蔚来三季度财报 - 第三季度营收217.9亿元，同比增长16.7% [1] - 第三季度交付新车87081辆，同比增长40.8% [1] - 综合毛利率达13.9%，创三年来新高 [1] - 季度末现金储备为367亿元 [1] - 第四季度交付指引量为12万至12.5万辆 [1] - 截至10月31日，公司在全球建成3614座换电站、4801座充电站和27396根充电桩 [1] - 蔚来本品牌、乐道、萤火虫的销量持续增长，利润率随之上涨，有希望在年内实现盈利 [6] 禾赛科技激光雷达芯片 - 禾赛科技发布基于RISC-V架构的激光雷达专用高性能智能主控芯片费米C500 [7] - 公司同时发布全球唯一的光子隔离安全技术及256线安全激光雷达ATX焕新版 [7] - 截至2025年11月，公司共有16款自研芯片获得车规认证，已累计交付达1.85亿颗，位列全球第一 [9] - 公司实现从激光器、探测器、驱动电路到主控芯片等7大核心部件100%自研，彻底摆脱供应链依赖 [11] 小马智行自动驾驶进展 - 小马智行第七代Robotaxi正式投入运营，为全球首个基于车规级SoC芯片实现L4级全场景自动驾驶的Robotaxi车型 [13] - 该车型采用100%车规级零部件，具有60万公里设计寿命，自动驾驶套件总成本较上代下降70% [15] - 第七代Robotaxi从今年4月全球首发到正式运营用时半年，已在广州、深圳等地投入运营 [15] - 小马智行与阳光出行达成战略合作，共同打造规模化自动驾驶车队，推动服务在一线城市落地 [16] - 目前小马智行的Robotaxi量产车已超过720辆，覆盖北上广深四大一线城市，价格对标滴滴出行 [18]

新车型发布与产品策略 - 岚图泰山全尺寸SUV上市，售价37.99-50.99万元，搭载三腔空气悬架、后轮转向及华为ADS4等高端配置，开售21分钟订单破万 [5][6][10][14] - 新款银河星舰7 EM-i采取加量不加价策略，限时售价9.58-12.38万元，在安全、智能化及续航方面全面提升 [15][16][31] - 新款长安启源Q05将激光雷达车型售价首次打入10万元以内，售价区间7.99-10.99万元，标志着激光雷达普及加速 [69][75] - MG4半固态安芯版成为首款量产半固态电池车型，限时售价9.98万元，将半固态电池技术带入10万级别 [95][101] - 小鹏X9增程版作为品牌首款增程产品上市，售价30.98-32.98万元，具备452km纯电续航和高算力芯片，订单量表现强劲 [57][58][66] - 多款车型将激光雷达作为重要卖点并下放至更低价格带，包括欧拉5（预售价10.98-14.28万元）和深蓝L06（限时预售价13.29-15.49万元） [118][159][165] 公司财务与运营表现 - 吉利汽车第三季度营收892亿元，创历史新高，同比增长27%，前三季度市占率达10.2%，年内销量已达247.7万辆 [174][177] - 小鹏汽车第三季度营收203.8亿元，同比增长101.8%，毛利率达20.1%，同比提升4.8个百分点，现金储备483.3亿元 [177][179][182] - 小米汽车及AI等创新业务第三季度收入290亿元，首次实现单季度盈利，前三季度累计交付已突破26万台 [184][187] - 零跑汽车销量已突破50万辆，明年目标冲刺100万辆，其新车型A10带激光雷达顶配版定价在10万元以内 [133] 技术发展与行业趋势 - 特斯拉已部署数百万颗自研AI芯片，计划每年推出一代新芯片，目标产量超越其他AI芯片总和，AI5芯片性能预计为AI4的40倍 [198][199][205] - 华为乾崑生态大会上正式发布启境与奕境品牌，启境将为首个落地华为乾崑L3智能驾驶方案的品牌，标志着华为智能汽车战略转向生态共创 [189][191][193] - 小鹏汇天陆地航母的陆行体量产试制车正式下线，该产品已在全球获得超过7000台订单，预计明年开启交付 [193][195][197] - 半固态电池技术实现量产上车，MG4半固态安芯版宣称在冬季续航和安全性方面有较大提升 [101]

