银行理财参与打新的趋势与驱动因素 - 在政策推动下，银行理财公司正积极参与新股网下申购（打新）[1] - 政策松绑为理财资金直接参与网下打新扫清了制度障碍，并赋予其与公募基金同等的A类投资者地位[2][3] - 在利率持续下行的市场环境下，网下打新成为理财公司拓展“固收+”策略、博取超额收益以缓解传统固收资产收益压力的重要途径[2][3] - 参与打新也是理财公司践行服务科技创新战略、金融支持实体经济的重要途径[3] 银行理财打新参与度与规模 - 参与度逐季提升：二季度仅1只产品参与1家公司询价，三季度3家理财公司10只产品参与13只新股询价，四季度以来（截至12月5日）3家理财公司11只产品参与17只新股询价[2] - 年内（截至12月5日），光大理财、兴银理财、宁银理财首发获配次数合计达117次，首发获配资金合计达1656.87万元[2] 理财资金对科技型企业的偏好 - 理财公司对科技型公司尤其是科创板公司IPO的关注度不断提高[1] - 年内理财公司参与询价的IPO企业中，超半数为科创板或创业板企业，涉及半导体、生物医药等行业[4] - 偏好原因包括：科创板等板块新股上市初期通常表现强劲，网下申购回报率较高；其聚焦的“硬科技”领域符合国家战略导向，较受市场资金青睐[4] - 科创领域新股呈现出首日涨幅相对突出、破发风险相对较低的特征，整体市场表现亮眼[4] 理财打新的战略意义与发展展望 - 理财资金作为“耐心资本”支持科创企业，是金融服务实体经济、培育新质生产力的直接体现[4] - 理财公司能通过战略配售深度绑定优质科创企业，并依托“投贷联动”等机制与母行业务形成协同，拓展综合金融服务边界[4] - 中期内，科创板仍是理财打新最核心的阵地[4] - 长期来看，随着理财公司权益投研、定价和内部协同能力提升，其打新范围有望向创业板、主板及半导体、生物医药、高端装备等细分赛道拓展[4][5] - 打新范围也可能向高端制造、医疗健康等其他战略性新兴产业拓展[5] 未来打新市场展望与理财公司策略 - 未来打新市场在政策持续赋能与市场机制优化下有望保持活力[6] - 收益分化态势或延续：双创板块或因高成长性维持较高收益弹性，主板则凭借流动性优势在中签率上占优[6] - 理财公司应聚焦“硬科技”等国家战略支持领域，提升新股定价与入围能力[7] - 除打新外，理财公司需综合运用多策略挖掘权益市场机会以增厚收益[1][6] 理财公司拓展收益的其他策略建议 - 在资产配置层面，可积极扩展公募REITs、可转债、黄金及跨境资产等多元类别，并重点布局权益内部的主题方向与高股息策略[7] - 在策略与工具层面，可推进指数化、量化等系统化投资方法，并运用衍生品工具进行风险对冲与收益增强[7] - 可结合多资产配置以分散风险，平衡收益与流动性[7] - 可深化与外部机构合作，通过委托投资、聘请投顾等方式，借助外部专业机构的投研优势共同创设有竞争力的产品[7]

文章核心观点 - 邮储银行安徽省分行积极响应国家扩大内需战略，通过聚焦民生消费和产业升级，加大金融资源投入并优化服务模式，以金融服务促进消费与投资、供给与需求的良性互动，服务构建新发展格局 [2] 聚焦消费重点领域的金融服务 - 公司将文旅金融列为年度工作重点，构建覆盖安徽四大区域的差异化金融服务体系 [3] - 在黄山市歙县创新推出8亿元全域旅游贷款，支持景区整体提质升级 [3] - 截至目前，累计为省内26个文旅项目提供授信超63亿元，投放贷款近24亿元，对国家5A级旅游景区运营主体授信覆盖率超50% [3] - 在养老领域创新业务模式，今年以来已为8个养老产业项目授信11亿元，其中近九成项目落地县域 [3] 激发消费潜力的举措与成效 - 公司落实个人消费贷款财政贴息政策，自9月1日政策实施以来，个人消费性贷款申请量同比增长超26%，授信金额同比增长近40% [4] - 围绕装修、购车等重点消费场景，与省内头部企业合作推出场景化消费贷款 [4] - 联合微信、支付宝、京东、美团等平台，在出行、餐饮、电商、文娱四大场景开展惠民活动，优化支付环境 [5] 赋能产业升级以夯实内需基础 - 公司立足“支农支小”定位，围绕“省主导、市优势、县特色”三级产业布局，分层开展行业研究并推出专属信贷方案 [6] - 聚焦粮食、茶叶、中药材、臭鳜鱼、肉牛等千亿级绿色食品及特色产业，开辟绿色审批通道 [6] - 针对中小微企业推出“科创e贷”、“知识产权质押贷”等纯信用、线上化产品，并提供全生命周期陪伴服务 [6]

