报告公司投资评级 - 公司作为全球综合型海洋油服龙头,业绩稳步增长 [1][2] - 油田技术服务屡获突破,彰显本轮周期成长性 [2] - 钻井板块充分受益国内能源保供政策,景气度高于国外油服企业 [2] 报告的核心观点 - 公司依托大客户中国海油为其国内业务提供强力支撑,油田技术服务受益技术突破和进口替代,有望保持良好增长 [6] - 在油技服务和钻井业务双轮驱动下,公司成长空间已被打开 [6] - 公司作为全球综合型海洋油服龙头,充分受益行业高景气,以完整产业链优势打造以客户需求为导向的油田全生命周期一体化品牌 [3] 公司各板块业务总结 1. 油田技术服务 - 作为营收主力,延续高成长性,2024H1收入128.3亿元,同比+20.8% [2] - 公司突破巴西市场,境外全资子公司COSL Drilling Brasil Ltda.与巴西客户签订钻井平台钻井、修井作业项目中的服务合同 [2] - 技术驱动战略深化实施,未来油田技术服务的国际市场规模有望稳步扩大 [2] 2. 钻井板块 - 量价齐升,钻井平台日费持续修复,2024H1营收64.2亿元,同比+18.2% [2] - 钻井平台作业日数为8,961天,增幅2.0%,平台日历天使用率同比增加1.4pct至80.8% [2] - 钻井平台日费同比提升4.9%至8.6万美元/天,自升式、半潜式钻井平台平均日费分别为7.4/13.4万美金/天,同比分别+7.2%/+8.9% [2] 3. 船舶板块 - 全面强化海上船舶服务统筹能力,作业天数同比增加19.6%,服务营收21.8亿元,同比+14.2% [2] 4. 物探采集和工程勘察服务 - 营收11.0亿元,同比+20.4% [2] - 物探板块三维采集作业量为16,370平方公里,同比增加189.5%,实现跨越式发展 [2]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 2024年上半年公司业绩取得显著增长,营收同比增长19.37%,归母净利润同比增长18.92% [5] - 行业景气度持续提升,公司发挥全产业链优势,各项业务拓展顺利 [5] - 部分暂停的钻井平台重获合同,降低了对公司经营的影响 [5] - 海洋油气资源潜力巨大,中海油增储上产将提高资本开支,公司有望充分受益 [6] 财务数据总结 - 2024-2026年预计EPS分别为0.80元、0.98元和1.16元,对应PE为18.6X、15.1X和12.7X [6] - 2024年上半年营业收入225.29亿元,同比增长19.37%;归母净利润15.92亿元,同比增长18.92% [5] - 2024年上半年毛利率为16.83%,同比提升1.58个百分点;扣非销售净利率为7.12%,同比提升0.32个百分点 [5] - 2024年上半年钻井平台作业日数为8,961天,增幅2.0%;平台日历天使用率同比增加1.4个百分点至80.8% [5] - 2024年上半年钻井平台日费同比提升4.9%至8.6万美元/天,其中自升式、半潜式平台日费同比分别提升7.2%和8.9% [5] - 2024年上半年油技服务板块主要业务线作业量同比保持增长,总体收入规模增长20.8% [5] - 2024年上半年船舶板块作业天数同比增加19.6%,收入提升14.2% [5] - 2024年上半年物探板块三维采集作业量为16,370平方公里,同比增加189.5%,收入同比增加20.4% [5]

业绩数据 - 2022 - 2024年上半年营业收入分别为151.96亿元、188.50亿元、224.97亿元[5] - 2022 - 2024年上半年经营利润分别为12.68亿元、19.71亿元、26.92亿元[5] - 2022 - 2024年上半年本期利润分别为11.11亿元、14.56亿元、17.10亿元[5] - 2022 - 2024年上半年每股盈利分别为0.23元、0.28元、0.33元[5] - 2024年上半年营业收入为224.967亿元，同比增加36.468亿元，增幅19.3%[21] - 2024年上半年净利润为17.096亿元，同比增加2.535亿元，增幅17.4%[21] 业务数据 - 2024年上半年钻井服务业务营业收入为64.084亿元，较去年同期增加9.859亿元，增幅18.2%[23] - 2024年上半年油田技术服务板块收入128.118亿元，较去年同期增加22.039亿元，增幅20.8%[28] - 2024年上半年船舶服务业务营业收入21.744亿元，较去年同期增加2.697亿元，增幅14.2%[31] - 2024年上半年物探采集和工程勘察服务业务营业收入11.021亿元，同比增加1.873亿元，增幅20.5%[33] 运营数据 - 截至2024年6月30日公司共运营、管理61座平台，43座在中国，18座在国际地区[24] - 