据路透社报道，韩国三星电子和SK海力士等头部供应商都在将产能分配给利润更高的HBM芯片。HBM 则是人工智能处理器的重要组成部分。这也导致传统数据中心、个人电脑、手机和汽车中使用的更传统 的数据存储半导体的产能突然受到挤压。值得一提的是，直到2023年，这个市场还供大于求。 另一方面，人工智能企业间的竞赛恰逢迭代周期，导致不少企业开始升级或更换五年前的服务器。 【文/观察者网 潘昱辰 编辑/高莘】日前，小米集团总裁卢伟冰在小米2025年第三季度业绩媒体电话会 议上表示，未来可能通过涨价和产品结构升级来平滑成本压力。卢伟冰表示，成本升高的原因在于内存 价格上涨，主要由于人工智能（AI）带来的高带宽内存（HBM）需求激增，且是长周期行为，而非传 统手机、笔记本行业的周期波动。 小米 东方IC 卢伟冰还透露，小米已提前布局与合作伙伴签订2026年供应协议，确保全年供应不受影响。在小米电话 会议后，花旗分析师将其2026年的预测毛利润大幅下调了10%。此外中芯国际本月早些时候也曾表示， 供应的不确定性导致包括汽车品牌在内的客户推迟了明年第一季度的订单。小米方面也预计，2026年汽 车业务的毛利率将下降。 伯恩斯坦的分 ...

专题：2025广州国际车展 新浪科技讯 11月21日下午消息，2025广州车展开幕，在小米汽车发布会上，小米汽车副总裁李肖爽发 表演讲。 他提到，外界有一些质疑，小米汽车辅助驾驶起步有点晚，会不会有点跟不上？ "我们充满信心"，他说，辅助驾驶技术本质是AI，2025年小米在AI领域研发投入超70亿，目前小米智能 驾驶团队超1800人，其中博士108人，设立了北京、上海、武汉三大研发中心。 责任编辑：王翔 ...

大会概况 - 大会主题为"共生无界，智启未来"，聚焦AI技术穿透产业、学科与场景边界的趋势[3] - 会议涵盖强化学习、多模态、芯片算力、AI+行业、AI出海等前沿技术话题[4] - 活动将呈现学术前沿与商业落地的最新碰撞，展示Infra、模型、产品产业领域的技术成果[5] - 大会预计吸引上千名科技从业者参与，百万观众线上围观，近百家合作媒体联合曝光[107] 嘉宾阵容 - 张亚勤院士为数字视频和AI领域世界级科学家，拥有图像视频压缩传输技术专利，曾任百度总裁和微软全球资深副总裁[12][13] - 孙茂松主持国家973项目、国家社科基金重大项目等20余项科研项目[17] - 王仲远发表国际顶级学术会议及期刊论文100余篇，获得ICDE 2015最佳论文奖，拥有美国专利5项和中国专利50余项[22][23] - 何晓冬发表论文200余篇，被引用6万余次，带领团队打造JoyAI大模型并应用于零售、物流、金融、健康等行业[30] - 韩旭带领文远知行在11国超30城开展自动驾驶业务，公司2024年登陆纳斯达克，2025年登陆港交所[35][36] - Daniel Povey为Kaldi语音识别工具创始人，其LF-MMI建模方法成为商用语音识别系统标准技术，论文引用近52000次[40] - 尤洋获ACM-IEEE CS George Michael Memorial HPC Fellowship，为高性能计算领域谷歌学术引用最高的博士毕业生[48] - 赵俊博首创数据库大模型TableGPT，突破通用模型局限，参与PyTorch早期研发[72] - 刘凡平主导实现国内首个非Transformer架构大模型，提出"群体智能"理念推动AGI发展[81] - 王潜团队为国内最早发布端到端视觉-语言-动作统一大模型的团队之一[91] 发布内容 - 大会将权威发布人工智能年度榜单和年度AI趋势报告[6][102] - 人工智能年度榜单从公司、产品、人物三大维度评选五类奖项[103] - 年度AI趋势报告将提名十大AI趋势并分析代表机构和最佳案例[104] 会议信息 - 大会时间为2025年12月10日，地点为北京金茂万丽酒店[2][105] - 观众报名通道已正式开启[8][105]

