服务升级与产品推广 - 杭州机场与南方航空合作，将“即刻杭行”服务产品从现有的“杭州—广州”快线全面推广至“杭州—深圳”快线 [1] - 该服务旨在为无托运行李旅客提供便利，允许旅客最晚在航班起飞前15分钟抵达登机口完成登机 [1] - 自上线以来，该服务在“杭州—广州”航线已累计保障旅客超10万人次，并助力1000余名晚到旅客顺利登机 [1] 核心功能与旅客流程优化 - 服务打破了传统值机截止时限限制，针对无托运行李旅客大幅压缩流程耗时 [1] - 若旅客不慎误机，可直接在登机口通过南航官方APP完成线上改签与值机，无需往返服务柜台 [1] - 无托运行李旅客可提前通过南航官方APP、杭州机场微信小程序等官方渠道完成在线值机 [2] - 国内航班有托运行李或需要特殊服务的旅客，仍须最晚于航班起飞前40分钟完成值机手续 [2] 市场定位与战略意义 - “杭州—深圳”航线是浙江连接大湾区的重要空中通道，商务、差旅客流集中 [1] - 服务全面覆盖广深快线后，通过专属值机柜台、清晰导向标识、快速安检通道、优先楼内摆渡等全流程便利措施，精准匹配临时出行、突发差旅、高频商务旅客的核心需求 [1] - 此举显著提升了旅客出行效率与体验感 [1] 未来发展规划 - 杭州机场计划深化与航空公司的联动，持续创新服务产品 [1] - 未来将致力于满足旅客多样化出行需求，不断提升出行便捷度与满意度 [1]

2026年春运民航出行需求旺盛 - 2026年春运首日全民航预计保障航班19080班，运输旅客219万人次[2] - 春运首日国内航线机票预订量超186万张，同比增长约5%；出入境航线机票预订量超25万张，同比增长约7%[2] - 多重因素叠加下，今年春节民航旅客量有望创历史新高[2] 国内航线市场特征 - 春运首日东航旅客运输量突破42万人次[4] - 冰雪游、避寒游航线受追捧，上海至哈尔滨、长春、三亚、昆明等航线客座率在85%以上[4] - 部分热门航线机票已售罄或接近售罄，例如南航上海至长白山、揭阳航线部分航班在1月末售罄，上海浦东至中国台北部分航班销售超九成[4] - 航司通过增加班次和投入宽体机应对需求，如吉祥航空将上海-长白山增至每日3班，上海-哈尔滨增至每日5班[5] 海南旅游市场热度飙升 - 作为海南全岛封关后首个春运，海南旅游热度大幅攀升，预订热度已超2025年春节同期[5] - 春节期间三亚酒店预订量同比增长近1倍，三亚入境机票同比增长52%[5] - 多家航司大幅增投海南运力，海南航空在海南投入运力较2025年春运增长约7%，国航三亚航线全部由宽体机执飞，吉祥航空上海-三亚加密至每日5班[5] 国际及地区航线市场动态 - 东南亚目的地保持高热度，航司加密相关航线并投入宽体机，如吉祥航空在上海-巴厘岛、上海-新加坡航线投入宽体机[7] - 国有三大航加密的航线也以东南亚为主，覆盖新加坡、曼谷、普吉等地[7] - 俄罗斯、土耳其等新晋免签目的地热度激增，机票酒店预订热度较去年春节分别涨超113%和248%[7] - 来华过年外国游客显著增长，来自阿根廷的游客同比增长超9倍，荷兰增长超8倍，意大利、法国等欧洲国家游客预订量实现3倍以上增长[7] 春运出行高峰与票价走势 - 春运出行高峰预计在2月7日至2月15日期间出现，不同平台和机场预测的具体高峰日略有差异[8][9][10][11] - 机票价格与出行量成正比，2月15日（春节假期第一天）开始回落，2月16日降至节日期间最低点[12] - 错峰出行可节省费用，国内段春运机票若从腊月二十八提前至腊月二十三出发，均价可降约10%，部分航线可便宜近三成[14] - 国际段机票在2月10-12日出发比2月13-15日便宜16%，节中出发票价更优，例如2月21-22日上海-曼谷直飞最低仅200元（不含税），不到节前高峰的一半[14]