多家银行上调代销公募基金风险等级 - 建设银行调整87款公募基金产品风险等级 其中32款由R2（中低风险）上调至R3（中风险） 55款由R3（中风险）上调至R4（中高风险）[1] - 民生银行调整8款代销公募基金产品风险评级 包括7只债券型基金和1只混合型基金 均由较低风险调整为中风险[1] - 邮储银行、中信银行等银行也调整了部分代销基金的风险评级 其中中信银行在年内已进行第四次调整[2] 调整原因与监管背景 - 银行调整风险等级是强化投资者适当性管理的主动行为 主要基于监管合规要求 需动态审视并准确揭示产品风险[2] - 调整也基于对当前市场波动的现实考量 部分权益类基金因底层资产波动加剧、持仓集中度高等原因 净值波动性和流动性风险有所显现[2] - 银行遵循《证券期货投资者适当性管理办法》、《基金募集机构投资者适当性管理实施指引（试行）》、《商业银行代理销售业务管理办法》等规定 并遵循产品风险等级评定孰高原则[1] 行业趋势与展望 - 银行上调代销基金风险等级并不意味着公募基金市场整体风险必然全面上升[2] - 预计将会有越来越多的银行跟进调整风险等级 并成为一种常态化的行业趋势[2] - 随着监管持续强化 动态评估并调整产品风险等级将成为银行代销业务的标准化流程[2]

邮储银行上饶市分行对茶产业的金融支持 - 公司通过“极速贷”和“产业贷”等普惠金融产品为茶农提供信贷支持 成功破解当地茶产业融资难题 [1] - 公司为江西省铅山县武夷山镇仙山岭超50户茶农累计授信超2000万元 [2] - 公司提供的信贷资金被用于扩大种植规模、升级加工厂房、引进智能化设备 将老旧厂房升级为标准化车间 将分散小茶园整合为规模化基地 [1][2] 金融产品与服务模式特点 - 公司推出的“极速贷”产品具有无需抵押、利率优惠、随借随还的特点 可实现当天申请当天到账 [1][2] - 公司创新专属金融服务方案 简化审批流程 以“灵活支用、随借随还”契合茶叶生产的季节性资金需求 [2] - 公司以普惠利率为依托 切实降低茶农融资成本 [2] 金融支持产生的产业效果 - 获得金融支持的茶农杨国兴的茶叶已畅销全国20多个省市 [1] - 金融活水助力仙山岭红茶通过电商平台、线下经销商走向更广阔的市场 [2] - 金融服务从单一红茶种植延伸至茶旅融合发展 [2] 公司未来发展规划 - 公司将持续深化普惠金融理念 进一步优化“产业贷”、“极速贷”、“农牧贷”等产品体系 [3] - 公司计划扩大授信覆盖范围 将金融服务延伸至茶叶包装、品牌打造、乡村旅游等上下游全产业链 [3] - 公司旨在让更多茶农、茶企享受便捷高效的金融支持 以金融力量助推茶乡振兴 [3]

