财务表现 - 公司第一季度营收达到777亿美元，同比增长18% [1] - 公司第一季度营业利润为380亿美元，同比增长24% [1] - 公司第一季度GAAP净利润为277亿美元，同比增长12% [1]

财务业绩总览 - 第一财季总营收达到777亿美元，同比增长18%，超出分析师预期的756亿美元 [1] - 第一财季每股收益为3.72美元，高于分析师平均预期的3.68美元 [1] - 公司预计第二财季营收将在795亿至806亿美元之间，中值800.5亿美元高于分析师预期的799.5亿美元 [9] 资本支出与投资 - 第一季度资本支出（包括租赁）激增至349亿美元，显著高于上一季度的240亿美元，反映出人工智能基础设施的高成本 [1] - 资本支出激增是为应对客户需求，目前公司仍无法完全满足该需求 [9] - 资本支出约一半用于服务器等短期资产，另一半用于数据中心实体建设等长期资产 [9] - 公司将继续在资本和人才两方面加大对人工智能的投资以抓住未来机遇 [1] 各业务部门表现 - 智能云部门（含Azure）营收达309亿美元，同比增长28%，高于市场预期的302.5亿美元 [1] - Azure云计算业务经汇率调整后营收增长39%，超过华尔街37%的预期 [1] - 包含商业应用的生产力和业务流程部门销售额增长17%至330亿美元，高于预期的323亿美元，增长得益于客户升级到包含AI功能（如Copilot）的更高价位软件套餐 [5] - 更多个人计算部门（含Windows、搜索广告、设备及游戏）营收增长4%至138亿美元，高于市场预期的128.3亿美元 [7] 市场反应与分析师观点 - 财报发布后，公司股价在盘后交易中下跌3.7%，截至周三收盘，年内累计上涨近29% [1] - 云业务是公司增长的主要驱动力，已被证实是人工智能热潮的主要受益者 [2] - 公司与OpenAI修订了合作协议，未来数年微软将可使用OpenAI的技术及其人工智能推理业务，该协议得到华尔街广泛认可 [2] - 有分析师认为，资本支出数据可能引发担忧，但也表明人工智能工作负载需求正在上升，Azure本季度增速与上季度持平可能受数据中心容量限制影响 [9]

美股财报季概况 - 本周美股财报季进入高峰期，明星科技股成为市场焦点，焦点在于人工智能领域的资本开支增长趋势 [1] - 谷歌、微软和Meta已于周三盘后公布财报，苹果和亚马逊计划于周四公布，英伟达财报将在近一个月后公布 [1] 谷歌 (Alphabet) 财报要点 - 第三季度总营收1023.5亿美元，超出市场预期的998.9亿美元 [2] - 净利润增至349.7亿美元，合每股收益2.87美元，去年同期为263亿美元 [2] - 搜索业务收入为565.6亿美元，同比增长15% [2] - YouTube广告收入102.6亿美元，超出预期的100.1亿美元 [2] - 谷歌云收入151.5亿美元，同比增长35%，超出预期的147.4亿美元 [2] - 公司将2025年资本支出预期上调至910亿至930亿美元区间，此前已从750亿美元上调至850亿美元，大部分资金计划用于数据中心等技术基础设施建设 [2] - 谷歌云业务未完成订单金额达1550亿美元 [3] Meta Platforms 财报要点 - 第三季度总营收512.4亿美元，同比增长26%，超出市场预期的494.1亿美元 [3] - 广告收入500.8亿美元，同比增长26%，超出预期的485.9亿美元 [3] - 每股收益为1.08美元，市场预期为6.69美元，主要因一笔159.3亿美元的一次性非现金所得税支出 [3] - 预计第四季度营收为560亿至590亿美元，区间中值高于分析师预期 [3] - 将本年度总支出区间下限上调20亿美元，调整后为1160亿至1180亿美元 [4] - 将2025年资本支出指引上调至700亿至720亿美元，此前预期为660亿至720亿美元，支出增加主要由于人工智能计划对算力需求增长 [4] 微软 (Microsoft) 财报要点 - 第三季度营收776.7亿美元，同比增长18%，超出分析师预期的753.3亿美元 [5] - 净利润增至277亿美元，合每股收益3.72美元，去年同期为246.7亿美元，合每股收益3.30美元 [6] - 智能云部门营收达309亿美元，同比增长28%，超出302.5亿美元的共识预期 [5] - Azure云服务营收同比增长40%，高于38.2%的预期增幅 [5] - 生产力与商业流程部门营收为330亿美元，高于323.3亿美元的共识预期 [5] - 2025财年Azure及其他云服务营收同比增长34%，突破750亿美元 [6] - 微软在OpenAI营利性子公司中持有27%的股权，价值约1350亿美元 [6]

