文章核心观点 - 文章基于近期经济工作会议与世界银行报告，分析中国经济正处于“筑底回升”阶段，并探讨了普通人可能从中受益的领域，核心观点认为经济拐点曙光已现，政策协同发力将聚焦内需、财政刺激与产业升级，为增长提供韧性 [3][5][19][21] 经济形势与外部环境 - 世界银行上调对中国经济增长的预测，预计2025年增长率为4.9%，2026年为4.4%，均较今年6月预期上调0.4个百分点 [3] - 中国前11个月贸易顺差创下1万亿美元的历史纪录，出口总额同比增长5.7% [6][8] - 出口结构成功转型，对欧洲、东南亚和非洲出口额分别增长8.9%、14.6%和27.2%，对冲了对美出口18.3%的下滑 [8] - 外部评估认为中国经济增长好于预期，贸易顺差大幅超出西方机构预期，且是在对美出口下降背景下实现 [6][8] 增长动力与产业升级 - 经济增长将更多依靠内需，建设强大国内市场是经济工作会议部署的首项重点任务 [5] - 中国制造业系统性升级是出口增长核心驱动力，过去五年制造业竞争力提升贡献了近45%的出口增长额 [10] - 在“中国制造2025”战略引导下，中国向高端装备、集成电路等领域投入巨额资金，旨在主导全球高科技供应链 [10] - 未来将稳步推进制度型开放，扩大服务领域自主开放，优化自贸区布局，推进贸易投资一体化 [10] - 部分行业存在产能过剩问题，促使行业积极开拓海外市场寻求增量 [8] 财政与货币政策 - 2026年政策定调为实施更加积极有为的财政政策与适度宽松的货币政策，内涵发生实质性变化 [14] - 财政政策将承担更重要的宏观调控职能，赤字率预计维持在4%左右，超长期特别国债、地方政府专项债等发行规模预计与去年持平，重点支持新基建、民生工程等领域 [15] - 货币政策核心是促进经济稳定增长、推动物价合理回升，需灵活运用降准降息等工具，并依赖财政政策协同发力以避免传导“堵点” [12][17] - 会议特别强调“重视地方财政困难”，提及推进地方税体系改革以缓解地方收支压力 [15] 经济拐点与民生影响 - 11月份全国居民消费价格指数同比上涨0.7%，涨幅较上月扩大0.5个百分点，创2024年3月以来新高，可能预示宏观经济“筑底回升” [21] - 对普通人而言，适度宽松货币政策可能带动房贷利率继续走低，减轻刚需购房者还款压力 [21] - 清理消费领域不合理限制及可能的消费补贴政策，将使消费选择更丰富、成本更可控 [21] - 育儿、养老等相关民生补贴加码，将直接降低家庭刚性开支负担 [21] - 财政重点支持的新基建、新能源、高端制造等领域将催生大量技术型、技能型岗位，对中小微企业的扶持及地方基建项目将拉动建筑、物流等行业就业需求 [23]

收购方案细节 - 收购资产包括华纳兄弟探索公司除有线电视和体育内容外的流媒体与影业工作室资产，具体为HBO流媒体、WBO影业工作室及其拥有的《哈利波特》、《DC宇宙》、《指环王》、《权力的游戏》、《老友记》等经典IP [6] - 收购总对价为827亿美元，其中股权交易价格720亿美元，并承担107亿美元债务 支付方式为每股27.75美元，其中84%（23.25美元/股）以现金支付，16%（4.5美元/股）以Netflix股票支付 [8] - 按华纳兄弟探索公司分拆方案中流媒体与影业业务2025年调整后EBITDA目标大于33亿美元计算，720亿美元股权对价对应的估值倍数约为22倍EV/Adj. EBITDA [8] - Netflix账上现金不足，现金对价部分将通过富国银行、法国巴黎银行、汇丰银行等提供的590亿美元过桥贷款解决 [8] - 该交易价格高于派拉蒙Skydance先后两次的出价（一次23.5美元/股收购部分资产，一次30美元/股收购整体公司）[8] - 合并需在华纳兄弟探索公司完成业务拆分后进行，预计在2026年第三季度之后，且交易尚需获得监管审批 [9] 收购风险与监管挑战 - 交易面临的主要风险是反垄断监管审批，美国前总统特朗普已对该交易提出异议 [9] - 在流媒体领域，Netflix全球用户3.2亿，HBO