广州车展新车亮点 - 梅赛德斯AMG GTXX作为首款搭载F1驱动科技的纯电超跑完成极限测试，以300km/h平均时速连续行驶7天13小时，总里程40075km刷新25项世界纪录[2][4] - 该车型配备3台磁通电机最大功率1000kW，四元锂电池能量密度300Wh/kg，电芯直冷系统支持5分钟补能400km，风阻系数0.198并配备3D打印坐垫等黑科技[5] 智能座舱与动力系统合作 - 日产天籁·鸿蒙座舱采用华为悦彰音响，丰田铂智7搭载华为DriveONE电机，鸿蒙座舱技术得到应用[7] 其他重点车型 - 腾势Z9 GT推出黑神话悟空版，极石ADAMAS定价99.88万元，MG4首发半固态电池技术[8]

小鹏汇天陆地航母 - 小鹏汇天陆地航母的首台“陆行体”量产试制车已正式下线，标志着飞行汽车即将迈入量产阶段 [2][3] - 飞行器部分由小鹏汇天自产，车体部分由小鹏汽车制造，该车型预计明年开启交付，目前全球订单已超过7000台 [5][8] - 该产品对未来交通出行方式可能产生重大影响，但现阶段面临成本高昂和起飞空域限制等挑战 [8] 特斯拉自研AI芯片 - 特斯拉已在其汽车和数据中心内部署了数百万颗自研AI芯片，以支撑其自动驾驶和人形机器人的核心算力 [9][10][11] - 公司计划以每年一代的速度迭代芯片技术，当前汽车使用AI4版本，即将完成AI5流片并已开始研发AI6，目标最终芯片产量超越所有其他AI芯片的总和 [12][14][18] - 特斯拉AI芯片针对其软件栈深度优化，采用整数运算架构，能效比远超通用GPU，规划显示AI5芯片性能为AI4的40倍，AI6性能为AI5的2倍 [16][18][20] - 公司与三星签约合作，获得超百亿芯片生产订单，旨在为即将到来的AI芯片代工，并计划使一颗芯片能同时应用于汽车和机器人 [20]

广州车展市场氛围与车企策略 - 广州车展呈现冷清迹象，展车1085台和93款首发新车仅占满展馆三分之二，特斯拉、劳斯莱斯、法拉利、保时捷、标致雪铁龙等品牌悉数缺席[7][9] - 车企可能因明年免购置税政策退坡及国补延续不确定性，将重磅新车提前至三季度上市以赶年末交付潮，并自掏腰包为用户兜底购置税差额，例如智己LS9、小鹏X9增程版、MG4半固态安芯版[10] - 部分品牌权衡后放弃广州车展以节省千万级别场地费和人员费用，市场部预算更侧重第三季度，但行业1-10月狭义乘用车销量同比增长8.0%，预计11月和12月仍有约4%及以上的涨幅[12] 汽车行业营销与流量策略 - 车企普遍采用明星代言和IP打造策略吸引流量，例如理想邀请易烊千玺、奔驰邀请王楚钦、沃尔沃携手郭晶晶、日产天籁邀请张靓颖、荣威M7通过李诞和徐志胜推广豆包大模型[15][16][17][22] - 营销形式多样化，包括非人类代言人如小鹏机器人IRON、跨界合作如3A游戏《黑神话:悟空》和电影《疯狂动物城2》，以及自有IP打造如MG的MOLi，旨在信息爆炸时代提升声量[26][28][31][42][44] - 行业内容传播因自媒体发展而周期缩短、信息密度增高，车企需将先进技术和产品通过高流量曝光转化为销量，老板亲自宣传也成为常见手段[54][55] 技术普及与产品竞争力提升 - 激光雷达技术开始下放至10万级以内车型，如长安启源Q05，零跑A10可能以类似价格提供8295P芯片、500km续航和3C快充，预示明年或为激光雷达普及元年[67][68][70] - 半固态电池技术取得进展，MG4半固态安芯版限价9.98万元，液态电解质仅占5%，提升低温续航、快充能力并降低自燃风险，推动行业向全固态电池发展[70][72][74] - 以往百万豪车配置如冰箱彩电大沙发、顶级音响、双腔空悬、540°透明底盘、城市辅助驾驶和智能座舱已下放至十几万价位，通过技术进步实现同价增配[74][75] 中国汽车工业全球化与技术展示 - 广州车展上外国访客增多，包括中东、俄罗斯、印度等地区，目的从同行交流转向采购与合作，显示中国汽车工业全球吸引力提升[76][82][84] - 中国品牌在发动机热效率、自主研发8AT/9AT及多档位DHT变速箱、三腔空悬（如岚图泰山）、磁流变减振器（如深蓝L06）等技术领域达到或超越全球水平[85][86] - 车企积极展示白车身、动力总成、数字底盘等核心技术，工厂级机械臂等产业链配套成熟，体现全产业链崛起和国际竞争力增强[86][94][106]

