美股市场整体表现 - 美股三大股指连续第二个交易日收涨，道琼斯工业指数上涨0.63%至49384.01点，纳斯达克综合指数涨0.91%至23436.02点，标普500指数涨0.55%至6913.3点 [1] - 市场反弹受地缘政治紧张情绪缓解与美国经济数据稳健表现的双重支撑 [1] - 道指已完全收复本周早些时候失地，而标普500指数和纳指本周仍小幅下跌约0.4% [1] 科技股与中概股表现 - 大型科技股领涨，Meta大涨5.66%，特斯拉上涨4.15%，微软、亚马逊涨逾1%，英伟达、谷歌均录得上涨 [3] - 特斯拉CEO马斯克透露，公司已在工厂中使用部分Optimus机器人执行简单任务，并预计到2026年底Optimus将能够执行更复杂的任务，可能在明年年底前向公众销售人形机器人 [3] - 中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数上涨1.58%，万得中概科技龙头指数涨1.09% [4] - 个股方面，阿里巴巴涨5.05%，旗下芯片公司平头哥被曝拟独立上市；小马智行涨近6%，阿特斯太阳能涨超5%，哔哩哔哩涨4.53%，理想汽车、京东分别上涨3.54%和3.20%，蔚来涨2.14% [4] - 部分中概股表现疲软，小鹏汽车跌2.02%，富途控股跌逾2%，老虎证券跌近5% [4] - 英特尔第四季度业绩好于预期，营收136.7亿美元（市场预估134.3亿美元），调整后每股收益0.15美元（预估0.09美元），但由于预计第一季度调整后每股收益为0美元，营收区间中值低于市场预期，导致盘后股价重挫近10%至49.14美元 [6] 大宗商品市场动态 - 贵金属价格同步创历史新高，现货黄金涨2.22%至4939.41美元/盎司，COMEX 2月黄金期货突破4900美元/盎司；现货白银涨3.55%至96.36美元/盎司，盘中触及96.5959美元的历史峰值 [7] - 现货铂金涨6.36%至2647.15美元/盎司，现货钯金涨4.13%至1924.52美元/盎司，周五早盘现货黄金进一步高开至4951美元/盎司，续刷历史纪录 [7] - 贵金属强势表现得益于美元走弱、地缘政治余波带来的避险需求，以及市场对通胀的持续关注 [7] - 能源类大宗商品回调，受EIA原油库存超预期增加360万桶影响，WTI原油跌2%跌破60美元关口 [7] - 美国天然气价格在连续三日暴涨超85%后，出现高位回落迹象，主要因地缘政治风险溢价消退及供应预期改善 [7] 其他重要市场事件 - 马斯克旗下SpaceX正加速推进IPO计划，已敲定美国银行、摩根大通等四家投行担任主承销商，公司当前估值约达8000亿美元 [8] - 美国总统特朗普对摩根大通及其CEO杰米・戴蒙发起诉讼，索赔至少50亿美元，指控该行出于政治动机关闭其相关账户，摩根大通则回应诉讼毫无根据 [8] - 随着财报季进入密集期，下周多家科技巨头将集中披露业绩，其业绩指引将成为影响市场走向的关键变量 [8] - 美联储议息会议即将召开，政策走向及对通胀、经济的判断仍将主导市场情绪 [8]

阿里巴巴集团旗下平头哥独立上市计划 - 有消息称阿里巴巴集团正计划推进其AI芯片子公司平头哥独立上市 公司计划先对芯片业务进行内部重组 将其改造成部分由员工持股的业务实体 随后再探索进行首次公开募股的可能性 具体上市时间尚未确定 该行动仍处于准备阶段 [1][3] - 截至发稿 阿里巴巴集团对此消息未作评论 [1][4] 平头哥半导体公司概况与产品 - 平头哥是阿里巴巴于2018年成立的半导体芯片公司 由集团从收购的中天微系统及阿里达摩院内部芯片团队整合而来 重点聚焦AI芯片与RISC-V生态技术 [1][5] - 公司已陆续推出“含光”系列AI芯片、“倚天”系列通用服务器CPU以及企业级SSD主控芯片镇岳510等 其中自研CPU芯片倚天710和AI推理芯片含光800已在阿里云上实现规模化部署 [2][5] - 今年9月 央视《新闻联播》报道中国联通三江源绿电智算中心项目时 披露了平头哥最新研发的AI芯片PPU [1][5] 平头哥芯片的落地与应用情况 - 对于平头哥AI芯片的落地情况 有智算业内人士表示其性能不错 但阿里自用较多 [2][5] - 另有智算产业链人士表示 平头哥PPU主要面向推理场景 推出时间不长 目前对外应用的消息不多 [2][5] - 在中国联通三江源智算中心相关项目中 已签约项目总计有1747台设备、22832张算力卡 总算力达3579P 其中阿里云总计有1024台设备、16384张平头哥算力卡 总算力为1945P [1][5] AI芯片行业上市动态 - 除阿里巴巴外 另一互联网企业百度已公布其AI芯片公司昆仑芯的分拆计划 并以保密形式向香港联交所提交了主板上市申请 [2][5] - 国产GPU企业沐曦股份和摩尔线程已在2025年12月登陆科创板 [2][6] - 壁仞科技、天数智芯则与昆仑芯一样选择赴港上市 [6] - 此外 燧原科技的科创板IPO申请在今日获得受理 瀚博半导体已完成科创板上市辅导 [6]

