文章核心观点 - 两年前因制裁匆忙退出俄罗斯市场的国际车企，正面临回购权到期的艰难抉择，而俄乌局势的持续使其重返市场的前景变得复杂且成本高昂 [1][4][10][24] - 国际车企退出留下的市场真空被中国车企迅速填补，中国品牌在俄罗斯市场份额从2022年的9%飙升至2024年的62%，但自2024年起面临俄罗斯政策收紧和舆论环境变化的挑战 [34][44][53][65] - 俄罗斯汽车市场的未来格局充满不确定性，国际车企可能回归或彻底放弃，而中国车企则需在应对政策风险与加大本地化投入之间做出战略选择 [69][74][75] 手握回购权的国际车企们 - 多家国际车企在2022年以象征性价格出售俄罗斯资产并保留回购权，计划局势稳定后返回，但持久战事使回购决策陷入两难 [12][13][22][23] - 现代汽车以7000卢布（约550元人民币）出售圣彼得堡工厂并保留两年回购权，该工厂初始投资达5400亿韩元（约26亿元人民币），如今面临高昂复工成本与回购抉择 [5][10] - 马自达已于2022年10月以1欧元出售其50%合资股权并保留三年回购权，但到期后未行使，放弃了年产能5万辆的工厂 [14][16][17] - 多家车企回购权将于未来几年集中到期：雷诺（2028年5月）、福特（2027年10月）、日产（2028年10月）、梅赛德斯-奔驰（2029年4月） [19] - 行使回购权可能面临巨额新成本，例如雷诺集团被要求支付1125亿卢布（约97亿元人民币）以偿还AvtoVAZ在2023-2025年的新投资，才能回购股份 [30][31] 乘势而起的中国车企 - 2022年国际车企退出导致俄罗斯汽车产销量暴跌60%，中国车企迅速填补市场空白，市场份额从2022年的9%跃升至2023年的49%，并在2024年达到62%的峰值 [35][36][44] - 中国对俄汽车出口量猛增：2022年16.3万辆，2023年55.3万辆，2024年128万辆，推动俄罗斯在2023和2024年连续成为中国第一大汽车出口国 [45][46] - 中国品牌在俄罗斯市场占据主导地位，2024年销量排名前五中除本土拉达外，其余四席均为中国品牌（哈弗、奇瑞、吉利、长安），且多个集团子品牌进入前十 [48][49][50] - 中国车企通过技术合作深度参与俄罗斯本土生产，例如雷诺原合资方AvtoVAZ复产的“莫斯科人”汽车，实为采用江淮设计、工程、平台及零部件的思皓X4换标车型 [39][40][41] 前途未卜 - 自2024年起，俄罗斯出台一系列政策限制进口车，打击了中国车企：2024年4月要求“零公里二手车”补缴税费，叫停平行进口业务 [54][56] - 俄罗斯进一步大幅提高进口车税费：2024年10月将报废税上调70-85%，2025年1月将进口关税上调至20-38%，矛头直指中国进口车，挤压其利润并抬高售价 [57][60][61] - 俄罗斯舆论与官方对中国汽车质量提出质疑，2025年2月工贸部部长表示需对部分中国车辆进行更严格的认证和检查 [63][64] - 政策与舆论影响下，中国对俄汽车出口量急剧下滑，2025年1-9月整车出口量同比大幅下降58% [65] - 中国车企面临战略抉择：需提升产品以适应俄罗斯严苛环境并重建消费者信任，但在当地建厂又涉及巨额投资，可能面临与国际车企类似的投资风险 [68][69][70] 写在最后 - 俄罗斯是全球重要单一汽车市场，2019年销量达176万辆，吸引国际与中国车企认真经营 [71][72] - 国际车企回购权问题的两种可能趋势：按期收回资产并回归市场，将为中国品牌引入更多竞争者；或接受沉没成本放弃工厂，则中国品牌需独自应对本地政策与信任挑战 [74] - 市场发展方向不明朗，计划在俄罗斯发展的中国车企需做好两手准备，本地化建厂仅是潜在选项之一 [75]

