涉及的行业与公司 * **公司**：阿里巴巴集团及其旗下产品，包括千问APP、阿里插件系统、闪购、飞猪、支付宝[1][2][5] * **行业**：人工智能、大模型应用、生成式AI、电商与本地生活服务[1][2] 核心产品形态与业务模式 * 千问APP通过意图识别技术接入阿里生态，作为智能Agent整合阿里各项服务能力，用户可通过文字或语音输入完成点外卖等复杂任务[1][2] * 产品形态变化的核心是千问作为大脑中枢，通过调用插件系统（如闪购API）完成订单处理、支付授权与配送等环节，实现C端应用落地[2][5] * 这种模式拓展了生成式AI在C端的落地场景，并带来了AI原生收入规模的扩增[2] 核心技术架构与模型 * 核心大脑是千问三Max模型，为万亿参数（约1万亿）的MOE结构大规模闭源模型[1][2] * 阿里同时开源了较小的模型，如235B（2，350亿参数）和220亿激活参数的模型，但最强大的万亿参数模型未开源[2] * 大模型在业务中的核心作用是意图识别和任务拆解，具体数据检索则由各工具（如闪购、飞猪）内部使用传统搜索引擎技术完成，无需调用万亿级参数模型[1][6][8][9] * 复杂Agent任务对模型的关键能力要求包括：意图识别准确率、任务拆解能力、调用工具执行和综合推理能力，以及处理长文本和长上下文的能力[1][10][12] 算力需求、成本与推理方案 * 大模型推理的计算消耗主要体现在模型调用和数据处理上[1][7] * 不同任务消耗的Token差异巨大：普通聊天约一两百Token，点餐任务几千到三万Token，全家出行旅游规划需几万Token，处理大量表格生成报告可能上升到几十万Token[13] * 执行一个复杂文档性任务，若使用万亿参数模型，成本大约在几块钱级别[3][13] * 当前国内主流万亿参数推理模型主要依赖英伟达显卡（如H100、A100），但受禁售政策影响，存量卡为主[14] * 从2025年开始，新增算力卡约50%来自华为升腾，阿里更多与寒武纪合作，并测试其他国产算力芯片如沐曦、天枢之星等，同时有部分自研PPU芯片应用[15] * 2026年预计国产芯片品类将更多，同时需关注英伟达H200芯片能否进入国内市场[15] 成本优化与模型演进路径 * 短期内（半年至一年）仍需使用万亿参数的大规模推理模型服务C端用户，因其需求多样复杂[3][17] * 未来有望通过优化算法及硬件，开发出相对小尺寸但高效能的替代方案，在特定场景逐步减少对大型模型的依赖[3][17] * 阿里选择使用上千亿参数大模型（如235B）服务C端，主因是C端需求覆盖几千甚至几万种不同类型问题，需要最先进的模型以提供卓越体验和市场竞争优势[18] * 企业级应用因任务相对固定明确，通常不需要如此庞大的模型，较小参数模型已足够[19] * 随着技术成熟和用户体量增加，未来可能引入小参数模型处理部分C端问题以降低成本，但短期内仍优先使用大型模型以确保体验和抢占市场[20][21] 性能要求与任务挑战 * 千问APP作为Agent的核心性能要求包括：意图识别准确率、任务拆解能力、数据处理能力、长上下文处理能力[10] * 表格处理类任务因涉及大量文本和数学数据，需要高精度数据处理和推理，导致Token消耗量巨大[3][16] * 大模型在数学运算部分需要大量数据进行推理以确保结果精准，进一步增加了资源消耗[16] 业务协同与数据打通现状 * 在具体业务交互中（如点外卖），闪购等平台需专门优化服务端接口以支持千问团队实现快速响应[7] * 红包预算归属方面，推测由千问承担部分预算，闪购负责具体业务能力[22] * 目前数据尚未完全打通，例如非标品（如散装水果）购买需跳转到淘宝闪购处理，系统处于1.0版本不断测试完善阶段[22] * 数据未完全打通主要是出于产品策略考虑，为控制交付率和确保用户体验而有序逐步扩大开放范围，并非因为技术卡点[23]

