业绩总结 - 公司2023年实现营收789.86亿港元，同比增长10.70%[2] - 公司2023年归母净利润7.44亿港元，同比增长66.44%[2] - 公司创新业务营收同比增长78.5%，光伏业务营收同比增长1820.3%[11] - 公司互联网业务营收同比增长20.2%，国内互联网业务营收同比增长14.7%[13] - 公司毛利率为18.68%，同比增长0.3pct，归母净利率为0.94%，同比增长0.3pct[15] 彩电业务 - 彩电内外销营收同比增长，彩电内销出货量同比-4.3%，均价同比+10.14%[9] - 公司显示业务毛利率为18.3%，同比增长0.1%，彩电内销毛利率为23.0%，同比下降1.4%[16] - 公司2023年内销彩电均价同比增长10.14%，外销彩电均价同比下降1.18%[18] - 公司2023年H2彩电成本端受压，面板价格同比上涨约50%，彩电成本端压力约为25%[19] 投资评级 - 报告中提到，投资评级分为股票评级和行业评级，其中增持表示相对当地市场指数涨幅15%以上，谨慎增持表示涨幅介于5%～15%之间，中性表示涨幅介于-5%～5%，减持表示下跌5%以上[37] - TCL电子（1070）的报告中列出了海外当地市场指数，包括亚洲、美洲、欧洲和澳洲的指数名称[38]

业绩总结 - 公司23年H2营收441亿港元，归母4.8亿港元，经调整归母5.4亿港元，全年营收790亿港元，归母7.4亿港元，经调整归母8亿港元[1] - 公司23年H2显示业务收入同比+3.2%，其中大尺寸/中小尺寸/商显分别同比+8%/-19%/-33%，全年大尺寸/中小尺寸/商显分别同比+8%/-40%/-6%[2] - 公司23年H2互联网业务收入同比+22%，全年收入同比+20%，其中海外收入增长较快[4] - 公司23年创新业务收入同比分别为+92%/+78%，主要受益于光伏业务快速放量[5] - 公司23年H2毛利率整体/显示/互联网/创新毛利率分别变动-3.0/-1.7/+6.5/+2.4pct，全年毛利率分别变动+0.3/+0.1/+4.6/+1.2pct[6] 未来展望 - 公司预计24-26年营收分别为882/981/1075亿港元，同比增长12%/11%/10%，归母净利润分别为11.5/13.4/15.1亿港元，同比增长55%/16%/12%[7] 股票评级 - 公司23年股息率超过5.5%，首次覆盖，给予“买入”评级[8] 财务指标 - 公司23年市盈率为8.32，24年预计市盈率为6.15，25年预计市盈率为5.28，26年预计市盈率为4.70[13] - 公司23年ROE为4.45%，24年预计ROE为6.58%，25年预计ROE为7.25%，26年预计ROE为7.69%[13] - 公司23年每股收益为0.31元，24年预计每股收益为0.46元，25年预计每股收益为0.54元，26年预计每股收益为0.60元[13]

业绩总结 - 公司2023年实现营收790亿港元，同比增长11%[4] - 公司2023H2实现营收441亿港元，同比增长17%[4] - 公司2023年归母净利润为7.44亿港元，同比增长66.4%[4] - 公司2023H2盈利为4.8亿港元，同比增长142%[4] 用户数据 - 公司2023年中国市场TV营收为160.16亿港元，同比增长5%[8] - 公司2023H2海外市场TV营收为326.16亿港元，同比增长9%[8] - 公司2023年互联网业务营收为27.63亿港元，同比增长20%[8] 未来展望 - 公司2023年光伏业务营收为62.99亿港元，同比增长1820%[8] - 公司2023年全品类营销营收为104.09亿港元，同比增长26%[8] - 公司2023年中小尺寸显示业务营收为70.53亿港元，同比下降40%[8] 新产品和新技术研发 - 公司2023年毛利率为18.7%，同比增长0.3%[11] - 公司2023年归母净利润率为0.9%，同比增长0.3%[11] 市场扩张和并购 - 公司2023年存货周转天数为69天，同比减少9天[15] - 公司现金及现金等值项目为107.4亿港元，同比增长14.3%[16]

