文章核心观点 - 2026年第一季度，全球具身智能领域在硬件本体（如人形机器人、灵巧手）和智能大脑（如世界模型）方面均取得显著进展，中美两国公司展现出不同的发展路径和优势[4] - 行业正从供给驱动转向需求探索，硬件本体的可靠性与一致性、智能算法的泛化能力以及数据瓶颈的突破是当前发展的关键[11][21][55] - 中国公司在复杂机器人硬件（本体与灵巧手）制造和软硬件结合方面展现出领先潜力，而美国公司在顶尖模型算法和人才上仍有优势，但硬件供应链是其巨大短板[46][47][36] - 具身智能的终局可能是一个高度收敛的市场，赢家通吃的概率大，对创业公司既是巨大机会也是严峻挑战[72][73] 2026年Q1具身智能领域关键进展 - **宇树科技春晚表演**：20多台G1机器人完成复杂功夫表演，展示了中国在机器人本体与运动控制方面的最高水平，其核心亮点在于20多台量产机器人的动作高度一致性[6][10] - **Sharpa灵巧手演示**：在CES上展示自主组装风车的长程任务，代表了全球灵巧手领域的最高水平（SOTA）[6] - **世界模型的突破**：英伟达发布DreamZero和DreamDojo等应用于机器人的世界动作模型（WAM），代表了一条不同于VLA（视觉语言动作模型）的创新技术路径[6][48] - **银河通用机器人打网球**：展示了人形机器人在高速、需要即时反馈的系统中实时完成任务的能力，拓宽了对人形机器人能力的想象边界[7][16][17] - **波士顿动力电动版Atlas量产**：作为人形机器人研究的鼻祖，其电动版Atlas的量产宣告反映了对工业场景落地的新思考，其模块化、打破人体限制的设计对行业有重要参考价值[9][24][25] 中国公司进展与竞争力分析 宇树科技 - **财务与业务转型**：人形机器人业务增长迅猛，收入占比从2023年的不到2%快速攀升至2025年前三季度的超过50%，公司未来核心将转向人形机器人[11] - **高毛利率成因**：2025年前三季度人形机器人毛利率达63%，主要因产品目前主要面向对价格不敏感的科研市场，该市场传统毛利率可达70%-80%[12] - **产品成功关键**：G1产品定义精准针对科研与科教市场，将身高从1.8米降至1.3米，大幅降低了重量和对电机的要求，同时保持了科研价值[12][13] - **硬件与供应链壁垒**：在推出G1前，公司已通过销售几万台四足机器人，走过了百万台电机的设计、生产和量产流程，建立了硬件公司特有的12到24个月的领先优势[13] - **发展战略**：计划将上市募资42亿元中的一半投入“大脑”研究，并在智能层面可能采取跟随策略，同时通过占据全球科研人形机器人“事实标准”的生态位来保持竞争力[14][15] - **出货量预测**：预计2026年人形机器人出货量达到1到2万台，是2025年的两到三倍，主要驱动力来自表演、租赁等需求[15] 银河通用及其他中国公司 - **技术进展**：银河通用的网球机器人demo实现了实时感知决策与全身控制的闭环，是一项复杂的系统工程，展示了全身运控优化的能力[16][20] - **行业趋势**：中国全人形机器人公司整体表现超预期，一个明显趋势是全身运控能力的发展，上下肢控制正从独立体系走向使用单一统一模型的新范式[21] 美国公司进展与挑战 特斯拉Optimus - **面临挑战**：第三代（Gen 3）发布可能延期，量产计划面临挑战，2026年量产目标已调整至约1万台[27][28] - **技术路线争议**：其灵巧手采用高自由度“腱绳驱动”方案，虽符合马斯克的“第一性原理”仿生理念，但在量产可靠性、组装和维修上面临巨大工程挑战[28][29][30][31] Figure AI - **公司特点**：目前融资最多、估值最高的美国人形机器人创业公司，风格浮夸但展示了扎实的技术成果，其Helix