报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 停火消息对盘面影响有限，近期波动较大，不建议继续加仓，应设置好止损 [2] - 在地缘冲突叠加关税动荡背景下，博弈难度较大，建议轻仓参与或观望 [5] - 需关注关税政策、中东局势以及现货运价情况 [5] 各部分总结 运价指数情况 - 8月18日，上海出口集装箱结算运价指数SCFIS（欧洲航线）2180.17点，较上期下跌2.5%；美西航线1106.29点，较上期上涨2.2% [3] - 8月15日，宁波出口集装箱运价指数NCFI（综合指数）1052.5点，较上期下跌0.1%；欧洲航线1188.7点，较上期下跌5.5%；美西航线1042.91点，较上期下跌5.9% [3] - 8月15日，上海出口集装箱运价指数SCFI公布价格1460.19点，较上期下跌29.49点；欧线价格1820USD/TEU，较上期下跌7.2%；美西航线1759USD/FEU，较上期下跌3.5% [3] - 8月15日，中国出口集装箱运价指数CCFI（综合指数）1193.34点，较上期下跌0.6%；欧洲航线1790.47点，较上期下跌0.5%；美西航线981.1点，较上期下跌5.9% [3] 经济数据情况 - 欧元区7月制造业PMW和值为49.8，高于预期的49.7，前值为49.5；服务业PWM值达51.2，超出预期的50.7，前值是50.5；综合PMW加值为51，高于预期的50.8，前值为50.6；7月SENTIX投资者信心指数跃升至4.5，创2022年4月以来最高水平 [3] - 7月中国制造业采购经理指数（PMI）为49.3%，比上月下降0.4个百分点 [4] - 美国7月标普全球制造业PM1初值为49.5，预期52.7，前值52.9；服务业PM1初值为55.2，预期53，前值52.9；综合PM1初值为54.6，创2024年12月以来新高 [4] 盘面情况 - 8月19日主力合约2510收盘1370.3，跌幅为0.80%，成交量2.73万手，持仓量5.28万手，较上日减手383手 [5] - 哈马斯释放停火预期，但以方否认该信息，叠加部分班轮公司持续下调运价，盘面宽幅震荡 [5] 策略建议 - 短期策略：主力合约保持弱势，远月合约较强，风险偏好者可尝试2510合约1300附近轻仓试多；2512合约1750附近试多，关注后续盘面走势，不建议扛单，设置好止损 [6] - 套利策略：国际局势动荡背景下，各合约仍保持季节性逻辑，波动较大，建议暂时观望或轻仓尝试 [6] - 长期策略：各合约已建议冲高止盈，等待回调企稳后，再判断后续方向 [6] 合约规则调整 - 2508 - 2606合约跌涨停板调整为18% [6] - 2508 - 2606合约我司保证金调整为28% [6] - 2508 - 2606所有合约日内开仓限制为100手 [6] 地缘政治情况 - 8月18日，哈马斯发表声明同意加沙地带停火谈判调解方埃及和卡塔尔关于停火方案的最新提议，但以色列总理内塔尼亚胡对此“不屑一顾”，示意按计划推进“接管”加沙城行动 [7]

报告行业投资评级 - 铁矿石：震荡偏弱 [2] - 煤焦：震荡偏弱 [2] - 卷螺：偏空 [2] - 玻璃：偏空 [2] - 纯碱：偏弱 [2] - 上证50：反弹 [2] - 沪深300：震荡 [2] - 中证500：上行 [3] - 中证1000：上行 [3] - 2年期国债：震荡 [3] - 5年期国债：震荡 [3] - 10年期国债：震荡 [3] - 黄金：高位震荡 [3] - 白银：高位震荡 [3] - 纸浆：盘整 [6] - 原木：区间震荡 [6] - 豆油：震荡回调 [6] - 棕油：震荡回调 [6] - 菜油：震荡回调 [6] - 豆粕：震荡 [6] - 菜粕：震荡 [6] - 豆二：震荡 [6] - 豆一：震荡偏弱 [6] - 生猪：震荡偏弱 [8] - 橡胶：震荡 [10] - PX：观望 [10] - PTA：震荡 [10] - MEG：逢低做多 [10] - PR：观望 [10] - PF：观望 [10] 报告的核心观点 - 短期制造业复苏被打断，资金博弈加剧，各行业受不同因素影响呈现不同走势，部分行业有调整或震荡需求，部分行业有上行或反弹机会，投资者可根据各行业特点进行相应操作 [2][3][6][8][10] 各行业总结 黑色产业 - 铁矿石：全球发运环比回升，港口库存小幅回升，终端需求偏弱，高炉铁水小幅攀升，钢厂盈利比例高，减产动力不足，8月下旬北方有减产预期但力度不及预期，基本面矛盾有限，预计震荡偏弱运行 [2] - 煤焦：大商所调整交易限额，房地产和基建需求弱，焦煤高位调整，产地煤矿恢复慢，库存低，下游开工维持高位，部分煤矿预售订单饱和，煤价有支撑，河北和山东焦化限产，供应端利多扰动市场，短期调整幅度有限，建议回调买入 [2] - 卷螺：唐山钢厂限产政策明朗，幅度基本符合预期但减产不及预期，建材需求环比回落，外需出口提前透支，地产投资回落，总需求难有逆季节性表现，钢材利润尚可，产量增加，表需回落，库存增加，传统旺季螺纹现货需求弱，期货大幅调整下方寻支撑 [2] - 