业运营环境 [10] 后市展望 - 市场风格切换正在进行中，关注创新药、核聚变、固态、航天、化工涨价等方向 [11] - 上证指数大概率呈现区间震荡走势，3400点上方存在抛压，下方均线系统形成支撑 [11] - 稀土板块、传媒IP经济、核电、无人驾驶、端侧AI、军工军贸、固态等方向有反复机会 [15]