市场回暖与板块表现 - 4月8日A股回暖 上证指数上涨1 58% 创业板指上涨1 83% [1] - 农业 消费板块率先反弹 Wi n d农业指数上涨8 47% 零售指数上涨6 52% 食品指数上涨6 19% [15] - 生物育种 反关税 鸡产业 乳业等概念板块领涨 涨幅约10% [15] "国家队"增持与政策支持 - 中央汇金公司 中国诚通 中国国新等机构大举买入ETF 4月7日股票ETF净流入超660亿元 [2][7][9] - 4只沪深3 0 0ETF合计净流入401 28亿元 占股票ETF总流入六成 [10] - 中国人民银行表态将向中央汇金提供再贷款支持 国家金融监管总局放宽险资权益投资比例 [2] 上市公司增持与回购动态 - 4月7日以来56家上市公司发布增持计划 近140家发布回购公告 [3][18] - 中国石化集团拟增持20亿至30亿元 首日已增持1784 35万股A股 [19][20] - 中国电子科技集团完成增持回购超20亿元 国家开发投资集团加大回购力度 [21][22] 资金流向与ETF成交 - 华泰柏瑞沪深3 0 0ETF 4月8日成交额216 69亿元 南方中证5 0 0ETF成交160 18亿元 [12][13] - 易方达创业板ETF 华夏上证5 0ETF等净流入额均超10亿元 [11] - 央企半年内获批回购增持专项贷款165 32亿元 占总额度30% [24] 机构观点与市场预期 - 大金融板块 高股息板块 科技板块有望受益于国家队增持 [6][29] - 中央汇金明确将均衡增持各类风格ETF 中证500ETF 中证1000ETF或成备选 [30] - 消费板块估值低位 自由现金流改善预期增强 农业板块受内循环政策推动 [16]

控股股东增持 - 拟自2025年4月8日起12个月内增持20 - 30亿元A股及H股[1] - 4月8日收市后增持1784.35万股A股，占比0.01%[2] - 增持前持股841.04723096亿股，占比69.35%[2] - 增持后持股841.22566596亿股，占比69.36%[2]

行业动态 - 深圳启动全国最大规模车网互动实测，实现新能源汽车与电网双向充放电，覆盖760个充电场站和1.7万车次，互动电量达8.8万度 [6] - 全国新能源汽车保有量持续增长，北京突破100.9万辆，充电桩数量超过40万个 [9] - 新能源电池产业高速发展，云南省前2月新能源电池产业增加值同比增长79.2%，太阳能电池产量增长414.4% [8] - 车网互动技术加速推广，发改委等四部门公布首批9个试点城市名单 [17] 政策支持 - 商务部表示将加大新能源汽车以旧换新支持力度，释放存量消费潜力 [8] - 海南省定安县推出购车奖励政策，最高每辆奖励5000元，总额限200辆 [12][13] - 广东省出台公务用车新规，要求配备新能源汽车价格不超过18万元 [14][15] - 六部门推动热泵技术应用于电动汽车智能热管理，提高动力电池能量利用效率 [16] 技术创新 - 国轩高科宣布将于5月17日发布300Wh/kg高安全固态电池 [6][8] - 极氪科技将发布1.2MW全液冷充电桩，单枪功率全球第一 [23] - 宁德时代与中国石化达成战略合作，年内建设超500座换电站，长期目标扩展至10000座 [9] 企业动态 - 比亚迪多款非智驾版车型降价，最高降幅达1.6万元 [21][22] - 蔚来换电服务突破7000万次，计划今年实现27个省级行政区县县通换电站 [23][27] - 理想汽车L系列累计交付突破100万辆，3月交付36674辆 [28] - 小鹏MONA M03第十万台下线，仅用时216天 [23] - 小米汽车加速渠道建设，3月新增15家门店，充电地图接入115万+公共充电桩 [25][27] 海外拓展 - 百度Apollo与江铃新能源合作车型将在迪拜部署超1000台 [20] - 比亚迪进入瑞士市场，首批投放海豹/海狮07EV/宋Plus DM-i [31][32] - 小鹏汽车G6/G9/X9三款车型下半年将进入巴林市场 [30] 新产品 - 极狐阿尔法S6上市，售价19.58-22.58万元，最高续航735km [34][35] - 蔚来萤火虫品牌首款车型开启预售，售价14.88万元，购车享上海免费绿牌 [30]