玻璃：市场情绪降温，中下游消化库存，补库需求减弱，供需格局无明显改善，开工率持稳，产量持稳，厂家库存累库，阅兵期间停产可能性低，中下游库存有补库空间但刚需未回暖，房地产处于调整周期，玻璃需求难大幅回升，现货偏弱，盘面破位下行，关注现实需求 [2] - 纯碱：短期现货偏弱，盘面破位下行，后期需关注现实需求能否好转 [2] 金融行业 - 股指期货/期权：上一交易日各股指表现不一，部分板块资金有流入流出情况，7月全国财政收入同比增长，税收收入带动财政回暖，央行新增支农支小再贷款额度，市场看涨情绪升温，建议股指多头持有 [2][3] - 国债：中债十年期到期收益率下行，FR007上升，SHIBOR3M持平，央行开展逆回购操作，单日净投放，市场利率波动，国债走势趋弱，建议国债多头轻仓持有 [3] - 黄金：定价机制向央行购金为核心转变，货币属性上美国债务问题或加重，金融属性上对债券替代效应减弱，避险属性上地缘政治风险有变化，商品属性上中国实物金需求上升，推升本轮金价上涨逻辑未完全逆转，预计维持高位震荡 [3] 轻工业 - 纸浆：现货市场价格偏稳，成本对浆价支撑减弱，造纸行业盈利低，纸厂库存压力大，需求淡季，刚需采买，基本面供需双弱，价格处于关键点位，预计盘整 [6] - 原木：港口日均出货量减少，加工厂备货意愿增强，7月新西兰发运量有变化，预计8月到港低位，本周到港量环增，供给压力不大，港口库存去库，现货价格偏稳，成本端支撑增强，基本面矛盾不大，预计区间震荡 [6] 油脂油料 - 油脂：7月马棕油增产累库但库存低于预期，8月出口需求旺盛，印尼生物柴油政策有支撑，国内8月进口大豆到港量高，油厂开机率高，豆油库存累积，棕油库存或回升，菜油去库，双节备货或启动，国际原油和芝加哥豆油期货下跌拖累油脂，预计震荡回调 [6] - 粕类：USDA调低美豆种植面积，单产提升但库存下降，美豆处于结荚期，天气有影响，商务部对加拿大进口油菜籽采取措施，美豆出口未改善前巴西大豆高升水，国内8 - 9月大豆到港量高，油厂开机率高，豆粕库存充裕，下游采购谨慎，预计豆粕偏震荡 [6] - 豆二：USDA报告利多，种植成本支撑美豆，天气引担忧但优良率高，巴西大豆贴水高，国内三季度大豆到港量高，油厂开工率高，部分油厂豆粕胀库，港口大豆库存回升，受进口成本支撑，预计偏震荡 [6] 农产品 - 生猪：供应端全国生猪交易均重下降，气温和肥标价差影响收购均重，预计多数地区仍有下行空间；需求端屠宰企业结算价下行，开工率上升，肥标价差震荡波动，生猪供应增加，高温制约消费，未来一周周均价或维持震荡 [8] 软商品 - 橡胶：主产区天气干扰减弱但地缘冲突有影响，云南产区割胶利润涨，原料供应紧，海南产区胶水产量低，加工厂采购积极，泰国杯胶价格涨但利润收窄，越南原料价格涨；需求端半钢胎和全钢胎产能利用率有变化；库存方面青岛港口现货库存下降，出库量增长；市场供大于求但差距收窄，预计短期偏强运行 [10] - PX：俄乌局势有缓和预期，油价下跌，PTA和聚酯负荷震荡，PX回升，近月供需转弱但仍紧俏，PXN价差坚挺，价格随油价波动 [10] - PTA：油价振幅大，成本端支撑一般，供应恢复，下游聚酯工厂负荷反弹，供需改善，价格随成本波动 [10] - MEG：上周港口库存去库，后续到港量低于预期，终端需求低迷，国产回升，进口量震荡，供应压力增加，中期供需宽平衡，低库存支撑盘面价格，建议逢低做多 [10] - PR：市场预期地缘政治缓和，国际原油下跌，关注供应端聚酯瓶片释放预期，需求端采购谨慎，预计市场偏弱震荡 [10] - PF：隔夜油价下调或拖累成本端，下游部分订单好转，涤纶短纤工厂库存压力不大，预计市场窄幅整理 [10]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 在地缘冲突叠加关税动荡背景下，博弈难度较大，建议轻仓参与或观望；盘面宽幅震荡，需关注关税政策、中东局势以及现货运价情况 [3] 各部分总结 航运运价指数情况 - 8月15 - 18日，宁波出口集装箱运价指数NCFI综合指数1052.5点，较上期下跌0.1%；上海出口集装箱结算运价指数SCFIS欧洲航线2180.17点，较上期下跌2.5%；宁波出口集装箱运价指数NCFI欧洲航线1188.7点，较上期下跌5.5%；上海出口集装箱结算运价指数SCFIS美西航线1106.29点，较上期上涨2.2%；宁波出口集装箱运价指数NCFI美西航线1042.91点，较上期下跌5.9% [1] - 8月15日，上海出口集装箱运价指数SCFI公布价格1460.19点，较上期下跌29.49点；中国出口集装箱运价指数CCFI综合指数1193.34点，较上期下跌0.6%；上海出口集装箱运价指数SCFI欧线价格1820USD/TEU，较上期下跌7.2%；中国出口集装箱运价指数CCFI欧洲航线1790.47点，较上期下跌0.5%；上海出口集装箱运价指数SCFI美西航线1759USD/FEU，较上期下跌3.5%；中国出口集装箱运价指数CCFI美西航线981.1点，较上期下跌5.9% [1] 经济数据情况 - 欧元区7月制造业PMI和值为49.8，高于预期的49.7，前值为49.5；服务业PWM值达51.2，超出预期的50.7，前值是50.5；综合PMW加值为51，高于预期的50.8，前值为50.6；7月SENTIX投资者信心指数跃升至4.5，显著高于6月的0.2和市场预期的1.1，创2022年4月以来最高水平 [2] - 7月中国制造业采购经理指数（PMI）为49.3%，比上月下降0.4个百分点，制造业景气水平有所回落 [2] - 美国7月标普全球制造业PMI初值为49.5，预期52.7，前值52.9；7月标普全球服务业PMI初值为55.2，预期53，前值52.9；7月Markit综合PMI初值为54.6，创2024年12月以来新高，好于预期的52.8，前值为52.9 [2] 市场情况及建议 - 中美关税继续延期，谈判无实质性进展，关税战演变成美国与其他国家间的贸易谈判问题，目前现货价格小幅下降，建议轻仓参与或观望 [3] - 8月18日主力合约2510收盘1373.1，涨幅为0.01%，成交量2.81万手，持仓量5.32万手，较上日减手1677手；SCFIS欧线指数再度下行，部分班轮公司持续下调现货运价，市场观望情绪较强，或在基差收敛的情况下，盘面宽幅震荡，需关注关税政策、中东局势以及现货运价情况 [3] 策略建议 - 短期策略：盘面阴跌，风险偏好者可尝试2510合约1300附近轻仓试多，关注后续盘面走势，不建议扛单，设置好止损 [4] - 套利策略：国际局势动荡，各合约波动较大，建议暂时观望或轻仓尝试 [4] - 长期策略：各合约已建议冲高止盈，等待回调企稳后，再判断后续方向 [4] 合约规则调整 - 2508 - 2606合约涨跌停板调整为18% [4] - 2508 - 2606合约保证金调整为28% [4] - 2508 - 2606所有合约日内开仓限制为100手 [4] 其他资讯 - 8月17日，埃及总理马德布利重申支持巴勒斯坦事业，推动加沙地带停火，并通过拉法口岸运送人道主义援助物资 [5] - 8月18日消息，2024年8月21日商务部决定对原产于欧盟的进口相关乳制品进行反补贴立案调查，调查期限延长至2026年2月21日 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 在地缘冲突叠加关税动荡背景下，博弈难度较大，建议轻仓参与或观望；盘面保持阴跌，风险偏好者可尝试2510合约1300附近轻仓试多，关注后续盘面走势，不建议扛单，设置好止损；国际局势动荡，各合约波动大，套利策略建议暂时观望或轻仓尝试；长期策略建议各合约冲高止盈，等待回调企稳后再判断后续方向 [1][3][4] 根据相关目录分别进行总结 航运运价指数情况 - 8月15 - 18日，宁波出口集装箱运价指数NCFI综合指数1052.5点，较上期下跌0.1%；上海出口集装箱结算运价指数SCFIS欧洲航线2180.17点，较上期下跌2.5%；宁波出口集装箱运价指数NCFI欧洲航线1188.7点，较上期下跌5.5%；上海出口集装箱结算运价指数SCFIS美西航线1106.29点，较上期上涨2.2%；宁波出口集装箱运价指数NCFI美西航线1042.91点，较上期下跌5.9% [1] - 8月15日，上海出口集装箱运价指数SCFI公布价格1460.19点，较上期下跌29.49点；中国出口集装箱运价指数CCFI综合指数1193.34点，较上期下跌0.6%；上海出口集装箱运价指数SCFI欧线价格1820USD/TEU，较上期下跌7.2%；中国出口集装箱运价指数CCFI欧洲航线1790.47点，较上期下跌0.5%；上海出口集装箱运价指数SCFI美西航线1759USD/FEU，较上期下跌3.5%；中国出口集装箱运价指数CCFI美西航线981.1点，较上期下跌5.9% [1] 经济数据情况 - 欧元区7月制造业PMW和值为49.8，高于预期的49.7，前值为49.5；服务业PWM值达51.2，超出预期的50.7，前值是50.5；综合PMW加值为51，高于预期的50.8，前值为50.6；7月SENTIX投资者信心指数跃升至4.5，显著高于6月的0.2和市场预期的1.1，创2022年4月以来最高水平 [2] - 7月中国制造业采购经理指数（PMI）为49.3%，比上月下降0.4个百分点，制造业景气水平有所回落 [2] - 美国7月标普全球制造业PM1初值为49.5，预期52.7，前值52.9；7月标普全球服务业PM1初值为55.2，预期53，前值52.9；7月Markit综合PM1初值为54.6，创2024年12月以来新高，好于预期的52.8，前值为52.9 [2] 期货市场情况 - 8月18日主力合约2510收盘1373.1，涨幅为0.01%，成交量2.81万手，持仓量5.32万手，较上日减手1677手 [3] - 2508 - 2606合约跌涨停板调整为18%；我司保证金调整为28%；日内开仓限制为100手 [4] 事件动态情况 - 哈马斯再次同意停火，短期情绪或有影响，近期波动较大 [1] - 中美关税继续延期，谈判未出现实质性进展，关税战演变成美国与其他国家间的贸易谈判问题，目前现货价格小幅下降 [3] - 埃及总理马德布利重申坚定支持巴勒斯坦事业，将继续推动加沙地带停火，并运送人道主义援助物资 [5] - 2024年8月21日，商务部决定对原产于欧盟的进口相关乳制品进行反补贴立案调查，调查期限延长至2026年2月21日 [5]

