港股市场整体表现 - 1月6日港股恒生指数收涨1.38% [3] - 恒生科技指数收涨1.46% [3] 科技及互联网股表现 - 商汤-W股价2.370港元，上涨5.80% [1][2] - 零跑汽车股价50.500港元，上涨5.47% [1][2] - 京东健康股价61.350港元，上涨5.41% [1][2] - 同程旅行股价23.880港元，上涨5.11% [1][2] - 小鹏汽车-W股价79.800港元，上涨4.11% [1][2] - 阿里健康股价5.530港元，上涨3.95% [1][2] - 携程集团-S股价599.000港元，上涨3.90% [1][2] - 比亚迪电子、地平线机器人等公司股价亦走高 [1] 保险股表现 - 保险股整体走强 [4] - 中国平安、阳光保险上涨近5% [4] - 中国人寿上涨超4% [4] - 中国太平、中国太保股价均走高 [4] - 新华保险股价61.800港元，上涨4.39% [5] - 中国人寿股价31.100港元，上涨4.29% [5] - 中国太平股价21.300港元，上涨3.60% [5] - 中国太保股价38.780港元，上涨2.97% [5] - 中国财险股价17.440港元，上涨2.89% [5] - 友邦保险股价86.050港元，上涨2.56% [5]

合作概况与战略意义 - 平安产险与汽车产业互联网平台卡泰驰车联科技正式签署全面战略合作协议，双方合作实现从零散业务联动到深度战略共生的跨越式升级 [1] - 此次合作是产业深耕与金融赋能的精准契合，旨在重构汽车产业的价值链条，为行业数字化、高品质发展探索全新路径 [1] - 此次战略合作是产业资源与金融力量的强强联合，标志着汽车消费金融将从单一产品供给转向全场景一体化服务 [2] 合作参与方与研讨内容 - 卡泰驰与平安产险、平安银行、平安租赁等平安系三大业务板块核心团队围绕汽车生态平台创新模式、二手车交易网络全国布局展开深度研讨 [1] - 双方在金融生态融合等核心赛道达成深度共识，并明确了阶梯式落地推进路径 [1] 合作核心领域与目标 - 双方将围绕汽车全生命周期场景，在金融服务、保险创新、生态共建三大核心领域展开深度协同 [1] - 合作旨在通过整合各自核心优势，打通产业与金融的场景壁垒，实现资源互补与价值共生，升级汽车消费的服务体验 [1] - 合作聚焦“汽车 + 金融 + 生态”融合核心赛道，以汽车场景为依托、金融服务为纽带、生态协同为支撑，打破产业边界与服务壁垒 [2] - 合作将共同为客户提供购车、用车、养车全生命周期服务，优化用户金融消费体验，降低消费门槛、提升服务效率 [2] 合作预期影响与行业展望 - 平安产险表示将发挥综合金融与科技优势，全面融入卡泰驰生态体系，通过场景化产品与服务创新，共同提升行业服务标准，助力汽车产业向数字化、高品质方向转型 [1] - 卡泰驰表示将依托平安的综合金融优势与生态服务能力，加速汽车产业链重构，推动个性化定制、家车互联等创新业务落地 [2] - 此次协同将重塑行业价值生态，为汽车消费金融高质量发展注入持久动力，引领行业迈向更具包容性与创新性的新阶段 [2]

