合作细节 - 英伟达以每股6.01美元的价格认购诺基亚1.6639亿股新股，总投资约10亿美元，获得约2.90%的股权[4] - 技术合作聚焦于AI-RAN和6G网络，英伟达将其AI数据中心计算平台下沉至通信接入网络，支持诺基亚5G/6G RAN软件运行于英伟达硬件架构[4] - 合作延伸至分布式边缘AI推理场景，旨在为无人机、增强现实、自动驾驶车联网等应用提供低时延、智能化交互[6] 互补逻辑 - 诺基亚在2024年以约23亿美元收购Infinera，强化了其在高速光纤传输、光子集成电路及数据中心互连交换设备上的能力[8] - 诺基亚在5G无线接入、基站软件、基站虚拟化和RAN云化方面积累多年，正加快5G/6G RAN软件向AI-RAN平台迁移[8] - 英伟达下一阶段目标是构建从数据中心到边缘的完整AI基础设施，但在网络基础设施、边缘接入等领域涉足较少，需加强网络能力以服务物理-AI时代[11] - 诺基亚的基站、网络切片及光通信能力可填补英伟达在边缘计算及电信基建领域的空白[13] 投资版图与生态战略 - 英伟达对OpenAI的合作承诺达到可投资至1000亿美元级别，显示其AI基础设施投资正显著增长[15] - 通过与诺基亚合作，英伟达得以将其GPU/网络加速平台嵌入无线接入网与电信基建中，实现算力-网络-应用闭环[21] - 投资诺基亚意味着英伟达进入电信基建及边缘网络市场，与其此前主要布局的云-数据中心算力市场形成横向补充[25] - 合作可帮助英伟达借助诺基亚渠道深入电信运营商生态，例如美国运营商T-Mobile US将与诺基亚、英伟达合作开展AI-RAN试验[25] - 此举有助于英伟达对抗微软、谷歌等科技巨头自研AI芯片的威胁，提升其长期竞争壁垒[25] 产业影响 - 合作预示着网络从传输设备向智能AI接入及边缘计算转型，对爱立信、华为等传统电信设备商构成压力，迫使其快速完成AI化升级[29] - 高通、英特尔在边缘AI与网络基建上的布局可能被迫提速，以抗衡英伟达在算力与网络上的整合优势[29] - 垂直整合与生态绑定将成为行业赢家门槛，未来竞争关键在于算力硬件、网络接入及边缘场景应用的综合能力[31] - 未来应重点关注2026年与T-Mobile等运营商启动的AI-RAN实地试验数据与结果，以及诺基亚如何将其Infinera收购后的光通信资产与英伟达项目融合[41]

文章核心观点 - 文章旨在通过《归来仍是少年——杨振宁传》一书，展现杨振宁先生波澜壮阔的百年人生，其核心在于揭示他作为世界顶级科学家的卓越成就、深沉的家国情怀以及其成长与治学的智慧，而非公众视野中简化的符号[2][4][6][8] 杨振宁的科学成就与历史地位 - 杨振宁是荣获诺贝尔物理学奖的开拓者，其“宇称不守恒”理论获奖，而“杨—米尔斯理论”更是奠定了现代物理学的基石[2][6][37] - 他曾在爱因斯坦、费米等物理学巨匠身旁讨论物理，登顶世界科学巅峰[2] 深沉的家国情怀与“共同途”的践行 - 杨振宁视其一生最重要的贡献是帮助改变了中国人自觉不如人的心理作用[6] - 1971年他冲破阻碍成为首位回到新中国的美籍华裔科学家，并从挚友邓稼先处获得“千里共同途”的赠言，此后五十年以此为人生的注脚并努力践行[6][8] - 具体行动包括：1980年在纽约州立大学石溪分校设立委员会资助近百位中国学者[8]、1992年参与创立求是科学基金[8]、1999年近80高龄在清华执教[8]、2015年放弃美国国籍转为中科院院士[8]，并在2021年百岁华诞时回应邓稼先“我这以后五十年是符合你‘共同途’的瞩望”[8] 家庭教育的深远影响 - 父亲杨武之的启蒙注重“不着急”的耐心与“文理兼修”的视野，采用引导而非灌输的“渗透式学习法”，对杨振宁的学术风格产生明显影响[12][14][16] - 母亲罗孟华虽未受新式教育，但其坚韧意志与勤俭品性为杨振宁铸牢精神底色，使他深刻体会到坚强意志能产生无比力量[19][21][23] 个人成长与治学之道 - 童年阅读《神秘的宇宙》激发了对物理的兴趣，中学时从《中学生》杂志接触到“对称”概念，为其日后科研埋下伏笔[26] - 