新款小米SU7开启预售 - 新款小米SU7于1月7日开启预售，共推出3款车型，预售价为22.99万元至30.99万元，其中标准版和Pro版涨价1.4万元，Max版涨价1万元 [1] - 新车外观延续现款设计，全系标配激光雷达，新增卡布里蓝配色和刀锋轮毂，半隐藏式门把手增加物理开启方式，车身强度升级至2200MPa，并新增后排气囊 [4] - 内饰方向盘改为小米YU7同款，中控扶手区取消物理按键并增加氛围灯带，座椅采用绗缝设计，全系标配前四活塞固定卡钳和700TOPS算力芯片，Pro版增配空气悬架 [6] - 三电系统升级，标准版和Pro版采用752V碳化硅高压平台，最大功率235kW，Max版延续897V碳化硅高压平台，最大功率508kW，CLTC纯电续航分别为720公里、902公里和835公里 [8] - 新款车型配置全面提升，解决了现款车型痛点，公司提前3个月公布新款并取消现款下订渠道，已下定未提车车主可自由选择新老款，预计3个月后可能迎来爆单盛况 [10] 吉利银河V900开启预售 - 吉利银河V900于1月7日开启预售，共推出3款车型，预售价为31.98万元至38.98万元 [1][10] - 新车外观搭载“天马行空”车标，配备三段式贯穿灯、大面积镀铬中网、激光雷达和悬浮式车顶，尾部为X造型贯穿尾灯，车身尺寸长宽高为5360/1998/1920(1940)毫米，轴距3200毫米，定位中大型MPV [12] - 内饰提供6/7/8座布局，仪表台为三层阶梯状设计，二排车顶设娱乐屏，配备流媒体后视镜和大尺寸HUD，搭载Flyme Auto 2智能座舱、云感SPA座椅、Flyme Sound无界之声27扬声器系统、冷暖冰箱及无麦K歌功能 [13][14] - 车辆配置CCD电磁阻尼、空气悬架及主动魔毯悬架系统 [13] - 三电系统搭载120kW 1.5T发动机与前90kW、后250kW电机，匹配43.3/50kWh三元锂电池，CLTC纯电续航220/260公里，WLTC馈电油耗7.1升/100公里，零百加速6.5秒 [15] - 银河V900整体尺寸更大，空间表现出色，结合多座布局和增程动力，有望同时满足尊享空间和大家庭出行需求，可能成为MPV领域新爆款 [17]

红牛超跑RB17发布 - 红牛正式确认RB17超跑最终设计 计划于2024年正式推向市场[2][3] - 新车基于F1技术体系打造 专注于极限性能 产量限定为50辆[3] - 动力系统搭载4.5升自然吸气V10发动机 未采用电气化动力[8] - 红牛拥有多年F1赛事及车队运营经验 为其首款超跑提供技术背书[8] 中国汽车绿色消费政策 - 商务部等9部门发布通知 实施绿色消费推进行动 明确支持消费者购买新能源汽车[9] - 政策旨在做强汽车产业链 挖掘二手车、租赁、改装、共享等后市场潜力[9] - 同时支持发展房车露营、汽车影院、自驾游等新型汽车消费模式[9] - 国家政策从购车、用车到换车全链条提供支持 推动新能源汽车市场发展[11] 蔚来达成百万辆里程碑及未来规划 - 蔚来公司第100万辆新车下线 车型为全新ES8[13] - 蔚来成为继理想、零跑和小鹏后 第4家达成百万辆交付的中国新势力车企[15] - 蔚来是首个达成百万辆的均价超30万元人民币的国产高端品牌[15] - 公司提出2030年目标 计划建设超过10,000座充换电站 并实现年销量增长40%-50%[13] - 2024年计划推出ES9、ES7及乐道L80三款新车 并对蔚来世界模型进行多版本升级[15] - 2024年计划新增超过1,000座换电站 旨在推动销量继续攀升并实现全年盈利[15]

文章核心观点 沃尔沃XC70作为一款基于全新SMA超级混动架构打造的插电式混合动力车型，通过“油电同价”策略、针对中国市场需求深度优化的智能化与舒适性配置，以及坚守品牌安全与设计基因，成功在豪华品牌插混市场取得突破（月销量突破5000台），展现了沃尔沃坚定的电气化转型决心和产品竞争力[1][4][26][75] 01. 绕过燃油车的大山？ - **传统豪华品牌插混定价困境**：插混车型因增加三电系统导致成本上升，定价困难。定价过低难以盈利，定价过高（如进入30万元以上区间）则需直面本土强劲的智能电动车竞争（如享界S9、腾势Z9系列）[6][7][11] - **过往策略失效**：豪华品牌插混曾依靠限牌政策与“油电同价”策略维持约1000多台的月销量，但随着2023年上海取消插混新能源指标，此策略失效。