核心观点 - A股及港股保险板块在2026年初表现强劲，股价大幅上涨并创下新高，被视为2025年强劲行情的延续，其背后驱动因素包括行业基本面改善、政策红利、估值修复及资金配置等多方面共振 [1][3][4] 市场表现 - **A股表现**：2026年首个交易日，A股五大上市险企全线大幅上涨，涨幅均超过5%，其中新华保险领涨，全天涨幅为8.87%，中国太保涨幅为7.52%，中国人寿、中国平安、中国人保涨幅均超5% [3] - **股价新高**：新华保险、中国太保股价一度打破2024年底创下的历史新高，中国平安当日以72.36元/股收盘，创下五年来股价新高 [3] - **延续涨势**：1月6日，A股保险板块延续前一日狂飙态势继续走强，新华保险、中国太保涨超5%，中国人保涨超3%，中国人寿、中国平安涨超2% [1] - **港股表现**：同期，港股保险股中，中国人寿、中国平安、阳光保险、众安在线均涨超4% [3] 行业基本面 - **保费增长**：2025年前11个月，保险业累计实现原保险保费收入5.76万亿元，可比口径下同比增长7.56% [3] - **细分领域**：人身险公司保费收入增长9.1%，财产险公司保费收入增长3.9% [3] - **业绩改善**：行业基本面的切实改善是支撑股价上涨的原因 [3] 驱动因素分析 - **政策红利**：《关于调整保险公司相关业务风险因子的通知》发布，旨在鼓励保险资金进行“长钱长投”，为资本市场引入长期稳定资金，同时为保险公司提升长期投资回报水平铺平道路 [4] - **估值修复**：清晰的政策导向转变打消了市场对保险资金投资受限的担忧，构成板块估值系统性修复的关键前提 [4] - **资金配置**：保险股被视为全市场最优质的金融核心资产，业绩稳定、股息高、估值低，是长期资本配置的首选标的，且作为核心标的易被指数化产品等被动投资纳入 [4] - **市场环境**：国内外进入流动性宽松期，股市活跃，保险股通过负债端投资在股市中获得丰厚利润，支撑估值并吸引各类资本 [5] - **业务支持**：险企受益于政策放宽，在股市增配及其他业务方面获得更多展业支持 [5] 行业展望 - **持续走强**：分析认为，保险类股票大概率还会在2026年持续长牛 [5] - **负债端展望**：2026年开门红高景气延续是行情持续的重要支撑，存款搬家有望驱动新单与新业务价值（NBV）实现双位数正增长，利差继续改善 [5] - **转型助推**：分红险转型将助推行业市占率进一步提升 [5]

文章核心观点 - 平安人寿在2025年对多家大型银行H股进行了大规模、持续性的增持，尤其对农业银行H股的增持力度空前，持股比例在一年内从5%大幅跃升至20.10% [1][2] - 这一系列操作清晰地反映了国内险资在长期利率下行背景下，对高股息、低估值银行资产的战略性偏好与前瞻性资产配置 [1][8] 平安人寿对农业银行H股的增持情况 - 2025年全年对农业银行H股进行了16次增持，几乎每月都有操作，增持步伐稳健而密集 [2] - 2025年2月17日首次因持股比例达到5%而进行权益披露，随后在5月12日增持约1.47亿股，持股比例达10.38%，触发10%举牌线 [2] - 截至2025年12月30日，持有农行H股数量高达约46.18亿股，占其已发行有投票权股份的20.10%，触发20%举牌线，持股比例在不到一年内增长了超过15个百分点 [2] 平安人寿对其他银行H股的增持情况 - 对工商银行H股进行了2次增持，操作集中在2025年初，分别在1月9日和2月12日增持约5952万股和1.36亿股，持股比例从16.01%迅速提升至17.11%，此后进入平稳持有阶段 [1][6] - 对邮储银行H股进行了12次增持，持股比例在2025年5月9日突破10%，8月8日突破15%，截至统计日持股31.80亿股，占比16.01% [1][7] - 对招商银行H股进行了15次增持，持股比例从5.01%增至19.13%，分别在2025年3月13日突破10%和15% [1][7] 险资增持银行股的背景与动因 - 银行H股，特别是大型国有银行的H股，具有估值低、股息率高的特点，符合保险资金追求长期稳定收益的投资需求 [8] - 为应对当前利率下行周期，公司已提前几年对高分红的国有大型银行股进行投资，坚持研判长周期趋势进行投资 [8] - 根据新会计准则，当保险资金买入银行股持股超过一定比例（如5%）后可按照权益法核算，若买入价格低于每股净资产，其差价部分可以计入当年利润 [9] - 2023年至2024年我国银行股价格普遍低于净资产（“破净”），有些价格不足净资产的一半，意味着保险资金买入可获得显著的账面盈利 [9]