格隆汇10月30日｜微软周三公布季度财报，截至今年9月底止第一财季净利润按年增12%至277亿美元， 经调整每股盈利4.13美元，高于市场预期的3.67美元。其中，Azure云端业务营收增长40%，优于市场预 期。微软盘后股价一度下跌3%。季内营收按年增18%，达到776.7亿美元，同样高于市场预期的753.3亿 美元。当中包括Azure云端业务在内的智慧云端部门营收为309亿美元，同比升28%，高于市场预期的 302.5亿美元；而生产力和业务流程部门营收为330亿美元，亦高于预期的323.3亿美元。微软董事长兼行 政总裁纳德拉表示，将继续加大对人工智能领域的投资，包括资金和人才，以把握未来机遇。 ...

公司业绩展望 - 微软预计第二财季营收将在795亿美元至806亿美元之间 [1]

财务业绩表现 - 第一财季营收达到776.7亿美元，超出市场预期的755.5亿美元 [1] - 第一财季智能云业务收入为309亿美元，高于市场预期的301.8亿美元 [1]

全球科技股市值格局 - 苹果与微软在纳斯达克早盘交易中股价同步上扬，双双突破4万亿美元市值大关 [1] - 苹果、微软与市值超4.6万亿美元的NVIDIA共同构成全球市值最高的"三巨头"格局 [1][3] 微软市值表现与驱动因素 - 微软股价当日涨幅超3% [1] - 微软在OpenAI Group PBC中持有价值1350亿美元的股权，按转换后稀释基础计算约占27%股份 [1] - 自2019年以来，微软对OpenAI累计投资已超130亿美元 [1] 苹果市值表现与驱动因素 - 自9月9日发布最新机型以来，苹果股价累计上涨约13%，年内首次由跌转升 [3] - 摩根大通分析师将苹果目标价上调至每股290美元 [3] 行业趋势与影响 - NVIDIA以超4.6万亿美元的市值稳居全球第一，凸显全球科技产业对算力需求的爆发式增长 [3]

公司动态 - 微软首席执行官纳德拉计划于12月访问印度 [1] - 访问期间纳德拉将与印度政府高级官员会面 [1] - 纳德拉将在班加罗尔和孟买举行的两场人工智能相关会议上发表讲话 [1] - 行程还包括在新德里举行会议 [1]

