关税利好 - 欧盟将针对美国的贸易反制措施暂停期延长至8月1日 以便为进一步谈判留出时间 [4] - 欧盟已准备好一份涉及约210亿欧元(245亿美元)美国商品的反制清单 另还有一份规模约720亿欧元的清单待命 [4] - 墨西哥确信将与美国达成协议以避免特朗普威胁下月实施的30%新关税 相关谈判已经展开 [7] A股利好 - 利民股份预计2025年上半年净利润2.6亿~2.8亿元 同比增长719.25%~782.27% 主要产品销量和价格同比上涨 毛利率提升 [10] - 蔚蓝锂芯预计2025年上半年净利润3亿~3.6亿元 同比增长79.29%~115.15% 锂电池业务出货量持续增加 LED芯片业务业绩贡献提升 [10] - 澜起科技预计2025年上半年净利润11亿~12亿元 同比增长85.50%~102.36% DDR5内存接口及模组配套芯片出货量显著增长 三款高性能运力芯片销售收入大幅增长 [10] - 春秋电子预计2025年上半年净利润9000万~11000万元 同比增长236.05%~310.72% 笔记本电脑结构件业务受益于AIPC快速渗透 新能源汽车镁合金应用业务受新能源汽车产业高速发展推动 [11] - 紫金矿业预计2025年上半年净利润232亿元 同比增加约81亿元 增幅约54% 矿产金、矿产铜、矿产锌、矿产银销售价格同比上升 矿产铜、矿产金产量分别增长10%和17% [11] - 国金证券预计2025年上半年净利润10.92亿~11.37亿元 同比增长140%~150% 深化发展战略 强化金融科技赋能 构建AI投顾财富管理新生态 [12] - 长城证券预计2025年上半年净利润13.35亿~14.07亿元 同比增长85%~95% 财富管理、自营投资业务稳定增长 投资银行、资产管理业务同比快速回升 [12] - 北化股份预计2025年上半年净利润9800万~11100万元 同比增长182.72%~220.23% 收入同比增长 产品毛利率水平提高 [12] - 金麒麟预计2025年上半年净利润1.06亿元 同比增长222.36% 主营产品销量增加 收到投资基金分红 受市场汇率波动影响 [13] - 久远银海预计2025年上半年净利润2649.07万~3224.96万元 同比增长130%~180% 营业收入实现同比增长 降本增效措施初见成效 [13] 市场影响 - 7月13日晚间 比特币盘中一度突破119000美元 续创历史新高 [8]

品大事 - 扬电科技控股股东及实际控制人程俊明等筹划控制权变更，可能导致控股股东及实际控制人变更，股票自2025年7月14日起停牌不超过2个交易日 [3] - 德固特筹划通过发行股份及支付现金方式购买浩鲸科技100%股份并募集配套资金，预计构成重大资产重组，股票将于2025年7月14日复牌 [4] - 元力股份筹划收购福建同晟新材料科技股份公司控制权，股票自2025年7月14日起停牌不超过10个交易日 [5] - 康华生物控股股东王振滔筹划控制权变更，可能导致控股股东及实际控制人变更，股票自2025年7月14日起停牌不超过2个交易日 [6] - 福达合金筹划以现金方式购买光达电子不低于51%股权，构成关联交易且预计构成重大资产重组，交易后实际控制人不变 [7] 观业绩 - 利民股份预计2025年上半年净利润2.6亿元—2.8亿元，同比增长719.25%—782.27%，主要因产品销量和价格同比上涨及参股公司投资收益增加 [9] - 紫金矿业预计2025年上半年净利润约232亿元，同比增长约54%，受益于矿产金、铜、锌、银销售价格上升 [10] - 春秋电子预计2025年上半年净利润9000万元到1.1亿元，同比增长236.05%到310.72%，受益于AI PC及新能源汽车镁合金业务增长 [11] - 金麒麟预计2025年上半年净利润1.06亿元，同比增长222.36%，因订单交付提升及投资基金分红 [12] - 北化股份预计2025年上半年净利润9800万元—1.11亿元，同比增长182.72%—220.23%，因收入增长及毛利率提高 [14] - 国金证券预计2025年上半年净利润10.92亿元到11.37亿元，同比增长140%到150%，因财富管理和自营投资业务增长 [15] - 久远银海预计2025年上半年净利润2649.07万元—3224.96万元，同比增长130%—180%，因项目实施成本和毛利率改善 [16] - 澜起科技预计2025年上半年净利润11亿元—12亿元，同比增长85.5%—102.36%，受益于DDR5内存接口芯片及高性能运力芯片收入增长 [17] - 长城证券预计2025年上半年净利润13.35亿元—14.07亿元，同比增长85%—95%，因财富管理及自营投资业务稳定增长 [18] - 蔚蓝锂芯预计2025年上半年净利润3亿元—3.6亿元，同比增长79.29%—115.15%，因锂电池出货量增加及LED芯片业务贡献提升 [19][20] - 银龙股份预计2025年上半年净利润1.61亿元至1.81亿元，同比增长60%至80%，因预应力材料与轨道交通业务及新能源领域拓展 [21] - 奥浦迈预计2025年上半年净利润约3700万元，同比增长53.28%，因产品业务板块收入增长 [22] - 百隆东方预计2025年上半年净利润3.5亿元至4.1亿元，同比增长50.21%到75.97%，因国内外订单饱满及产能利用率提升 [23] - 上海电力预计2025年上半年净利润17.54亿元到20.87亿元，同比增长32.18%—57.27%，因清洁能源发电装机规模增长 [24] - 华安证券2025年上半年净利润10.35亿元，同比增长44.94％，因投资收益及手续费净收入增长 [25] - 百龙创园2025年上半年净利润1.71亿元，同比增长42.68％，因境内外业务正常开展 [26] - 诚意药业预计2025年上半年净利润1.07亿元至1.19亿元，同比增长40%至55%，因关节类药物销售增长及子公司减亏 [27] - 金河生物预计2025年上半年净利润1.27亿元—1.41亿元，同比增长40%—55%，因兽用化学药品板块销售向好及玉米价格回落 [28] - 康达新材预计2025年上半年净利润5000万元—5500万元，同比扭亏为盈，因风电叶片产品需求旺盛 [29] - 中国神华预计2025年上半年净利润236亿元至256亿元，同比下降8.6%至15.7%，因煤炭销售量及价格下降 [30] - *ST松发预计2025年上半年净利润5.8亿元到7亿元，同比扭亏为盈，因完成重大资产重组转型船舶及高端装备业务 [32] - 澄星股份预计2025年上半年净利润1600万元至2300万元，同比扭亏为盈，因黄磷销售策略优化及闲置资产处置 [33] - 宁波富邦预计2025年上半年净利润800万元到1200万元，同比扭亏为盈，因收购电工合金并受银价上涨驱动 [34] - ST云动预计2025年上半年亏损1亿元至1.5亿元，因发动机产品单价下调导致毛利率下滑 [35] - 凯瑞德预计2025年上半年亏损1500万元—2200万元，同比由盈转亏，因煤炭贸易毛利率下降及预提费用增加 [36] 增减持 - 德福科技股东拓阵基金等拟减持不超过4.04%股份 [38] - 金证股份股东赵剑等拟合计减持不超过3.04%股份 [39] - 时空科技股东周蕾拟减持不超过3%股份 [40] - 齐鲁银行股东重庆华宇拟减持不超过1.1%股份 [41] - 中瓷电子股东国元基金拟减持不超过1%股份 [42] - 嘉美包装股东富新投资等拟合计减持不超过1%股份 [43] - 赛科希德股东张海英拟减持不超过1%股份 [45] - 工大高科总经理程运安拟减持不超过0.3424%股份 [46] - 清源股份股东王小明拟减持不超过273.8万股股份 [47] 签大单 - 达实智能预中标1.22亿元深圳市城市轨道交通13号线二期综合监控系统采购项目 [49] - 罗博特科子公司签订日常经营重大合同金额约1418万美元，占2024年度营收比例超过9.19% [50]