春运航空出行需求与运力概况 - 2026年春运首日（2月2日），全民航预计保障航班19080班，运输旅客219万人次 [1] - 春运期间，北京首都与大兴两机场计划起降航班共计8.88万架次，较去年同期增长约1.67% [2] - 广州白云、上海浦东、深圳宝安、北京首都、成都天府等机场运行最为繁忙，上海虹桥—深圳宝安等航线需求最为旺盛 [2] 国内航线运力布局与特点 - 航司重点围绕冰雪游、避寒游及返乡探亲航线布局，三亚、哈尔滨、成都、海口、昆明等为热门目的地 [1] - 国航春运期间在册飞机数量同比增加25架，计划执行客运航班超7万班次 [3] - 国航在华南及海南地区计划执行广深相关航线航班超7000班次，其中宽体机执飞超3000班次 [3] - 国航在东北地区运力投入同比增长15%，北京、成都等地至哈尔滨航线投入宽体机，每周新增座位超1.2万个 [3] - 国航在西部地区增班超500班次，覆盖丽江、西双版纳等地；华东方向在福州、厦门等地增班近400班次 [3] - 南航加密北京至阿勒泰、白山等北上航线及至揭阳、芒市等南下航线，北京大兴直飞阿勒泰增至每日一班 [3] - 东航观察到“先返乡探亲、后出门旅游”的“二次出行”模式更为普遍，春节前重点增投东北、西北、西南、华中等区域航线 [4] 国际及地区航线运力重点 - 国际方面，赴韩国、东南亚、澳新等地成为航司运力增投重点 [1] - 春运期间中泰、中韩客运航班日均超过300班，领先其他国际航线 [4] - 航班增幅主要集中在往返印度尼西亚、越南、俄罗斯、马来西亚等国的航线上 [4] - 短途目的地持续受青睐，印尼、菲律宾、越南等东南亚新兴市场增速明显 [4] 航司服务与产品创新 - 国航推出“2+2+2安心购票保障”，包含无理由退票券及购票后2小时内免费退或优惠退权益 [6] - 东航推出机票线上候补服务，可实现候补成功自动出票、失败原路退款的自动化操作 [6] - 南航北京分公司开通雪具专用托运通道，简化托运手续以服务冰雪游旅客 [6] - 海南航空等成员航司在全国113个始发机场及33个中转机场推广“一站值机”、“行李直挂”通程中转服务 [6] - 海南航空在北京—曼谷、海口—曼谷等国际航线开放“宠物占座”、“一人两宠”客舱服务，并于1月29日起支持线上申请 [6] 机场与地面交通保障措施 - 首都机场在春运首日于航站楼设置春节主题景观，增添节日氛围 [2] - 首都机场于2月2日新增至北京朝阳站、清河站两条客运班线，巴士线路将覆盖北京7个主要铁路枢纽 [6] - 首都机场优化T2、T3停车楼网约车区，调整流线并增加智慧显示屏，以提升旅客等候体验与车辆接驳效率 [7] - 春运期间将动态研判运力需求，增加出租车、网约车运力供给 [7] - 大兴机场提前部署，与相关单位协调联动，以应对降雪、低能见度等特殊天气，保障航班运行平稳 [7]

业绩增长亮眼的行业与公司 - AI算力投资驱动光模块行业高速增长，新易盛预计净利润94-99亿元，同比增长231.24%-248.86%，其800G产品营收占比达65%-70%[4] - AI芯片需求旺盛，寒武纪预计净利润18.5-21.5亿元，实现扭亏为盈[5] - 数据中心业务受益于AI算力需求，润泽科技预计净利润50-53亿元，同比增长179.28%-196.03%（含REITs发行收益）[10] - 创新药企荣昌生物核心产品商业化加速，预计净利润7.16亿元，实现扭亏为盈[13] - 新能源汽车及储能市场带动电池企业增长，国轩高科预计净利润25-30亿元，同比增长107.16%-148.59%[16] - 航空业复苏，南方航空预计净利润45-50亿元，实现扭亏为盈，其中国际航线恢复及人民币升值带来汇兑收益约15亿元[35] - 电力行业受益于煤价下行，大唐发电预计净利润68-78亿元，同比增长51%-73%[25] 业绩承压或巨亏的行业与公司 - 汽车行业竞争激烈，广汽集团预计净亏损80-90亿元，由盈转亏，全年汽车销量172.15万辆同比下降14.06%[39] - 光伏行业供需矛盾突出，协鑫集成预计净亏损8.9-12.9亿元，由盈转亏[41] - 房地产行业深度调整，万科A预计净亏损820亿元，亏损同比扩大[63] - 部分消费电子及半导体企业面临挑战，闻泰科技预计净亏损135-90亿元，同比下降695%-893%[65]