增持计划 - 中国石化集团拟12个月内增持A、H股，金额20 - 30亿元[3][6] - 增持方式为上交所集中竞价及港交所系统增持[6] - 资金为自有及金融机构专项贷款[6] 股权情况 - 截至公告日，集团直接、间接持股约占总股份69.35%[3] 其他 - 2023年增持计划于2024年11月10日实施完毕[4][5] - 集团承诺增持及法定期限内不减持[8]

文章核心观点 中国石化积极践行央企责任服务保障雄安新区建设，旗下河北石油、新星公司、化销华北等子公司分别从综合能源服务、地热清洁供暖、化工新材料供应等方面助力雄安新区发展 [1] 各公司举措 河北石油 - 为雄安新区工程建设精准保供成品油，推进新能源业务发展 [2] - 2021 年 6 月建成投运雄安新区首座智慧综合加能站，2024 年 9 月投运首座光储充一体加能站 [2] - 已在雄安新区建设 15 座充电站、180 个充电桩，服务电动汽车 9.3 万车次；建设 6 个光伏项目，总装机容量达 228.93 千瓦 [2] - 推进爱心驿站建设，2 座爱心驿站获相关称号 [2] 新星公司 - 在雄安新区运营和代运营地热供暖面积达 3200 万平方米，服务 25 万居民 [3] - 完成部分地区地热代煤改造，承建多个项目，建成全国首个长距离“集采集输集灌”地热示范项目 [3] - 推进地热产业数字化转型，构建多能互补和智能化运维体系 [3] - 与 13 所高校签订校企合作协议，获授牌并设立教学实践点 [3] 化销华北 - 组建产销研用一体化项目团队，构建闭环服务体系保障化工新材料供应 [4] - 开展需求调研，与企业、科研院所协同合作开发高端新材料 [4] - 已累计为雄安重点工程供应化工产品近 40 万吨，服务多数市政基础设施项目 [4] 中国石化整体成果 - 8 年来累计供应成品油超 24.3 万吨、化工产品近 40 万吨 [1] - 运营和代运营地热供暖面积达 3200 万平方米 [1][3] - 建设充电站 15 座，光伏项目总装机容量达 228.93 千瓦 [1][2]

文章核心观点 广东石油与顺丰速运联手打造“易路顺丰”特约驿站，提供暖心服务与特色加油服务，是双方战略伙伴合作的落地实践，也推动广东石油综合能源转型与跨界业态新模式构建 [1][2][3] 合作启动 - 3月28日“易路顺丰”特约驿站启动仪式在广东惠州松子岭加能站举行 [1] 爱心驿站情况 - 松子岭“爱心驿站”2021年8月建成，24小时向户外劳动者开放，配备20多种便民设施，新增快递专用停车区、快件暂存柜等特色服务，日均服务超100人次 [1] - 广东石油联合地方工会在全省建成745座“爱心驿站”，为劳动者提供“7 + X”免费服务 [1] 加油服务情况 - 广东石油为顺丰速运物流配送车队开通“单位电子加油卡”，为1.3万名快递员提供加油充电服务，有简化流程、绿色通道、精准匹配时段预约加油等特色服务 [2] - 使用单位电子加油卡每天为车辆补能节省1小时，全年可增加有效配送时长超百万小时 [2] 特约驿站拓展计划 - “特约驿站”年内将拓展至全省200座站点，覆盖珠三角主要物流节点 [2] 合作意义 - 此次合作是中国石化与顺丰速运作为战略伙伴的落地实践 [3] - 广东石油在综合能源转型中布局物流配送专属充换电服务，延伸咖啡、轻食等新业务，构建跨界业态新模式 [3]