沽空比率排行 - 华润啤酒-R、京东集团-SWR的沽空比率均达到100%，联想集团-R的沽空比率为95.62%，显示这些股票在上一交易日的卖空交易占其总成交量的比例极高 [1] - 李宁-R、安踏体育-R、商汤-WR的沽空比率也分别高达93.21%、88.46%和85.00%，表明市场对部分消费及科技股存在显著的看空交易活动 [1] - 新鸿基地产-R、中国平安-R、比亚迪股份-R、中银香港-R的沽空比率在64.53%至77.37%之间，显示房地产、金融及新能源汽车板块同样面临较高的卖空压力 [1] 沽空金额排行 - 阿里巴巴-W、百度集团-SW、泡泡玛特的沽空金额位居市场前三，分别达到11.73亿元、11.11亿元和10.49亿元，反映市场对大型科技及消费股进行了大规模的看空押注 [1] - 美团-W、中国人寿、宁德时代的沽空金额也较高，分别为8.14亿元、8.06亿元和7.60亿元，表明互联网、保险及新能源电池行业是卖空资金的重点关注领域 [1] - 小米集团-W、中国平安、中国石油化工股份、中国海洋石油的沽空金额在5.92亿元至6.96亿元之间，显示卖空活动广泛存在于科技、金融及能源板块 [1] 沽空偏离值排行 - 京东集团-SWR、中国平安-R、中国罕王的沽空偏离值位居前三，分别为37.56%、33.98%和33.27%，表明这些股票当日的沽空比率显著高于其过去30天的平均水平，卖空活动异常活跃 [1] - 商汤-WR、李宁-R、药明康德的沽空偏离值也较高，分别为32.05%、31.52%和31.18%，显示市场对人工智能、体育用品及医药研发外包行业的看空情绪在短期内急剧上升 [1] - 百度集团-SWR、华润啤酒-R、OSL集团的沽空偏离值在22.71%至25.83%之间，进一步证实了科技、消费及金融科技相关股票的卖空交易强度远超近期常态 [1]

商业航天 - 中国商业航天在经历十年技术积累后，正迈向以规模化发射和商业闭环为目标的新阶段，预计未来3到5年火箭运力会有较大突破 [1] - 2025年，中国商业航天完成发射50次，占宇航发射总数的54%，其中商业运载火箭发射25次，入轨商业卫星311颗，占入轨卫星总数的84% [1] - 商业航天企业资本化进程提速，蓝箭航天IPO申请已获受理，中科宇航于2026年1月17日完成上市辅导，多家头部企业正推进上市 [1] 公募基金持仓与动态 - 2025年四季度末，公募基金前十大重仓股为：中际旭创、新易盛、宁德时代、腾讯控股、紫金矿业、阿里巴巴-W、寒武纪、立讯精密、贵州茅台、东山精密，其中寒武纪、东山精密为新进，工业富联、中芯国际退出 [2] - 中际旭创成为公募基金2025年四季度增持市值最多的股票，增持市值为226.02亿元，且已连续三个季度位列增持市值第一 [2] - 2025年四季度，主动权益基金加仓居前的三个行业为有色金属、基础化工、非银金融，分别加仓1.22、1.13、0.81个百分点 [6] - 2025年四季度，主动权益基金减仓居前的三个行业为计算机、传媒、国防军工，分别减仓1.34、0.98、0.75个百分点 [6] - 截至2025年底，全市场公募基金资产净值合计超过37.64万亿元，规模续创历史新高 [6] - 2026年开年以来，中央汇金对部分宽基ETF进行了大幅减持，多只“巨无霸”级ETF的总份额已低于中央汇金在2025年末的持仓 [8] 汽车产业链成本压力 - 汽车行业正遭遇上游产业链的“涨价合围”，内存芯片短缺创纪录、铜银等金属原材料争夺白热化，叠加芯片供应不确定性，成本压力沿供应链传导 [2] - 电池涨价风险可控，但存储、智算等各类芯片都可能遭遇“黑天鹅”事件 [2] 生物医药与CXO行业 - 截至1月22日，已有逾50家生物医药企业披露2025年业绩预告，27家预喜，预喜比例近五成 [3] - CXO行业龙头药明康德预计2025年实现营业收入约454.56亿元，同比增长约15.84%，实现归母净利润约191.51亿元，同比增长约102.65% [3] - 随着全球投融资逐步恢复及国内政策支持，CXO产业趋势向好，行业将迈向高质量发展新阶段 [3] 公募基金发行市场 - 2026年开年以来，公募基金新发市场持续升温，广发研究智选混合基金发行规模达72.21亿元，为2022年11月以来首只发行规模超70亿元的主动权益类基金 [4] - 年内还有多只主动权益类基金发行规模超10亿元，包括易方达平衡精选混合（34.08亿元）、汇添富科技领先混合（27.04亿元）、永赢价值核心混合（16.72亿元） [4] 