停复牌 - 中芯国际筹划发行A股购买控股子公司中芯北方的少数股权 股票停牌 [1] - 华虹公司拟发行股份及支付现金方式购买华力微97.5%股权并募集配套资金 股票复牌 [2] - 泰凌微拟收购磐启微100%股权 双方同属低功耗无线物联网芯片设计领域 业务协同性高 股票复牌 [2] 并购重组 - 星宸科技拟以2.14亿元收购富芮坤53.3087%股权 补强连接、音频及低功耗能力 打造"感知+计算+连接"一体化SoC自研IP平台 [3] - 汇金股份拟现金收购库珀新能20%股权 预计构成重大资产重组 [3] 回购 - 贵州茅台控股股东拟增持30亿-33亿元公司股票 [4] - 恺英网络拟1亿元-2亿元回购股份 [4] 投资合作与经营状况 - 嘉元科技拟投资5亿元获取恩达通部分股权 涉及光模块行业 [5] - 智洋创新拟2000万元设立全资子公司智洋灵动 推动具身智能技术创新 [6] - 昀冢科技拟定增募资不超8.76亿元 投向芯片插入集成（CMI）元件技改扩建项目 [6] - 特变电工中标沙特电力公司超高压、高压电力变压器及电抗器本地化采购项目 [8] - 天宇股份子公司制剂产品首次获得美国FDA批准文号 [8] - 麦格米特积极参与英伟达Blackwell系列架构数据中心硬件系统创新设计与合作建设 [8] - 航天宏图与客户A签署卫星及地面系统采购合同 总价款9.9亿元 [8] - 海油工程中标卡塔尔能源公司"BH"项目两个标段 中标金额约40亿美元 [8] - 华新水泥筹划境外子公司分拆上市 [8] 业绩表现 - 赛力斯2025年上半年净利润29.41亿元 同比增长81.03% [8] - 比亚迪上半年净利润155.1亿元 同比增长13.79% [8] - 澜起科技上半年净利润11.59亿元 同比增长95.41% [8] - 盐湖股份上半年净利润25.15亿元 同比增长13.69% 4万吨/年锂盐项目预计9月底试车 [8] - 豪威集团上半年净利润20.28亿元 同比增长48.34% 已进入英伟达供应链 支持NVIDIA DRIVE AGXThor生态系统 [9] - 天齐锂业上半年净利润8441万元 同比扭亏为盈 [10] - 中国稀土上半年净利润1.62亿元 同比扭亏为盈 [10] - 百济神州上半年净利润4.5亿元 同比扭亏为盈 [10] - 国轩高科上半年净利润3.67亿元 同比增长35.22% 拟不超40亿元投建20GWh新型锂离子电池智造基地项目 [10] - 领益智造上半年净利润9.30亿元 同比增长35.94% [10] - 申万宏源上半年净利润42.84亿元 同比增长101% [10] - 中泰证券上半年净利润7.11亿元 同比增长77.26% [10] - 国泰海通上半年净利润157.37亿元 同比增长213.74% [10] - 中国船舶上半年净利润29.46亿元 同比增长108.59% [10] - 长江电力上半年净利润130.56亿元 同比增长14.86% [10] - TCL科技上半年净利润18.83亿元 同比增长89.26% [10] - ST华通上半年净利润26.56亿元 同比增长129% [10] - 闻泰科技上半年净利润4.74亿元 同比增长237.36% [10]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入484.01亿元，同比增长1.12%，归母净利润31.84亿元，同比增长5.0% [1] - 第二季度营业总收入250.18亿元，同比增长2.96%，第二季度归母净利润15.84亿元，同比增长52.5% [1] - 毛利率18.52%，同比下降6.83%，净利率7.04%，同比上升2.91% [1] - 每股收益0.63元，同比增长5.0%，每股净资产13.12元，同比增长5.81% [1] - 扣非净利润27.87亿元，同比下降5.30% [1] 资产负债结构变动 - 货币资金308.19亿元，同比增长27.40%，应收账款183.69亿元，同比增长6.13% [1] - 有息负债526.48亿元，同比增长11.03%，有息资产负债率达21.19% [1][5] - 交易性金融资产同比下降77.12%，因理财产品到期 [1] - 