核心观点 - 浙商银行董监高等增持主体已完成自愿增持计划，累计增持671.22万股，金额达2104.31万元，超出计划下限，传递出管理层对公司未来发展的信心 [2] - 公司近年来持续获得包括民生人寿、百年人寿、太平人寿等多家险资的青睐和增持，股东结构得到优化 [3] - 公司截至三季度末资产规模稳健增长，营业收入和净利润表现良好，不良贷款率下降，资产质量改善 [3][4] 高管与股东增持情况 - **董监高增持计划完成**：自2025年4月9日起6个月内，部分董事、监事、高级管理人员及主要负责人计划自愿增持A股股份，合计增持金额不少于2000万元人民币 [2] - **增持结果**：截至12月16日，累计增持A股股份约671.22万股，累计增持金额为2104.31万元，占增持计划金额下限的105.22%，已超额完成计划 [2] - **增持前后持股变化**：增持前，相关主体合计持有A股约261.2万股，占总股本0.0095%；增持后，持股升至约932.4万股，占总股本0.0339% [3] - **险资股东持续增持**： - 2024年8月，股东民生人寿保险股份有限公司增持100万股H股，耗资约277万港元，交易后持有H股2.96亿股，占H股总股本5.00022%，触及举牌线 [3] - 2020年底，百年人寿增持4100万股H股至举牌线，并后续参与公司配股 [3] - 2023年5月，太平人寿与山东国信共同参与股权拍卖，耗资近16亿元竞得7.09亿股，并参与配股 [3] 公司财务与经营表现 - **资产规模**：截至2024年三季度末，公司总资产规模达3.39万亿元，较上年末增长1.91% [3] - **经营成果**：报告期内，公司实现营业收入489.31亿元，归属于该行股东的净利润为116.68亿元 [3][4] - **资产质量**：截至2024年三季度末，公司不良贷款率为1.36%，比上年末下降0.02个百分点，资产质量进一步改善 [4] 股票市场表现 - **股价与市值**：截至12月17日午间收盘，浙商银行A股报3.05元/股，总市值为837.6亿元，年内涨幅约为9.93% [4] - **交易数据**：当日开盘价3.06元，最高价3.07元，最低价3.04元，成交量68.02万股，成交额2.08亿元，换手率0.32% [5] - **H股与溢价**：H股股价为2.500港元，H股相对于A股的溢价率为-25.4% [5]

公司品牌与策略会主题 - 华安基金于12月15日至17日举办2026马年投资嘉年华，主题为“实力为鞍，乘势笃行”，公司主动权益、固收、指数团队集体亮相，把脉2026年A股、港股、债券、指数及全球市场投资机遇 [1][4] - “实力为鞍”意指公司将全方位专业能力作为基石，为投资者驾驭市场提供保障，其中“鞍”谐音“安”，传递品牌承诺 [3] - “乘势笃行”指公司致力于敏锐洞察周期以把握投资先机，并以稳健踏实的态度将专业洞察转化为长期回报 [3] 2026年宏观与市场展望 - 2026年市场有望从流动性驱动逐步迈向盈利驱动，全A（非金融）盈利增长有望进一步改善 [4] - 预计TMT/制造业保持高增长，周期/消费利润逐步恢复 [4] - 产业机会有望扩散，可关注大制造、AI应用、顺周期、泛消费等投资机会 [4] - 市场上涨逻辑包括政策支持大力发展资本市场、AI引领全球共振、股市成为居民财富蓄水池，经济结构转型背景下坚定看好科技成长主线 [14] - 经济复苏企稳后，价值风格空间可能更大，市场上涨并非一蹴而就，选股业绩为王，估值和确定性是核心考虑因素 [14] 2026年具体投资方向与策略 - 成长方向关注海外算力（PCB、光通信）、自主创新（国产算力、国产软件和应用）、AI应用（垂类Agent、机器人、自动驾驶、多模态软件和应用）、创新药（处于BD前的管线） [8] - 