报告行业投资评级 黑色产业 - 铁矿石：震荡 [2] - 煤焦：高位震荡 [2] - 卷螺：高位震荡 [2] - 玻璃：震荡 [2] - 纯碱：震荡 [2] 金融 - 上证50：反弹 [2] - 沪深300：震荡 [2] - 中证500：上行 [4] - 中证1000：上行 [4] - 2年期国债：震荡 [4] - 5年期国债：震荡 [4] - 10年期国债：走弱 [4] - 黄金：高位震荡 [4] - 白银：高位震荡 [4] 轻工业 - 纸浆：盘整 [6] - 原木：区间震荡 [6] 油脂油料 - 豆油：震荡偏多 [6] - 棕油：震荡偏多 [6] - 菜油：震荡偏多 [6] - 豆粕：偏强震荡 [6] - 菜粕：偏强震荡 [6] - 豆二：偏强震荡 [6] - 豆一：震荡偏弱 [6] 农产品 - 生猪：震荡偏弱 [8] 软商品 - 橡胶：震荡 [10] - PX：观望 [10] - PTA：震荡 [10] - MEG：逢低做多 [10] - PR：观望 [10] - PF：观望 [10] 报告的核心观点 - 各行业受多种因素影响，价格走势呈现不同特点，如制造业复苏、政策预期、供需关系、地缘政治等，投资者可根据各品种评级和市场情况进行相应投资操作 [2][4][6] 根据相关目录分别总结 黑色产业 - 铁矿石：短期制造业复苏被打断，全球发运环比大幅回升，港口库存小幅回升，终端需求偏弱，高炉铁水小幅攀升，钢厂盈利比例高，减产动力不足，8月下旬北方有减产预期，预计盘面高位震荡 [2] - 煤焦：大商所调整交易限额，房地产和基建需求弱，焦煤小幅调整，产地煤矿恢复慢，库存创2024年3月以来最低，下游开工维持高位，煤价有支撑，建议回调后买入 [2] - 卷螺：唐山钢厂限产政策明朗，建材需求环比回落，外需出口提前透支，地产投资回落，总需求难有逆季节性表现，库存压力不大，短期受宏观和政策面支撑 [2] - 玻璃：市场情绪降温，中下游补库需求减弱，供需格局无明显改善，开工率持稳，厂家库存累库，阅兵期间停产可能性低，需求难以大幅回升，关注现实需求能否好转 [2] 金融 - 股指期货/期权：上一交易日各股指有不同涨幅，软件、通信设备板块资金流入，贵金属、工程机械设备板块资金流出，国务院总理强调提升宏观政策效能，建议股指多头持有 [2][4] - 国债：中债十年期到期收益率上行，央行开展逆回购操作，市场利率反弹，国债走势回落，建议国债多头轻仓持有 [4] - 黄金：定价机制转变，受多种属性影响，推升本轮金价上涨逻辑未完全逆转，预计金价维持高位震荡 [4] 轻工业 - 纸浆：现货市场价格偏稳，成本支撑减弱，造纸行业盈利低，库存压力大，需求淡季，预计价格盘整 [6] - 原木：港口日均出货量减少，加工厂备货意愿增强，到港量预计维持低位，库存去化，价格偏稳，预计区间震荡 [6] 油脂油料 - 油脂：7月马棕油增产累库但库存低于预期，出口需求旺盛，国内油脂库存有不同变化，双节备货或启动，需求回暖，油脂震荡偏多，注意回调风险 [6] - 粕类：USDA调低种植面积，美豆库存下降，美豆处于关键生长期，商务部对加拿大油菜籽反倾销，国内豆粕库存充裕，预计偏强震荡 [6] 农产品 - 生猪：供应端交易均重下降，需求端结算价下行，开工率上涨，肥标价差震荡，未来一周均价或维持震荡 [8] 软商品 - 橡胶：主产区天气因素干扰减弱，需求端产能利用率有变化，库存下降，市场供大于求但差距收窄，预计短期价格偏强运行 [10] - PX：地缘局势不稳定，油价反弹，供需略微转弱但仍紧俏，价格回升 [10] - PTA：油价振幅大，成本端支撑一般，供应恢复，供需改善，价格跟随成本波动 [10] - MEG：港口库存去库，后续到港量低于预期，供应压力增加，中期供需宽平衡，低库存支撑盘面价格 [10] - PR：供应平稳释放，需求采购刚性，下游旺季疲软，原油上涨提振成本 [10] - PF：隔夜油价上涨，加工费偏低、库存压力不大，预计市场偏暖整理 [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 在地缘冲突叠加关税动荡下博弈难度大，建议轻仓参与或观望；盘面提前兑现现货降价，近期波动较大，不建议继续加仓，应设置好止损；后续需关注关税政策、中东局势以及现货运价情况 [1][3] 各部分内容总结 运价指数情况 - 8月15日，宁波出口集装箱运价指数NCFI综合指数1052.5点，较上期下跌0.1%；上海出口集装箱结算运价指数SCFIS欧洲航线2235.48点，较上期下跌2.7%；宁波出口集装箱运价指数NCFI欧洲航线1188.7点，较上期下跌5.5%；上海出口集装箱结算运价指数SCFIS美西航线1082.14点，较上期下跌4.2%；宁波出口集装箱运价指数NCFI美西航线1042.91点，较上期下跌5.9% [1] - 8月15日，上海出口集装箱运价指数SCFI公布价格1460.19点，较上期下跌29.49点；中国出口集装箱运价指数CCFI综合指数1193.34点，较上期下跌0.6%；上海出口集装箱运价指数SCFI欧线价格1820USD/TEU，较上期下跌7.2%；中国出口集装箱运价指数CCFI欧洲航线1790.47点，较上期下跌0.5%；上海出口集装箱运价指数SCFI美西航线1759USD/FEU，较上期下跌3.5%；中国出口集装箱运价指数CCFI美西航线981.1点，较上期下跌5.9% [1] 