市场表现与资金流向 - 沪深两市成交额2.68万亿元 较上一交易日缩量4621亿元[1] - 沪指下跌0.39% 深成指上涨0.26% 创业板指下跌0.75%[1] - 融资资金净流入超900亿元 活跃度创2016年以来新高[2] - 主动配置型外资自去年10月中旬以来首次转向净流入[2] 板块表现 - 涨幅居前板块包括猪肉 游戏 消费电子 美容护理[1] - 跌幅居前板块包括CRO 稀土永磁 PEEK材料 军工[1] 公募基金动态 - 上周新发公募基金接近200亿份[2] - 偏股型权益基金报会数量超50支 环比提升[2] REITs市场展望 - 近5个交易日REITs市场涨幅达1.75%[3] - 产权类REITs动态分派率提升至近4%[3] - 预计下半年呈现"V"字型行情 年内有望创新高[3] 创新药行业发展 - 中国创新药License out金额2023年首次超越License in[4] - ADC及双/多抗技术领先 管线数量全球第一[4] - 肿瘤 自身免疫 减重等赛道国产新药加速出海[4]

行业技术优势 - ADC和双/多抗技术全球领先 管线数量位列全球第一 [1] - 2023年License out交易金额首次超过License in 交易金额屡次突破纪录 [1] - 海外跨国药企重金抢购中国创新药资产 [1] 行业发展驱动因素 - 全球专利悬崖和技术迭代推动行业创新 [1] - 头对头优效数据在肿瘤、自身免疫及减重等赛道验证国产新药竞争力 [1] - 国产新药在多个治疗领域加速出海进程 [1] 政策与市场环境 - 集采政策影响逐步出清 行业迎来边际改善 [1] - 审评审批、医保准入和商业保险全链条政策支持创新药发展 [1] - 行业整体业绩呈现边际改善趋势 [1]

发行基本情况 - 本次证券发行类型为向特定对象发行股票 发行数量上限为163,694,084股 不超过发行前总股本的30% [4][19] - 发行对象为包括控股股东童永胜在内的不超过35名特定投资者 童永胜认购金额在3,000万元至10,000万元之间 [16] - 定价基准日为发行期首日 发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80% [11][16] 募集资金用途 - 募集资金总额266,301.06万元 拟用于全球研发中心扩展 长沙智能产业中心二期 泰国生产基地二期 株洲基地扩展及补充流动资金项目 [12][20] - 资本性支出占比71.09% 非资本性支出占比28.91% 补充流动资金77,000万元 [20] - 募投项目达产后预计新增产能543.60万PCS/年 达产年预计新增收入603,331.86万元 [34] 公司业务概况 - 公司专注于电力电子及相关控制技术 产品涵盖智能家电电控 电源产品 新能源及轨道交通部件 工业自动化 智能装备 精密连接六大领域 [22][40] - 境外销售收入占比约30% 直接对美国出口收入占比低于3% 其中多数为可豁免关税的医疗电源产品 [22] - 报告期内主营业务毛利率分别为23.57% 24.54% 25.07%和22.77% 2025年1-3月同比下降2.30个百分点 [24] 研发与技术布局 - 公司坚持高强度研发投入 通过技术交叉融合形成多产品品类 开拓新市场领域 [42] - 全球研发中心扩展项目重点支持网络电源 光储充等产品领域的研发与验证 [14] - 研发测试中心建设将提升公司研发测试承载力 增强产品竞争力和核心技术创新能力 [14] 产能扩张计划 - 泰国生产基地二期建设项目重点布局服务器电源模块 工程机械核心模块 医疗健康设备等产品生产线 [13] - 株洲基地扩展项目打造充电桩 工商业储能柜等整机产品的一体化生产基地 [13] - 长沙智能产业中心二期项目扩大电源产品 新能源及轨道交通部件领域优势产品产能 [13] 财务表现 - 2025年1-3月归属于上市公司股东净利润9,194.94万元 同比下降24.40% [29] - 报告期各期末存货账面价值分别为191,098.89万元 191,767.06万元 222,913.43万元和253,372.18万元 [25] - 报告期各期末应收账款账面价值分别为169,475.42万元 222,913.43万元 246,320.16万元和273,186.37万元 [26] 发展战略 - 公司坚持"多极增长 平衡风险"战略理念 已基本完成产业布局 [40] - 加速海外市场扩展 海外业务已成为公司重要组成部分 [41] - 通过优化产品方案 改善生产工艺 降低运营成本 扩大盈利空间 [42] 行业发展趋势 - 智能化 数字化 绿色化浪潮推动下游应用领域对电力电子产品需求快速攀升 [40] - AIoT技术融合催生万物智联市场 智能家居等消费领域增长迅猛 [40] - 新能源汽车 5G基站 AI服务器等领域爆发式增长驱动高性能连接器需求激增 [41]

