公司股价与交易动态 - 截至发稿，公司股价上涨4.27%，报31.28港元，成交额为1953.28万港元 [1] - 整体协调人已悉数行使15%的超额配股权，涉及1363.26万股股份 [1] - 超额配股权的行使价为每股26.20港元，为公司带来额外募资净额3.45亿港元 [1] - 行使超额配股权后，公司首次公开募股（IPO）的总募资额升至27.38亿港元 [1] - 随着超额配股权悉数行使及稳定价格行动结束，公司的稳定价格期也已结束 [1] 公司业务与市场定位 - 公司专注于非洲等新兴市场的卫生用品行业 [1] - 在拉美、中亚、南北非等新兴市场，公司凭借产品制造和渠道深耕的经验优势，有望进一步开拓市场 [1] 行业前景与增长动力 - 在非洲市场，婴儿纸尿裤及拉拉裤的渗透率仅约20%，卫生巾渗透率仅约30% [1] - 成熟市场的婴儿纸尿裤及拉拉裤渗透率约为70%-90%，卫生巾渗透率约为90%左右 [1] - 相较于成熟市场，非洲市场的卫生用品渗透率提升空间广阔 [1] - 新兴市场经济的快速增长将有力带动卫生用品渗透率的提升 [1] 公司关联方与潜在机遇 - 公司背靠森大集团 [1] - 未来存在整合快消品相关资产的可能性 [1]

每经AI快讯，乐舒适(02698.HK)涨超4%，截至发稿涨4.27%，报31.28港元，成交额1953.28万港元。 ...

公司股价与交易动态 - 公司股价上涨4.27%，报31.28港元，成交额1953.28万港元 [1] - 整体协调人悉数行使15%超额配股权，涉及1363.26万股 [1] - 超额配股发售价为26.20港元，为公司额外募资净额3.45亿港元 [1] - 行使超额配股权后，公司IPO总募资额升至27.38亿港元 [1] 公司业务与市场前景 - 公司专注于非洲等新兴市场的卫生用品行业 [1] - 非洲市场婴儿纸尿裤及拉拉裤渗透率仅约20%，卫生巾渗透率约30%，相比成熟市场的70%-90%和90%左右，提升空间广阔 [1] - 新兴市场经济的快速增长将有力带动产品渗透率提升 [1] - 在拉美、中亚、南北非等新兴市场，公司凭借产品制造和渠道深耕的经验优势，有望进一步开拓市场 [1] 公司股东背景与潜在发展 - 公司背靠森大集团 [1] - 未来或有快消品相关资产整合的可能性 [1]

公司股价与交易动态 - 截至发稿，公司股价上涨4.27%，报31.28港元，成交额为1953.28万港元 [1] 公司资本运作 - 整体协调人已悉数行使15%的超额配股权，涉及1363.26万股股份 [1] - 超额配股的发售价为26.20港元，为公司带来额外募资净额3.45亿港元 [1] - 完成超额配股后，公司首次公开募资总额升至27.38亿港元 [1] 行业与市场前景 - 公司专注于非洲等新兴市场的卫生用品行业 [1] - 非洲市场的婴儿纸尿裤及拉拉裤渗透率仅约20%，卫生巾渗透率约30%，显著低于成熟市场70%-90%及90%左右的水平，未来提升空间广阔 [1] - 新兴市场经济的快速增长预计将有力带动相关产品渗透率的提升 [1] 公司竞争优势与战略 - 公司在拉美、中亚、南北非等新兴市场，凭借产品制造和渠道深耕的经验优势，有望进一步开拓市场 [1] - 公司背靠森大集团，未来存在快消品相关资产整合的可能性 [1]

来源：瑞恩资本RyanbenCapital 据此，乐舒适IPO募资升至27.38亿港元。 | | 紧接悉數行使 | | 緊隨悉數行使 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | | 超額配股權完成前 | | 超額配股權完成後 | | | | | 佔本公司 | | 佔本公司 | | | | 已發行 | | 已發行 | | | | 股本的 | | 股本的 | | 股份説明 | 股份數目 | 概約百分比 股份數目 | | 概約百分比 | | 已發行股份 | 515.000.000 | 85.00% 515.000.000 | | 83.13% | | 根據全球發售發行的股份 | 90.884.000 | 15.00% 104.516.600 | | 16.87% | | 總計 | 605,884,000 | 100% 619,516,600 | | 100% | 此外，有关全球发售的稳定价格期已于同日结束。期间，稳定价格操作人中国国际金融并无在市场买卖 任何股份。 版权声明：所有瑞恩资本Ryanben Capital的原创文章，转载须联系授权，并在文首/文末注明来源、作 者、微信ID ...