市场整体表现 - 2026年1月6日，A股主要指数全线上涨，沪指涨1.50%，深成指涨1.40%，创业板指涨0.75%，沪指刷新自2015年7月底以来的新高，市场超4100只个股上涨 [1] - 市场呈现显著“春季躁动”特征，一季度尤其是1月的日历效应为后续行情奠定基础 [1] - 市场成交量活跃，2025年末A股成交量持续站稳两万亿元，2026年开年市场放量上行并再度站上4000点 [8] 领涨板块与个股 - 大金融板块发力，“牛市旗手”券商、保险、互联网金融表现强势，大智慧、华林证券涨停，中国平安股价创逾5年新高 [1] - 有色板块再度走强，铜、铝等工业金属领涨，洛阳钼业、紫金矿业等多股创历史新高，紫金矿业市值一度突破万亿元 [1][4] - 化工板块走高，中泰化学等多股涨停 [1] - 商业航天概念午后拉升，中国卫通、金风科技双双涨停并创历史新高 [1] - 市场聚焦高位人气股，胜通能源复牌后走出13连板，自2025年12月4日以来涨幅达273.19%；国晟科技近38个交易日累计上涨超300%；锋龙股份晋级8连板 [2] 科技与成长主题 - 脑机接口概念再掀涨停潮，板块内近20股涨停，岩山科技等多股实现2连板，驱动因素是复旦大学附属华山医院完成国内首款“三全”脑机接口产品首例临床试验 [1][3] - 固态电池概念异动拉升，金龙羽、国晟科技等多股涨停，催化因素是芬兰公司Donut Lab宣布将在2026 CES展上首发全球首款可商业化量产的全固态电池 [5] - 芯片半导体板块继续走强，存储芯片、半导体设备方向领涨，北方华创等多股续创历史新高，消息面上三星与海力士已提出DRAM涨价，Q1报价较去年Q4上涨60%-70% [6][7] - 存储芯片、固态电池等板块盘中均表现强势 [1] 机构观点汇总 - 国泰海通证券认为，经济转型、无风险收益下沉与资本市场改革推动中国“转型牛”趋势确定，跨年攻势看好科技、非银与消费，并推荐AI应用、机器人、商业航天及内需消费等主题 [7] - 德邦证券认为，开门红后慢牛行情有望更加乐观，A股春季行情有望逐步展开，未来或延续震荡慢牛走势，建议关注商业航天、人工智能、机器人等科技领域及石油石化、有色金属等周期板块 [2][8] - 东方证券认为，市场延续震荡攀升趋势不变，新质产业的政策预期与商业化突破将继续引领资金流入商业航天、AI、脑机接口、核聚变等新兴产业，并特别指出脑机接口题材有望成为今年市场主流投资品种之一 [9] - 浙商证券分析指出，从历年日历效应看，一季度“春季躁动”期间，中小盘成长指数表现最佳 [1] - 财信证券认为，脑机接口行业在政策、支付与技术驱动下，正迈向规模化应用关键阶段 [3] - 中信建投认为，在宏观波动与地缘冲突背景下，有色金属凭借供需刚性及避险属性，成为中长期资产配置核心标的 [4] - 平安证券认为，在政策与产业发力下，固态电池研发有望稳步落地并向产业化迈进 [5] - 东吴证券研报指出，2026年国产半导体设备将开启确定性强的扩产周期，设备全行业订单增速或超过30%，有望达到50%以上 [7]

公司股价与市场表现 - A股保险股持续强势 中国平安股价涨超3%至74.88元创历史新高 市值达1.35万亿元 [1] 公司战略与竞争优势 - 公司深化“综合金融+医疗养老”双轮战略协同模式 个人客户数近2.5亿 其中63%客户享有医养服务 [1] - 享有医养服务的客户其客均合同数与资产管理规模显著高于普通客户 医养生态贡献近七成寿险新业务价值 形成独特竞争壁垒 [1] 寿险业务表现 - 2025年前三季度寿险及健康险新业务价值同比激增46.2% [1] - 2025年前三季度银保渠道新业务价值增速达170.9% 显示多渠道布局成效显著 [1] - 保单继续率稳步提升 新业务价值率上升9个百分点 显示盈利质量与增长动能双优 [1] 投资能力与资产状况 - 公司保险资金规模超6.4万亿元 2025年前三季度综合投资收益率达5.4% 同比提升1个百分点 [1] - 公司权益资产配置优化 长期投资回报稳定 [1] - 公司地产风险敞口逐步出清 资产负债表韧性凸显 [1]