公司基本情况 - 公司全称为深圳麦格米特电气股份有限公司 英文名称为Shenzhen Megmeet Electrical Co Ltd 股票代码为002851 SZ 于2017年3月6日在深圳证券交易所上市 [2] - 公司法定代表人为童永胜 注册资本为54,568.8547万元人民币 注册地址位于深圳市南山区高新区北区朗山路13号清华紫光科技园5层 [2][5] - 公司主营业务是以电力电子及相关控制技术为基础的电气自动化 专注于电能的转换 自动化控制和应用 产品涵盖智能家电电控 电源产品 新能源及轨道交通部件 工业自动化 智能装备和精密连接等领域 [3] 主营业务与技术平台 - 公司产品广泛应用于家用及商业显示 变频家电 智能卫浴 医疗 通信 数据中心 可再生能源应用 新能源汽车 轨道交通 工业自动化 智能生产装备 精密连接组件等众多行业 [3] - 公司成功构建了功率变换硬件技术平台 数字化电源控制技术平台 自动化控制与通讯软件等技术平台 并继续向机电一体化和热管理集成方向拓展 [3] 财务数据与经营表现 - 截至2025年3月31日 公司资产总额为1,190,098.12万元 归属于母公司所有者权益为623,270.00万元 资产负债率（合并）为47.58% [4] - 2025年1-3月公司营业收入为231,633.54万元 净利润为11,503.10万元 归属于母公司所有者的净利润为11,503.10万元 基本每股收益为0.20元 [4] - 2024年度公司营业收入为817,248.64万元 同比增长21.00% 归属于母公司所有者的净利润为45,869.07万元 同比下降26.65% [4][15] - 报告期内公司研发投入占营业收入的比例保持在10%以上 2024年为12.04% [4][6] 本次发行方案概述 - 本次向特定对象发行股票种类为人民币普通股（A股） 每股面值1.00元 发行数量不超过163,694,084股（不超过发行前总股本的30%） [24][26] - 发行对象为包括控股股东童永胜在内的不超过35名特定投资者 童永胜拟以现金认购3,000-10,000万元 且发行后其与一致行动人持股比例不超过30% [27][28] - 发行价格不低于发行期首日前20个交易日股票交易均价的80% 童永胜认购的股票锁定期18个月 其他投资者锁定期6个月 [25][28] - 募集资金总额不超过266,301.06万元 拟用于全球研发中心扩展 长沙智能产业中心二期 泰国生产基地二期 株洲基地扩展三期项目及补充流动资金 [29] 募集资金投资项目 - 麦格米特全球研发中心扩展项目智能电源及电控研发测试中心建设项目投资总额18,827.04万元 拟投入募集资金12,794.04万元 [46] - 长沙智能产业中心二期项目投资总额82,848.18万元 拟投入募集资金79,444.60万元 主要用于土地 工程建设和设备投资 [46] - 泰国生产基地（二期）建设项目投资总额83,563.38万元 拟投入募集资金80,476.60万元 [46] - 麦格米特株洲基地扩展项目（三期）投资总额17,818.97万元 拟投入募集资金16,585.82万元 [46] - 补充流动资金项目拟投入募集资金77,000.00万元 [46] 产能与市场预期 - 本次募投项目达产后预计将形成电源产品543.60万PCS/年 新能源汽车驱动总成30万台/年 工业变频器30万台/年 伺服驱动器50万台/年等新增产能 [19] - 达产年预计新增收入603,331.86万元 以产品销售收入计量的公司产能年复合增长率为11.74% [19] - 公司近三年营收增长率为22.14% 产能增长较为平缓 [19] 行业地位与竞争优势 - 公司系国内知名的智能家电电控产品 电源产品 新能源及轨道交通部件 工业自动化 智能装备 精密连接领域供应商 [3] - 公司致力于成为全球一流的电气控制与节能领域的方案提供者 通过技术平台的交叉应用完成了在各个领域的多样化产品布局 [3]

