作者 | 哥吉拉 数据支持 | 勾股大数 据（www.gogudata.com） 2025年10月6日，对于长期在全球AI芯片市场"屈居第二"的AMD而言，将是载入史册的一天。 据报道，全球第二 芯片巨 头公司AMD与人工智能巨头OpenAI正式官宣6吉瓦（GW）GPU算力部署战略合作，这不仅有望为AMD带来数 百亿美元收入，更以一份"近乎无偿"的股权绑定协议，让市场看到了这家芯片巨头打破英伟达垄断、重塑AI行业格局的希望。 消息一出，AMD美股以飙升超37%开盘，市值一度突破至3679亿美元，虽然盘中震荡回落，但仍收涨23.71%。更夸张的是，大量AMD 的看涨期权也因此鸡犬升天，一些本周的期权开盘时涨幅甚至高达上千倍，即使收盘也有数百倍的涨幅。 更关键的是，部署节奏明确： 首批1吉瓦算力将于2026年下半年启动，这意味着AMD的收入兑现并非"画饼"，而是有明确的时间节点支 撑。 而真正让市场沸腾的，是双方的股权绑定设计。AMD向OpenAI授予了一份特殊的"认股权证"： OpenAI可在未来5年内，以每股0.01美元 的象征性价格，购买AMD至多1.6亿股普通股。若完全行权，OpenAI将持有AMD约10 ...

ETF进化论 涨疯了！资金猛攻这些特色ETF 原创 阅读全文 ...

作者 |弗雷迪 数据支持 | 勾股大数 据（www.gogudata.com） 漫长的国庆中秋双节假期即将结束，无论是持股还是持币，憋了八天的股民早已按捺不住。 按照历史规律， 节后A股上涨的概率竟然高达七成！ 不过，假期发生的大事儿可太多了。 港股仅仅暴涨了一天，美国政府关门摆烂，日本很有可能在接下迎来第一位女首相，Open AI接连官宣了几个重磅合作，黄金更是一鼓作气冲 上了4000美元...... 节后A股，到底该怎么走？ 国庆全球市场回顾 01 假期期间，全球市场表现如何呢？ 按照国庆假期上周（9月30日至10月5日）统计，全球主要股票指数多数上涨，东南亚市场涨幅尤为明显。 具体来看，MSCI全球指数较周二上涨0.8%，MSCI发达市场上涨0.7%，MSCI新兴市场上涨2%。主要股指方面，中国台湾加权指数与韩国综 指各有上行3.6%，涨幅居前；美国三大股指均有小幅上涨，纳斯达克指数、道琼斯指数和标普500分别上涨0.5%、0.8%和0.4%。亚洲市场 均有上行，恒生指数、日经225等均有上涨。 除原油以外，全球大宗商品多数上涨。受到OPEC+可能增加供应的消息的影响，WTI原油和布伦特原油分别下跌1. ...

2025年，中国储能行业站上了前所未有的风口。 随着《新型储能规模化建设专项行动方案》重磅出台，1.8亿千瓦的装机目标如同一声发令 枪，2500亿元的直接投资蓄势待发。 数字背后是惊人的增长速度：截至2025年6月， 新型储能累计装机突破100GW，这个数字 是"十三五"末的32倍。 仅上半年新增装机就达23.03GW， 同比增长68%。 但比数字更深刻的，是游戏规则的彻底改变。 2025年2月，一纸"136号文"宣告了"强制配储"时代的终结，储能行业从此断奶自立。取而代 之的是独立储能的崛起——它已占据过半装机容量，从新能源的"附属品"蜕变为电力市场 的"实力玩家"。 储能，这个曾经的"配角"，正在新型电力系统的舞台上C位出道。它的故事，才刚刚开始。 01 政策破局："136号文"改写储能增长规则 储能估值重塑的关键，在于2025年2月发布的136号文（关于深化新能源上网电价市场化改革 促进新能源高质量发展的通知）。该文件与前期政策形成"短期抢装托底、长期市场驱动"的组 合拳，彻底改变行业增长逻辑。 2025年1-9月，全球储能新增装机达86GW，同比增长92%，其中 国内新增41GW、海外新 增45GW ...

