报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对于PTA，近端TA部分装置降负，开工环比下行，聚酯负荷环比提升，库存环比累积，基差小幅走强，现货加工费环比改善；PX国内装置降负增加，海外同样检修降负，PXN收缩，歧化效益与异构化效益走弱，美亚芳烃价差环比走低。后续原料PX降负进一步增加，去库速度或加快，静态估值不高；TA自身同样存部分降负，但下游聚酯提负反馈慢，未进入去库阶段，若冲突延续减产预计将传导至自身。短期观望，中长期维持多配，逢低做扩TA加工费，关注终端负荷反馈情况 [2] - 对于MEG，国内油制降负增加，煤制部分检修，开工加速回落，到港回落下港口库存开始去化，周内整体到港预报量偏低，基差偏弱，煤制、乙烷制效益大幅改善。后续EG到港在冲突延续下预计快速下滑，叠加国内也存在部分装置预防性降负，短期去库速度加快，远月平衡表不确定性较高，短期观望 [9] - 对于涤纶短纤，近端短纤装置检修重启并存，开工小幅下行，假期环比转弱，库存小幅累积，现货加工费尚可。需求端方面，涤纱端开工仍有提升，原料备货去化而成品库存环比持稳，效益走弱。后续原料持续走强下，短纤自身提负开始放缓，尽管当前加工费尚可，但后续开工或同样受到被动限制，同时下游压力预计同样提升，减产或逐步增加，且原再生价差大幅走强后替代效应明显，供需双弱下当前估值相对中性 [9] 根据相关目录分别进行总结 PTA相关 - 2026年3月13 - 19日，原油价格从103.1涨至108.7，日本出日PX CFR从1060涨至1161，PTA内盘现货从6930涨至7010，POY 150D/48F从9240涨至9290，石脑油裂解价差维持252.15，PX加工费从214.0降至103.0，PTA加工费维持255，聚酯利润从600降至370，PTA平衡负荷和负荷均维持76.6和77.3，仓单 + 有效预报维持145657，TA基差从 - 25降至 - 80，产销从0.10涨至0.25 [2] - PTA现货成交日均成交基差2605（ - 84）；福海创450万吨降负，福建百宏250万吨降负 [2] MEG相关 - 2026年3月13 - 19日，MEG华东价格从4745涨至5143，MEG远月价格从73.7维持不变，MEG煤制价格从1150涨至1280，MEG内盘现金从4670涨至5180，MEG总负从66.4维持不变，煤制MEG负荷从84.4维持不变，MEG港口库存从63维持不变，MEG外盘价格从73.7维持不变，MEG内盘价格从4670涨至5180，非煤制负荷从66.4维持不变，东北亚乙烯价格从73.7维持不变 [9] - MEG现货成交基差对05（ - 72）附近；陕煤180万吨部分产能检修，榆能40万吨检修 [9] 涤纶短纤相关 - 2026年3月1 - 19日，原生短纤价格在8335 - 8460波动，再生棉价格维持9330，涤纱开1.4D棉价格维持9000，低熔点价格维持6190，纯涤纱价格维持12100，涤棉纱价格维持18000，短纤负荷维持83，型负荷维持21，机负荷维持59，短纤利润在 - 164 - 245波动，纯涤纱利润在 - 91 - 230波动，原生中空价格维持8120 - 8260，仿大化纤价格维持4600 - 4710，棉花 - 涤短价差在 - 31 - 205波动，粘胶 - 涤短价差在2 - 9波动 [9] - 近端短纤装置检修重启并存，开工小幅下行至83.4%，假期环比转弱，库存小幅累积，现货加工费尚可。需求端涤纱端开工仍有提升，原料备货去化而成品库存环比持稳，效益走弱 [9] 橡胶相关 - 2026年3月1 - 19日，泰国胶水价格在1965 - 2000波动，海南胶水价格在15280 - 16900波动，泰国杯胶价格在14200维持不变，云南胶水价格在15700维持不变，顺丁橡胶价格在15500维持不变，RU主力价格在13105 - 16870波动，NR主力价格在15250 - 16370波动，美金泰混价格在1990 - 2015波动，金泰标价格在16265 - 16900波动，人民币混价格在15900 - 16700波动，上海全到价格在16800 - 16870波动，上海3L价格在15700 - 15900波动 [9] - 周度变化中，泰国胶水降60，海南胶水降52，泰国杯胶升3，RU主力降710，NR主力降985等 [9] 苯乙烯相关 - 2026年3月13 - 19日，乙烯（CFR东北亚）价格从1150涨至1280，纯苯（CFR中国）价格从1080涨至1055，纯苯（华东）价格从8205涨至8350，加氢苯（山东）价格从7550涨至7870，苯乙烯（CFR中国）价格从1285涨至1320，苯乙烯（江苏）价格从10000涨至10400，苯乙烯（华南）价格从10250涨至10625，EPS（华尔兰）价格从11925涨至12125 [14] - 2026年3月13 - 19日，PS（华尔透本）价格从10200涨至10200，ABS（0215A）价格维持11100，亚洲价差纯苯 - 石脑油从12涨至47，苯乙烯国产利润从130降至 - 151，EPS国产利润从1185降至1130，PS国产利润从 - 390降至 - 695，ABS国产利润维持 - 926 [14]

