国庆假期（10月1日-7日，下同）全球市场呈现"亚太领跑、欧美跟涨、商品结构分化"格局，科技成长 主线与全球流动性宽松预期成为核心驱动力。美国政策不确定性与日本新首相宽松预期强化降息共识， 亚太股市领涨、欧美市场同步走高，黄金与工业金属受避险需求及工业回暖推动上涨，原油因 OPEC+增产小幅承压。国内经济基本面改善信号显现，港股科技板块逆势走强，为A股节后延续科技成 长主线奠定基础。 从全球市场来看，主要股指走势显著分化，亚太科技成长板块领跑。美股在假期期间整体走强，标普 500与纳斯达克指数分别上涨0.39%和0.57%，受AI产业催化与降息预期支撑，英伟达等算力龙头持续领 涨；欧洲市场普遍走高，德国DAX指数上涨2.11%，受"为德国制造"产业升级计划提振，汽车、机械等 周期股表现突出；法国CAC40指数上涨1.00%，涨幅相对温和，反映市场对政局变动后财政政策不确定 性的谨慎态度。亚太市场成为全球亮点，日经225指数在国庆假期期间涨6.72%、领涨全球主要市场， 主要受日本新首相宽松政策预期及企业盈利改善驱动；韩国综合指数、台湾加权指数同步上涨3.64%和 5.39%，分别受益于出口数据改善与半导体产业 ...

每经AI快讯，港股中芯国际跌幅收窄至1%，此前一度跌逾3%。 （文章来源：每日经济新闻） ...

港股中芯国际拉升翻红，此前一度跌逾3%。 ...

恒生科技指数跌幅收窄至1%。中芯国际跌幅收窄至1.3%，此前一度跌超3%。 ...

南向资金净流入概况 - 阿里巴巴-W、盈富基金、腾讯控股为南向资金净流入前三名，净流入金额分别为34.60亿港元、14.02亿港元、11.06亿港元 [1][2] - 在净流入比方面，GX恒生科技、绿色动力环保、安井食品位列市场前三，净流入比分别为462.02%、156.44%、127.61% [1][2] - 净流入金额前十的股票还包括小米集团-W（11.00亿港元）、华虹半导体（8.23亿港元）、紫金矿业（5.97亿港元）等公司 [2] 南向资金净流出概况 - 中国移动、中国电信、建设银行为南向资金净流出前三名，净流出金额分别为6.35亿港元、3.59亿港元、3.38亿港元 [1][2] - 在净流出比方面，天津创业环保股份、中国电信、中国财险位列市场前三，净流出比分别为-123.57%、-113.73%、-110.28% [1][2][3] - 净流出金额前十的股票还包括中国财险（-2.86亿港元）、中国石油化工股份（-2.16亿港元）、长飞光纤光缆（-1.53亿港元）等公司 [2] 高净流入比个股表现 - 五矿资源净流入比为122.84%，净流入金额为3.42亿港元，收盘价上涨0.16%至6.260港元 [3] - 中创新航净流入比为91.61%，净流入金额为3.32亿港元，收盘价下跌2.89%至30.940港元 [3] - 港华智慧能源、安徽皖通高速公路、优然牧业净流入比均超过90% [3] 高净流出比个股表现 - 深圳国际净流出比为-107.96%，净流出金额为1857.99万港元，收盘价下跌0.50%至7.890港元 [3] - 百富环球、保利物业、光大证券净流出比分别为-80.08%、-68.71%、-66.66% [3] - 粤海投资净流出比为-61.62%，净流出金额为3668.15万港元，收盘价微跌0.14% [4]