全球股指与大宗商品 - 美股三大股指期货齐涨，道指期货涨0.25%，标普500指数期货涨0.31%，纳指期货涨0.47% [1] - 欧洲主要股指涨跌互现，英国富时100指数涨0.80%，德国DAX指数跌0.02%，法国CAC40指数涨0.04% [2] - WTI原油涨0.42%至60.40美元/桶，布伦特原油涨0.38%至64.07美元/桶 [2] 美联储货币政策预期 - 美联储预计降息25个基点，本次会议不公布新的经济预测或点阵图 [3] - 美联储主席鲍威尔可能不会提供太多前瞻指引，因决策者之间存在分歧 [3] - 美国9月CPI数据显示通胀弱于预期，可能抑制美联储内部的鹰派官员 [3] 人工智能驱动半导体行业 - SK海力士第三季度营业利润创历史新高，达11.4万亿韩元（约80亿美元），同比增长62%，销售额达24.5万亿韩元 [4] - SK海力士明年全系列存储芯片订单已售罄，计划投入更多资金提高产能以应对AI需求 [4] - 英伟达下一代Blackwell与Rubin架构预计推动其数据中心业务营收在未来五个季度超过5000亿美元，公司市值逼近5万亿美元 [16] 科技巨头财报与AI盈利验证 - 微软、亚马逊、苹果、Alphabet、Meta五大科技巨头本周公布财报，其业绩将揭示AI资本支出是否转化为更高回报 [5] - SK海力士和爱德万测试公司公布强劲财务业绩，显示AI需求与估值同步上升 [5] 公司季度业绩表现 - 联电第三季度营收19.4亿美元，同比增长1.6%，GAAP每股收益0.197美元超预期，毛利率29.8% [8] - 卡特彼勒第三季度营收同比增长10%至167亿美元，调整后EPS达4.95美元，大幅超越预期，能源与运输业务因AI数据中心需求领涨 [8] - 波音第三季度营收232.7亿美元超预期，自由现金流2.38亿美元为2023年末以来首次转正，但为777X项目再计提49亿美元费用 [9] - Bloom Energy第三季度营收同比增长57.1%至5.19亿美元，非GAAP每股利润0.15美元超预期，自由现金流737万美元 [10] - Visa第四财季营收107亿美元同比增长近12%，调整后每股收益2.98美元略超预期，消费者在奢侈品与必需品上支出强劲 [11] - Booking第三季度销售额90.1亿美元同比增长13%，经调整每股收益99.50美元同比增长19%，客房夜销售量增长8%至3.23亿晚 [12] - 葛兰素史克第三季度营收85.5亿英镑同比增长4.9%，不包括某些项目的每股收益增长11%至0.55英镑，上调全年业绩指引 [13] - 德意志银行第三季度利润同比增长7%至15.6亿欧元，投行业务营收大幅增长 [14] - 瑞银第三季度净利润同比飙升74%至25亿美元，投资银行业务部门基础营收大幅增长23% [14] - ASM国际第三季度订单额同比下降17%至6.368亿欧元，低于预期，主要因中国业务萎缩及先进逻辑芯片客户暂缓下单 [15] 金融市场特殊动态 - 美国政府停摆导致10月通胀数据可能无法发布，投资者启用通胀挂钩债券的备用机制进行定价 [6] - 摩根大通预计美联储结束量化紧缩后资金压力仍存，可能需要采取与2019年9月类似的巨量注资行动 [7] 重要经济事件与数据预告 - 北京时间22:00公布美国9月季调后成屋签约销售指数月率 [17] - 北京时间22:30公布美国截至10月24日当周EIA原油库存变动 [18] - 次日凌晨02:00美联储FOMC公布利率决议 [19] - 次日凌晨02:30美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会 [20]

公司市值表现 - 微软公司市值成功突破4万亿美元门槛，收盘于4.03万亿美元 [1] - 英伟达公司市值达到4.89万亿美元领跑，距离5万亿美元大关仅一步之遥 [1] - 苹果公司市值定格在3.99万亿美元，与4万亿美元关口仅差一步 [1] - 微软、英伟达、苹果三家科技巨头曾在开盘后短暂齐聚"4万亿俱乐部" [1] 行业驱动因素 - 科技巨头市值飙涨由全球人工智能浪潮持续驱动 [1] - AI技术突破从算力基础设施到终端应用场景重塑产业格局 [1] - AI技术点燃市场对科技巨头增长潜力的超高预期 [1] 市场关注焦点 - 市场对科技巨头增长动能的担忧并未消散 [1] - 经历估值快速抬升后，市场关注公司能否延续强劲势头并交出匹配期待的成绩单 [1] - 微软、谷歌、亚马逊、Meta、苹果五大科技巨头财报密集发布，成为关键风向标 [1] - 财报需直面AI投资边际效益是否开始递减、云业务增长能否消化高昂资本支出、AI产品商业化表现三大关键问题 [1] - 财报答案将影响科技巨头估值逻辑及美股科技板块乃至整个市场后续走向 [1]