消费、周期类方向关注有价格弹性的反内卷品种、具备股息率保护的垄断型周期品种、金融（保险、证券），以及Z世代新消费、平价消费、政策拐点型长期周期消费（教育、游戏、电商等） [8] - 自上而下全年关注方向包括把握储能、人工智能等产业趋势，挖掘制造出海标的；受益新兴产业趋势，储能上游的锂电化学品、AI上游的存储等有望涨价的新周期；以及创新药与CXO产业链，服务消费的补助政策所代表的新消费 [10] - 多元资产配置关注度提升，黄金依然是2026年值得重视的大类资产，此外创业板50、港股通央企红利等配置方向也值得关注 [4] 港股市场展望 - 港股盈利在三季度出现显著下修，对于2026年的盈利预测相比今年年初更保守，预计基本面疲弱、资金面充裕的宏观组合仍将持续 [12] - 短期内港股面临多方面流动性边际趋紧的压力，包括金管局或继续回收流动性、外围美元环境趋紧、IPO [12] - 策略上维持杠铃策略，一端配置与宏观脱敏、需求在外、自身有增长逻辑的成长行业，另一端配置高股息防御类资产 [12] - 科技和红利风格有望展现出显著的超额收益能力，两者此消彼长的轮动关系印证了港股市场风格在成长性与防御性之间的周期性切换 [17] 债券市场展望 - 债券市场基本面总体温和，货币环境较为呵护，债券收益率上行有顶，下行空间锚定政策利率，债券收益率仍有配置价值 [4] - 当前股债性价比已回到均衡位置，伴随社融综合利率水平下行，债券收益率下行幅度和速度明显落后，债券收益率相对存贷款利率性价比明显提升 [19] - 债券资产已逐步完成对新经济发展的定价，但在经济温差显著收敛、带动基本面改善前，预计债券定价重心将逐步回归到新旧动能转换的缺口上 [19] - 2025年债市震荡调整修复了2024年的“超涨”，利率曲线修复至合理水平，未来央行加码宽松仍在路上 [21] - 中短期中高等级信用债仍将为信用债组合提供相对稳定的息差收益，策略上“上有顶下有底”，在利率相对高位介入波段交易是合适策略，后续可积极把握科创公司债等主题机会 [21] 指数投资与特定板块观点 - 创业板自2009年开板至今十六年，其长期价值在于作为一套不断自我革新的金融基础设施，致力于高效将资本配置给中国最具创新活力的经济单元 [15] - 创业板50指数作为创业板核心资产，历尽千帆、大浪淘沙，始终留下最契合时代的科技龙头 [15] 公司投研体系建设 - 公司坚持打造硬核的“中心化研究平台+多元化投研团队”，持续夯实投研核心能力，优化投研专业化分工与整合，着力加强平台化建设，推进长效激励约束机制 [6] - 在平台化建设方面，公司采取投研深度联动模式，显著提升研究转化效率与决策质量 [6] - 权益投资实行基金经理带领的研究小组制，通过研究部与投资端垂直打通，使研究成果高效转化为投资策略 [6] - 大固收平台采取“1+N”多资产管理模式，整合团队集体智慧，共同贡献产品投资业绩 [6] - 指数投资团队拥有超二十三年指数产品管理经验，构建集“投资—研究—推广”于一体的协同运作体系，通过高效联动将投研能力与市场服务深度融合 [6]

公司近期动态 - 越疆科技将携多款机器人产品亮相12月19日至21日在香港会议展览中心举办的香港国际AI艺术节 [2] - 公司品牌总监表示，参与艺术节旨在以机器人作为“具身智能体”，与艺术家和观众展开深度对话，激发关于未来人机关系、创造力边界与科技伦理的思考 [4] - 作为香港上市公司，公司希望通过参与此次文化与科技盛事，促进香港的繁荣与健康发展，支持香港成为国际创新科技中心和中外文化艺术交流中心 [4] 产品与技术展示 - 将展示一个多元化的机器人“家族”，包括智能协作机器人、四足机器狗Rover