预付款项同比增长53.97%，因大宗原材料储备及新能源工程项目预付款增加 [2] - 短期借款同比增长40.93%，因业务需要增加短期贷款 [2] 现金流与特殊项目 - 每股经营性现金流0.92元，同比下降12.56% [1] - 投资收益同比大幅增长13177.83%，因新能源公司出售部分电站收益增加 [3] - 公允价值变动收益同比增长337.61%，因南网能源及华电新能公允价值变动 [3] - 筹资活动现金流量净额同比增长254.99%，因债券发行规模扩大及偿还银行贷款减少 [4] 基金持仓动态 - 华泰柏瑞中证光伏产业ETF持有5885.08万股，进行减仓操作，该基金规模99.84亿元，近一年上涨26.36% [6] - 天弘中证光伏产业指数A持有3800.86万股，进行增仓操作 [6] - 多只光伏及新能源主题基金呈现增仓趋势，包括天弘中证光伏产业ETF、华夏中证内地低碳经济主题ETF等 [6] 业绩与回报指标 - 公司去年ROIC为3.67%，近10年中位数ROIC为5.32%，投资回报表现一般 [4] - 分析师普遍预期2025年业绩63.68亿元，每股收益均值1.26元 [5] - 应收账款占最新年报归母净利润比例达444.25% [1][5]

财务表现 - 营业收入483.5亿元 同比增长1.11% [1] - 归属于上市公司股东的净利润31.8亿元 同比增长5% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润27.87亿元 同比下降5.30% [1]

海外市场重大中标 - 公司中标沙特电力公司超高压高压电力变压器及电抗器本地化采购项目 成为中标单位之一 [2] - 中标产品包括超高压变压器179台 超高压和高压电抗器108台 高压变压器391台 具体执行量不低于中标量的70% [2] - 中标总金额估算约164亿元人民币 按70%执行量测算金额约为115亿元人民币 [4] - 项目执行时间为7年 每年具体履行数量及金额存在不确定性 [4] - 公司将向沙特电力公司提交金额不小于6369.3万沙特里亚尔的银行保函 保函有效期至2033年9月15日 [3] 沙特本地化生产布局 - 根据招标要求 公司将在沙特建设变压器电抗器制造工厂 实现本地化生产供应 [4] - 在沙特工厂建成前由中国工厂供货 建成后由沙特工厂供货 [4] - 沙特制造工厂投资建设将另行履行公司决策程序并进行信息披露 [4] - 中东地区输变电产品需求旺盛 沙特工厂将为沙特和中东其他地区提供产品服务 [4] 套期保值业务开展 - 控股公司防城港中丝路新材料科技将开展氧化铝套期保值业务 以降低价格波动影响 [23] - 套期保值品种为氧化铝 交易工具包括期货期权及其组合 [24][28] - 预计未来12个月内任一时点套期保值交易保证金不超过11.52亿元 最高合约价值不超过96亿元 [25] - 套期保值数量以现货数量为基础 预计卖出套期保值数量不超过240万吨 [26] - 业务期限为自子公司股东大会审议通过之日起12个月内 [30] 发电业务运营数据 - 截至2025年6月末 公司电站总装机容量9286.45MW 其中煤电5040MW占比54.27% 风电2881MW占比31.03% 光伏1365.45MW占比14.70% [39] - 2025年半年度公司电站总发电量150.16亿千瓦时 其中煤电104.80亿千瓦时 风电36.01亿千瓦时 光伏9.35亿千瓦时 [40] - 2025年半年度上网电量共计139.55亿千瓦时 [40] 水电项目融资优化 - 公司变更阿玛利亚水电项目部分融资方案 将原民生金租融资租赁方案调整为民生新创作为出租人 [45] - 融资租赁本金从不超过15亿元调整为不超过14.6亿元 [44][45] - 融资方案调整有利于优化融资结构 降低融资成本 [48] - 本次调整未新增公司担保义务 未损害公司及股东利益 [48] 公司治理与决策 - 公司十一届三次董事会会议审议通过2025年半年度报告及套期保值业务等多项议案 [8][35] - 董事会会议以通讯表决方式召开 应参会董事11人 实际收到有效表决票11份 [8] - 所有审议议案均获得全票通过 无反对票和弃权票 [8][12][15][19]

