公司股价与资金动向 - 阿里巴巴美股收盘价站上170美元 [1] - 公司美股已实现连续4天股价上涨 [1] - 公司港股阿里巴巴-W股价上涨12.53% [1] - 港股获南向资金连续4天净买入，累计净买入金额达43.85亿港元 [1] 核心产品与功能更新 - 阿里千问APP宣布全面接入淘宝、支付宝、淘宝闪购、飞猪、高德等阿里生态业务 [1] - 上线超400项办事功能 [1] - 在全球首次实现点外卖、购物等多项AI购物功能 [1] - 千问APP更新后，可在APP对话中实现点外卖、购物、订酒店、订餐厅、购买机票等多种服务 [1] - 千问APP是全球首个能完成生活中复杂任务的AI助手 [1] - 当日，千问还发布了侧重办公场景的"任务助理"，并宣布启动邀测 [1] 行业影响与机构观点 - 多家机构看好阿里将电商业务接入千问AI产品的发展潜力 [1] - 开源证券分析称，近期谷歌发布通用商业协议UCP、阿里千问实现对话内购物的动作意义重大，有可能成为下一代电商格局重塑的前兆 [1]

千问App用户增长与市场反响 - 行业传闻千问App月活跃用户已过亿，且其从开始发力C端推广到实现此里程碑用时不到两个月[2] - 一项非正式的微博投票显示，在约1.5万名参与者中，千问获得4887票，使用率在投票中仅次于豆包，高于DeepSeek和ChatGPT[2] - 在极短时间内，一款新App能获得如此高的市场存在感，在行业中并不常见[4] 产品能力升级：从问答到执行 - 产品发布主题从“有问必答”升级为“有问必达”，标志着其价值主张从信息提供转向任务执行[5] - 产品核心突破在于“任务助理”和“阿里系生态调用”两大能力，可处理点奶茶、订酒店、做攻略、抢购等多样化生活场景任务[4] - 公司将“办事”能力从办公场景（如做PPT）拓展至更广阔的生活场景，这被认为是用户侧的第一入口[4] - 产品相当于将现实中的“手脚”（Manus）能力内置，旨在将智能体（Agent）折叠为应用层的基础能力，推动大模型价值进入下一阶段[4] 技术实现与生态协同优势 - 产品演示中，其撰写报告的能力被阿里内部评价为“赶得上一个P8（高级技术专家）”[6] - 用户更看重其后台默默调用高德地图、淘宝闪购并完成下单的“全程零干预”能力[6] - 相比ChatGPT、Gemini等需要与外部零售商（如沃尔玛）合作，千问调用阿里内部生态（如高德、淘宝）实现购物功能具有更丝滑的效率和协同优势[8] - 阿里全系产品均支持被千问调用，体现了公司层面的强力支持[8] - 产品基于全球领先的基座模型，并强化了App的工程体系，将技能点加到了“解决具体事情”的新模式上[10] 行业竞争格局与趋势 - 大模型在“智能”层面的竞争进入僵持阶段，头部模型高度对齐，已无断崖式领先者[8] - 大模型竞技场数据显示，GPT-4之后，所有模型在Sota（排名第一）位置上的平均保持天数仅为35天，用户忠诚度低，呈现“慕强”特性[9] - AI行业过去一年被称为“Agent元年”，各大厂急于为模型插上“手脚”，赋予其行动力[9] - 行业共识认为“ChatBot的竞争已经结束”，竞争焦点转向[9] - 在模型聪明程度差距不大时，“好用”成为新的胜负手，Anthropic的Claude即以此在第一梯队保持高速收入增长[10] 产品体验与交互创新 - 产品能够处理非标准化的复杂需求，例如通过科学化拆解任务、逐步推进的方式，为用户寻找指定角色的二手手游账号并提供高性价比购买清单[11] - 在许多购物场景中，用户难以精确描述需求，产品能介入引导并辅助共同决策[12] - 产品打造集成式体验，阿里系所有产品能力被整合进同一入口，用户可在千问内发起并完成全链路操作[13] - 交互以自然语言为核心，无使用门槛，无需冗余思考和来回切换[13] - 通过一句话指令让AI完成领券、下单数十杯符合不同口味的奶茶，展现了“言出法随”般的交互未来感[15] - 这种交互创新被类比为iPhone初代发布会演示移动互联网交互的震撼效果，指向一个“人类负责决策、AI负责执行”的主体化时代[15]

文章核心观点 - 阿里通过千问App上线400+项新功能并全面接入淘宝、支付宝、高德等生态，实现了从“AI聊天”到“AI办事”的质变，构建了全球首个在超级应用内完成“推荐-下单-支付-履约”全闭环的AI智能体[1][3][5] - 公司凭借“最强模型（Qwen3-Max）与最丰富生态（淘宝/支付宝/高德等）”的独特结合，在AI竞赛中建立了将数字智能与物理世界履约能力深度整合的竞争优势，这被视为其核心壁垒[4][11][12] - 全球AI竞争的焦点正从模型能力转向完整履约能力，阿里通过自有生态的“自建路”模式，相比OpenAI、谷歌等竞争对手的“协议联盟”模式，在数据真实性、体验闭环和可控性上更具优势[4][30][33] 千问App的功能升级与战略意义 - 千问App上线400+项新功能，全面接入淘宝闪购、支付宝、淘宝、飞猪、高德等阿里生态，用户可在应用内直接完成点外卖、购物、订机票酒店等操作，实现服务闭环[1] - 