经济数据情况 - 欧元区7月制造业PMW和值为49.8，高于预期的49.7，前值为49.5；服务业PWM值达51.2，超出预期的50.7，前值是50.5；综合PMW加值为51，高于预期的50.8，前值为50.6；7月SENTIX投资者信心指数跃升至4.5，创2022年4月以来最高水平 [2] - 中国7月制造业采购经理指数（PMI）为49.3%，比上月下降0.4个百分点，制造业景气水平有所回落 [2] - 美国7月标普全球制造业PMI初值为49.5，预期52.7，前值52.9；7月标普全球服务业PMI初值为55.2，预期53，前值52.9；7月Markit综合PMI初值为54.6，创2024年12月以来新高，好于预期的52.8，前值为52.9 [2] 市场情况 - 中美关税继续延期，谈判无实质性进展，关税战演变成美国与其他国家间的贸易谈判问题，目前现货价格小幅下降 [3] - 8月15日主力合约2510收盘1373.6，涨幅为1.10%，成交量3.11万手，持仓量5.49万手，较上日减手1839手 [3] - 市场悲观情绪修复，部分空头止盈离场，现货运价企稳，盘面宽幅震荡 [3] 策略建议 - 短期策略：盘面阴跌，风险偏好者可尝试2510合约1300附近轻仓试多，关注后续盘面走势，不建议扛单，设置好止损 [4] - 套利策略：国际局势动荡，各合约波动大，建议暂时观望或轻仓尝试 [4] - 长期策略：各合约已建议冲高止盈，等待回调企稳后再判断后续方向 [4] 合约规则调整 - 2508 - 2606合约跌涨停板调整为18% [4] - 2508 - 2606合约公司保证金调整为28% [4] - 2508 - 2606所有合约日内开仓限制为100手 [4] 地缘政治及行业动态 - 当地时间8月16日晚间，以色列总理办公室就可能重启的加沙停火谈判发表声明，同意达成协议前提是一次性释放所有以色列被扣押人员，且协议须符合结束战争条件 [5] - 8月13日，哈马斯代表团与埃及情报总局局长就推进加沙地带停火进程磋商，哈马斯希望尽快恢复加沙停火谈判，埃及加紧与各方沟通以达成停火协议 [5] - 德国集装箱航运公司赫伯罗特预计全球集装箱航运量2025年和2026年分别同比增长3%；2025年可能不再拆解运力；2024年全球船舶交付量为310万标准箱，2025年计划交付量为180万标准箱，2026年交付量预计为160万标准箱；目前全球船舶订单中有930万标准箱，占全球船队的29%，高于2024年的27% [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 在地缘冲突叠加关税动荡下博弈难度大 建议轻仓参与或观望 [3] - 后续需关注关税政策、中东局势以及现货运价情况 [3] - 盘面保持阴跌 风险偏好者可尝试2510合约1300附近轻仓试多 关注后续盘面走势 不建议扛单 需设置好止损 [4] - 国际局势动荡下各合约波动大 套利策略建议暂时观望或轻仓尝试 [4] - 各合约已建议冲高止盈 等待回调企稳后再判断后续方向 [4] 各方面情况总结 运价指数情况 - 8月15日宁波出口集装箱运价指数NCFI综合指数1052.5点 较上期下跌0.1% [1] - 8月15日上海出口集装箱结算运价指数SCFIS欧洲航线2235.48点 较上期下跌2.7% [1] - 8月15日宁波出口集装箱运价指数NCFI欧洲航线1188.7点 较上期下跌5.5% [1] - 8月15日上海出口集装箱结算运价指数SCFIS美西航线1082.14点 较上期下跌4.2% [1] - 8月15日宁波出口集装箱运价指数NCFI美西航线1042.91点 较上期下跌5.9% [1] - 8月15日上海出口集装箱运价指数SCFI公布价格1460.19点 较上期下跌29.49点 [1] - 8月15日中国出口集装箱运价指数CCFI综合指数1193.34点 较上期下跌0.6% [1] - 8月15日上海出口集装箱运价指数SCFI欧线价格1820USD/TEU 较上期下跌7.2% [1] - 8月15日中国出口集装箱运价指数CCFI欧洲航线1790.47点 较上期下跌0.5% [1] - 8月15日上海出口集装箱运价指数SCFI美西航线1759USD/FEU 较上期下跌3.5% [1] - 8月15日中国出口集装箱运价指数CCFI美西航线981.1点 较上期下跌5.9% [1] 经济数据情况 - 欧元区7月制造业PMW和值为49.8 高于预期的49.7 前值为49.5 [2] - 欧元区7月服务业PWM值达51.2 超出预期的50.7 前值是50.5 [2] - 欧元区7月综合PMW加值为51 高于预期的50.8 前值为50.6 [2] - 欧元区7月SENTIX投资者信心指数跃升至4.5 显著高于6月的0.2和市场预期的1.1 创2022年4月以来最高水平 [2] - 7月中国制造业采购经理指数（PMI）为49.3% 比上月下降0.4个百分点 制造业景气水平有所回落 [2] - 美国7月标普全球制造业PMI初值为49.5 预期52.7 前值52.9 [2] - 美国7月标普全球服务业PMI初值为55.2 预期53 前值52.9 [2] - 