公司业绩 - 2023年收入达到78,986百万港元，同比增长10.7%[2] - 2023年除税后利润为827百万港元，同比增长49.3%[2] - 2023年归母净利润为744百万港元，同比增长66.4%[2] 市场趋势 - TV市场存在结构性改善机会，中高端TV需求增势明显[4] - 空调、冰箱和洗衣机行业市场规模稳定，但仍有提升空间[4] - 2023年国内分布式光伏行业新增并网装机量同比增长88.5%至96.3GW[4] 公司战略 - 公司制定了“品牌引领价值，全球效率经营，科技驱动，活力至上”的战略方向[5] - 公司加快Mini LED等显示技术迭代，持续改善产品结构[5] - 公司积极探索光伏新能源、全品类营销、AR/XR智能眼镜等新成长赛道[6] 财务数据 - 公司资本负债率为37.2%[9] - TCL智屏出货量同比逆势上涨6.2%至2,526万台，市场占有率提升至10.7%[10] - 本集团互联网业务收入同比增长20.2%，达27.63亿港元，毛利率同比增长4.6个百分点至55.1%的高水平[12]

股份獎勵計劃 - 公司建議採納2023年股份獎勵計劃[2] - 2023年股份計劃的目的是激勵參與者為本公司作出貢獻及促進本公司的利益[3] - 獎勵可按董事會的決定，以新股份及╱或現有股份方式作出[4] - 2023年股份獎勵計劃的參與者不僅包括僱員參與者、關連實體參與者及服務提供者，亦包括其他參與者[6] 股東特別大會 - 公司謹訂於2023年11月3日（星期五）召開股東特別大會[7] - 股東特別大會之記錄日期為2023年10月30日（星期一）[8] - 一份載有建議採納2023年購股權計劃及終止2016年購股權計劃、採納2023年股份獎勵計劃的主要條款概要的進一步詳情及上市規則規定之其他資料，以及股東特別大會通告之通函，將於2023年10月17日（星期二）或之前寄發予股東[9] 2008年股份奖励计划 - 2022年年报及2023年中期报告提供了有关2008年股份獎勵計劃的相应表格中列为「其他」的參與者類別提供额外资料[10] - 2022年年报及2023年中期报告披露了2008年股份奖励计划涵盖的广泛参与者范围[11] - 2008年股份奖励计划的参与者范围包括不属于经修订上市规则第17章所规定的参与者类别的参与者[12] - 2008年股份奖励计划指本公司于2008年2月6日采纳的受限制股份奖励计划[14]

财务表现 - TCL电子控股有限公司2023年上半年收入为349.16亿港元，同比增长3.7%[4] - TCL电子控股有限公司2023年上半年毛利为65.00亿港元，同比增长12.4%[4] - TCL电子控股有限公司2023年上半年除税后利润为3.16亿港元，同比增长7.8%[4] - TCL电子控股有限公司2023年上半年归属母公司擁有者净利润为2.64亿港元，同比增长5.7%[4] - TCL电子控股有限公司2023年上半年整体财务状况持续稳健，资本负债比率为36.7%，同比降低8.0个百分点[10] - TCL电子控股有限公司2023年上半年存货周转天数为70天，同比加快16天[10] - TCL电子控股有限公司2023年上半年现金周转天数为38天，同比加快15天[10] - TCL电子控股有限公司2023年中期报告显示，现金流量对沖导致其他全面收益虧損107,848千港元，同比下降72,851千港元[94] - TCL电子控股有限公司2023年中期报告显示，全面虧損总额为135,701千港元，母公司普通股股东每股盈利10.92港仙[95] - TCL电子控股有限公司2023年中期报告显示，非流动资产合计11,224,635千港元，同比下降320,772千港元[96] - TCL电子控股有限公司2023年中期报告显示，流动负债合计41,132,644千港元，净流动资产为6,826,007千港元[97] - TCL电子控股有限公司2023年中期报告显示，截至2023年6月30日，经营活动现金流入净额为441,149千港元，较2022年同期的131,786千港元有显著增长[100] - TCL电子控股有限公司2023年中期报告显示，截至6月30日，公平值计入其他全面收益之权益投资为178,213千港元，较去年同期增长47.7%[163] - 