晨报 铁矿石 从业资格号：F3059529 投资咨询号：Z0018932 电话：010-62688516 从业资格号：F03127144 投资咨询号：Z0020161 电话：021-20857653 成文时间： 逻辑：中美双方博弈持续存在，"TACO 交易"卷土重来。10 月 10 日，美国总统特 朗普在社交媒体平台发文宣布，将从 11 月 1 日起对中国输美商品加征 100%的额外关税。 他还宣称美国将对"所有关键软件"实施出口管制。在白宫接受记者采访时，特朗普进 一步表示，可能会对波音公司的飞机零件实施出口管制。11 月上旬将迎来第二个 90 天关 税暂缓期满以及 10 月底的 APEC 会议，特朗普随后接受媒体采访时又表示并未取消会面 安排，并承认若中国放弃对稀土出口的限制威胁，他可能会停止进一步提高关税。特朗 普再次展现惯用的谈判手法-"TACO 交易"。综合来看，美国提高 100%关税的可能性极 低，预计后期双方将围绕港口服务费与稀土出口管制等问题重启沟通，相关摩擦或将阶 段性缓解。 证监许可【2011】1452 号 负责人：赵 毅 成 材：武秋婷 铁矿石：供需矛盾偏弱 短期高位震荡 整理 投资咨询 ...

晨报 成材 成材：市场情绪波动 价格弱势震荡 整理 投资咨询业务资格： 负责人：赵 毅 从业资格号：F3059924 投资咨询号：Z0002978 电话：010-62688526 观点：低位运行，短期存下行压力，关注卷螺差缩小。 后期关注/风险因素：宏观政策；下游需求情况。 重要声明： 本报告中的信息均来源于公开的资料，我公司对信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证包含的信 息和建议不会发生变更，我们已力求报告内容的客观、公正，但文中观点、结论和建议仅供参考，投资者据此 做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 从业资格号：F3038114 投资咨询号：Z0014834 电话：010-62688541 原材料： 冯艳成 从业资格号：F3059529 投资咨询号：Z0018932 电话：010-62688516 有色金属：于梦雪 从业资格号：F03127144 投资咨询号：Z0020161 电话：021-20857653 成文时间： 2025 年 10 月 14 日 逻辑：交通运输部发布《交通运输部关于对美船舶收取船舶特别港务 费的公告》，决定将于 2025 年 10 月 14 日起对涉美船舶收取船舶特别港 ...

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 成材震荡整理运行，预计铝价短期偏强震荡 [3][4] 各部分总结 成材 - 云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节停产检修时间多在1月中下旬，复产预计在正月十一至十六，停产预计影响总产量74.1万吨；安徽省6家短流程钢厂，1家1月5日已停产，多数1月中旬左右停产，个别1月20日后停产，日度影响产量1.62万吨左右 [3] - 2024年12月30日 - 2025年1月5日，10个重点城市新建商品房成交面积223.4万平方米，环比降40.3%，同比增43.2% [3] - 成材昨日震荡下行创新低，供需双弱、市场情绪悲观致价格重心下移，今年冬储低迷对价格支撑不强 [3] 铝锭 - 9月国内电解铝产量同比增1.14%，环比减3.18%，9月铝水比例小幅回升，10月北方部分企业铝水直供比例预期提高，铝锭产量维持低位，支撑铝价 [3] - 10月首周铝加工各板块开工率受国庆影响小幅调整，内部分化明显；铝线缆开工率回落，后续有望修复；铝型材开工率下滑，建筑型材订单疲软，工业材及光伏边框表现分化；铝板带开工率下调1个百分点至68.0%；铝箔开工率微降，工业类产品需求稳定但旺季动能或提前减弱 [3] - 10月13日国内主流消费地电解铝锭库存65.00万吨，较上周四涨0.1万吨，较上周一涨5.8万吨，高价抑制下游采买，需求端边际走弱限制铝价上方空间 [3] - 宏观海外降息预期持续，短期宏观利好及基本面稳健，预计铝价高位震荡，关注库消走势 [4]

