活动核心内容 - 活动为“泽平宏观商学”组织的企业实战研学，主题为探索AI与机器人等前沿科技产业，行程包括年度趋势演讲、投研闭门会及三家企业参访 [8][9][10][11][12] - 活动旨在深入智能科技产业链，从终端生态、整机创新到底层技术，全面把握人工智能与机器人融合发展的最新动态，探寻新质生产力培育与科技自主创新的路径 [18] 宏观趋势与投资聚焦 - 2026年是中国“十五五”开局之年，宏观背景是全力拼经济、求新求质 [8][14] - 年度演讲聚焦AI智能驾驶、机器人等前沿科技赛道，同时关注企业出海、房地产寻底及股市“信心牛”等趋势 [8][14] - AI正从虚拟世界走向物理现实，开启万亿级市场机遇，投研闭门会将聚焦前沿技术与产业落地 [9][17] 参访企业一：追觅科技 - 公司成立于2017年，是以高速数字马达、智能算法、运动控制技术为核心的全球高端科技品牌 [4][19] - 公司坚信“核心技术是一切的根本”，重视研发创新，截至2025年12月，全球累计申请专利超8000件，累计获得授权专利超3000件 [4][19] - 产品覆盖清洁、个护、厨电等多元场景，已成为智能清洁领域的全球领导品牌 [4][19] - 参访将探究其专利背后的故事，并体验全球首创的自动换拖布、AI机械臂等科技成果 [14] 参访企业二：魔法原子 - 公司成立于2024年，是国内少数具备通用人形机器人全栈自研能力的创新企业 [5][20] - 公司硬件自研率超过90%，坚持以商业化落地为导向 [6][20] - 公司发起“千景共创计划”，在工厂、商业等真实场景中锤炼机器人，以解决“有用、好用、有人用”的问题，加速技术转化为新质生产力 [6][20] 参访企业三：灵猴机器人 - 公司成立于2015年，是智能制造领域的核心零部件供应商 [7][21] - 公司自主研发机器视觉、直驱电机、工业机器人等核心产品，并积极拓展具身智能赛道，推出视觉模组、轮式机器人模组、关节模组、域控制器等核心零部件 [7][21] - 依托全流程管理体系及柔性生产能力，公司可向全球客户提供具身智能一站式整机ODM规模交付服务 [7][21] - 未来公司将构建“核心零部件-整机ODM-场景化测试”的具身智能产业生态圈 [7][21] 投研闭门会核心议题 - **服务机器人**：探讨AI大模型驱动下的服务机器人如何实现“感知-决策-执行”闭环，在家庭、商业、特种领域落地生根 [18] - **核心零部件**：聚焦人形机器人量产瓶颈，深度剖析减速器、电机、灵巧手等关键部件的技术突破与供应链成熟度 [18] - **产业投资逻辑**：重点聚焦具备“卡位优势”的核心标的，从底层硬件到上层应用，全方位解构机器人产业的投资逻辑与春季机遇 [18]

文章核心观点 - 文章通过复盘A股历史上三次大牛市（1999-2001年“519行情”、2005-2007年“周期牛”、2014-2015年“改革牛和水牛”），总结出牛市演变的七大规律，并以此为基础分析2024年9月下旬以来启动的“信心牛”行情，认为其由政策、科技和流动性共同驱动，未来走向取决于宏观政策持续放松、新质生产力发展及市场健康监管[1][2][8] 三轮历史牛市复盘总结 1999-2001年“519行情” - **启动背景**：经济持续下行，面临通缩压力，1996-1999年实际GDP增速由9.9%下降至7.7%，CPI同比由8.3%降至-1.4%[11] 政策面出台一揽子刺激措施，包括7次降息（利率由11.0%降至2.3%）、1998年增发1000亿元国债用于基建、启动房改和国企改革，以及1999年证监会出台六点意见搞活资本市场[13] 行情启动前估值处于低位，1999年4月底市盈率低至9.0倍[13] - **行情演绎**：广义行情自1999年5月19日至2001年6月14日，上证综指累计上涨98.6%，历时26个月[3][15] 上半场（1999年5月19日至6月30日）由政策点燃，31个交易日内上证综指从1109.1点涨至1689.4点，涨幅52.3%，金融、信息服务等板块领涨[15] 随后经历6个月回调，上证综指下跌12.4%[16] 