例如，宝马5系PHEV在2022年销量为16,898台，同比下滑28.59%，月均约1,152台[13][14] - **沃尔沃的破局之道**：公司放弃传统的油电共用PHEV架构，转而依托集团资源开发全新的SMA超级混动架构。该架构支持轴距2800-3100mm，兼容65-120L油箱及18-40kWh电池包，为电气化转型奠定基础[15][16][18] - **专属架构的优势**： - **大电池与长续航**：采用39.6kWh大电池平铺地板，实现212km纯电续航（CLTC）[22] - **成本优化**：使用1.5T发动机替代2.0T，结合3挡DHT替代8AT，降低整车消费税率并优化热效率，单车成本再降1万多元[22] - **性能与能耗兼顾**：采用P1+P2+P4三电机架构，兼顾四驱性能、纯电体验与能耗[22] - **智能化提升**：采用中央集中式电子电气架构，改善传统豪华品牌车机体验[22] - **精准市场定位**：在30万元价位区间，XC70以插混形式规避纯电车型的补能焦虑，同时相比增程车型在设计上更克制（如宽度适中利于通勤）。相比宝马X3、奥迪Q5L等燃油竞品，则补齐了智能化短板，带来更强新鲜感并降低日常使用成本[24][25] 02. 北欧车，中国造？ - **深度贴合中国用户需求**：XC70的用车体验高度对标新势力，完全围绕中国消费者偏好设计，例如更先进的自动驾驶、更好的智能座舱、由原生新能源平台打造等[31][32] - **领先的智能座舱**：采用卡片式UI界面而非传统菜单，设计简洁。搭载8295芯片保证流畅度，语音助手集成大模型，支持复杂的逻辑场景设置（如温度超30℃自动开空调并避开直吹）[33][34][36] - **稳健的智能驾驶**：搭载NPA高速领航辅助，未来可通过OTA升级城市NPA。系统覆盖0-150km/h全速域，风格快中求稳，变道策略谨慎，应对加塞柔和[39][40] - **坚守安全基因**： - **结构安全**：采用P1+P2电机同轴紧凑布局以增加碰撞溃缩空间。上市前与更重更大的XC90 PHEV进行了相对时速128km/h的对撞测试，结果表现优异（气囊全开、高压断电、A柱几乎无变形）[46][48][49] - **用料环保**：内饰采用无异味材料，如使用水溶性阻尼材料、水溶性催化剂发泡座椅，以及100%PET可回收编织材质音响罩，并通过严格的有害物质检测[51][52][53] - **标志性的斯堪的纳维亚设计**：内饰采用棕、白、黑、灰等低饱和度莫兰迪色系，外观与内饰设计极简，通过线条和曲面勾勒造型，氛围灯采用漫反射避免刺眼[54][57][59][60] - **豪华舒适与驾控体验**： - **音响系统**：配备哈曼卡顿音响，音质清晰，硬件与声场符合豪华车水准[62][63] - **座椅与空间**：座椅支撑足，适合长时间驾驶。前排配备加热通风按摩，后排空间充裕，坐垫承托性好[65][66] - **动力性能**：搭载1.5T+三电机插混系统，最大功率340kW，零百加速5.3秒，调校线性不激进[68][69] - **能耗表现**：在平均时速51km/h的城郊工况下，油耗约为5.2L/100km[71] 03. 写在最后 - **展现转型决心**：沃尔沃一改过往相对“佛系”的形象，积极投入市场竞争。公司为电气化投入超过20亿欧元、历时42个月打造SMA架构，并计划推出更多新能源车型[74][75] - **坚定的电气化立场**：在2023年12月欧盟决议取消“禁燃”法令时，沃尔沃投出了唯一的反对票，表明其认为技术、设施和用户均已就绪，欧洲没有理由在电气化转型上迟疑[75][76] - **XC70的战略意义**：XC70是沃尔沃电气化转型迈出的关键第一步，其市场表现将检验公司能否在电气化浪潮中保持先发优势[77]