该应用成为全球首个实现AI超级应用内闭环的案例，标志着AI从“给答案”走向“交结果”，进入“AI办事时代”[1][5][9] - 应用已具备在购物、政务（约50项民生事项查询办理）、应用开发、Office办公、学习辅导等300+核心任务上的高交付成功率[9] 阿里的竞争优势：模型、数据与生态闭环 - **模型能力**：核心底座Qwen3-Max性能位居全球第一梯队，千问也是全球最具影响力的开源模型之一，被英伟达、Airbnb、亚马逊等广泛采用[15] - **数据优势**：利用淘宝海量真实交易与服务数据构建可验证的“场景真相”，用商业常识增强模型，剥离软文广告噪音，提升推荐客观性[19][20] - **生态闭环**：阿里拥有完整的“驱动程序库”（淘宝、支付宝、高德等），这是OpenAI、谷歌等竞争对手所缺乏或不完整的，使其能实现“自建路”式闭环[11][12][30] - **进化速度**：数百个常用工具中，过半由AI通过Coding自主生成，迭代速度可以秒计，远超传统App以周计的迭代周期[15] 行业竞争格局与对手分析 - **谷歌的“协议化”路径**：发布通用商业协议（UCP），联合Shopify、Etsy、沃尔玛、Target等盟友构建闭环，但存在数据共享、实时库存等松散联盟的固有问题[26][28][29] - **OpenAI的“借鸡生蛋”困境**：推出“即时结账”功能，但支付、物流、商品供给依赖Shopify、Stripe等合作伙伴，存在上游平台收紧数据与接口的风险，闭环覆盖面可能受限[31][32] - **竞争焦点转移**：行业焦点正从“谁的模型更聪明”迅速转向“谁能更完整地履约”[4] 组织战略与估值重构 - 千问App全面接入各业务线，反映了阿里组织战略的变革，旨在打破各业务板块相对独立的局面，以AI为粘合剂实现全域数据与跨端能力的协同[36][37][38] - 在智能体商业时代，公司的估值框架需要重构，其价值由入口、履约与数据真相共同决定，而不仅是电商或云业务[35] - 淘宝、支付宝、高德等商业基础设施被拆解为可编排的“原子能力”，在AI驱动下高频调用与组合，衍生出更多服务形态，实现价值跃升[38]

迅雷起诉前CEO - 迅雷向前CEO陈磊及其核心团队提起诉讼，指控其侵害公司利益，追索金额高达2亿元，案件已被深圳相关法院受理立案[4] - 指控称陈磊在任职期间通过成立体外公司深圳兴融合科技有限公司转移资产、套取公司资金，其中迅雷子公司网心科技在2019年1月至2020年初累计向兴融合支付了约1.7亿元资源节点采购费[4][5] - 陈磊于2014年加入迅雷出任CTO，2017年升任CEO，2020年因涉嫌职务侵占罪被免职，目前人已出境，增加了案件程序的复杂性[4] 完美世界反腐公告 - 完美世界发布反腐公告，披露三起员工严重舞弊及涉嫌违法犯罪案件，涉案三名员工均已被公安机关依法刑事拘留[8] - 三起案件均涉及美术外包与采购管理环节，员工被指控利用职务便利伙同供应商抬高采购价格、索取收受贿赂、侵占公司财物[8][9] - 涉案人员来自核心项目《新诛仙世界》和《完美新世界》，公司已对涉事员工作出辞退并“永不录用”的处理，并强调将依法追究法律责任[8][10] 京东成立文旅公司 - 北京京东文旅发展有限公司近日成立，由北京京东世纪贸易有限公司全资持股，经营范围包含旅游业务、歌舞娱乐活动、航空商务服务等[12] - 京东表示其入局逻辑并非打造同质化OTA平台，而是希望依托京东的供应链基础设施和AI能力，与酒店共同探索降本增效、创造增量的新模式[12] - 京东提出了“4+2”战略框架，包括打造“AI/Robot+吃+住”的场景融合创新、发力企业级酒旅服务赋能、挖掘4000万高消费PLUS会员潜力、推动供应链深度融合[12] 携程被调查传闻 - 有携程员工爆料称，总局已入驻携程soho总部并约谈部分员工，要求上交电脑和手机配合调查，具体调查原因尚不清楚[13][14] - 携程2025年前三季度营收达470.11亿元，归母净利润达290.13亿元，利润率高达61.72%，被描述为“中国最赚钱的互联网公司”之一[14][15] - 数据显示，携程集团2022年至2024年毛利率分别高达77%、82%、81%，2025年前三季度毛利率为81%[15] 阶跃星辰语音模型 - 阶跃星辰原生语音推理模型Step-Audio-R1.1在全球权威评测榜单Artificial Analysis Speech Reasoning登顶榜首，以96.4%的准确率超越Grok、Gemini等主流模型[16] - Step-Audio-R1.1是开源原生语音推理模型，具备深度语音推理、实时响应等核心能力，可在不增加额外时延的情况下端到端理解语音内容[17] - 该模型完整的实时语音API将在2月上线，目前开放的chat模式已搭载R1.1核心，支持流式推理，模型权重已上传至HuggingFace[17] 