2024年上半年钻井平台作业日数为8961天，同比增加172天，增幅2.0%[24] - 2024年上半年平台日历天使用率同比增加1.4个百分点至80.8%[24] - 2024年上半年自升式平台使用率同比增加2.7个百分点至82.4%[24] - 截至2024年6月30日，公司船舶累计作业32531天，同比增加5340天[31] - 截至2024年6月30日，公司三维采集作业量为16370平方公里，同比增幅189.5%[33] 财务数据 - 2024年上半年经营支出为20018.8百万元，较去年同期增加3032.4百万元，增幅17.9%[39] - 2024年上半年财务支出净额为405.3百万元，较去年同期增加163.6百万元[51] - 2024年上半年投资收益为1.2百万元，较去年同期减少9.0百万元，减幅88.2%[52] - 截至2024年6月30日，公司总资产为83764.9百万元，较2023年末增加519.1百万元，增幅0.6%[57] - 截至2024年6月30日，公司总负债为40744.2百万元，较2023年末减少245.5百万元，减幅0.6%[57] - 截至2024年6月30日，公司股东权益为43020.7百万元，较2023年末增加764.6百万元，增幅1.8%[57] - 2024年6月30日现金及现金等价物为8037.5百万元，较2023年12月31日增长34.5%[60] - 2024年上半年经营活动现金净流入为1714.2百万元，去年同期为1153.5百万元[63] - 2024年上半年投资活动现金净流入为3389.7百万元，去年同期为2025.7百万元[64] - 2024年上半年筹资活动现金净流出为3021.8百万元，同比流出增加1487.0百万元[65] - 2024年上半年资本性支出为2555.2百万元，较上年同期增加700.7百万元，增幅为37.8%[67] 子公司数据 - 2024年上半年China Oilfield Services (BVI) Limited营业收入2754.7百万元，同比增加662.3百万元，增幅31.7%，净利润为139.0百万元，同比增加194.4百万元[69] - 2024年上半年COSL Hong Kong International Limited营业收入为0，净利润为212.9千元，同比增加166.6千元[70] - 2024年上半年CNA营业收入726.8百万元，同比增加128.3百万元，净利润为 - 473.7百万元，同比增亏183.3百万元[72] - 2024年上半年COSL Singapore Limited营业收入1891.6百万元，同比增加775.6百万元，增幅69.5%，净利润为 - 241.5百万元，同比减亏196.8百万元[72] - 2024年上半年海南公司营业收入2103.5百万元，同比增加632.5百万元，净利润为167.2百万元，同比增加77.5百万元[74] 未来展望 - 2024年全球油田服務市場規模預計同比增加7.1%[20] - 2024年全球經濟增速預計穩定在2.6%，2025 - 2026年小幅上升至2.7%[76] 新产品和新技术研发 - 2024年上半年公司完成「海弘」完井系统智慧工厂投产[14] 市场扩张和并购 - 2024年上半年公司海外业务发展呈稳中有进态势[11] 其他新策略 - 2024年上半年公司坚持五大发展战略取得新成效[7] - 2024年上半年公司推动油田服务向无形产品加速转变[8] - 2024年上半年公司建立4个以高效運營为主要內涵的產品線專業運營中心[17] - 2024年上半年公司優化激勵方案助力多個「新優快」項目累計提效超8%[23]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2022 - 2024年上半年公司营业收入分别为151.96亿元、188.50亿元、224.97亿元[4] - 2022 - 2024年上半年公司经营利润（剔除物业、厂房及设备和商誉减值损失）分别为12.68亿元、19.71亿元、26.92亿元[4] - 2022 - 2024年上半年公司本期利润（剔除物业、厂房及设备和商誉减值损失）分别为11.11亿元、14.56亿元、17.10亿元[4] - 2022 - 2024年上半年公司每股盈利分别为0.23元、0.28元、0.33元[4] - 2024年上半年公司营业收入为224.967亿元，同比增加36.468亿元，增幅19.3%；净利润为17.096亿元，同比增加2.535亿元，增幅17.4%[14] - 2024年上半年公司经营支出为200.188亿元，较去年同期增加30.324亿元，增幅17.9%[26] - 