AI全身统一运控算法框架在市场上领先[32][35] - **创始人背景**：创始人Brett Adcock有连续创业并退出的历史，市场对其是否具备足够专注度死磕人形机器人存在争议[33][34] 波士顿动力与产业合作 - **战略合作**：与现代汽车合作解决生产制造问题，并与Google DeepMind在模型和智能领域合作，后者因波士顿动力硬件成熟可靠而选择与其合作[36][37][39] - **设计革新**：电动版Atlas采用高度模块化设计，使用简单的旋转电机，并打破人体物理限制（如关节可360度旋转），降低了制造和维护成本[24][25] 美国产业环境 - **供应链短板**：美国制造业和机器人硬件供应链整体衰退，若想完全本土生产人形机器人，供应链建设投入将极其巨大[36] - **模型公司代表**：Pi公司在解决“长期记忆”、跨具身形态和动态环境适应性方面的研究处于全球领先水平[40] 技术前沿：灵巧手与世界模型 灵巧手 - **成为新焦点**：过去一年，几乎所有前沿研究人员都将灵巧手作为下一个重点方向[42] - **关键公司**：Sharpa的22自由度灵巧手开始向海外研究机构供货，其提出的System 2/1/0三层架构（融合语言规划、视觉控制和触觉反馈）极具启发[40][41][43] - **创业机会**：存在成为“灵巧手研发基础设施”的生态位机会，类似于宇树G1在科研人形机器人领域的地位，需要极大的克制和专注去打磨产品[44][46] 世界模型 (WAM) - **技术路径**：与VLA模型互补，以视频为backbone，赋予机器人视觉理解和预测物理规律的能力，理论上限高于VLA[48][50] - **当前进展**：英伟达的DreamDojo（世界模型仿真器）和DreamZero（通过视频生成策略和动作）脱离了VLA以文本和动作克隆为核心的控制范式[49][50] - **优势与挑战**：相比VLA，世界模型具备时间感和因果推理能力，泛化潜力更大，但当前运行速度慢（如DreamZero在机器人上仅7赫兹），且高度依赖高质量视频生成基座模型，算力消耗巨大[50][52][54][64] - **数据瓶颈**：英伟达的EgoScale数据框架使用了超过两万小时的自我中心（ego-centric）人类数据，试图突破灵巧操作迁移的规模瓶颈，但数据质量、清洗和标注仍是长期挑战[56][57][61] 基础设施：算力格局 - **主芯片选择**：机器人端侧主芯片目前默认首选英伟达的车载芯片（如Orin），而非其Jetson系列，因后者算力不足[66] - **市场竞争**：从云端到车载再到机器人端侧，英伟达的统治力递减。地平线、华为等中国公司在车载芯片市场已有布局，并有望延伸至机器人领域[66][67][68] - **未来格局**：参考历史规律，复杂的芯片市场最终可能仅存活两家主力供应商。特斯拉则计划为其汽车和Optimus机器人使用同一款自研芯片[70][71] 行业趋势与资本市场 - **市场集中度**：人形机器人作为未来通用、单一架构的产品，市场终局可能高度收敛，赢家通吃[72][73] - **上市潮影响**：宇树等公司启动上市，标志着机器人成为未来10年中国战略级发展主线，将吸引更多人才与资本涌入，但资源可能向头部集中[76][78] - **市场热度与泡沫**：中国估值超过100亿人民币的具身智能公司已超过20家，远超当年大模型热潮时的数量，但行业真正落地仍需时间，市场面临吸收泡沫和完成淘汰的过程[79] 未来短期展望 - **技术热点**：世界模型快速成为行业研究热点；随着高自由度灵巧手的普及，关于灵巧操作的研究成果将大量涌现[80] - **行业事件**：北京亦庄人形机器人比赛将成为一个高密度、高竞争性的技术展示与突破平台[80]