蔚来AI战略调整 - 蔚来成立“人工智能技术委员会”，首批核心成员由15个一级部门的近30名AI技术专家组成，旨在推动公司AI体系能力建设[19][20] - 该委员会工作重点包括感知洞察行业AI技术发展、绘制迭代公司内全域AI技术能力版图、建立运营AI技术和人才社区[20] - 蔚来CEO李斌强调AI投入的两个方向：加强智能驾驶全栈研发以重回行业第一梯队；推动AI在全业务链落地以提升各环节效率，公司2026年销量目标为45.64万至48.9万辆[20] 小米营销策略 - 小米创始人雷军表示，小米现在“反小字营销”，力求每一个宣传细节都准确，例如明确标注SU7 Pro版CLTC续航里程为902km，采用752V高压平台和96.3kWh电池[21] - 雷军批评行业内在电压标称上存在惯用做法（如标800V实际仅600V），并强调小米将严于律己，用大字、完整、准确的信息进行说明，避免误导消费者[21][22] - 雷军以过去“1300公里只充一次电”的宣传被剪辑误解为例，说明公司现在对宣传措辞采取更严格的标准[21] 智明星通人事变动 - 智明星通公告称，公司董事兼总裁张磊因个人原因辞去所有职务，辞任自1月14日起生效，公司称其辞职不会对生产经营产生不利影响[24] - 张磊离职早有预兆，去年10月公司内部通报因其工作中存在重大失误而被停职检查，同时发行负责人张金鑫等也被撤销职务[24] - 智明星通于2015年被中文传媒以26.6亿元收购，创始人唐彬森后来创立了元气森林，公司在2024年完成混改并引入员工持股平台，张磊的离职标志着公司调整进入新阶段[25][26] 观致汽车资产拍卖纠纷 - 宝能集团董事长姚振华实名举报，称观致汽车2.7亿元执行案件中存在违法行为，常熟工厂核心资产被低估拍卖，指控第三方评估价值80亿元的资产被低评为15亿元[27] - 常熟市委宣传部相关负责人回应称，姚振华视频中的指控均不属实，涉及的核心资产已于1月15日在京东司法拍卖平台开拍，起拍价8.596亿元，评估价约15亿元，截至当日下午5点仅1人报名[27] - 姚振华指控常熟相关部门违法成立清偿工作组，强制封控工厂设备、超额查封执行，并低价侵吞资产[27] 格力电器中期分红 - 格力电器披露2025年中期权益分派方案，以55.85亿股为基数，向全体股东每10股派发现金股利10元（含税），共计派发现金股利55.85亿元[32] - 此次分红占格力2025年上半年归属于上市公司股东净利润144.12亿元的约38%-39%，属于较高比例的中期分红，与2024年中期分红水平基本持平[32] - 公司表示近10年实施现金分红15次，自2020年以来累计回购股份约6.17亿股，金额约300亿元，累计注销股份约4.15亿股[33] 上汽集团业绩预告 - 上汽集团预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润为90亿元到110亿元，同比增加438%到558%，扣非净利润为70亿元到82亿元，同比增加229%到251%[33] - 2025年，公司销售整车450.7万辆，同比增长12.3%，销售新能源汽车164.3万辆创历史新高，同比增长33.1%[34] - 自主品牌销量达292.8万辆，同比增长21.6%，占集团整体销量比重达65%，海外市场销量达107.1万辆，同比增长3.1%[34][35] 华为手表市场份额 - 华为终端CTO李小龙透露，当前华为手表的市场份额远超华为手机，在中国市场有超过30%的华为手表是由非华为手机用户在使用，海外市场这一比例更高[35] - 李小龙表示，华为所有手表手环产品，无论用户使用华为、安卓或苹果手机，都可以正常使用[35] - 根据Counterpoint Research数据，2025年第三季度全球智能手表市场出货量排名前五为苹果、华为、小米、三星、小天才，其中华为出货量同比大增42%[35] 阿里千问App功能升级 - 阿里千问App宣布全面接入淘宝、支付宝、飞猪、高德等阿里生态业务，上线400多项新功能，实现点外卖、买东西、订机票等AI购物功能[37] - 用户可在千问对话界面内完成整个支付流程，无需跳转至其他应用，例如通过语音指令“帮我点一杯咖啡”，千问会自动推荐商品并引导至支付宝付款[37] - 千问C端事业群总裁吴嘉透露，除了接入阿里生态，未来也会讨论接入第三方产品，公司的目标是将千问打造成一款超级APP[38] 霸王茶姬创始人维权 - 霸王茶姬关联公司及创始人张俊杰起诉赵某网络侵权责任纠纷案，将于3月3日在北京互联网法院开庭审理[38] - 此前，张俊杰在2025年11月通过朋友圈证实婚讯并辟谣，声明在遇见妻子高海纯前从未有过婚姻，否认“茶叶富商残疾女儿”等传闻，并表示已对造谣者通过法律手段维权[39] - 霸王茶姬由张俊杰于2017年创立，目前在全球拥有超过7000家门店，注册会员突破2亿人，并于2025年4月在纳斯达克上市[39] 奥特曼脑机接口公司融资 - 由OpenAI