新车上 市 - 新款传祺向往M8上市，共推出3款车型，售价区间为30.99万元至35.99万元 [2] - 新车定位中大型MPV，尺寸为长5217（5251）mm、宽1893mm、高1823mm，轴距3070mm，采用插电混动系统 [3] - 车辆搭载2.0T发动机（140kW）+电机（160kW）+2档DHT变速箱，匹配44.5kWh三元锂电池，CLTC纯电续航248公里，WLTC馈电油耗6.15L/100km [6] - 新车采用“降价增配”策略，标配鸿蒙座舱5、车载冰箱、YAMAHA 16扬声器音响、二排双零重力座椅等配置，定价较前降低1-2万元 [5][8] 公司动态 - 一汽集团以37.44亿元入股零跑汽车，获得5%股权，双方将在供应链、内燃机研发、渠道网络与智能化电气化技术方面互补 [10][12] - 吉利汽车完成旗下千里智驾核心业务与技术体系整合，旨在聚焦前沿智驾技术，提升创新与交付效率 [12][14] - 特斯拉全球产量突破900万辆，其上海超级工厂在6年内贡献了近半的全球交付量 [14][16] - 特斯拉2025年全球产量为1,654,667辆，同比下滑约6.7%；全球销量为1,636,129辆，同比下滑约8.6%；其中Model 3/Y车型销量为1,585,279辆 [16][17] - 华为乾崑智驾系统累计搭载量突破140万辆，合作汽车品牌超过15家，覆盖超35款车型，辅助驾驶月活跃用户比例达95.2% [20] - 卓驭科技发布VLA多模态世界模型，其辅助驾驶已拥有九大乘用车量产客户、50余款量产车型及30余款即将量产车型，并计划涉足重卡高速NOA领域 [21][24] - ALPINA品牌正式成为宝马集团旗下独立专属品牌，核心定位在于实现性能与舒适性的平衡，并提供丰富的定制化选项 [26][28] - 宁德时代旗下共1325座换电站落成，其中巧克力换电（乘用车）1020座，骐骥换电（商用车）305座，已实现规模化网络布局 [30][32] 国内新闻 - 2026年汽车以旧换新国补政策调整为按车价比例补贴：新能源车报废补贴12%（封顶2万元），置换补贴8%（封顶1.5万元）；燃油车（2.0排量及以下）报废补贴10%（封顶1.5万元），置换补贴6%（封顶1.3万元）；两种补贴不可叠加 [34][36] 车企销量 - 比亚迪12月乘用车销量为414,784台，全年累计销量达4,545,423台，全年出口量突破100万辆 [37][40] - 吉利汽车12月总销量236,817台，其中新能源销量154,264台；银河品牌销量100,694台，领克品牌33,751台，极氪品牌30,267台；全年总销量3,024,567台 [41][42][44] - 长安汽车12月总销量25.48万台，全年累计销量291.3万辆，全年新能源累计销量突破100万辆；启源年销41.1万辆，深蓝年销33.3万辆，阿维塔年销超12万辆 [45][46][50] - 上汽通用五菱12月新能源销量96,196台，全年新能源销量1,000,066台，全年总销量1,635,066台 [51][53] - 鸿蒙智行12月交付89,611台，全年交付589,107台；尊界S800月销量突破4000台 [53][55] - 奇瑞集团12月总销量232,308台，其中新能源车83,323台；全年总销量2,806,393台，新能源汽车同比增速超5成 [56][59] - 零跑汽车12月交付60,423台，全年交付596,555台 [59][62] - 小米汽车12月交付超50,000台，全年交付超411,000台 [62][65] - 蔚来公司12月交付48,135台，其中蔚来品牌31,897台，乐道品牌9,154台，firefly萤火虫品牌7,084台；全年交付326,028台 [66][67][69] - 理想汽车12月交付44,246台，全年交付超60万台，实现纯电与增程双技术路线发展 [71][72] - 昊铂埃安BU（整合后）12月销量40,066台，埃安i60增程版上市首月销量破万 [72][74] - 长城汽车12月总销量124,020台，其中新能源销量38,922台；全年总销量1,323,672台，新能源销量403,653台 [75][76][79] - 小鹏汽车12月交付37,508台，全年交付429,445台；小鹏X9增程版12月交付5,424辆 [79][81] - 