2023年6月30日，TCL电子控股有限公司以公平值计量的衍生金融工具达到250,354千港元，较去年同期增长30.4%[164] - TCL电子控股有限公司2023年中期报告显示，截至6月30日，以公平值计量的衍生金融工具为0千港元，较去年同期下降100%[165] 业务拓展 - TCL电子控股有限公司持续推动分布式光伏、AR/XR智能眼镜等创新业务的高速发展[9] - TCL电子控股有限公司2023年上半年归属母公司擁有者净利润为2.64亿港元，同比增长5.7%[4] - TCL电子控股有限公司2023年上半年归属母公司擁有者净利润为2.64亿港元，同比增长5.7%[4] - TCL电子控股有限公司2023年上半年归属母公司擁有者净利润为2.64亿港元，同比增长5.7%[4] - TCL电子控股有限公司2023年上半年归属母公司擁有者净利润为2.64亿港元，同比增长5.7%[4] - TCL电子控股有限公司2023年上半年归属母公司擁有者净利润为2.64亿港元，同比增长5.7%[4] - TCL电子控股有限公司2023年上半年归属母公司擁有者净利润为2.64亿港元，同比增长5.7%[4] - TCL电子控股有限公司2023年上半年归属母公司擁有者净利润为2.64亿港元，同比增长5.7%[4] - TCL电子控股有限公司2023年上半年归属母公司擁有者净利润为2.64亿港元，同比增长5.7%[4] - TCL电子控股有限公司2023年上半年归属母公司擁有者净利润为2.64亿港元，同比增长5.7%[4] - TCL电子控股有限公司2023年上半年归属母公司擁有者净利润为2.64亿港元，同比增长5.7%[4] - TCL电子控股有限公司2023年上半年归属母公司擁有者净利润为2.64亿港元，同比增长5.7%[4] - TCL电子控股有限公司2023年上半年归属母公司擁有者净利润为2.64亿港元，同比增长5.7%[4] - TCL电子控股有限公司2023年上半年归属母公司擁有者净利润为2.64亿港元，同比增长5.7%[4] - TCL电子控股有限公司2023年上半年归属母公司擁有者净利润为2.64亿港元，同比增长5.7%[4] - TCL电子控股有限公司2023年上半年归属母公司擁有者净利润为2.64亿港元，同比增长5.7%[4] - TCL电子控股有限公司2023年上半年归属母公司擁有者净利润为2.64亿港元，同比增长5.7%[4] - TCL电子控股有限公司2023年上半年归属母公司擁有者净利润为2.64亿港元，同比增长5.7%[4] - TCL电子控股有限公司2023年上半年归属母公司擁有者净利润为2.64亿港元，同比增长5.7%[4] - TCL电子控股有限公司2023年上半年归属母公司擁有者净利润为2.64亿港元，同比增长5.7%[4] - TCL电子控股有限公司2023年上半年归属母公司擁有者净利润为2.64亿港元，同比增长5.7%[4] - TCL电子控股有限公司2023年上半年归属母公司擁有者净利润为2.64

财务数据和关键指标变化 - 上半年收入同比增长3.7%,剔除汇率影响后同比增长10.9% [7] - 毛利同比增长12.4%,毛利率同比扩张1.4个百分点至18.6% [8] - 归母净利润同比增长5.7% [8] - 存货周转天数缩短16天,现金周转天数缩短15天,资产负债率下降8个百分点 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 大尺寸显示业务毛利率扩张0.5-4.8个百分点 [9] - 互联网业务收入同比增长18%,毛利率同比提升1.9个百分点至54.1% [14] - 创新业务中光伏业务收入增长8倍,全品类营销业务同比增长43% [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场第二季度出货量同比增长14%,环比增长43% [7] - 国际市场出货量同比增长12.9%,收入同比增长6% [12] - 欧洲市场占有率仅5%,公司计划加大投入提升市占率 [46][47] 公司战略和发展方向 - 坚持品牌价值、相对成本优势、极致运营效率、协作创新驱动的长期战略 [18] - 持续深化中高端产品占比,提升ASP和毛利率 [47][48] - 加大在光伏、AR/VR、智能家居等新业务的投入,培育第二增长曲线 [18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境仍然充满挑战,原材料价格下降但出口和汇率压力增加 [2][3] - 行业整体需求疲软,但公司在中高端和新兴业务保持较快增长 [4][5][6] - 对公司未来发展保持谨慎乐观,有信心在行业洗牌中脱颖而出 [26][27] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问者:** 公司上半年费用率同比提升0.3个百分点至15.6%,主要原因是什么?