文章核心观点 - 线控底盘是新能源汽车实现减重以提升续航的关键技术，也是实现高阶智能驾驶（L3及以上）的硬件基础和“入场券”，没有线控底盘，智能驾驶将无法有效执行，停留在L2级别 [4][18][20] - 2026年北京车展标志着中国汽车行业进入“全线控时代”，国产豪华车赛道已全面押注线控底盘技术，并将其从百万级豪车下放至四五十万价格区间 [5][12][14] - 线控底盘供应链国产替代面临技术积累、市场信任和法规等多重挑战，但政策松绑和在新兴赛道（如EMB）的同步起跑为国产供应商提供了窗口期，新势力车企成为推动国产方案上车的激进力量 [23][30][32] 线控底盘的技术价值与行业驱动 - **核心价值：减重与智驾赋能** 线控底盘的首要价值是减重，可帮助新能源汽车打破“堆电池增续航”的恶性循环，数据显示线控底盘可减重15%-20%，续航延长5%-8% [15][16] - **智驾执行基础** 线控底盘取消了机械连接，使AI指令能毫秒级直达执行器（转向、制动、悬架），是实现L3及以上高阶智能驾驶的硬件前提，否则智能驾驶系统如同“聊天机器人”无法控制车辆 [16][18][20] - **技术演进路径** 底盘技术历经机械时代、电子辅助时代、冗余解耦时代，现已进入全线控时代，响应速度从机械时代的约300-500ms提升至线控时代的≤20ms（转向）/≤100ms（制动），未来将进入AI融合时代 [24] 2026年北京车展前瞻与车企布局 - **全线控车型集中亮相** 2026年北京车展上，理想L9（换代）、蔚来ES9、小鹏GX、智己LS8、零跑D19、比亚迪大唐等六款国产旗舰SUV及尊界S800将集体展示线控底盘技术，国产豪华车赛道全线押注 [5] - **具体技术配置** 各车企旗舰车型搭载全线控底盘技术，例如：蔚来ET9为全球首个获中欧认证的量产线控转向车型；小鹏GX全球首发博世新一代线控转向系统；智己LS8的灵蜥数字底盘信号传递仅20毫秒；比亚迪仰望U7搭载云辇-Z磁悬浮电机实现毫秒级响应 [6][12][19] - **国际车企对比** 奔驰EQS（改款）将线控转向作为选配，宝马iX3长轴距版以软件集成为核心，并非全线控硬件，对比之下中国车企在底盘技术上的推进更为激进 [7][43] 线控底盘供应链格局与国产替代挑战 - **市场格局与外资主导** 线控底盘技术依赖深厚供应链积累，2024年线控制动市场博世份额达53.7%，国内供应商合计约占32.57%，主机厂选择供应商极为谨慎，看重历史数据和验证里程 [26] - **国产替代进展与短板** - **线控制动（EMB）**：国内外处于同一起跑线，是国产替代最大突破口，伯特利、坐标系等已进入小批量交付，但EMB单价约为EHB的2-3倍 [28][30] - **线控转向（SBW）**：安全等级要求高（ASIL-D），国内切入较晚，耐世特是唯一规模化量产的本土供应商，已获特斯拉Cybertruck等订单 [27][28] - **线控悬架**：国产替代进展最快，2025年拓普集团、孔辉科技与保隆科技三家本土企业合计市场份额近90% [29] - **核心芯片依赖**：线控制动ECU成本中约70%为主芯片（车规级MCU），主要依赖英飞凌、ST等国外供应商，是供应链最大软肋 [29] - **国产替代的机遇** - **政策松绑**：GB17675-2025（2026年7月实施）删除了“必须保留机械连接”的强制条款，为SBW和EMB量产扫清法规障碍 [27][30][42] - **新势力推动**：理想、小鹏、奇瑞、鸿蒙智行等新势力没有传统供应链包袱，敢于率先采用国产线控方案上车 [32] - **新兴赛道同步**：在EMB等新兴赛道，国产厂商（如伯特利、坐标系）与博世、大陆基本处于同一起跑线，甚至率先实现量产 [30] 历史教训与未来挑战 - **英菲尼迪前车之鉴** 2013年日产英菲尼迪Q50搭载的DAS线控转向因软件缺陷导致方向盘丧失路感并引发大规模召回，教训在于软件可靠性、路感模拟逼真度及法规配套必须同步 [38][40][42] - **当前市场挑战** 线控技术成本高昂，目前集中于50万元以上车型；技术验证周期长（如伯特利EMB开发量产历时63个月），与新车快速上市节奏存在矛盾；大型主机厂对本土供应商仍持谨慎态度，信任需要积累 [43][45]