北汽新能源12月销量35,205台，其中享界品牌约10,000台，极狐品牌超24,000台；全年销量209,576台 [81][83] - 红旗新能源2025年销量149,229辆，同比增长29.8% [83][86] - 岚图汽车12月交付16,169台，全年交付150,169台，成为首个达成30万台下线的央国企高端新能源品牌 [86][89] - 一汽奔腾12月销量22,880台，其中新能源销量20,493台；全年销量200,017台，其中新能源171,957台，新能源销量占比近90% [90][92] - 智己汽车12月交付约11,684台，全年交付81,017台 [92][94] - 极石汽车12月交付2,528台，全年交付15,318台；极石01在全球市场销售上万台 [95][97]

特斯拉2025年业绩表现 - 特斯拉2025年全球产量为1,654,667辆，同比下滑约6.7% [2] - 特斯拉2025年全球销量为1,636,129辆，同比下滑约8.6% [2] - 特斯拉2025年储能产品装机量为46.7GWh [2] - 特斯拉2025年销量下滑主要受美国市场影响，因美国在9月份取消了7500美元电动车税收减免政策，导致其第四季度交付约41.8万辆，同比下滑16% [3] - 特斯拉2025年销量被比亚迪超越，比亚迪以225万辆的纯电销量成绩成为全球销冠 [3] 特斯拉2025年车型销量结构 - 特斯拉Model 3/Y车型2025年产量为1,600,767辆，销量为1,585,279辆 [3] - 特斯拉其他车型（Model S/X及Cybertruck等）2025年产量为53,900辆，销量为50,850辆 [3] 红旗新能源2025年业绩表现 - 红旗新能源2025年销量为149,229辆，同比增长29.8% [4][5] - 红旗的电气化转型已初见成效，产品线包括天工系列（纯电）、H/HS系列的HEV和PHEV车型，以及未来将采用增程动力的分布式电驱硬派越野车型 [7] - 未来几年，红旗的电气化和智能化进程预计将进一步深入 [7]

LG新能源在美国市场遭遇重大挫折 - 美国电池组制造商FBPS退出电池业务，解除了与LG新能源价值约3.9万亿韩元（约合人民币189亿元）的供货协议[1] - 福特汽车因战略转型调整，取消了与LG新能源价值9.6万亿韩元（约459亿元人民币）的电池订单[2] - 两项订单取消合计13.5万亿韩元，相当于LG新能源2024年全年销售额的一大半[3] - LG新能源与现代汽车在美国的合资电池工厂遭遇执法风波，因特朗普政府打击非法移民，300多名韩国公民被逮捕[4][8] 美国电动车市场政策与需求剧变 - 特朗普第二任期开始后，叫停了“到2030年美国新能源渗透率超过50%”的计划，暂停联邦对电动化转型的拨款，并退出《巴黎协定》[10] - 特朗普签署《大而美法案》，自9月30日起取消购买电动车7500美元的税收减免政策，并降低燃油车经济性标准[12] - 通用汽车在年度财报中一次性计提16亿美元损失，预计电动车需求将大幅下降，并实施裁员与减产计划[15][17] - 福特汽车宣布战略重心从纯电全面转向混动和增程，为此计提损失高达195亿美元，并取消了与LG新能源及SK On的电池合作计划[19][24] - 福特汽车停产F-150 Lightning纯电皮卡，未来纯电车型将集中在2-3万美元的中小型车型[22][24] - 通用与福特均认为美国电动车需求将持续疲软，燃油车将长期成为焦点[25][26] 韩国动力电池厂商在美投资陷入困境 - 受拜登时期《通胀削减法案》补贴吸引，韩国动力电池厂商（LG新能源、三星SDI、SK On）将约96.3%的新建和扩建项目布局在海外，其中相当一部分流向美国[29][30] - 2025年第三季度，LG新能源营业利润为6013亿韩元，其中3655亿韩元（占比超60%）来自美国生产激励政策补贴[32] - 特朗普上台后要求叫停《通胀削减法案》资金支出，并通过《大而美法案》拟逐步取消清洁能源补贴[32][34] - 为应对“对等关税”，韩国与美国达成贸易协议，以15%普遍关税及韩国对美投资3500亿美元的方案取代惩罚性关税，动力电池为需继续投资的产业之一[37][40] - 