董事会决议 - 公司十一届三次董事会会议于2025年8月29日以通讯表决方式召开 应参会董事11人 实际收到有效表决票11份 会议召集召开程序符合法律法规和公司章程规定 [2] - 会议审议通过四项议案 所有议案均获同意票11票 反对票0票 弃权票0票 [2][3] 半年度报告 - 董事会审议通过公司2025年半年度报告及半年度报告摘要 报告严格按照《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第3号—半年度报告的内容与格式》等规定编制 [2] - 报告编制和审议程序符合相关法律法规要求 所载资料不存在虚假记载或重大遗漏 该议案已经公司董事会审计委员会2025年第四次会议审议通过 [2][3] 套期保值业务 - 董事会审议通过控股公司开展套期保值业务的可行性分析报告 该议案已经公司董事会审计委员会2025年第四次会议审议通过 [3] - 董事会批准控股公司开展套期保值业务 具体内容详见临2025-056号公告 [3] 融资方案变更 - 董事会审议通过关于变更阿玛利亚水电项目部分融资方案的议案 具体内容详见临2025-057号公告 [3]

公司基本情况 - 公司股票代码600089在上海证券交易所上市，简称特变电工 [1] - 董事会秘书焦海华和证券事务代表王晨曦联系方式0994-6508000，电子邮箱分别为jiaohaihua@tbea.com和wangchenxi@tbea.com [1] - 办公地址位于新疆昌吉州昌吉市北京南路 [1] 主要财务数据 - 总资产22,078,648.15万元，较上年末调整后数据20,795,732.37万元增长6.17% [1] - 营业收入4,835,127.02万元，较上年同期调整后数据4,781,866.76万元增长1.11% [1] - 利润总额442,262.31万元，较上年同期调整后数据382,524.34万元增长15.62% [1] 股东结构 - 截至报告期末股东总数为319,255户，无优先股股东 [2] - 新疆特变电工集团有限公司为第一大股东，持股比例11.50%，持股数量581,077,428股，无质押或冻结 [2] - 新疆宏联创业投资有限公司为第二大股东，持股比例6.54%，持股数量330,415,872股，质押45,800,000股 [2] - 香港中央结算有限公司持股比例4.40%，持股数量222,311,858股 [2] - 前十名股东中包含多只中证金融资产管理计划产品，各持股比例1.34%，持股数量均为67,472,679股 [2] 存续债券情况 - 公司存续多只债券，包括"一带一路"公司债券、科技创新可续期公司债券、中期票据等 [3][4] - "特电01"（代码240852.SH）发行规模12亿元，利率3.20%，2024年4月11日发行，2029年4月12日到期 [3] - "特YK01"（代码241569.SH）发行规模10亿元，利率2.88%，2024年9月11日发行，若不行使续期选择权则2027年9月12日到期 [3] - 其他债券包括多期中期票据和超短期融资券，部分附有续期选择权条款 [3][4] 偿债能力指标 - 报告期末资产负债率为56.65%，较上年末的56.57%基本保持稳定 [4] - 公司披露了EBITDA利息保障倍数等偿债能力指标，但具体数值未在摘要中列示 [4] 重要事项 - 报告期内公司经营情况无重大变化，未发生对公司经营有重大影响的事项 [6]

会议基本信息 - 现场会议将于2025年9月3日13:00在新疆昌吉市北京南路189号公司国际会议中心召开 [1] - 会议议程包括议案审议、股东发言、现场投票表决及结果统计等环节 [1] 可转换公司债券发行方案 - 发行证券类型为可转换为A股股票的可转换公司债券 并在上海证券交易所上市 [2] - 发行规模不超过人民币800,000.00万元（含本数） [17] - 债券每张面值为100元人民币 按面值发行 [3] - 债券期限为自发行之日起6年 [3] - 票面利率由董事会授权人士根据市场状况与保荐机构协商确定 [3] - 采用每年付息一次方式 到期归还本金并支付最后一年利息 [3] - 