监管警示事件概述 - 亚辉龙与英集芯因在披露涉及“脑机接口”业务信息时存在不准确、不完整的情形，于2026年1月7日晚间被上交所予以监管警示 [1] - 两家公司及其时任董事会秘书均被列为监管涉及对象 [2] 亚辉龙具体违规情况 - 公司于1月6日收盘后自愿披露与深圳脑机星链科技有限公司的《战略合作框架协议》，称合作方为“深耕非侵入式与侵入式双技术路径的领先企业” [4] - 经监管督促，公司于当日晚间发布补充公告，澄清合作方脑机星链目前在研产品的技术路线仅为非侵入式，尚无侵入式技术布局，且相关产品尚未进入注册申报阶段，有的尚处早期研发或临床前阶段 [4] - 上交所指出，公司相关公告对合作方技术路径是否包含侵入式的表述前后不一致，且未就合作协同性、可行性及后续合作不确定性等投资者关注的重点事项进行充分提示 [4][5] 英集芯具体违规情况 - 公司于1月6日在上证E互动回复投资者提问时表示，已涉足脑机接口芯片领域，推出的IPA1299芯片专用于人体生物电信号高精度测量，可适用于脑电信号采集等场景，且该芯片已量产出货，性能参数可媲美海外头部芯片产品 [7] - 经监管督促，公司于1月7日早间发布说明公告，澄清IPA1299芯片是与参股公司共同推出，产品尚处于市场培育期，尚未实现规模化销售，暂未对公司业绩产生重大影响，未来销售存在不确定性，且其应用于非侵入式脑机接口，与国际上主流的侵入式路径存在显著差异 [7] - 上交所认为，公司在E互动平台的回复未能准确反映产品的推出主体、销售规模、国际产品路径差异，也未充分提示未来销售的不确定性 [7] 市场热度与行业现状 - “脑机接口”是当前市场热点概念，受到投资者高度关注 [4] - 多家涉及脑机接口概念的公司近期在公告中强调，相关产品仍处于研发或市场培育期，普遍以非侵入式路线为主，与国际主流的侵入式路线存在显著技术差异，且尚未实现规模化销售，对营收贡献有限 [9] - 广发证券研究指出，脑机接口医疗应用获批预计仍需3至5年，消费级植入设备落地周期更长 [9] - 行业分析认为，消费级脑机接口产品在佩戴体验、长期使用与用户黏性方面仍面临瓶颈，需跨过隐性化、刚需化与价格亲民的临界点 [10] - 长期来看，具备核心专利、研发领先且能满足医疗监管合规要求的头部企业，更有望在产业兑现阶段率先受益 [10] 其他相关公司动态 - 1月7日，星环科技、必贝特、普冉股份因股票交易价格异常波动（连续3个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计达到30%）发布风险提示公告 [9] - 普冉股份称，公司2025年前三季度归母净利润同比下降73.73%，经营业绩未发生与近期股票涨幅对应的变化 [9] - 必贝特与星环科技提示，公司仍处于未盈利状态 [9] - 1月6日晚间，伟思医疗、麦澜德、翔宇医疗也在股票交易异常波动公告中集体澄清，提示脑机接口业务风险 [9]

美股市场整体表现 - 美东时间1月7日，美股三大指数涨跌不一，道指跌0.94%至48996.08点，标普500指数跌0.34%至6920.93点，纳指涨0.16%至23584.27点 [2] - 美国2025年12月ADP就业人数增加4.1万人，低于预期的4.7万人，前值由下降3.2万人修正为下降2.9万人 [2] - 美国2025年12月ISM非制造业PMI为54.4，高于预期的52.3和前值的52.6，显示服务业韧性较强 [2] 宏观与地缘政治 - 美国总统特朗普表示，美国将从委内瑞拉获得5000万桶此前受制裁的石油，并将由美国代表委内瑞拉进行销售 [3] 谷歌与苹果市值对比 - 美东时间1月7日收盘，谷歌母公司Alphabet市值达到38892亿美元，苹果公司市值为38470亿美元 [5] - 谷歌市值时隔七年重新超越苹果 [4][5] 英特尔股价与公司动态 - 美东时间1月7日，英特尔盘中一度大涨超10%，收盘涨6.47%至42.63美元/股，最新总市值为2033亿美元 [8][9] - 英特尔CEO陈立武强调，公司已兑现“2025年交付首批18A工艺产品”的承诺 [10] - 英特尔高级副总裁Johnson指出，“2026年将是行业与英特尔共同的战略转折点” [10] - 英特尔在CES上正式发布基于18A制程工艺的AI PC芯片系列，这是其首次实现18A工艺的大规模量产，旨在重夺被AMD占据的市场份额并证明其代工业务已重返技术竞争前沿 [11]