Max用户1.2亿，其中美国用户分别为0.9亿和0.24亿，两者合计占美国流媒体总订阅用户规模（3.4亿）的34% [9] - 两家平台美国用户重合度高，机构预计超过60%，但两者合并后在美国用户市场的份额超过30%，存在被监管叫停的风险 [9] - Netflix可能通过扩大行业定义范围（如纳入YouTube）来降低市场份额影响，如此计算合并实体收视份额约为20%，低于并购警戒线 [12] - 若交易因监管原因失败，Netflix需向华纳兄弟探索公司支付58亿美元的“违约费” [12] - 产业链上游的内容制作方对此次整合表示不满，因下游平台集中将削弱其版权溢价能力 [12] Netflix战略转变的动因 - 增长焦虑是主因：公司用户规模超3亿后，维持高增长（20%收入增速、30%以上利润增速）以匹配30-40倍市盈率的难度加大，需更多优质内容覆盖多样化用户需求并寻求游戏、主题公园等IP衍生变现 [15] - 打造新IP的成本越来越高：公司当前内容周期接近尾声，近三年仅产出《鱿鱼游戏》、《星期三》等少数S级新IP，更多依赖《怪奇物语》、《你》、《布里奇顿》、《纸钞屋》等老IP续作 [14] - 外部环境催化：特朗普政府提议对“外国制作的影视内容”征收100%关税，而Netflix约50%的原创内容预算用于海外制作，这对其国际化内容战略构成限制 [15] - 管理层风格变化：创始人Reed Hastings是“自制而非外购”原则的坚定拥护者，但其在2023年卸任后，新管理层（一位内容负责人出身的联席CEO和一位产品技术出身的联席CEO）更偏向“理性现实主义” [19][20] - 创始人减持信号：Hastings在持股已不足0.5%的情况下，于12月1日进一步抛售37万股（约4000多万美元），10月底关键谈判期也曾抛售等值股份，此举被解读为与公司当前收购战略意见相左 [19] 对收购交易的评价与影响 - 收购交易超出市场许多观察者的预期 [21] - 即使交易获批，整合后的协同效应显现前，Netflix将面临显著的短期财务和现金流压力 [22] - 由于HBO Max与Netflix用户重合度非常高，交易带来的纯新增用户可能有限 [22] - Netflix预计并购后每年可节省20-30亿美元的内容成本（原为采购华纳兄弟内容授权的费用）[22] - 为交易筹借的590亿美元过桥贷款，后续计划通过250亿美元公司债券、200亿美元定期贷款和50亿美元循环信贷额度置换，按6-9%的利率估算，年利息成本超过40亿美元，高于预计节省的内容成本 [22] - 要使交易显得划算，Netflix必须发挥出显著的协同效应 [22] - 交易的不确定性和短期压力可能导致投资者结构转换：部分看重稳定现金流和定价能力的价值投资者可能退出，而成长型投资者可能进入，陪伴公司进行这场豪赌 [24]

文章核心观点 - 潮宏基通过“小克重+IP联名”的轻量化黄金策略，成功吸引了Z世代消费者，重构了黄金消费逻辑，使其从保值资产转变为可佩戴的情感价值商品，并推动了公司营收的显著增长 [5][11][14] - 公司在实现营收快速增长的同时，面临“增收不增利”的利润困境，主要受毛利率下滑、加盟模式拉低利润、商誉减值及产品质量投诉等因素挑战 [8][19][20] - 潮宏基的转型体现了传统珠宝品牌年轻化的突围，但其长期成功取决于能否在扩张中守住质量、提升盈利并构建坚实的品牌护城河 [24] 用小克重，画黄金大饼 - 潮宏基门店主打重量仅0.1克至0.96克、单价在200至1000元人民币的“黄金大饼”及IP联名挂件，颠覆了传统黄金的厚重感，点燃了年轻人“低价买金”的热情 [9][11] - 产品通过中空、镂空工艺搭配珐琅彩、碎钻等元素，使小克重黄金呈现饱满视觉效果，并搭配彩色编绳，契合年轻人对个性化、轻量化饰品的追求 [11][12] - 公司是国内首个拥有IP授权的珠宝品牌，自2010年签下哆啦A梦后，IP版图不断扩大，覆盖三丽鸥、线条小狗、黄油小熊等，几乎囊括了每一代年轻人的集体记忆 [14] - 营销采用游戏化、稀缺性策略，如线条小狗的“买赠盲盒+限量金币”，深度绑定年轻人的IP文化，使“IP+黄金”模式爆发出巨大潜力 [14] - 年轻消费者买金的三重需求是装饰、追潮和灵活变现，黄金的“保值”属性重要但非唯一，潮宏基的产品击中了“买得起、戴得出、晒得美”的消费痛点 [11] 从“K金之王”到“非遗工艺”的潮商基因 - 潮宏基1996年成立于广东汕头，以K金和镶嵌类首饰起家，凭借设计多样、硬度高、成本低的优势俘获千禧一代，于2010年成为A股首家时尚珠宝上市公司，有“K金之王”美誉，毛利率曾长期稳定在30%左右 [16] - 公司受益于潮汕地区精工细作的黄金加工传统，在工艺上持续深耕，推出非遗花丝系列等手工工艺产品，常镶嵌钻石、珍珠，搭配珐琅彩，多用于婚庆或传承场景 [16] - 店内多数产品不按克重计价，而是按件售卖，包括IP联名款、K金和非遗花丝系列产品，其中18K金产品外观色调接近纯金 [16] - 公司将同样纯度的黄金手链分为按克计价和按件计价两种方式，按件计价的产品采用硬金工艺，硬度更高、克重更轻，体现了将工艺价值注入产品的差异化定价策略 [17] - 品牌专家指出，潮宏基与老铺黄金的本质区别在于前者是“基于销售做品牌”，后者是“基于品牌做销售”，如何构建如奢侈品牌般的价值认同和品牌溢价仍是其课题 [17] 港交所之旅能否破解利润困局？ - 2025年前三季度，公司营收突破62亿元人民币，同比增长近三成，市值随之翻倍，但面临“增收不增利”的利润困境 [19] - 公司毛利率已从2020年的近36%下滑至2024年的约24%，创下十年新低，原因包括黄金本身溢价空间有限，以及大力拓展的加盟模式拉低了整体利润 [20] - 加盟渠道的毛利率远低于自营业务，仅为自营业务一半左右，随着加盟店收入贡献超过五成，公司整体利润水平被显著拉低 [20] - 2025年三季度，若剔除收购品牌“菲安妮”带来的1.71亿元人民币商誉减值影响，公司净利润增长实则乏力，该减值暴露出过去激进扩张埋下的隐患 [20] - 快速扩张带来产品质量与口碑挑战，黑猫投诉平台相关投诉累计达九百余条，小红书出现“饰品脱落”“工艺粗糙”“掉色、断裂、隐瞒克重”等吐槽，消耗品牌信任 [20] - 公司面临知识产权纠纷，近年来因产品设计争议被宝格丽、历峰集团（卡地亚母公司）等国际品牌起诉，2025年7月苏州中院一审判决潮宏基需赔偿百万元人民币，为其拓展海外市场增添不确定性 [23] - 潮宏基于2025年9月正式向港交所递交上市申请，推进“A+H”双平台上市，但港股市场对盈利质量要求更高，公司增收不增利、毛利率下滑等问题可能影响投资者信心 [24]

人工智能与半导体行业 - 英伟达计划举办私人峰会，邀请专注于解决数据中心电力问题的初创公司参加，以应对可能阻碍人工智能发展的电力挑战 [2] - 京东正招募端侧AI芯片领域人才，招聘方向主要集中在存算一体AI芯片领域，产品或将用于机器人、智能家电等硬件端侧，相关岗位薪酬待遇为“40-100K*20薪” [8] 消费电子与音频设备 - 2025年第三季度，全球真无线耳机（TWS）出货量达到9260万台，同比微增0.33% [3] - 同期，开放式耳机（OWS）出货量突破1000万台，同比增长69%，弥补了传统TWS出货量下降4%（至8200万台）的影响 [3] - Omdia预测，2026年OWS出货量将达到4000万台，占整个TWS市场的10% [3] 影视娱乐与传媒 - 华谊兄弟及其法定代表人王忠军新增一则限制消费令，涉及广告合同纠纷，此前该公司已被执行1140万余元 [5] - 截至12月12日，2025年度贺岁档新片票房榜（含点映及预售）已突破35亿元 [9] - 万达电影已完成对智能自拍互动娱乐品牌“拍立方”的战略投资，双方将共同探索“影像社交新生活”场景，拍立方将于2026年春节前完成在全国万达影城的首批设备集中入驻 [11] 企业动态与公司治理 - 新大洲A在互动平台回复称，媒体报道的债务逾期情况属实，公司正积极寻找解决方案以避免风险警示，目前公司未触及退市风险警示的情形 [4] - 西贝旗下两家公司（惠州莜面村高峰餐饮管理有限公司、中山西贝莜面村高峰餐饮管理有限公司）发生高管变更，法定代表人等职务发生更换 [12] 