半导体与算力产业 - 2026年1月22日，国产GPU公司燧原科技科创板IPO申请获受理，拟融资60亿元，为2026年A股首单IPO获受理 [5] - 首届“国家绿色算力设施”推广交流活动发布2025年度名单，共包括1家工业领域、26家信息通信领域、2家能源领域、17家互联网领域、4家金融领域和10家公共机构领域的算力设施 [5] - 算力基础设施加速建设，光通信行业景气度持续攀升，多家公司2025年预计净利润同比增幅普遍在30%以上，部分有望实现翻倍乃至数倍增长 [10] 有色金属市场 - 沪铝主力合约在1月13日一度冲高至25075元/吨，刷新上市以来最高纪录，自2025年12月中旬以来累计涨幅一度超12% [6] - 铝价受美联储降息预期及基本面支撑，在铜价高企、铜铝价格比超过4的情况下，铝代铜技术或在空调等领域逐步落地，带来新的需求增量 [6] 私募量化与险资动态 - 2024年“9·24”行情以来，私募量化指数增强产品收益表现不俗，吸引了数家中小险企投资，目前险资大多通过MOM方式“绕道”投资 [7] 银行业绩 - 截至1月22日，已有5家上市银行披露2025年度业绩快报，归母净利润均实现同比增长，其中3家银行的不良贷款率较2024年末有所下降 [9] - 得益于负债端成本显著改善，上市银行净息差有望企稳，支撑利息净收入增长，预计2026年净息差大幅收窄压力减小 [9] 化工行业 - 截至1月22日，已有近60家化工行业上市公司披露业绩预告，超六成业绩有所改善 [10] - 2026年部分化工产品涨价态势有望延续，以DOP为例，原料成本支撑稳固，行业开工负荷有限，现货供应紧张，市场挺价情绪有望延续 [10]

美股市场整体表现 - 1月23日美股三大指数集体上涨 道指涨0.63% 纳指涨0.91% 标普500指数涨0.55% 主要股指连续第二个交易日上涨 完全收复本周早些时候失地 [1] - 市场上涨受强劲宏观数据与地缘政治担忧消散提振 风险偏好回升 [1] - 降息预期减弱 短期美债承压 2年期美债收益率上行2.5个基点 10年期收益率持平 美元指数下挫0.5% 逼近98关口 [1] 科技股与重点公司动态 - 大型科技股普涨 万得美国科技七巨头指数上涨1.47% [3] - 微软、亚马逊股价涨超1% Meta收涨5.7% 创7月31日以来最大单日涨幅 甲骨文涨超2% AMD涨超1% [3] - 特斯拉涨超4% 公司CEO埃隆·马斯克表示 特斯拉可能在明年年底前开始向公众销售人形机器人Optimus 并已在工厂中使用其执行简单任务 [3] - 英特尔盘后股价大跌近10% 报49.14美元 公司第四季度营收136.7亿美元 同比减少4.1% 但高于市场预估的134.3亿美元 第四季度调整后每股收益0.15美元 高于上年同期的0.13美元和市场预估的0.09美元 [3] - 英特尔预计第一季度调整后每股收益为0.0美元 低于市场预估的0.08美元 预计第一季度营收为117亿美元至127亿美元 市场预估为125.6亿美元 [3] 中概股与贵金属市场 - 纳斯达克中国金龙指数收涨1.59% 热门中概股多数上涨 阿里巴巴、小马智行涨超5% 哔哩哔哩涨超4% 理想汽车、京东涨超3% 蔚来涨超2% 富途控股跌逾2% [4] - 黄金股表现强劲 科尔黛伦矿业涨超12% 泛美白银涨近8% [3] - 1月22日纽约尾盘 现货黄金涨2.22% 刷新历史高位至4939.41美元/盎司 截至发稿现货黄金周五小幅高开 现报4951美元/盎司 续刷历史新高 [4][5] - 现货白银涨3.55% 报96.3600美元/盎司 盘中刷新历史新高至96.5959美元 美国纽约商品交易所2月黄金期货价格突破每盎司4900美元 3月白银期货价格突破每盎司96美元 均创历史新高 [4] - 现货铂金涨6.36% 报2647.15美元/盎司 继续创历史新高 现货钯金涨4.13% 报1924.52美元/盎司 [4] - COMEX铜期货涨0.61% 报5.8030美元/磅 整体呈V形走势 [4] 大宗商品与宏观经济数据 - 地缘政治风险溢价消退 叠加美国上周EIA原油库存超预期增加360万桶 原油价格跌2% WTI原油跌破60美元关口 [5] - 美国天然气价格在连续三日暴涨超过85%后 出现高位回落迹象 [5] - 美国2025年第三季度实际GDP年化季率终值升4.4% 高于预期的4.3% [5] - 美国2025年第三季度核心PCE物价指数年化终值环比升2.9% 符合预期 PCE物价指数年化终值环比升2.8% 低于预期的3.5% [5] - 据CME"美联储观察" 市场预计美联储1月维持利率不变的概率为95% 到3月累计降息25个基点的概率为15.4% 维持利率不变的概率为84.1% [5]