报告行业投资评级 - 未提及 [1] 报告的核心观点 - 3月12日止当周美国大豆出口销售不及预期，豆粕出口销售符合预期，Allendale预测美国2026年将缩减玉米种植面积并扩种大豆，Abiove预计巴西2025/26年度大豆产量将达1.7785亿吨，SPPOMA显示马来西亚3月1 - 15日棕榈油产量环比下滑5.28% [1] 根据相关目录分别进行总结 美国农产品出口销售情况 - 3月12日止当周美国当前市场年度大豆出口销售净增29.82万吨，较前一周减少35%，较前四周均值减少42%，市场预估为净增35 - 80万吨，对中国大陆出口销售净增7.99万吨；当周出口装船90.65万吨，较前一周减少9%，较前四周均值减少14%，对中国大陆出口装船54.59万吨；当前市场年度大豆新销售31.77万吨，下一市场年度大豆新销售0.66万吨 [1] - 3月12日止当周美国当前市场年度豆粕出口销售净增22.09万吨，较前一周增加33%，较前四周均值减少25%，市场预估为净增15 - 30万吨；当周出口装船39.76万吨，较前一周增加10%，较前四周均值增加6%；当前市场年度豆粕新销售23.46万吨，下一市场年度豆粕新销售0.14万吨 [1] 美国农产品种植情况 - Allendale农户调查显示，美国农民计划2026年将玉米种植面积同比缩减5.2%，大豆种植面积扩大5.5%，预计玉米种植面积为9367.8万英亩，大豆种植面积为8565.9万英亩，USDA2月初步预测美国2026年玉米播种面积为9400万英亩，大豆播种面积增至8500万英亩 [1] - 美国农民已出售83%的2025年大豆收成，10年同期平均水平为80%；已卖出11%的2026年收成，10年同期平均水平为15% [1] 巴西大豆情况 - Abiove预计巴西2026年大豆压榨量达创纪录的6150万吨，高于之前预估的6100万吨；2025/26年度大豆产量将达到1.7785亿吨，之前预估为1.7712亿吨；2026年将出口1.115亿吨大豆，与之前预估持平；2026年豆粕产量为4740万吨，之前预估为4700万吨；豆油产量为1235万吨，之前预估为1225万吨 [1] 马来西亚棕榈油情况 - SPPOMA数据显示，2026年3月1 - 15日马来西亚棕榈油产量环比下滑5.28%，鲜果串单产下降2.96%，出油率下降0.44% [1] 现货价格情况 |日期|豆粕江苏|菜粕广东|豆油江苏|棕榈油广州|菜油江苏| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2026/03/13|3330|2620|8990|9730|10540| |2026/03/16|3290|2500|8980|9970|10530| |2026/03/17|3320|2510|8850|9890|10340| |2026/03/18|3300|2460|8830|9610|10280| |2026/03/19|3300|2460|8910|9740|10410| [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 建议观望为主，04逐渐进入交割逻辑，观察是否存在基差修复机会，虽然历史季节性看6 - 7、6 - 8反套估值合适，但仍是地缘持续时间的问题，若在5月解决，现在的结构也比较合理[2] 各部分总结 期货数据 - EC2604昨日收盘价1915.0，涨跌0.51%，基差 - 369.5，昨日成交量24435，持仓量19915，持仓变动 - 1272；其他合约如EC2605、EC2606等也有相应价格、涨跌、基差、成交量、持仓量及持仓变动数据[2] - 月差方面，如EC2604 - 2606前一日为 - 471.2，日环比 - 34.5，周环比 - 1.3；其他月差组合也有对应数据[2] 现货数据 - 现得SCFIS（欧线）2026/3/9更新为1545.46点，较前一期上涨5.61%；SCFI（欧线）2026/3/13更新为1618美元/TEU，较前一期上涨11.43%[2] - Week12欧线现货均值2450美金，折盘面约1715点；Week13现货均值折盘面大约1700 - 1800点；4月COSCO宣涨欧线价格至5100美金，CMA宣涨至3500美金[2][3] 相关新闻 - 3/20据半岛电视台消息，以色列总理内塔尼亚胡表示将暂停袭击伊朗主要气田，但仍寻求伊朗“政权更迭”，暗示或有地面行动，称军事行动将“持续到必要时为止”，又认为战争结束得将比人们想象的要快得多[4] 