高盛对中国AI生态系统及半导体公司的观点 - 对中国本土AI生态系统的持续发展持正面看法，认为这将有利于中芯国际和华虹半导体的长期业务机遇[1] - 上调中芯国际目标价由95港元升至117港元，维持“买入”评级[1] - 将华虹半导体目标价升至117港元，维持“买入”评级[1] DeepSeek新模型的影响 - DeepSeek发布新实验性模型DeepSeek V3.2-Exp，提升了训练和推理效率[1] - 该模型使DeepSeek的API成本降低了50%以上[1] - DeepSeek V3.2-Exp引入DSA方法以提升长文本处理效率，从而降低训练和推理成本[2] - DeepSeek的API成本因此降低了50%-75%[2] - 更高效AI模型的推出可降低AI应用门槛，促进技术的广泛采用[2] 国内半导体厂商的适配与机遇 - 国内ASIC和GPU厂商如寒武纪-U、华为和海光信息均宣布已完成对DeepSeek新模型的适配[1] - 随着从模型到半导体的本土AI解决方案不断发展，中芯和华虹作为中国领先的晶圆代工厂将长期受益[1] - 尽管中芯和华虹的主要产能集中在成熟制程节点，但预期两家公司将从AI相关需求增长中长期受益[2] - 受益领域包括用于数据中心的PMIC，以及用于AI设备的蓝牙/WiFi、CIS、RF、MCU等[2] 中芯国际与华虹半导体的产能扩张 - 中芯国际的7nm/14nm产能正在扩张[2] - 华虹半导体已宣布其下一座晶圆厂将迁移至28nm制程，未来还可能进一步升级[2] - 中国稳步扩产与技术迁移，中芯和华虹均致力于扩大产能[2] - 持续的投资将使中芯和华虹能够满足由AI驱动的日益增长的需求，并适应新的技术要求[2]

港股市场整体表现 - 10月6日港股三大指数收跌，恒生指数下跌0.67%失守27000点，恒生科技指数下跌1.1%，恒生中国企业指数下跌0.88% [1] 主要科技股表现 - 科技龙头股普遍下跌，小米集团跌2.09%，阿里巴巴跌2.49%，京东集团跌2.14%，网易和快手跌幅均超过1% [3] - 百度集团和腾讯控股逆市收红，分别上涨0.72%和0.59% [3] 个股异动：中华燃气 - 中华燃气(08246HK)股价大幅波动，早盘一度大涨超300%，收盘仍上涨113.51%报0.158港元/股 [3] - 公司于10月3日订立认购协议，以每股0.075港元配发及发行3.34亿股新股，认购价较10月3日收盘价溢价约1.35% [3] - 该股当日成交额447.01万港元，市值6.74亿港元 [4] 贵金属板块表现 - 紫金黄金国际(02259)股价上涨8.24%至147.2港元，成交额15.15亿港元，股价较上市价71.59港元已实现翻倍 [6] - 紫金矿业(02899)上涨2.52%报34.18港元，坛金矿业收盘大涨40.38% [6] - 现货黄金价格上涨1.26%至3948.81美元/盎司 [6] - 紫金黄金国际将于2025年10月16日起被纳入恒生综合指数，并有望进入港股通 [6] 半导体板块表现 - 中芯国际(0981HK)午后转涨，最高触及92.1港元创历史新高，H股市值突破7300亿港元，收盘微涨0.17% [7] - 华虹半导体(1347HK)涨幅扩大至4.57%报91.5港元，同样创历史新高，H股市值突破1600亿港元，年内累计上涨331.6% [7] - 高盛将中芯国际和华虹半导体目标价均上调至117港元，原目标价分别为95港元和87港元，看好中国AI生态发展为半导体行业带来机遇 [7] A股企业赴港上市情况 - 截至10月2日，有76家A股上市公司已向港交所递表排队等待聆讯 [7] - 香港市场前三季度共有68家企业上市，同比增长47.83%，合计募资总额1823.97亿港元，同比激增222.16%，创2021年以来同期最高纪录 [7]

港股市场整体表现 - 港股三大指数集体收跌，恒生指数下跌183.15点至26957.77点，跌幅0.67%，失守27000点关口 [1][3] - 恒生科技指数下跌72.55点至6550.30点，跌幅1.10% [1][3] - 国企指数下跌84.96点至9573.38点，跌幅0.88% [1][3] 黄金与白银板块 - 现货黄金价格日内上涨超过50美元，突破3940美元/盎司，创历史新高 [1] - 黄金股逆势走强，山东黄金上涨超过5%，赤峰黄金上涨超过4%，紫金矿业上涨超过2% [1] - 紫金黄金国际上涨超过8%，上市仅4个交易日，股价较IPO价格已翻倍 [1] - 纽约期银站上48美元/盎司创历史新高，中国白银集团盘中大涨20%，最终收涨14.29% [1] 半导体板块 - AI数据中心需求激增带动半导体股走强，中芯国际午后一度涨超2%，华虹半导体盘中涨近7%，股价齐创历史新高 [1] - 高盛上调中芯国际和华虹半导体港股目标价，认为中国不断扩大的AI生态为半导体带来机遇 [1] 加密货币概念股 - 比特币价格再创历史新高，早盘走强的加密货币概念股午后涨幅收窄 [1] - 欧科云链收涨1.3%，盘中曾大涨超18% [1] 部分港股通成分股表现 - 吉宏股份上涨8.77%，公司前三季度纯利增长最多65% [1] - 微创医疗上涨6.62%，公司宣布重组心律管理业务 [1] - 四环医药上涨6.7%，公司旗下"冻妍"获批上市 [1] 澳门博彩与消费板块 - 澳门9月幸运博彩毛收入同比增长6%，不及摩根士丹利预期的增长16% [2] - 濠赌股全线下跌，新濠国际发展跌逾6%领跌，银河娱乐跌近3%，金沙中国、澳博控股跌逾2% [2] - 消费股整体疲软，蒙牛乳业下跌2.77% [2] 新能源汽车板块 - 市场担忧汽车需求放缓，新能源汽车股全天表现低迷 [2] - 理想汽车跌逾3%领跌蓝筹，小鹏汽车跌1.84%，蔚来跌0.17% [2]