股本与股份 - 本月底法定/注册股本总额为50万美元[2] - A类普通股上月底已发行股份（不包括库存股份）为18.07712188亿股，本月减少432.5976万股，本月底结存18.03386212亿股[3] - A类普通股上月底库存股份为0，本月增加432.5976万股，本月底结存432.5976万股[3] - B类普通股上月底已发行股份（不包括库存股份）为3.5581208亿股，本月无变动，本月底结存3.5581208亿股[3] 股份激励计划 - 2019年股份激励计划上月底股份期权数目为2938.4716万股，本月减少10.88万股，本月底结存2927.5916万股[4] - 2020年股份激励计划上月底股份期权数目为1350.2426万股，本月减少33.2724万股，本月底结存1314.7902万股[4] - 本月内因行使期权所得资金总额为44152.4美元[4] - 根据2019年股份激励计划授出的受限制股份单位可能发行新股29,955,080股，2020年计划可能发行5,202,300股[6][7] - 本月内2019年股份激励计划552,200个受限制股份单位和2020年计划57,600个受限制股份单位失效[7] 可转换优先票据 - 2028年可转换优先票据上月底已发行总额为8.625亿美元，本月无变动，本月底已发行总额为8.625亿美元[5] - 2028年可转换优先票据认购价/转换价为14.17美元[5] - 本月内因可换股票据发行新股数目为0，自库存转让的库存股份数目为0[5] 股份回购 - 2026年3月25 - 27日及30 - 31日，公司于香港联交所回购2,928,100股A类普通股作库存股份[8][9] - 2026年3月24 - 27日及30 - 31日，公司于纳斯达克全球精选市场回购1,397,876股A类普通股作库存股份[9] - 本月因回购股份，已发行股份（不包括库存股份）减少4,325,976股[8] - 本月因回购股份，库存股份增加4,325,976股[8]

文章核心观点 - 2026年3月，中国乘用车市场呈现“内需偏弱、出口强劲”的显著分化格局，国内零售受财税政策调整、成本上升等因素影响同比下滑，而出口则延续高增长，成为市场核心驱动力 [13][16] - 新能源汽车市场处于政策退坡后的适应期，国内零售同比下滑但渗透率维持高位，出口表现尤为亮眼，结构上呈现消费升级与高端化趋势，同时行业“反内卷”下价格战缓和 [14][16][19] - 2026年一季度汽车行业利润承压，利润率显著低于下游工业平均水平，但出口的价量齐升为行业提供了重要支撑，中国新能源汽车在全球市场的份额与影响力持续扩大 [28][29][34] 总体市场表现 (2026年3月) - **零售市场**：3月狭义乘用车零售164.8万辆，同比下降15.0%，环比增长59.4%；一季度累计零售422.6万辆，同比下降17.4% [13]。分车型看，轿车、MPV、SUV零售同比分别下降24.8%、11.6%、6.0% [3] - **生产与批发**：3月狭义乘用车产量236.4万辆，同比下降4.9%，环比增长72.2%；批发237.8万辆，同比下降1.6%，环比增长56.6%。批发增速显著好于零售，主要受出口带动 [4][18] - **出口市场**：3月乘用车出口（含整车与CKD）69.5万辆，同比大幅增长74.3%，环比增长25.2% [17]。