2024年上半年总经营支出20018.8百万元，较2023年同期16986.4百万元增加3032.4百万元，增幅17.9%[27][30] - 2024年上半年经营利润2692.0百万元，较去年同期1971.3百万元增加720.7百万元，增幅36.6%[31][32] - 2024年上半年财务支出净额405.3百万元，较去年同期241.7百万元增加163.6百万元[33] - 2024年上半年投资收益1.2百万元，较去年同期10.2百万元减少9.0百万元，减幅88.2%[34] - 2024年上半年处置/报废资产净损失以及租赁变更产生的损失合计17.3百万元，去年同期为7.8百万元[35] - 2024年上半年本期利润1709.6百万元，去年同期为1456.1百万元[36] - 2024年上半年基本每股盈利33.37分，去年同期为28.06分[37] - 截至2024年6月30日，公司总资产83764.9百万元，较2023年末83245.8百万元增加519.1百万元，增幅0.6%[37] - 截至2024年6月30日，公司总负债40744.2百万元，较2023年末40989.7百万元减少245.5百万元，减幅0.6%[37] - 截至2024年6月30日，公司股东权益43020.7百万元，较2023年末42256.1百万元增加764.6百万元，增幅1.8%[37] - 2024年6月30日，以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的应收款项为4050万元，较之前增长3.52亿元，增幅88.5%[39] - 2024年6月30日，现金及现金等价物为80.375亿元，较之前增加59.775亿元，增幅34.5%[39] - 2024年上半年经营活动现金净流入为17.142亿元，去年同期为11.535亿元[41] - 2024年上半年投资活动现金净流入为33.897亿元，去年同期为20.257亿元，同比增加13.64亿元[42] - 2024年上半年筹资活动现金净流出为30.218亿元，同比增加14.87亿元[43] - 2024年上半年资本性支出为25.552亿元，较上年同期增加7.007亿元，增幅37.8%[44] - 2024年上半年公司实现收入225.0亿元，净利润17.1亿元[65] - 2024年6月30日公司流动资产净值为4276.2百万元，较2023年12月31日的6905.5百万元减少；流动比率从1.30倍降至1.16倍[63] - 2024年6月30日公司资本负债比率为40%，较2023年12月31日的42%有所下降[64] - 2024年上半年收入扣除销售附加税为224.97亿元，2023年同期为188.50亿元，同比增长19.37%[74] - 2024年上半年经营利润为26.92亿元，2023年同期为19.71亿元，同比增长36.56%[74] - 2024年上半年税前利润为24.09亿元，2023年同期为18.63亿元，同比增长29.30%[74] - 2024年上半年本期利润为17.10亿元，2023年同期为14.56亿元，同比增长17.69%[74] - 2024年上半年本公司所有者应占每股盈利基本为0.3337元，2023年同期为0.2806元，同比增长19.06%[74] - 2024年上半年其他收益为2.14亿元，2023年同期为1.08亿元，同比增长98.48%[74] - 2024年上半年利息收入为0.60亿元，2023年同期为0.77亿元，同比下降21.09%[74] - 2024年上半年投资收益为0.01亿元，2023年同期为0.10亿元，同比下降89.27%[74] - 2024年上半年以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产产生的收益为0.43亿元，2023年同期为0.57亿元，同比下降24.59%[74] - 2024年上半年应占联营公司及合营公司利润（已扣除税项）为0.96亿元，2023年同期为0.74亿元，同比增长29.73%[74] - 2024年6月30日非流动资产总计52,727,792千元，较2023年12月31日的52,975,732千元减少0.47%[76] - 2024年6月30日流动资产总计31,037,152千元，较2023年12月31日的30,270,102千元增长2.53%[76] - 2024年6月30日流动负债总计26,760,913千元，较2023年12月31日的23,364,629千元增长14.53%[76] - 2024年6月30日流动资产净值4,276,239千元，较2023年12月31日的6,905,473千元减少38.07%[76] - 2024年6月30日非流动负债总计13,983,303千元，较2023年12月31日的17,625,099千元减少20.66%[77] - 