图表信息 - 包含EC主力合约价格走势、EC远期曲线、SCFIS（欧线）指数季节性趋势、SCFI（欧线）运价季节性趋势、TCI各航线（地东、地西、美东、美西、南美西、东非、波斯湾、南非、西非）运价指数季节性趋势等图表[5][7][9][11]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米短期因前端贸易环节供应偏紧、消费端补库需求释放价格上行，后续关注前端供应增量情况；中长期关注进口和拍储政策变化 [2] - 淀粉短期因原料供应受限、深加工挺价意愿强报价偏强，中长期关注下游消费节奏和库存去化情况 [3] - 白糖国际基本面边际转强，国内节后盘面震荡偏强，产业端现货压力大 [6] - 棉花适合长期做多，因期初库存低、需求预计好转且新作季新疆种植面积下降 [9] - 鸡蛋建议以反套格局对待，因淘鸡节奏放缓、饲料成本上升、合约升水多 [13] - 苹果市场维持西强东稳格局，好货价格上涨，销区销售偏缓 [16] - 生猪短期供应宽松，中期承压，远期有拐点支撑，关注出栏体重、二育进场和冻品入库情况 [16] 各品种具体情况 玉米/淀粉 - 玉米价格方面，长春维持2230，锦州降10至2350，潍坊维持2440，蛇口维持2530，基差降12至 -34，贸易利润升10至30，进口盈亏降2至334 [2] - 淀粉价格方面，黑龙江维持2900，潍坊升20至3050，基差升2至226，加工利润维持 -26 [2] 白糖 - 柳州维持5470，南宁升10至5430，昆明升5至5315，柳州基差降74至53，仓单维持16342 [6] 棉花棉纱 - 3128降70至16330，进口M级美棉CotlookA(FE)维持78.8，进口利润未提及，仓单 + 预报升1至12760，越南纱现货降10至22490，越南纱进口利润降40至246，32S纺纱利润升64至 -656 [17] 鸡蛋 - 河北、辽宁、山东、河南维持不变，湖北维持3.44，基差降88至258，白羽肉鸡降0.1至3.55，黄羽肉鸡维持3.50，生猪降0.07至16.11 [13] 苹果 - 山东80一二级维持8900.00，陕西70通货维持4.25，全国库存418.92，山东库存185.84，陕西库存104.67 [15] 生猪 - 河南开封降0.05至9.93，湖北襄阳降0.05至9.95，山东临沂降0.05至10.17，安徽合肥降0.15至10.20，江苏南通降0.05至10.35，基差升90至 -405 [16]

报告基本信息 - 报告名称为《合成橡胶早报》 [2] - 报告团队为研究中心能化团队 [3] - 报告日期为2026年3月20日 [3] 报告数据信息 - 数据来源为Mysteel、Wind [8] 品种数据 BR品种 盘面情况 - 3月19日BR主力合约收盘价为15540，日度变化280，周度变化0；持仓量63800，日度变化 -2574，周度变化39870；成交量301188，日度变化28366，周度变化 -28350；仓单数量47620，日度变化 -30，周度变化1290；虚实比6.70，日度变化0，周度变化4 [4] 基差/月差/品种间情况 - 3月19日顺丁基差 -140，日度变化 -180，周度变化0；丁苯基差260，日度变化 -180，周度变化 -200；05 - 06为220，日度变化 -30，周度变化15；06 - 07为 -10，日度变化10；RU - BR未提及具体数值，日度变化 -590，周度变化 -982；NR - BR为 -2615，日度变化 -460，周度变化 -710 [4] 现货情况 - 3月19日山东市场价15400，日度变化100，周度变化0；传化市场价15450，日度变化150，周度变化 -50；齐鲁出厂价15800，日度变化0，周度变化200；CFR东北亚2100，日度变化0，周度变化350；CFR东南亚2275，日度变化0，周度变化350 [4] 利润情况 - 3月19日现货加工利润 -2100，日度变化 -104，周度变化 -153；进口利润 -1470，日度变化33，周度变化 -2793；出口利润1668，日度变化 -26，周度变化2474 [4] BD品种 现货情况 - 3月19日山东市场价15000，日度变化200，周度变化150；江苏市场价15600，日度变化350，周度变化 -150；扬子出厂价15500，日度变化300，周度变化 -500；CFR中国2100，日度变化50，周度变化300 [4] 利润情况 - 3月19日乙烯裂解利润 -37到29后未提及；碳四抽提利润4758后未提及；丁烯氧化脱氢利润5050，日度变化210，周度变化 -80；进口利润 -925，日度变化 -104，周度变化 -2553；出口利润 -20，日度变化781；丁苯生产利润 -725，日度变化 -338，周度变化 -150；ABS生产利润 -350，日度变化 -335，周度变化 -846；SBS生产利润 -1370，日度变化 -345，周度变化380 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各指标数据总结 动力煤价格 - 秦皇岛5500最新价733.0，日变化0.0，周变化 - 5.0，月变化17.0，年变化48.0 [1] - 秦皇岛5000最新价650.0，日变化1.0，周变化 - 5.0，月变化14.0，年变化50.0 [1] - 广州港5500最新价820.0，日变化0.0，周变化5.0，月变化25.0，年变化15.0 [1] - 鄂尔多斯5500最新价520.0，日变化10.0，周变化0.0，月变化20.0，年变化45.0 [1] - 大同5500最新价575.0，日变化10.0，周变化0.0，月变化20.0，年变化40.0 [1] - 榆林6000最新价655.0，日变化10.0，周变化10.0，月变化 - 15.0，年变化38.0 [1] - 榆林6200最新价710.0，日变化10.0，周变化10.0，月变化 - 35.0，年变化65.0 [1] 25省终端数据 - 25省终端可用天数最新值21.4，日变化0.2，周变化1.5，月变化0.5，年变化3.8 [1] - 25省终端供煤最新值492.2，日变化 - 2.2，周变化 - 116.3，月变化 - 147.8，年变化 - 130.6 [1] - 25省终端日耗最新值517.2，日变化 - 6.1，周变化 - 126.0，月变化 - 128.8，年变化 - 137.2 [1] - 25省终端库存最新值11073.5，日变化 - 41.8，周变化 - 1747.0，月变化 - 2431.0，年变化 - 444.0 [1] 北方港相关数据 - 北方港库存最新值2510.0，日变化9.0，周变化74.0，月变化324.6，年变化 - 329.0 [1] - 北方锚地船舶最新值66.0，日变化 - 21.0，周变化8.0，月变化 - 44.0，年变化13.0 [1] - 北方港调入量最新值192.5，日变化45.7，周变化10.0，月变化74.5，年变化41.4 [1] - 北方港吞吐量最新值176.5，日变化16.7，周变化15.7，月变化47.6，年变化25.7 [1] 海运指数及运费数据 - CBCFI海运指数最新值960.8，日变化24.8，周变化236.7，月变化370.9，年变化184.3 [1] - 秦皇岛 - 上海（4 - 5DWT）最新价37.9，日变化1.2，周变化11.3，月变化16.5，年变化7.6 [1] - 秦皇岛 - 广州（5 - 6DWT）最新价60.1，日变化0.9，周变化13.4，月变化22.8，年变化14.9 [1]

有色套利早报 研究中心有色团队 2026/03/20 铜：跨市套利跟踪 2026/03/20 国内价格 LME价格 比价 现货 95600 12001 8.21 三月 94390 12102 7.89 均衡比价 盈利 现货进口 7.83 402.37 现货出口 - 锌：跨市套利跟踪 2026/03/20 国内价格 LME价格 比价 现货 22840 3053 7.48 三月 22730 3088 5.38 均衡比价 盈利 现货进口 8.25 -2340.38 铝：跨市套利跟踪 2026/03/20 国内价格 LME价格 比价 现货 24490 3367 7.27 三月 24225 3330 7.43 均衡比价 盈利 现货进口 8.30 -3468.87 镍：跨市套利跟踪 2026/03/20 国内价格 LME价格 比价 现货 130950 16545 7.91 均衡比价 盈利 现货进口 7.97 -1137.55 锌 当月合约-现货 次月合约-现货 价差 485 -135 理论价差 227 296 铅 当月合约-现货 次月合约-现货 价差 245 15 理论价差 203 313 跨品种套利跟踪 2026/03 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 基差&月差 - 山东基差（+80）（非京博）3月19日为 -195，日度变化45 [3] - 华东基差（镇江库）3月19日为 -75，日度变化 -75 [3] - 华南基差（佛山库）3月19日为 -75，日度变化25 [3] - 04 - 05月差3月19日为 -1，日度变化 -5 [3] - 04 - 06月差3月19日为10，日度变化 -6 [3] - 06 - 09月差3月19日为308，日度变化4 [3] 主力合约情况 - BU主力合约3月19日价格为4625，日度变化225 [3] - 成交量3月19日为1452703，日度变化75165 [3] - 持仓量3月19日为400963，日度变化 -5718 [3] - 仓单3月19日为36100，日度无变化 [3] 原油及各地沥青价格 - Brent原油3月19日价格为109.5，日度变化5.8 [3] - 京博3月19日价格为4200，日度变化100 [3] - 山东（非京博）3月19日价格为4350，日度变化270 [3] - 镇江库3月19日价格为4550，日度变化150 [3] - 佛山库3月19日价格为4550，日度变化250 [3] 利润情况 - 沥青马瑞利润3月19日为 -668，日度变化 -174 [3]