美国7月Markit综合PMI初值为54.6 创2024年12月以来新高 好于预期的52.8 前值为52.9 [2] 市场交易情况 - 8月15日主力合约2510收盘1373.6 涨幅为1.10% 成交量3.11万手 持仓量5.49万手 较上日减手1839手 [3] 策略及规则调整 - 短期策略可尝试2510合约1300附近轻仓试多 [4] - 套利策略建议暂时观望或轻仓尝试 [4] - 长期策略各合约已建议冲高止盈 等待回调企稳后再判断后续方向 [4] - 2508 - 2606合约跌涨停板调整为18% [4] - 2508 - 2606合约公司保证金调整为28% [4] - 2508 - 2606所有合约日内开仓限制为100手 [4] 地缘政治及行业动态 - 中美关税继续延期 谈判无实质性进展 关税战演变成美国与其他国家间的贸易谈判问题 [3] - 当地时间8月16日晚间 以色列总理办公室针对可能重启的加沙停火谈判发表声明 同意达成协议前提是一次性释放所有以色列被扣押人员 且协议须符合结束战争条件 [5] - 8月13日哈马斯代表团与埃及情报总局局长就推进加沙地带停火进程进行磋商 哈马斯希望尽快恢复加沙停火谈判 [5] - 德国集装箱航运公司赫伯罗特称 全球集装箱航运量在2024年增长6%之后 2025年和2026年预计将分别同比增长3% [5] - 全球集装箱船队2025年可能不再拆解运力 2024年全球船舶交付量为310万标准箱 2025年计划交付量为180万标准箱 2026年交付量预计为160万标准箱 [5] - 目前全球船舶订单中有930万标准箱 占全球船队的29% 高于2024年的27% [5]

报告行业投资评级 |行业|评级| | ---- | ---- | |铁矿石|震荡[2]| |煤焦|高位震荡[2]| |卷螺|高位震荡[2]| |玻璃|震荡[2]| |纯碱|震荡偏多[2]| |上证50|反弹[2]| |沪深300|震荡[4]| |中证500|震荡[4]| |中证1000|下行[4]| |2年期国债|震荡[4]| |5年期国债|震荡[4]| |10年期国债|走弱[4]| |黄金|高位震荡[4]| |白银|高位震荡[6]| |纸浆|盘整[6]| |原木|震荡[6]| |豆油|震荡偏多[6]| |棕油|震荡偏多[6]| |菜油|震荡偏多[6]| |豆粕|偏强震荡[8]| |菜粕|偏强震荡[8]| |豆二|偏强震荡[8]| |豆一|震荡偏弱[8]| |生猪|震荡偏弱[8]| |橡胶|震荡[10]| |PX|观望[10]| |PTA|震荡[10]| |MEG|逢低做多[10]| |PR|观望[11]| |PF|观望[11]| 报告的核心观点 报告对多个行业进行投资评级和走势分析 涉及黑色产业、金融、贵金属、轻工商品、油脂油料、农产品等多个领域 综合考虑各行业供需、政策、市场情绪等因素给出投资建议和对未来走势的判断[2][4][6] 根据相关目录分别进行总结 黑色产业 - 铁矿石短期制造业复苏被打断 全球发运环比降同比强于去年 国内到港量环比回落 港口库存小幅回升 终端需求偏弱 高炉铁水小幅攀升 钢厂盈利比例高 减产动力不足 8月下旬北方有减产预期 预计盘面高位震荡[2] - 煤焦大商所调整交易限额 房地产和基建需求弱 焦煤小幅调整 产地煤矿恢复慢 精煤库存创2024年3月以来最低 下游开工维持高位 部分煤矿预售订单饱和 煤价有支撑 后续突破前高需供应持续减量 建议回调后买入[2] - 螺纹唐山市独立轧钢企业限产 建材需求环比回落 外需出口提前透支 地产投资回落 总需求无增量呈前高后低格局 五大钢材品种利润尚可 产量增表需降 钢厂和社会库存增加 8月中旬阅兵限产 供应收缩 库存压力不大 短期受宏观和政策支撑 可低位尝试多RB2601[2] - 玻璃市场情绪降温 中下游消化库存 补库需求弱 供需格局无改善 开工率持稳 产量环比持稳 厂家库存累库 阅兵期间沙河玻璃停产可行性低 中下游库存低有补库空间 刚需未回暖 长期玻璃需求难大幅回升 后期关注现实需求[2] - 纯碱近期交易重心在“反内卷 + 稳增长” 短期情绪释放后盘面调整 后期关注现实需求能否好转[2] 金融 - 股指期货/期权上一交易日沪深300、上证50、中证500、中证1000股指有不同表现 券商、发电设备板块资金流入 银行、软饮料设备板块资金流出 《求是》杂志发文促进民营经济发展 7月部分经济指标波动 投资增长压力是阶段性的 市场看涨情绪升温 建议股指多头持有[4] - 国债中债十年期到期收益率和FR007上升 SHIBOR3M持平 央行开展逆回购操作 单日净投放 市场利率反弹 国债走势回落 建议国债多头轻仓持有[4] 贵金属 - 黄金定价机制向央行购金为核心转变 特朗普法案或加重美国债务问题 凸显黄金去法币化属性 高利率环境下黄金对债券替代效应减弱 地缘政治风险边际减弱但关税政策加剧贸易紧张 市场避险需求仍在 中国实物金需求上升 央行连续增持 推升本轮金价上涨逻辑未逆转 利率政策更谨慎 关税和地缘政治主导避险情绪 非农数据疲软 失业率上升 通胀数据有变化 短期美PPI超预期 降息预期下降 市场押注俄乌停火打压避险需求 预计金价高位震荡[4][6] - 白银与黄金类似 预计高位震荡[6] 轻工商品 - 纸浆现货市场价格盘整 