一季度出口延续高增长，1-2月汽车出口155万辆，同比增长61% [29] - **库存情况**：3月厂商及行业库存仅增加3万辆，增幅远低于2023-2025年同期水平，显示渠道库存压力相对可控 [19] 新能源汽车市场表现 (2026年3月) - **零售与渗透率**：3月新能源乘用车零售84.8万辆，同比下降14.4%，环比增长82.6%；国内零售渗透率达51.5%，较去年同期微增0.3个百分点 [19][22]。一季度累计零售190.8万辆，同比下降21.1% [19] - **生产与批发**：3月新能源乘用车生产112.3万辆，同比下降3.8%；批发114.4万辆，同比增长1.1%，批发渗透率达48.1% [19][20]。分技术路线看，纯电（BEV）批发69.5万辆（同比-2.0%），插混（PHEV）批发35.2万辆（同比+6.1%），增程式（EREV）批发9.6万辆（同比+7.7%） [20] - **出口表现**：3月新能源乘用车出口34.9万辆，同比激增139.9%，占乘用车出口总量的50.2% [19][23]。一季度新能源车出口表现强劲，1-2月累计出口67万辆，同比增长88% [29] - **市场结构**：新能源车市场呈现高端化趋势，3月B级电动车批发22.6万辆，同比增长12%，占纯电动份额33%；而A00级经济型电动车批发6.6万辆，同比大幅下降52% [20] 市场竞争格局与品牌表现 - **品牌阵营份额**：3月自主品牌零售份额为61.8%，同比微降0.8个百分点；主流合资品牌零售份额同比下降13%；豪华车零售份额12.9%，同比略增0.1个百分点 [17] - **新能源品牌渗透率**：3月自主品牌中的新能源车渗透率高达73.5%，豪华车为33.9%，而主流合资品牌仅有6.2% [22]。自主品牌在新能源转型上领先优势明显 - **车企销量排名**：3月新能源乘用车批发突破万辆的厂商达19家。头部企业中，比亚迪汽车批发29.6万辆稳居第一，吉利汽车（12.7万辆）、特斯拉中国（8.6万辆）、长安汽车（7.6万辆）等紧随其后 [24] - **新势力表现**：3月新势力品牌零售份额为21.5%，同比增加4.4个百分点；自主传统车企的独立新能源品牌（创二代）份额为19.6%，同比增加6个百分点 [25] 行业动态与外部环境 - **政策与市场环境**：新能源车购置税免税政策于2025年底退出，2026年市场处于税收调整适应期 [14]。同时，美国AI革命推高芯片等成本、国际油价飙升，导致零部件及用车成本上升，抑制消费 [14][15] - **产品与竞争**：2026年一季度全新车市新品仅18款，显著少于往年，市场过渡至年款改款为主 [14]。行业推进“反内卷”，3月新能源车促销幅度保持在10.6%左右，未出现恶性价格战 [16] - **海外市场拓展**：出口市场多元化且增长迅猛。3月自主品牌出口60.6万辆，同比增长76% [17]。前两大出口目的国为俄罗斯和阿联酋，巴西、英国、意大利等市场增量显著 [29][30]。部分企业采用CKD模式出口，如长城汽车CKD出口占比达62% [23] 产业链与行业效益 - **行业利润**：2026年1-2月汽车行业收入14,824亿元，同比下降0.9%；利润435亿元，同比下降30%；行业利润率仅为2.9%，显著低于下游工业企业5.8%的平均水平 [28] - **锂电池出口**：2026年1-2月锂电池出口额142亿美元，同比增长46%，但出口单价持续下降至1.53万美元/吨，同比下降10% [32][33]。欧盟是最大出口市场，占比43.1%，而对美国出口份额萎缩至9.7% [32] - **全球市场地位**：2026年1-2月，中国新能源乘用车销量占全球份额约60%，其中插电混动车份额高达72% [34]。中国自主新能源乘用车在海外市场的销量份额达到27% [34]