下半场（2000年1月至2001年6月）受益于经济回暖及美股纳斯达克泡沫（指数从2490.11点涨至5048.62点）带动，上证综指从1406.4点涨至2202.4点，涨幅56.6%，科技股及周期、消费板块表现突出[17] - **牛市终结**：因估值过高、盈利无法消化估值泡沫（A股归母净利润增速从1999年12月的26.0%下滑至2001年6月的-3.1%）、国有股减持政策出台以及市场财务舞弊、操纵等问题曝光，牛市终结[21] 2005-2007年“周期牛” - **启动背景**：经济基本面强劲，2005-2007年GDP增速从11.4%提高至14.2%，出口同比年均达27.1%，房地产开发投资年均增速24%，CPI保持温和[23] 政策面以2005年7月人民币汇改和股权分置改革为核心，解决了制度桎梏[25][26] 资金面因贸易顺差突破1000亿美元及热钱流入而充裕，M2增速均值达17.0%[25][26] 启动前估值处于洼地，2005年6月A股整体市盈率为16.02倍[26] - **行情演绎**：上证综指从2005年6月的998点上涨至2007年10月的6124点，涨幅达513.6%，历时28个月，为A股历史涨幅最大的牛市[4][28] 上半场（2005年7月至2006年5月）为超跌修复，国防军工、有色金属、非银金融领涨，涨幅分别为202%、149%、140%[31] 经历2个月中场调整后[33]，下半场（2006年8月至2007年10月）由业绩驱动，持续15个月，非银金融、房地产、有色金属、银行和煤炭涨幅居前，分别达580%、471%、428%、407%和405%[33] - **牛市终结**：因经济增速放缓、政策紧缩（央行多次加息提准、印花税从1‰上调至3‰）、市场估值高企（2007年10月平均市盈率达71.44倍）、国际金融危机冲击以及股权分置改革后的解禁压力共同导致牛市结束[35][37] 2014-2015年“改革牛和水牛” - **启动背景**：经济处于增速换挡期，2014年三季度GDP增速由7.5%跌至6.9%，面临通缩压力[38][39] 政策面开启全面宽松，包括6次降息、多次降准、财政赤字率升至3%、棚改货币化以及2014年5月发布“新国九条”[41][46] 启动前估值处于历史低位，2014年5月上证指数市盈率仅8.91倍[43] 资金面因杠杆资金和外资涌入而活跃，融资余额从2014年6月的4000亿元增至2015年6月的2.27万亿元[46] - **行情演绎**：牛市自2014年7月22日至2015年6月12日，仅持续11个月，上证指数从2075点涨至5166点，涨幅148.96%[5][47] 上半场（至2015年1月）周期风格占优，非银金融、银行、钢铁等领涨，其中非银金融在2014年11月至2015年1月间涨幅达93.7%[49] 下半场风格切换至成长股，“互联网+”等概念受追捧，计算机、建饰等板块领涨，计算机行业在牛市全程涨幅达283.3%[47][50] - **牛市终结**：因缺乏基本面支撑（CPI、PPI、PMI等指标持续走弱）、盈利无法消化估值泡沫（2015年6月市盈率达22.97倍，高于十年均值18.14倍，但每股收益下滑）以及监管收紧去杠杆导致资金踩踏流出而结束[51] 从历史牛市总结的七大规律 - **牛市启动条件**：需要政策转向、资金流入和估值低位三大条件，初期充满争议，随后在投资者热情点燃后开启[6][53] - **牛市三阶段**：一般经历政策驱动、资金驱动、基本面驱动三个阶段，持续性和最终高度取决于基本面和企业盈利支撑[6][53] - **市场特征**：因政策市和散户为主的特征，呈现牛短熊长、大起大落，三轮大牛市平均持续17.35个月，而A股熊市平均27.12个月，美国牛市平均43.68个月[7][53] - **上半场特点**：主要由政策、情绪和资金驱动，平均时长6.3个月，平均涨幅59.41%，领涨板块多为国防、金融、周期等，普涨且快速上行[7][53] - **中途调整**：牛市过程中会经历调整，原因包括资金流入难以持续、杠杆工具调整、政策变化或风格切换，调整越充分，下半场涨幅潜力越大[7][53] - **下半场特点**：主要靠基本面和企业盈利驱动，出现戴维斯双击，平均时长12.5个月，平均涨幅130.25%，领涨板块多为计算机、消费等成长属性板块[7][54] - **牛市终结原因**：一般源于估值过高、政策转向、增量资金枯竭或经济复苏被证伪，往往在市场最疯狂时以踩踏式出逃结束[7][55] 