华宝期货 2025.10.13 目录 01 周度行情回顾 02 本周黑色行情预判 03 品种数据（成材、铁矿石、煤焦、铁合金） 【华宝期货】黑色产业链周报 01 周度行情回顾 | 品种 | | | 期货主力合约收盘价格 | | | 现货价格 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | CONOMO: 010 | | 2025.10.10 | 2025.9.30 | | 价格变动 | | 2025.10.10 | 2025.9.30 | | 价格变动 | | 螺纹钢 | RB2601 | 3103 | 3072 | 31 | 1.01% | HRB400E: Φ20:汇总价格:上海 | 3230 | 3230 | 0 | 0.00% | | 热轧卷板 | HC2601 | 3285 | 3253 | 32 | 0.98% | Q235B: 5.75*1500*C: 市场价: 上海 | 3340 | 3330 | 10 | 0.30% | | 铁矿石 | 12601 | 795 | 780.5 | ...

华宝期货 2025.10.13 【华宝期货】有色金属周报 周度行情回顾 | 品种 | | | 期货主力合约收盘价格 | | | 现货价格 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 2025.10.10 2025.9.30 | 周变动 | 周涨跌幅 | | | 2025.10.10 2025.9.30 | 周变动 | 周涨跌幅 | | 铜 | CU2511 | 85910 | 83110 | 2800 | 3. 37% | 中国:平均价:铜:上海物贸 | 86675 | 83030 | 3645 | 4. 39% | | 品 | AL2511 | 20980 | 20680 | 300 | 1. 45% | 中国:平均价:铝(A00):有色市场 | 21020 | 20730 | 290 | 1. 40% | | 锌 | ZN2511 | 22270 | 21825 | 445 | 2. 04% | 中国:价格:锌锭(0#,Zn99. 995,国产,进口) | 22710 | 215 ...

晨报 成材 成材：宏观影响增强 短期承压 整理 投资咨询业务资格： 负责人：赵 毅 从业资格号：F3059924 投资咨询号：Z0002978 电话：010-62688526 成 材：武秋婷 从业资格号：F3078638 投资咨询号：Z0018248 电话：010-62688555 原材料： 冯艳成 从业资格号：F3059529 投资咨询号：Z0018932 电话：010-62688516 有色金属：于梦雪 从业资格号：F03127144 投资咨询号：Z0020161 电话：021-20857653 成文时间： 2025 年 10 月 13 日 逻辑：商务部新闻发言人就近期中方相关经贸政策措施情况答记者问 时表示，中国的出口管制不是禁止出口，对符合规定的申请将予以许可。 中方事先已就措施可能对产供链产生的影响进行了充分评估，并确信相关 影响非常有限。如果美方一意孤行，中方也必将坚决采取相应措施，维护 自身正当权益。上周，247 家钢厂高炉炼铁产能利用率 90.55%，环比上周 减少 0.10 个百分点；钢厂盈利率 56.28%，环比上周减少 0.43 个百分点； 日均铁水产量 241.54 万吨，环比上周减少 ...