活动与评选体系升级 - 2025年底《商业周刊》彭博绿金在上海西岸美高梅酒店举办了2026值得关注榜单发布典礼[2] - 为响应国家“双碳”目标并契合全球商业新格局，本届活动对评选体系进行了重磅升级[2] - 在原有“ESG领军企业”、“ESG杰出项目”和“助力创新机构”榜单基础上，首次引入“绿色金融榜单”与“ESG潜力企业”两大权威评选系统[2] 绿色金融榜单 - 该榜单聚焦中国金融行业的绿色发展与创新，由彭博绿金联合中央财经大学绿色金融国际研究院共同推出[3] - 基于全新开发的“中国绿色金融指数方法论”形成，主要评估中国上市金融机构[3] - 旨在响应国家绿色金融政策号召，推动金融机构与企业的绿色转型[3] ESG潜力企业评估框架 - 彭博绿金基于自主分析的企业数据和广泛共识的ESG评估框架，形成了涵盖4大维度、16个核心议题及41个子议题的ESG矩阵[4] - 该矩阵覆盖九大主题领域，主要聚焦于气候行动、能源与生态管理、产品安全与数据隐私、员工健康与职业安全，以及反腐与社会责任等[4] - 通过对这些维度的交叉分析，全面评估企业在气候治理、员工权益、社会责任及创新发展等方面的综合影响力，旨在发掘具备长期价值与行业引领力的未来之星[4] ESG领军企业榜单 - 正泰集团股份有限公司[5] - 康师傅控股[6] - 天合光能股份有限公司[6] - 万国数据控股有限公司[6] - 浙江华友钴业股份有限公司[6] - 协鑫科技控股有限公司[6] - 英科医疗科技股份有限公司[6] - 奇瑞汽车股份有限公司[6] - 京东集团[6] ESG杰出项目榜单 - 北京富平创业投资有限责任公司——“共益企业”[7] - 远景能源——“赤峰零碳产业园”[7] - 隆基绿能科技股份有限公司——“光伏电池技术”[7] - 罗克韦尔自动化(中国)有限公司——“气候灯塔行动”[8] - 商汤沙特——“AI守护海洋生态平衡”[8] - 西门子(中国)有限公司——“光储一体化”[9] - 索尼(中国)有限公司——“协生农法”[9] - 乐高集团——“可持续材料应用”[9] - 广州小鹏汽车科技有限公司——“供应链碳管理”[9] 绿色金融机构榜单 - 中国银行(香港)有限公司[9] - 国泰君安国际控股有限公司[9] - 兴业银行股份有限公司[9] - 中国建设银行股份有限公司[9] - 江苏银行股份有限公司[9] - 中国国际金融股份有限公司[9] - 兴业证券股份有限公司[9] - 中国平安保险(集团)股份有限公司[9] - 北京银行股份有限公司[10] 绿色金融案例榜单 - 兴业银行股份有限公司[10] - 中国建设银行股份有限公司[10] - 江苏银行股份有限公司[10] - 泰康保险集团股份有限公司[10] 助力创新机构榜单 - 国际可持续水管理联盟[10] - 世界绿色设计组织(比利时)北京代表处[10] - 气候债券倡议组织[10] - 影响力工场上海创新中心[10] - 新开发银行[10] - 上海交通大学上海高级金融学院[10] - 紫竹国家高新区可持续发展联盟[10] - 世界可持续发展工商理事会[10] ESG潜力企业榜单 - 海德韦尔(太仓)能源科技有限公司[11] - 宁波均胜电子股份有限公司[11] - 上海数据港股份有限公司[11] - 创维集团有限公司[11] - 潍柴动力股份有限公司[11]