事件概述 - 理想汽车官方披露其近期遭遇大量有组织、规模化的AI生成不实黑稿恶意攻击，品牌与用户声誉受到严重损害 [1][2] - 公司转发新华社针对新型网络“水军”犯罪的调查报道，并披露自身是相关网络黑产事件的受害方之一 [1][2] 网络黑产犯罪详情 - 网络黑产团伙利用AI技术批量炮制虚假内容、恶意抹黑企业，已形成违法犯罪产业链 [1][2] - 上海嘉定公安于4月初侦破一起相关非法经营案件，两名嫌疑人掌控4000余个账号，发布70万篇网文，非法获利8万余元人民币 [1][2] - 涉案嫌疑人目前已被依法采取刑事强制措施 [1][2] 公司立场与应对措施 - 理想汽车明确区分真实监督与造谣抹黑行为，表示欢迎真实监督与批评，但坚决反对造谣抹黑 [1][2] - 公司表示将持续通过法律途径维护自身及用户的合法权益 [1][2] - 公司呼吁社会各界共同抵制网络黑产，共建清朗网络环境 [1][2]

公司声明与事件背景 - 理想汽车官方微博发文，确认公司是新华社报道及嘉定公安破获的两起网络犯罪事件的受害企业之一 [1] - 新华社报道揭露了网络“水军”团伙利用AI批量炮制黑稿、恶意抹黑企业的违法犯罪产业链 [1] - 嘉定公安在4月初破获一起相关非法经营案件，犯罪嫌疑人通过AI制造海量不实谣言，博取流量获利 [1] 对公司的影响与应对措施 - 公司过去一段时间遭遇大量有组织、规模化的AI生成不实黑稿攻击 [1] - 这些攻击严重损害了品牌与用户声誉，并为广大用户带来了诸多困扰 [1] - 公司对此深表歉意，并一直在积极采取行动应对 [1] - 公司相信在警方打击与权威媒体监督下，相关犯罪团伙将依法受到严惩 [1] - 公司将继续通过法律途径坚决维护品牌与用户权益 [1] 行业倡议与未来展望 - 公司期待与更多人携手，共同推动网络讨论回归事实与理性 [1] - 公司致力于营造更加清朗的网络空间 [1]

公司工商变更与股权结构 - 杭州斜跃智能科技有限公司发生工商变更，新增三家股东：杭州元璟新创中小创业投资合伙企业（有限合伙）、常州万特壹号管理咨询合伙企业（有限合伙）、理想汽车旗下重庆车之辕创业投资有限公司 [1] - 公司注册资本由100万人民币增至约118.6万人民币，增幅约18.6% [1] - 变更后，公司股东包括陈伟、张骁、北京钧识智能科技合伙企业（有限合伙）、北京钧衡智能科技合伙企业（有限合伙）及上述三家新增股东 [1] 公司基本情况 - 杭州斜跃智能科技有限公司成立于2026年1月，法定代表人为张骁 [1] - 公司经营范围包括人工智能应用软件开发、人工智能基础软件开发、工业机器人安装与维修、通用设备修理等 [1] - 公开信息显示，公司是一家消费级具身智能公司，聚焦家庭场景，致力于开发面向C端用户的消费级具身智能产品 [1]

公司渠道网络扩张 - 2026年2月至3月，公司新开设7家线下门店 [1] - 新开门店类型包括4家综合中心、2家零售中心、1家服务中心及钣喷中心 [1] 行业及公司运营动态 - 公司于2026年4月8日发布了最新的渠道拓展信息 [1]

公司近期表现 - 理想汽车自2025年中以来表现不佳 [1] 行业宏观环境 - 中国汽车销售面临阻力 [1] - 行业面临更广泛的价格竞争限制 [1]