广汽昊铂SSR云纹金高定版 - 核心产品为售价148.6万元的纯电跑车，主打豪华与技术，目标客群为年轻精英阶层[2][3] - 外观采用金色涂装，配备2万个手工绘制云纹及空气动力学套件，车身尺寸为4556/1988/1230mm，轴距2650mm[5] - 三电系统搭载总功率900kW三电机，匹配74.69kWh三元锂电池，CLTC续航506km，零百加速最快1.9秒[10] 乐道L90黑骑士版 - 新车在广州车展首发，售价30.68万元，租电价格为22.08万元，限量999台[11] - 作为专属套件版本，对全身细节进行黑化处理，配备静音电吸门、电动踏板及二排右侧零重力座椅[13] - 三电系统搭载总功率440kW双电机，匹配85kWh三元锂电池，CLTC纯电续航570km，零百加速4.7秒[15] 欧拉5 - 品牌首款量产SUV开启预售，共推出5款车型，预售价区间为10.98-14.28万元[16] - 外观延续复古机械感设计，部分车型配备激光雷达，车身尺寸为4471/1833(1844)/1641mm，轴距2720mm[18] - 内饰配备15.6英寸中控屏及女王座椅，搭载Coffee Pilot Ultra辅助驾驶系统，三电系统搭载150kW电机，提供480km和580km两种CLTC续航版本[20][22]

新款长安启源Q05 - 新车共推出6款车型，售价区间为7.99-10.99万元 [1] - 车身尺寸为4435/1855/1600mm，轴距2735mm，定位小型SUV [4] - 搭载120kW电机，匹配40.3/51.9kWh磷酸铁锂电池，CLTC纯电续航405/506km [8] - 高配车型首次将激光雷达价格打入10万元以内 [9] 新款特斯拉Model S/X - Model S售价94.29万元，Model X售价88.29万元 [9] - 为小改款车型，新增冰霜蓝、星钻黑车漆及动态氛围灯 [11] - Model S搭载442kW电机，CLTC续航提升至720km，零百加速3.2秒 [14] - 主要对悬架舒适性和座舱静谧性进行升级 [12] 新款岚图梦想家山河 - 售价70.99万元，定位4座中大型MPV [17][18][20] - 车身尺寸为5315/1998/1800mm，轴距3200mm [20] - 搭载800V智能超混技术、华为乾崑智驾ADS 4和自研琥珀电池2.0 [22] - 搭载110kW 1.5T发动机+380kW电机，CLTC纯电续航320km，零百加速5.9秒 [24] - 岚图梦想家系列累计销量已超过15万台 [26] MG4半固态安芯版 - 限时售价9.98万元，为首款量产半固态电池车型 [26][32] - 搭载120kW电机，匹配42.8/53.9kWh磷酸铁锂电池，CLTC续航437/530km [32] - 采用高通骁龙8155芯片，支持与OPPO手机车机互联 [30] 大众新能源战略 - 上汽大众宣布新新能源序列定名ID. ERA，将推出纯电、混动、增程产品 [33] - 帕萨特ePro基于全新插电混动平台打造，搭载1.5T EVO II发动机 [36] - 探岳L PHEV将在动力系统、科技配置及外观设计方面全面升级 [38] - 大众践行"在中国，为中国"战略，积极发展新技术应对市场竞争 [40] 零跑A10 - 新车正式亮相并开启盲订，预计明年上半年交付 [41][45] - 带激光雷达的顶配版本售价在10万元以内，CLTC续航达500km [45][47] - 零跑今年销量已突破50万辆，明年目标冲刺100万辆 [47] 极石ADAMAS - 开启盲订，预售价99.88万元，定位中大型SUV [48][50] - 车身长宽高为5050（含备胎5298）/1980/1869毫米，轴距3010毫米 [50] - 搭载110kW 1.5T发动机+总功率350kW双电机 [54]