2025年四大航空公司业绩预告核心观点 - 国内四大航司2025年业绩预告呈现分化格局，其中海南航空和南方航空预计实现扭亏为盈，而中国国航和东方航空预计仍处于亏损状态 [1] 各公司业绩预告详情 海南航空 - 预计2025年业绩大幅改善，实现扭亏为盈，归母净利润为18亿元至22亿元，扣非净利润为9亿元至11亿元 [1] - 业绩预盈主因包括民航市场持续向好、公司运力调配和精细化管理加强、海南自由贸易港封关运作带来积极影响，以及2025年人民币升值产生汇兑收益 [1] 南方航空 - 预计2025年度实现扭亏为盈，归母净利润预计为8.00亿元到10.00亿元，扣非净利润预计为1.30亿元到1.90亿元 [1] - 公司通过抢抓市场机遇、精准投放运力、优化经营布局与成本管控，使经营效益持续改善，尽管面临外部环境不确定性、供应链紧张及飞机、航材等成本上涨压力 [2] 中国国航 - 预计2025年度将出现亏损，归母净亏损约为13亿元到19亿元，扣非净亏损约为19亿元到27亿元 [1] - 公司在持续优化生产组织、加强成本管控、经营效益呈现增收降成本特点的背景下，年度亏损主要源于严格执行企业会计准则，在资产负债表日对递延所得税资产账面价值进行复核并转回部分资产所致 [2] 东方航空 - 预计2025年度利润总额约为2亿元至3亿元，归母净利润约为-13亿元至-18亿元，扣非净利润约为-27亿元至-33亿元 [1] - 公司全年运输总周转量和旅客运输量同比分别增长10.82%和6.68%，但因在报告期内根据会计准则转回部分前期可抵扣亏损形成的递延所得税资产，相应增加所得税费用，导致净利润为负 [2] 历史业绩对比与行业背景 - 2025年前三季度，四家航空公司均实现了盈利，其中中国国航实现归母净利润18.70亿元，同比增长37.31%；东方航空为21.03亿元，同比成功扭亏为盈；南方航空为23.07亿元，同比增长17.40%；海南航空为28.45亿元，同比增长30.93% [2]

文章核心观点 - 基于A股上市公司截至2026年2月2日的业绩预告，筛选出值得关注的标的，呈现“冰火两重天”的局面 [1][4] - 技术驱动型行业（如AI算力、创新药）表现突出，成本控制能力成为关键胜负手，而传统周期性行业（如地产、养殖、光伏）则面临深度调整 [62][67] 业绩增速亮眼标的 - **新易盛 (300502.SZ)**：预计净利润94亿元—99亿元，同比增长231.24%—248.86%，受益于全球AI算力投资，800G光模块营收占比达65%-70%，1.6T产品通过英伟达认证并量产，在英伟达供应链占比超30%，零售价上涨70%至2000美元以上，毛利率超50% [5][6] - **寒武纪 (688256.SH)**：预计净利润18.5亿元—21.5亿元，实现扭亏为盈，受益于AI算力需求攀升 [7][8] - **中际旭创 (300308.SZ)**：预计净利润98亿元—118亿元，同比增长89.50%—128.17%，受益于AI算力需求带动高速光模块增长，但存在约2.7亿元汇兑损失 [9][10] - **润泽科技 (300442.SZ)**：预计净利润50亿元—53亿元，同比增长179.28%—196.03%，主要因发行公募REITs产生非经常性损益，扣非净利润为18.8亿元—19.8亿元，同比增长5.71%—11.33% [11][12] - **中金公司 (601995.SH)**：预计净利润85.42亿元—105.35亿元，同比增长50%—85%，核心业务板块实现稳健增长 [14][15] - **荣昌生物 (688331.SH)**：预计净利润7.16亿元，实现扭亏为盈，核心产品泰它西普年销售收入约10亿元，授权收入大幅增加 [15][16] - **国轩高科 (002074.SZ)**：预计净利润25亿元—30亿元，同比增长107.16%—148.59%，扣非净利润3.5亿元—4.5亿元，同比增长33.31%—71.40%，受益于新能源汽车及储能需求，另有约17亿元公允价值变动收益 [17][18][19] - **山外山 (688410.SH)**：预计净利润1.40亿元—1.59亿元，同比增长98%—125%，作为国产血液净化设备龙头，市占率与自产耗材收入提升 [19] - **完美世界 (002624.SZ)**：预计净利润7.2亿元—7.6亿元，实现扭亏为盈，新游《完美新世界》月流水突破10亿元，海外市场收入同比增长85% [20] - **科沃斯 (603486.SH)**：预计净利润28亿元—32亿元，同比增长45%—65%，高端扫地机器人平均售价提升15%，海外市场收入同比增长50% [20] - **海航控股 (600221.SH)**：预计净利润18亿元—22亿元，实现扭亏为盈，受益于民航市场复苏、海南自贸港政策及人民币升值带来的汇兑收益 [21][22] - **大唐发电 (601991.SH)**：预计净利润68亿元—78亿元，同比增长51%—73%，受益于煤价下行带来的成本红利及清洁能源发电量提升 [23][24] - **杉杉股份 (600884.SH)**：预计净利润4.0亿元—6.0亿元，实现扭亏为盈，负极材料和偏光片双主业销量稳健增长 [26][27] - **奥比中光 (688322.SH)**：预计净利润1.23亿元左右，实现扭亏为盈，成功接入英伟达、英特尔等国际主流生态平台 [28][29] - **好想你 (002582.SZ)**：预计净利润7.5亿元—9.5亿元，实现扭亏为盈，主要因参股公司带来约10亿元非经常性损益，传统业务线上渠道销售占比提升至40% [29][30] - **南方航空 (600029.SH)**：预计净利润45亿元—50亿元，实现扭亏为盈，国内客运量同比增长30%，客座率提升至85%，国际航线恢复，人民币升值带来约15亿元汇兑收益 [31][32] 业绩不及预期标的 - **长城汽车 (601633.SH)**：预计净利润99.12亿元，同比下降21.71%，因营销投入增加，但新能源车型销售40.37万辆，同比增长25.44% [34][35] - **广汽集团 (601238.SH)**：预计净利润-80亿元至-90亿元，由盈转亏，全年销量172.15万辆，同比下降14.06%，新能源车销量43.36万辆，同比下滑4.64%，并计提资产减值 [36][37] - **协鑫集成 (002506.SZ)**：预计净利润亏损8.9亿元—12.9亿元，由盈转亏，受光伏行业供需矛盾及辅材价格上涨影响 [37][38] - **百利天恒 (688506.SH)**：预计净利润-11亿元左右，由盈转亏，预计营业收入25亿元左右，同比减少57.06%左右，研发投入大幅增加，有17款创新药处于临床试验阶段 [38][39] - **博纳影业 (001330.SZ)**：预计净利润-14.77亿元至-12.61亿元，亏损扩大，全年出品影片票房下降，上映数量不足 [40][41] - **大悦城 (000031.SZ)**：预计净利润-27亿元至-21亿元，续亏，计提各类资产减值准备 [41][42] - **孚能科技 (688567.SH)**：预计净利润-8.3亿元至-5.8亿元，亏损扩大，新基地产能爬坡导致固定费用高，叠加出口税率及关税影响毛利率 [42][43][44] - **国联水产 (300094.SZ)**：预计净利润-16亿元至-13亿元，亏损扩大，主要水产品销售价格低迷，生产成本提升 [44][45] - **国投智能 (300188.SZ)**：预计净利润-8.28亿元至-6.2亿元，亏损扩大，计提商誉减值准备1.8亿元至2.2亿元 [45][46] - **航天宏图 (688066.SH)**：预计净利润-10.3亿元，亏损收窄，预计2025年期末净资产-2.8亿元左右，全年新签订单同比下降约13%，军队采购资格暂停导致相关收入从6.60亿元大幅下滑至约5000万元 [46][47] - **合盛硅业 (603260.SH)**：预计净利润-33亿元至-28亿元，由盈转亏，工业硅和有机硅产品价格下行，光伏业务产线停产产生停工损失，计提资产减值准备约11-13亿元 [47][48] - **华侨城A (000069.SZ)**：预计净利润-155亿元至-130亿元，亏损扩大50%—79%，地产业务收入结转金额和毛利率下降 [48] - **瑞茂通 (600180.SH)**：预计净利润-25亿元至-17亿元，由盈转亏，对相关应收账款计提较大信用减值损失，联营企业亏损影响投资收益 [49][50] - **深康佳A (000016.SZ)**：预计净利润-155.73亿元至-125.81亿元，亏损扩大282%—372%，预计2025年期末净资产-53.34亿元至-80.01亿元，计提大额资产减值及预计负债 [50][51] - **天邦食品 (002124.SZ)**：预计净利润-13.1亿元至-11.1亿元，由盈转亏，2025年商品猪销售均价14.65元/公斤，同比下降17.85%，计提资产减值准备预计减少利润7.61亿元至9.38亿元 [52][53][54] - **天山股份 (000877.SZ)**：预计净利润-75亿元至-60亿元，亏损扩大，水泥需求下滑，产能置换预计减值金额约42亿元 [54][55] - **万科A (000002.SZ)**：预计净利润-820亿元，亏损扩大，房地产开发项目结算规模下降，新增计提信用和资产减值 [55][56] - **闻泰科技 (600745.SH)**：预计净利润-135亿元至-90亿元，同比下降695%—893%，对安世半导体的控制权仍受限，预计确认大额投资及资产减值损失 [57][58] - **新希望 (000876.SZ)**：预计净利润-18亿元，由盈转亏，受生猪价格下降幅度大于成本下降幅度影响 [59][60] - **豫园股份 (600655.SH)**：预计净利润-48亿元，由盈转亏，对房地产项目及商誉等计提资产减值准备 [60][61] 行业趋势分析 - **技术突破引领增长**：AI算力投资爆发驱动光通信（新易盛、中际旭创）高速增长，800G/1.6T高速光模块需求强劲 [63]；创新药企（荣昌生物）通过产品商业化与授权合作实现扭亏 [63]；AI芯片（寒武纪）实现技术变现，进入规模化应用 [63] - **成本控制成为护城河**：电力行业（大唐发电）受益于煤价下行与新能源装机放量，盈利提升 [64]；电池与材料企业（国轩高科、杉杉股份）通过产品升级与产能释放实现增长，但部分企业（孚能科技）受制于产能爬坡与成本压力 [64] - **产业周期下行压力**：房地产（万科、华侨城）受行业调整与资产减值影响，业绩大幅下滑 [65]；养殖与农业（天邦食品、新希望）受价格低迷与成本上升挤压 [66]；光伏制造（协鑫集成、合盛硅业）面临供需失衡与价格战，行业进入洗牌阶段 [67]