科技与产业投资 - 抖音方面回应称，其新成立公司的经营范围包含充电桩业务是出于园区部署安装的工商要求，公司没有布局充电桩相关业务 [7] - 深圳市成立建筑机器人联盟，由30余家单位共同发起，旨在构建“政产学研用金”六位一体协同平台，推动建筑机器人创新发展 [10] 物流与员工福利 - 京东宣布未来5年将投入220亿元，通过租赁、自建及住房保障基金支持等方式，新供应15万套“小哥之家”以改善一线员工居住条件，过去20多年公司已在此方面累计投入220亿元，目前已提供2.8万套住房 [14] 金融市场与交易 - 针对市场传闻交易所要求券商清退客户专属交易设备以规范量化交易，多位量化私募人士表示未收到券商相关通知，该信息缺乏可交叉验证的权威来源，部分头部机构表示自身不涉及对速度要求极致的策略，不会受到影响 [6]

市场环境与增长挑战 - 当前市场环境因消费偏好多变、新技术爆发及全球化深度融合而加速变化，企业普遍面临“增长焦虑”，需紧扣创新脉搏、重构价值链并依托数字化手段确保增长战略落地[2][4] - 企业增长乏力的一种常见原因是固守过往成功经验、忽视市场变化，例如部分时尚品牌在传统百货业态衰退后，仍试图重复高加价倍率、季节性商品管理等旧有策略，无法适应购物中心和电商崛起的新环境，导致增长动力丧失[4][7] 增长战略框架 - 华晓亮在《常青树新法》中提出了一个系统的增长战略框架，该框架涵盖“增长机会洞察 - 增长路径规划 - 增长执行赋能”三个阶段[4][5] - 该框架基于经典的安索夫矩阵（Ansoff Matrix）模型，增长机会来源于现有或新市场与现有或新产品的组合，增长战略按风险分为市场渗透、市场开发、产品开发及多元化四类[5] 成长型思维的核心作用 - 成功实施增长战略背后不可或缺的关键是“成长型思维”，这种思维模式强调主动拥抱挑战、保持开放心态以及在面对挫折时保持韧性[4][5] - 成长型思维的具体表现包括：将挫折视为反馈并不断尝试迭代、关注行业趋势与技术发展、主动接受批评作为改进动力，以及灵活调整策略并营造激励团队共同成长的环境[5] 美的集团增长实践案例 - 美的集团被视为中国企业增长的标杆，在过去十年间，其年均营收增长率超过10%，规模接近4000亿元，净利润增长率超过12%，资产收益率保持在8%-12%区间，远高于行业平均水平[6] - 公司的增长得益于领导层显著的成长型思维，积极推动全球化、数字化转型以及技术创新与绿色制造，成功从传统家电制造商转型为全球科技集团[4][6] - 在具体实践中，美的集团敏锐洞察电商崛起趋势，通过数字化、智能制造和精益改进支持传统经销渠道重构，实现了价值链各环节的零库存，帮助渠道与供应链伙伴降低资金周转负担，在与电商平台的竞合中实现多赢[6]

文章核心观点 文章通过解读OpenAI前首席科学家Ilya Sutskever的访谈，阐述了其对人工智能发展现状、未来方向及实现路径的核心观点。核心观点认为，AI发展正从依赖算力规模扩张的“规模化时代”转向依赖算法创新的“研究时代”，而实现安全、高级的通用人工智能（AGI）的关键在于探索新的学习机制（如价值函数）、理解并模拟人类智能的本质（如情绪、同理心），并保持专注的研究品味[10][17][22][24]。 关于时代的转向 - AI发展历程分为三个阶段：2012-2020年为“研究时代”，尝试不同AI想法；2020-2025年为“规模化时代”，自GPT-3后算力规模扩张成为共识；2025年开始，因数据有限，预训练的规模定律失效，行业重新回归“研究时代”，竞争焦点将从比拼GPU数量转向寻找新算法[17] SSI的规划 - Ilya创立的SSI公司采取“Straight shot”策略，不发布中间产品，直接研发超级智能，以避免市场竞争带来的妥协[13] - 其对超级智能的定义更接近“超级学习者”，发布时类似“天才少年”，需在社会中学习进步，预计出现窗口期为5到20年[13] - SSI融资30亿美元，虽比大厂少，但资金将全部投入纯粹研究实验，在研发层面具备竞争力[13] 关于Taste（研究品味） - Ilya分享了判断研究方向的三个黄金标准：1) 