晨报 铝锭 从业资格号：F3078638 投资咨询号：Z0018248 电话：010-62688555 从业资格号：F3038114 投资咨询号：Z0014834 电话：010-62688541 从业资格号：F3059529 投资咨询号：Z0018932 电话：010-62688516 有色金属：于梦雪 从业资格号：F03127144 投资咨询号：Z0020161 电话：021-20857653 成文时间： 2025 年 10 月 13 日 成材：重心下移 偏弱运行 铝锭：库存小幅积累 关注宏观情绪 投资咨询业务资格： 负责人：赵 毅 从业资格号：F3059924 投资咨询号：Z0002978 电话：010-62688526 逻辑：云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节期间停产检修时间大多 在 1 月中下旬，复产时间预计在正月初十一至正月十六左右，停产期间预 证监许可【2011】1452 号 逻辑:节后沪铝偏强运行。宏观交易商还在关注美国联邦政府何时重新 开放，并公布将影响美联储政策的数据。 重要声明： 本报告中的信息均来源于公开的资料，我公司对信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证包含的信 息和建议不会发生 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 煤焦供需两端保持相对高位，需求旺季叠加下游仍存补库空间，基本面矛盾并不突出，需关注近期宏观因素扰动 [4] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 节后煤焦期价震荡反弹，周五夜盘再度走弱 [3] 宏观因素 - 近期中美关税冲突风险上升，虽对煤焦出口无明显直接影响，但扰动市场情绪，增加价格下行风险概率 [3] 焦炭基本面 - 焦炭首轮上涨落地后，焦企利润有所修复，多数焦企保持正常生产节奏，产能利用率维持 75%左右 [3] - 假期主产地市场运力稍有影响，物流运输相对缓慢，但焦炭出货有序，未出现阻滞现象 [3] - 钢厂开工保持相对高位，日均铁水产量维持 240 万吨以上，支撑原料需求 [3] 炼焦煤市场 - 炼焦煤市场总体稳定，个别矿点价格高位回调，煤矿端库存压力不明显，支撑价格相对坚挺 [4] - 蒙煤坑口四季度长协价格由 53.54 - 54.35 美金上涨至 57.3 - 58.15 美金，涨幅约 7%，折仓单价约 770 - 800 元/吨 [4] - 传闻国庆后蒙煤通关通过自动化装卸提高运力，从 1500 上限调整到 2000 的日通关量，国庆后试运行一个月，有待持续跟踪 [4] 后期关注因素 - 关注钢厂高炉开工变化、煤矿复产情况 [4]

有色金属：于梦雪 从业资格号：F03127144 投资咨询号：Z0020161 电话：021-20857653 晨报 成材 成材：治理无序竞争 价格小幅反弹 整理 投资咨询业务资格： 负责人：赵 毅 从业资格号：F3059924 投资咨询号：Z0002978 电话：010-62688526 成 材：武秋婷 从业资格号：F3078638 投资咨询号：Z0018248 电话：010-62688555 原材料：程 鹏 从业资格号：F3038114 投资咨询号：Z0014834 电话：010-62688541 原材料： 冯艳成 从业资格号：F3059529 投资咨询号：Z0018932 电话：010-62688516 成文时间： 2025 年 10 月 10 日 逻辑：国家发展改革委、市场监管总局发布《关于治理价格无序竞争 维护良好市场价格秩序的公告》。《公告》指出，对价格无序竞争问题突 出的重点行业，指导行业协会等有关机构调研评估行业平均成本，为经营 者合理定价提供参考。全国 91 家高炉钢厂调查显示，9 月底螺纹钢平均 含税成本为 3106 元/吨，环比上涨 37 元/吨，亏损 60 元/吨。本周，全国 90 家 ...

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 成材预计震荡整理运行，价格重心下移偏弱运行，关注宏观政策和下游需求情况 [3] - 铝锭预计价格短期偏强震荡，关注宏观情绪、矿端消息、库消走势、宏观预期变动、地缘政治危机发展、矿端复产情况和消费释放情况 [4] 各部分总结 成材 - 云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节停产检修预计影响建筑钢材总产量74.1万吨，安徽省6家短流程钢厂部分已停产或预计1月中旬左右停产，个别钢厂预计1月20日后停产，停产期间日度影响产量1.62万吨左右 [2][3] - 2024年12月30日 - 2025年1月5日，10个重点城市新建商品房成交面积环比下降40.3%，同比增长43.2% [3] - 成材昨日震荡下行价格再创近期新低，供需双弱格局下市场情绪悲观，价格重心下移，今年冬储低迷对价格支撑不强 [3] 铝锭 - 9月国内电解铝产量同比增长1.14%，环比减少3.18%，9月进入传统旺季铝水比例小幅回升，10月首周铝加工各板块开工率受国庆长假影响调整，内部分化明显 [3] - 铝线缆开工率回落，后续有望随物流恢复修复；铝型材开工率小幅下滑，建筑型材新增订单疲软，工业材及光伏边框表现分化；铝板带开工率下调1个百分点至68.0%；铝箔开工率微降，旺季动能或提前减弱 [3] - 10月9日国内主流消费地电解铝锭库存较9月29日上涨5.7万吨，较9月25日上涨3.2万吨，9月去库不及预期，节后初期电解铝升水有压力，10月北方部分企业铝水比例预期提高，铸锭量预计维持低位给予铝价支撑 [3]