宏观经济与政策 - 央行表示2026年将继续实施适度宽松的货币政策，灵活运用降准降息等工具，保持流动性充裕，今年降准降息还有一定空间，并继续用好支持资本市场的两项货币政策工具[3] - 央行将于1月23日开展9000亿元MLF操作，鉴于1月有2000亿元MLF到期，本次净投放7000亿元，为连续11个月加量续作，且较上个月的1000亿元净投放规模大幅增加[4] - 今年首批936亿元超长期特别国债支持设备更新资金已下达，支持约4500个项目，将带动总投资超过4600亿元[4] - 国有六大行落实个人消费贷款财政贴息政策，部分优质客户在享受贴息后，消费贷实际利率可进入“2%”区间，低于当前新发放的住房贷款利率[3] - 2025年12月全国城镇16-24岁劳动力失业率为16.5%，25-29岁劳动力失业率为6.9%，30-59岁劳动力失业率为3.9%[5] - 国家税务总局数据显示，2025年我国智能设备制造业销售收入同比增长28.1%，其中工业机器人、特殊作业机器人制造分别增长17.4%和42.1%[10] - 美国2025年第三季度GDP终值年化环比增长4.4%，高于4.3%的初值，创下近两年来最快增速，11月核心PCE物价指数同比上涨2.8%[15] - 日本2025年贸易逆差2.65万亿日元，连续5年呈现逆差，全年出口额增长3.1%至110.45万亿日元，创纪录新高[15] - 据韩国央行初步统计，2025年韩国GDP同比增长1%，增速同比减半，第四季度GDP环比下降0.3%[16] 金融市场与资本动向 - 周四A股窄幅整理，上证指数收涨0.14%报4122.58点，深证成指涨0.5%，创业板指涨1.01%，市场成交额升至2.72万亿元，商业航天概念股批量涨停[6] - 港股窄幅整理，恒生指数收涨0.17%报26629.96点，恒生科技指数涨0.28%，南向资金净买入51.66亿港元[6] - 美国三大股指全线收涨，道指涨0.63%，标普500指数涨0.55%，纳指涨0.91%，纳斯达克中国金龙指数涨1.59%[17] - 欧洲三大股指收盘全线上涨，德国DAX指数涨1.2%，法国CAC40指数涨0.99%，英国富时100指数涨0.12%[17] - 亚太主要股指收盘多数上涨，韩国综合指数上涨0.87%报4952.53点再创历史收盘新高，日经225指数上涨1.73%[17] - 公募基金2025年四季报显示，中际旭创成为公募基金第一大重仓股，光模块龙头中际旭创和新易盛，超越宁德时代和腾讯控股，成为主动权益基金前两大重仓股[3] - 小米集团启动最高25亿港元股票回购计划，恒逸石化拟5亿元-10亿元回购公司股份，云意电气拟1亿元至1.5亿元回购公司股份[9] - 海光信息股东蓝海轻舟合伙拟减持不超0.5%股份，三花智控实控人及董监高拟共减持不超0.2425%股份[9] - 国内债市震荡偏弱，利率债收益率普遍上行，但幅度大多不足1bp，央行开展2102亿元逆回购操作，净投放309亿元[19] - 美债收益率多数上涨，2年期美债收益率涨2.98个基点报3.608%，10年期美债收益率涨0.60个基点报4.245%[19] - 高盛大幅上调金价预期，将2026年12月黄金价格预测从此前的4900美元/盎司上调至5400美元/盎司[20] - 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨2.09%报4938.40美元/盎司，COMEX白银期货涨3.86%报96.22美元/盎司[20] - 美油主力合约收跌1.57%报59.67美元/桶，布油主力合约跌1.39%报63.63美元/桶[21] - 伦敦基本金属全线上涨，LME期锡涨2.42%报52660美元/吨，LME期锌涨1.81%报3233美元/吨[21] - 周四在岸人民币对美元16:30收盘报6.9628，较上一交易日涨22个基点，人民币对美元中间价报7.0019，较上一交易日调贬5个基点[22] - 2025年12月人民币在全球支付中占比2.73%，前值为2.94%，美元占比升至50.5%创新高[22] - 纽约尾盘美元指数跌0.50%报98.29，离岸人民币对美元跌40.0个基点报6.9641[22] 人工智能与半导体 - 传闻称中国政府只在特殊情况下批准购买英伟达H200芯片，商务部表示不了解相关情况[4] - 英伟达首席执行官黄仁勋首次证实，公司已取代苹果，成为台积电当前最大的客户，有业内人士估计英伟达现在占到台积电总营收的13%[13] - AI需求正终结廉价固态硬盘时代，日本存储芯片巨头铠侠证实，公司今年产能已全部售罄，且供应紧张局面预计将持续至2027年，部分主流SSD型号的价格在过去几个月内上涨超过130%[14] - TrendForce集邦咨询预估，AI高速发展带动存储器需求量价齐升，2026年行业产值达5516亿美元，2027年将达8427亿美元，同比增长53%[11] - 