X1和六足仿生机器人，以全面展示技术积淀与创新应用 [5][6] - **智能协作机器人**：已在全球部署超10万台，将在艺术节上演示绘画、咖啡拉花、调酒等精准创作，展现超越工业场景的创造力 [7] - **四足机器狗Rover X1**：集工业级技术与消费级创新于一体，搭载双视觉跟踪与全地形轮腿结构，可扮演移动视觉单元、智能引导员或参与即兴表演，诠释“一机多用、跨界共生” [9] - **六足仿生机器人**：实现多项突破性创新，包括三角支撑结构减少姿态波动、拉力接近5倍体重、图书馆级静音水平、灵活的接地策略以及无惧离散地形 [11] - 公司是行业内少数具备全形态机器人平台研发能力的企业，已成功发布全球首款“灵巧操作+直膝行走”全尺寸具身智能人形机器人并实现规模量产和多场景商业化应用 [13][14] 公司理念与过往经验 - 公司对于科技与艺术的融合并非首次尝试，曾在第十五届全运会闭幕式上调度超过30台涵盖协作机器人、人形机器人及机器狗等多元形态的机器人完成演出 [16][17] - 公司坚信智能的本质需在真实场景中锤炼，艺术是检验技术人文价值的重要维度，并从全球超10万台的部署经验中持续迭代运动控制、环境感知与AI决策能力 [17] - 公司致力于探索通用人工智能的物理载体，其技术突破代表着对未来人机共存形态的持续思考，目标是让机器人以拟人化形态与人类协同共生，激发更深层创作互动 [14]

文章核心观点 - 公募基金凭借专业投研能力与成熟管理经验，已成为中国养老保障“三大支柱”体系中实现养老金保值增值的重要力量 [2] - 工银瑞信基金作为行业“排头兵”，已将“做优养老”作为长期战略重点，拥有养老金投资管理业务全牌照，管理规模行业居前，并全面服务三大支柱 [2] 养老保障体系与公募基金的角色 - 我国养老保障体系的市场化运作依赖各类资管机构的专业化分工，公募基金在其中扮演关键角色 [4] - 第一支柱（社保基金）和第二支柱（年金）由于体量大、范围广，承载着社会的厚重托付 [4] 年金管理与公募产品的差异化逻辑 - 年金管理与公募产品在收益目标、角色定位与投资模式三个层面存在核心差异 [4] - **收益目标**：年金管理需紧密匹配资金属性，在追求中长期超额收益的同时，严格控回撤与波动，以提升客户持有体验 [4] - **角色定位**：年金属于整体委托的专户投资，管理人需承担大类资产配置与细分资产投资的双重责任 [4] - **投资模式**：公募产品是“标准化产品”供客户自选，而年金强调“一对一的定制化服务”，根据客户需求定制策略以实现个性化收益目标 [4] 工银瑞信在第三支柱的布局与策略 - 截至2025年三季度末，工银瑞信基金旗下个人养老金Y份额基金产品总数达到13只，精准对接“70后”至“95后”各年龄段及不同风险偏好人群的需求，实现“一站式”养老 [2] - 在第三支柱的多元品类中，养老FOF（基金中基金）凭借其内置的大类资产配置机制，能天然实现风险分散与波动平衡，成为公募基金服务该支柱的核心工具 [6] - 管理养老FOF的核心难点在于平衡“长期收益”与“持有体验”，既要为长期资金争取可观回报，又需严格把控组合波动与回撤以提升投资者信心 [6] - 公司的解决方案是：根据产品风险收益特点适当承担市场波动以提升长期收益，同时通过战略资产配置分散风险，遵循“顺大势、逆小势”原则，避免追涨杀跌以降低组合波动 [6]