报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 提供2026年3月13日至19日废钢在华东、华北、中部、华南、东北、西南地区的价格数据及环比变化 [2] 根据相关目录分别进行总结 - 2026年3月13日华东、华北、中部、华南、东北、西南地区废钢价格分别为2220、2284、2077、2240、2245、2131 [2] - 2026年3月16日华东、华北、中部、华南、东北、西南地区废钢价格分别为2220、2284、2080、2243、2250、2136 [2] - 2026年3月17日华东、华北、中部、华南、东北、西南地区废钢价格分别为2221、2283、2083、2251、2250、2136 [2] - 2026年3月18日华东、华北、中部、华南、东北、西南地区废钢价格分别为2222、2286、2083、2251、2240、2136 [2] - 2026年3月19日华东、华北、中部、华南、东北、西南地区废钢价格分别为2220、2286、2083、2251、2241、2137 [2] - 各地区废钢价格环比变化为华东 -2、华北 0、中部 0、华南 0、东北 1、西南 1 [2]

分组1：报告基本信息 - 报告名称为《焦炭日报》，研究团队为研究中心黑色团队，报告日期为2026年3月20日 [1] 分组2：焦炭价格情况 - 山西准一湿熄最新价格1430.97，日变化0.00，周变化0.00，月变化 -54.61，同比6.48% [2] - 河北准一干熄最新价格1680.00，日变化0.00，周变化0.00，月变化 -55.00，同比28.24% [2] - 山东准一干熄最新价格1625.00，日变化0.00，周变化0.00，月变化 -55.00，同比7.26% [2] - 江苏准一干熄最新价格1645.00，日变化0.00，周变化0.00，月变化 -55.00，同比5.79% [2] - 内蒙二级最新价格1130.00，日变化0.00，周变化0.00，月变化 -50.00，同比7.62% [2] 分组3：行业相关指标情况 - 高炉开工率最新82.92，周变化 -2.40，月变化 -2.77，同比 -4.18% [2] - 铁水日均产量最新228.15，周变化6.95，同比 -3.43% [2] - 盘面05最新1731，日变化 -4.50，周变化 -12.50，月变化49.50，同比7.78% [2] - 盘面09最新1814.5，日变化 -0.50，周变化 -0.50，月变化57.50，同比8.39% [2] - 盘面01最新1900，日变化 -6.50，周变化 -7.00，月变化58.50，同比10.82% [2] - 焦化厂库存最新52.45，周变化 -3.98，月变化 -3.07，同比 -27.80% [2] - 港口库存最新199.13，周变化2.75，月变化0.07，同比 -4.31% [2] - 钢厂库存最新688.18，周变化0.63，月变化 -0.43，同比3.82% [2] - 钢厂库存天数最新12.74，周变化 -0.43，月变化0.28，同比 -0.78% [2] - 焦化产能利用率最新72.39，周变化0.10，月变化0.42，同比4.44% [2] - 焦炭日均产量最新49.51，周变化 -0.46，月变化0.01，同比 -4.55% [2] - 05基差最新 -4.15，日变化4.50，周变化12.50，月变化 -124.35，同比 -25.96 [2] - 09基差最新 -87.65，日变化0.50，周变化0.50，月变化 -132.35，同比 -41.46 [2] - 01基差最新 -173.15，日变化6.50，周变化7.00，月变化 -133.35，同比 -86.46 [2] - 5 - 9价差最新169.00，日变化 -2.00，周变化5.50，月变化9.00，同比60.50 [2] - 9 - 1价差最新 -83.50，日变化 -4.00，周变化 -12.00，月变化 -8.00，同比 -15.50 [2] - 1 - 5价差最新 -85.50，日变化6.00，周变化6.50，月变化 -1.00，同比 -45.00 [2]