行业与公司 * **行业**：AI电商、AI助手应用、互联网平台 * **公司**：阿里巴巴（千问APP、淘宝、飞猪、支付宝）、Google、OpenAI (ChatGPT)、亚马逊 (Rufus AI)、抖音（通过豆包接入） 核心观点与论据 AI电商策略与竞争格局 * **Google与OpenAI采取不同策略**：Google通过**UCP协议**标准化电商清单，保持开放生态，让商家保留核心交易数据，巩固其流量入口地位[1]；OpenAI通过**ACP协议**在ChatGPT中构建对话式交易，内化交易链路，代表独立平台策略[1][2] * **Google目前站位相对领先**：凭借其广告生态系统和多元性，但ChatGPT已对其流量构成挑战[4] * **AI技术显著提升电商转化率**：ChatGPT引导的零售访问转化率优于所有主要营销渠道（包括Google）且同比增长[1][5]；亚马逊**Rufus AI助手**活跃用户超**2.5亿**，同比增长**140%**，预计带来约**100亿美元**增量GMV[1][5] 阿里巴巴千问APP的功能与战略定位 * **应用分为两大板块**：**生活助手**（已上线，接入淘宝、飞猪等实现应用内购物、点外卖）和**任务助理**（内测中，处理复杂任务）[1][6] * **用户体验与当前局限**：简单指令可联动阿里系业务，实现订单直接落地[1][6]；但当前生活助手在处理如批量下单等复杂任务时存在局限[1][7] * **任务助理展示高潜力**：可精细化处理大量商品需求、协助复杂行程规划（接入电商、外卖、酒旅）、提升工作场景应用（如文件整理、数据可视化）[1][7] * **战略意义**：是阿里战略性开始，旨在以千问为入口整合资源，形成流量入口，需时间积累和完善[13] 千问APP的用户基础与生态拓展 * **用户基础广泛稳定**：月活跃用户（MAU）超过**一亿**，展现高频日常使用特征，工作日早高峰明显，周末全天活跃度良好，深夜凌晨也有稳定用户[3][8][9] * **生态拓展计划**：阿里计划半年内拓展千问生态，春节后或开放第三方入驻[3][10] * **对比豆包的优势**：千问更注重**直接完成下单**，优于豆包接入抖音商城等采用的跳转逻辑[3][10] * **未来功能可能性**：参考支付宝迅速接入政务、医疗等场景，千问未来也可能支持这些功能，促进用户增长[3][10] 综合类AI助手的发展逻辑与优势 * **发展逻辑**：需切入**短任务场景**，通过丰富短任务及其重复数量叠加提升效率，增强用户心智[3][11] * **相对垂直类AI助手的优势**：在涉及多应用跳转的复杂场景（如旅游行程规划）中优势明显[11] * **对阿里电商业务的价值**：有助于通过综合类AI助手解决直播电商、社交电商竞争问题，理解购前行为数据，实现长线协同发展[3][12] 其他重要内容 * **市场反应与预期**：市场认为阿里产品推出较急且未完全打磨，但应以积极态度看待这一进程，并持续跟踪运营数据以观察产业变化[13]

**涉及公司** * 阿里巴巴集团 (Alibaba Group) [1] **核心观点与论据** **千问APP的功能与初步成功** * 千问APP是阿里巴巴推出的智能助手应用，整合了淘宝、飞猪、高德、支付宝等阿里生态内多个平台的API，实现服务无缝连接和快速响应[3] * 应用具备任务助理功能，覆盖生活服务、政务、办公、教育等400多项核心任务[2][3] * APP发布后迅速达到1亿月活跃用户(MAU)，并发布了包含任务助理1.0的新版本，展示了数百个实际案例，表明在市场接受度和商业化方面取得初步成功[2][4] **千问APP的战略意义与行业影响** * **重构搜索与商业模式**：通过点对点输出重构搜索模式，可能颠覆传统搜索引擎依赖广告收入的商业模式[2][5][6] * **打造超级入口**：作为超级入口极大提升用户粘性，使阿里各项服务结合更紧密[2][6] * **实现履约闭环**：可调用淘宝、饿了么、高德、飞猪等垂直履约实体，实现从需求到交付的全流程内部完成，提高效率并增强用户体验，巩固市场地位[2][9] * **行业趋势对标**：与微软合作Shopify推出Copilot、谷歌与沃尔玛探索AI购物等趋势一致，反映互联网巨头争相抢占AI流量入口[7] **对阿里巴巴业务的影响与优化** * **优化成本与获客**：将外卖等高消费场景转移至千问，有助于训练AI模型和获客；通过整合广告投放渠道，可优化营销费用，降低整体营销成本[2][11][12] * **预计2026财年销售费用将从2025年的1,440亿人民币增加到2,400亿人民币，其中很大部分是广告投放费用，千问作为有效渠道可帮助整合和优化这部分费用[11][12] * **通用与垂直Agent互补**：通用型Agent（如千问）在完成高频任务上具优势，与能提供全流程服务的垂直Agent形成互补关系，未来将并存[10] **电商与云业务发展前景** * **电商主业**：2025年Q4业绩前瞻显示电商主业不及预期，CMR（客户管理收入）增速下调至3%-4%[13] * 