在西南联大期间，与黄昆、张守廉等同学的激烈讨论使其体会到“和同学讨论是极好的真正学习的机会”[33] - 治学推崇“渗透式学习”与“兴趣驱动”，认为兴趣→准备工作→突破口是研究工作的三步曲[36] - 学术态度强调“宁拙毋巧，宁朴勿华”，其重大成果如宇称不守恒和杨—米尔斯理论均是长期坚守与心血换来的成果，而非速成[37] 生命轨迹与精神传承 - 杨振宁的生命轨迹始于清华园，成于中西学术淬炼，最终在归根居完成世纪闭环，画下完整的圆[2][10][39] - 他总结自己的生命历程是读书经验大部分在中国，研究经验大部分在美国，吸取了两种教育方式的好处[39] - 其一生诠释了“青春是心境”的理念，展现了永远好奇、真诚、拥抱生命的热忱[39]

1.雷军跻身成胡润百富榜前5，身价3260亿 56岁的雷军财富比去年增长1960亿元（+151%），成为今年上榜企业家中财富增长数额最高的企业家，以 3260亿元排名第五，上升14位，这是他自2015年后时隔十年第二次闯进前五。 2.新型人工神经元能用于AI研发 俄罗斯萨拉托夫车尔尼雪夫斯基国立大学研究人员研制出一种新型人工神经元，这项成果可用于人工智能 （AI）的研发、神经修复，以及对人脑的基础研究。这种新型人工神经元是FitzHugh-Nagumo型类神经元活 动电子发生器。研究人员借鉴之前构建的电路并进行了改进，减少了元件数量，消除重复电路和冗余电源 以降低能耗，同时力求保持重要的动态模式，特别是脉冲活动模式。 3.鸿海拟投资不超420亿元新台币扩展云端算力服务平台 鸿海10月27日公告，拟投资不超420亿元新台币采购AI算力云端业务营业用信息设备，以建置AI算力集群暨 超算中心。 点评：鸿海加码AI算力，抢占云端服务新赛道。 4.广发证券：现制茶饮行业供需共振，中长期终将回归基本功较量 广发证券发布研报称，近期随着外卖补贴力度相对趋于理性，市场担心后续同店是否仍有增长支撑、明年4 月起的同店高基数压力 ...

文章核心观点 - 钟睒睒凭借农夫山泉与万泰生物构成的“饮料+疫苗”商业模式组合，以5300亿元人民币财富第四次登顶胡润百富榜，该组合展现出强大的抗周期能力和持续增长潜力 [2][9][10] 胡润百富榜排名与财富分析 - 钟睒睒位列2025年胡润百富榜第一，财富达5300亿元人民币，同比增长56%，较第二名张一鸣高出600亿元 [3] - 财富增长幅度达1900亿元，超过小米雷军151%的涨幅表现 [3] - 前十名富豪中，主业为互联网服务、社交媒体及智能硬件的企业家财富亦呈现显著增长，如马化腾财富4650亿元（增长48%）、雷军财富3260亿元（增长151%）[3] 财富构成与股权结构 - 钟睒睒财富主要来源于两家上市公司：持有农夫山泉约84%股权，持有万泰生物约73.5%股权 [4][6] - 截至2025年6月30日，钟睒睒直接持有农夫山泉17.1543%股份，并通过养生堂等实体间接控制 [5] - 根据2025年10月28日市值计算，农夫山泉市值5378亿元，万泰生物市值711.38亿元，钟睒睒持股部分价值约5040.38亿元 [6] 农夫山泉：高毛利“水生意”的稳定性 - 农夫山泉通过“天然水”概念及水源地（如千岛湖、长白山）构建品牌溢价，维持500ml装矿泉水较高毛利率水平 [11] - 生产基地全国布局使运输成本控制在营收6%以下，远低于饮料行业12%的平均水平 [13] - 2025年上半年营收增长16%，展现业务稳定性 [10] - 通过水源特许经营权构建轻资产模式，规避重资产投入风险 [13] 万泰生物：疫苗业务的成长杠杆 - 国产首支二价HPV疫苗市占率较高，形成近乎垄断格局，政府采购占比高保障现金流稳定性 [15] - 九价HPV疫苗技术攻关已完成，一旦获批将打开数百亿级增量市场（参照默沙东九价疫苗在华年销百亿规模）[15] - 当前亏损主要源于研发投入扩大、产能扩张成本及库存销售费用增加，属于战略性投入 [18] 第二增长曲线：茶饮业务崛起 - 