行业总体展望与竞争格局 - 2026年是汽车产业从“规模扩张”驶向“提质增效”的关键之年，行业竞争核心将从“价格战”转向以技术创新、产品迭代为核心的“价值战”[1] - 2026年国内汽车市场进入“高销量、低增长”新阶段，中汽协预计总销量达3475万辆微增1%，车百会预计销量约2800万辆增长2%，竞争转向质量与效率[2] - 新能源汽车是产业增长核心动力，2026年销售量（含出口）有望突破2000万辆，市场主导地位进一步巩固，销售驱动力从政策转向市场[3] - 自主车企头部集聚效应加剧，吉利、比亚迪、奇瑞领跑优势明显，其中吉利控股2030年战略目标为全球总销量突破650万辆，2026年销量将超450万辆[3] - 造车新势力加速分化，零跑和鸿蒙智行提出2026年销售目标突破100万辆，小米目标55万辆，理想、蔚来、小鹏则侧重效率、质量与品牌向上[4] - 国有车企积极与科技公司合作，广汽与华为合作的“启境”、东风与华为合作的“奕境”在2026年备受关注，一汽与零跑的合作也将深化[4] - 跨国车企加速“中国化”重构，宝马“新世代”首款车型2026年在沈阳投产，大众将推首款增程车型，保时捷在上海成立综合研发中心[5] 技术创新趋势 - 动力电池技术迭代加速，液态电池持续迭代，全固态电池产业化进程加快，预计2026至2027年进入小规模生产与装车示范阶段[6] - 智能驾驶围绕技术收敛、市场下沉与生态重构突破，2026年L2级组合驾驶辅助功能乘用车新车渗透率将超70%，并下沉至10万元级车型[7] - AI技术推动智能座舱从“功能堆砌”迈入“体验革新”，车端多模态大模型实现“上车”，少数车型有望实现语音、手势、眼动追踪等多模态交互[7] - 智能驾驶领域VLA与世界模型技术规模化应用，将推动车端算力在2026年达到1000TOPS，线控转向与线控制动技术也将实现量产突破[8] - 中国车企与供应链企业在自动驾驶、智能座舱等关键领域形成体系化优势，正从跟随者转变为定义者[8] 第二增长曲线与跨界拓展 - 车企跨界进入具身智能与低空经济领域，小鹏新一代人形机器人IRON计划2026年底规模量产，奇瑞、小米、特斯拉也在该领域推进[9] - 2026年是车企在低空经济领域的奋飞之年，小鹏汇天、吉利沃飞长空、广汽GOVE、奇瑞eVTOL等均在布局飞行汽车[9] - 技术同源与产业链高度重合是车企跨界的基础，汽车“三电”技术、车载感知系统及大算力芯片可直接适配eVTOL和具身智能需求[10] - 汽车产业链的成熟制造流程与质量管理体系，为新兴产业提供了高可靠、低成本的产业基础，加速其商业化落地[10] - 供应链企业借此拓展高附加值业务，例如特斯拉人形机器人采用了三花智控、拓普股份等企业的产品[10] 全球化与出海战略 - 中国与欧盟就电动汽车出口争端达成初步一致，加拿大给予中国电动汽车每年4.9万辆配额，德国重启购车补贴，利好车企出海[12] - “出海”成为2026年中国汽车产业重要增长极，车百会预计2026年中国汽车出口有望突破800万辆，新能源汽车是主要增量来源[12] - 出口市场区域多元化，欧洲是核心出口市场和高价值增量市场，东盟、南亚、中东是重要增量区域，拉美地区潜力与风险并存[12] - 车企加快海外建厂优化布局，比亚迪匈牙利工厂2026年一二季度试生产并正式投产，奇瑞在西班牙和土耳其建厂，零跑西班牙工厂计划三季度投产[13] - 供应链企业同步推进海外布局，宁德时代、国轩高科等将在海外建立生产基地乃至研发中心，构建“整车+零部件”协同的本土化制造体系[13]