通过业务架构重整和AI技术嫁接，有望在流量侧和成本端实现优化[2][13] * **云业务**：2025年实现收入规模加速增长，预计2026年仍将保持显著增长[2][13] * 通过探索新算力成本结构（如平头哥PPU芯片产能增加），将进一步优化利润结构[13] **阿里云出海策略与增长动力** * 出海策略集中于新兴市场，如中东和东南亚，占比约70%[14] * 凭借定价优势及早期布局带来的政府关系与牌照优势，出海成为重要增长引擎之一[2][14] * 在国内算力紧缺环境下，产品丰富度与价格优势促进了AI相关收入增长[14] * AI与出海两条主线共同推动收入端正增长，海外定价较高也有望带动毛利率提升[14] **估值与投资观点** * 采用分布估值，中性情况下给予淘天10倍PE倍数（不考虑闪购亏损），给予云7倍PS倍数，加上投资市值，总体目标价为200港币，对应当前股价有近30%上涨空间[15] * 乐观情况下，云业务的PS倍数还有上升空间[15] * AI驱动的发展趋势尚未完全落地，千问APP是重要起点，将推动搜索重构与履约闭环等战略，对公司未来发展持乐观态度[15] **其他重要内容** * **传统搜索引擎的定位**：尽管Agent类产品有颠覆潜力，但在深度学术研究或复杂购物决策等需要浏览筛选大量信息的场景中，传统搜索仍有价值，两者是互补而非简单替代关系[8] * **闪购业务亏损**：2025年闪购业务亏损金额巨大，对阿里巴巴的自由现金流造成压力[11]

阿里巴巴千问App上线与AI办事时代开启 - 2026年1月15日，阿里巴巴宣布千问App上线400多项办事功能，标志着其从“聊天对话”迈入“AI办事时代” [1] - 千问App接入了淘宝、支付宝、淘宝闪购、飞猪、高德等阿里生态业务，实现了点外卖、购物、订机票、订酒店等AI购物功能 [1][2] - 此举被视为对“传统APP可能沦为智能体背后被感知被调度资源”预言的实践，是行业从“以应用为中心”向“以用户意图为中心”跃迁的体现 [1][3] AI智能体驱动服务模式变革 - AI智能体允许用户以自然语言表达需求，随后自动拆解任务、调度后台资源并完成闭环，实现“任务零摩擦” [3] - 这种模式让部分APP“退居幕后”，成为被调度的资源，改变了人机交互和数字服务组织方式 [3] - 例如，字节跳动豆包手机助手技术预览版可根据指令在多款应用间自动跳转，完成查票订票、商品下单等任务 [2] 对数字经济流量瓶颈的破解与效率提升 - AI智能体通过帮助用户处理购物、点外卖等事务，能在不增加人口的情况下实现流量翻倍，破解数字经济的流量瓶颈 [4] - 智能体通过对后台服务的智能编排，打破了APP生态形成的“数据孤岛”和“服务壁垒”，优化社会资源供需匹配效率 [4] - 这不仅提升单个用户的任务完成效率，更在宏观层面促进了整个社会商业活动的流转速度和资源配置效率 [1][4] 竞争逻辑从产品服务转向生态竞争 - 随着“人工智能+”行动深入，竞争逻辑正从“基于产品与服务的市场竞争”转向“基于‘人工智能+’的生态竞争” [5][6] - 在智能经济时代，企业需将AI技术深度嵌入战略与组织，通过部署基于AI的生态战略获取竞争优势 [6] - 服务导向型APP若接入头部AI智能体，将开辟全新的巨大流量入口，降低获客成本；拒绝接入则可能面临服务“不可见”和被淘汰的风险 [7] 商业模式面临挑战与创新机遇 - 传统的“眼球经济”和广告模式受到挑战，因为用户可通过智能体直接调用有效信息，不再依赖关注应用页面广告 [7] - 当所有服务都“API化”后，服务的组合将变得极其灵活，催生颠覆性的商业模式创新和新业态 [8] - 商业化范式可能从“流量购买”转向“意图购买”，品牌方可针对用户特定意图进行服务竞价，实现前所未有的营销精准度 [8]

阿里巴巴千问App上线与AI办事时代开启 - 2026年1月15日，阿里巴巴宣布千问App上线400多项办事功能，标志着其正式从“聊天对话”迈入“AI办事时代” [1] - 千问App基于Qwen最强模型与阿里最丰富生态，接入了淘宝、支付宝、淘宝闪购、飞猪、高德等业务，在全球首次实现点外卖、购物、订机票、订酒店等AI购物功能 [2] - 此前，字节跳动豆包团队在2025年12月发布了豆包手机助手技术预览版，其AI操作手机功能可根据用户指令在多款应用间自动跳转，完成查票订票、商品下单等任务 [2] 从APP时代到智能体时代的范式跃迁 - 行业专家指出，AI的降临正使APP“退居幕后”，意味着从“以应用为中心”的APP时代，跃迁至“以用户意图为中心”的智能体时代 [1][3] - 用户只需用自然方式表达需求，AI智能体便能自动拆解任务、调度后台资源、完成任务闭环，实现“任务零摩擦”的终极便利 [3] - GTI主席高同庆曾预言，传统APP可能沦为智能体背后的被感知被调度资源，特斯拉CEO马斯克甚至预测未来5-6年传统手机与App将消失 [3] 智能体对数字经济流量与效率的宏观影响 - 北京大学光华管理学院教授翁翕指出，智能体将破解我国数字经济发展所面临的流量瓶颈，通过帮助用户处理事务，能在不增加人口的情况下实现流量翻倍 [4] - 智能体通过对海量后台服务的智能编排和调度，打破了原有APP生态形成的“数据孤岛”和“服务壁垒”，极大优化了社会资源供需匹配效率 [4] - 这不仅提升了单个用户的任务完成效率，更在宏观层面促进了整个社会商业活动的流转速度和资源配置效率 [1][4] 竞争逻辑从产品服务转向“人工智能+”生态 - 自2025年8月《国务院关于深入实施“人工智能+”行动的意见》发布以来，“人工智能+”关注度再攀高峰，行业处于应用落地关键窗口期 [7] - 国家发展改革委解读指出，智能经济时代，竞争逻辑会从“基于产品与服务的市场竞争”转向“基于‘人工智能+’的生态竞争” [1][7] - 企业需要将大语言模型、机器学习算法等AI技术深入嵌入战略、创新、组织架构中，通过部署基于AI的生态战略获取竞争优势 [7] 生态接入、流量入口与商业模式变革 - 专家认为，大多数服务导向型APP将“退居后台”，接入头部AI智能体意味着开辟一个全新的、巨大的流量入口，可大大降低企业的获客成本 [8] - 如果竞争对手选择接入而某些企业筑起高墙，其服务将在AI智能体这个新兴流量入口中变得“不可见”，面临被市场淘汰的风险 [8] - 传统“眼球经济”和卖广告的经营模式受到挑战，因为用户可通过智能体直接调用有效信息 [8] - 当所有服务都“API化”后，服务的组合将变得极其灵活，催生出难以想象的新业态，例如AI智能体可根据用户实时情境动态组合不同提供商的服务，生成“千人千面”的解决方案 [9] - 商业化的范式将从“流量购买”转向“意图购买”，品牌方可直接针对用户的特定意图进行服务竞价，实现前所未有的营销精准度 [9]

公司股价与资金动向 - 阿里巴巴美股收盘价站上170美元 [1] - 公司美股已实现连续4天股价上涨 [1] - 公司港股阿里巴巴-W股价上涨12.53% [1] - 港股获南向资金连续4天净买入，累计净买入金额达43.85亿港元 [1] 核心产品与功能更新 - 阿里千问APP宣布全面接入淘宝、支付宝、淘宝闪购、飞猪、高德等阿里生态业务 [1] - 上线超400项办事功能 [1] - 在全球首次实现点外卖、购物等多项AI购物功能 [1] - 千问APP更新后，可在APP对话中实现点外卖、购物、订酒店、订餐厅、购买机票等多种服务 [1] - 千问APP是全球首个能完成生活中复杂任务的AI助手 [1] - 当日，千问还发布了侧重办公场景的"任务助理"，并宣布启动邀测 [1] 行业影响与机构观点 - 多家机构看好阿里将电商业务接入千问AI产品的发展潜力 [1] - 开源证券分析称，近期谷歌发布通用商业协议UCP、阿里千问实现对话内购物的动作意义重大，有可能成为下一代电商格局重塑的前兆 [1]

千问App用户增长与市场反响 - 行业传闻千问App月活跃用户已过亿，且其从开始发力C端推广到实现此里程碑用时不到两个月[2] - 一项非正式的微博投票显示，在约1.5万名参与者中，千问获得4887票，使用率在投票中仅次于豆包，高于DeepSeek和ChatGPT[2] - 在极短时间内，一款新App能获得如此高的市场存在感，在行业中并不常见[4] 产品能力升级：从问答到执行 - 产品发布主题从“有问必答”升级为“有问必达”，标志着其价值主张从信息提供转向任务执行[5] - 产品核心突破在于“任务助理”和“阿里系生态调用”两大能力，可处理点奶茶、订酒店、做攻略、抢购等多样化生活场景任务[4] - 公司将“办事”能力从办公场景（如做PPT）拓展至更广阔的生活场景，这被认为是用户侧的第一入口[4] - 产品相当于将现实中的“手脚”（Manus）能力内置，旨在将智能体（Agent）折叠为应用层的基础能力，推动大模型价值进入下一阶段[4] 技术实现与生态协同优势 - 产品演示中，其撰写报告的能力被阿里内部评价为“赶得上一个P8（高级技术专家）”[6] - 用户更看重其后台默默调用高德地图、淘宝闪购并完成下单的“全程零干预”能力[6] - 