生物学上的合理性（如神经元连接结构）；2) 方案的简洁与优雅美感；3) 基于第一性原理的“自上而下”信念，即在数据不符预期时能坚持理论，相信是代码问题，这是顶级与平庸研究者的关键区别[18] 关于Value Function（价值函数） - 预训练红利已尽，下一步重点是价值函数，旨在让AI具备人类式的直觉性中途判断能力，而非仅能在任务完成后评估对错，此举将大幅提升AI学习效率[16][19] - Ilya坚信只要信号存在，深度学习就能学到价值函数，尽管路径复杂[19] 关于RL（强化学习） - Ilya提出反直觉观点：当前的RL方法可能是在“弄傻”模型，因为它可能“撤销预训练的概念印记”，迫使AI讨好单一人类指标，牺牲了其原本宽广的通用智力，类似应试教育[20] - 行业现状发生重要转向：根据传闻，目前花在RL上的算力已超过预训练，因为RL需要长推演，算力消耗大但有效学习信号少[20] 情绪与同理心的作用 - 情绪被视为人类高效的“压缩算法”和终极的价值函数，能帮助快速决策。当前AI缺乏这种内在指引，导致其可能逻辑正确但缺乏常识[22] - 同理心是理解世界的最佳捷径。从计算效率看，复用理解“自我”的神经回路去模拟“他人”是最省资源的建模方式，因此同理心可能作为智能提升的涌现属性出现[24] - 将“关爱有感知生命”硬编码进超级智能是对齐问题的潜在解法。人类进化能将对“社会地位”等抽象概念的追求编码进大脑，这为将高级目标对齐给AI提供了可能性[24][25] 关于语言对思维的影响 - 行业术语会反向塑造研究方向，例如“AGI”一词可能导致过度追求全能基础模型而忽视动态学习能力；“Scaling”一词则曾让行业过度聚焦模型规模而停止探索其他可能性[27] 未来的市场格局 - 未来超级智能领域不会由一家公司垄断，竞争将促使专业化分工。在特定领域投入巨大算力形成高壁垒后，其他AI从头学习将不划算，从而形成类似自然界的生态平衡，这对垂直领域创业者是鼓励[28]

文章核心观点 - 电动自行车新国标GB 17761-2024的实施是行业从粗放增长转向高质量发展所必须经历的阵痛，其核心是通过“源头严控”系统性重塑安全底线，但这引发了市场尤其是外卖骑手群体的强烈不适和批评 [4][5][6] - 新国标引发的争议（如限速、涨价）暴露了城市出行工具谱系中存在“缺失的中间层”，即缺乏在25km/h至50km/h区间内经济实惠且合规的交通工具，而解决之道在于推动城市交通管理体系的协同进化，而非仅依赖产品标准 [14][17][20] - 新国标在提升车辆本质安全水平的同时，也将加速行业洗牌，淘汰落后产能，推动竞争转向技术、品质与服务，并引发产业链的结构性变化 [11][12] 新国标的主要修改内容与市场反应 - **核心修改**：新国标进行了系统性重塑，重点包括防火升级（严格限制整车塑料占比）、防篡改设计（强化关键部件锁定，推行“一车一池一码”）、功能强制（经营性用车必须配备北斗定位与动态监测）以及一些务实调整（如提高铅酸电池车型质量上限、取消强制脚蹬） [6] - **市场负面反应**：新国标导致终端售价普遍上涨500-1000元，25km/h的限速（且无法破解）导致爬坡等场景动力不足，强制定位监控引发对平台算法加剧压榨的担忧，这些尤其冲击了约1300万外卖骑手的生计模式 [8] - **官方解释与调整**：针对超速断电的担忧，官方解释车速因惯性超过25km/h时电机将停止助力但不会紧急制动；针对座椅长度（不超过350毫米）被调侃为“丁克车”，规定初衷是禁止搭载成年人而非完全禁止载人，允许搭载儿童并加装安全座椅；务实调整包括将铅酸电池车型质量上限提高8公斤，有助于提升续航15-20公里 [13][14] 新国标实施的背景与动因 - **公共安全数据倒逼**：全国平均每年发生电动自行车火灾约2000起；2015年至2020年间，电动自行车交通事故死亡人数从6453人上升至8724人，年均增幅达5.1%，远高于全部交通事故死亡人数1.7%的年均增幅，末端执法困难促使从生产源头设卡 [9] - **产业发展与洗牌**：合规成本提升将淘汰大量低质低价的中小厂商，推动行业竞争从价格战转向技术、品质与服务的综合比拼；目前全国已有30多个主流品牌的600余款车型通过新3C认证，行业集中度提升；产业链上游如阻燃材料、北斗定位模块供应商迎来机遇，行业价值向技术服务延伸 [11] 暴露的核心矛盾与政策困境 - **“缺失的中间层”**：新国标将电动自行车严格界定为非机动车（限速25km/h），但在25km/h至50km/h速度区间缺乏经济实惠且安全合规的交通工具；政策框架内的合法答案是电动轻便摩托车（最高设计车速50km/h，属机动车），但需要驾驶证、上牌和投保 [14][17] - **路权限制导致困境**：全国超过200个城市实行了不同程度的“禁摩”或“限摩”政策，导致电动轻便摩托车在众多核心城区没有路权，使用户陷入“新国标车太慢，合规快车不让骑”的政策夹缝 [19] 未来展望与建议方向 - **精细化交通管理**：平息争议的关键在于超越单一标准，推动城市交通管理体系协同进化，包括科学规划路权（重新评估“禁限摩”政策，为中间车型提供分路段、分时段的合法通行空间）、推动交通工具分类精细化（在非机动车与机动车间探索更精细的分类与管理）、明确平台责任（督促外卖等平台优化算法，使考核体系与安全骑行现实相容） [21][23]

SpaceX筹备上市与商业航天行业动态 - SpaceX正筹备于2026年上市，目标融资额远超300亿美元，估值约1.5万亿美元 [2] - 其上市计划提振了EchoStar和Rocket Lab等太空同行 [2] - Alphabet是SpaceX的知名投资者之一 [2] 大型科技公司税务与监管动态 - 亚马逊与意大利税务部门达成和解，总计将支付7.23亿欧元税款 [3] - 该协议或为其他在意大利运营的大型科技公司设定合规预期 [3] 美国财政状况 - 美国财政部表示，美国政府11月预算赤字为1730亿美元 [4] - 11月份的支出总额为5090亿美元，低于2024年11月的6690亿美元 [4] 印度PC与平板市场表现 - 2025年第三季度，印度PC市场（不含平板）出货量创历史新高，达到490万台，同比增长13% [5] - 笔记本电脑出货量升至400万台，同比增长12% [5] - 台式机出货量同比增18%，达到92万台 [5] - 同期，印度平板市场同比下滑19%至160万台 [5] 中国房地产企业风险信息 - 恒大地产集团有限公司新增2条恢复执行信息，执行标的合计35.7亿余元 [6] - 该公司现存410余条被执行人信息，被执行总金额超715亿元 [6] 机器人产业链公司业务进展 - 英思特表示，其机器人相关业务进展顺利，部分产品已实现小批量交付 [7] - 公司也在与部分机器人电机厂商进行样品测试与开发 [7] 腾讯投资动态 - 腾讯通过广西腾讯创业投资有限公司入股RNA创新药研发企业虹信生物 [8] - 虹信生物注册资本增至255.739万元 [8] 国际机构对中国经济展望 - 世界银行上调2025年中国经济增速预期0.4个百分点 [9] - 世行认为中国政府更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策支撑了国内消费和投资 [9] - 中国出口市场更加多元化为保持出口韧性提供了支撑 [9] 中国资本市场IPO与融资 - 国仪量子技术（合肥）股份有限公司科创板IPO申请已获得受理，拟募集资金11.69亿元 [10] A股上市公司分红情况 - 截至12月10日，3762家A股上市公司合计分红金额达2.46万亿元，超过去年全年 [11] - 加上已确定将实施的分红，今年上市公司分红金额将达到2.61万亿元，全年总额将首次突破2.6万亿元 [11] 理财公司渠道下沉趋势 - 苏银理财、兴银理财、信银理财、中银理财等多家理财公司密集新增代销机构，合作方不乏县域中小银行 [12] - 布局下沉市场趋势明显 [12] 软件公司业绩展望 - Adobe预计2026财年第一季度营收62.5亿至63亿美元 [13] - 预计2026财年总收入为259亿美元至261亿美元 [13]