2026年1月中国新能源汽车市场交付/销量总结 - 2026年1月，多家中国新能源汽车企业发布交付/销量数据，市场整体因传统淡季及去年底政策退坡导致需求被部分透支而出现下滑，但部分企业实现逆势增长 [2] 比亚迪销量数据 - 比亚迪1月新能源汽车销量为210,051辆，其中乘用车销量为205,518辆，出口新能源汽车100,482辆 [2] - 从产量与销量细分看：1月新能源汽车总产量232,358辆，总销量210,051辆，累计同比分别下降29.13%和30.11% [3] - 乘用车板块：产量227,835辆，销量205,518辆，累计同比分别下降29.64%和30.67% [3] - 纯电动车型：产量88,071辆，销量83,249辆，累计同比分别下降35.68%和33.60% [3] - 插电式混合动力车型：产量139,764辆，销量122,269辆，累计同比分别下降25.21%和28.53% [3] - 商用车板块实现增长：产量4,523辆，销量4,533辆，累计同比分别增长11.60%和10.78%，其中客车销量442辆，同比增长54.55% [3] 其他主要车企销量表现 - **吉利汽车**：1月汽车总销量27.02万辆，同比增长约1% [3] - **广汽集团**：1月汽车销量116,622辆，同比增长18.47% [4] - **赛力斯**：1月汽车销量4.59万辆，同比增长104.85%，其中新能源汽车销量4.3万辆，同比增长140.33% [4] - **极氪**：1月交付23,852辆，同比增长99.7%，全球累计销量近67万辆，新车型极氪8X定位45万元级别，将于上半年上市 [4] - **小米汽车**：首月交付超39,000辆，公司2026年电动车交付目标为55万辆，同比增长34%以上 [4] - **零跑汽车**：1月交付新车32,059辆，同比增长27.37%，全国门店总数达1,068家 [4] - **理想汽车**：1月交付新车27,668辆，同比增长7.55%，纯电SUV i6与i8因电池供应问题产能爬坡不及预期，公司为延迟交付用户提供积分补偿或更换电池供应商选项 [5] - **蔚来**：1月交付新车27,182辆，同比增长96.08%，全新ES8在134天内完成第60,000辆交付 [5] - **小鹏汽车**：1月交付新车20,011辆，同比下降34.07%，公司于1月8日发布四款新车型 [5] - **岚图汽车**：1月交付10,515辆，同比增长31%，连续三年1月销量增长，公司发布2026年产品计划，将推出4款全新车型覆盖SUV、FUV及MPV品类 [6] - **智己汽车**：1月交付5,017辆，其中LS6累计交付突破100,000辆，LS9下线交付突破10,000辆 [6] - **极石汽车**：1月交付1,028辆，销量同比涨幅近100%，2025年全年交付15,318辆，同比增长近3倍 [6] - **鸿蒙智行**：1月累计交付57,915辆，同比增长65.6%，已形成“五界十车”产品矩阵 [6] 1月销量数据汇总 - 根据不完全统计，主要企业/品牌1月销量（辆）如下：比亚迪210,051、小米39,000+、零跑32,059、理想27,668、蔚来27,182、极氪23,852、小鹏20,011、岚图10,515、智己5,017、极石1,028、鸿蒙智行57,915 [7] 行业动态与竞争焦点 - 理想汽车和蔚来在公布交付量的同时，同步公布了近期在智能化领域的进展，预示新势力车企今年在智能化领域的竞争将更加激烈 [5] - 多家车企公布新产品或扩张计划：极氪将推新车型极氪8X [4]、岚图将推4款新车型 [6]、小鹏发布四款新车 [5]、鸿蒙智行组建“五界十车”矩阵 [6]