相比ChatGPT、Gemini等需要与外部零售商（如沃尔玛）合作，千问调用阿里内部生态（如高德、淘宝）实现购物功能具有更丝滑的效率和协同优势[8] - 阿里全系产品均支持被千问调用，体现了公司层面的强力支持[8] - 产品基于全球领先的基座模型，并强化了App的工程体系，将技能点加到了“解决具体事情”的新模式上[10] 行业竞争格局与趋势 - 大模型在“智能”层面的竞争进入僵持阶段，头部模型高度对齐，已无断崖式领先者[8] - 大模型竞技场数据显示，GPT-4之后，所有模型在Sota（排名第一）位置上的平均保持天数仅为35天，用户忠诚度低，呈现“慕强”特性[9] - AI行业过去一年被称为“Agent元年”，各大厂急于为模型插上“手脚”，赋予其行动力[9] - 行业共识认为“ChatBot的竞争已经结束”，竞争焦点转向[9] - 在模型聪明程度差距不大时，“好用”成为新的胜负手，Anthropic的Claude即以此在第一梯队保持高速收入增长[10] 产品体验与交互创新 - 产品能够处理非标准化的复杂需求，例如通过科学化拆解任务、逐步推进的方式，为用户寻找指定角色的二手手游账号并提供高性价比购买清单[11] - 在许多购物场景中，用户难以精确描述需求，产品能介入引导并辅助共同决策[12] - 产品打造集成式体验，阿里系所有产品能力被整合进同一入口，用户可在千问内发起并完成全链路操作[13] - 交互以自然语言为核心，无使用门槛，无需冗余思考和来回切换[13] - 通过一句话指令让AI完成领券、下单数十杯符合不同口味的奶茶，展现了“言出法随”般的交互未来感[15] - 这种交互创新被类比为iPhone初代发布会演示移动互联网交互的震撼效果，指向一个“人类负责决策、AI负责执行”的主体化时代[15]

文章核心观点 - 阿里通过千问App上线400+项新功能并全面接入淘宝、支付宝、高德等生态，实现了从“AI聊天”到“AI办事”的质变，构建了全球首个在超级应用内完成“推荐-下单-支付-履约”全闭环的AI智能体[1][3][5] - 公司凭借“最强模型（Qwen3-Max）与最丰富生态（淘宝/支付宝/高德等）”的独特结合，在AI竞赛中建立了将数字智能与物理世界履约能力深度整合的竞争优势，这被视为其核心壁垒[4][11][12] - 全球AI竞争的焦点正从模型能力转向完整履约能力，阿里通过自有生态的“自建路”模式，相比OpenAI、谷歌等竞争对手的“协议联盟”模式，在数据真实性、体验闭环和可控性上更具优势[4][30][33] 千问App的功能升级与战略意义 - 千问App上线400+项新功能，全面接入淘宝闪购、支付宝、淘宝、飞猪、高德等阿里生态，用户可在应用内直接完成点外卖、购物、订机票酒店等操作，实现服务闭环[1] - 该应用成为全球首个实现AI超级应用内闭环的案例，标志着AI从“给答案”走向“交结果”，进入“AI办事时代”[1][5][9] - 应用已具备在购物、政务（约50项民生事项查询办理）、应用开发、Office办公、学习辅导等300+核心任务上的高交付成功率[9] 阿里的竞争优势：模型、数据与生态闭环 - **模型能力**：核心底座Qwen3-Max性能位居全球第一梯队，千问也是全球最具影响力的开源模型之一，被英伟达、Airbnb、亚马逊等广泛采用[15] - **数据优势**：利用淘宝海量真实交易与服务数据构建可验证的“场景真相”，用商业常识增强模型，剥离软文广告噪音，提升推荐客观性[19][20] - **生态闭环**：阿里拥有完整的“驱动程序库”（淘宝、支付宝、高德等），这是OpenAI、谷歌等竞争对手所缺乏或不完整的，使其能实现“自建路”式闭环[11][12][30] - **进化速度**：数百个常用工具中，过半由AI通过Coding自主生成，迭代速度可以秒计，远超传统App以周计的迭代周期[15] 行业竞争格局与对手分析 - **谷歌的“协议化”路径**：发布通用商业协议（UCP），联合Shopify、Etsy、沃尔玛、Target等盟友构建闭环，但存在数据共享、实时库存等松散联盟的固有问题[26][28][29] - **OpenAI的“借鸡生蛋”困境**：推出“即时结账”功能，但支付、物流、商品供给依赖Shopify、Stripe等合作伙伴，存在上游平台收紧数据与接口的风险，闭环覆盖面可能受限[31][32] - **竞争焦点转移**：行业焦点正从“谁的模型更聪明”迅速转向“谁能更完整地履约”[4] 组织战略与估值重构 - 千问App全面接入各业务线，反映了阿里组织战略的变革，旨在打破各业务板块相对独立的局面，以AI为粘合剂实现全域数据与跨端能力的协同[36][37][38] - 在智能体商业时代，公司的估值框架需要重构，其价值由入口、履约与数据真相共同决定，而不仅是电商或云业务[35] - 淘宝、支付宝、高德等商业基础设施被拆解为可编排的“原子能力”，在AI驱动下高频调用与组合，衍生出更多服务形态，实现价值跃升[38]