2025年主动权益投资表现 - 2025年被描述为主动权益投资的“回归之年”，经济复苏、政策优化及市场情绪回暖为注重基本面研究和长期主义的主动权益基金创造了亮眼回报 [1] - 汇添富基金旗下产品表现突出，汇添富香港优势精选A和汇添富自主核心科技一年持有A在2025年年度收益率分别达112.70%和102.40%，大幅超越同期业绩基准的27.63%和27.87% [1] - 公司共有25只主动权益基金在2025年年度涨幅超过50%，多只基金业绩排名领先 [1] 短期与长期业绩排名 - 近一年（2025/1/1-2025/12/31）业绩排名中，汇添富香港优势精选混合(QDII)(A类)在同类56只产品中排名第1，汇添富健康生活一年持有期混合(A类)在同类88只产品中排名第2 [2] - 近三年（2023/1/1-2025/12/31）业绩排名中，汇添富健康生活一年持有期混合(A类)在同类67只产品中排名第1，汇添富北交所创新精选两年定期开放混合(A类)在同类10只产品中排名第2 [3] - 近五年（2021/1/1-2025/12/31）业绩排名中，汇添富全球移动互联灵活配置混合(QDII)(A类)在同类33只产品中排名第3 [3] - 近七年（2019/1/1-2025/12/31）业绩排名中，汇添富全球消费行业混合(QDII)(A类)在同类26只产品中排名第1 [3] - 近十年（2016/1/1-2025/12/31）业绩排名中，汇添富消费行业混合在同类11只产品中排名第3 [3] - 近十五年（2011/1/1-2025/12/31）业绩排名中，汇添富民营活力混合在同类197只产品中排名第1 [3] 投资理念与哲学 - 公司的投资理念立足于深入的企业基本面分析，通过挑选高质量证券、把握市场中长期脉络，以获得持续稳定的长期投资收益 [6] - 强调依靠企业业绩成长获取长期收益，而非依赖短期股价波动 [6] - 认为只有挑选高质量证券才能在控制风险的基础上创造可复制的长期收益 [6] - 历经二十年市场洗礼，公司对定位长期价值的核心理念始终一以贯之 [6] 投研体系与组织建设 - 公司构建了独特的垂直一体化投研体系，依托横跨境内外的产品布点，组建相应的行业团队，并坚持定期赴海外产业一线调研 [8] - 该体系强调平台力量，研究团队统一管理，并形成多个优势行业和不同投资风格的投研小组，促进团队高效协同与知识共享 [8] - 该组织模式与监管引导的“平台式、一体化、多策略”投研体系建设方向高度契合 [8] 投资管理与风险控制 - 公司持续推进规则化投资管理，将“风格稳定”和“风险可控”融入基因，着重强化业绩基准的约束作用 [10] - 在投研体系内部成立数据科学团队，运用Barra分析等方法，对投资经理画像、组合业绩归因、风险分析及投资行为纠偏等进行全方位赋能 [10] - 打造了从客户需求出发，到投资策略执行的闭环质量保障体系，强调“客户需求-产品定位-投资人员-投资策略”四位一体 [10] - 通过构建“可解释、可复制、可优化”的规则化投资管理体系，从制度上保障投资风格的稳定和业绩的可持续 [10] 人才建设与文化机制 - 团队建设上，坚持从应届毕业生中遴选培养，同时从外部引进成熟人才以形成能力圈互补 [12] - 文化建设上，强调“正直、激情、团队、客户第一、感恩”的价值观和“一切从长期出发”的经营理念 [12] - 考核机制上，建立了以产品定位为核心、以业绩基准为量尺的体系，强调考察基金经理获取超额回报的能力，并坚持三年期以上长周期考核 [12] - 构建了以人为核心的多策略体系，将每位基金经理作为重要底层资产，围绕其组建投资小组，实现投资能力与市场需求的高效对接 [12] 业绩数据补充 - 除两只“翻倍基”外，公司多只基金在2025年取得显著涨幅，例如：汇添富科技创新A涨幅85.71%（基准34.96%），汇添富移动互联A涨幅81.48%（基准30.27%），汇添富优势企业精选A涨幅78.00%（基准17.24%） [14]