文章核心观点 - 中国驻柬埔寨大使馆发布紧急安全提醒 敦促在柬泰边境地区的中国公民立即转移至安全地带 并建议其他地区中国公民暂勿前往边境地区 [2] 安全事件与提醒 - 柬埔寨暹粒省斯雷斯南县难民营附近于12月15日受到柬泰边境冲突战火波及 [2] - 使馆提醒在柬中国公民加强安全防范 如遇紧急情况及时报警并联系使馆 [2] 领事保护信息化措施 - 使馆建议在柬中国公民下载“中国领事”App或使用微信小程序参与“海外公民登记” 以更好获得领事保护与服务 [2] - 登记信息将受严格保护 使馆将据此针对性推送安全信息 [2] - 特别提醒“海外公民登记”不会要求提供银行账户或要求转账汇款 [2] 紧急求助联系方式 - 提供了柬埔寨当地匪警、医疗急救、火警及国家警察总署外国人求助热线等紧急联系电话 [3] - 提供了柬埔寨副首相兼内政大臣团队的中国公民专用求助微信号 [3] - 提供了中国驻柬埔寨大使馆24小时领事保护与协助电话及咨询邮箱 [3] - 提供了驻暹粒领事办公室和驻西哈努克领事办公室的24小时领事保护电话、邮箱及各自领区范围 [4] - 提供了中国外交部全球领事保护与服务应急呼叫中心电话 [4]

市场整体表现 - 12月17日A股三大指数涨跌不一，创业板指一度涨逾1% [3] - 上证指数报3822.72点，下跌2.09点，跌幅0.05%；深证成指报12966.54点，上涨51.87点，涨幅0.40%；创业板指报3096.55点，上涨24.79点，涨幅0.81% [4] - 万得全A指数成交额5203亿元，预测成交额1.65万亿元，缩量1020亿元 [4] - 个股方面，超4100只个股下跌，上涨个股仅1140只 [4] 板块与概念表现 - 锂矿概念股涨幅居前，Wind锂矿概念指数上涨4.19% [4][5] - 其他表现活跃的板块包括：餐饮旅游（上涨1.72%）、航空（上涨1.52%）、零售（上涨1.42%）、航空运输（概念指数上涨2.70%）、冰雪旅游（概念指数上涨2.41%） [4][5] - 调整幅度较大的板块包括：航天军工、发电设备、稳定币等 [4] - 跌幅居前的概念指数包括：稳定币（下跌3.20%）、商业航天（下跌3.06%）、卫星互联网（下跌3.02%）、军工信息化（下跌2.91%） [5] 锂矿板块异动 - 锂矿概念股盘初走高，金圆股份直线拉涨停 [7][8] - 跟涨的锂矿概念股包括：国城矿业、大中矿业、盛新锂能、天华新能、盐湖股份 [8] - 金圆股份涨停，报6.75元，上涨0.61元，涨幅9.93%，成交额3.84亿元 [9] - 消息面上，广期所碳酸锂主力合约盘中涨超6%，突破106000元/吨，创2年多来新高 [9] - 当前碳酸锂期货价格较年内低点已经上涨超70% [10] - 自今年8月以来，杠杆资金净买入一批锂矿概念股，融资净买额前20个股合计近300亿元，其中宁德时代融资净买额超138亿元，排名第一 [10] 高位人气股退潮 - 高位人气股大面积退潮，多只个股跌停 [11][12] - 博纳影业连续3日跌停，报9.74元，下跌1.08元，跌幅9.98%，成交额5.27亿元 [12][13] - 其他跌停个股包括：太阳电缆、法尔胜、南矿集团、中源家居 [12] - 南矿集团跌停，报20.13元，下跌2.24元，跌幅10.01%，成交额1.44亿元 [12][14] - 跌幅靠前的个股还包括：梦天家居、中央商场、茂业商业等 [12] 港股市场情况 - 港股三大指数飘红，恒生指数报25248.76点，上涨13.35点，涨幅0.05%；恒生科技指数报5405.05点，上涨2.54点，涨幅0.05% [5][6] - 部分个股上涨，包括：阿里健康（上涨2.14%，总市值849亿港元）、华虹半导体（上涨1.21%，总市值1335亿港元）、携程集团-S（上涨0.91%，总市值3971亿港元）、腾讯控股（上涨0.67%，总市值54829亿港元） [5][6]