茶饮料板块（东方树叶、茶π）2023年上半年营收达52.86亿元，同比增长约59.8% [18] - 东方树叶占据中国无糖茶市场超过50%份额，2025年增速达50% [13][20] - 增长驱动因素包括：农夫山泉强大分销渠道、log6无菌标准技术、契合健康减糖趋势、持续口味创新 [22] 商业模式的核心逻辑 - 产业布局聚焦刚需高频赛道：瓶装水人均年消费50升，HPV疫苗适龄女性达3亿人 [25] - “防御+进攻”组合：农夫山泉提供高毛利稳定现金流，万泰生物提供高预期成长杠杆 [26] - 绝对控制权（持股比例超70%）保障决策效率，避免投资人掣肘 [26] 未来挑战与机遇 - 包装水市占率26%接近天花板，竞争对手九价疫苗进入临床三期带来压力 [26] - 国际化布局（东南亚建厂）及新产品研发（带状疱疹疫苗）可能巩固未来3-5年领先地位 [26]

文章核心观点 - AI产业发展推动上游材料公司业绩与市值飙升，覆铜板龙头生益科技和PCB主力军生益电子市值分别超过1500亿和800亿 [4] - 两家公司的成功源于创始人唐翔千"实业报国"的创业精神与情怀，及其在电子工业领域的早期战略布局 [4][12] - 公司通过持续技术创新、质量管控和产能扩张，从连年亏损成长为全球覆铜板行业领导者，硬质覆铜板销售额持续保持全球第二 [8][14][25] 创办生益 - 1985年唐翔千在东莞合资创办生益公司，主营覆铜板产品，并投资60万美元从美国引进FR-4环氧玻纤布覆铜板生产线 [7][8] - 覆铜板是PCB的核心基材，被称为"电子工业的地基"，广泛应用于家电、手机及AI数据中心等领域 [8] - 公司初期因管理效率低下陷入连年亏损，1990年唐翔千主动提出承包经营，承诺年上交84万美元利润，并邀请刘述峰出任总经理 [8][9][10] - 唐翔千投资电子工业的动机是"实业报国"，认为科技才是未来，电子工业是科技基础 [7][12] 成功上市 - 唐翔千高度重视质量管理，花大价钱从香港引入专家建立ISO9000体系，使质量意识成为企业文化 [14] - 承包三年后公司产能显著提升，产量从第一年的60万平方米增长到第三年的130万平方米，当时国内不超过五家企业能达到此产量 [15] - 公司从"来料加工"转向自主研发，1994年正式设立研发中心并发布"技术发展纲要"，到1997年年产量达200万平方米，累计产量超1000万平方米 [16][19] - 1998年10月生益科技成为首家登陆上交所的覆铜板企业，上市时净资产3.2亿元，发行8500万股，每股4.18元 [19][20] 世界第二 - 公司成功应对亚洲金融危机和台企竞争挑战，通过技术和效率提升巩固市场地位 [22] - 在网络经济泡沫破裂后逆势扩张，在咸阳、苏州、常熟、南通、九江设立生产基地，80岁高龄的唐翔千亲自出席苏州基地奠基 [24] - 2004年建成国内首条RCC涂树脂铜箔精密涂覆生产线，打破国外垄断，高端产品获得国际著名公司认证并使用 [24] - 2013年生益科技斥资7亿收购生益电子70.2%股权，形成产业链协同，硬质覆铜板销售额从2013年至今持续保持全球第二 [24][25] - 产能从建厂初的年产60万平方米发展到2024年度的1.4亿平方米，2021年生益电子成功登陆科创板 [25] 一心一意搞实业 - 唐翔千始终坚持"实业报国"，告诫管理层不准搞房地产、不准炒股票，要一心一意搞实业 [29] - 除生益体系外，唐翔千于1995年在上海投资4000万美元成立美维集团，1997年在深圳创办清溢光电，后者于2019年在科创板上市 [27][29] - 唐翔千在纺织业成就突出，曾带领3家公司分别在港股和A股上市，但其在电子工业的成就更胜一筹 [27]