市场传闻与公司回应 - 有消息称美的近期不再允许售后服务商同时承接小米或格力的空调售后及安装维修业务 该政策由公司中国区经各区域负责人向合作商传达[2] - 美的集团对此回应称相关消息不属实 公司一直秉承用户体验第一的原则 并无强制售后服务商排他性合作的行为[3] 小米集团的业务战略与产能规划 - 小米集团董事长兼CEO雷军表示家电业务已成为公司的战略业务[4] - 小米武汉智能家电工厂一期于10月28日竣工投产 年产能峰值达700万套 计划于2026年开启空调产品大规模量产[4] - 小米集团总裁卢伟冰提出未来五年目标 要成为中国大家电头部品牌 推动大家电业务达千亿规模 空调业务目标进入中国市场前二[4] 美的集团对行业竞争的看法 - 美的集团董事长方洪波对小米进入家电行业前三的目标提出疑问 即需要挤掉现有三巨头中的哪一家[5] - 方洪波认为家电行业门槛不高、高度竞争 是一片经过多轮大战的红海 行业空间和价值链可压缩的效率空间均不大[5] - 方洪波指出在高度竞争的市场中 无论竞争结果如何 都将是一场巨大的消耗战[5] - 方洪波坚信家电行业里诞生伟大的高科技企业的可能性不存在 认为无论谁现在进入该行业 在战略上已经输了[6]

港股市场表现 - 北京时间11月21日港股早盘大跌，截至10点16分，港股通科技指数下跌2.92% [1] - 成分股中，百度、蔚来下跌超过5%，阿里巴巴、小鹏汽车、快手下跌超过3% [1] 市场下跌原因 - 港股与A股下跌主要受美股前一交易日高开低走影响 [2] - 核心原因之一是美国新增就业数据超预期增长与失业率意外升至四年最高产生冲突，影响市场对美联储降息的预期 [2] - 核心原因之二是AI板块存在泡沫隐忧，英伟达财报超预期后，机构可能借其高管乐观表述拉高套现离场 [2] 港股科技长期前景 - 长期走势更多取决于自身因素，推动长期上涨的宏观、产业、资金等因素未发生根本性逆转 [3] - 宏观层面，美联储长期仍处于降息通道，全球流动性有望保持宽松，港股科技相比A股科技更受益 [3] - 产业层面，科技赛道受益于AI大模型快速发展和芯片自主可控浪潮，海外云厂商三季度上调资本开支预期，国内互联网公司AI业务助力明显 [3] - 资金层面，南向资金年初以来已买入超过1.2万亿港币，港股科技相比A股和美股科技具有估值优势，预计资金将持续流入 [3] - 短期回撤可能为投资者提供较好的投资时点 [3]

针对媒体提及的具体用户维修案例，小米方面确认该用户持有的是支持潜水功能的Xiaomi Watch S4 Sport。经售后检测符合质保条件后，官方已为用户更换了前壳显示模组和防水胶圈，从硬件层面恢复 了产品的潜水功能。但在维修交付过程中，售后人员出于保守起见，给出了"谨慎观察涉水表现"的建 议。小米承认这一表达不够严谨，导致用户对修复后的产品可靠性产生疑虑，对此表示歉意。目前，小 米已与该用户达成谅解，并表示将进行服务标准的自查自检。 此外，小米也在回应中科普了专业潜水设备的使用边界。即便是通过EN13319认证的Xiaomi Watch S4 Sport，在使用中仍需严格避免热水淋浴、桑拿、温泉、跳台跳水等场景，并需防止高速水流直接冲 击，以免因高温或高压超出防护极限导致设备损坏。 凤凰网科技讯 11月21日，针对近期网络热议的"小米潜水手表进水后被客服告知不建议潜水"一事，小 米公司发言人今日正式做出回应，指出网传视频存在严重的"移花接木"嫌疑，混淆了不同产品线的防水 规格，并就售后沟通中的不严谨表达致歉。 在此次争议的核心焦点上，小米方面澄清，网传视频录音中展示的客服咨询内容，实际针对的是Xiaomi ...

编辑|何小桃 杜波 校对|陈柯名 封面图片来源：视频截图 每经编辑｜何小桃 11月21日，小米公司发言人官博发布《关于Xiaomi Watch S4 Sport潜水功能的说明》，详情如下：近日，网上流传『博主吐槽潜水手表不能潜水，客服回 应：有防水功能但不建议下水使用』相关视频。经查证，相关报道完全失实。我们尊重并欢迎基于事实的讨论和监督，但对恶意捏造、误导性传播、侵害 我司声誉或商业权益的行为，将坚决依法维权。前述相关视频中展现的录音中，向我司客服咨询的产品为Xiaomi Watch S4标准版，并非通过潜水认证的 Xiaomi Watch S4 Sport，我们坚决反对这种"移花接木"、混淆视听的行为。关于这两款产品的差异，我们介绍如下：- Xiaomi Watch S4 标准版通过5ATM防 水等级认证，并未做潜水认证，也从未声称有可潜水功能。 - Xiaomi Watch S4 Sport 通过5ATM防水等级认证，通过SGS EN13319国际潜水认证，认证编号为SZES240500316501。Xiaomi Watch S4 Sport 支持最深40米 的休闲水肺潜水、自由潜水和仪表潜水等多种模式 ...