2026年1月中国新能源车市销量与竞争格局 - 2026年1月，仅问界、小米和零跑三个品牌销量超过3万辆，其中问界以40,016辆的交付量位居榜首，小米汽车交付超过39,000辆，零跑汽车交付32,059辆 [2] - 市场整体表现偏弱，一月份车市环比数据普遍大幅下滑，多家车企实现同比负增长 [2] - 由于2025年1月包含春节因素，2026年1月的同比增幅成为重要观察角度 [2] 主要新能源品牌销量表现分化 - 鸿蒙智行1月交付57,915辆，同比增长65.6%，其中问界品牌贡献40,016辆，智界、尊界、享界和尚界四家总销量为17,899辆 [3] - 小米汽车1月交付超过39,000辆，较去年12月超过5万辆的交付量环比下滑，但仍位居新势力第二 [3] - 零跑汽车1月交付32,059辆，同比增长27%，距离其100万辆的年度销量目标仍有差距 [3] - “蔚小理”表现分化：小鹏汽车交付20,011辆，同比深度下滑34.07%；理想汽车交付27,668辆，同比下滑7.55%，市场认为其面临压力；蔚来交付27,182辆，同比大幅增长96.1%，主要得益于全新ES8交付近18,000辆 [3] - 传统车企新能源板块增长强劲：极氪品牌销量23,652辆，同比增长99.7%；广汽埃安昊铂BU销量23,591辆，同比增长63.9%；东风奕派科技销量21,269辆，同比增长145% [3] 资本市场表现与行业竞争态势 - 2026年1月，在统计的23家主要上市乘用车企中，超七成公司股价录得下跌，呈现“开门黑”态势 [4] - 行业竞争策略发生转变，价格竞争在2026年初越发激烈但形式更隐蔽，“一口价”、7年低息金融方案成为新焦点 [4] - 特斯拉率先推出年化利率低至0.98%的7年超低息方案，随后小米、理想、蔚来等8个品牌先后跟进 [4] - 春节后的车市表现将成为观察2026年汽车行业走向的重要窗口 [4] 部分主流新能源品牌1月销量数据汇总 - 问界1月销量40,016辆，同比增长83.26% [5] - 小米汽车1月销量超过39,000辆，年度目标55万辆 [5] - 零跑汽车1月销量32,059辆，同比增长27.37%，年度目标100万辆 [5] - 理想汽车1月销量27,668辆，同比下滑7.55% [5] - 蔚来集团1月销量27,182辆，同比增长96.08%，年度目标456,400辆 [5] - 极氪品牌1月销量23,852辆，同比增长99.73%，年度目标300,000辆 [5] - 昊铂埃安BU 1月销量21,635辆，同比增长171.63% [5] - 奕派科技1月销量21,269辆，同比增长145.00% [5] - 小鹏汽车1月销量20,011辆，同比下滑34.07%，年度目标550,000辆 [5] - 岚图汽车1月销量10,515辆，同比增长31.29% [5]

2026年1月中国汽车市场销量概况 - 2026年1月，头部新能源车品牌多数实现销量同比正增长，新能源车成为各车企销量增长的核心驱动力 [1] - 多数车企1月销量呈现同比增长、环比下滑的态势，符合车市整体走势 [9] - 乘联分会预计1月全月车市整体零售销量约180万辆，环比下降20.4%，同比微增0.3% [9] - 中国汽车流通协会预计1月份乘用车终端销量为200万辆 [12] 主要新能源品牌销量表现 - **比亚迪**：1月新能源汽车销量约21万辆 [1] - **鸿蒙智行**：1月交付量达5.79万辆，同比增长65.6%，环比下滑35.3%；其中问界车型交付超4万辆，同比增长83% [1] - **小米汽车**：1月交付量超3.9万辆，较2025年12月超5万辆的交付量下降22%；2026年品牌整体销量目标为55万辆 [2] - **零跑汽车**：1月交付量约3.2万辆，同比增长27%，环比下滑46.9%；2026年目标冲击百万辆销量，经销商数量达1068家 [8] - **理想汽车**：1月销量约2.77万辆 [8] - **小鹏汽车**：1月交付超2万辆新车，同比下降34%，环比下滑46.6% [8] - **蔚来**：1月交付量为2.72万辆，同比增长96.1%；其中全新ES8单月交付约1.76万辆 [8] - **极氪**：1月交付2.37万辆新车，实现99.7%的同比增长 [8] - **昊铂埃安**：1月销量约2.36万辆，同比增长63.9% [8] - **东风奕派**：1月销量为2.13万辆，同比增长145% [9] - **岚图汽车**：1月交付1.05万辆新车，同比增长31%；2026年计划推出4款新车 [9] - **极石汽车**：1月交付新车1028辆，同比涨幅近100%，中东市场贡献了70%的销量 [8] 传统及合资品牌销量表现 - **广汽丰田**：1月累计销量约6.36万辆，实现同比正增长；主力车型凯美瑞销量约1.74万辆，同比增长17%；赛那销量9133辆，同比增长35% [8] - **广汽传祺**：1月份全系销量达到2.69万辆，环比增长25.07%，同比增长2.06% [8] 市场动态与促销策略 - 多家车企在发布1月销量之际，同步推出2026年2月的金融购车方案 [9] - 特斯拉率先推出“7年超低息”金融购车方案，随后小米汽车、理想汽车、小鹏汽车、吉利汽车等车企相继跟进，部分方案低至0首付 [11] - 蔚来于2月1日针对旗下多个品牌车型推出“7年超低息”金融购车方案 [9] - 小米汽车于2月1日发布新的“7年低息”方案，首付9.99万元起，月供低至1931元 [10] - 行业分析认为，造车新势力普遍避开直接降价，转而推出超长期低息金融购车方案 [11] 市场背景与影响因素 - 2026年春节时间较晚，1月为春节前最后一个完整销售月，工作日数量多于去年同期，首购需求随返乡潮开始释放 [9] - 国家报废补贴已经落实，但购置税补贴退坡产生了一定的透支效应，各省份以旧换新补贴仍在逐步落实中，导致消费者观望情绪较为浓重 [9] - 1月车市销量同比增长主要受益于去年同期基数较低，叠加2025年底新能源汽车车辆购置税免征政策即将结束、车企年底促销导致需求提前透支 [12] - 1月上半月，车市销量较2025年12月同期下降34.2%，较2025年12月下半月下降66.4% [12]

新能源汽车行业2025年1月销量数据 - 行业整体呈现分化态势，部分新势力品牌销量同比大幅增长，而头部企业比亚迪销量出现显著下滑 [1] - 鸿蒙智行1月交付57,915台，同比增长65.6% [1] - 问界汽车1月交付40,016辆，同比增长83% [1] - 小米汽车1月交付超39,000台 [1] - 零跑汽车1月交付32,059台，同比增长27% [1] - 理想汽车1月交付27,668辆 [1] - 蔚来汽车1月交付27,182台，同比增长96.1% [1] - 极氪1月交付23,852台，同比增长99.7% [1] - 小鹏汽车1月交付20,011台 [2] - 岚图汽车1月交付10,515辆，同比增长31% [2] 主要公司1月销量表现 - 比亚迪1月新能源汽车销量为210,051辆，同比下降30.11% [1] - 问界汽车交付量达40,016辆，在鸿蒙智行体系内及新势力品牌中表现突出 [1] - 小米汽车作为新进入者，首月交付量即超过39,000台 [1] - 蔚来与极氪同比增速接近翻倍，分别为96.1%和99.7% [1] - 理想汽车1月交付27,668辆，未提供同比数据 [1] - 小鹏汽车1月交付量突破20,000台，达到20,011台 [2]

重大事项与业务进展 - 澜起科技于1月30日至2月4日招股，预计2月9日上市 [1] - 爱芯元智于1月30日至2月5日招股，预计2月10日上市 [1] - 乐欣户外于1月31日至2月5日招股，引入地平线创投、黄山德钧认购1.3亿港元发售股份 [1] - 东鹏饮料每股发售价定为248港元 [1] - 中慧生物-B的三价流感病毒亚单位疫苗上市申请获国家药监局批准 [1] - 康哲药业的创新药磷酸芦可替尼乳膏中国上市许可申请获批，为中国批准的首款且唯一用于白癜风治疗的靶向药 [1] - 石四药集团的盐酸普罗帕酮注射液获国家药监局药品生产注册批件 [1] - 中国铝业拟联合力拓收购巴西铝业68.6%股权，并将发起强制要约 [1] - 兖矿能源拟挂牌转让内蒙古鑫泰煤炭100%股权 [1] - 博泰车联拟与平安财险合作，重构智慧出行保险生态 [1] - 晋景新能与Tianqi Grand就香港锂电池回收、拆解及黑粉处理，以及提取贵金属订立战略框架协议 [1] - 粤港湾控股附属鸿策数据引入褔田资本战略入股认购40%股权，为高质量发展AI业务注入动能 [1] - 中国移动、中国联通、中国电信的电信服务增值税税目适用范围调整 [1] 汽车行业1月销量 - 比亚迪股份1月新能源汽车销量约21万辆 [2] - 吉利汽车1月汽车总销量为27.02万部，同比增长约1% [2] - 奇瑞汽车1月五大品牌总销量为19.15万辆，同比减少约10.7% [2] - 赛力斯1月汽车销量合计4.59万辆，同比增长104.85% [2] - 长城汽车1月汽车销量约9.03万台，同比增长11.59% [2] - 理想汽车-W 1月交付新车27668辆，同比下降7.5% [2] - 蔚来-SW 1月交付27182辆汽车，同比增长96.1% [2] - 广汽集团1月汽车销量为11.66万辆，同比增长18.47% [2] 公司业绩预告与快报 - 长城汽车发布2025年度业绩快报，股东应占净利润99.12亿元，同比减少21.71% [2] - 山东黄金预计2025年度实现归母净利润约46亿元至49亿元，同比增加56%到66% [2] - 顺丰同城发盈喜，预计2025年度股东应占利润同比增长不低于80% [3] - 中金公司发盈喜，预期归母净利润85.42亿元到105.35亿元，同比增加50%到85% [3] - 中国神华预计2025年度净利润同比下降 [3] - 大唐发电发盈喜，预期2025年度净利润约68亿元至78亿元，同比增加约51%至73% [3] - 中国南方航空股份发盈喜，预期2025年归母净利为8亿到10亿元，同比扭亏为盈 [3] - 中国国航发盈警，预期2025年归母净亏损为约13亿-19亿元 [3] - 中国东方航空股份发盈警，预期2025年归母净亏损约为13亿至18亿元 [3] - 广汽集团预计2025年度归母净亏损80亿至90亿元 [3] - 鞍钢股份发盈警，预期2025年归母净亏损40.77亿元左右，同比收窄42.75% [3] - 君实生物发盈警，预期2025年归母净亏损为8.73亿左右，同比亏损减少31.85%左右 [3]

文章核心观点 - 主要造车新势力2026年1月交付量均实现同比增长，但环比去年12月出现显著下滑，主要受传统市场淡季及去年底购置税免征政策截止导致需求提前透支影响 [1] - 行业专家认为，后续随着各地置换补贴政策完善及春节前购车需求释放，汽车零售市场有望逐步回暖 [5] 各公司1月交付量表现 - **零跑汽车**：1月交付32,059辆，同比增长27.37%，环比下降46.94% [2] - **理想汽车**：1月交付27,668辆，同比增长7.55%，环比下降37.47% [2][3] - **蔚来汽车**：1月交付27,182辆，同比增长96.08%，环比下降43.53% [2][3] - **小鹏汽车**：1月交付20,011辆，同比下降34.07%，环比下降46.65% [2][5] 各公司业务动态与战略举措 - **零跑汽车**：渠道建设提速，近期新增85家门店，截至1月5日全国门店总数达1,068家 [2] - **理想汽车**：纯电SUV i6与i8受电池供应影响产能爬坡不及预期，公司向部分i6预订用户提供积分补偿、更换欣旺达电池版本或更换其他车型享受10,000元现金补贴等方案 [3] - **蔚来汽车**：全新ES8交付开启134天完成第60,000辆交付，该高毛利产品有助于提升公司销量与毛利率水平 [3]；为提振市场，蔚来品牌及乐道品牌针对多款车型推出7年超低息购车方案 [3] - **小鹏汽车**：1月8日发布四款新车，预计今年将实现非常强劲的增长，且海外市场销售增速可能超过国内 [5] 行业竞争与趋势 - 理想汽车与蔚来汽车同步公布智能化进展，预示新势力车企在智能化领域的竞争将更加激烈 [4] - 理想汽车1月向用户推送OTA 8.2版本系统更新，带来40项新增功能和25项体验优化 [4] - 蔚来汽车的蔚来世界模型NWM全新版本也正式推送 [4] - 行业层面，年初为传统市场淡季，叠加去年底车辆购置税免征政策截止导致需求提前透支，是市场大盘下滑的主要原因 [1][5]

公司运营与交付数据 - 公司于2026年1月交付汽车27,182辆，同比增长96.1% [1] - 交付构成包括：蔚来品牌高端智能电动汽车20,894辆、乐道品牌家庭智能电动汽车3,481辆、萤火虫品牌智能电动高端小车2,807辆 [1] - 截至2026年1月31日，公司累计汽车交付量达1，024，774辆，当月累计交付量突破100万辆，达成重要里程碑 [1] 技术研发与产品升级 - “蔚来世界模型NWM”全新版本于2026年1月28日正式开启推送，已逐步推送至超过46万辆搭载“Banyan榕”的车型，并将陆续覆盖“Cedar雪松”及“CedarS雪松”车型 [1] - 新版本将完整的闭环强化学习应用于智能辅助驾驶，升级后的架构将城区与高速驾驶场景全面模型化，提升了智能辅助驾驶体验 [1] - 智能泊车辅助与主动安全功能在技术能力与用户体验方面有进一步提升 [1] 公司未来战略 - 公司将持续致力于核心智能电动汽车核心技术的研发 [1] - 公司将进一步完善充换电网络布局，为更广泛的用户群体提供智能电动汽车体验 [1]

公司交付数据 - 2026年1月公司交付汽车27,182辆，同比增长96.1% [1] - 当月交付包括蔚来品牌高端智能电动汽车20,894辆、乐道品牌家庭智能电动汽车3,481辆以及萤火虫品牌智能电动高端小车2,807辆 [1] - 截至2026年1月31日，公司累计汽车交付量达102.48万辆，当月累计交付量突破100万辆里程碑 [1][1] 技术升级与产品推送 - 2026年1月28日，“蔚来世界模型NWM”全新版本正式开启推送 [1] - 新版本已逐步推送至超过46万辆搭载“Banyan榕”的车型，并将陆续为“Cedar雪松”及“Cedar S雪松”车型开启推送 [1] - 新版本将完整的闭环强化学习应用于智能辅助驾驶，升级后的架构将城区与高速驾驶场景全面模型化，提升了智能辅助驾驶体验 [1] - 智能泊车辅助与主动安全在技术能力与用户体验方面有进一步提升 [1] 公司未来战略 - 公司将持续致力于核心智能电动汽车核心技术的研发 [1] - 公司将进一步完善充换电网络布局 [1] - 公司旨在为更广泛的用户群体提供智能电动汽车体验，共创可持续和更美好的未来 [1]

公司运营与交付数据 - 2026年1月公司交付汽车27,182辆，同比增长96.1% [1] - 当月交付包括蔚来品牌20,894辆、乐道品牌3,481辆、萤火虫品牌2,807辆 [1] - 截至2026年1月31日，公司累计汽车交付量达到102.48万辆，并已突破100万辆里程碑 [1][1] 技术与产品更新 - “蔚来世界模型NWM”全新版本于2026年1月28日正式推送，已逐步推送至超过46万辆搭载“Banyan榕”的车型 [1] - 新版本将完整的闭环强化学习应用于智能辅助驾驶，并将城区与高速驾驶场景全面模型化 [1] - 智能泊车辅助与主动安全功能在技术能力和用户体验方面均获得提升 [1] 公司战略与未来展望 - 公司将持续致力于核心智能电动汽车技术的研发 [1] - 公司计划进一步完善充换电网络布局 [1] - 公司旨在为更广泛的用户群体提供智能电动汽车体验 [1]