迅雷起诉前CEO - 迅雷向前CEO陈磊及其核心团队提起诉讼，指控其侵害公司利益，追索金额高达2亿元，案件已被深圳相关法院受理立案[4] - 指控称陈磊在任职期间通过成立体外公司深圳兴融合科技有限公司转移资产、套取公司资金，其中迅雷子公司网心科技在2019年1月至2020年初累计向兴融合支付了约1.7亿元资源节点采购费[4][5] - 陈磊于2014年加入迅雷出任CTO，2017年升任CEO，2020年因涉嫌职务侵占罪被免职，目前人已出境，增加了案件程序的复杂性[4] 完美世界反腐公告 - 完美世界发布反腐公告，披露三起员工严重舞弊及涉嫌违法犯罪案件，涉案三名员工均已被公安机关依法刑事拘留[8] - 三起案件均涉及美术外包与采购管理环节，员工被指控利用职务便利伙同供应商抬高采购价格、索取收受贿赂、侵占公司财物[8][9] - 涉案人员来自核心项目《新诛仙世界》和《完美新世界》，公司已对涉事员工作出辞退并“永不录用”的处理，并强调将依法追究法律责任[8][10] 京东成立文旅公司 - 北京京东文旅发展有限公司近日成立，由北京京东世纪贸易有限公司全资持股，经营范围包含旅游业务、歌舞娱乐活动、航空商务服务等[12] - 京东表示其入局逻辑并非打造同质化OTA平台，而是希望依托京东的供应链基础设施和AI能力，与酒店共同探索降本增效、创造增量的新模式[12] - 京东提出了“4+2”战略框架，包括打造“AI/Robot+吃+住”的场景融合创新、发力企业级酒旅服务赋能、挖掘4000万高消费PLUS会员潜力、推动供应链深度融合[12] 携程被调查传闻 - 有携程员工爆料称，总局已入驻携程soho总部并约谈部分员工，要求上交电脑和手机配合调查，具体调查原因尚不清楚[13][14] - 携程2025年前三季度营收达470.11亿元，归母净利润达290.13亿元，利润率高达61.72%，被描述为“中国最赚钱的互联网公司”之一[14][15] - 数据显示，携程集团2022年至2024年毛利率分别高达77%、82%、81%，2025年前三季度毛利率为81%[15] 阶跃星辰语音模型 - 阶跃星辰原生语音推理模型Step-Audio-R1.1在全球权威评测榜单Artificial Analysis Speech Reasoning登顶榜首，以96.4%的准确率超越Grok、Gemini等主流模型[16] - Step-Audio-R1.1是开源原生语音推理模型，具备深度语音推理、实时响应等核心能力，可在不增加额外时延的情况下端到端理解语音内容[17] - 该模型完整的实时语音API将在2月上线，目前开放的chat模式已搭载R1.1核心，支持流式推理，模型权重已上传至HuggingFace[17] 蔚来AI战略调整 - 蔚来成立“人工智能技术委员会”，首批核心成员由15个一级部门的近30名AI技术专家组成，旨在推动公司AI体系能力建设[19][20] - 该委员会工作重点包括感知洞察行业AI技术发展、绘制迭代公司内全域AI技术能力版图、建立运营AI技术和人才社区[20] - 蔚来CEO李斌强调AI投入的两个方向：加强智能驾驶全栈研发以重回行业第一梯队；推动AI在全业务链落地以提升各环节效率，公司2026年销量目标为45.64万至48.9万辆[20] 小米营销策略 - 小米创始人雷军表示，小米现在“反小字营销”，力求每一个宣传细节都准确，例如明确标注SU7 Pro版CLTC续航里程为902km，采用752V高压平台和96.3kWh电池[21] - 雷军批评行业内在电压标称上存在惯用做法（如标800V实际仅600V），并强调小米将严于律己，用大字、完整、准确的信息进行说明，避免误导消费者[21][22] - 雷军以过去“1300公里只充一次电”的宣传被剪辑误解为例，说明公司现在对宣传措辞采取更严格的标准[21] 智明星通人事变动 - 智明星通公告称，公司董事兼总裁张磊因个人原因辞去所有职务，辞任自1月14日起生效，公司称其辞职不会对生产经营产生不利影响[24] - 张磊离职早有预兆，去年10月公司内部通报因其工作中存在重大失误而被停职检查，同时发行负责人张金鑫等也被撤销职务[24] - 