特朗普对北约的质疑与格陵兰岛事件 - 美国总统特朗普在社交媒体上公开质疑北约在美国需要时是否会提供支持 他表示“我们真需要北约的时候 他们是否会伸出援手 我对此怀有疑虑” 但同时声称美国将“永远支持北约” “即使他们不会支持我们” [2] - 特朗普及其团队正在讨论一系列获取格陵兰岛的选项 美国白宫新闻秘书在电子邮件中证实选项包括“动用美国军队” [3] - 格陵兰岛是北约成员国丹麦的自治领地 国防和外交事务由丹麦政府掌管 美国在该岛设有一个军事基地 [3] 欧洲国家的反应与地缘政治影响 - 特朗普关于获取格陵兰岛的言论引发欧洲国家强烈反对 丹麦首相警告 若美国对北约盟国采取军事行动 则“一切都将终结” [3] - 法国外长表示 美国攻击另一个北约国家完全违背自身利益 [3] - 特朗普在文中还抱怨北约成员国挪威不把诺贝尔和平奖颁给他 [3]

■ 中国基金报内容矩阵 ■ 巅峰对话 投资热点说 ETF风向标 IPO情报站 fe o 1 ■ a a - 444 and 4 4 CHINAFUND CHINAFUND CHINAFUND CHINAFUND 开盘速递 港股日报 全球早班车 数说人物 √ � [ 8 a 4 a g a d 4 4 4 CHINAFUND CHINAFUND CHINAFUND CHINAFUND ●微信搜一搜( 〔 〔 中国基金报 〕即刻获取财经资讯 特朗普指示美国退出"不符合该国利益"的66个国际组织 当地时间1月7日，美国白宫发布声明表示，美国总统特朗普当日签署了一份总统 备忘录，指示美国退出66个"不再符合美国利益"的国际组织。该备忘录命令所有 行政部门和机构停止参与和资助35个非联合国组织和31个联合国机构。 les & FR 点击下载中国基金报客户端 来源：央视新闻 ...