转股期自发行结束满六个月后第一个交易日起至到期日止 [4] - 初始转股价格不低于募集说明书公告日前20个交易日股票交易均价和前一个交易日交易均价 [6] - 转股价格调整机制涵盖派送股票股利、转增股本、增发新股、配股及派发现金股利等情况 [7] - 转股价格向下修正条款触发条件为连续30个交易日中至少15日收盘价低于当期转股价格85% [8] - 赎回条款包括期满赎回和转股期内触发条件赎回（股价连续30日不低于转股价格130%或未转股余额不足3000万元） [10] - 回售条款允许债券持有人在最后两个计息年度股价连续30日低于转股价格70%时回售 [11] - 募集资金用途为特定项目 项目总投资金额1,703,941.12万元 拟使用募集资金800,000.00万元 [17] - 本次发行不提供担保 [18] - 发行方案有效期为自股东大会审议通过之日起12个月 [18] 发行配套安排 - 发行对象为持有中国证券登记结算有限责任公司上海分公司证券账户的合规投资者 [14] - 向原股东实行优先配售 具体比例由董事会授权人士与保荐机构协商确定 [15] - 债券持有人享有包括利息获取、表决权、转股权、回售权等权利 [15] - 债券持有人需履行缴纳认购资金、遵守有效决议等义务 [16] - 债券持有人会议触发情形包括变更募集说明书重要约定、公司不能按期支付本息等 [16] 相关报告与规划 - 公司编制了向不特定对象发行可转换公司债券预案 [18] - 公司制定了向不特定对象发行可转换公司债券方案的论证分析报告 [21] - 公司编制了募集资金使用可行性分析报告 [23] - 公司制定了摊薄即期回报的填补措施及相关主体承诺 [23] - 公司制定了未来三年股东回报规划（2025年-2027年） [24] - 公司制定了可转换公司债券持有人会议规则 [27] - 公司无需编制前次募集资金使用情况报告 [29] 授权事项 - 提请股东大会授权董事会或董事会授权人士全权办理本次发行具体事宜 [29] - 授权范围包括确定发行条款、募集资金使用安排、发行申报、中介机构聘请等 [29] - 授权有效期自股东大会审议通过之日起12个月内有效 [31]

公司中标信息 - 公司中标沙特电力公司超高压、高压电力变压器及电抗器的本地化采购项目 成为中标单位之一 [1] - 中标总金额约164亿元人民币 按执行量70%测算金额约为115亿元人民币 [1] - 招标为框架招标 执行时间为7年 每年具体履行数量及金额存在不确定性 [1] 公司财务与业务结构 - 公司当前市值715亿元人民币 [2] - 2024年1至12月份营业收入构成：变压器占比22.85% 煤炭占比19.68% 新能源产品及集成工程占比18.94% 电线电缆占比16.03% 发电业务占比5.73% 铝电子新材料和铝及合金制品占比5.73% 输变电成套工程占比5.04% [1]

今日聚焦 - 中芯国际筹划发行A股购买控股子公司中芯北方的少数股权 股票自2025年9月1日起停牌不超过10个交易日 交易预计构成关联交易但非重大资产重组 [1] - 华胜天成董事王维航拟减持1092.9万股（占总股本0.9967%）及监事钱继英拟减持1.82万股（占总股本0.0017%） 减持期间为2025年9月22日至12月19日 [2] - 比亚迪上半年净利润155.1亿元 同比增长13.79% 收入3712.8亿元同比增长23.30% [2] - 长飞光纤上半年净利润2.96亿元 同比下降21.71% 收入63.84亿元同比增长19.38% 第二季度净利润1.44亿元环比下降5.08% [2] - 澜起科技上半年净利润11.59亿元 同比增长95.41% 收入26.33亿元同比增长58.17% 拟每10股派发现金红利2元合计2.27亿元 [2][3] 投资与签约 - 嘉元科技拟投资5亿元获取武汉恩达通13.5870%股权 涉及光模块行业新业务拓展 [17] - 汇金股份拟现金收购库珀新能20%股权并取得不低于51%表决权 预计构成重大资产重组 [17] - 智洋创新拟2000万元设立全资子公司智洋灵动 推动具身智能技术创新与无人机产品研发 [18] - 爱尔眼科以1.05亿元收购铜仁爱尔等3家医疗机构部分股权 