产品发布与市场反应 - OpenAI发布名为Atlas的AI浏览器，其定位为“ChatGPT浏览器”，旨在深度整合对话式AI与浏览体验[2] - 发布会当天谷歌股价下跌2.37%，盘中一度跌4%，市值蒸发约1000亿美元，显示资本市场认为Atlas对谷歌构成威胁[2] - 产品核心卖点是将强大的ChatGPT深度内置，可简单理解为Atlas = Chrome + ChatGPT，实现传统浏览器难以企及的“记忆”能力与“智能体”模式[3] 产品功能与用户体验 - 提供无缝用户迁移体验，支持从Chrome一键导入数据和插件，因其底层基于与Chrome相同的Chromium引擎，保证兼容性和低上手成本[7] - 深度整合AI对话体验，用户无需切换页面即可在任意标签页与ChatGPT交互，特别是Cursor Chat功能可实现“选中即改”，提升写作效率[8][10] - 智能侧边栏设计允许用户在查看原始网页的同时与ChatGPT进行多轮对话，AI可读取当前页面内容执行总结、解释等任务[11][13] - 具备自主代理模式，AI可自主完成多步骤任务如查找资料、预订会议，但该功能目前优先向付费订阅用户开放[14] - 记忆功能具前瞻性，AI能记住用户访问过的网站上下文，并基于此信息代用户完成任务，初步实现“AI个人助理”愿景[16][17] 产品局限与挑战 - 智能代理模式效率存疑，测试显示完成特定任务耗时近10分钟，比人工操作更慢，且在处理敏感网站时切换标签页会导致流程中断[20] - 产品稳定性与性能有待优化，测试报告指出其在面对复杂任务时成功率下降，存在理解错误、AI幻觉及版权限制导致功能失败的问题[21][22] - 平台覆盖范围严重受限，目前仅支持搭载Apple Silicon芯片的macOS设备，Windows、iOS和Android版本尚未提上日程，限制了潜在用户规模[3][25] 行业竞争与战略意图 - Atlas代表AI浏览器领域的新起点，其发展路径与传统浏览器简单增加AI功能有本质区别，是对“AI操作浏览器”新技术范式的探索[32] - 浏览器作为互联网入口具有巨大商业价值，全球AI浏览器市场规模预计将从45亿美元跃升至768亿美元，OpenAI通过掌控流量入口开辟新盈利路径[37][38][39] - OpenAI近期动作频率加快，显露出紧迫感，公司上半年营收43亿美元，但研发支出高达67亿美元，预计全年现金消耗将达85亿美元，面临巨大商业化压力[40][41]

核心财务表现 - 第三季度净利润为41亿美元，实现扭亏为盈，去年同期为亏损166亿美元 [5] - 第三季度营收为137亿美元，同比增长3% [5][8] - Non-GAAP毛利率提升至40%，运营现金流为25亿美元 [5][8] - 公司股价在盘后交易中上涨逾7%，今年迄今股价已上涨约90% [6][20] 各业务板块业绩 - 客户端计算业务营收为85亿美元，同比增长5% [5][8] - 数据中心与人工智能业务营收为41亿美元，同比减少1% [5][8] - 晶圆代工业务营收42亿美元，同比减少2%，净亏损为23亿美元，较去年同期的58亿美元显著改善 [5][8] - 所有其它业务营收为10亿美元，同比增长3% [5][8] 成本削减与运营效率 - 第三季度员工数量减少13%，从101,400人减少到88,400人 [6] - 公司总员工人数同比减少29% [6] - 扭亏为盈得益于PC处理器销量增长及成本下降措施 [5] 战略重点与产品路线图 - AI加速器战略聚焦于成为AI推理的首选计算平台，认为推理市场规模将远超训练市场 [9] - 计划每年推出推理优化的GPU，以满足企业需求 [10] - 下一代服务器产品至强6+（Clearwater Forest）基于Intel 18A节点，展示了显著的功耗和性能提升 [10] - 新成立的中央工程事业部将简化自主芯片设计，并为外部客户提供定制芯片服务 [11] 资金状况与合作伙伴关系 - 第三季度获得美国政府57亿美元、软银集团20亿美元资金，并从Altera交易获得43亿美元 [13] - 预计英伟达的50亿美元投资将在第四季度完成 [13] - 公司与英伟达宣布合作，共同开发多代定制数据中心和PC产品 [17] - 第三季度结束时公司持有309亿美元现金和短期投资 [15] 制造进展与市场预期 - 亚利桑那州Fab 52已全面投入运营，Intel 18A正按计划推进 [5] - Intel 18A节点的良率尚未达到所需水平，可能要到2027年才能达到行业可接受水平 [16] - 预计第四季度销售额为128亿美元至138亿美元，数据中心与人工智能业务将环比强劲增长 [20] - 预计2025年总资本投资约为180亿美元，资本支出将超过270亿美元 [20]