募集资金基本情况 - 2020年公开发行可转换公司债券募集资金总额为人民币6.47亿元，实际募集资金净额为6.36亿元 [1] - 2022年向特定对象发行A股普通股股票2600万股，发行价格每股33.69元，募集资金总额8.76亿元，实际募集资金净额8.63亿元 [2] 募集资金投资项目 - 2020年可转债募集资金计划投入6.47亿元用于大型高品质精密汽车模具及零部件技改项目 [3] - 2022年定增项目调整后拟投入募集资金8.63亿元，包括东莞储能光伏逆变器及动力电池箱体、广州新能源车身结构件、常熟动力电池箱体、宜宾动力电池箱体生产基地建设项目 [3][4] 全资子公司增资安排 - 向宁波祥鑫增资6718万元，其中3000万元计入注册资本，增资后注册资本由1.5亿元增至1.8亿元，用于精密金属结构件生产基地建设 [4] - 向广州祥鑫增资5000万元，其中2000万元计入注册资本，增资后注册资本由2.3亿元增至2.5亿元，用于新能源车身结构件及动力电池箱体产线建设 [4] - 向宜宾祥鑫增资5000万元，其中2000万元计入注册资本，增资后注册资本由8000万元增至1亿元，用于动力电池箱体生产基地扩建 [4] 增资对象基本情况 - 宁波祥鑫注册资本1.5亿元，从事汽车零部件及模具研发制造，非失信被执行人 [5][6][7] - 广州祥鑫注册资本2.3亿元，从事汽车零部件及模具制造，非失信被执行人 [7][8] - 宜宾祥鑫注册资本8000万元，从事新能源技术开发及电池制造，非失信被执行人 [8][9] 增资目的及管理 - 增资基于募集资金投资项目实施需要，符合募集说明书要求，有利于项目顺利实施 [9] - 增资款存放于专项账户，签订监管协议，严格按规定使用募集资金 [9] 审议程序 - 独立董事认为增资有助于推进项目建设，符合法规要求 [10][11] - 董事会于2025年8月26日审议通过增资议案，认为符合经营需要 [11] - 监事会同日审议通过，认为程序合规有效 [11] - 保荐机构对增资事项无异议 [12]

保荐工作概况 - 保荐机构国金证券对唯科科技信息披露文件进行及时审阅 未出现未及时审阅情况[1] - 公司已建立并有效执行防止关联方占用资源制度 募集资金管理制度 内控制度 内部审计制度及关联交易制度[1] - 保荐机构每月查询公司募集资金专户1次 确认募集资金项目进展与信息披露一致[1] - 保荐机构列席公司股东会1次 未列席董事会和监事会[1] - 保荐机构发表独立意见4次 未向交易所报告事项 未发现需要关注事项[1] 监管措施及整改 - 国金证券于2025年6月4日被四川证监局采取责令改正措施[2025]38号 涉及投行内控管理问题[2] - 具体问题包括个别项目尽职调查不充分 利益冲突审查不及时 对外报送材料审批管理不到位及保荐工作报告未完整披露质控内核关注情况[2] - 公司已进行整改 建立健全投行业务内控制度 工作流程和操作规范[2] 承诺履行及其他事项 - 公司 股东及相关主体均履行承诺事项 未出现未履行承诺情况[3] - 保荐机构未进行现场检查 未发表非同意意见 未提供培训内容说明[1][4]

融资保证金比例调整政策 - 国金证券将于2025年8月27日起调整除北交所以外标的证券的融资保证金比例至100% [1] - 新开立融资合约适用新计算公式：标的证券融资保证金比例 = 100% +（1-标的证券折算率）×0 = 100% [1] - 2025年8月27日前已开立合约仍按原融资保证金比例执行 以公司系统设置为准 [1]

融资保证金比例调整 - 国金证券将于2025年8月27日起调整除北交所以外标的证券的融资保证金比例至100% [1] - 新开立融资合约适用新比例计算公式：标的证券融资保证金比例=100%+（1-标的证券折算率）×0=100% [1] - 2025年8月27日前已开立合约仍按原比例执行 以公司系统设置为准 [1]

融资保证金比例调整 - 国金证券将于2025年8月27日起对除北交所以外的标的证券新开立融资合约适用融资保证金比例调整为100% [1] - 调整后融资保证金比例计算公式为100%+（1-标的证券折算率）×0=100% [1] - 2025年8月27日前已开立的融资合约仍按原比例执行 以系统设置为准 [1] 北交所政策衔接 - 公司自2025年8月22日起已对新开立北交所标的证券融资合约实施100%保证金比例 [1] - 此次调整将北交所之外的所有标的证券纳入统一风控框架 [1] - 形成北交所与非北交所标的证券融资业务风控标准的一致性 [1]

公司调整融资保证金比例 - 国金证券将于8月27日起调整除北交所以外的标的证券融资保证金比例至100% [1][2] - 新开立融资合约适用100%保证金比例 不涉及北交所标的 [2] - 调整基于公司近期经营杠杆考虑 非全行业行为 [2] 行业历史调整背景 - 上一次全行业融资保证金比例调整发生在2023年9月 由交易所主导 [2] - 当时融资保证金比例从100%下调至80% 旨在活跃资本市场并提振投资者信心 [2]