港股消费板块九月表现 - 恒生消费指数整体上涨约4%，其中非必需消费板块大幅上涨近14%，而必需消费板块微跌约1% [3] - 消费复苏呈现结构性分化，消费者支出从“必须的”转向“想要的”，头部品牌凭借产品与渠道优势快速拉开与中小企业的差距 [3] - 国庆与中秋双节叠加短期推高餐饮、出行、酒店等需求，但这轮消费热更偏向“情绪复苏”而非“收入修复” [3] 阿里巴巴AI战略 - 公司宣布三年内将在AI与云计算领域投入3800亿元，并深化与英伟达合作，围绕“Physical AI”打造联合研发框架 [5] - AI被确立为第二增长曲线，公司拥有超过6000亿元的现金储备为长期投入提供充足弹药 [5][6] - 从算法推荐到物流预测，AI已成为阿里商业体系的底层引擎，电商基本盘稳固，是AI落地的最佳试验场 [6] 京东AI布局 - 公司宣布三年持续投入建设AI生态，并推出集成智能推荐、虚拟试穿等功能的AI购物平台“京犀APP” [7] - 京东的AI布局更具防守性，旨在应对即时零售（如30分钟送达）对其传统物流优势的削弱以及拼多多的低价竞争 [7] - AI优化搜索与推荐体验，但未能解决其“更慢、更贵”的根本问题，京犀APP目前尚未成为创造增量的引擎 [7] 美团财务状况与AI应用 - 公司第二季度调整后净利润同比大幅下滑88.8%，股价次日大跌12.55% [8] - 在即时零售大战中，美团现金储备约1500亿元，与阿里超6000亿元存在差距，目前单均亏损2至2.5元 [8] - 公司推出AI Agent“小美”并拓展中东市场，但功能局限且用户反馈平淡，AI潜力有待挖掘 [8] 拼多多AI策略 - 拼多多在AI领域路径清晰，聚焦于招聘算法工程师，深耕营销算法与用户行为建模 [9] - 其AI目标并非通用创新，而是作为提升“低价好物”推荐精准度、降低决策成本、提升转化效率的工具 [9] - 公司采取极致聚焦的风格，等待AI工具链成熟后精准切入，这可能构成其在AI时代的后发优势 [9] 电商行业AI趋势 - 行业主旋律从“流量下沉”和“低价大战”转向“AI重构”，AI正重新定义传统电商的效率边界 [11] - 新一轮“算力红利”正在释放，能够将AI融入业务、率先实现提效降本的平台未来利润弹性将远超同行 [11] - 在大模型垂直落地阶段，不同企业之间的“AI含金量”差距将越拉越大 [11]

作者 | 远禾 数据支持 | 勾股大数 据（www.gogudata.com） 而今年国庆，由于国庆和中秋构成 8 天假期，凑长假变得相当便利，今年国庆长途旅行热度显著上升。 数据显示，今年假期首日， 全国出行人次预计超过 3.4 亿，创下历史峰值。家庭游客 也成为出行的 绝对主力，在出行人群中占比高 达 43% 。 航旅纵横的数据显示，截至 9 月 29 日，国庆中秋假期国内航线的机票预订量已突破 1189 万张，日均预订量较去年同期增长约 3% 。 在出行数据的激增之下，今年国庆的机票价格大涨。 在旅游板块已经提前消耗预期的情况下，航司能否在节后继续上涨呢？ 01 2016 年至今，航空板块持续震荡了十年。也是因此，航空板块在市场上关注度一直较低。 回顾过往，航空板块仅有两次较大的涨幅。 一次，是 2006 年至 2007 年，一次是 2014 年至 2015 年，不难发现，这两年， A 股也处于著名的牛市行情。 近一个月来，得益于旅游板块的整体上涨，航空板块也持续上涨。 Wind 数据显示，自 9 月初以来，航空运输精选指数上涨 6% ，华夏航空、吉祥航空近一个月涨幅均超 10% 。 今年国庆出行最大的 ...