保时捷业绩表现 - 2025年前三季度销售收入为268.6亿欧元，同比下降6% [2] - 营业利润为4000万欧元，较去年同期的40.35亿欧元暴跌99% [2] - 营业利润率仅为0.2%，相比去年同期的14.1%大幅下滑 [2] 汽车行业动态 - 斯特兰蒂斯前CEO认为特斯拉可能因比亚迪的竞争而在10年后不复存在，马斯克对此予以反驳 [3] - 法拉利计划发行数字代币"Token Ferrari499P"，供其Hyperclub成员交易和竞标勒芒赛车，以吸引年轻科技富豪 [11] - 法拉利自2023年起在美国接受加密货币支付，并已将服务扩展至欧洲 [11] 电竞产业发展 - 中国电竞产业2025年上半年收入达127.61亿元，同比增长6.10% [3] - 中国电竞用户规模已达4.93亿人，市场呈现增长态势 [3] 公司管理层变动 - 何小鹏在广州小鹏汽车科技有限公司的职位由总经理、执行董事变更为经理、董事 [4][5] - 上海叠纸科技有限公司法定代表人及执行董事由姚润昊变更为姚飞 [6] 宏观经济数据 - 2025年1-9月全国规模以上工业企业实现利润总额53732.0亿元，同比增长3.2% [7] - 成都市2025年前三季度地区生产总值达18226.9亿元，按不变价格计算同比增长5.8% [8] 企业资本运作 - 药明康德全资子公司拟以28亿元向高瓴投资旗下基金转让临床研究服务业务资产 [9] - 越秀地产附属公司拟发行28.5亿元、利率3.30%、2028年到期的绿色票据，用于置换到期境外债务 [10] 其他公司新闻 - 新泉股份创始人、实际控制人之一唐敖齐先生逝世，享年80岁，其持有公司控股股东新泉投资51%的股权 [12]

脑机接口技术 - 非侵入式脑机接口将在25年内实现 无需手术 仅需佩戴帽子即可使用[6] - 红外光技术可穿透头骨 以磁共振成像级别分辨率"看到"大脑活动 并能重建人眼所见图像[7] - 感觉替代技术可将听觉转换为皮肤振动 使失聪者通过触觉"听"到声音 未来25年将主要用于疾病治疗和残疾辅助[6] 太空探索 - 中国太空计划在载人重返月球能力方面领先 很可能在未来25年内先于美国及马斯克实现月球重返[7] - 火星殖民在25年内可能性较低 但建立火星研究站完全可行 可能由中国 美国及私人航天企业联合完成[8] - 火星任务因高昂成本和有限经济回报可能需要全球合作 也可能出现单程火星之旅并通过真人秀筹资的极端情况[9] 个性化医疗 - 未来25年内将出现针对特定基因组量身定制的药物和疗法 使原本因疗效不普适而被放弃的药物重新获得应用[11] - 个性化制药将实现3D打印药片 根据患者前一天的身体反应数据动态调整剂量 实现实时用药优化[11] 智能设备与虚拟现实 - 智能手机将被智能眼镜取代 通过特制眼镜可访问镜像世界——叠加在现实世界之上的虚拟层[13] - 镜像世界为现实万物创建数字孪生 实现一对一映射 允许用户通过虚拟层与物理世界交互并获取额外信息[13] - 该技术使人工智能能够"读取"世界 为开发新服务和新产品奠定基础[13] 人造肉产业 - 实验室培育肉将在25年内普及 通过动物细胞在大型容器中培养 相似度达95%[15] - 人造肉优势包括避免屠宰动物 移除不良成分 可能比传统肉类更便宜环保[15] - 未来将出现"超级肉" 可合成因伦理原因无法食用的肉类(如犀牛肉)并添加特殊营养成分[16] 中国科技发展 - 中国有望在未来25年通过制造世界顶尖的自动驾驶汽车提升软实力 该汽车将集成自动驾驶 自动泊车和媒体中心功能[18] - 中国在生物技术领域可能研发出通用癌症疫苗 