CEO萨姆·奥特曼联合创立的脑机接口公司Merge Labs近期筹集了2.52亿美元（约合18亿元人民币）融资，由贝恩资本领投，OpenAI是最大投资者[42] - Merge Labs目标是将人与AI无缝连接以发挥人类潜力，计划先开发医疗用途产品再面向大众市场，其单轮融资规模在脑机接口领域仅次于Neuralink和BrainCo[42] - 公司目前员工不足50人，不设总裁或CEO，奥特曼以个人身份担任董事会成员，OpenAI有权获得一个董事会观察员席位[42][43] X平台调整Grok AI功能 - X平台宣布收紧Grok AI的图像编辑与生成功能，禁止Grok对现实人物图像进行编辑，尤其是涉及比基尼等暴露服装的内容，此限制覆盖所有用户[43] - 同时，xAI决定将Grok的图像生成功能全面纳入付费订阅体系，非付费用户将不再具备生成图像的权限，在法律明确禁止的地区将直接封锁生成相关图像的能力[43] - 此举是在加州总检察长就xAI处理AI生成裸露内容及儿童剥削材料展开调查后做出的，一项分析发现节日期间Grok生成的部分图像涉及穿着极少的人物，包括疑似未成年人[44][45] 美国加征半导体关税 - 美国白宫宣布从1月15日起对部分进口半导体、半导体制造设备和衍生品加征25%进口从价关税，依据是《1962年贸易扩展法》第232条款，旨在应对“国家安全威胁”[45] - 加征关税的范围包括英伟达H200芯片和超威半导体MI325X人工智能加速器芯片，但用于数据中心、研发等领域的半导体产品不在加征范围内[45][46] - 声明称美国消费全球约四分之一的半导体，但自主生产仅占需求量约10%，对境外供应链的依赖构成风险，如果相关方180天内未达成协议，总统可能采取其他措施[46] 前OpenAI高管初创公司变动 - 前OpenAI高管米拉·穆拉蒂创办的初创公司“思维机器实验室”两位联合创始人巴雷特·佐夫和卢克·梅茨离职，并将重返OpenAI[46][47] - 穆拉蒂宣布佐夫离职并由索密斯·钦塔拉接任CTO，但OpenAI应用业务CEO随后宣布佐夫、梅茨及山姆·舍恩霍尔茨将回归OpenAI[47] - 思维机器实验室成立于2024年9月，在2024年7月完成20亿美元种子轮融资，估值120亿美元，联合创始人集体出走在该阶段较为罕见[48]

沽空比率最高的股票 - 华润啤酒-R(80291)沽空比率达100.00%，沽空金额为1.17万元，偏离值为29.02% [1][2] - 联想集团-R(80992)沽空比率为95.24%，沽空金额为701.92万元，偏离值为19.14% [1][2] - 京东健康-R(86618)沽空比率为94.15%，沽空金额为15.00万元，偏离值为9.41% [1][2] 沽空金额最高的股票 - 阿里巴巴-W(09988)沽空金额最高，达39.23亿元，沽空比率为17.78%，偏离值为3.66% [1][2] - 腾讯控股(00700)沽空金额为25.52亿元，沽空比率为15.59%，偏离值为4.66% [1][2] - 携程集团-S(09961)沽空金额为11.72亿元，沽空比率为7.41%，偏离值为-8.83% [1][2] 沽空偏离值最高的股票 - 美团-WR(83690)偏离值最高，达55.33%，沽空比率为93.10%，沽空金额为340.45万元 [1][2] - 康龙化成(03759)偏离值为50.16%，沽空金额为2.85亿元，沽空比率为55.34% [1][2] - 海通恒信(01905)偏离值为48.65%，沽空金额为75.24万元，沽空比率为52.52% [1][2] 其他沽空比率较高的股票 - 美团-WR(83690)沽空比率为93.10% [2] - 京东集团-SWR(89618)沽空比率为81.66%，偏离值为26.96% [2] - 商汤-WR(80020)沽空比率为72.68%，沽空金额为132.28万元 [2] - 快手-WR(81024)沽空比率为71.86%，沽空金额为87.32万元 [2] - 中国海洋石油-R(80883)沽空比率为70.96%，沽空金额为198.51万元，偏离值为24.36% [2] - 阿里巴巴-WR(89988)沽空比率为61.57%，沽空金额为1996.53万元，偏离值为23.81% [2][3] - 九龙仓集团(00004)沽空比率为61.51%，沽空金额为2964.13万元 [2] 其他沽空金额较高的股票 - 中国平安(02318)沽空金额为9.93亿元，沽空比率为24.85% [2] - 阿里健康(00241)沽空金额为7.84亿元，沽空比率为19.73% [2] - 小米集团-W(01810)沽空金额为5.79亿元，沽空比率为13.16% [2] - 快手-W(01024)沽空金额为5.35亿元，沽空比率为18.16% [2] - 泡泡玛特(09992)沽空金额为5.33亿元，沽空比率为29.49% [2] - 中国人寿(02628)沽空金额为4.99亿元，沽空比率为15.30% [2] - 美团-W(03690)沽空金额为4.68亿元，沽空比率为11.87% [2] 其他沽空偏离值较高的股票 - 中国光大水务(01857)偏离值为29.24%，沽空金额为14.57万元，沽空比率为31.09% [2] - 日清食品(01475)偏离值为25.12%，沽空金额为34.07万元，沽空比率为37.78% [2] - 中集安瑞科(03899)偏离值为23.95%，沽空金额为3887.43万元，沽空比率为34.30% [2]