韩国电池厂商面临在美投资拿不到补贴却仍需建厂的局面[41] 韩国电池厂商的应对策略与业务调整 - LG新能源与三星SDI计划在美国生产成本更低的磷酸铁锂电池以替代三元锂电池，帮助车企吸引用户[49] - 通用汽车已确定在其田纳西州电池工厂生产磷酸铁锂电池[50] - 北美储能系统需求快速增长，至2025年三季度末，LG新能源积攒了达120GWh的待交付储能电池订单[53] - LG新能源计划未来3年内将储能领域打造为第二大收入来源[54] - LG新能源采取收缩态势，准备以28.6亿美元出售其与本田在美国俄亥俄州的合资电池工厂，以缓解资金压力[59][62] 行业影响与未来展望 - 韩国第三大动力电池厂商SK On因欧美市场需求不足，净负债从2.9万亿韩元飙升至15.6万亿韩元[56] - 美国车企战略调整的影响可能后续体现在LG新能源的财报上[57] - 短期内损失超全年销售额一半的订单，LG新能源未来局势不容乐观[63] - 全球动力电池格局可能面临洗牌[64]

公司近期业绩与战略合作 - 公司在2025年11月提前完成50万台的年销量目标，锁定新势力销量第一 [1] - 公司产品线已拓展至6-30万价格区间 [1] - 一汽集团以37.44亿元人民币溢价认购公司5%股权（约7500万股），这是央企首次入股新势力车企 [4] - 一汽旗下旗新动力将与公司联合研发、协同生产插混/增程动力总成 [4] - 公司已形成稳定的“股权三角”结构，内部获得一汽技术互补与资源共享，外部有Stellantis协助开拓渠道 [6] - 公司提出宏伟目标：2026年销量翻倍至100万台，未来十年成为世界级智能电动车企并跻身全球前10名 [7] - 公司创始人朱江明表示，未来公司将不再以新势力自居，而是以一家可持续发展、值得尊敬的世界级车企来要求自己 [8] 公司发展历程与关键转折 - 公司成立于2015年，创始人朱江明此前用23年将大华股份打造成年销售额几百亿元的全球安防巨头 [15] - 公司首款车型S01在2019年仅销售1086台，未能形成持续造血能力 [22] - 2020年3月，公司账上现金仅剩1.6亿元人民币，面临生死存亡 [24] - 危急时刻，大股东傅利泉承诺提供资金支持，保证3年工资发放，并与朱江明共同承诺每年提供25亿元资金支持 [24] - 2020年4月，公司在高管闭门会上确立三大发展方向：纯电与增程并行、三年内冲进行业前三、死磕整车智能化 [26] 产品策略与技术研发 - 公司在过去5年采取“跟随策略”，对标市场成功车型以降低试错风险 [28] - 2020年T03对标欧拉黑猫、奇瑞小蚂蚁 [29] - 2021年C11对标特斯拉Model Y [29] - 2022年C01对标比亚迪汉（年销近30万台） [29] - 2024年C16对标理想L8 [29] - 2025年B10、B01对标比亚迪秦L/宋PLUS [29] - 公司初创团队接近90%为研发人员，具备技术驱动业务的基因 [32][35] - 公司在技术应用上属于早期采用者，涉及CTC电池车身一体化、中央域控电子电气架构、800V碳化硅平台、VLA辅助驾驶大模型等 [37] - 公司坚持自研核心技术，例如在D19/D99上首发的80.3kWh超大电池增程技术、与采埃孚打造的驱动发电一体机以及全栈1000V高压平台 [38] 成本控制与供应链管理 - 公司具备自主零部件制造体系的强大成本控制能力，这是其打造极致“品价比”产品的关键 [44] - 公司自研自制的核心零部件（如车灯、座椅、压缩机、AR-HUD）比例已达到整车BOM（物料清单）的65%，并计划在明年提升至80% [44] - 2024年5月，公司投资13.5亿元人民币在湖州新建零部件基地，年产能680万套，生产热泵压缩机、电子水泵等关键零部件 [46] - 2024年10月，公司再投资40亿元人民币在湖州铺设电池包、电驱、车灯、电装模组生产基地 [47] - 零部件工厂紧邻整车工厂，以最大限度降低物流和仓储成本 [48] - 