并在25年内实现突破[18] - 中国将从出口产品转向出口全自动化工厂 实现"制造工厂的工厂"的产业升级[19] 人工智能产业 - 人工智能将演变为如电力般的基础设施 大部分价值将来自交互界面设计而非底层技术研发[19][20] - 未来经济模式中"信任"成为核心价值 人类工作重心转向为AI输出结果提供信任背书[22][23] - 将发展出信任商或信任度量标准 用于评估智能体的可靠性[22] 未来教育与技能 - "学会如何学习"成为未来25年教育的核心技能 以适应不断涌现的新工作岗位[25] - 教育重点从回答问题转向培养提问能力和批判性思维 机器负责答案而人类负责提出优质问题[26] - 未来将出现机器人修理师 首席信任官 体验设计师等新兴职业[25]

黄金市场近期表现 - 2024年国庆后国际金价最高达到4379.38美元/盎司，国内品牌实物黄金价格一度高达1268元/克 [5] - 2024年以来金价总体涨幅超过60%，但在近期创下5年内单日最大跌幅 [5] - 2025年上半年全球黄金ETF资产管理规模激增380亿美元，较年初增长41%，总规模达3830亿美元 [18] - 2025年上半年全球黄金ETF总持有量增加397吨至3616吨，日均交易量突破3290亿美元，创半年度历史纪录 [18] 年轻人投资黄金现象 - 年轻人成为此轮黄金投资的新力量，主要通过购置黄金ETF联接基金、纸黄金等方式参与 [5] - 黄金ETF联接基金因其0费率、1元起购的低门槛特性，成为年轻人理财的首选 [7] - 一项统计显示，18~24岁新晋理财的年轻人，收益率普遍低于2% [10] - 年轻人投资行为受社交媒体影响显著，但实际收益波动巨大，例如投资者若汐在投入5万元后，收益出现+457元、+1391元、-1066元等过山车式变化 [8] 黄金投资工具比较 - 主要黄金投资工具包括实物黄金、纸黄金、黄金ETF联接基金、黄金ETF、黄金积存金、黄金期货、黄金股票等 [12] - 黄金首饰因包含品牌溢价与加工费，不被视为标准投资品；金币、金条、金豆等形式的实物黄金才是通用投资标的 [12] - 实物黄金投资存在流动性弱、买卖流程繁琐、有假货风险、需支付鉴定提纯费等短板，适合风险承受能力低、进行长期资产配置的投资者 [13] - 黄金ETF联接基金操作简单，无需证券开户，在支付宝等平台即可购买，交易时间为工作日且下午15:00收盘 [15] - 纸黄金（账户黄金）门槛略高（1克/约1千元起），支持24小时灵活买卖，更适合希望进行中短期操作的投资者 [15] - 黄金股票和黄金期货风险较高，前者受公司业绩和行业政策影响，后者带杠杆可能亏光本金，不建议无专业知识的年轻人参与 [16] 金价走势分析与预测 - 金价从2024年3月突破3000美元/盎司后，在半年内涨至4000美元/盎司以上，截至2025年上半年较2024年底上涨近6成 [12][18] - 金价持续暴涨的原因在于其避险属性增强，在国际政经走势中作为“安全资产”的属性超越美元 [12] - 高盛上调2026年底黄金价格预期至4900美元/盎司 [18] - 有市场观点认为当前金价上涨过快，预计近期将出现200美元左右的调整，但之后会恢复上涨 [18] - 回顾历史，黄金在经历大牛市后往往迎来熊市，例如1979年因美联储暴力加息导致黄金跌幅达65%，并进入长达20年的熊市 [19] - 历史黄金崩盘案例显示，跌幅可达40%-65%，修复时间从9个月到20年不等 [20] 对个人投资者的建议 - 建议投资者避免加杠杆或全仓买入，应将黄金作为资产配置的压舱石，配置比例在10%-15%为可行范围 [22] - 为黄金ETF投资设置止损止盈点是实际有效的风险控制方法，例如当盈利达到本金10%-15%时考虑卖出 [22] - 有投资者在国际金价达到3500美元/盎司时赎回近一半仓位，认为当前价位超过合理范围，不适合建仓或追涨 [22] - 另一种观点主张长期持有黄金，认为尽管存在波动，但每次回撤后金价均创出新高，长期上涨趋势未改 [24]