文章核心观点 - 大模型行业竞争焦点已从Chat转向Agent，公司正通过其AI助手“千问”积极布局，目标是打造一个能深度连接并驱动其庞大生态系统的智能助理，以此寻求在AI To C新战场上的关键胜利 [5][6][22][23] 公司战略与产品定位 - 公司将AI To C的战略抓手从“夸克”切换至“千问”，明确区分两者定位：夸克是AI浏览器和AI搜索，千问是更像人的AI助理 [10][50] - 千问的发展主线围绕提升模型智力（思考、执行能力）和深度接入公司生态展开 [26] - 公司选择的发展路径是连接其庞大的线下生态（购物、办事），并追求专业化，而非复刻陪伴型助手 [11] - 产品哲学强调“恰当”，不盲目追求极简或效率，而是追求用户需求的满意度和交付率，AI应像人一样思考并提供恰当方案 [29][33][34] 产品表现与功能更新 - 千问C端产品上线两个月后，月活跃用户突破1亿 [8] - 千问6.0版本进行了“山洪爆发式”更新，一次性接入了闪购、淘宝、飞猪、支付宝等核心产品 [9] - Agent（任务助理）功能已上线但暂为邀请制，体验显示其能完成如点奶茶等任务，平均耗时1-2分钟，但仍存在不稳定和需要人工接管的情况 [12][13] - 除生活场景外，千问主打办公、教育、政务等提效场景，例如自动处理发票生成报销台账、一站式办理护照等 [17][18] 竞争优势与行业格局 - 与海外模型巨头（如谷歌Gemini、OpenAI ChatGPT）依赖外部合作不同，公司手握电商、闪购、地图、支付等高频刚需场景，生态闭环构成其独特优势 [20] - 行业认为通用AI助手已成为大厂游戏，字节豆包日活已稳定破亿，市场竞争激烈 [10] - AI助手之争已超越产品和技术本身，核心在于哪家公司能将其庞大的业态、资源和能力有效整合进一个AI助手中 [22] - 公司认为当前AI助手市场仍处早期，日活8000万与1亿的差别不大，竞争关键在于产品是否通过智能门槛，具备像人一样服务与执行的能力 [10][79] 发展计划与运营策略 - 未来半年计划持续接入公司生态，扩展办事能力边界，并计划在春节后开放第三方合作 [27][69] - 发展采取三条线并行：长期主线是模型与Agent；每季度与通义实验室合作推出模型大版本以提升Agent能力；产品线则坚持技术、数据加生态驱动的模式 [41][43][44] - 当前暂无商业化考量，商品推荐基于价格、送达时间等综合因素，未引入专业广告客户 [48] - 初期运营目标聚焦用户满意度和创新体验，对数字目标（如DAU）相对不在意，并通过与各事业群组成虚拟团队进行协同 [69] - 公司认为模型能力的长期提升是关键，短期迭代效率和功能实现上，后训练的价值更突出 [66] 对行业趋势的判断 - 行业正从Chat战争转向Agent战争 [5] - 当前阶段做出风格不同的AI助手较为容易，但发展到个性化、拟人化助理阶段后，市场将只剩下少数几家产品，且产品形态会趋同 [73][75][77] - 通用Agent竞争力强，未来不会存在大量独立的入口型AI，All in One是趋势，垂直Agent被视作阶段性产品 [81][82] - AI产品的爆炸性规模并非当前全球讨论焦点，其成功关键在于智能水平而非单纯用户规模 [79][81]

阿里千问AI助手全面接入生态 - 阿里旗下千问App于1月15日宣布全面接入淘宝、支付宝、淘宝闪购、飞猪、高德等阿里生态业务，在全球首次实现点外卖、买东西、订机票等AI购物功能，并向所有用户开放测试 [2] - 此次升级上线超400项AI办事功能，使千问App成为全球首个能完成真实生活复杂任务的AI助手 [3] - 千问与淘宝闪购和支付宝“AI付”实现系统级打通，所有交易环节均在千问App内完成，实现了从消费决策规划到交易执行的闭环 [3][5] 千问的用户规模与市场定位 - 千问项目于去年11月17日正式宣布，全力进军AI to C市场，去年12月成立千问C端事业群 [3] - 截至1月15日，千问正式上线不足2个月，但其C端月度活跃用户已经超过一个亿 [3] - 公司表示千问要成为阿里在AI时代的C端超级入口，未来在大部分场景只用一个千问App就够了 [6] AI消费入口的行业竞争格局 - 科技大厂围绕AI时代下一个超级App的争夺重心，已从搜索转向能够完成商业闭环的消费场景 [2][5] - 