文章核心观点 - 文章介绍了硅谷传奇投资人纳瓦尔·拉威康的财富与幸福哲学，其核心观点是提供一套在当代社会“撕裂感”中穿行的思考框架，强调通过运用专长、杠杆和判断力来创造财富，同时通过接受现实、培养好习惯和内心平和来获得幸福 [2][18] 财富 - 财富的定义是在睡觉时仍能赚钱的资产，而金钱是转换时间和财富的方式，地位是社会等级体系中的位置 [4] - 依靠出租时间不可能致富，必须拥有股权（企业的部分所有权）才能实现财务自由 [4] - 获得财富的途径是为社会提供其有需求但无从获得的东西，并实现规模化 [5] - 应选择有长期发展前景的行业，并找到可以长期合作的人 [5] - 互联网极大地拓展了职业空间，但大多数人尚未清晰认识到这一点 [5] - 生活中所有的回报，无论是财富、人际关系还是知识，都来自复利，应培养迭代思维 [5] - 要用专长、责任感和杠杆效应武装自己 [5] - 专长是无法通过培训获得的知识，应追求真正的兴趣和热爱，其累积过程对个人而言应像玩耍 [7] - 培养责任感，勇于以个人名义承担商业风险，社会将根据责任大小、股权多少和杠杆效应给予回报 [7] - 要充分利用杠杆效应，商业杠杆来自资本、劳动力和复制边际成本为零的产品（代码和媒体） [7] - 资本和劳动力是需要获得许可才能使用的杠杆，而代码和媒体是不需要许可就能使用的杠杆，是新富阶层背后的杠杆 [7] - 如果不会写代码，可以通过出书、写博客、做视频、录播客来使用媒体杠杆 [7] - 杠杆是判断力的倍增器，判断力从经验中来，但可以通过学习基本技能快速建立 [7] - 没有所谓的“商业”技能，应学习微观经济学、博弈论、心理学、说服术、伦理学、数学和计算机 [7] - 世界上没有快速致富的教程，警惕那些试图通过教程赚钱的人 [7] - 应设定一个大胆的个人时薪并严格执行，以此作为决策外包或忽略问题的标准 [7] - 工作时要拼尽全力，但共事的人和工作的内容比努力程度更重要 [7] - 核心是“把自己产品化”，即结合自身的独特性、专长与责任感，并发挥杠杆效应 [7] 判断 - 把时间花在省钱上不会致富，省出时间来赚钱才是正确思路 [9] - 在杠杆时代，一个正确的决策可以赢得一切，但判断力和杠杆的获得需要付出努力 [9] - “思路清晰”是比“聪明”更好的赞誉，清晰的思考者能够树立自己的权威 [9] - 感受只是自我对事实的部分估计，与事实是两码事 [10] - 非常聪明的人往往特立独行，坚持独立思考、亲力亲为以厘清事情来龙去脉 [12] - 逆向投资者并非反对一切，而是根据实际情况独立思考，顶住盲目从众的压力 [12] - 玩世不恭和随波逐流很容易，成为逆向投资的乐观主义者才最难得 [12] - 应对任何标签秉持怀疑态度，从基本原则出发重新评估，发表观点时要抛开自己的身份以做到诚实 [12] - 把成功归于自己时要更加谨慎，因为难免出现认知偏差 [12] - 对于重要决策，要抛开记忆和身份，专注于问题本身 [12] - 思考问题应只关注事实本身，而非个人好恶 [12] - 越觉得自己无所不知，规避和处置风险的方法就越少 [12] - 在艰难决定上意见不统一时，应选择短期内更痛苦的道路 [12] - 每天花一小时阅读科学、数学和哲学类书籍，7年内就可能跻身少数成功人士之列 [12] - 应阅读自己喜欢的题材直到热爱阅读，知识面越广，思想越独立 [12] - 人与人的区别在于“喜欢阅读”和“不喜欢阅读”，而非“受过教育”和“没受过教育” [12] - 应学习逻辑和数学，一旦掌握，读任何书都不会发怵 [12] - 要想思路清晰，就要了解并融会贯通基础知识，而非死记复杂概念 [12] 幸福 - 幸福的含义主要是没有痛苦和欲望，不沉溺于对未来或过去的思考，真正拥抱当下和现状 [12] - 现实是中性的，不做评判，幸福是一种取决于个人如何思考、判断和对待感知的选择 [12] - 真正的幸福是内心平和的副产品，源于接受现实而非改变外部环境 [12] - 幸福的人是可以轻松以特定方式诠释事件、保持内心平和的人，并非时刻快乐 [12] - 幸福就是满足现状，而成功源于对现状的不满和改造，两者只能选其一 [12] - 