针叶浆和阔叶浆外盘价下跌 成本价支撑减弱 造纸行业盈利低 纸厂库存压力大 对高价浆接受度不高 需求淡季 刚需采买原料 基本面供需双弱 预计价格盘整[6] - 原木上周港口日均出货量环比持平 需求淡季 金九银十临近加工厂备货意愿增强 7月新西兰发运量偏低 8月到港维持低位 上周预计到港量环比减 供应中枢下移 港口库存环比去库 现货市场价格偏稳 成本端支撑增强 预计区间震荡[6] 油脂油料 - 油脂7月马棕油增产累库 期末库存低于预期 8月1 - 15日出口量环比增长 印尼生物柴油政策提供长期支撑 国内8月进口大豆到港量高 油厂开机率高 豆油库存累积 棕油库存或回升 菜油去库 双节备货启动 需求回暖 商务部对加拿大油菜籽反倾销初裁提振菜油 油脂震荡偏多 注意回调风险 关注美豆产区天气及马棕油产销[6] - 粕类USDA调低美豆种植面积 单产提升但期初、产量及期末库存下降 美豆处于结荚期 中西部部分地区天气干燥影响产量 商务部对加拿大进口油菜籽反倾销 增加进口成本 巴西大豆丰收 美豆产量前景好 巴西高升水回落但格局难改 为国内豆粕提供成本支撑 国内8 - 9月大豆到港量高 油厂开机率高 豆粕库存充裕 下游采购情绪谨慎 预计豆粕偏强震荡 关注美豆天气、大豆到港情况[8] 农产品 - 生猪供应端全国生猪交易均重下降 气温升高增重放缓 屠宰企业采购标猪 预计多数地区均重仍有下行空间 需求端上周屠宰企业生猪结算均价下行 开工率环比涨 肥标猪价差震荡 供应增加消费受高温制约 未来一周生猪周均价或震荡[8] 软商品 - 橡胶主产区天气干扰减弱 地缘冲突有小幅干扰 云南产区割胶利润涨 原料供应偏紧 海南产区胶水产量低 加工厂采购积极 泰国杯胶价格涨利润收窄 越南原料价格上涨 需求端半钢胎和全钢胎产能利用率有不同变化 库存青岛港口天然橡胶现货库存下降 出库量环比增长 市场供大于求但差距收窄 地缘局势缓和和降雨增多或推动胶价走强 预计短期偏强运行[10] 聚酯 - PX俄乌局势缓和施压油价 油价下跌 PTA负荷震荡 聚酯负荷回升 近月PX供需略转弱但仍紧俏 PXN价差坚挺 价格跟随油价波动[10] - PTA油价振幅大 成本端支撑一般 供应缓慢恢复 下游聚酯工厂负荷反弹 供需改善 价格跟随成本波动[10] - MEG上周港口库存可能累库 终端需求低迷 国产回升 进口量震荡 供应压力增加 中期供需宽平衡 短期成本端波动大 低库存支撑盘面价格[10] - PR聚酯瓶片供应稳定 需求端采购谨慎 预计市场随成本端偏弱运行[11] - PF油价下跌拖累聚酯成本 短纤基本面无显著利好 价格预计跟随原料偏弱下滑[11]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 市场悲观情绪略有修复，主力合约宽幅震荡近期波动大，不建议继续加仓，应设置好止损 [2] - 地缘冲突叠加关税动荡，博弈难度大，建议轻仓参与或观望 [5] 各部分内容总结 运价指数情况 - 8月11日，上海出口集装箱结算运价指数SCFIS欧洲航线2235.48点，较上期下跌2.7%；美西航线1082.14点，较上期下跌4.2% [3] - 8月8日，宁波出口集装箱运价指数NCFI综合指数1053.86点，较上期下跌3.11%；欧洲航线1257.71点，较上期下跌8.37%；美西航线1042.91点，较上期下跌6.42% [3] - 8月8日，上海出口集装箱运价指数SCFI公布价格1489.68点，较上期下跌61.06点；欧线价格1961USD/TEU，较上期下跌4.39%；美西航线1823USD/FEU，较上期下跌9.80% [3] - 8月8日，中国出口集装箱运价指数CCFI综合指数1200.73点，较上期下跌2.6%；欧洲航线1799.05点，较上期上涨0.5%；美西航线827.84点，较上期下跌5.6% [3] 宏观经济数据 - 欧元区7月制造业PMI初值为49.8，高于预期的49.7，前值为49.5；服务业PMI初值达51.2，超出预期的50.7，前值是50.5；综合PMI初值为51，高于预期的50.8，前值为50.6；7月SENTIX投资者信心指数跃升至4.5，显著高于6月的0.2和市场预期的1.1，创2022年4月以来最高水平 [3] - 7月中国制造业采购经理指数（PMI）为49.3%，比上月下降0.4个百分点，制造业景气水平有所回落 [4] - 美国7月标普全球制造业PMI初值为49.5，预期52.7，前值52.9；7月标普全球服务业PMI初值为55.2，预期53，前值52.9；7月Markit综合PMI初值为54.6，创2024年12月以来新高，好于预期的52.8，前值为52.9 [4] 市场策略 - 短期策略：盘面阴跌，风险偏好者可尝试2510合约1300附近轻仓试多，关注后续走势，不建议扛单，设置好止损 [5] - 套利策略：国际局势动荡，各合约保持季节性逻辑，波动大，建议暂时观望或轻仓尝试 [5] - 长期策略：各合约已建议冲高止盈，等待回调企稳后再判断后续走势 [5] 主力合约情况 - 8月14日主力合约2510收盘1359.5，跌幅为0.18%，成交量3.21万手，持仓量5.67万手，较上日减手4042手 [5] 合约规则调整 - 2508 - 