宏观经济与市场背景 - 中央经济工作会议定调实施更加积极有为的宏观政策，强调围绕发展新质生产力，推动科技创新和产业创新深度融合，为资本市场指明中长期结构性投资主线 [2] - 临近年底A股市场处于震荡整理格局，沪指在3900点附近反复波动，市场热点轮动快，个股选择难度大 [2] - 在市场波动加剧背景下，借道具备科技属性的优质宽基指数进行布局，成为更具可行性的选择 [2][4] 宽基指数配置逻辑 - 应对市场起伏的核心在于回归“买入并持有优质资产”，但普通投资者研究资源有限，借道指数化投资工具，尤其是代表市场中坚力量的宽基指数，通过分散配置捕捉市场整体趋势是明智选择 [4] - 被动投资之父约翰·博格认为，以极低成本购买并持有广泛分散化的投资组合，是一种明智的长期投资策略，指数基金能分散个股风险、市场分层和经理选择 [4] - 中证A500指数作为A股宽基指数“新势力”，行业覆盖更广，有望更全面分享整体经济增长成果 [4] 中证A500指数特点 - 相比沪深300等传统宽基，中证A500相对低配银行/非银等传统高权重行业，相对高配电力设备及新能源、电子、家电、传媒、军工等板块，风格更偏成长和平衡 [4] - 指数对信息技术、通信服务、工业等符合经济转型升级方向的行业有更明显侧重，通过定期样本调整强化对新兴产业及转型升级领域的覆盖 [6] - 指数风格清晰，约80%成分股与沪深300指数重合，其余20%来源于中证500、中证1000及之外的中盘股票，构成“一半价值、一半成长”均衡风格 [6] - 指数编制以分行业、分规模优选，优先将各三级行业中自由流通市值最大或总市值排名靠前的“龙头公司”纳入样本，实现行业领军企业的系统性聚合 [6] - 截至12月15日，中证A500指数2025年内上涨19.12%，同期沪深300指数与上证指数涨幅分别为15.68%与15.40% [7] 中证A500产品市场与优选标准 - 截至12月15日，全市场跟踪中证A500指数的产品数量达284只，其中ETF产品42只，相关产品总规模约2434.71亿元 [9] - 相关产品费率水平已普遍降至行业低位，规模“头部化”特征显著 [9] - 优选ETF可关注四大维度：1) 考察跟踪误差指标，透视团队综合管理能力；2) 关注规模“质感”，确保资金进出顺畅，例如中证A500ETF（159338）日均规模全市场第一；3) 分析持有人结构，追求长期稳定态势，例如该ETF个人投资者占比33.98%，持有户数超10万；4) 审视“基金利润”指标，回归赚钱初心，例如该ETF 2025年前三季度累计实现利润42.75亿元，在同类产品中位居首位 [9][10]

文章核心观点 文章总结了长城基金2026年度投资策略会中多位“科技+”基金经理的观点，核心观点认为科技股行情在2026年有望延续，但市场风格将更加均衡，投资机会将从AI算力基础设施向应用端、以及商业航天、创新药等非AI赛道扩散，强调技术创新是核心驱动力，并看好“科技+”与各行业融合带来的长期投资价值 [1][10][38] 2025年科技股行情回顾与驱动力 - 2025年科技股行情“惊艳”，核心驱动力是全球技术变革与中国科技产业的突破性进展 [7] - 行情主线是以海外算力硬件为代表的AI板块，其背后有三重支撑：全球流动性宽松、科技板块基本面优势凸显、产业端重大变革 [7] - 过去两年最具里程碑意义的拐点是DeepSeek的出现，它扭转了中国在AI核心赛道可能落后的局面，成为后续应用批量落地的通行证 [7] - 另一个“拐点”是可回收商业火箭的发射，这为商业航天产业打开了全新的万亿级市场 [7][8] 2026年科技股行情展望 - 科技股行情在2026年大概率延续，因为海内外头部云厂商的资本开支仍在高强度推进，这是行情最坚实的压舱石 [10][11] - 2026年市场风格将更加均衡，主要体现在三个维度：算力板块内海外与国产算力趋向均衡；AI领域内算力与应用趋向均衡；科技板块内AI与商业航天、量子计算等非AI赛道趋向均衡 [1][11] - 宏观层面，美联储处于降息周期，流动性宽松，国内支持政策未变，同时2026年PPI回正、企业盈利复苏，叠加AI应用等密集产业进展，科技股上涨机会将更广泛 [12] AI板块泡沫与产业阶段判断 - AI板块可能仍处于非常早期的科技浪潮阶段，并不存在很多泡沫，市场对泡沫的担忧已历经三轮并被产业进展逐步化解 [14] - 从产业层面看，北美引领型龙头的经营现金流增长可覆盖资本开支增长，整体呈良性态势 [14] - 从资本市场看，海外云厂商、算力龙头及国内相关板块龙头的估值均处于合理区间，且基本面扎实、业绩增长强劲 [15] - AI产业仍处在以基础建设为核心的早期成长阶段，应用变现和商业化尚处在探索周期 [18] - 判断景气周期可从三大维度入手：供需逻辑、财务指标、业绩表现 [19] - 判断产业拐点可从三大逻辑入手：产业认知维度、跟踪验证维度、切身感知维度 [19] 2026年AI板块投资机会 - **上游算力基础设施**是确定性最强的投资机会，各个环节均处于紧俏状态，催生大量投资机遇 [21] - 上游的挑战在于供应链瓶颈和地缘政治带来的不确定性 [22] - **中游模型或平台环节**的最大机遇在于卡位战，模型能力提升可赋能平台公司，大型CSP厂商可通过结合模型与云服务进行SaaS、PaaS模式变现 [22] - 中游的挑战在于高额的成本压力与快速的技术迭代竞争 [22] - **下游应用环节**的机遇在于百花齐放的业态，相对看好To B端的AI+SaaS应用，因其能提升工具效率，增强企业付费意愿 [22] - 下游的挑战在于商业化推进难度，若模型与应用结合不紧密，会导致客户付费意愿不足或导入周期过长 [22] - 多模态模型的发展可以带动很多下游应用，市场普遍在等待爆款出现，且距离这个时刻应该不会太久 [23] AI应用的“iPhone时刻” - AI的“iPhone时刻”可能已经以不同形式到来，例如企业端的算力芯片和AI编程类产品已成为核心爆款 [25] - 未来To C端爆款未必延续传统交互模式，大概率是基于语音、视频等全新交互形式的产品，形态可能是智能眼镜、耳机或其他创新形态 [2][25] - 从广义上看，ChatGPT已是AI领域的首个爆款 [26] - 爆款引领者需具备四大核心维度：科技创新的核心突破、具备技术资金用户基础的龙头厂商、科研与产业的深度融合、天才式的产品创意 [26] 医药板块投资逻辑变化 - 医药板块投资逻辑已从偏模式创新转向技术创新突破 [28] - 短期看，面对全球医药通缩压力，只有具备全球化能力、能迭代现有治疗方式的创新药与器械企业才能突破发展瓶颈 [1][28] - 中长期看，企业需在国内稳固基本盘，并从海外BD合作升级为自主临床与商业化能力，迈向全球竞争 [28] - 行业核心竞争力标准持续演进：十几年前比拼商业化能力，5-10年前转向产品研发与产品力，如今则要求研发与商业化双优 [2][28] - 能否拥抱AI等新生产力工具并将其深度融合到商业模式与研发中，成为企业下一阶段竞争的关键 [28] 创新药BD出海逻辑 - 资本市场不会对BD出海逻辑完全脱敏，但会呈现分化态势 [30] - 对于已实现出海BD的公司，焦点将转向深度全球化逻辑，关注MNC的管线定位、海外临床节奏等 [31] - 对于尚未出海的产品，市场将回归国内基本面定价，仅当实现出海且合作方高度重视时，才会赋予海外市场预期 [31] - 判断创新药成药性需关注三大核心指标：底层机制合理性、临床数据验证力、企业临床推进决心 [31] 2026年值得关注的科技细分方向 - **固态电池**：有望进入小批量量产元年，开启动力电池技术迭代 [33] - **商业航天**：可回收技术大概率实现重大突破，破解卫星互联网运力瓶颈，为太空算力等场景铺路 [33] - **AI应用**：随着模型性能提升，AI Agent将迈入可用临界点，成为赋能产业的重要工具 [33] - **量子计算**：一旦实现0到1的商业化突破，将引发连锁反应，倒逼密码学体系重塑并成为科学计算的超级引擎 [33] - **AI医疗**：2026年将迎来政策与技术双轮催化，政策明确2027年前实现AI辅助诊疗在二级以上医院广泛渗透，行业有望迎来爆发式增长 [35][36] - **创新药板块**：2026年将呈现Beta与Alpha双层共振，依据包括产业与股价传导周期未结束、估值与业绩双支撑、流动性环境友好 [34][35] 对“科技+”的理解与投研方法论 - “科技+”指具备通用性的支撑技术（如AI）深度改变生产生活、与千行百业深度融合，催生大量投资机遇 [38] - “科技+”是值得长期关注的机会：长期看由科技革命推动生产力提升；中期看科技是国家竞争关键领域；短期看正处于新一轮科技革命爆发关键节点 [39][40] - 公司建立了“全景视野+多元策略”投研一体化的投资方法论，已形成“科技+医药”、“科技+军工”等多元投资主线 [38] - 优秀的投研体系需以标准化、专业化、高效化为核心，实现知识共享、差异化竞争和高效决策 [40] - 团队合力构建体现为“和而不同”：“和”是基金经理与研究员优势融合；“不同”是鼓励投资风格差异化，提供丰富产品选择 [41]

上市概况与市场表现 - 公司于12月17日登陆科创板，发行价格为104.66元/股，竞价高开568%，股价报700元[2] - 上市后总市值达2801亿元，单签盈利近30万元[2] - 发行后总股本约4亿股，发行股票数量为4010万股，占发行后总股本的10.02%[3] 发行与募资详情 - 本次发行对应发行后市值为418.74亿元，发行价对应2024年摊薄后静态市销率为56.35倍，低于同行业可比公司平均水平[2][3] - 战略配售760.54万股，占比为18.97%[3] - 由于超购近4500倍触发回拨机制，回拨后网下最终发行数量为2282.91万股，占扣除战略配售后发行数量的70.26%，网上发行966.55万股，占29.74%[3] - 公开发行募集资金总额为41.97亿元，扣除发行费用2.98亿元后，募集资金净额为38.99亿元[3] - 募集资金将用于新型高性能通用GPU研发及产业化项目、新一代人工智能推理GPU研发及产业化项目，以及面向前沿领域及新兴应用场景的高性能GPU技术研发项目[3] 公司业务与产品定位 - 公司是国内高性能通用GPU产品的领军企业之一，致力于自主研发全栈高性能GPU芯片及计算平台[3] - 公司产品为人工智能计算、通用计算、图形渲染等前沿领域提供高能效、高通用性的算力支撑[3] - 公司已形成完整产品矩阵，包括面向智算推理场景的曦思N系列GPU、面向训推一体及通用计算的曦云C系列GPU，以及正在研发布局图形渲染领域的曦彩G系列GPU[4] - 产品体系全面覆盖人工智能计算、通用计算和图形渲染三大核心方向[4] 财务与交易状态 - 公司尚未盈利，自上市之日起将纳入科创成长层[3]

中国领事APP海外公民登记功能推广 - 中国驻美国大使馆于12月16日发文 提醒在美中国公民通过外交部“中国领事”APP的“海外公民登记”功能模块进行登记 以更好获得领事保护与服务 [1] - 中国驻日本大使馆于12月11日发布类似提醒 请在日中国公民通过“中国领事”APP或其微信、支付宝小程序参与登记 [6] 登记功能的具体要求与目的 - 登记时需根据在日居住地址选择相应都道府县 并确保所填个人信息真实、准确、完整 [6] - 所填信息将受到严格保护 中国驻外使领馆将根据信息登记情况 有针对性地推送安全信息 提供及时有效的领事保护与协助 [6]