公司核心事件与处罚 - 公司实际控制人叶华能因隐瞒股权代持等事项，被广东证监局罚没合计超过3754万元，其中没收违法所得2554.29万元，并处罚款1200万元（含针对不同违规行为的罚款）[2][4][6] - 违规事项发生于2017年1月，由叶华能决策、时任董事长宁远喜同意，将宝丽华集团持有的1.11亿股宝新能源股权（占总股本的5.11%）协议转让至宁远喜名下代持，但二人均未向公司报告此持股情况[6] - 2021年12月20日至27日期间，部分代持股份被出售，构成违规减持，减持比例为1.1%，减持金额为1.41亿元，叶华能对此负责[6] - 除证监局行政处罚外，深圳证券交易所也对叶华能、宁远喜给予了公开谴责的处分[7] - 此前，公司已于2025年3月15日披露实际控制人叶华能因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案[6] 公司业务与市场地位 - 公司于1997年在深圳证券交易所上市，核心业务为“新能源电力+新金融投资”双轮驱动[12] - 在能源电力业务方面，公司是新能源电力细分行业的龙头企业，经营模式为立足能源电力主业，稳健发展金融投资[13] - 公司主要产品为电力，业绩驱动因素包括国家政策、宏观经济、产业结构和原料价格[13] 公司财务与业绩表现 - 公司长期业绩表现不稳定[9] - 2025年前三季度，公司实现营业收入67.54亿元，同比增长10.61%；归母净利润为8.21亿元，同比增长38.62%[10] - 根据财务数据表，公司2024年全年营业总收入为79.04亿元，同比下滑23.08%；归母净利润为7.06亿元，同比下滑20.60%[11] - 2023年归母净利润为8.89亿元，同比大幅增长385.17%，而2022年归母净利润仅为1.83亿元，同比下滑77.78%，波动剧烈[11] 公司股票市场数据 - 截至1月7日收盘，公司股价报4.31元/股，当日上涨0.23%，总市值为93.78亿元[11][15] - 当日股票最高价4.36元，最低价4.29元，振幅1.63%，成交额1.69亿元，成交量39.16万手，换手率1.80%[16] - 公司动态市盈率为8.57，静态市盈率为13.29，市净率为0.75，每股收益为0.43元[16] - 公司总股本为21.76亿股，流通股为21.74亿股，每股净资产为5.77元[16] - 过去52周内，公司股价最高为5.02元，最低为3.62元[16]

交易概述 - 启明创投通过其管理的基金苏州启辰，以5.41亿元人民币的总对价，协议受让天迈科技控股股东及其一致行动人持有的1775万股股份，占公司总股本的26.10%，该交易已于2026年1月6日完成过户登记 [2][5][8][9] - 交易完成后，天迈科技的实际控制人由郭建国、田淑芬夫妇变更为启明创投的创始主管合伙人邝子平 [4] - 此次交易从首次公告到最终完成，历时约一年，期间交易主体由苏州启瀚变更为苏州启辰，且转让总价从最初约定的约4.52亿元重新议定并增至5.41亿元 [6][7][8] 交易背景与行业趋势 - 此次交易发生在监管政策支持的背景下，2024年9月中国证监会发布的《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》明确提出支持私募投资基金以促进产业整合为目的依法收购上市公司 [6] - 自上述政策发布后，私募股权创投机构入股上市公司的案例增多，例如初芯集团入主皮阿诺、合肥瑞丞入主鸿合科技、龙鼎投资成为必得科技第二大股东等 [11] - 行业观点认为，政策为私募基金参与并购重组扫清障碍，投资机构的职能正从“选苗子”向“组局者”进化，资产整合能力成为核心竞争力 [11] 后续计划与市场预期 - 收购方苏州启辰在公告中明确，未来一年内不会改变天迈科技的主营业务 [9] - 为增强上市公司的持续发展能力和盈利能力，改善资产质量，收购方不排除在未来12个月内尝试对天迈科技的资产、业务进行优化调整 [9] - 市场对于启明创投此类头部VC机构入主上市公司的意图存在猜测，认为其可能通过资产注入等方式，将旗下被投企业上市以实现“募投管退”闭环 [9]