股东会信息 - 2024年年度、2025年第一次A股和H股类别股东会2025年5月28日9点召开[3][21] - 召开地点为北京港澳中心瑞士酒店[5] - 网络投票2025年5月28日进行[5] 议案相关 - 第1、3至10项议案2025年3月21日经九届董事会五次会议通过[8] - 第2至4项议案2025年3月21日经九届监事会四次会议通过[8] 股权登记与参会 - A股股权登记日为2025年4月28日[13] - 欲出席现场会议股东2025年5月8日前送达回条[14][22] 其他 - 公告2025年4月7日发布[18] - 会议联系地址、联系人、电话、传真等信息[15]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [2][4][6] 报告的核心观点 - 2024年公司营收和归母净利润同比降低，但经营业绩稳健，高股息属性延续，结合市场环境变化调整盈利预测，预计2025 - 2027年归母净利润分别为548.66亿元、590.86亿元和645.94亿元，维持“买入”评级 [4][6] 根据相关目录分别进行总结 公司基本信息 - 股票代码600028.SH，市场价格为人民币5.78，板块评级“强于大市” [2] - 发行股数121,281.56百万，流通股118,891.12百万，总市值701,007.39百万人民币，3个月日均交易额813.94百万人民币，主要股东中国石油化工集团有限公司持股68.49% [3][4] 股价表现 - 今年至今、1个月、3个月、12个月绝对涨跌幅分别为11.9%、0.7%、 - 12.0%、 - 11.1%，相对上证综指涨跌幅分别为 - 14.3%、 - 0.1%、 - 16.1%、 - 20.0% [3] 财务数据 经营业绩 - 2024年实现营业收入30,745.62亿元，同比降低4.29%；归母净利润503.13亿元，同比降低16.79%；四季度单季营收7,080.21亿元，同比减少4.61%；归母净利润60.66亿元，同比减少19.09% [4] 现金流 - 2024年经营活动现金流净额1493.60亿元，同比略降但处历史高位；投资活动现金流净流出1612.40亿元，同比增长3.45%；融资活动现金流净流出192.37亿元 [9] 盈利能力 - 2024年投资收益158.89亿元，同比增长173.4%；销售毛利率15.47%，同比下降0.18pct；加权平均净资产收益率6.19%，同比降低1.40pct [9] 各板块业绩 - 勘探开发板块：2024年油气当量产量5.15亿桶，同比增长2.2%，天然气产量1400.39亿立方英尺，同比增长4.7%；销售原油3452万吨，同比增长0.4%，均价3767元/吨，同比下降1.7%；销售天然气356亿立方米，同比增长6.5%，均价1802元/千立方米，同比增长1.5%；营收2972.49亿元，同比下降0.9%，经营收益564亿元，同比增长25.4% [9] - 炼油及化工板块：炼油板块加工原油及原料油2.57亿吨，同比降低2.1%，汽油/柴油/煤油销量同比分别 + 2.8%/ - 8.9%/ + 3.2%，单位加工成本4408元/吨，同比下降1.5%，单位毛利降至304元/吨，同比减少49元/吨，经营收益67亿元，同比降低67.4%；化工板块经营总量8345万吨，同比增长0.5%，PX产量创新高，合成纤维单体及聚合物产量1003.3万吨，同比增长27.5%，经营亏损100亿元 [9] 资本支出与分红 - 2024年资本支出1750亿元，勘探开发/炼化/营销板块占比为47.03%/42.29%/8.06%；2025年计划资本支出1643亿元，占比分别为46.68%/40.90%/8.83% [9] - 2024年每股派息0.29元（含税），总计347.47亿元，考虑股份回购等分红比率达73.3% [9] 盈利预测 - 预计2025 - 2027年归母净利润分别为548.66亿元、590.86亿元和645.94亿元，对应EPS（摊薄）为0.45元/股、0.49元/股、0.53元/股，当前股价对应市盈率（PE）为12.8倍、11.9倍和10.9倍 [6]