全球范围内，沃尔玛与谷歌计划整合商品至Gemini，OpenAI的ChatGPT已推出“即时结账”功能并与沃尔玛合作 [7] - 国内方面，京东JoyAI可在App内下单点外卖但购买其他商品需跳转支付，豆包App提供商品链接但需跳转至抖音支付，均未完全实现交易闭环 [7] - 行业分析认为，AI时代的入口将发生颠覆性变革，行为路径从点开App变为通过AI智能体（Agent）完成，各大厂商均在押注 [8] 阿里生态的战略价值与行业影响 - 千问背后的“阿里全家桶”生态是其AI to C战场的关键，公司利用独特的交易和服务数据增强模型，以保障AI购物功能的客观和准确 [4][6] - 分析指出，千问全面接入阿里生态开启了“对话即交易”的电商新纪元，极大地降低了交易摩擦，特别适用于高频和即时性消费场景 [5] - 2025年阿里投入高达几百亿推动淘宝闪购的快速发展，并集合飞猪、高德、支付宝使淘宝成长为大消费平台，千问的接入是此战略的核心 [5] - 行业竞争已不仅是流量和价格，更是基于AI技术对于商品信息与场景理解是否足够“AI友好”的竞争，对供应链、履约响应及售后服务提出了极高要求 [7]

阿里巴巴千问App的战略定位与进展 - 千问App于1月15日宣布全面接入淘宝、支付宝、高德、飞猪等阿里生态业务，在全球首次实现通过AI助手点外卖、购物、订机票酒店等功能，并向所有用户开放测试 [1][11] - 该应用上线仅约两个月，其C端月度活跃用户已突破1亿，增长速度被团队称为“远超预期” [1][13][14] - 应用首页上线了“胶囊”形式的“任务助理”，支持超过400项办事功能，标志着其从“聊天对话”正式迈入“AI办事时代” [2][14] 千问App的核心能力与技术突破 - 底层大模型能力取得三项关键突破：编码能力大幅提升，可生成直接执行代码操控软件工具；全模态理解能力可“看懂”界面、“听懂”语音、“读懂”图文；具备超长上下文处理能力，能保持对复杂任务和文档的连贯理解 [3][15] - 通过与阿里生态内淘宝、支付宝、高德、飞猪等业务打通，AI生活助理能处理个性化需求，用户可在单一对话流中完成从消费决策到交易执行的全过程，无需在不同App间跳转 [3][4][16] - 公司高管预计，未来两年内，数字世界中60%至70%的常规任务将由AI直接执行和交付 [3][15] 阿里巴巴的生态整合与入口战略 - 公司近一年从“高德扫街榜”到“淘宝闪购”等一系列动作，逻辑一致旨在通过高频场景聚合流量，简化用户决策路径，将用户留在生态内 [1][5][11] - 淘宝闪购作为高频场景，显著带动了手机淘宝整体用户规模和活跃度，曾拉动其8月日活跃用户数(DAU)增长20% [6][18] - 公司于2025年12月9日正式成立千问C端事业群，整合千问App、夸克、AI硬件、UC等核心业务，战略目标是将其打造为“AI时代用户的第一入口” [5][17] AI时代C端入口的行业竞争格局 - 行业普遍认为，控制AI时代的智能助手入口意味着控制未来服务生态的起点和流量分配权 [8][20] - 2025年，各大厂商加速布局：OpenAI与沃尔玛合作允许ChatGPT用户直接购物；谷歌也宣布计划将Gemini变为虚拟购物助手；字节跳动的“豆包手机助手”则尝试实现跨应用自动执行任务 [8][20][21] - 与需要突破跨生态壁垒的竞争对手相比，千问凭借阿里巴巴现成的广泛业务生态，其AI智能体的落地阻力更小，在这一轮入口争夺中走在前面 [9][12][21] 阿里巴巴的资源投入与未来展望 - 公司在AI领域的投入决心坚定，过去四个季度在AI及云基础设施上的资本开支约1200亿元人民币，已占其此前宣布的三年总投入计划的三分之一 [10][22] - 管理层表示，年初宣布的三年3800亿元战略投入规划偏保守，并准备在市场供不应求时进一步加码 [10][22] - 公司将此次千问的更新视为一次检验，旨在将自身的算力优势、开源影响力与丰富的场景数据融合，构建流畅、可信、智能的生活入口 [10][23]

南向资金整体流向概览 - 2024年1月13日，南向资金净流入前三名为阿里巴巴-W、腾讯控股、泡泡玛特，净流入额分别为10.50亿港元、7.52亿港元、6.78亿港元 [1] - 同日，南向资金净流出前三名为中芯国际、中国移动、美团-W，净流出额分别为8.36亿港元、7.29亿港元、3.78亿港元 [1] - 在净流入比方面，江苏宁沪高速公路、长江基建集团、毛戈平位列市场前三，净流入比分别为53.75%、52.00%、48.07% [1] - 在净流出比方面，南方港股通、易方达恒指ESG、碧桂园服务位列市场前三，净流出比分别为-100.00%、-93.75%、-58.59% [1] 前十大资金净流入个股详情 - 阿里巴巴-W净流入10.50亿港元，净流入比4.28%，收盘价159.90港元，当日上涨3.63% [2] - 腾讯控股净流入7.52亿港元，净流入比4.94%，收盘价627.50港元，当日上涨0.72% [2] - 