针对春运期间可能出现的大风寒潮、冰雪凝冻等复杂天气，南航贵州公司提前开展运行形势研判，科学 调整航班计划，并同步优化突发事件快速响应机制，配齐配强应急备用设备，实行24小时专人轮岗盯 控，筑牢生产运行"硬件屏障"；针对航班延误、旅客滞留等场景建立"信息同步、资源调配、服务保 障"全链条协同模式，确保航班安全、平稳、有序运行。 编辑：刘润榕 新华财经贵阳2月2日电（记者肖艳）记者从南航贵州公司获悉，南航贵州公司春运首日正式引进第23架 波音737-800飞机，机队规模首次达到23架。为满足乘客出行需求，南航贵州公司计划新增和加密春运 航班共计672架次。 针对广州、深圳、上海、杭州至贵阳及贵阳至哈尔滨、沈阳等冰雪旅游城市航班需求激增的情况，南航 贵州公司精准布局航线网络，计划新增和加密春运航班672架次。一方面，在贵阳至上海、杭州等华东 航线投放载客量更大的177座—185座机型，满足热点航线需求；另一方面，在新开贵阳至沈阳直飞航 线，加密贵阳至乌鲁木齐、杭州、义乌往返航班的基础上，每天再新增1到2班贵阳至台州、贵阳至沈 阳、贵阳至南京往返航班。 ...

2025年国内航司业绩预告总结与后市展望 - 2025年国内航司业绩预告整体呈现亏损显著收敛、部分航司率先扭亏、盈利分化加速兑现的特征 [2] - 从年度口径看 中国国航 中国东航仍处亏损区间 其中东航亏损幅度明显收窄 南方航空 海航控股实现扭亏为盈 成为板块利润修复的核心贡献 华夏航空盈利延续增长 [1][2] - 从季度口径看 4Q25行业普遍承压仍以亏损为主 但多数航司同比改善明显 反映淡季盈利压力下修复趋势仍在延续 [1][2] 主要航空公司业绩表现分析 - 三大航2025年业绩预告整体基本符合市场预期 延续亏损收敛、修复进行中的主线 [3] - 中国国航业绩表现相对略低于预期 主因飞机日利用率恢复相对偏低及北京市场受商务线表现拖累 其与东航的年末利润还受到对递延所得税资产进行审慎复核调整的一次性会计处理拖累 [3] - 东方航空整体符合预期 处于修复通道 [3] - 南方航空业绩相对更优 除主业经营持续修复外 南航物流盈利贡献增厚亦对公司整体业绩形成有效支撑 [3] - 海航控股预计2025年归母净利润18–22亿元 扣非归母净利润9–11亿元 业绩修复受益于需求回暖与航线网络提质增效 以及人民币升值带来的汇兑收益显著增厚 测算2025年人民币升值2.2%对应汇兑收益贡献约14亿元以上 [3] - 华夏航空预计2025年归母净利润5.0–7.0亿元 主要依托支线市场需求回升 通过优化网络与强化干支衔接推动航班量与客座率提升 [3] 行业后市展望与核心驱动因素 - 展望后市 需求端仍是行业票价修复与利润改善的核心变量 [4] - 国内线在居民出行消费常态化、休闲旅游占比提升及航司收益管理精细化支撑下 客运量有望温和增长 [4] - 供给克制背景下票价中枢具备韧性 旺季更旺、淡季更稳特征或进一步强化 [1][4] - 国际线虽受外部不确定性扰动带来阶段性波动 但免签政策扩围、出入境便利化推进及高收益长航程航线逐步修复的中长期趋势不改 [4] - 供给与成本约束有望放大盈利弹性 飞机交付偏慢使运力扩张维持克制 叠加反内卷政策导向强化将抑制无序竞争、稳定收益质量 [4] - 成本端若油价维持低位震荡、人民币延续偏强 配合航司机队与航线结构优化及精细化管控推动单位成本下降 行业盈利改善动能有望延续 [4] 研报关注的标的 - 首推海航控股(600221.SH)、华夏航空(002928.SZ) [5] - 关注中国国航(601111.SH,00753)、吉祥航空(603885.SH)、春秋航空(601021.SH) [5]