港股市场表现 - 内险股集体上涨，中国平安涨5.17%，新华保险涨4.14%，中国人寿涨4.83%，中国太保涨3.29%，行业催化剂为2025年前11个月保险业总保费收入达57629亿元，同比增长7.6% [1] - 国富氢能股价上涨超7.2%，公司已完成向客户交付共计424套车载高压供氢系统，将应用于广州市的燃料电池巴士 [1] - 煤炭股走高，中煤能源涨4.33%，兖矿能源涨3.18%，中国神华涨2.31%，行业背景为港口动力煤价格在从834元/吨跌至670元/吨后，于12月31日反弹8元/吨至678元/吨 [1] - 钧达股份涨超6.1%，催化剂为国泰海通指出马斯克计划每年部署100GW的太阳能AI卫星，驱动太空光伏需求 [1] - 锂矿股活跃，赣锋锂业涨4.22%，天齐锂业涨2.85%，主要原因为碳酸锂期货主力合约大涨超8%，最高触及137760元/吨 [2] - 禾赛科技股价急涨逾6.5%，公司被英伟达选定为其DRIVE AGX Hyperion 10平台的激光雷达合作伙伴 [2] - 小鱼盈通股价涨超25.3%，行业背景为艾媒咨询预计2025年中国微短剧市场规模将达677.9亿元，同比上升34.40%，2030年市场规模将超1500亿元 [2] - 内房股延续上涨，贝壳涨3.44%，龙湖集团涨5.24%，中国金茂涨5.34%，华润置地涨3.64，催化剂为《求是》杂志刊文强调要改善和稳定房地产市场预期 [2] - 不同集团股价反弹超34.99%，招商证券研报称其作为中高端母婴用品品牌，定位清晰且海外市场扩张打开成长空间 [3] - 紫金矿业涨近6%并再创历史新高，公司发布年度业绩盈喜，预计全年归母净利润为510亿至520亿元，较上年同期的320.51亿元增加约189亿至199亿元，同比增幅约为59%至62% [3] 美股市场表现 - 道指首次突破49000点，美国大型银行股齐创历史新高，高盛涨3.73%，摩根大通涨2.63%，摩根士丹利涨2.55%，纽约梅隆银行涨3.42%，富国银行涨1.24%，美国银行涨1.68%，行业背景为美国12月制造业PMI降至47.9，低于预期 [4] - 美股贵金属概念股集体走强，赫克拉矿业涨4.56%，伊格尔矿业涨2.76%，纽曼矿业涨2.28%，Barrick Mining涨3.77%，主要原因为现货黄金大涨2.5%站上4400美元，现货白银大涨5%站上76美元 [4] - Datavault AI股价暴涨42.57%，三个交易日累计上涨180%，催化剂为公司与AP Global Holdings LLC签署主采购订单协议，将获得SanQtum基础设施与网络安全服务 [5] - 芯片股涨跌各异，阿斯麦涨5.53%，台积电涨0.83%，美国超微公司跌1.07%，英伟达跌0.39%，行业消息为台积电股价一度飙升6.9%，创去年4月以来最大单日涨幅并创新高 [5] - Mobileye Global涨2.49%，公司宣布赢得一家美国大型车企的订单，为其供应下一代芯片，相关自动驾驶技术将作为标配搭载于数百万辆汽车 [5] - 比特币一度站上9.3万美元关口，带动相关概念股普涨，Strategy涨4.81%，Coinbase涨7.77%，Robinhood涨6.97%，Circle涨1.59%，Iren Ltd涨12.97%，Mara Holdings涨6.86% [6] - 脑再生科技股价大涨超31.65%，A股及港股脑机接口板块分别大涨13%和12%，主要催化剂为马斯克的“量产预告” [6] - 石油股大涨，雪佛龙上涨5.1%，康菲石油涨2.59%，埃克森美孚涨2.21%，石油天然气设备与服务股同步走强，斯伦贝谢涨8.96%，哈里伯顿涨7.84%，Baker Hughes涨4.09%，消息面上特朗普证实美方已抓获委内瑞拉总统马杜罗并宣布将“管理”委内瑞拉 [7]

港股内险股市场表现 - 港股内险股板块整体呈现上涨趋势，截至发稿时延续涨势 [1] - 中国平安(02318.HK)股价上涨4.08%，报71.4港元 [1] - 新华保险(01336.HK)股价上涨3.89%，报61.5港元 [1] - 中国人寿(02628.HK)股价上涨3.62%，报30.9港元 [1] - 中国太保(02601.HK)股价上涨2.81%，报38.72港元 [1]

行业整体表现与数据 - 截至发稿时，主要内险股股价普遍上涨，中国平安涨4.08%至71.4港元，新华保险涨3.89%至61.5港元，中国人寿涨3.62%至30.9港元，中国太保涨2.81%至38.72港元 [1] - 2025年前11个月，保险业总计实现保费收入57629亿元，同比增长7.6% [1] - 人身险公司实现保费收入41472亿元，同比增长9.1% [1] - 财险公司实现保费收入16157亿元，同比增长3.9% [1] 行业展望与驱动因素 - 市场需求依然旺盛，保险产品预定利率仍高于银行存款，相对吸引力明显 [1] - 对新单保费和NBV增长持乐观预期 [1] - 分红险占比继续提升有助于进一步优化负债成本 [1] - 储蓄险作为后资管新规时代少数可提供长期确定收益的金融产品，在净值化转型、非标转标驱动居民财富配置重构的过程中，有望持续承接居民庞大的稳健投资需求 [2] 寿险业务前景 - 看好2026年开门红新单增速超预期 [2] - 2026年开门红迎来一系列利好因素：近期5年期大额存单停售和3年期大额存单门槛提高背景下，储蓄险相对吸引力有望提升 [2] - 分红险在需求端的市场接受度和供给端的队伍销售能力预计有所提升 [2] - “报行合一”带动银保渠道价值率改善后，头部险企积极加大银保渠道布局 [2] 财险业务前景 - 看好非车险“报行合一”带动承保利润较快增长 [2]