产品发布与市场表现 - 小鹏X9增程版于广州车展前夕上市，售价30.98-32.98万元[1] - 新车上市1小时即打破销售纪录，公司推出跨年购置税补贴方案以促进销量[4] - 公司计划明年推出7款"可纯电、可增程"车型，一季度推出3款，预计将推动销量增长并实现全年盈利[7] 产品核心亮点与定位 - 车辆具备450+km纯电续航搭配5C超充、支持三排电动折叠的5.3米大空间以及智能座舱和辅助驾驶体验[3] - 作为鲲鹏超级增程首款车型，内部称为"工业奇迹"，集成9项黑科技[10] - 产品定位偏向家用，在MPV领域达到主流水平，最终售价比预售价低4万元，产品力被认为能值回票价[48][58] 空间设计与实用性 - 二排中央过道加宽至180mm，三排电动座椅支持单独折叠，提升空间灵活性和实用性[19] - 二排B柱采用两段式长扶手设计，对老人和小朋友更加友好[24] - 车辆支持雪具等大件物品存放，满足多场景使用需求[20] 内饰配置与舒适性 - 前两排座椅配备通风、加热、按摩功能，二排座椅升级支持零重力模式，扶手角度经过优化[27] - 阅读灯色温支持3500K-6500K调节，具备三挡亮度可调，老板位增加2.2kW电源接口，支持车内办公[23][28] - 内饰采用环抱式座舱设计，配备最新家族样式方向盘和HUD屏幕，整体氛围清爽简约[31][33][34] 动力系统与能效表现 - 搭载1.5T增程器，峰值功率85kW，电驱最大功率210kW，零百加速8秒，WLTC亏电油耗6.4L/100km[36] - 配备63.3kWh磷酸铁锂电池包，支持5C充电，CLTC纯电续航452km，满油满电综合续航达1600km[37][38] - 实际体验中，高速路段续航达成率约7折，增程器介入时噪音控制优于风噪[40][41] 底盘与操控性能 - 采用前双叉臂、后H臂底盘结构，保留后轮转向功能，转弯半径仅5.4米，提升城市驾驶灵活性[49][50] - 配备双腔空簧和CDC减振器，支持高度和刚度调节，行驶质感偏舒适，具备云端路况自适应功能[52][53][54] - 转向手感偏轻，适合女性车主，但高速状态下稳定性略有不足[56] 静音技术与驾乘体验 - 针对NVH进行优化，在A柱等位置加装隔音棉，并采用RNC和ANC两套降噪系统[43][44] - 纯电模式下120km/h匀速行驶时，车内噪音为62-65dB[46] - 流媒体后视镜在隧道等暗光场景下表现清晰，提升驾驶安全性[60]