电池产业链合作与产能扩张 - 宁德时代与中国石化签署协议，计划今年建设不少于500座换电站，长期目标扩展至10000座换电站[3] - 弗迪电池22GWh项目获批，总投资100.2亿元，建成后将形成年产22GWh新能源汽车动力电池的生产能力[4] - 瑞浦兰钧2024年销售43.71GWh锂电池产品，同比增长124.4%，截至年底形成74GWh产能[6] - 云图控股拟投资159亿元建设新能源材料项目，包括30万吨/年磷酸铁、15万吨/年磷酸铁锂等生产装置[12] - 恒基负极材料前驱体项目总投资30亿元，规划建设100万吨产能，一期25万吨预计10月投产[13] - 江苏宇程新材料投资50亿元建设聚酰亚胺锂电池隔膜项目，一期将于10月竣工投产[14] 电池技术创新与产品发布 - 赣锋推出长续航全地形机器人电池解决方案，续航里程达15km，可持续放电3小时以上[5] - 三星SDI量产4695型圆柱电池，成为韩国首家量产该规格电池的企业，正与宝马、Stellantis等车企洽谈供应协议[8] - 中创新航发布全球首款船用2C快充电池系统，支持15分钟补充80%电量，循环寿命达5000次以上[9] - 新宙邦已实现固态电池相关产品的小批量供应，持续加大研发投入推动固态电池材料等高附加值产品落地[17] 产业链上下游布局 - 两个复合集流体项目签约内蒙古，总投资100亿元，规划建设年产100台复合集流体大型先进蒸镀设备和6亿平方米新能源电池复合集流体产品[18] - 誉辰智能自主研发的非标定制大型锂电热压设备顺利出海交付[20] - 华中科大与信宇人共建新能源材料及装备联合研究中心，合作包括干法电极包覆式材料和固态电解质研发等[21] - 曼恩斯特德国子公司与欧洲动力电池制造商签署销售合同，将提供涂布模头本体等核心产品与技术方案[22] 电池回收与循环利用 - 深圳州辉新能源投资1.08亿元在陕西建设新能源汽车废旧动力电池综合利用项目，一期预计年产值达2.1亿元[24] - 甘肃尘越裕辰投资6亿元建设年处理4万吨废旧锂电池综合利用项目，预计年产值达10亿元[25] - 浙江中云环保投资15亿元建设年综合利用15.36万吨废旧新能源汽车动力电池项目[26] 新能源汽车市场动态 - 小米汽车3月新增15家门店，全国65城已有235家门店，4月计划新增33家门店[29] - 华为2024年全球销售收入突破8600亿元，同比增长22.4%，研发费用达1797亿元[30] - 小鹏汽车3月交付量33205辆，同比增长268%[31] - 理想L系列累计交付量突破100万辆，仅用时31个月[32] - 特斯拉强调始终将安全放在首位，从硬件到软件都追求安全极致[34] - 比亚迪3月销量：王朝网176622辆，海洋网171474辆，腾势12620辆，仰望133辆，方程豹8051辆[35][36]

公司专利技术 - 公司取得"一种处理双氧水纯化废水的系统"专利 授权公告号CN 222715306 U 申请日期为2024年4月 [1] - 专利涉及污水处理及水煤浆气化技术领域 系统包含甲醇精馏塔 HDP废水冷却器 废水中和罐等8个核心组件 [1] - 技术突破点在于用HDP废水替代新鲜水配制水煤浆 实现废水资源化利用 同时解决环保处理难题并降低生产成本 [1] 公司基本情况 - 公司成立于2000年 总部位于北京市 主营业务为石油 煤炭及其他燃料加工业 [2] - 注册资本达1217.3969亿元人民币 实缴资本806.3383亿元人民币 [2] - 对外投资企业270家 参与招投标5000次 持有商标45个 专利5000项 行政许可39个 [2]