港股市场整体表现 - 港股三大指数集体下跌，恒生指数跌0.67%或183.15点，收报26957.77点，失守27000点大关，成交额1212.57亿港元；恒生国企指数跌0.88%；恒生科技指数跌1.1% [1] - 国信证券认为美联储鸽派态度改善海外流动性，并基于加权风险溢价测算，上调2025年港股目标价至29000点 [1] 蓝筹股表现 - 理想汽车-W领跌蓝筹，股价跌3.31%，拖累恒指7.19点，公司9月交付量33951辆，同比下降36.8%，连续四个月同比下降，汇丰下调其2025至2027年销量预测22%至31% [2] - 友邦保险涨1.28%，贡献恒指15.86点；汇丰银行涨0.91%，贡献恒指20.43点；阿里巴巴-W跌2.49%，拖累恒指69.67点 [2] 热门板块及异动股 - 贵金属及加密货币概念股涨幅居前，坛金矿业涨40.38%，中国白银集团涨14.29%，OSL集团涨12.71%，受黄金突破3900美元/盎司和比特币超越125000美元推动，花旗给出比特币12个月内181000美元的目标价 [3] - 芯片股延续强势，ASMPT涨6.44%，华虹半导体涨4.57%，中芯国际涨0.17%，高盛连续第四次上调中芯国际和华虹半导体目标价至117港元，认为AI门槛降低推动下游芯片需求爆发 [4] - 微创系集体走高，微创医疗涨6.62%，微创机器人-B涨5.4%，消息面涉及微创医疗重组心律管理业务，合并CRM Cayman以消除不明朗因素 [4][5] - 博彩股跌幅居前，新濠国际发展跌6.51%，美高梅中国跌4.7%，澳门9月博彩毛收入182.89亿澳门元，同比增长6%，但受台风影响表现逊于预期 [5] - 北大青鸟环宇股价飙升71.6%，因其投资的JBD公司在AR眼镜显示技术方面取得突破 [6] - 紫金黄金国际涨8.24%，股价创新高，将于10月16日被纳入恒生综合指数 [7] - 科济药业-B涨15.87%，公司CAR-T药物CT0596临床数据将展示，且其产品赛恺泽通过专家评审，有望进入医保目录 [8]

AH股溢价率排行 - 截至10月6日收盘，东北电气(00042)的AH股溢价率最高，达到815.25% [1] - 安德利果汁(02218)和浙江世宝(01057)的溢价率分列第二和第三位，分别为237.07%和231.95% [1] - 溢价率最低的股票为宁德时代(03750)，其H股价格较A股存在折价，溢价率为-19.28% [1] - 恒瑞医药(01276)和紫金矿业(02899)的溢价率分别为-7.05%和3.16%，位列溢价率末三位 [1] - 前十大高溢价率股票的溢价率范围从174.17%至815.25% [1] - 后十大低溢价率股票的溢价率范围从-19.28%至16.61% [1] AH股偏离值排行 - 红星美凯龙(01528)的偏离值最高，为25.18% [1] - 浙江世宝(01057)和长飞光纤光缆(06869)的偏离值位居第二和第三，分别为21.61%和19.13% [1] - 偏离值最低的股票为大众公用(01635)，其偏离值为-55.59% [2] - 上海电气(02727)和中芯国际(00981)的偏离值分别为-41.10%和-27.91%，位列偏离值后三位 [2] - 前十大正偏离值股票的偏离值范围从5.13%至25.18% [1][2] - 后十大负偏离值股票的偏离值范围从-55.59%至-14.05% [2]