通过成本优化，公司估算可获得约10%的整车成本优势，例如一台10万元的车可拥有1万元的让利空间 [49] - 公司以做To B业务的逻辑来做To C市场，坚持成本定价，避免用户支付“智商税” [51] 未来增长前景与全球化布局 - 公司2025年业绩接近60万台，并持续增长 [60] - 2025年，公司B系列和C系列在国内交付超过50万台新车 [62] - 预计2026年推出的6-10万元A系列车型，月销量有望达到2-3万台，成为新的增长点 [62] - D19/D99等车型有望成为月销破万的爆款，结合其他车型，公司年销量接近百万台的目标不难实现 [63] - 公司最大股东Stellantis集团投资15亿欧元，获得18.99%股权 [67] - 2024年5月，双方成立股比49:51的合资公司“零跑国际” [67] - 2024年9月，零跑C10和T03已销往欧洲13国，落地300多家门店 [67] - 2025年，公司海外销量已超过6万台，远销35个国家和地区，渠道网点数量比2024年翻了一倍多 [67] - 2026年，公司在马来西亚和欧洲的整车项目将落地，与一汽合作的海外车型也将量产，海外销量目标为15万台 [70] - 公司未来可能通过与当地车企合资生产或借助Stellantis品牌进行“换标”生产来深化全球化 [71] - 公司计划进行从技术到设计、从产品到供应链的全方位升级，目标是从技术跟跑者转变为领跑者 [74]

宝马集团品牌与业务动态 - 宝马集团于1月1日正式完成ALPINA商标权移交，ALPINA成为其旗下独立专属品牌，该收购协议自2022年3月10日宣布后于今年生效 [1] - ALPINA品牌核心定位在于实现性能与舒适性的独特平衡，并以标志性驾驶体验著称，同时提供丰富的定制化选项与专属材料 [4] - 作为宝马的专属改装品牌，ALPINA正式并入宝马集团，将有助于宝马在高端个性化定制领域增强竞争优势 [6] 宁德时代换电业务进展 - 宁德时代旗下已有1325座换电站落成，实现了规模化网络布局，标志着其换电服务能力进入全新阶段 [8] - 落成的换电站包括1020座巧克力换电站和305座骐骥换电站，两大体系分别为乘用车和商用车提供服务 [8] - 目前巧克力换电站已服务于广汽埃安UT Super、一汽奔腾换电版、长安欧尚520等营运车型，公司正全国范围内大力铺设换电站，旨在为更多民用车型服务并成为换电领域新标杆 [10]

行业整体表现 - 新能源汽车行业在12月及全年均取得优异销量成绩，多家车企刷新月销量纪录 [1] - 新能源汽车整体渗透率同步登上高位 [1] 比亚迪 - 12月乘用车销量414,784台，全年累计销量4,545,423台 [1] - 平均单月销量超过37万辆，保持新能源领域断崖式领先 [6] - 12月出口量大幅增长，全年出口量突破100万辆 [6] - 子品牌方程豹12月销量50,868台，成为最大惊喜 [1][6] - 子品牌腾势12月销量18,139台 [1] 吉利汽车 - 12月总销量236,817台，其中新能源销量154,264台 [6] - 全年总销量3,024,567台 [6] - 细分品牌12月销量：银河品牌100,694台，领克品牌33,751台，极氪品牌30,267台 [6] - 整体稳中有进，不断缩小与行业第一的销量差距 [9] 上汽通用五菱 - 12月新能源销量96,196台 [9] - 全年总销量1,635,066台，其中新能源销量1,000,066台 [9] - 宏光MINI EV家族、缤果系列、星光系列是销量主力 [11] - 2026年与华为合作的全新品牌“华境”将正式上市 [11] 鸿蒙智行 - 12月交付89,611台，全年交付589,107台 [11] - 在问界、智界、尚界和尊界拉动下，月销量直逼9万台大关 [13] - 尊界S800作为百万级豪华车，月销量突破4,000台 [13] - 华为ADS 4.0全面推送及产能爬坡提高了交付量 [13] 奇瑞集团 - 12月集团总销量232,308台，其中新能源车83,323台 [14][15] - 全年集团总销量2,806,393台 [15] - 新能源汽车同比增速超过5成 [17] - 细分品牌12月销量：奇瑞品牌157,871台，星途品牌10,903台，捷途品牌48,851台，iCAR品牌6,538台，智界品牌8,145台 [15] - 出口成绩领先 [17] 零跑汽车 - 12月交付60,423台，全年交付596,555台 [17] - 在10-20万价位基本盘稳健，近期亮相零跑D19、D99双旗舰 [20] - 坚持自研和平民路线，向年销百万级迈进 [20] 小米汽车 - 12月交付超50,000台，全年交付超411,000台 [21] - 用不到两年时间达成超40万台年交付量 [23] - 当前最大问题依然是产能，2026年大6座SUV将上市 [23] 蔚来公司 - 12月公司总交付48,135台，全年交付326,028台 [24][25] - 细分品牌12月交付：蔚来品牌31,897台，乐道品牌9,154台，firefly萤火虫品牌7,084台 [25] - 细分品牌全年交付：蔚来品牌178,806台，乐道品牌107,808台，firefly萤火虫品牌39,414台 [25] - 全新蔚来ES8单车型月销量达22,256台，成为纯电大三排SUV第一 [27] 理想汽车 - 12月交付44,246台，全年交付407,343台 [27] - 实现了纯电、增程齐步走的战略 [31] - 从增程单一路线到双技术路线是正确的选择 [31] 昊铂埃安BU - 12月销量40,066台 [32][33] - 广汽将埃安、昊铂品牌进行BU整合 [35] - 首款增程埃安i60上市首月销量破万 [35] - 明年与华为联合打造的“启境”将是重要项目 [35] 长城汽车 - 12月总销量124,020台，其中新能源销量38,922台 [36][37] - 全年总销量1,323,672台，其中新能源销量403,653台 [37] - 细分品牌12月销量：哈弗66,453台，坦克21,129台，魏牌12,899台，欧拉8,134台 [37] - 新能源转型速度加快，新能源销量同比增长明显 [39] 小鹏汽车 - 12月交付37,508台，全年交付429,445台 [39] - 成功完成年交付40万辆的成就 [41] - 小鹏X9增程版12月交付5,424辆 [41] - 明年将推出更多车型增程版本，走纯电+增程双技术路线 [41] 北汽新能源 - 12月销量35,205台，全年销量209,576台 [42] - 细分品牌12月销量：享界品牌约10,000台，极狐品牌超24,000台 [42] - 高端品牌享界月销量破万，增速明显 [44] - 极狐拿下首批L3级自动驾驶测试牌照 [44] 深蓝汽车 - 12月全球交付30,999台，全年交付333,117台 [44] - 销量同比去年增长超3成，已连续4个月销量超3万辆 [46] - 拿下中国首块L3级自动驾驶专用测试号牌 [46] 岚图汽车 - 12月交付16,169台，全年交付150,169台 [46] - 最好月销成绩突破2万大关，是首个达成30万台下线的央国企高端新能源品牌 [48] - 与华为合作进程不断加深 [48] 一汽奔腾 - 12月总销量22,880台，其中新能源销量20,493台 [48] - 全年总销量200,017台，其中新能源171,957台 [48] - 新能源销量占比近90%，电动化转型成功 [50] - 销量主力是奔腾小马 [50] 阿维塔 - 12月销量10,470台，全年销量突破120,000台 [50] - 已连续10个月销量破万，年销量连续3年3连跳 [52] - 从品牌形象、产品力到渠道、生态全面实现突破 [52] 智己汽车 - 12月交付11,684台，全年交付81,017台 [53][54] - 在保住纯电前提下扩展出超级增程技术路线 [56] - 在“6系”和“9系”双重爆款作用下，证明大电池增程路线可行性 [56] 极石汽车 - 12月交付2,528台，全年交付15,318台 [56] - 极石01登陆全球市场，在中东、北非市场销售上万台 [60] - 第二款车型极石ADAMAS近期成功上市 [60]