泡泡玛特净流入6.78亿港元，净流入比20.81%，收盘价191.30港元，当日下跌2.89% [2] - 小米集团-W净流入6.12亿港元，净流入比7.62%，收盘价37.98港元，当日下跌1.96% [2] - 南方恒生科技净流入5.92亿港元，净流入比4.88%，收盘价5.74港元，当日持平 [2] - 建设银行净流入3.98亿港元，净流入比17.67%，收盘价7.81港元，当日上涨1.17% [2] - 中国人寿净流入3.57亿港元，净流入比13.18%，收盘价33.00港元，当日上涨3.51% [2] - 石药集团净流入3.27亿港元，净流入比14.43%，收盘价9.78港元，当日上涨3.38% [2] - 招金矿业净流入2.33亿港元，净流入比41.10%，收盘价36.98港元，当日上涨1.20% [2] - 金蝶国际净流入1.98亿港元，净流入比25.44%，收盘价16.38港元，当日上涨0.92% [2] 前十大资金净流出个股详情 - 中芯国际净流出8.36亿港元，净流出比-16.11%，收盘价74.45港元，当日下跌1.13% [2] - 中国移动净流出7.29亿港元，净流出比-31.68%，收盘价80.95港元，当日下跌0.25% [2] - 美团-W净流出3.78亿港元，净流出比-6.92%，收盘价104.90港元，当日下跌0.10% [2] - 华虹半导体净流出3.60亿港元，净流出比-16.50%，收盘价89.70港元，当日下跌2.02% [2] - 晶泰控股净流出3.38亿港元，净流出比-11.08%，收盘价13.45港元，当日上涨3.86% [2] - 紫金矿业净流出3.19亿港元，净流出比-11.04%，收盘价40.22港元，当日上涨2.39% [2] - 中国宏桥净流出2.57亿港元，净流出比-15.85%，收盘价35.84港元，当日上涨1.41% [2] - 地平线机器人-W净流出2.52亿港元，净流出比-19.51%，收盘价9.40港元，当日上涨2.73% [2] - 中国铝业净流出2.51亿港元，净流出比-27.42%，收盘价13.60港元，当日持平 [2] - 药明生物净流出2.50亿港元，净流出比-8.02%，收盘价39.78港元，当日上涨5.85% [2] 前十大净流入比个股详情 - 江苏宁沪高速公路净流入比53.75%，净流入3230.51万港元，收盘价9.28港元，当日上涨1.09% [2] - 长江基建集团净流入比52.00%，净流入1.43亿港元，收盘价60.05港元，当日下跌0.91% [2] - 毛戈平净流入比48.07%，净流入6101.98万港元，收盘价87.20港元，当日下跌1.47% [2] - 百奥赛图-B净流入比46.69%，净流入6574.47万港元，收盘价42.76港元，当日上涨8.25% [3] - 卫龙美味净流入比45.51%，净流入2707.80万港元，收盘价12.40港元，当日上涨0.49% [3] - 联想控股净流入比44.07%，净流入1207.38万港元，收盘价9.21港元，当日下跌0.43% [3] - 南山铝业国际净流入比42.06%，净流入7121.61万港元，收盘价60.00港元，当日持平 [3] - 招金矿业净流入比41.10%，净流入2.33亿港元，收盘价36.98港元，当日上涨1.20% [3] - 中环新能源净流入比40.31%，净流入1505.37万港元，收盘价7.97港元，当日下跌0.99% [3] - 南方港美科技净流入比40.29%，净流入368.89万港元，收盘价9.28港元，当日上涨0.11% [3] 前十大净流出比个股详情 - 南方港股通净流出比-100.00%，净流出3369.00港元，收盘价112.10港元，当日上涨0.81% [3] - 易方达恒指ESG净流出比-93.75%，净流出3.59万港元，收盘价3.996港元，当日上涨1.11% [3] - 碧桂园服务净流出比-58.59%，净流出2472.77万港元，收盘价6.26港元，当日上涨0.16% [3] - 安能物流净流出比-56.55%，净流出1383.37万港元，收盘价12.11港元，当日下跌0.08% [3] - 石四药集团净流出比-54.52%，净流出2110.02万港元，收盘价3.08港元，当日上涨1.32% [3] - 华能国际电力股份净流出比-54.40%，净流出1.39亿港元，收盘价5.81港元，当日上涨1.40% [3] - 阜丰集团净流出比-44.98%，净流出1175.68万港元，收盘价8.37港元，当日下跌1.30% [3] - 中国电力净流出比-42.60%，净流出5041.59万港元，收盘价3.25港元，当日上涨0.93% [3] - 信义能源净流出比-41.22%，净流出741.45万港元，收盘价1.17港元，当日上涨1.74% [3] - 渣打集团净流出比-41.00%，净流出5712.57万港元，收盘价191.60港元，当日上涨2.84% [3]