深化分级连锁发展模式 [18] - 国轩高科拟40亿元投建新型锂离子电池（20GWh）智造基地项目 增强业务布局 [16] 股权变动 - 广晟有色股东广东稀土集团拟将6208.53万股（占总股本18.45%）无偿划转至中国稀土集团 控股股东及实际控制人不变 [19] 增减持与回购 - 贵州茅台完成回购392.76万股（占总股本0.3127%） 实际回购金额60亿元 拟于2025年9月1日注销股份 [19] - 赛意信息五位共同实际控制人计划减持不超过1225万股（占总股本3.00%） 减持期间为2025年9月22日至12月21日 [19] - 品渥食品控股股东王牧计划减持不超过297.01万股（占总股本3.00%） 减持期间为2025年9月20日至12月19日 [20] - 恺英网络拟1亿元-2亿元回购股份 价格不超过29.33元/股 用于股权激励或员工持股计划 [21] 经营与业绩 - 盛和资源上半年净利润3.77亿元同比扭亏 收入61.79亿元同比增长13.62% 拟每股派现0.05元 [22][23] - 财富趋势上半年净利润1.07亿元同比增长6.61% 收入1.33亿元同比下降9.96% [24] - 中国东航上半年净亏损14.31亿元 上年同期亏损27.68亿元 收入668.22亿元同比增长4.09% [23] - 云南白药上半年净利润36.33亿元同比增长13.93% 收入212.57亿元同比增长3.92% 拟每10股派现10.19元 [25] - 中国船舶上半年净利润29.46亿元同比增长108.59% 收入403.25亿元同比增长11.96% [26] - 亚太药业上半年净利润1.05亿元同比增长1820.97% 收入1.52亿元同比下降31.48% 主要因出售子公司产生1.49亿元收益 [27] - 中国长城上半年净利润1.38亿元同比扭亏 收入63.66亿元同比增长4.78% [28] - 王子新材上半年净利润1570.04万元同比增长33.59% 收入9.99亿元同比增长18.45% 重点布局新能源领域薄膜电容业务 [29] - 招商银行上半年净利润749.3亿元同比增长0.25% 收入1699.69亿元同比下降1.72% [31] - 国信证券上半年净利润53.67亿元同比增长71.00% 收入110.75亿元同比增长51.84% [32] - 天风证券上半年净利润3139.34万元同比扭亏 收入12.22亿元同比增长69.16% [32] - 民生银行上半年净利润213.8亿元同比下降4.87% 收入723.84亿元同比增长7.83% 拟每10股派现1.36元 [32] - 紫光股份上半年净利润10.41亿元同比增长4.05% 收入474.25亿元同比增长24.96% [32] - 国轩高科上半年净利润3.67亿元同比增长35.22% 收入193.94亿元同比增长15.48% [33] - 杉杉股份上半年净利润2.07亿元同比增长1079.59% 收入98.58亿元同比增长11.78% 第二季度净利润1.74亿元环比增长425.65% [33] - 泸州老窖上半年净利润76.63亿元同比下降4.54% 收入164.54亿元同比下降2.67% [33] - 麦格米特上半年净利润1.74亿元同比下降44.82% 收入46.74亿元同比增长16.52% [33] - 申万宏源上半年净利润42.84亿元同比增长101.32% 收入116.95亿元同比增长44.44% 拟每10股派现0.35元 [34] - 领益智造上半年净利润9.30亿元同比增长35.94% 收入236.3亿元同比增长23.35% 拟每10股派现0.2元 [34] - 兖矿能源上半年净利润46.52亿元同比下降38.53% 收入593.49亿元同比下降17.93% 拟每10股派现1.80元 [34] - 中国电建上半年净利润54.26亿元同比下降13.81% 收入2927.57亿元同比增长2.66% [35] - 分众传媒上半年净利润26.65亿元同比增长6.87% 收入61.12亿元同比增长2.43% [36] - 华光新材上半年净利润1.23亿元同比增长174.02% 收入12.06亿元同比增长39.03% 拟每10股派现1.5元 [37] - 