公司政策变动 - 美的近期不再允许其售后服务商同时承接小米或格力的业务合作 [1] - 该政策由美的中国区通过各区域负责人单独向合作服务商进行传达 [1] - 政策内容明确涉及对小米和格力业务合作的限制 [1]

传闻与回应 - 有消息称公司近期不再允许售后服务商同时承接小米或格力的业务合作，政策由区域负责人单独传达 [1] - 公司对此回应称相关消息不属实，并强调一直秉承用户体验第一的原则，无强制售后服务商排他性合作的行为 [1] 小米空调业务发展 - 小米集团董事长雷军表示家电业务已成为公司的战略业务 [1] - 小米武汉智能家电工厂一期于10月28日竣工投产，年产能峰值可达700万套，计划于2026年开启空调产品大规模量产 [1] - 小米集团总裁卢伟冰表示未来五年公司目标成为中国大家电头部品牌，推动大家电业务达千亿规模，空调业务目标进入中国市场前二 [1] 行业竞争格局与公司观点 - 小米空调业务发展势头较猛，给公司带来竞争压力 [1] - 公司董事长方洪波曾提出疑问，若小米想进入家电行业前三，需挤掉现有三巨头中的哪一家 [1] - 方洪波认为家电行业门槛不高、高度竞争，已是红海市场，行业空间和价值链上可压缩的效率空间均不大 [1] - 方洪波坚信家电行业里诞生伟大的、高科技企业的可能性没有，认为无论谁现在进入该行业，在战略上已经输了 [2]

核心观点 - 全球主要股指表现分化，欧洲与亚太部分市场上涨，而美国及中概股市场普遍承压 [1][4][7] - 人工智能与先进制造是核心发展主线，英伟达AI芯片收入目标明确，蓝思科技机器人业务预期强劲 [4][13] - 宏观经济政策保持稳定，中国LPR连续持平，但后续存在下行可能以支持经济 [10] - 重点公司运营势头良好，网易营收增长，小米汽车实现量产里程碑，深科技产能饱满 [4][13] 国际股市概况 - 欧洲三大股指全线上涨，德国DAX指数涨1.11%至23419.35点，法国CAC40指数涨0.34%至7981.07点，英国富时100指数涨0.21%至9527.65点 [4][7] - 美国三大股指全线收跌，道指跌0.84%至45752.26点，标普500指数跌1.56%至6538.76点，纳指跌2.15%至22078.05点，科技股如英伟达跌超3%，中概股普遍下跌 [4][7] - 亚太市场表现不一，恒生指数微涨0.02%至25835.57点，日经225指数大涨2.65%至49823.94点，韩国KOSPI指数涨1.92%至4004.85点 [4][7] 国际新闻 - 美国总统特朗普计划推出“创世使命”计划，旨在推进美国在AI领域发展，被视为与“曼哈顿计划”同等重要 [4][8] - 日本政府向美国出口“爱国者”拦截导弹，以缓解美军因援助乌克兰造成的短缺，且仅限美军使用 [4][9] 国内新闻 - 中国1年期及5年期以上LPR连续6个月持平，分别报3.0%和3.5%，业内预计后续可能存在下行空间以稳定经济 [4][10] - 商务部部长王文涛会见美国驻华大使，就中美经贸关系表达关切，涉及关税、半导体等问题，并强调磋商成果落实 [4][11] - 2026届全国普通高校毕业生规模预计1270万人，同比增加48万人，教育部已提供超1200万个就业岗位 [4][12] 昨日重点公司情况 - 中概股普遍下跌，纳斯达克中国金龙指数跌3.26%，个股如阿特斯太阳能跌近19%，信也科技跌超14% [4][13] - 网易第三季度营收284亿元，同比增长8.2%，净利润95亿元，研发投入45亿元，在线游戏服务净收入233亿元 [4][13] - 小米汽车第50万辆整车下线，用时1年零7个多月，雷军称其进入规模化阶段，小米集团同日斥资超5亿港元回购股份 [4][13] - 英伟达第三季度营收570亿美元，同比增长62%，净利润319亿美元，同比大涨65%，正朝着今明两年核心AI芯片收入5000亿美元目标前进 [4][13] - 蓝思科技预计2026年人形机器人核心部件和整机组装规模翻番，2027年出货量稳居全球前列，目标成为全球最大具身智能机器人制造平台 [13] - 深科技目前深圳、合肥封测处于满产状态，并根据客户需求扩产，持续进行产能布局 [13] - 亿纬锂能与思摩尔国际签订采购框架协议，思摩尔将持续性采购电芯等产品作为原材料 [13]