文章核心观点 - 龙岩高新区通过实施“企业创新积分制”对科创企业进行精准评价与扶持 邮储银行龙岩市分行利用该积分体系作为关键风控和授信参考 推出线上纯信用贷款等创新金融产品 高效满足科创企业“急、频、快”的融资需求 成功引导金融资源向新材料、智能装备等战略性新兴产业聚集[1][2][4][5] 公司案例与产品技术 - 强纶新材料成功将金属拉丝成比头发丝细80倍的柔性纤维 用于制造智能穿戴防寒服饰 实现了从坚硬金属到柔软纺织原料的技术跨越[1] - 为扩建年产500吨智能穿戴用柔性金属纤维线新生产基地 强纶新材料在2023年面临采购原材料及扩大生产的流动资金压力[1] - 福舫科技是一家专注于数字孪生技术研发与应用的高科技企业 具有轻资产、高成长的特点[3] - 邮储银行为福舫科技量身定制了“小企业流动资金保证贷款+个人经营性房贷”的组合授信方案 总额550万元[3] 创新积分制实施与评价 - 龙岩高新区是福建省首批、全国第二批企业创新积分制试点国家高新区 通过该制度对科创企业实施“精准画像、精准滴灌、精准培育”[2] - 强纶新材料在龙岩高新区“企业创新积分系统”测评中获得748分的优秀评分 在园区企业中排名第三[1] - 福舫科技凭借技术创新与资质优势 在创新积分系统中评价优异 积分排名位列第三[4] - 创新积分制是一项由国家层面推动、旨在精准识别和赋能科技型企业的重要政策创新[2] 银行金融产品与服务 - 邮储银行龙岩市分行推出“小微易贷—科创e贷”产品 全线上、纯信用 为强纶新材料在3个工作日内完成审批并提供300万元授信贷款[2] - 该行主打两款科创金融产品：“科创e贷”为线上纯信用贷款 聚焦初创期、轻资产企业 单户最高500万元 期限最长2年 “科创贷”针对成长期、稳定期企业 单户最高授信1亿元 期限最长3年[4] - 银行将高新园区企业积分数据纳入信审模型 作为评级授信、额度测算的关键参考 并为积分排名靠前的企业开通绿色审批通道 实现“秒批级”响应[3] - 基于福舫科技的优异积分排名 邮储银行新罗区支行通过纯信用的“科创e贷”为其追加200万元授信[4] 银企对接与融资成果 - 邮储银行龙岩市分行联合龙岩高新区管委会举办多场“科创企业产融对接会”及“积分制融资专题沙龙” 邀请园区80余家高新技术企业参与 采取“政策宣讲+产品推介+现场问诊”形式[5] - 截至目前 该分行已累计为11户高新技术园区科技型企业提供融资融信服务 授信总额达6679万元[5] - 融资重点支持新材料、智能装备、电子信息等战略性新兴产业[5]

文章核心观点 - 邮储银行运城市分行通过创新金融产品、优化服务模式、延伸服务触角 深度融入乡村产业发展 为运城乡村经济发展注入金融动能 助力乡村振兴[1] 业务策略与市场定位 - 公司立足运城农业大市定位 紧扣乡村振兴战略部署 将金融服务深度融入乡村产业发展[1] - 运城粮食产量占山西省五分之一 小麦产量占全省半壁江山 特色果业、中药材等产业颇具规模 相关经营主体长期面临资金周转难题[1] - 公司将金融服务嵌入粮食等产业全链条 有效解决经营主体融资难题 为“三晋粮仓”添薪赋能[1] 金融产品与服务创新 - 在粮食生产领域因地制宜、精准施策 在种植环节以“极速贷”线上信用、农牧贷等产品满足农资采购、农机购置应急需求[2] - 在收购环节通过产业贷、农保贷等产品破解资金占用压力 并将服务延伸至粮食加工、仓储扩建、商贸流通等下游环节 形成全链条闭环支持[2] - 针对农业生产资金需求“短、频、急”的特点 打造“线上+线下”双线服务体系 线上推广“极速贷”实现3分钟申请、10分钟审批的智能化放款[3] - 线下组建专业服务团队常态化深入一线 利用移动展业设备现场办理业务 在夏粮、秋粮收购关键时期开通“绿色审批通道”实行优先受理、审批、放款机制[3] 具体业务案例与成效 - 向稷山县闯林种植农民专业合作社发放产业信用贷30万元 用于建设储存棚、硬化路面、购置传送带和电子秤等设备[2] - 在该合作社2024年年收入达到350余万元后 于今年4月根据其发展状况和良好信用记录重新授信100万元[2] - 金融服务不止于放贷 公司在部分乡村开设“田间地头流动课堂”讲解涉农贷款申请流程 通过案例揭露诈骗手段 并发放“助农金融明白纸”[3] 未来发展规划 - 公司未来将继续坚守服务“三农”初心 深化政银合作 优化金融供给 让金融活水持续浸润运城乡村[4] - 目标是助力乡村产业、民生、治理全面升级[4]