宏观经济与政策 - 央行推出支持经济高质量发展的“组合拳”，包括下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点，增加支农支小再贷款额度5000亿元，单设1万亿元民营企业再贷款，增加科技创新再贷款额度4000亿元，并将商业用房购房贷款最低首付比例下调至30% [3] - 2025年中国社会融资规模增量累计为35.6万亿元，比上年多3.34万亿元；全年人民币贷款增加16.27万亿元；12月末M2余额340.29万亿元，同比增长8.5% [5] - 国家电网计划在“十五五”期间完成固定资产投资4万亿元，较“十四五”时期增长40%，资金重点用于科技创新和新型电力系统建设 [11] - 2025年全国外汇市场交易量达42.6万亿美元，企业外汇套期保值比率升至30%，均为历史新高；全年跨境资金净流入3021亿美元 [27] 产业发展与动态 - 人工智能需求旺盛，台积电2025年第四季度净利润同比飙升35%至约160亿美元，创历史新高，毛利率首度突破60%；公司将2026年资本开支指引大幅上调至520亿-560亿美元，较此前预期高出近四成 [3] - 中国航天科技集团2026年将深入推进载人登月、深空探测等重大工程，并大力发展商业航天、低空经济等战新产业 [14] - 2026年第二届商业航天产业发展大会定于3月在深圳举办，将围绕低轨卫星、商业航天发射等热点议题展开 [11] - 受全球存储芯片成本激增影响，iPhone 18高配机型关键内存模块价格较年初上涨约230%，导致高存储版本售价或提高50-100美元 [15] - 脑机接口初创公司Merge Labs完成2.52亿美元种子轮融资，OpenAI是最大投资方 [15] 资本市场与公司表现 - A股市场成交额2.94万亿元，较上日缩减约1万亿元，上证指数跌0.33%，深证成指涨0.41%，半导体产业链爆发，商业航天、AI应用概念股大幅下挫 [7] - 全市场首只千亿元级黄金ETF诞生，华安黄金ETF流通规模达到1007.62亿元，成为国内首只突破千亿的黄金ETF [8] - 2026年开年半个月内，已有3家高端制造业或战略性新兴领域企业通过北交所上市审核，延续审核加速节奏 [8] - 高盛2025年第四季度营业收入下降3%至135亿美元，但每股收益增长12%至14.01美元，远超市场预期，并宣布上调季度股息 [20] - 摩根士丹利2025年第四季度营收178.9亿美元，同比上升10.3%，固定收益承销收入同比大增近93% [21] - 美国六大银行在2025年进行了超过1400亿美元的派息和股票回购，超过2019年创下的纪录 [21] 国际贸易与地缘政治 - 美国白宫声明称，将从1月15日起对部分进口半导体、半导体制造设备和衍生品加征25%进口从价关税，英伟达H200芯片和超威半导体MI325X在列 [3] - 日本首相要求中方撤回“对日两用物项出口管制”，商务部表示坚决反对，不予接受 [5] - 美国总统特朗普向安全团队表示，希望对伊朗的军事行动为“快速、决定性打击”，美军“亚伯拉罕·林肯”号航母打击群正调往中东 [16] - 欧盟宣布自2月1日起将俄罗斯石油的价格上限从每桶47.6美元下调至44.1美元 [26] 消费与商业 - 商务部部长表示2026年将坚持“政策+活动”双轮驱动促消费，聚焦服务消费、消费品以旧换新及下沉市场 [4] - 千问App全面接入淘宝、支付宝等阿里生态业务，在全球首次实现AI购物功能，并向所有用户开放测试 [14] - 西贝被曝将关闭全国102家门店，占其门店总数约三成，涉及约4000名员工 [14] - Visa联合Apple Pay支持中国持卡人将Visa卡绑定至Apple Pay实现境外无卡支付，首批接入八家国内银行 [13] 金融与债券市场 - 金融监管总局部署2026年工作重点，要求有力有序有效推进中小金融机构风险化解，并推动城市房地产融资协调机制常态化运行 [5] - 财政部、税务总局公告，将境外机构投资境内债券市场的税收优惠政策延续实施至2027年12月31日 [22] - 针对万科两笔合计57亿元到期中期票据，提出包含本金展期至2026年底等四套解决方案 [22] - 2025年11月海外投资者净增持美国国债856亿美元，日本连续第11个月增持至12026亿美元，中国持续减持至6826亿美元 [24] 商品与外汇市场 - 美油主力合约收跌4.38%报59.17美元/桶，布伦特原油主力合约跌4.06%报63.82美元/桶，因中东地缘紧张情绪降温及美国原油库存增加 [25] - COMEX黄金期货跌0.33%报4620.50美元/盎司，受美联储官员鹰派信号及美国经济数据超预期影响 [26] - 人民币汇率方面，在岸人民币对美元收盘报6.9698，较上一交易日上涨36个基点；离岸人民币对美元上涨83.0个基点报6.9631 [27] - 美元指数涨0.28%报99.35，韩国成立跨部门工作小组，旨在韩元持续贬值之际打击非法外汇交易 [27]