销量表现 - 2025年8月交付新车28,529辆 [1] - 截至2025年8月31日历史累计交付量达1,397,070辆 [1] 产品规划 - 9月将发布纯电SUV理想i6 定价25万至30万元人民币区间 [1] 技术升级 - 9月OTA 8.0版本更新将全量推送VLA司机大模型至所有理想AD Max用户 [1] - 理想同学智能体将同步实现全面进化 [1] 渠道网络 - 零售中心543家覆盖156个城市 [1] - 售后维修中心及授权钣喷中心536家覆盖222个城市 [1] 充电设施 - 已投入运营3,190座理想超充站 [1] - 充电桩总数达17,597个 [1]

公司交付表现 - 蔚来汽车2025年8月交付量达31305辆 同比增长55.2% [1] - 理想汽车2025年8月交付量为28529辆 [1] 行业竞争格局 - 蔚来月销量自2022年10月以来首次超越理想 时隔34个月 [1] - 2022年10月蔚来销量10059辆 理想销量10052辆 两者差距仅7辆 [1]

产品发布 - 理想汽车推出全新车型理想i6 [1] - 该产品定位25万至30万元价格区间 [1] - 公司强调其为"全能产品" [1] 交付策略 - 实现上市即交付 [1] - 公司未明确提及具体交付时间表 [1]

交付表现 - 8月交付新车28,529辆 [2] - 历史累计交付量达1,397,070辆（截至2025年8月31日） [2] - 理想MEGA车型8月交付量超过3,000辆 [2] 新产品规划 - 理想L8车型9月底预计交付8,000至10,000辆 [2] - 理想L6将于9月上市 定位25万至30万元价格区间全能产品 [2] - 理想L6将实现上市即交付 [2] 技术升级 - 理想VLA司机大模型9月通过OTA 8.0全量推送至所有AD Max车型 [2] - 理想同学智能体将全面进化 [2] 产能与体系优化 - 理想MEGA车型9月产能有望突破3,500辆 [2] - 销服体系完成组织升级 理想L系列销售势能预计逐步恢复 [2]

交付数据 - 2025年8月单月交付新车28,529辆 [1] - 截至2025年8月31日历史累计交付量达1,397,070辆 [1]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不會就本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴 該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 Li Auto Inc. 理想汽車 （於開曼群島註冊成立以不同投票權控制的有限責任公司） （股份代號：2015） 自願公告 2025年8月交付更新資料 於2025年9月1日，中國新能源汽車市場的領導者理想汽車（「理想汽車」或「本公 司」）（納斯達克：LI；香港交易所：2015）宣佈，2025年8月，理想汽車交付新車 28,529輛。截至2025年8月31日，理想汽車歷史累計交付量為1,397,070輛。 香港，2025年9月1日 9月，理想汽車將發佈純電SUV－理想i6，定價人民幣25萬元至30萬元價格區 間。此外，隨著9月OTA 8.0版本更新，理想汽車的VLA司機大模型將全量推送給 所有理想AD Max用戶，理想同學智能體也將全面進化。 截至2025年8月31日，理想汽車在全國已有543家零售中心，覆蓋156個城市；售 後維修中心及授權鈑噴中心536家，覆蓋222個城市。理想汽車在全國已投入使用 3, ...

公司运营表现 - 理想汽车8月交付新车2.85万辆 [1] 行业动态 - 公司按月发布交付数据 [1]

公司交付数据 - 2025年8月交付新车28,529辆 [2] - 截至2025年8月31日历史累计交付量达1,397,070辆 [2]

业绩表现 - 第二季度业绩低于预期 新车空窗期销量增长乏力 [1] - 盈利能力稳中有升 纯电新品i8交付顺利 [1] - 管理层预计截至9月底i8累计交付目标为8000至10000台 [1] 财务预测与估值 - 下调2025至2027年非GAAP净利润预测48% 28% 25% 反映新品断档期盈利承压 [1] - 维持增持评级 下调港股目标价至115港元 美股目标价至30美元 [1] - 目标价相当于2026财年19倍市盈率 相对公司历史平均估值折让27% [1] 运营状况 - 产能与供应链稳定性良好 i8市场接受度好于预期 [1] - 公司拥有超过千亿现金储备 有足够资源应对短期逆风 [1] - 预计第三季度是交付量低点 i6上市后将扭转市场悲观预期 [1] 市场前景 - 当前市场对公司产品周期过度悲观 忽略公司精细管理提效能力 [1] - 渠道下沉拓展空间及海外拓展空间被市场忽视 [1] - 建议逢低吸纳 [1]

业绩表现 - 次季度业绩低于预期 [1] - 新车空窗期销量增长乏力 [1] - 盈利能力稳中有升 [1] - 分别下调2025至2027年非GAAP净利润预测48%、28%、25% [1] 产品与交付 - 纯电新品i8交付顺利 [1] - 管理层预计截至9月底累计交付目标为8000至10000台 [1] - 产能与供应链稳定性良好 [1] - i8市场接受度好于预期 [1] 估值与评级 - 维持增持评级 [1] - 下调港股目标价至115港元 [1] - 下调美股目标价至30美元 [1] - 相当于2026财年19倍市盈率 [1] - 相对公司历史平均估值折让27% [1] 市场前景与策略 - 当前市场对公司产品周期过度悲观 [1] - 忽略公司精细管理提效能力 [1] - 渠道下沉拓展空间 [1] - 海外拓展空间 [1] - 公司拥有超过千亿现金应对短期逆风 [1] - 预计三季度是交付量低点 [1] - i6上市后将扭转市场悲观预期 [1]