本轮“信心牛”行情分析 - **启动与驱动力**：与“519行情”和“2014-2015年牛市”类似，起步于经济低迷、政策转向、估值低位之时[8][57] 核心驱动力来自2024年9月24日（924）以来的宏观政策放松周期，属于政策牛、科技牛（以人工智能、机器人等为代表的新一轮科技革命）和水牛（流动性充裕）叠加的“信心牛”[8][59][60] 政策大幅超出预期，带动风险偏好提升和无风险利率下降[59] 资金面出现存款搬家迹象，2025年9月上交所开户数较8月增加28.7万户，M1同比增长7.2%[61] - **行情展望与关键**：牛市持续需要宏观政策保持放松周期（继续降息降准、财政加大化债和新基建投资、楼市政策巩固止跌回稳），并大力发展新质生产力、推动科技创新[8][65] 牛市具有支持新质生产力发展、助力大国博弈、修复居民资产负债表（A股市值从不到70万亿元增长至超过100万亿元，创造30多万亿财富）的战略意义[65][66] 考虑到A股散户为主、暴涨暴跌的特点，需监管好杠杆资金以实现健康发展[8]

文章核心观点 - 文章为“泽平宏观商学”发布的2026年实战研学项目宣传材料，核心是面向企业家群体，通过组织深度探访国内外前沿科技企业与机构，提供顶级对话与实战赋能，以捕捉产业趋势与投研机遇 [4][12] - 项目强调“读万卷书，行万里路”，将课堂搬到企业现场，聚焦前沿技术趋势、新兴产业生态与商业思路探索，旨在助力学员提升认知、链接资源并驱动创新 [4][12] - 项目基于2023至2025年的持续运营，已建立起覆盖人工智能、机器人、新能源、生物医药、低空经济等多个硬科技赛道的研学网络，2026年行程在此基础上进一步扩展和深化 [23][24][7][8][9][10] 2026年研学日程安排 - **1-6月日程**：行程密集，覆盖多城市与领域，包括2月北京（国内头部智驾科技企业、人形机器人）[6][7]、3月苏州（追觅科技、魔法原子、灵猴机器人）与上海（长三角校友会）[8]、4月香港（2026香港Web3嘉年华，涉及复星财富、HashKey、港交所）[8]、5月深圳（华为、新凯来、江波龙、莫界科技）[8]、6月贵州（茅台、品品鲜智能工厂）[9] - **7-12月日程**：计划探访更多细分领域领军企业，包括7月成都（新易盛、川润股份、布法罗机器人等）[9]、9月上海（智元机器人、开普勒机器人、傅里叶机器人、燧原科技等）[9]、10月美国东部（纽交所、纳斯达克、黑石集团、摩根斯坦利、BrainCo脑机接口实验室）与合肥（阳光电源、国轩高科、长鑫存储等）[9]、11月武汉（华工科技、长江存储、黑芝麻智能等）[9][10]、12月广州（芯粤能、芯聚能、极免速递等）及东南亚（万信达集团总部、Tokopedia、Surya cipta工业园等）[10] 研学内容与特色 - **深度探访**：带领学员深入科技上市公司、AI独角兽、专精特新标杆企业，零距离接触科技工厂、尖端实验室与创新孵化基地，见证技术产业化全链条 [12] - **顶级对话**：与创始人、高管、首席科学家面对面交流，解密企业战略、技术攻坚与行业颠覆逻辑，获取一线商业洞察 [12] - **实战赋能**：聚焦“前沿技术趋势×新兴产业生态×商业思路探索”，通过案例拆解与深度研讨，助力学员精准捕捉投研机遇、驱动实战创新、链接高价值资源 [12] 过往研学历程与积累 - **2023年**：探访华为、字节跳动、东方甄选、蔚来汽车、科大讯飞等企业，与刘永好、余承东、俞敏洪等企业家交流 [23] - **2024年**：踏足比亚迪、腾讯、京东、美团、娃哈哈、小米等企业，开展人工智能、新能源、生物医药等热点主题调研 [23] - **2025年**：深度探索绿的谐波、汇川技术、科沃斯、优必选、元戎启行、亿航智能、小鹏汽车、汇天飞行汽车等领军企业，覆盖机器人、自动驾驶、低空出行等领域，并举办稳定币研讨会、机器人产业投研闭门会等高端闭门会 [24] 学员反馈与项目价值 - 学员反馈认为该项目是传统商学院培训的再创新，通过深入企业实战研学，拓宽认知边界，加深商业洞察，并链接了跨界资源 [42][46][47] - 具体价值体现包括：宏观视角的产业落地、与顶尖者的对话实现认知升级、跨界资源链接带来持续生长机会，以及投资认知与能力的提升 [46][47][50] - 学员评价项目“有热度、有温度、有价值”，不止于投资回报，更提供了企业家精神熏陶和高质量社交平台 [46][47]