美股市场表现 - 美股三大指数涨跌不一，道琼斯工业平均指数下跌近200点，跌幅0.36%，纳斯达克综合指数上涨约0.4%，涨幅0.44%，标准普尔500指数接近平盘，微涨0.10% [2][3] 贵金属市场动态 - 贵金属在前期上涨后出现全线回调大跌，白银价格跌破每盎司80美元，黄金价格结束此前连续三天的上涨 [3] - 白银此前走势被策略师描述为具有类似“冲顶式暴涨”的特征 [3] - 花旗集团估算，因本周开始的商品指数权重调整，可能导致黄金期货合约资金流出约68亿美元，白银的流出规模也大致相当 [3] - 摩根大通指出，尽管去年贵金属经历过类似的“指数型卖盘”且未对市场造成明显拖累，但今年白银需要消化的卖出量更为夸张 [3] 原油市场事件 - 石油价格出现跳水，消息面上，市场担忧石油供应增加，因特朗普政府计划控制委内瑞拉未来石油销售，并表示委内瑞拉将向美国交出最多5000万桶原油，按当时市价估算价值约28亿美元 [5] - 此外，美军在北大西洋扣押了一艘与委内瑞拉有关、悬挂俄罗斯国旗的船只 [5] 美国经济数据 - 美国ADP数据显示，2025年12月私营部门新增就业仅4.1万人，低于经济学家预期，显示招聘以“温和”速度增长 [6] - 投资者正等待周五发布的非农就业数据，以进一步判断劳动力市场的韧性 [6] 股市资金轮动趋势 - 过去三年，美国股市行情由对人工智能公司的押注主导，推动相关行情累计上涨78% [6] - 越来越多的投资者开始押注，由“美股七巨头”领衔的上涨可能暂歇，资金正被推向标准普尔500指数中其余的“493家公司”的股票，尤其是那些若经济增长回升最可能受益的企业 [6] - 有策略师将此现象描述为“AI疲劳”，并怀疑市场整体开始对此感到警惕 [6]

银行理财子公司降费潮 - 多家银行理财子公司再度开启“降费潮”，通过下调管理费、销售费等方式提升产品吸引力[2] - 南银理财于1月7日发布公告，调整持有期为91天和189天的悦稳系列产品的费率[3] - 建信理财同日发布公告，拟对部分产品进行管理费率优惠，部分产品优惠后管理费为0.01%/年[6] - 宁银理财在2025年12月26日至2026年1月6日期间发布多份公告，对旗下多只理财产品的固定管理费、销售服务费及浮动管理费给予优惠[6] - 中原银行于1月4日公告，将旗下三款理财产品在过去部分时段的投资管理费、销售服务费均调整为0.00%/年[8] 具体降费案例与幅度 - 南银理财将悦稳系列产品的固定管理费从0.4%/年降至0.01%/年，销售费从0.3%/年降至0.01%/年[4] - 以购买1万元理财产品计算，南银理财相关产品的固定管理费从40元降至1元，销售费从30元降至1元[4] - 宁银理财“宁欣固定收益类”系列12只产品的销售服务费由0.30%/年降至0.00%/年，优惠期为2026年全年[8] - 宁银理财“宁欣固定收益类”系列中的8只产品的浮动管理费也降至0.00%/年[8] 行业降费趋势与背景 - 过去一年，多家理财公司已对旗下理财产品开启多轮阶段性费率优惠，理财产品费率水平较此前有明显下降[8] - 2025年7月，包括中银理财、建信理财、招银理财等在内的10余家理财公司密集发布费率调整公告，管理费降幅最高达0.25个百分点[8] - 2025年9月及10月，中银理财、招银理财、建信理财、农银理财、浦银理财等多家公司也相继发布阶段性费率优惠公告，范围涵盖销售服务费、固定管理费、托管费等[8] - 存款利率持续下行，与理财收益率之间的“剪刀差”逐渐扩大，推动大量存款资金转向理财产品[9] - 在“低利率+股市结构性行情”背景下，“固收+”类产品有望在2026年迎来爆发，预计全年规模增长可能超过1万亿元，成为理财市场增长主力[9] - 全年理财规模有望突破35万亿元[9] 降费动因与行业影响 - 银行理财产品费率调整以阶段性降费为主，主要是为了提升产品吸引力[9] - 行业整体费率下行压力增大，通过降费或差异化服务可维持竞争力，预计未来可能有更多产品跟进调整[9] - 中小理财公司受限于运营成本和收益压力，恐难以长期维持此类超低费率[9] - 长期来看，超低费率产品可能成为头部理财公司的一种常态化策略，但在行业全面普及仍需基于机构自身的具体情况，核心是要平衡成本与收益[9]

美国欧洲司令部7日宣布，美方已在北大西洋扣押"贝拉1"号油轮，称该油轮违反美国制裁措施。 来源：新华社 ...