信用卡行业规模持续收缩 - 截至2025年第三季度末，全国信用卡及借贷合一卡累计发卡量为7.07亿张，较二季度末减少800万张 [2] - 相较2022年同期历史高点8.07亿张，三年来累计减少约1亿张，并已连续12个季度呈下降趋势 [2] - 2025年上半年，国有行及股份行信用卡贷款余额合计约7.5万亿元，较2024年末减少近6000亿元 [3] - 部分银行主动压降存量，清理“睡眠卡”，例如邮储银行信用卡结存量由0.4亿张降至0.38亿张，交通银行由0.63亿张降至0.6亿张 [3] 信用卡交易额普遍下滑 - 2025年上半年，信用卡消费总额同比下降约8% [3] - 招商银行信用卡交易额以20210亿元居首，但同比仍下降8.54%；交通银行降幅达到11% [3] - 2025年上半年，中信银行信用卡交易额为10854亿元，同比下降12.54%，平安银行交易额约9898亿元，跌幅超过16.8% [3] - 2024年末国有六大行信用卡消费金额均同比下降，其中交通银行和邮储银行降幅超过12% [3] 信用卡资产质量承压 - 截至2025年6月末，12家境内银行信用卡透支不良贷款率平均为2.40%，较2024年末的2.33%进一步上升 [5] - 工商银行、兴业银行和交通银行的信用卡不良率分别达3.75%、3.28%和2.97% [5] - 截至2024年末，信用卡逾期半年未偿信贷总额升至1239.64亿元，占应偿信贷余额的1.43%，而2022年二季度末该数字为842.85亿元，占比0.98% [5] 银行加速处置不良资产 - 2025年11月单月，通过银登中心挂牌转让的个人不良贷款资产包总额超过260亿元 [6] - 民生银行信用卡中心于11月14日挂牌的信用卡透支不良资产包，总未偿本息达约51.42亿元，为近期单包规模纪录 [6] - 浦发银行、交通银行也分别挂出34.61亿元和17.9亿元大额资产包 [6] - 邮储银行、平安银行及建行湖南省分行在11月24日同时挂牌信用卡不良贷款转让项目，合计未偿本息达21.31亿元 [6] 行业收缩的驱动因素 - 监管政策倒逼银行告别粗放发卡模式，加速清理低活跃度账户 [4] - 移动支付与互联网信用工具日益渗透日常消费场景，尤其在小额高频交易中对信用卡形成显著替代 [4] - 银行自身战略调整，将业务重心从单纯追求规模转向精细化经营与风险管理 [4] 银行运营模式调整 - 银行采取“降本增效”措施，例如交通银行太平洋信用卡中心在过去一年多关闭了覆盖北京、上海、深圳、广州等一线城市的数十个网点 [7] - 部分银行将信用卡业务并入零售整体业务，不再单独运营，同时将营销与贷后管理下沉至分行或基层机构 [7] - 行业“马太效应”将愈加明显，资源、客户与盈利将进一步向风控能力强、客户基础稳固、服务体验优质的头部银行集中 [7]

核心观点 - 邮储银行青岛分行在推进金融数字化的同时，注重金融服务的人性化与温度，通过优化支付服务、关爱老年群体及优化涉外服务等具体举措，将便民、惠民服务落到实处，延伸金融服务半径，践行金融为民的责任 [1][2] 优化支付与便民服务 - 公司以“优化支付服务”为抓手，累计投放7968个“邮爱零钱包”，供应小面额现金1754万元，将便利融入市民日常 [1] - 公司开展“现金移动大篷车进乡村”活动，今年以来完成8场活动，兑换15.1万张（枚）零币、残币及硬币，将金融服务延伸至乡村 [1] - 公司优化涉外服务，实现新版外国人永久居留身份证业务全适配，并升级315台自助设备的外卡取现功能，覆盖主城区核心商圈、交通枢纽及涉外酒店 [1] 老年群体关爱与适老化服务 - 公司聚焦银龄关爱，开展“暖阳金晖”专项行动，打造了3家国家认证的“适老化服务五星级”网点，配备助起器、无障碍卫生间等硬件设施 [2] - 各网点依托“邮爱驿站”为老年人提供休息、饮水、测血压等基础服务，并开展反假币、防诈骗课堂以普及金融知识 [2] - 公司尊重老年人用现习惯，推出“定制化零钞预约”服务，并在社保、养老金发放高峰期备足现金，同时通过细致教学帮助老年人使用手机银行基础功能 [2] 未来服务方向 - 公司计划持续践行金融为民，将服务从都市延伸至乡村、从线下覆盖至线上，以专业与热忱守护民生需求 [2]

奖项与荣誉 - 公司获评“责任100｜2025年第九届CSR中国教育榜”的“最佳责任企业品牌” [1] - 公司的“邮爱公益”项目获得该榜单最高荣誉“责任100｜年度典范大奖” [1] 奖项背景与影响力 - “责任100｜CSR中国教育榜”由中国教育联盟于2014年发起 [1] - 该奖项是中国教育领域聚焦联合国可持续发展目标、企业社会责任与环境社会治理实践的最具影响力奖项之一 [1] 公司社会责任实践 - 公司始终积极践行社会责任，履行大行担当，传递温暖力量 [1] - 公司以初心使命共创美好生活 [1] “邮爱公益”项目详情 - 项目自2017年与中国乡村发展基金会联合发起 [1] - 项目始终聚焦教育公益 [1] - 项目包含“邮爱自强班”、“邮爱奖学金”、“邮爱公益爱心包裹”等一系列品牌项目 [1] - 项目持续为乡村学子点亮梦想 [1] - 截至目前，“邮爱自强班”已在全国21个省份47个县域开班 [1] - 项目已助力数百名学子圆梦清华大学、北京大学等国家重点高校 [1] 未来规划 - 公司将继续以“邮爱公益”为重要载体，凝聚更多社会力量 [1] - 公司将以金融之力赋能乡村振兴 [1] - 公司将在新时代谱写企业社会责任的新篇章 [1]