2026年宏观与产业趋势预测 - 2026年将发生七件大事：全球处于大周期末期、地缘政治动荡加大、全球开启降息周期并释放流动性、AI超级应用爆发、AI领域中国力量崛起、股市迎来信心牛、大宗商品开启元年、房地产市场呈现二八分化格局 [3] - 人工智能被定义为“海啸”而非“风口”，AI奇点时刻已经到来，具体表现为大模型智力超群、智能体（Agent）成为超级助手、自动驾驶加速到来、机器人技术快速进步、AI医疗有望破解生命密码 [3] - 商业航天被视为大国重器，中国已启动星网计划，全球太空竞赛正在进行 [3] - 建议拥抱康波周期，并指出市场将呈现“慢牛”特征 [3] 历史预测回顾与活动影响力 - 该系列年度预测自2022年创立以来已成功举办五届，过往系列预测全网曝光量累计超过5亿，单平台核心观看量超过1000万，全网在线观看总人数超3000万，全流程传播达5亿，成为现象级的年度财经盛事 [4][7] - 过往预测中提出的“新基建”、“信心牛”、“大宗商品元年”等研判已逐步被市场验证 [7] - 本次为第六届年度预测，主题为“AI改变世界”，将于2026年3月26日19:00发布 [3] 2025年预测要点回顾 - 全球开启降息周期，特朗普2.0政策搅动全球，世界经济增长呈现分化态势 [15] - 第四次科技革命深入推进，人工智能、新能源、商业航天、低空经济、生物制造等领域出现重大突破 [15] - 中国宏观政策趋于宽松，旨在提振信心，并大力发展新基建与新质生产力 [15] - 企业战略从出口转向出海，从红海竞争走向蓝海市场，全球化本质是本土化 [15] - 人工智能迎来“寒武纪大爆炸”，图像识别、人形机器人、AI助手、AI消费电子、AI科研等超级应用呼之欲出 [15] - 新能源革命加速，汽车出海、智能驾驶、固态电池、储能、氢能等领域酝酿新机遇 [15] - 消费趋势回归以人为本，线下零售复苏，兴趣消费、文化消费及国潮出海风头正劲 [15] - 房地产市场进入后房地产时代，市场以止跌回稳、调整和分化为主要趋势，人口持续向都市圈城市群集聚 [15] - 社会面临老龄化与少子化挑战，银发经济与提振生育率成为重要机遇 [15] 活动附加安排 - 在3月27日上午设有“投研闭门会——AI的中国力量”，邀请知名科技公司董事长及一二级市场资深顶级投资人进行深入交流 [4]

文章核心观点 - 文章为一篇企业研学活动宣传文案 核心是介绍一场聚焦人工智能与机器人产业前沿的深度研学活动 活动将结合宏观趋势演讲、投研闭门会及对三家代表性科技企业的实地参访 旨在帮助参与者把握AI从虚拟走向物理现实所开启的万亿级市场机遇 探寻新质生产力培育与科技自主创新的路径 [8][9][14][18] 参访企业概况 - **追觅科技**：成立于2017年 是以高速数字马达、智能算法、运动控制技术为核心的全球高端科技品牌 截至2025年12月 全球累计申请专利超8000件 累计获得授权专利超3000件 产品覆盖清洁、个护、厨电等多元场景 已成为智能清洁领域的全球领导品牌 [4][14][19] - **魔法原子**：成立于2024年 是国内少数具备通用人形机器人全栈自研能力的公司 硬件自研率超过90% 公司坚持以商业化落地为导向 发起“千景共创计划” 在工厂、商业等真实场景中锤炼机器人 加速技术转化为新质生产力 [5][6][14][20] - **灵猴机器人**：成立于2015年 是智能制造领域的核心零部件供应商 自主研发机器视觉、直驱电机、工业机器人等核心产品 并推出视觉模组、轮式机器人模组、关节模组、域控制器等核心零部件 可提供具身智能一站式整机ODM规模交付服务 未来致力于构建“核心零部件-整机ODM-场景化测试”的产业生态圈 [7][15][21] 活动日程与核心议题 - **宏观趋势演讲**：任泽平博士将于3月26日晚进行年度演讲 主题为“点燃希望：2026十大趋势 AI改变世界” 将聚焦AI智能驾驶、机器人等前沿科技赛道 并探讨企业出海、房地产寻底、股市博弈“信心牛”等宏观背景 [8][10][14] - **投研闭门会**：3月27日上午举行“AI的中国力量”闭门会 聚焦AI从虚拟世界走向物理现实所开启的万亿级市场机遇 将汇聚产学研投嘉宾进行春季投研预测 [9][10][17] - **核心议题**：闭门会将围绕三大议题展开 1) 服务机器人：探讨AI大模型驱动下机器人在家庭、商业、特种领域的“感知-决策-执行”闭环落地 2) 核心零部件：聚焦人形机器人量产瓶颈 剖析减速器、电机、灵巧手等关键部件的技术突破与供应链成熟度 3) 产业投资逻辑：解构从底层硬件到上层应用的机器人产业投资逻辑与春季机遇 [18] - **企业参访**：3月27日下午参访追觅科技与魔法原子 3月28日上午（限特定学员）参访灵猴机器人 活动形式包括企业参访、高管主题分享、任博士对谈高管及座谈交流 [11][12][22] 活动目标与愿景 - 活动旨在深入智能科技产业链关键环节 从终端生态、整机创新到底层技术 全面把握人工智能与机器人融合发展的最新动态 [14][18] - 活动聚焦“智能生活生态”、“具身智能机器人”与“核心零部件自主化”三大关键领域 探索智能科技赋能产业升级的未来机遇 [14] - 活动秉承“读万卷书 行万里路”的理念 将教室搬到优秀企业 请优秀企业家和科学家讲课 以把握时代机遇 [3][25]

文章核心观点 - 房地产市场经历深度调整后，未来将呈现“二八现象”，即仅有20%的核心城市房价有望再创新高，其余80%的城市可能长期阴跌 [2] - 判断未来房价上涨需关注三大核心信号，这些信号基于历史案例与数据分析，具有前瞻性 [3][14] 政策信号分析 - 第一大信号为政策定位从“放松”全面转向“鼓励”，这是房价上涨的核心前提 [4][5] - 政策转向的标志包括国家层面首次提出“促进房地产市场止跌回稳”，表明楼市进入放松周期，各类限制性措施将陆续取消 [5] - 未来政策“组合拳”预计包括：全面松绑限购，预计一线城市外环将率先放开；房贷利率持续大幅下降，2025年三季度新发放商贷利率已降至3%的历史低位，较去年下降0.6个百分点；以及降低购房相关税费并加大对房企的资金支持 [7] - 历史经验表明，如2015年“3.30新政”通过降息降准、放开限购开启了行情，当一线城市核心区限购松动、利率持续下降、税费降低及政府收购存量房等信号出现时，往往是新一轮房价上涨的“预热信号” [8] 经济指标信号 - 第二大信号为经济拐点出现，领先指标回升，经济复苏带来的就业和收入增长是楼市需求的基础 [9] - 关键的领先指标是制造业PMI新订单指数，该指数在2015年8月触底回升后，一线城市房价启动上涨，2020年8月该指数突破52%后楼市迎来“小阳春” [9] - 可参考的辅助指标包括央行公布的城镇储户收入信心指数和就业预期指数，居民预期改善是房价上涨的领先指标，2016年楼市行情前这两项指数曾连续6个月上涨 [9] 市场供求信号 - 第三大信号为供求关系逆转，热点城市房价率先上涨，房价本质上是供求关系的结果 [12] - 土地市场显示供应收缩但优质地块受青睐，2024年全国住宅用地成交面积同比大幅下降18%，而2025年北京、上海等核心城市土拍出现溢价成交，表明市场长期看好核心区域 [12] - 人口长期流入是支撑核心城市房价的关键，“房地产长期看人口”，2020-2024年间，杭州年均增加17万人、成都年均增加13万人、深圳年均增加11万人，持续的人口流入带来购房需求 [12] - 投资应聚焦于核心城市、核心地段的好产品，才能实现资产的保值增值 [15]

文章核心观点 - 文章为“泽平宏观商学”发布的2026年实战研学项目宣传材料，核心是面向企业家群体，通过组织深度探访中国及全球前沿科技企业，提供顶级对话与实战赋能，以帮助学员精准捕捉投资研究机遇、驱动创新并链接高价值资源 [12] - 项目秉承“读万卷书，行万里路”的理念，将课堂搬到科技标杆企业内部，聚焦前沿技术趋势、新兴产业生态与商业思路探索 [12] - 项目旨在与企业家学员在中国产业升级的第一现场，共同探寻规律并预见未来 [24] 2026年研学日程安排 - **1-6月国内行程**：计划探访北京（国内头部智驾科技企业及人形机器人）[7]、苏州（追觅科技、魔法原子、灵猴机器人）[8]、上海（长三角校友会）[8]、香港（2026香港Web3嘉年华，涉及复星财富、HashKey、港交所）[8]、深圳（华为、新凯来、江波龙、莫界科技）[8]、贵州（茅台、品品鲜智能工厂、遵义会址）[9] - **1-6月国际行程**：计划于11月前往美国洛杉矶、拉斯维加斯、旧金山，参访CES、英伟达、特斯拉、谷歌、罗宾汉、playground及斯坦福大学、伯克利大学 [7] - **7-12月国内行程**：计划探访成都（新易盛、川润股份、布法罗机器人、阿加犀智能科技、通威集团）[9]、上海（智元机器人、开普勒机器人、傅里叶机器人、燧原科技、脑虎科技、优脑银河）[9]、合肥（阳光电源、国轩高科、长鑫存储、龙芯中科、通富微电）[9]、武汉（华工科技、长江存储、黑芝麻智能、聚芯微电子、小马智行、晶科电子）[10]、广州（芯粤能、芯聚能、极免速递、中天科技集团）[10] - **7-12月国际及休闲行程**：计划于10月前往美国东部（纽交所、纳斯达克、黑石集团、摩根斯坦利、Circle、BrainCo脑机接口实验室）[9]、12月前往东南亚（万信达集团总部、Tokopedia、Surya cipta工业园、印尼商会投资部）[10]，并于8月安排呼伦贝尔/巴彦淖尔/诸暨/银川的暑期校友家庭游 [9] 研学项目内容与特色 - **深度探访**：带领学员深入科技上市公司、AI独角兽、专精特新标杆及新经济引擎企业，零距离探访科技工厂、尖端实验室与创新孵化基地，见证技术从实验室到产业化的全链条发展 [12] - **顶级对话**：与创始人、高管、首席科学家面对面，解密企业战略抉择、技术攻坚路径与行业颠覆逻辑，获取一线商业洞察 [12] - **实战赋能**：聚焦“前沿技术趋势×新兴产业生态×商业思路探索”三大维度，通过标杆案例拆解与场景化深度研讨，助力学员精准捕捉投研机遇、驱动实战创新、链接高价值资源 [12] 过往研学成果与历程 - **2023年**：探访了华为、字节跳动、东方甄选、蔚来汽车、科大讯飞、新希望、名创优品，并与刘永好、余承东、俞敏洪、叶国富、李斌等企业家进行了交流 [23] - **2024年**：踏足比亚迪、腾讯、京东、美团、娃哈哈、小米、美的、大疆、强脑科技，围绕人工智能、新能源、生物医药产业链等热点主题展开调研 [23] - **2025年**：深度探索绿的谐波、汇川技术、科沃斯、优必选、元戎启行、华力创科学、亿航智能、小鹏汽车、汇天飞行汽车等企业，深入机器人、自动驾驶、先进感知与低空出行等领域；同时链接阿里生态、浙大科创，并访学胖东来、禾赛科技、哔哩哔哩、小红书；还举办了稳定币研讨会、机器人产业投研闭门会等高端闭门会 [24] 学员反馈与项目价值 - 学员认为项目是在传统商学院培训基础上的再思考、再实践、再创新与再提升，秉承“读万卷书，行万里路”的初心和“内容为王”的理念 [42] - 学员反馈通过研学拓宽了认知边界，加深了商业洞察，学习了狼性企业文化、前沿管理模式与创新经营理念 [46] - 学员评价项目提供了宏观视角的落地、与顶尖者的对话以及跨界资源的链接，是更新认知、校准方向的“必修课” [47] - 学员认为项目不止带来投资回报，更有企业家精神的熏陶和投资能力的提升，是一个有热度、有温度、有价值的组织 [46][47] - 多位学员表达了将继续跟随项目学习，提升认知，精进投资能力，并与优秀者同行 [46][47][50]

事件概述 - 2月28日，美国与以色列联合对伊朗本土发动47年来的首次联合军事打击，也是2003年伊拉克战争以来美国在中东最大规模的军事行动[5] - 袭击重创伊朗军事基础设施，并导致伊朗最高领袖哈梅内伊身亡，伊朗随后动用导弹和无人机对美以在中东的基地及以色列本土进行报复，并封锁霍尔木兹海峡[1][5] - 事件直接导火索是2月26日美伊第三轮核谈判破裂，美国要求伊朗拆除主要核设施并运走所有浓缩铀遭拒[1][8] 地缘政治与冲突背景 - 美伊关系经历百年演变，从巴列维王朝时期的盟友转变为1979年伊斯兰革命后的宿敌[6] - 矛盾核心是伊核问题，2015年达成伊核协议后，2018年特朗普政府单方面退出并实施“极限施压”制裁，伊朗随后逐步突破核限制[7] - 伊朗核能力、导弹体系及地区代理网络（如哈马斯、真主党）被美以视为对其中东霸权的直接挑战，近一年来伊朗的地区威慑链条明显弱化，为美以提供了打击窗口期[3][10] 