2606合约跌涨停板调整为18% [5] - 公司保证金2508 - 2606合约调整为28% [5] - 2508 - 2606所有合约日内开仓限制为100手 [5] 行业动态 - 中美关税继续延期，谈判无实质性进展，关税战演变成美国与其他国家间贸易谈判问题，现货价格小幅下降 [5] - 哈马斯当地时间13日向埃及提出停火要求，包括要求以色列书面同意永久结束战争并放弃占领加沙计划，提供国际担保；哈马斯谈判代表本周抵达埃及推动停火和释放人质谈判重回正轨；哈马斯代表团13日与埃及情报总局局长会谈，推进加沙地带停火进程 [5] - 德国集装箱航运公司赫伯罗特预计全球集装箱航运量在2024年增长6%之后，2025年和2026年将分别同比增长3%；全球集装箱船队2025年可能不再拆解运力；2024年全球船舶交付量为310万标准箱，2025年计划交付量为180万标准箱，2026年交付量预计为160万标准箱；目前全球船舶订单中有930万标准箱，占全球船队的29%，高于2024年的27% [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 市场悲观情绪略有修复，主力合约宽幅震荡且近期波动较大，不建议继续加仓，应设置好止损 [2] - 在地缘冲突叠加关税动荡下，博弈难度较大，建议轻仓参与或观望 [5] 根据相关目录分别进行总结 运价指数情况 - 8月11日，上海出口集装箱结算运价指数SCFIS（欧洲航线）2235.48点，较上期下跌2.7%；SCFIS（美西航线）1082.14点，较上期下跌4.2% [3] - 8月8日，宁波出口集装箱运价指数NCFI（综合指数）1053.86点，较上期下跌3.11%；NCFI（欧洲航线）1257.71点，较上期下跌8.37%；NCFI（美西航线）1042.91点，较上期下跌6.42% [3] - 8月8日，上海出口集装箱运价指数SCFI公布价格1489.68点，较上期下跌61.06点；SCFI欧线价格1961USD/TEU，较上期下跌4.39%；SCFI美西航线1823USD/FEU，较上期下跌9.80% [3] - 8月8日，中国出口集装箱运价指数CCFI（综合指数）1200.73点，较上期下跌2.6%；CCFI（欧洲航线）1799.05点，较上期上涨0.5%；CCFI（美西航线）827.84点，较上期下跌5.6% [3] 宏观经济数据 - 欧元区7月制造业PMI初值为49.8，高于预期的49.7，前值为49.5；服务业PMI初值达51.2，超出预期的50.7，前值是50.5；综合PMI初值为51，高于预期的50.8，前值为50.6；7月SENTIX投资者信心指数跃升至4.5，显著高于6月的0.2和市场预期的1.1，创2022年4月以来最高水平 [3] - 7月中国制造业采购经理指数（PMI）为49.3%，比上月下降0.4个百分点，制造业景气水平有所回落 [4] - 美国7月标普全球制造业PMI初值为49.5，预期52.7，前值52.9；7月标普全球服务业PMI初值为55.2，预期53，前值52.9；7月Markit综合PMI初值为54.6，创2024年12月以来新高，好于预期的52.8，前值为52.9 [4] 贸易情况 - 中美关税继续延期，谈判未出现实质性进展，关税战已逐渐演化成美国与其他国家间的贸易谈判问题，目前现货价格小幅下降 [5] 市场交易情况 - 8月14日主力合约2510收盘1359.5，跌幅为0.18%，成交量3.21万手，持仓量5.67万手，较上日减手4042手 [5] 策略建议 - 短期策略：盘面保持阴跌，风险偏好者可尝试2510合约1300附近轻仓试多，关注后续盘面走势，不建议扛单，设置好止损 [5] - 套利策略：国际局势动荡背景下，各合约仍保持季节性逻辑，波动较大，建议暂时观望或轻仓尝试 [5] - 长期策略：各合约已建议冲高止盈，等待回调企稳后，再判断后续走势 [5] 合约规则调整 - 2508 - 2606合约跌涨停板调整为18% [5] - 公司2508 - 2606合约保证金调整为28% [5] - 2508 - 2606所有合约日内开仓限制为100手 [5] 地缘政治动态 - 8月13日哈马斯向埃及提出停火要求，包括要求以色列书面同意永久结束战争并放弃任何占领加沙的计划，并提供国际担保，如要求得到满足，哈马斯将撤离其武装人员至商定地点，并承诺保证被扣押人员安全；哈马斯谈判代表本周抵达埃及，旨在使停滞不前的停火和释放人质谈判重回正轨 [5] - 8月13日哈马斯代表团与埃及情报总局局长拉沙德在开罗举行会谈，双方就如何推进加沙地带停火进程进行磋商，哈马斯代表团表示希望尽快恢复加沙停火谈判，双方会谈重点是推动加沙地带局势降温，埃及正在加紧与各方沟通以达成停火协议 [5] 行业预测 - 全球集装箱航运量在2024年增长6%之后，2025年和2026年预计将分别同比增长3% [5] - 全球集装箱船队继2023年和2024年每年拆解10万标准箱运力后，2025年可能不会再拆解运力 [5] - 预计2024年全球船舶交付量为310万标准箱，2025年计划交付量为180万标准箱，2026年交付量预计为160万标准箱，目前全球船舶订单中有930万标准箱，占全球船队的29%，高于2024年的27% [5]