智明星通于2015年被中文传媒以26.6亿元收购，创始人唐彬森后来创立了元气森林，公司在2024年完成混改并引入员工持股平台，张磊的离职标志着公司调整进入新阶段[25][26] 观致汽车资产拍卖纠纷 - 宝能集团董事长姚振华实名举报，称观致汽车2.7亿元执行案件中存在违法行为，常熟工厂核心资产被低估拍卖，指控第三方评估价值80亿元的资产被低评为15亿元[27] - 常熟市委宣传部相关负责人回应称，姚振华视频中的指控均不属实，涉及的核心资产已于1月15日在京东司法拍卖平台开拍，起拍价8.596亿元，评估价约15亿元，截至当日下午5点仅1人报名[27] - 姚振华指控常熟相关部门违法成立清偿工作组，强制封控工厂设备、超额查封执行，并低价侵吞资产[27] 格力电器中期分红 - 格力电器披露2025年中期权益分派方案，以55.85亿股为基数，向全体股东每10股派发现金股利10元（含税），共计派发现金股利55.85亿元[32] - 此次分红占格力2025年上半年归属于上市公司股东净利润144.12亿元的约38%-39%，属于较高比例的中期分红，与2024年中期分红水平基本持平[32] - 公司表示近10年实施现金分红15次，自2020年以来累计回购股份约6.17亿股，金额约300亿元，累计注销股份约4.15亿股[33] 上汽集团业绩预告 - 上汽集团预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润为90亿元到110亿元，同比增加438%到558%，扣非净利润为70亿元到82亿元，同比增加229%到251%[33] - 2025年，公司销售整车450.7万辆，同比增长12.3%，销售新能源汽车164.3万辆创历史新高，同比增长33.1%[34] - 自主品牌销量达292.8万辆，同比增长21.6%，占集团整体销量比重达65%，海外市场销量达107.1万辆，同比增长3.1%[34][35] 华为手表市场份额 - 华为终端CTO李小龙透露，当前华为手表的市场份额远超华为手机，在中国市场有超过30%的华为手表是由非华为手机用户在使用，海外市场这一比例更高[35] - 李小龙表示，华为所有手表手环产品，无论用户使用华为、安卓或苹果手机，都可以正常使用[35] - 根据Counterpoint Research数据，2025年第三季度全球智能手表市场出货量排名前五为苹果、华为、小米、三星、小天才，其中华为出货量同比大增42%[35] 阿里千问App功能升级 - 阿里千问App宣布全面接入淘宝、支付宝、飞猪、高德等阿里生态业务，上线400多项新功能，实现点外卖、买东西、订机票等AI购物功能[37] - 用户可在千问对话界面内完成整个支付流程，无需跳转至其他应用，例如通过语音指令“帮我点一杯咖啡”，千问会自动推荐商品并引导至支付宝付款[37] - 千问C端事业群总裁吴嘉透露，除了接入阿里生态，未来也会讨论接入第三方产品，公司的目标是将千问打造成一款超级APP[38] 霸王茶姬创始人维权 - 霸王茶姬关联公司及创始人张俊杰起诉赵某网络侵权责任纠纷案，将于3月3日在北京互联网法院开庭审理[38] - 此前，张俊杰在2025年11月通过朋友圈证实婚讯并辟谣，声明在遇见妻子高海纯前从未有过婚姻，否认“茶叶富商残疾女儿”等传闻，并表示已对造谣者通过法律手段维权[39] - 霸王茶姬由张俊杰于2017年创立，目前在全球拥有超过7000家门店，注册会员突破2亿人，并于2025年4月在纳斯达克上市[39] 奥特曼脑机接口公司融资 - 由OpenAI CEO萨姆·奥特曼联合创立的脑机接口公司Merge Labs近期筹集了2.52亿美元（约合18亿元人民币）融资，由贝恩资本领投，OpenAI是最大投资者[42] - Merge Labs目标是将人与AI无缝连接以发挥人类潜力，计划先开发医疗用途产品再面向大众市场，其单轮融资规模在脑机接口领域仅次于Neuralink和BrainCo[42] - 公司目前员工不足50人，不设总裁或CEO，奥特曼以个人身份担任董事会成员，OpenAI有权获得一个董事会观察员席位[42][43] X平台调整Grok AI功能 - X平台宣布收紧Grok AI的图像编辑与生成功能，禁止Grok对现实人物图像进行编辑，尤其是涉及比基尼等暴露服装的内容，此限制覆盖所有用户[43] - 同时，xAI决定将Grok的图像生成功能全面纳入付费订阅体系，非付费用户将不再具备生成图像的权限，在法律明确禁止的地区将直接封锁生成相关图像的能力[43] - 