百度发布文心大模型5.0正式版，该模型参数达2.4万亿，具备全模态理解与生成能力[14] - AI初创公司Anthropic的新一轮融资受到机构追捧，多家机构承诺投入的资金已超过公司原本希望募集的100亿美元，公司估值有望超过3500亿美元[14] - OpenAI正在与中东的主权财富基金洽谈新一轮融资，希望筹集500亿美元，公司估值7500亿-8300亿美元，另外OpenAI已于去年2月秘密成立人形机器人实验室[13] - 英特尔2025年第四季度营收136.7亿美元，同比减少4.1%，市场预期134.3亿美元，公司预计2026年第一季度营收将达117亿美元-127亿美元[18] - 兆易创新预计2025年净利16.1亿元左右，同比增46%[9] - 容创微纳预计2025年净利润同比增长93%左右[9] - 明阳智能拟收购德华芯片100%股权[9] 科技与互联网 - 接近市场人士称，阿里巴巴集团已决定支持旗下芯片公司“平头哥”未来独立上市，计划先对该业务进行重组，将其改制为员工持股的混合所有制企业[7] - 有消息称元气森林正考虑在香港上市，已与潜在顾问进行初步洽商，但公司回应目前没有IPO计划[7] - 复星医药拟分拆复星安特金至香港联交所主板上市[9] - 苹果新春限时优惠即将开始，1月24日至27日购买指定产品最高立省1000元[13] - IDC数据显示，2025年中国折叠屏手机出货量约1001万台，同比增长9.2%，增速较2024年的30.8%明显回落，华为全年以71.8%的市场份额断层领先[11] 高端制造与工业 - 中国科学院金属研究所团队在制冷技术领域取得新突破——首次发现“溶解压卡效应”，有望为高耗能数据中心等算力基础设施提供新型冷却解决方案[11] - 蓝箭航天科创板IPO审核状态变更为“已问询”，此次IPO拟募资75亿元，冲刺“商业航天第一股”[7] - 北京穿越者载人航天科技有限公司宣布，国内首艘商业载人飞船“穿越者壹号”全尺寸试验舱首次公开展示，预计2028年将实现载人首飞[14] - 马斯克旗下SpaceX计划在2027年推出第二代蜂窝式“星链”卫星通信系统，新一代系统的整体容量将较第一代提升超过100倍，数据吞吐能力提高20倍以上[13] - 立中集团子公司获国际知名车企铝合金车轮项目定点[9] - 崇达技术子公司拟10亿元建设端侧功能性IC封装载板项目[9] - 英联股份子公司携手LG化学加速布局锂电创新材料市场[9] 机器人 - 特斯拉CEO马斯克表示，特斯拉可能会在明年年底前开始向公众销售其人形机器人“Optimus”[13] - 宇树科技澄清销量数据表示，2025全年人形机器人实际出货量超5500台，本体量产下线超6500台[14] - 韩国正式实施《人工智能基本法》，该法要求企业在“高风险”领域应用AI模型时须采取严格措施[16] 消费与零售 - 2026年开年，多地二手房市场延续“翘尾行情”，一线及强二线核心区热度回升，北京、上海、深圳成交回暖，上海二手房挂牌量已连续9个月下降[11] - 九部门联合印发《关于促进药品零售行业高质量发展的意见》，提出推动药品零售企业参加药品集中采购，支持零售药店进行兼并重组[10] - 国务院食安办组织起草《食品安全国家标准 预制菜》《预制菜术语和分类》草案，以及关于推广餐饮环节菜品加工制作方式自主明示的公告[10] - 民政部、财政部联合发布通知，从2026年1月1日起，在全国范围内组织实施向中度以上失能老年人发放养老服务消费补贴项目[4] - 农业农村部有关负责人表示，今年我国将全面开展第二轮土地承包到期后再延长三十年整省试点，加快健全现代农业经营体系[4] 能源与材料 - 市场监管总局首次对公用事业领域企业并购亮红牌，禁止佛山市南海区蓝鸟燃气有限公司与佛山市南海区南官燃气有限公司等经营者新设合营企业案[10] - 美国上周EIA原油库存增加360万桶，超出预期，加剧市场对供应过剩的担忧[21] 公司业绩与事件 - 南京银行2025年净利润同比增长8.08%[9] - 强一股份预计2025年净利润同比增长57.87%至71.17%[9] - 北斗星通2025年预亏2.3亿元-2.9亿元[9] - *ST生物终止筹划重大资产重组[9] - 向日葵已向上海兮噗发催收函，协商返还4000万意向金[9]