2024年6月30日净资产43,020,728千元，较2023年12月31日的42,256,106千元增长1.81%[77] - 2024年上半年本期利润及综合收益总额为1,583,184千元，较2023年上半年的1,254,435千元增长26.21%[78] - 2024年6月30日已发行股本为4,771,592千元，与2023年12月31日持平[77][78] - 2024年6月30日储备为37,515,189千元，较2023年12月31日的36,871,427千元增长1.74%[77] - 2024年6月30日非控制性权益为733,947千元，较2023年12月31日的613,087千元增长19.71%[77][78] - 截至2024年6月30日止六个月，经营活动所得现金净额为17.14195亿元，2023年同期为11.53487亿元[79] - 2024年上半年购买物业、厂房及设备和其他长期资产支出23.36784亿元，2023年同期为17.0334亿元[79] - 2024年收到政府补助32.7万元，2023年同期无此项收入[79] - 2024年购买浮动利率企业理财产品、货币基金及定期存款支出24.4亿元，2023年同期为25000元[79] - 2024年投资活动所得现金净额为33.89683亿元，2023年同期为20.25684亿元[79] - 2024年融资活动使用现金净额为30.21794亿元，2023年同期为15.34758亿元[79] - 2024年现金及现金等价物增加净额为20.82084亿元，2023年同期为16.44413亿元[79] - 截至2024年6月30日，现金及现金等价物为80.37453亿元，2023年同期为53.51324亿元[79] - 截至2024年6月30日止六个月，集团收入为225.28544亿元，较2023年同期的188.73594亿元增长19.36%[95][96] - 截至2024年6月30日止六个月，集团税前利润为24.09043亿元，较2023年同期的18.62502亿元增长29.34%[95][96] - 截至2024年6月30日，集团总资产为837.64944亿元，较2023年末的832.45834亿元增长0.62%[95][96] - 截至2024年6月30日，集团总负债为407.44216亿元，较2023年末的409.89728亿元下降0.60%[95][96] - 2024年上半年国内收入扣除销售附加税后为-31,881千元，国际为22,496,663千元，总计22,496,663千元；2023年上半年国内为-23,713千元，国际为18,849,881千元，总计18,849,881千元[98][99] - 2024年上半年来自中海油集团的收入占总销售额的77%，2023年上半年为81%[100] - 2024年上半年来源于与客户的合同产生的收入为21,800,848千元，经营租赁收入为727,696千元，总计22,528,544千元；2023年上半年分别为18,367,945千元、505,649千元，总计18,873,594千元[101] - 2024年上半年按时间确认收入中，按时点确认276,451千元，按时段确认21,524,397千元，总计21,800,848千元；2023年上半年分别为792,250千元、17,575,695千元，总计18,367,945千元[102][103] - 2024年上半年因租赁变更和终止而产生的收益为-25千元，2023年为-11,342千元[107] - 2024年上半年物业、厂房及设备的处置损失净额为17,285千元，2023年为19,180千元[107] - 2024年上半年其他利得和损失净额为17,260千元，2023年为7,838千元[107] - 2024年上半年与土地及楼宇、船舶停泊处及设备有关的租赁支出为999,814千元，2023年为993,396千元[107] - 2024年上半年投资收益为-1,160千元，2023年为-10,248千元[107] - 2024年上半年确认为支出的存货成本为3,425,781千元，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产产生的收益为-42,583千元；2023年分别为3,057,561千元、-56,523千元[107] - 2024年当期所得税804,644千元、递延所得税 - 105,249千元，所得税费用总额699,395千元；2023年当期所得税206,251千元、递延所得税200,162千元，所得税费用总额406,413千元[110] - 2024年税前利润按25%法定税率计算所得税为602,261千元，实际税率29.0%，所得税费用总额699,395千元；2023年税前利润按25%法定税率计算所得税为465,626千元，实际税率21.8%，所得税费用总额406,413千元[112] - 