中国中冶上半年净利润30.99亿元同比下降25.31% 收入2375.33亿元同比下降20.52% [38] - 中国中铁上半年净利润118.27亿元同比下降17.17% 收入5110.93亿元同比下降5.93% [39] - 园林股份上半年净亏损7443.46万元 收入2.88亿元同比下降10.61% [40] - 长江证券上半年净利润17.37亿元同比增长120.76% 收入47.05亿元同比增长64.79% [41] - 闻泰科技上半年净利润4.74亿元同比增长237.36% 收入253.41亿元同比下降24.56% [42] - 景旺电子上半年净利润6.49亿元同比下降1.06% 收入70.95亿元同比增长20.93% [44] - 片仔癀上半年净利润14.42亿元同比下降16.22% 收入53.79亿元同比下降4.81% 拟每10股派现14元 [46] - 有研新材上半年净利润1.30亿元同比增长218.47% 收入40.96亿元同比下降9.76% [46] 融资与定增 - 指南针子公司麦高证券拟非公开发行不超过6亿元次级债券 期限不超过7年且票面利率不超过5.5% 用于补充流动资金 [46] - 通合科技拟发行可转债募资不超过5.22亿元 用于数据中心供配电系统项目及补充流动资金 [46] 股价异动 - 思泉新材液冷散热产品处于送样测试阶段 业务推进存在较大不确定性 [47] - 吉视传媒主营业务为智慧广电及5G通讯业务 不涉及算力或国资云等热门概念 [47] 其他重大事项 - 泰凌微拟收购磐启微100%股权并募集配套资金 股票于2025年9月1日复牌 双方同属低功耗无线物联网芯片设计领域 [4] - 万通发展上半年净亏损2804.11万元 上年同期亏损7913.49万元 收入1.87亿元同比下降20.50% [4] - 国泰海通上半年净利润157.37亿元同比增长213.74% 收入238.72亿元同比增长77.71% [4] - 中国重工股票将于2025年9月5日终止上市 按1:0.1339比例转换为中国船舶股票 [5] - 中国神华上半年净利润246.41亿元同比下降12.0% 收入1381.09亿元同比下降18.3% 拟派发中期股息每股0.98元 [5] - 豪威集团上半年净利润20.28亿元同比增长48.34% 收入139.56亿元同比增长15.42% 已进入英伟达供应链 [6] - 海立股份上半年净利润3335.46万元同比增长693.76% 收入124.26亿元同比增长13.16% [7] - 长江电力上半年净利润130.56亿元同比增长14.86% 收入366.98亿元同比增长5.34% [8] - 中国稀土上半年净利润1.62亿元同比扭亏 收入18.75亿元同比增长62.38% [9][10] - 航天宏图与客户A签署卫星及地面系统采购合同 总价款9.9亿元 [11] - 特变电工中标沙特电力公司变压器及电抗器项目 中标总金额约164亿元 按70%执行量测算金额约115亿元 [12] - 百济神州上半年净利润4.5亿元同比扭亏 收入175.2亿元同比增长46.03% 研发投入72.8亿元 [13] - 海油工程中标卡塔尔能源公司"BH"项目两个标段 中标金额约40亿美元 [14] - 贵州茅台控股股东拟增持30亿-33亿元公司股票 基于长期价值认可 [15] - 万邦德石杉碱甲控释片完成II/III期临床试验首例受试者入组 用于治疗阿尔茨海默病 [30] - 百济神州索托克拉临床试验取得积极结果 拟向FDA递交套细胞淋巴瘤适应症申请 [43] - 赛诺医疗冠状动脉棘突球囊扩张导管获泰国医疗器械注册证 为首个海外注册证 [45]

公司中标信息 - 公司收到沙特电力公司中标通知 成为沙特电力公司超高压 高压电力变压器及电抗器的本地化采购项目中标单位之一 [1] - 中标供货范围包括超高压变压器产品179台 超高压和高压电抗器产品108台 高压变压器产品391台 [1] - 中标总金额约164亿元人民币 按执行量70%测算 金额约为115亿元人民币 [1] 公司本地化生产计划 - 公司将在沙特建设变压器 电抗器制造工厂 实现相关产品的本地化生产及供应 [1] - 根据招标文件 具体执行量不低于中标量的70% [1]