预计下半年的费用率水平如何? **回答:** 主要是财务费用增加,包括利息成本上升和汇率波动导致的汇兑损失。预计全年费用率将保持基本稳定。[20][21] 问题2 **提问者:** 公司光伏业务已在哪些区域展开,下半年还计划在哪些市场开展业务? **回答:** 上半年已在14个省市开展互用分布式光伏业务,下半年计划进一步拓展到人口基数较高且日照较好的云南、四川、海南等省区。同时还将加大经销商渠道拓展。[38] 问题3 **提问者:** 公司如何看待未来面板价格走势,行业拐点是否出现? **回答:** 面板价格涨幅已经放缓,呈现高位平稳态势。这次涨价主要是由于厂商联合减产,而非供需失衡。公司有信心应对面板价格波动,并通过存货管理等措施来维护毛利率水平。[44][45]

公司业绩 - 2023年上半年，TCL电子控股有限公司收入实现349.16亿港元，同比增长3.7%[5] - 2023年上半年，TCL电子控股有限公司除税后利润同比提升7.8%至3.16亿港元，归母净利润同比增长5.7%至2.64亿港元[7] - 公司全球TV行业出货量同比微增0.1%，TCL智屏全球出货量同比上升12.9%至1,146万台，收入规模同比增长7.0%至210.42亿港元[15] - 公司65吋及以上TCL智屏全球出货量同比大幅增长67.8%，大呎吋显示业务毛利率同比提升0.5个百分点至19.2%[16] - TCL智屏在中国市场逆势增长，TCL智屏中国市场出货量同比增长12.8%，相关收入同比增长9.2%至68.98亿港元[19] - TCL智屏零售额市占率同比提升4.2个百分点至17.5%，品牌指数同比提升12.8%至13210，位列中国品牌第一[21] - 公司国际市场TCL智屏出货量同比上升12.9%，其中65吋及以上TCL智屏在国际市场出货量同比提升101.7%[22] - 2023年上半年，TCL智屏在北美市场表现优异，出货量同比增长18.6%，超越行业平均水平[24] - TCL智屏在新兴市场表现突出，出货量同比增长17.6%，大幅领先行业平均水平[24] - TCL智屏在欧洲市场虽整体出货量下跌，但在部分国家仍保持领先地位[24] - TCL中小呎吋显示业务在2023年上半年出货量和收入均同比下滑约5成，但毛利率同比增加4.8个百分点至16.3%[25] - TCL智能手机在全球市场排名不俗，智能手机出货量在美国排名第四，在加拿大排名第五[26] - TCL安卓平板在全球排名第六，其中在美国排名第三[26] - TCL在智慧商显领域持续拓宽服务场景，业务规模增速高企，相关收入同比增长66.2%至4.13亿港元[28] - TCL全球互联网业务收入达11.13亿港元，同比增长18.1%，毛利率达54.1%，业务表现亮丽[29] - TCL中国国内互联网业务收入达8.87亿港元，同比增长8.9%，垂直类及创新业务成为增长引擎[30] - TCL国际市场互联网业务收入达2.26亿港元，同比大幅增长77.1%，合作伙伴OTT平台覆盖60个国家，累计用户数超过2,100万[32] - 2023年上半年，公司光伏业务收入实现超八倍增长，突破16.85亿港元，新增工商签约项目逾35个，新增经销渠道商超350家[33] - 全品类营销收入同比大幅增长43.0%至60.73亿港元，分销毛利额同比提升57.4%至9.22亿港元，分销毛利率同比提升1.4个百分点至15.2%[35] - 智能连接和智能家居业务收入达9.30亿港元，同比增长10.9%，毛利率同比提升2.2个百分点至18.7%[36] - 公司智能家居业务上半年新品出货量占比超过30%，线下门锁出货量同比增长超50%[38] - 公司保持AR赛道行业领先地位，推出升级版XR智能眼镜雷鸟Air Plus，搭载多功能影音娱乐终端雷鸟魔盒[39] - 