行业投资评级 - 维持汽车行业“推荐”评级 [1][4][14] 核心观点 - 2026年汽车总量难有惊喜，但不必悲观，结构性机会存在 [4][14] - 行业仍处于自主品牌高端化升级、智能化加速渗透、具身智能量产落地的大技术变革周期中 [4][14] - 看好五大投资方向：自主高端化、重卡产业链盈利加速、智能化、人型机器人供应链、个股强阿尔法零部件 [4][5][14][15] 周度市场表现 - **A股市场**：2026年3月30日至4月3日，汽车板块指数下跌1.1%，跑输上证综指（-0.9%）[4][16] - 子板块表现：乘用车下跌5.0%，商用车上涨3.8%，零部件下跌0.5%，汽车服务下跌2.6% [4][16] - **港股市场**：2026年3月30日至4月2日，主要整车股涨跌互现 [4][16] - 涨幅：吉利汽车上涨14.0%，蔚来上涨8.9%，零跑汽车上涨8.3%，理想汽车上涨2.5% [4][16] - 跌幅：小鹏汽车下跌3.2% [4][16] - **个股表现**：川环科技以24.6%的涨幅领涨A股汽车板块，湖南天雁以17.3%的跌幅领跌 [23][24] 行业动态与数据 - **3月车企销量环比普遍回升** [4][12] - **新势力车企**：零跑汽车交付50,029辆，环比增长78.25%；小鹏汽车交付27,415辆，环比增长79.70%；理想汽车交付41,053辆，环比增长55.38%；蔚来汽车交付35,486辆，环比增长70.63%；小米汽车交付量超过2万辆 [4][12] - **自主品牌**：比亚迪销量30万辆，环比增长58%；吉利汽车销量23.3万辆，环比增长13%；奇瑞汽车销量24万辆，环比增长64%；长安汽车销量23.4万辆，环比增长88%；长城汽车总销量10.6万辆，环比增长46% [4][12] - **3月汽车出口表现强势** [4][12] - 奇瑞出口148,777辆，同比增长72%，连续11个月出口超10万辆 [4][12] - 比亚迪海外销量119,591辆，同比增长65.2%，占总销量近四成 [4][12] - 长安汽车海外销量首次突破10万辆，达103,900辆，环比增长60% [4][12] - 吉利汽车海外出口81,639辆，同比增长120% [4][12] - 长城汽车海外销量47,142辆，占总销量比重约44.4% [4][12] - **2026款小鹏MONA M03上市** [4][13] - 于2026年4月2日上市，共推出6款版型，官方指导价区间为11.98万元至15.18万元 [4][13] - 提供Max版（单颗图灵AI芯片，算力750TOPS）和UltraSE版（双图灵AI芯片，算力1500TOPS）双算力版本 [4][13] - **行业宏观数据**：2026年2月，汽车产销分别完成167.2万辆和180.5万辆，同比分别下降20.5%和15.2%；新能源汽车销量76.5万辆，占汽车总销量约42.4% [34] 重要新闻与公告 - **政策与基建**：四川省计划到2027年底建成205万个充电设施，满足400万辆电动汽车充电需求 [30] - **企业合作**：大众汽车（中国）与一汽-大众签署备忘录，将在一汽-大众部分经销商以“店中店”模式销售大众（安徽）新能源车型 [31] - **技术进展**：比亚迪第5000座闪充站投入运营，覆盖全国297座城市 [32] - **自动驾驶**：文远知行与Grab合作，在新加坡正式启动Robotaxi公开运营 [33] - **公司公告**： - 江淮汽车：2025年营收465.69亿元，同比增长10.35%；归母净利润-17.03亿元 [25] - 宇通客车：2026年3月生产量4,201辆，同比下降12.41% [26] - 福赛科技：2025年营收17.26亿元，同比增长29.59%；归母净利润1.33亿元，同比增长35.96% [27] - 豪恩汽电：2025年营收17.88亿元，同比增长26.26%；归母净利润7,494.83万元，同比减少24.68% [28] - 广汽集团：2026年3月汽车销量176,855辆，同比增长1.68% [29] 重点关注公司 - 报告列出了28家重点公司的股票代码、名称、股价、EPS预测及PE估值，并给出了“买入”或“增持”的投资评级 [6][55]