2024年中期按2023年12月31日总股本4,771,592,000股计算，每股股息0.21元（含税），股息总额1,002,034,320元；2023年按2022年12月31日总股本计算，每股股息0.16元（含税），股息总额763,454,720元[114] - 2024年上半年公司所有者应占期内利润为15.92392亿元，2023年同期为13.39064亿元，计算每股基本盈利所用普通股数目均为47.71592亿股[115] - 2024年上半年集团购置机器及设备、船舶及钻井平台总额约23.26453亿元，2023年同期为16.05904亿元；新增确认在建工程约20.06308亿元，2023年同期为10.67202亿元；处置账面净值6038万元的资产，导致处置损失1728.5万元，2023年同期处置账面净值6783.9万元的资产，处置损失1918万元[116] - 2024年上半年集团确认使用权资产2.2543亿元及租赁负债2.2543亿元，2023年同期分别为2.82749亿元[117] - 2024年6

活动概况 - 公司将参加"2024 年度天津辖区上市公司半年报业绩说明会暨投资者网上集体接待日活动" [1] - 活动采用网络远程方式举行,投资者可通过多种渠道参与互动交流 [1] - 公司将就业绩、公司治理、发展战略、经营状况和可持续发展等与投资者进行沟通 [1] 活动时间和参与方式 - 活动时间为2024年9月3日(周二)13:30-16:40 [1] - 公司与投资者线上交流时间为15:00-16:30 [1] - 投资者可登录"全景路演"网站、关注微信公众号"全景财经"或下载"全景路演"APP参与 [1] 公告目的 - 进一步加强公司与投资者的互动交流 [1] - 欢迎广大投资者踊跃参与 [1]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [9] 报告的核心观点 - 钻井作业天数有所提升，部分暂停的钻井平台已签订新合同 [7] - 油田技术服务板块贡献主要利润，上半年作业量同比增长 [8] - 船舶板块与物探板块业绩同比有所好转 [8] - 全球海上油气资本开支存在上行预期，有望推动公司业绩提升 [9] 公司财务数据及盈利预测 - 2024年上半年公司实现营业收入225.29亿元，同比增长19.4%；归母净利润15.92亿元，同比增长18.9% [1] - 预测2024-2026年公司归母净利润分别为36亿元、43亿元和51亿元，对应PE分别为19X、16X和14X [9] - 预测2024-2026年公司营业收入分别为47,747百万元、51,684百万元和56,377百万元，同比增长8.2%、8.2%和9.1% [10] - 预测2024-2026年公司毛利率分别为16.9%、17.5%和18.0% [10] - 预测2024-2026年公司ROE分别为8.0%、8.6%和9.3% [10]

报告公司投资评级 - 报告给予中海油服"买入"评级 [2] 报告的核心观点 公司业绩情况 - 2024年上半年,公司实现营收225.29亿元,同比增长19.4%;实现归母净利润15.92亿元,同比增长18.9% [2] - 其中2024年第二季度,公司实现营收123.81亿元,同比增长18.9%,环比增长22.0%;实现归母净利润9.57亿元,同比增长2.3%,环比增长50.5% [2] 各业务板块情况 - 钻井服务:平台服务价格同比明显改善,钻井平台日历天使用率同比提升1.4个百分点至80.8% [2][3][4] - 油田技术服务:持续推进自主创新能力建设,国内外多个自主研发产品取得成功应用 [5] - 船舶服务:作业量同比增长19.6% [6] - 物探服务:二维采集作业量同比下降13.6%,三维采集作业量同比增长189.5% [7] 盈利预测和投资评级 - 预测公司2024-2026年归母净利润分别为34.20、42.42和51.14亿元,同比增速分别为13.5%、24.0%和20.6% [8][9] - 维持对公司的"买入"评级,认为未来公司业绩有望持续增长 [9] 风险因素 - 宏观经济波动和油价下行风险 - 需求恢复不及预期风险 - 上游资本开支不及预期风险 - 地缘政治风险 - 汇率波动风险 [10]