冲突本质与动因 - **地缘博弈**：美国旨在削弱伊朗核能力、导弹体系及地区影响力，谋求中东绝对主导权[3][9] - **资源战争**：伊朗拥有全球第三大石油储量（占全球12%）和第二大天然气储量（占全球18%），并控制全球约20%石油贸易必经的霍尔木兹海峡北岸，此次袭击是继委内瑞拉事件后美国发动的第二次“资源战争”[1][9][10] - **内政需要**：特朗普面临中期选举压力，试图通过对外强硬提升支持率[3][10] 对大宗商品与金融市场的即时影响 - 袭击发生后，避险情绪升温，比特币等加密货币暴跌，油价跳涨，黄金走强[2] - 袭击前市场已提前定价部分风险，布伦特原油上涨，黄金白银上涨；袭击后部分原油期货永续合约实际上涨约5%，黄金白银期货波动上行[11] - OPEC+已召开紧急会议讨论增产以平抑市场[11] 未来情景推演及市场影响 - **情景一：速战速决与霍尔木兹复航**：市场短期脉冲后回归常态，石油和黄金价格冲高回落，股市反弹[2][12][15] - **情景二：战争持续数周与有限冲突**：伊朗可能将霍尔木兹通行限制作为筹码，即便供应中断仅达每日100万桶规模，也可能触发市场恐慌性上涨，能源价格大涨，黄金强势，全球股市震动，市场定价接近滞胀[2][16][17] - **情景三：全面地区战争与能源危机**：霍尔木兹长期断航，能源设施受冲击，可能触发类似1970年代的全球能源危机与滞胀压力，石油与黄金飙涨，股市深度调整[2][18][19] 大宗商品长期观点 - 2025年初提出“大宗商品元年到来”的观点，主要驱动因素包括：大宗商品周期末期、地缘动荡加剧、全球降息流动性宽松、美元贬值以及AI需求爆发，四大因素叠加历史罕见，当前事件正在验证这一判断[4][19]

文章核心观点 - “泽平宏观商学”是一个面向企业家的高端实战研学平台，其核心模式是将课堂搬到全球领先的科技与创新企业现场，通过深度探访、与创始人/高管/科学家面对面交流以及举办闭门投研会等形式，帮助学员把握前沿科技趋势、链接产业资源并驱动实战创新 [12] - 平台致力于围绕“前沿技术趋势×新兴产业生态×商业思路探索”三大维度，助力企业家精准捕捉投研机遇，其口号是“读万卷书，行万里路”和“走进中国科创心脏，与顶尖大脑同频共振” [4][11][12] - 平台已持续运营多年，拥有系统的年度研学计划，过往已深度探访华为、比亚迪、腾讯、字节跳动等众多中国各科技领域的标杆企业，并计划在2026年将研学范围扩展至人形机器人、AI、Web3、低空经济、半导体、新能源等多个前沿领域 [7][8][9][10][23][24] 2026年研学日程与重点领域 - **1-6月日程**：计划探访领域包括国内头部智驾科技企业、人形机器人（北京）[6][7]；机器人及AI产业链（苏州、上海）[8]；香港Web3生态（香港）[8]；以及华为、半导体等硬科技企业（深圳）[8] - **7-12月日程**：计划探访的领域更为广泛，包括机器人、半导体与AI（成都、上海）[9]；美国东部金融与脑机接口科技（美国东部）[9]；新能源与半导体（合肥）[9]；半导体与智能驾驶（武汉）[10]；半导体与物流科技（广州）[10]；以及东南亚数字经济与制造业（东南亚）[10] - **核心科技赛道**：2026年的研学活动明确聚焦于**人形机器人**、**人工智能（AI）**、**Web3**、**自动驾驶**、**低空出行/飞行汽车**、**半导体/芯片**、**新能源**以及**脑机接口**等前沿科技与产业领域 [7][8][9][10] 研学模式与价值主张 - **深度探访**：带领学员深入科技上市公司、AI独角兽、专精特新企业的工厂、实验室和创新基地，见证技术从实验室到产业化的全链条发展 [12] - **顶级对话**：与企业的创始人、高管、首席科学家进行面对面交流，解密企业战略、技术路径与行业颠覆逻辑，获取一线商业洞察 [12] - **实战赋能**：通过标杆案例拆解和场景化深度研讨，聚焦技术趋势、产业生态和商业探索，旨在助力学员精准捕捉投研机遇、驱动创新并链接高价值资源 [12] - **闭门投研会**：定期举办高端闭门投研会，如“AI的中国力量”、“稳定币研讨会”、“机器人产业投研闭门会”等，作为深度思想交流与资源链接的平台 [8][24][37] 过往研学成果与学员反馈 - **2023-2025年研学足迹**：过去三年已系统探访了中国科技各领域的领军企业，包括华为、字节跳动、比亚迪、腾讯、美团、小米、大疆、科大讯飞、蔚来汽车、理想汽车、禾赛科技、优必选、小鹏汽车、亿航智能、胖东来等 [23][24][33][61] - **学员积极反馈**：往期学员评价该研学是传统商学院教育的“再创新、再提升”，能够“拓宽认知边界”、“加深商业洞察”、“获取宏观视角的落地密码”以及实现“跨界资源链接” [42][46][47] - **价值观认同**：学员多次提及“正心正念，坚持做长期正确的事”这一理念，并认为研学活动有助于成为“长期理性的乐观主义者”，并认同“投资是认知的变现” [4][46][47][50]

文章核心观点 - 文章是一份关于“AI的中国力量”主题前沿科技企业实战研学活动的宣传材料，旨在通过年度演讲、投研闭门会及企业参访，帮助参与者把握2026年AI与机器人等前沿科技发展趋势，探寻产业升级与投资机会 [8][9][14] 根据相关目录分别进行总结 宏观趋势与活动主旨 - 2026年是中国“十五五”规划开局之年，宏观主题是全力拼经济、求新求质 [8][14] - 任泽平博士年度演讲主题为“点燃希望：2026十大趋势，AI改变世界”，将聚焦AI智能驾驶、机器人等前沿科技赛道，并提及企业出海、房地产寻底、股市博弈“信心牛”等趋势 [8][14] - 本次研学活动聚焦“智能生活生态”、“具身智能机器人”与“核心零部件自主化”三大关键领域，探索智能科技赋能产业升级的未来机遇 [14] 参访企业核心信息 追觅科技 - 公司成立于2017年，是以高速数字马达、智能算法、运动控制技术为核心的全球高端科技品牌 [4][19] - 公司坚信“核心技术是一切的根本”，截至2025年12月，全球累计申请专利超8000件，累计获得授权专利超3000件 [4][19] - 产品覆盖清洁、个护、厨电等多元场景，已成为智能清洁领域的全球领导品牌 [4][19] - 活动中将探究其专利故事，并体验全球首创的自动换拖布、AI机械臂等科技成果 [14] 魔法原子 - 公司成立于2024年，是国内少数具备通用人形机器人全栈自研能力的创新企业 [5][20] - 硬件自研率超过90%，坚持以商业化落地为导向 [6][20] - 发起“千景共创计划”，在工厂、商业等真实场景中锤炼机器人，以解决“有用、好用、有人用”的问题，加速技术转化为新质生产力 [6][20] 灵猴机器人 - 公司成立于2015年，是智能制造领域的核心零部件供应商 [7][21] - 自主研发机器视觉、直驱电机、工业机器人等核心产品，并拓展具身智能赛道，推出视觉模组、轮式机器人模组、关节模组、域控制器等核心零部件 [7][21] - 可向全球客户提供具身智能一站式整机ODM规模交付服务，未来致力于构建“核心零部件-整机ODM-场景化测试”的具身智能产业生态圈 [7][21] - 活动中将探究其模块化、标准化产品体系，以及核心部件如何支撑机器人整机快速开发量产 [15] 投研闭门会核心议题 - 会议主题为“AI的中国力量”，认为AI正从虚拟世界走向物理现实，开启万亿级市场机遇 [9][17] - 核心议题一：服务机器人。探讨AI大模型驱动下，服务机器人在家庭、商业、特种领域如何实现“感知-决策-执行”闭环并落地生根 [18] - 核心议题二：核心零部件。聚焦人形机器人量产瓶颈，深度剖析减速器、电机、灵巧手等关键部件的技术突破与供应链成熟度 [18] - 核心议题三：产业投资逻辑。重点聚焦具备“卡位优势”的核心标的，从底层硬件到上层应用，全方位解构机器人产业的投资逻辑与春季机遇 [18] 活动行程安排 - 3月26日（周四）晚上：任泽平博士年度演讲 [10][22] - 3月27日（周五）上午：投研闭门会·AI的中国力量 [10][22] - 3月27日（周五）下午：参访追觅生态与魔法原子企业，包含企业参访、高管分享、对谈与座谈交流 [11][22] - 3月27日（周五）晚上：私董晚宴 [11][22] - 3月28日（周六）上午：仅限私董会与VIP学员参访灵猴机器人，包含企业参访、高管分享、对谈与座谈交流 [12][22]