雷鸟Air Plus支持最大6米等效215吋的屏幕显示，内部采用Micro OLED显示技术，支持1080P分辨率及120Hz刷新率[40] 财务状况 - 公司整体毛利为65.00亿港元，同比增长12.4%[52] - 顯示業務毛利率为18.8%，同比增长2.1%[53] - 互聯網業務毛利率为54.1%，同比增长1.9%[54] - 行政支出为18.30亿港元，同比减少4.9%[58] - 研发费用为10.95亿港元，同比增长2.3%[59] - 融资成本为4.32亿港元，同比增长70.0%[61] - 2023年上半年，本集团除税前利润同比下降16.3%，为4.20亿港元，主要受市场环境影响和品牌渠道投入增加影响[63] - 2023年上半年，本集团所得税费用同比下降50.2%，为1.04亿港元，主要是因为若干附属公司当期应课税利润减少[64] - 2023年上半年，本集团本期利润同比增长7.8%，为3.16亿港元，歸母淨利润同比增长5.7%，为2.64亿港元，主要原因是中高端战略成效显著，经营质量提升[65] - 2023年上半年，经调整歸母淨利润同比提升1.0%，为2.62亿港元，主要是由于品牌推广和售后服务投入增加，同时受全球市场需求疲软影响[66] - 本集团采用非香港财务报告準則的经调整歸母淨利潤作为额外财务计量，以提供投资者评估核心业务绩效的有用补充信息[67] - 2023年上半年，本集团的现金及现金等值项减少28.7%，为6,694,898,000港元，主要货币分布为美元、人民币和欧元[75] - 2023年上半年，本集团的银行贷款约为5,440,512,000港元，利率介乎2.40%至6.77%，以美元、人民币、欧元及墨西哥比索计值[76] - 2023年上半年，本集团的资本负债比率为0%，资本负债比率以债务净额除

财务业绩 - TCL电子2022年总收入达713.51亿港元，其中创新业务收入同比增长22.2%至104.44亿港元，互联网业务收入同比增长24.3%至22.98亿港元[14][55][56] - TCL电子毛利实现同比增长4.6%至131.12亿港元，毛利率较2021年提升1.7个百分点至18.4%[14][57] - TCL电子归母净利润为4.47亿港元，经调整归母净利润同比增长102.4%至7.04亿港元[15][75] - TCL全品类营销业务收入同比增长29.4%至82.43亿港元，分销毛利率同比提升2.1个百分点至13.2%[19][37] - TCL智屏在海外市场超过二十个重点国家市占率位居前五并稳步提升[16] - TCL手機市佔率在加拿大及美国分别位居第三位及第四位[16] TCL智屏业务 - 全年TCL智屏出货量逆势提升至2,378万台，市占率排名全球第二[16] - TCL智屏在北美市场保持领先地位，零售量市场份额排名在美国第二，墨西哥第四，加拿大第五[34] - TCL智屏中国市场销售平均呎吋从52.4吋上升至56.9吋，同比提升4.5吋[32] - TCL智屏中国市场销售收入同比增长14.8%至151.94亿港元，毛利率同比提升6.1个百分点至24.4%[32] - TCL智屏零售量在中国Mini LED TV市场上的占有率超过53%，蝉联第一[32] 互联网业务 - 2022年全年全球互联网业务收入同比增长24.3%至22.98亿港元[18][43] - 2022年国际市场的互联网业务收入同比增长39.6%至5.01亿港元[18][45] - 2022年中国市场互联网收入达17.97亿港元，同比增长20.6%[44] - 2022年垂直类及创新业务收入同比大幅增长83.9%[44] - 2022年雷鸟网络科技集团的ARPU达85.1港元，同比增长10.7%[44] 公司治理 - 公司首席执行官张少勇先生提出了“精品战”策略，推动了公司在中国市场的份额提升[108] - 董事会由9名董事组成，包括执行董事、非执行董事和独立非执行董事，负责制定公司业务方针和长远策略[123] - 董事会已评估独立非执行董事的独立性，并认为他们都是独立的[140] - 董事会确认所有董事在2022年12月31日前遵守了公司的证券交易守则[150] - 公司首席财务官出席审计委员会会议，内部审计部门和风险管理部门负责人参加日常财务监控会议[200]