公司核心战略与定位 - 公司成立于2021年1月，选择不盲目跟风行业主流，避开与巨头的正面竞争，聚焦于“全地形+豪华”的细分赛道[15][19] - 公司制定了三条“生死红线”：不做大众化产品、不盲目卷智能驾驶、不自建重资产工厂，实现轻资产运营[19][20] - 公司采用务实策略，将主要研发资金投向底盘、三电、车身刚性等基础领域，而非过度投入智能驾驶等烧钱技术[19] - 公司通过整合魏桥、北汽制造厂等现有优质资源进行生产，将资金高效用于产品本身[20] - 公司内部成本控制意识极强，高管出差常选红眼航班，在销量规模尚不大时已具备穿越周期的耐力[37] 25000公里远征的核心价值 - 此次远征历时81天，穿越13个国家，行程超过25000公里，最终实际里程达28420公里，旨在以最硬核的方式验证产品可靠性[6][75] - 远征的核心目的是打破“新品牌不靠谱”和“中国车只能城市通勤”的行业偏见，将品牌承诺转化为可见事实[45] - 远征路线覆盖多种极端路况，包括帕米尔高原、中亚戈壁、高加索山脉、阿拉伯沙漠等，是对车辆全地形能力的终极测试[82] - 行程中车辆经历了56℃高温、6级难度岩石攀爬、沙地、盐碱地等严苛考验，最终实现全程0故障，仅更换3条轮胎且漆面基本无划痕[35][41] - 远征本身被视为一种有效的市场沟通方式，其真实经历比任何广告都更具说服力，为品牌提供了强大的背书[45] 产品力与市场表现 - 极石01车型定位为兼顾公路舒适性与越野能力的豪华SUV，旨在解决用户“找不到一台能兼顾家庭舒适和户外翻山越岭的车”的真实痛点[17][39] - 在中东市场，极石01售价约8万多美金，直接与路虎等传统豪华品牌竞争，并被当地媒体称为“卫士杀手”[39] - 针对中东市场推出的ADAMAS定制版进行了深度本地化适配，包括优化二排座椅空间以适应身穿白袍的用户、加强空调系统、重新标定沙地模式等[67] - ADAMAS是全球首款支持阿拉伯语语音控制的智能SUV，尽管技术难度极大，但此举在当地市场引发了强烈反响和尊重[69] - 市场表现强劲：在沙特首日收获超200张订单（单价56万人民币）；在阿联酋已能进入全地形豪华SUV销量前五，并被当地警方采购为公务车[72] - 自2024年1月启动全球交付至2025年4月，公司在16个月内已向40多个国家和地区交付1万台车，足迹遍布“一带一路”沿线国家[72] 差异化的出海战略 - 公司的出海战略不同于主流中国车企，不追求快速进入欧洲高端市场或依靠低价竞争，而是选择文化共情和精准适配的路径[64][66] - 战略核心是通过深度理解并尊重当地文化来敲开市场大门，例如开发阿拉伯语语音支持，这被视作比豪华配置更能打动人心[69][84] - 公司注重与当地合作伙伴建立宛如家人的亲密关系，这种尊重是双向的，并转化为了强大的市场驱动力[70][72] - 这条“反内卷”的出海路径，为深陷红海竞争的中国汽车行业提供了另一种可能的样本[72]

新款享界S9上市 - 11月20日，新款享界S9正式上市，推出纯电版和增程版共4款车型，售价区间为30.98-36.98万元 [1][3] - 增程版搭载118kW 1.5T发动机与227kW电机，配备37kWh或53.4kWh电池，CLTC纯电续航260km或372km，综合续航最高达1378km，零百加速7.16-7.35秒 [5][9] - 纯电版提供后驱和四驱版本，搭载100kWh三元锂电池，CLTC续航里程分别为816km和721km，支持800V高压平台 [5][9] - 新车外观微调，更换六边形车标，尺寸为5160/2005/1492mm，轴距3050mm，定位中大型车 [5] - 内饰采用Nappa真皮、实木饰条等豪华材质，配备双娱乐屏、零重力座椅、巨幕投影及25扬声器音响，搭载华为乾崑智驾ADS 4、800V电池平台和XMC数字底盘引擎 [7] 小鹏X9增程版上市 - 11月20日，小鹏X9增程版上市，共2款车型，售价30.98-32.98万元 [12] - 搭载110kW 1.5T发动机与286kW电机，匹配63.3kWh磷酸铁锂电池，纯电续航452km，零百加速8秒 [18] - 外观前脸进气口扩大，采用隐藏式立柱设计，尺寸为5316/1988/1785mm，轴距3160mm，定位中大型MPV [14] - 内饰更新方向盘样式，配备零重力座椅、流媒体后视镜，Max版搭载1颗750TOPS算力AI芯片，Ultra版配备3颗2250TOPS算力芯片及后轮转向、空气悬架等底盘配置 [16] - 上市1小时订单量突破历史全天记录，北方地区订单占比首次超过50% [19][22] 华为合作新品牌发布 - 11月20日，华为在乾崑生态大会上正式发布启境、奕境两个新品牌 [23] - 启境定位高端智能移动空间，为首款猎装轿跑，计划2025年6月交付，将首发搭载华为乾崑L3级智能驾驶方案 [24] - 奕境由华为与东风合作打造，聚焦家用市场，采用乾崑智驾、鸿蒙座舱等全栈解决方案，首款车型将于2026年4月北京车展亮相，后续每年至少推出一款新车 [26] - 新品牌标志华为智能汽车战略从技术赋能转向生态共创，通过车企协作推动行业智能化与电气化发展 [28]