市场表现 - 市场出现突然飙升行情 单日暴涨2000点 [2]

作者 | 哥吉拉 数据支持 | 勾股大数 据（www.gogudata.com） 2025年以来，A股市场整体呈现震荡上行的慢牛态势，尤其下半年开始牛市行情加速向上，整个三季度，沪指、深成 指累计分别大涨了12.76%、29.25%，而创业板更是飙涨了50.4%，创出罕见单季度涨幅超50%的记录。 然而银行板块却走出了截然不同的行情，自 7月开启调整模式至今，38家上市银行 已 集体连跌 了 三月。其中，民 生银行、华夏银行、光大银行、北京银行等近十股期间累计回调超过 20%，中证银行指数累计回撤15%，与同期沪 深300指数等主要指数的亮眼表现形成鲜明反差。 01 实际上，银行股回调三个月的背后，藏着清晰的资金博弈逻辑 ——6月下旬起， 以 AI、机器人、生物医药、芯片半 导体等为代表的 科创、 TMT板块凭借"高弹性、高想象空间"的标签，成为增量资金的"吸金石"， 全 A指数 18.18%的涨幅中，TMT板块贡献度高达42%，这种"虹吸效应"直接冲击了此前 以银行为主代办 的资金密集区。 要知道，自 2022年"中特估"概念正式提出以来，银行板块凭借低估值、高股息的特性，迅速成为央国企价值重估的 排头兵。 ...

文章核心观点 - 投资界大佬对市场发出预警信号 [2] 文章目录总结 - 文章标题提示市场存在潜在风险 [2]

港股市场表现与驱动因素 - 港股市场在美联储降息后出现显著上涨，恒生指数单月暴涨突破26000点，创近四年新高，恒生科技指数单日涨幅达4% [2] - 南向资金9月净买入超1600亿元，全年净买入破万亿元，创历史天量，资金主要流向互联网、AI及高股息板块 [2][5] - 此轮行情由美联储降息、AI业绩爆发以及极低估值三重因素驱动，恒生科技指数市盈率处于近十年30%分位，估值极具吸引力 [2][6] 美联储政策影响 - 美联储9月降息25个基点，标志着全球流动性转向，资金开始从美元资产流出，寻找新的投资机会 [4] - 港股市场因兼具“便宜”与“成长”特性，成为全球流动性转向后的首选投资目的地 [4] 科技公司AI战略与投入 - 阿里巴巴将业务聚焦于“电商+云+AI”，其AI收入已连续八个季度实现三位数增长，并宣布推进三年3800亿元的AI基础设施建设计划 [10][15] - 百度AI云、昆仑芯、无人驾驶三大新业务在第二季度收入突破100亿元，获得ARK基金年内7次加仓 [10] - 京东集团目标未来三年持续投入人工智能，以形成万亿元人工智能生态规模，并开放其场景与供应链数据 [15] - 腾讯控股在全球数字生态大会上宣布通过智能体解决方案、“SaaS+AI”、大模型技术“三大升级”助力AI落地 [15] 自研芯片的深层原因 - 自研芯片能使AI推理服务成本直接降低50%，在大规模应用阶段至关重要 [11] - 针对自身业务定制的芯片比通用GPU效率更高、延迟更低 [12] - 在地缘政治背景下，掌握核心芯片能力关乎供应链安全与发展命脉 [13] - 能为开发者提供优质算力服务的公司，更有可能赢得AI时代的生态竞争 [14] 公司近期动态 - 腾讯计划通过发行离岸人民币债券筹资90亿元，以支持其快速增长的AI布局 [15] - 阿里巴巴在云栖大会上宣布与英伟达开展Physical AI合作，覆盖数据合成处理、模型训练、环境仿真强化学习及模型验证测试等多个方面 [15]