报告行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[4] 报告的核心观点 - 核心观点：航空业绩拐点显现，地缘提升航运景气 [3] - 快递行业需求坚韧，“反内卷”带动价格上涨，释放盈利弹性，中长期迎来良性竞争机会 [13] - 航空板块2025年业绩大幅改善，为2026年业绩弹性奠定基础，建议把握春运和业绩预告期投资主线 [6][13] - 航运板块看好原油运输、散运市场复苏和亚洲内集运需求，地缘局势可能增强运价弹性 [13][14] - 船舶行业绿色更新大周期尚在前期，航运景气与绿色更新是核心驱动，造船企业预计将进入利润兑现期 [14] - 供应链物流行业格局向好，具备顺周期弹性 [14] - 港口行业经营稳定，现金流强劲，建议关注红利属性和枢纽港成长性 [14] 行业动态跟踪总结 快递物流 - 圆通速递召开大会，强调2026年以“守底线、强基石、开新路”为管理理念和工作指南 [4] - 国家邮政局发布2026年民生七件实事，将农村快递违规收费问题治理列在首位，目标实现“动态清零” [5] - 宏川智慧2025年计提资产减值准备3.4亿元，预计归母净亏损4.4至4.7亿元 [5] 航空机场 - 四大航2025年业绩预告呈现明显修复：南航预计归母净利润8-10亿元，同比增长25-27亿元；海航预计归母净利润18-22亿元，同比增长27-31亿元；东航预计亏损13-18亿元，同比减亏24-29亿元；国航预计亏损13-19亿元，同比增亏11-17亿元 [6] - 国务院办公厅印发《加快培育服务消费新增长点工作方案》，聚焦交通服务等重点领域 [6] - 春运机票预订积极：截至1月29日，2026年春节假期国内航线机票预订量超716万张，日均量同比增长约16%；节前春运（2月2日-14日）国内航线机票预订量超1246万张，同比增长约8% [7] 航运船舶港口 - 中东局势持续紧张，美国增兵，伊朗宣布在霍尔木兹海峡实弹演习，该海峡承担全球约三分之一海运原油 [8] - 干散货市场“淡季偏强”：海岬型船即期运价单日上涨约25%，BDI突破2000点，1月BDI在年初阶段明显强于往年同期 [9] - 本周集装箱运价整体下降：SCFI综合指数环比下降9.7%至1317点，上海-欧洲/美西运价分别环比下降11.1%/10.4% [9] - 本周原油轮运价（BDTI）环比上涨2.71%至1644点，但VLCC TCE环比下降17.9% [10] - 本周成品油轮运价（BCTI）环比上涨4.6%至890点 [10] - 本周散货船运价（BDI）环比上涨12.0%至1949点 [10] - 本周新造船价指数环比下降0.19点至184.30点 [10] - 本期中国内贸集装箱运价指数（XH・PDCI）报1256点，环比上涨1.05% [11] - 2026年1月19日-25日，中国港口货物吞吐量为25687万吨，环比下降1.70%；集装箱吞吐量为659万TEU，环比下降4.35% [11] 公路铁路 - 2026年1月19日-25日，全国铁路运输货物7441.9万吨，环比下降3.35%；全国高速公路货车通行5425.2万辆，环比下降3.32% [11] - 深高速2025年12月路费收入10.3亿元，同比增长3.3% [12] - 中原高速2025年第四季度拟计提信用及资产减值准备合计9.51亿元，预计全年归母净利润约6.12亿元，同比下降约30% [12] 市场回顾总结 - 2026年1月26日至1月30日，A股交运指数环比下跌1.29%，跑输上证指数0.85个百分点 [18] - 子板块周涨跌幅：航运(+2.43%)、港口(+1.21%)、公路(+0.29%)、铁路(-0.16%)、物流综合(-1.27%)、机场(-2.24%)、快递(-4.04%)、航空(-4.93%) [18] 子行业数据跟踪总结 快递物流 - 2025年12月，全国快递业务量182.1亿件，同比增长2.3%；业务收入1388.7亿元，同比增长0.7% [23] - 2025年12月主要公司数据：圆通业务量28.84亿票（+9.04%），单票收入2.25元（-1.43%）；申通业务量25.01亿票（+11.09%），单票收入2.33元（+15.35%）；顺丰业务量14.76亿票（+9.33%），单票收入13.81元（-5.09%）；韵达业务量21.48亿票（-7.37%），单票收入2.15元（+5.91%） [32] 航运船舶 - 本周克拉克森综合运价32985美元/日，环比增长5.68%；新造船指数184.30点，环比下降0.19点 [48] - 本周BDTI指数1644点，环比增长2.71%；BCTI指数890点，环比增长4.58%；BDI指数1949点，环比增长11.96%；CCFI指数1175.59点，环比下降2.74% [48] 航空机场 - 2025年12月，民航完成旅客运输量约0.61亿人次，同比增长6.4%；完成货邮运输量92.90万吨，同比增长9.8% [58] - 2025年12月，三大航整体客座率83.86%，环比下降1.70个百分点；春秋航空客座率91.46% [60] - 2025年12月主要机场数据：深圳机场旅客吞吐量同比+9.49%；上海机场旅客吞吐量同比+8.02%；白云机场旅客吞吐量同比+12.27% [64][66] 公路铁路 - 2025年12月，公路客运量9.61亿人，同比-2.60%；货运量37.97亿吨，同比+0.62% [67] - 2025年12月，铁路客运量3.23亿人，同比+8.52%；货运量4.47亿吨，同比-2.60% [67] 港口 - 2026年1月19日-25日，中国港口货物吞吐量25687万吨，环比下降1.70%；集装箱吞吐量659万TEU，环比下降4.35% [79]

文章核心观点 - 南航与沈阳空港物流成功合作，完成4吨挪威冰鲜三文鱼从奥斯陆经法兰克福至沈阳的跨境冷链运输，展示了公司在高端生鲜物流领域的专业实力和战略转型成果 [1][5] 公司战略与转型 - 沈阳空港物流在战略转型后，积极联系南航等航司的驻外营业部，为沈阳国际回程航班寻求货物增量 [3] - 公司定位为“生态共建者”，致力于完善“物流 + 贸易服务 + 产业”三位一体的服务体系 [5] - 此次三文鱼运输是公司战略转型的重要实践，旨在落实“面向服务要效益、面向管理提效能、面向市场求发展”的要求 [5] 运营与服务能力 - 南航法兰克福办事处发挥本地化优势，搭建了“产地直达+枢纽中转+终端配送”的全流程保障体系 [3] - 通过为期约1个月的协同准备，精准对接了生产商和冷链企业，严格遵循国际航协《鲜活易腐货物手册》标准进行温控方案设计 [3] - 针对三文鱼对温度的严苛要求，采取了加厚保温层和机坪温控车“门到机”无缝接驳的措施，确保货物在-18℃恒温环境中运输 [4] - 提供“一机一策”定制化服务，将货物在欧洲境内的流转时间压缩至6小时内，较传统模式提速40% [4] - 货物抵达沈阳后，海关、空港物流等开启“绿色通道”，实施“快查、快检、快放”模式，仅用90分钟完成全部查验流程 [5] 市场与网络布局 - 此次运输连接了欧洲市场与中国东北腹地，法兰克福是关键枢纽 [3] - 沈阳空港物流已依托航线网络，构建起覆盖欧洲、美洲、日韩、东南亚的运输网络 [5] - 公司通过建设完善口岸功能，旨在促进中外经贸合作并丰富国内消费市场 [5] 运输成果与行业影响 - 成功运输的4吨挪威三文鱼鲜度达到特级标准，肉质紧实度和营养保留率均优于行业平均水平 [5] - 此次运输有效破解了跨境生鲜“保鲜难、周转慢”的行业痛点 [4] - 运输的货物将在短时间内分拨至辽沈地区的商超和餐饮终端 [1]