此举是在加州总检察长就xAI处理AI生成裸露内容及儿童剥削材料展开调查后做出的，一项分析发现节日期间Grok生成的部分图像涉及穿着极少的人物，包括疑似未成年人[44][45] 美国加征半导体关税 - 美国白宫宣布从1月15日起对部分进口半导体、半导体制造设备和衍生品加征25%进口从价关税，依据是《1962年贸易扩展法》第232条款，旨在应对“国家安全威胁”[45] - 加征关税的范围包括英伟达H200芯片和超威半导体MI325X人工智能加速器芯片，但用于数据中心、研发等领域的半导体产品不在加征范围内[45][46] - 声明称美国消费全球约四分之一的半导体，但自主生产仅占需求量约10%，对境外供应链的依赖构成风险，如果相关方180天内未达成协议，总统可能采取其他措施[46] 前OpenAI高管初创公司变动 - 前OpenAI高管米拉·穆拉蒂创办的初创公司“思维机器实验室”两位联合创始人巴雷特·佐夫和卢克·梅茨离职，并将重返OpenAI[46][47] - 穆拉蒂宣布佐夫离职并由索密斯·钦塔拉接任CTO，但OpenAI应用业务CEO随后宣布佐夫、梅茨及山姆·舍恩霍尔茨将回归OpenAI[47] - 思维机器实验室成立于2024年9月，在2024年7月完成20亿美元种子轮融资，估值120亿美元，联合创始人集体出走在该阶段较为罕见[48]

沽空比率最高的股票 - 华润啤酒-R(80291)沽空比率达100.00%，沽空金额为1.17万元，偏离值为29.02% [1][2] - 联想集团-R(80992)沽空比率为95.24%，沽空金额为701.92万元，偏离值为19.14% [1][2] - 京东健康-R(86618)沽空比率为94.15%，沽空金额为15.00万元，偏离值为9.41% [1][2] 沽空金额最高的股票 - 阿里巴巴-W(09988)沽空金额最高，达39.23亿元，沽空比率为17.78%，偏离值为3.66% [1][2] - 腾讯控股(00700)沽空金额为25.52亿元，沽空比率为15.59%，偏离值为4.66% [1][2] - 携程集团-S(09961)沽空金额为11.72亿元，沽空比率为7.41%，偏离值为-8.83% [1][2] 沽空偏离值最高的股票 - 美团-WR(83690)偏离值最高，达55.33%，沽空比率为93.10%，沽空金额为340.45万元 [1][2] - 康龙化成(03759)偏离值为50.16%，沽空金额为2.85亿元，沽空比率为55.34% [1][2] - 海通恒信(01905)偏离值为48.65%，沽空金额为75.24万元，沽空比率为52.52% [1][2] 其他沽空比率较高的股票 - 美团-WR(83690)沽空比率为93.10% [2] - 京东集团-SWR(89618)沽空比率为81.66%，偏离值为26.96% [2] - 商汤-WR(80020)沽空比率为72.68%，沽空金额为132.28万元 [2] - 快手-WR(81024)沽空比率为71.86%，沽空金额为87.32万元 [2] - 中国海洋石油-R(80883)沽空比率为70.96%，沽空金额为198.51万元，偏离值为24.36% [2] - 阿里巴巴-WR(89988)沽空比率为61.57%，沽空金额为1996.53万元，偏离值为23.81% [2][3] - 九龙仓集团(00004)沽空比率为61.51%，沽空金额为2964.13万元 [2] 其他沽空金额较高的股票 - 中国平安(02318)沽空金额为9.93亿元，沽空比率为24.85% [2] - 阿里健康(00241)沽空金额为7.84亿元，沽空比率为19.73% [2] - 小米集团-W(01810)沽空金额为5.79亿元，沽空比率为13.16% [2] - 快手-W(01024)沽空金额为5.35亿元，沽空比率为18.16% [2] - 泡泡玛特(09992)沽空金额为5.33亿元，沽空比率为29.49% [2] - 中国人寿(02628)沽空金额为4.99亿元，沽空比率为15.30% [2] - 美团-W(03690)沽空金额为4.68亿元，沽空比率为11.87% [2] 其他沽空偏离值较高的股票 - 中国光大水务(01857)偏离值为29.24%，沽空金额为14.57万元，沽空比率为31.09% [2] - 日清食品(01475)偏离值为25.12%，沽空金额为34.07万元，沽空比率为37.78% [2] - 中集安瑞科(03899)偏离值为23.95%，沽空金额为3887.43万元，沽空比率为34.30% [2]