论坛概况与主旨 - 2026邮政金融论坛暨中邮证券策略报告会于12月3日至4日在北京举办，由中邮证券联合邮储银行、中邮保险共同主办，旨在整合邮政体系内银行、证券、保险资源，协同发展[2][20] - 论坛聚焦“十五五”开局之年的宏观经济趋势、金融改革深化、科技创新驱动等核心议题，汇聚邮政集团、金融机构、企业界及学术界嘉宾，共谋金融与实体经济深度融合的高质量发展路径[2][20] 宏观经济与政策展望 - “十五五”时期需推动从产业投资为主导向消费与人力资本投资转型，以终端需求带动投资与创新，中国具备追赶潜能、数字与绿色技术优势以及超大规模市场三大增长动力[10][28] - 当前中国经济正从供给约束转向需求约束，终端需求不足是宏观减速与产能过剩的根源，未来增长需转向“创新与消费驱动”，着力提升居民消费率[10][28] - 应协同推进“制造强国、消费强国、金融强国”战略，构建现代化建设的“基础三角结构”，为高质量发展与跨越中等收入门槛筑牢根基[10][28] 银行业发展策略 - 银行业需应对“十五五”时期的低利率环境挑战，坚持长期主义，在与客户相伴成长中共享价值增值[6][24] - 银行应主动拥抱“数智化”，从“交易处理者”进化为客户的“价值伙伴”，深化综合化经营以“一站式”满足客户需求，并加强生态化共建与稳步推进国际化[6][24] - 银行需加强能力建设以提供差异化服务，培育“看未来”风险理念，结合“看风险”和“看机遇”，实现有效信贷供给，并强化风险管理文化[6][24] 保险资金投资布局 - 保险资金作为“耐心资本”、“长期资本”，需在服务金融“五篇大文章”、支持新质生产力发展等方面进行布局[8][26] - “十四五”期间，中邮保险形成了“固收打底、权益提能、另类突破”的服务国家战略特色路径，构建了以国家战略为导向的特色模式[8][26] - 展望“十五五”，险资需在长期资本入市、科技攻关、城市更新、养老保障等领域当好“稳定器”，中邮保险将锻造跨资产、跨周期主动管理能力，并聚焦国家急需领域深化布局[8][26] 科技创新与人工智能 - 以大模型为代表的生成式AI技术正加速与各行各业深度融合，在金融领域已深入智能投研、风控、合规监管等十大高频应用场景[12][30] - 人工智能大模型在实体产业中展现出显著的赋能价值与降本增效潜力，应用是关键突破口[12][30] - 中国应发挥完整产业体系和丰富应用场景的优势，推动AI与实体经济深度结合，着力打造专业化“产业大模型”以驱动产业升级[12][30] 资本市场与投资展望 - 2026年中国权益市场将进入“长周期、结构性牛市”，债券市场转入震荡，大宗商品超级周期或逐步开启，全球资产配置焦点将向中国倾斜[14][32] - 中国将依托“十五五”规划构建现代化产业体系，制造业K型分化中高技术领域表现突出，企业基本面与居民财富修复为2026年经济复苏奠定基础[14][32] 邮政金融战略与产业协同 - 金融作为中国邮政重要板块，将践行服务实体经济使命，以大数据引领金融业态重塑，引导资源投向科技、绿色、普惠、养老、数字等重点战略领域，做好金融“五篇大文章”[4][22] - 顶层设计在金融“五篇大文章”、交通强国、低空经济、跨境电商、降低物流成本、乡村振兴、基本公共服务均等化等领域的部署，为邮政带来了巨大机遇[4][22] - 论坛设立了五大专题分会场，覆盖邮政金融、人工智能与科技、新能源与制造、大宗商品与周期、医药与消费，来自260家上市公司的代表进行了闭门交流，共寻合作投资机会[16][34] - 邮政金融体系将持续发挥资源整合优势，深化跨领域合作，以更优质金融服务与更精准投资布局，为经济社会高质量发展注入新动能[17][35]