公司资本运作 - 超额配股权被悉数行使 涉及1363.26万股股份 [1] - 超额配发股份的发行价格为每股26.20港元 与全球发售的发售价相同 [1] - 超额配发股份数量相当于超额配股权行使前全球发售初步股份总数的约15% [1] 市场活动与时间节点 - 全球发售的稳定价格期已于2025年12月5日结束 [1] - 稳定价格期的结束时间为提交香港公开发售申请截止日期后的第30日 [1]

公司资本运作 - 公司超额配股权于2025年12月5日被悉数行使，涉及合共13,632,600股股份 [1] - 超额配发股份数量相当于超额配股权获行使前全球发售项下初步可供提呈发售的发售股份总数约15% [1] - 超额配发股份的发行及配发价格为每股26.20港元 [1] 股票发行与稳定价格 - 公司按每股26.20港元的价格发行及配发超额配发股份，该价格为全球发售项下的每股发售价 [1] - 有关全球发售的稳定价格期已于2025年12月5日结束 [1] - 稳定价格期结束时间为提交香港公开发售申请的截止日期后第30日 [1]

智通财经APP讯，乐舒适(02698)发布公告，招股章程所述的超额配股权已于2025年12月5日由整体协调 人(为彼等本身及代表国际包销商)悉数行使，涉及合共1363.26万股股份，相当于超额配股权获行使前全 球发售项下初步可供提呈发售的发售股份总数约15%。超额配发股份将由公司按每股26.20港元(即全球 发售项下每股发售价)予以发行及配发。此外，有关全球发售的稳定价格期已于2025年12月5日(即提交 香港公开发售申请的截止日期后第30日)结束。 ...

股份相关 - 2025年12月5日整体协调人行使超额配股权，涉及13,632,600股，占比约15%[5][7][11][12] - 超额配股价26.20港元，不包括相关费用[5][7][12] - 行使前已发行股份515,000,000股，占85.00%；行使后占83.13%[9] - 行使前全球发售股份90,884,000股，占15.00%；行使后104,516,600股，占16.87%[9] 时间相关 - 全球发售稳定价格期于2025年12月5日结束[6][11] - 超额配股份预计2025年12月10日上市交易[8] 资金相关 - 公司行使超额配股权获额外所得款净额约344.6百万港元[10] 操作相关 - 稳定价格操作人超额配13,632,600股，占比约15%[11] - 操作人向Century BVI借入股份补足超额配[11] 持股相关 - 行使及稳定期结束后，233,430,100股计公众持股，占37.68%[13]

公司介绍 - 公司为专注于非洲、拉美、中亚等快速发展新兴市场的跨国卫生用品公司 [1] - 主要从事婴儿纸尿裤、婴儿拉拉裤、卫生巾和湿巾等婴儿及女性卫生用品的开发、制造和销售 [1] - 核心品牌为定位于中端市场的Softcare 同时拥有Veesper、Maya、Cuettie及Clincleer等品牌 [1] 行业概况 - 非洲卫生用品行业2024年市场规模达38亿美元 呈现低渗透率、高成长性特征 [2] - 2024年非洲地区纸尿裤、卫生巾、婴儿拉拉裤行业规模分别达25.9亿美元、8.5亿美元、3.9亿美元 [2] - 2025至2029年 非洲纸尿裤、卫生巾、婴儿拉拉裤市场规模复合年增长率CAGR有望分别达7.0%、10.7%、7.6% [2] - 非洲婴儿纸尿裤、卫生巾市场品牌集中度较高 2024年婴儿纸尿裤、女士卫生巾市场前五大公司市占率CR5分别达61.0%、41.3% [2] 市场地位与竞争力 - 公司在非洲婴儿纸尿裤和卫生巾市场销量均排名第一 市场份额分别为20.3%及15.6% [2] - 竞争力体现在本地化供应链、产品品牌矩阵完善以及广泛销售渠道铺设 [2] - 本地化供应链：在非洲多国建立本地化生产设施 通过本地采购、优化流程降低物流成本 [2] - 产品线丰富：产品SKU高达340多个 并持续推新 [3] - 品牌矩阵完善：以中端品牌Softcare为核心 横向拓展高端科技概念品牌Space 纵向拓展Maya、Cuettie等大众化品牌 [3] - 渠道广泛：建立了覆盖非洲、拉丁美洲和中亚等地区的广泛销售网络 与众多批发商、经销商、商超和零售商长期合作 [3] 财务预测与估值 - 预计公司2025至2027年归母净利润分别为1.13亿美元、1.33亿美元、1.52亿美元 [3] - 2025至2027年归母净利润同比增速分别为+18.5%、+17.8%、+14.7% [3] - 预计公司2025至2027年每股收益EPS分别为0.19美元、0.22美元、0.25美元 [3] - 预计公司2025至2027年市盈率PE分别为20.4倍、17.4倍、15.1倍 [3] - 参考可比公司2026年估值平均数 给予公司2026年24倍市盈率 对应目标价40.94港元 [3]