幸福或不幸福只存在于我们的大脑，源于我们给事物贴上的“完美”或“不完美”标签 [12] - 我们是可塑的，而世界基本固定不变，消除对过往欲念的缺憾感有助于活在当下 [12] - 追随内在目的、做自己想做的事自然会幸福，而做外界强加的事则不会幸福 [12] - 焦虑感源于一连串不断涌现的想法，是导致不快乐的重要原因 [12] - 欲望是跟自己约定“不得到想要的东西就不会快乐”，不沉溺于想法和欲望可获得快乐 [12] - 获得幸福的具体实践包括：降低身份感、屏蔽脑海噪声、不在乎无关紧要的事、不参与政治、远离郁郁寡欢的人、珍惜光阴、阅读哲学、冥想、与快乐知足的人交往 [12] - 应对焦虑的方法是不与之对抗，意识到其源于想法，并主动选择重获内心平静 [12] - 应慎重选择自己的欲望，尽量不让生活有一个以上的欲望 [12] - 幸福的秘诀在于知道何时停下劳作，开始随心玩耍 [12] - 接受并顺应现实是获得幸福的核心技能 [12] - 应努力摆脱“应该”这个词，其背后隐藏的是负罪感或社会规训 [12] - 工作时和比自己更成功的人在一起，玩耍时和比自己更快乐的人在一起 [12] - 不喝酒、不吃糖、远离社交媒体、不沉迷电子游戏可以提高情绪稳定性和长期幸福，玩电子游戏会带来短暂快乐但摧毁长期幸福 [12][13] - 喝咖啡属于用长期健康换取短期兴奋 [13] - 决定把幸福感置于人生首位，并花时间研究与之相关的探讨 [13] - 阳光、运动、正向思考和色氨酸可以增加大脑血清素，使人保持健康、清醒、积极、乐观 [13] - 改变习惯的步骤：知道要做什么、知道怎么做、把规划告诉朋友以利用一致性偏见、严格自律直至蜕变成全新的自己 [13] - 最简单的饮食原则：食物加工程度越深，就应该越少摄入 [13] - 躺在床上时可以尝试冥想，结果无论是深度冥想还是入睡都很好 [13] - 真正的人生赢家是那些完全退出或超越游戏的人，他们内心强大，有极强自控力和清醒自我意识，不需要从任何人那里获得任何东西 [13] - 生活的过程就是用精心培养的好习惯替换不经意养成的坏习惯，努力成为更幸福的人，幸福指数最终取决于习惯和花最多时间相处的人 [14] 生命公式 - 幸福 = 健康 + 财富 + 良好的人际关系 [16] - 健康 = 锻炼 + 饮食 + 睡眠 [16] - 锻炼 = 高强度耐力训练 + 体育运动 + 休息 [16] - 饮食 = 天然食物 + 间歇性禁食 + 植物 [16] - 睡眠 = 不要闹钟 + 8~9 小时 + 昼夜节律 [16] - 财富 = 收入 + 财富 ×（投资回报率） [16] - 收入 = 责任 + 杠杆 + 专长 [16] - 责任 = 个人品牌 + 个人平台 + 承担风险 [16] - 杠杆 = 资本 + 人力 + 知识产权 [16] - 专长 = 无法通过培训获得的知识 [16] - 投资回报 = “买入并持有” + 估值 + 安全边际 [16]

以下文章来源于凤凰网财经 ，作者公司研究院 凤凰网财经 . 你好，我们是凤凰网财经，全球华人都在看的财经公众号，传播最有价值的财经报道，你值得关注！欢 迎访问：http://finance.ifeng.com/ 在公众视野中消失了小半年的画家范曾，终于在北京的一场活动上露面了。 12月11日，他带着字画捐赠高调现身，直接终结了8月"失联风波"后的低调状态。 活动落幕之后，认证账号 @范曾同步发布近况。他透露自己添了幼子、搬了新家，日子过得安稳幸福。他 同时坦言，随着年岁渐长，往后家中大小事务，将全权交由妻子徐萌打理。 这场切割不仅限于亲情层面，更延伸到了商业合作的维度。 范曾明确提及，不再与二人及家属相关的公司实体开展任何合作。同时解除并撤销此前授予他们的所有委 托、授权与合同。他还严正声明，相关方今后不得以他的名义开展任何活动，其组织的各类事宜均与本人 无关。对于涉及其名义的艺术作品，他不作评价，但会保留追究相关法律责任的权利。 完成这场彻底的"断舍离"后，范曾也为自己的艺术 IP 与个人事务安排好了清晰的 "后路"。 未来，他的公益慈善相关事宜，将全部交由北京十翼文化艺术基金会统筹；商业运营类工作，则由十 ...