报告评级 - 报告给予中海油服"买入"评级,维持目标价 [1] 核心观点 - 2024年上半年,中海油服实现营业收入225.3亿元,同比增长19.4%;实现归母净利润15.9亿元,同比增长18.9%,业绩实现高速增长 [2] - 各业务板块开展顺利,钻井平台日费持续修复,钻井服务、油田技术服务、船舶服务、物探采集和工程勘察服务等主要业务收入均实现两位数增长 [3] - 毛利率提升明显,达到16.4%,同比提升1.6个百分点,费用管控良好 [4] - 高油价驱动上游资本开支提升,油服行业景气度有望持续提升,公司作为海洋油服龙头有望充分受益 [5] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为38.9、47.7、55.1亿元,未来三年归母净利润复合增速为22% [6] 财务数据 - 2024年上半年,公司营业收入225.3亿元,同比增长19.4%;归母净利润15.9亿元,同比增长18.9% [2] - 2024年上半年,公司毛利率为16.4%,同比提升1.6个百分点;净利率为7.6%,同比下降0.1个百分点;期间费用率为7.3%,同比提升0.6个百分点 [4] - 预计公司2024-2026年营业收入将分别达到292.1、337.3、379.6亿元,归母净利润将分别达到38.9、47.7、55.1亿元,未来三年复合增速为22% [6][7] 行业展望 - 高油价驱动上游资本开支提升,全球油田服务市场规模预计2024年将同比增长7.1%,行业发展势头强劲 [5] - 油气开采结构将沿着从常规油气到非常规油气、从陆地油气到海洋油气、从浅海到深海的趋势发展,公司作为海洋油服龙头有望充分受益 [5]

报告公司投资评级 - 公司A股评级为"买入"，H股评级为"增持"[3] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 2024年上半年公司实现营业总收入225亿元，同比增长19.37%，实现归母净利润16亿元，同比增长18.92% [11] - 2024年第二季度单季公司实现营业总收入124亿元，同比增长18.85%，环比增长22.00%；实现归母净利润9.57亿元，同比增长2.34%，环比增长50.57% [11] - 公司现金流和ROE指标明显改善，2024年上半年实现经营现金流17.15亿元，同比增长49%，年化ROE为7.6%，同比增长0.8个百分点 [14] 业务发展情况 - 公司钻井服务业务营业收入为64亿元，同比增长18.2%，钻井平台作业天数为8961天，同比增加2.0% [15] - 公司技术服务业务营业收入为128亿元，同比增长20.8%，持续推进自主创新能力建设 [15] - 公司深化国际市场开拓能力，推动海外市场新签合同金额不断增加，成功签订东南亚钻完井液、电缆测井等项目服务合同 [18] 公司战略与管理 - 公司聚焦主责主业，突出价值创造，不断深化改革和提质增效，以运营管理能力提升为切入点，围绕"价值勘探""稳产增产"主营主业，聚焦技术产业化能力建设 [16] - 公司以高效的现代化公司治理体系为保障，持续推进精益管理，发挥数字化对资源配置的优化作用 [17] - 公司坚持国际化经营战略，与主要国际石油公司和国家石油公司建立了长期稳定的客户关系，全球化运营稳步推进 [18] 盈利预测与估值 - 我们维持公司盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为39.16、48.28、56.57亿元，对应的EPS分别为0.82、1.01、1.19元/股 [20] - 维持对公司A股的"买入"评级和H股的"增持"评级 [20]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 公司业绩快速增长 - 2024H1公司实现营业收入225.3亿元,同比增长19.4%;实现归母净利润15.9亿元,同比增长18.9% [2] - 2024Q2公司实现营业收入123.8亿元,同比增长18.8%;实现归母净利润9.6亿元,同比增长2.3% [2] 各业务板块表现良好 - 钻井服务营收64.2亿元,同比增长18.2%;自升式、半潜式钻井平台作业天数同比分别增长3.4%、下降3.0%,日费同比分别增长7.2%、8.9% [3] - 油田技术服务营收128.3亿元,同比增长20.8% [3] - 船舶服务营收21.8亿元,同比增长14.2% [3] - 物探采集和工程勘察服务营收11.0亿元,同比增长20.4% [3] 盈利能力持续提升 - 2024H1公司毛利率为16.4%,同比提升1.6个百分点 [4] - 2024Q2公司毛利率为17.2%,同比提升0.8个百分点 [4] 行业景气度向好 - 2024年全球油田服务市场规模将同比增长7.1%,行业发展势头强劲 [5] - 高油价驱动上游资本开支提升,油服行业景气度有望持续提升 [5] 未来业绩预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为38.9、47.7、55.1亿元,对应当前股价PE为18、14、12倍 [6] - 未来三年归母净利润复合增速为22% [6]