特朗普起诉摩根大通 - 美国前总统特朗普在迈阿密-戴德县州法院起诉摩根大通及其CEO杰米·戴蒙，指控该银行出于政治原因停止向其本人及旗下企业提供银行服务，涉嫌商业诽谤及违反诚信契约，要求赔偿至少50亿美元 [2] - 摩根大通回应称该诉讼毫无根据，关闭账户是因为这些账户为公司带来了法律或监管风险 [3] 特斯拉Optimus机器人 - 特斯拉CEO埃隆·马斯克表示，可能在2026年底前向公众出售Optimus人形机器人，公司已在工厂中使用部分机器人执行简单任务 [4] - 马斯克预计到2026年底Optimus将能够执行更复杂的任务，但向公众销售的前提是确保其拥有非常高的可靠性、安全性和广泛的功能范围 [4] - 除了人工智能和自动驾驶，Optimus机器人被视为特斯拉未来发展的重点 [5] 韩国AI立法 - 韩国自1月22日起正式施行《人工智能发展与信任基础建立基本法》，这是全球首个进入全面实施阶段的AI综合性法律 [6] - 调查显示，韩国仅约2%的AI初创企业建立了合规的应对体系，近98%的企业表示难以满足法案要求 [6] OpenAI商业模式 - OpenAI首席财务官萨拉·弗莱尔表示，在药物研发领域，公司可能会获得使用其技术研发出的药物的许可，即从客户创造的财务收益中获得一定比例的分成 [9] 预制菜国家标准 - 国务院食安办等部门起草了《食品安全国家标准 预制菜》《预制菜术语和分类》草案，以及关于推广餐饮环节菜品加工制作方式自主明示的公告，将于近日向社会公开征求意见 [10] 申通快递股权纠纷 - 申通快递实控人陈小英被其前夫奚春阳起诉，涉及股东资格确认纠纷，奚春阳要求确认陈小英名下4056.85万股申通快递股份中的2028.42万股归其所有 [12] - 按1月21日股价计算，该部分股权市值约2.8亿元人民币 [12] 小米集团股份回购 - 小米集团于2026年1月22日启动自动股份回购计划，将在香港联合交易所购回不超过25亿港元的B类普通股 [14] 阿里巴巴分拆上市 - 阿里巴巴旗下芯片公司平头哥被曝拟独立上市，公司计划将该部门重组为一家部分由员工持股的公司，随后考虑进行首次公开募股 [16] - 受此消息影响，阿里美股盘前涨超5% [18] 腾讯数据安全 - 腾讯向GitHub平台发出投诉函，要求下架一批允许用户导出或分析微信聊天记录的开源项目，称这些项目通过逆向工程破解微信本地数据库密钥，威胁用户及第三方数据隐私 [26] 罗永浩股权冻结 - 罗永浩新增一则股权冻结信息，冻结其在锤子科技（成都）股份有限公司的股权，数额超过713万元人民币，冻结期限自2026年1月20日至2029年1月19日 [27] - 接近罗永浩的人士回应称，这是之前案件，罗永浩正在努力工作为锤子科技还债 [27] 宇树科技机器人销量 - 宇树科技发布澄清声明，披露2025年全年人形机器人实际出货量超5500台，2025年本体量产下线超6500台 [28] - 公司强调上述数据为纯人形机器人数量，不含其他类型机器人产品 [28] 胖东来黄金价格 - 1月22日，胖东来珠宝的黄金饰品每克价格最低为1291元，比国内品牌金店的金饰便宜200元每克，大部分金饰不另收工费 [29] 中国央行与财政部操作 - 中国人民银行将于2026年1月23日开展9000亿元MLF操作，期限1年期，这是连续第11个月加量操作，净投放7000亿元 [31] - 财政部将于2026年1月23日招标发行2026年记账式附息(三期)国债，为5年期固定利率附息债，竞争性招标面值总额1500亿元 [32] AI行业观点 - 贝莱德首席执行官Larry Fink表示人工智能领域不存在泡沫，并强调了开发这项技术所需的投资规模 [33] - 英伟达创始人兼CEO黄仁勋表示，AI正在推动人类历史上最大规模的基础设施投资浪潮，整体投资规模已达万亿美元级别，他将AI产业链划分为能源、芯片与计算基础设施、云平台、AI模型、应用层五个层级 [34]

基金经理张坤2025年四季度操作与观点总结 基金业绩与规模 - 截至2025年12月末，张坤在管总规模为483.83亿元，已跌破500亿元 [1] - 旗下三只主投A股的产品季度收益告负且未能跑赢业绩比较基准，而主投海外中国股票的易方达亚洲精选逆势取得正收益并显著超越基准 [1] - 规模最大的产品易方达蓝筹精选，报告期份额净值增长率为 -8.93%，同期业绩比较基准收益率为-2.63% [1] 持仓调整与结构 - 易方达蓝筹精选、易方达优质精选、易方达优质企业三年持有基金均减持了贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒 [1] - 分众传媒、招商银行也遭明显减仓 [1] - 四季度保持了股票仓位稳定，但对结构进行了调整，重点调整了医药、消费和科技等行业的配置 [1] - 个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司 [1] - 易方达蓝筹精选前十大重仓股未发生变更，依次为：腾讯控股、贵州茅台、五粮液、阿里巴巴、山西汾酒、泸州老窖、百胜中国、中国海洋石油、京东健康、分众传媒 [2] - 较大幅度地减持了分众传媒，还减持了泸州老窖、山西汾酒、五粮液；加仓了阿里巴巴 [2] 前十大重仓股明细 - 腾讯控股(00700)占净值比例9.94%，持股598.00万股，持仓市值361,972.83万元 [3] - 阿里巴巴-W(09988)占净值比例9.93%，持股2,238.00万股，持仓市值361,655.12万元 [3] - 贵州茅台(600519)占净值比例9.72%，持股245.11万股，持仓市值353,939.85万元 [3] - 京东健康(06618)占净值比例9.67%，持股5,800.00万股，持仓市值352,136.39万元 [3] - 泸州老窖(000568)占净值比例9.64%，持股2,660.00万股，持仓市值350,907.20万元 [3] - 山西汾酒(600809)占净值比例9.56%，持股1,794.72万股，持仓市值348,193.63万元 [3] - 五粮液(000858)占净值比例9.53%，持股2,856.66万股，持仓市值347,027.06万元 [3] - 百胜中国(09987)占净值比例7.16%，持股838.00万股，持仓市值260,891.34万元 [3] - 中国海洋石油(00883)占净值比例6.21%，持股13,000.00万股，持仓市值225,980.81万元 [3] - 分众传媒(002027)占净值比例5.49%，持股24,800.00万股，持仓市值199,888.00万元 [3] 宏观经济与市场观点 - 对未来的宏观经济与市场表达了长期乐观的态度，认为未来十年老百姓的实际生活水平和社会保障水平会有显著提升，与发达国家的生活水平差距会明显缩小 [3] - 认为市场终会意识到投资国内公司也是“在有鱼的地方钓鱼” [3] - 以AI浪潮为例，阐述了中国市场的独特优势，认为强大的内需市场能虹吸全球资源、人才和资本为创新服务 [4] - 指出海外领先模型如GPT和Gemini的C端订阅费（每年约200美元）构成了企业重要收入来源，对模型企业融资和持续投入的信心起了重要作用 [4] - 提及投资的一家国内企业拥有国内领先的基础模型能力，认为如果有更强劲的消费环境，订阅收入和模型能力投入能实现更好互动，有助于未来追近全球领先水平 [4] 对投资组合的信心 - 回应市场对“护城河还在，城在不在”的担忧，表示始终对组合中企业的商业模式、竞争壁垒和现金流产生能力充满信心 [5] - 强调“城始终在那里”，认为以中国的禀赋走向发达国家不是意外，困难只是阶段性的 [5] - 指出市场先生的出价已使得一些优质公司即使私有化也非常划算，对长期投资者是很好的机会 [5]

美股市场整体表现 - 1月23日美股三大指数集体上涨，道指涨0.63%至49384.01点，纳指涨0.91%至23436.02点，标普500指数涨0.55%至6913.35点，主要股指连续第二个交易日上涨，完全收复本周早些时候失地 [1] - 美国当天公布的一系列宏观数据整体偏强，地缘政治担忧消散叠加经济数据强劲，提振了市场风险偏好 [1] - 纳斯达克中国金龙指数收涨1.59%至7899.10点，热门中概股多数上涨 [2][4] 大型科技股与重点公司动态 - 万得美国科技七巨头指数上涨1.47%，大型科技股普涨 [2] - 微软、亚马逊股价涨超1%，Meta收涨5.7%，创下自7月31日以来最大单日涨幅，甲骨文涨超2%，AMD涨超1% [2] - 特斯拉股价涨超4%，公司CEO埃隆·马斯克表示，特斯拉可能会在明年年底前开始向公众销售其人形机器人"Optimus"，并已在工厂中使用部分该机器人执行简单任务 [2] - 英特尔盘后股价大跌近10%至49.14美元，公司第四季度营收136.7亿美元，同比减少4.1%，但高于市场预估的134.3亿美元，第四季度调整后每股收益0.15美元，高于上年同期的0.13美元和市场预估的0.09美元，公司预计第一季度调整后每股收益为0.0美元，低于市场预估的0.08美元，预计第一季度营收在117亿美元至127亿美元之间，市场预估为125.6亿美元 [3] 贵金属与大宗商品市场 - 现货黄金价格涨2.22%，刷新历史高位至4939.41美元/盎司，截至发稿现货黄金周五小幅高开，现报4951美元/盎司，续刷历史新高 [5][6] - 现货白银价格涨3.55%至96.3600美元/盎司，盘中刷新历史新高至96.5959美元，美国纽约商品交易所2月黄金期货价格突破每盎司4900美元，3月白银期货价格突破每盎司96美元，均创历史新高 [5] - 黄金股表现强劲，科尔黛伦矿业涨超12%，泛美白银涨近8% [4] - 现货铂金价格涨6.36%至2647.15美元/盎司，继续创历史新高，现货钯金价格涨4.13%至1924.52美元/盎司 [5] - COMEX铜期货价格涨0.61%至5.8030美元/磅，整体呈现V形走势 [5] - 地缘政治风险溢价消退，叠加美国上周EIA原油库存超预期增加360万桶，原油价格跌2%，WTI原油跌破60美元关口 [6] - 美国天然气价格在连续三日暴涨超过85%后，出现高位回落迹象 [6] 宏观经济数据与利率预期 - 美国2025年第三季度实际GDP年化季率终值上升4.4%，高于预期的4.3% [6] - 美国2025年第三季度核心PCE物价指数年化终值环比上升2.9%，符合预期，PCE物价指数年化终值环比上升2.8%，符合初值但低于预期的3.5% [6] - 据CME"美联储观察"数据，市场预计美联储1月维持利率不变的概率为95%，降息25个基点的概率为5%，到3月累计降息25个基点的概率为15.4%，维持利率不变的概率为84.1% [6] - 降息预期减弱下，短期美债承压，2年期美债收益率上行2.5个基点，10年期收益率则持平于昨日尾盘，美元指数下挫0.5%，逼近98关口 [1]

美股市场表现 - 当地时间1月22日，美股三大指数集体上涨，道指涨0.63%，纳指涨0.91%，标普500指数涨0.55% [1] - 纳斯达克中国金龙指数收涨1.59% [7] 主要科技股动态 - 科技股普涨，Meta收涨5.7%，创7月31日以来最大单日涨幅 [2] - 甲骨文涨超2%，AMD、微软、亚马逊涨超1% [2] - 特斯拉涨超4%，其市值一夜增加596亿美元（约合人民币4156亿元） [2][3] - 英特尔第四季度营收136.7亿美元，同比减少4.1%，市场预估134.3亿美元 [6] - 英特尔第四季度调整后每股收益0.15美元，上年同期0.13美元，预估0.09美元 [6] - 英特尔预计第一季度调整后每股收益0.0美元，市场预估0.08美元；预计第一季度营收117亿美元至127亿美元，市场预估125.6亿美元 [6] - 英特尔盘后跌超9% [6] 中概股表现 - 热门中概股多数上涨，阿里巴巴涨超5%，哔哩哔哩涨超4% [7] - 理想汽车、京东涨超3%，蔚来涨超2% [7] 特斯拉与机器人业务 - 特斯拉CEO埃隆·马斯克表示，特斯拉可能会在明年（2026年）年底前开始向公众销售其人形机器人“Optimus”（擎天柱） [4] - 马斯克称特斯拉已经在工厂中使用部分擎天柱执行一些简单任务 [4] - 马斯克预测，到2026年底，这些机器人将能够“完成更复杂的工作” [5] - 马斯克称，特斯拉只有在“确信其产品具备极高的可靠性、极高的安全性，以及极广泛的功能范围”时，才会正式面向公众开售 [6] - 马斯克称在美国得州的无人驾驶出租车RoboTaxi取消安全监督员 [2] 宏观经济数据 - 美国2025年第三季度实际GDP年化季率终值升4.4%，预期升4.3%，初值升4.3% [9] - 美国2025年第三季度年化实际GDP总量终值为240268亿美元，初值240250亿美元 [9] - 美国2025年第三季度核心PCE指数年化终值环比升2.9%，预期升2.9%，初值升2.9% [8] - 美国2025年第三季度PCE物价指数年化终值环比升2.8%，预期升3.5%，初值升2.8% [8] - 2025年11月份美国核心CPI同比上涨2.6%，低于同年9月份的3% [8] - 美国上周初请失业金人数为20万人，预期21万人，前值自19.8万人修正至19.9万人 [8] - 美国至1月10日当周续请失业金人数为184.9万人，预期190万人，前值自188.4万人修正至187.5万人 [8] 大宗商品市场 - 国际油价1月22日下跌，纽约商品交易所3月交货的轻质原油期货价格下跌1.26美元，收于每桶59.36美元，跌幅为2.08% [12] - 3月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌1.18美元，收于每桶64.06美元，跌幅为1.81% [12] - 美国纽约商品交易所2月黄金期货价格22日突破每盎司4900美元，创历史新高 [13] - 3月白银期货价格突破每盎司96美元，创历史新高 [13] - 现货黄金日内涨幅扩大超2%，报4936.14美元/盎司 [14] 地缘政治与政策 - 美国总统特朗普表示，正在推进中的格陵兰岛协议将赋予美国“一切想要的军事进入权” [1][10] - 特朗普称，美国将对格陵兰岛实现“全面进入”，并强调不会为获得格陵兰岛支付任何费用 [11] - 特朗普表示，该协议一旦完成，将允许美国在格陵兰岛部署其“金穹”导弹防御系统的组成部分 [12] - 特朗普称已同北约秘书长吕特就未来达成有关格陵兰岛的协议制定了框架，因此不会实施原定于2月1日生效、对欧洲8国加征关税的措施 [12]