业绩预增概况 - 截至发稿已有上百家A股公司上半年净利润同比预增上限超过100% [1][7][10] - 超10家公司净利润同比预增超500% [2][3] 其中华银电力预增4423%（净利润1.8-2.2亿元）[4][5] 三和管桩预增3090%-3888%（净利润6000-7500万元）[6] 高增长公司案例 - **利民股份**：净利润2.6-2.8亿元 同比增719%-782% 主因产品量价齐升及投资收益增加 [3][5] - **北方稀土**：净利润9-9.6亿元 同比增1882%-2014% 市值突破1000亿元 [4][10] - **牧原股份**：净利润102-107亿元 同比增1130%-1190% [4] - **华西证券**：净利润4.45-5.75亿元 同比增1025%-1354% [4] 行业驱动因素 - **AI与新能源**：春秋电子受益AI PC渗透（净利润9000万-1.1亿元 增236%-311%）[8] 澜起科技DDR5芯片出货量增长（净利润11-12亿元 增86%-102%）[10] - **成本优化**：三和管桩通过光伏/风电领域布局及成本管控实现毛利率提升 [6] 华银电力因燃料成本下降推动利润增长 [5] - **消费复苏**：金麒麟模具业务改善（净利润1.06亿元 增222%）[8] 惠而浦净利润2.05亿元（增559%）[5] 细分领域表现 - **券商板块**：国金证券净利润10.92-11.37亿元（增140%-150%）[9] - **锂电池**：蔚蓝锂芯净利润3-3.6亿元（增79%-115%）[9] - **农业**：圣农发展净利润8.5-9.5亿元（增733%-831%）[5]

券商行业上半年业绩表现 - 券商行业上半年业绩表现强劲，多家券商发布预增公告，最高归母净利润增幅达150% [1] - 券商股指数近期飙涨，港股券商板块涨幅更为猛烈 [2] - 券商分析师预计上半年证券行业净利润同比增幅超60% [13] 国金证券业绩 - 国金证券预计2025年上半年归母净利润为10.92亿～11.37亿元，同比增长140%～150% [3] - 扣非净利润为10.36亿～10.81亿元，同比增加130%～140% [3] - 公司深化推进十年发展战略，财富管理业务、自营投资业务业绩同比增长 [6] 长城证券业绩 - 长城证券预计2025年上半年归母净利润为13.35亿元至14.07亿元，同比增长85%至95% [7] - 扣非净利润为13.29亿元至14.01亿元，同比增长85%至95% [7] - 公司财富管理、自营投资业务稳定增长，投资银行、资产管理业务同比快速回升 [9] 华安证券业绩 - 华安证券2025年上半年营业收入28.08亿元，同比上涨43.09% [10] - 归母净利润10.35亿元，同比上涨44.94% [10] - 投资收益、手续费及佣金净收入有较大增幅，带动经营业绩提升 [12] 行业整体预测 - 方正证券预计2025年上半年券商板块主营收入同比增幅27.8%，归母净利润同比增幅60.8% [14] - 剔除特殊因素后归母净利润增幅为48.0% [14] - 经纪业务预计同比增加40.1%，自营业务预计同比增加35.6% [14]

券商行业上半年业绩表现 - 券商行业上半年业绩表现强劲，多家券商发布业绩预增公告，最高增幅达150% [2] - 券商股指数近期飙涨，港股券商板块涨幅更为猛烈 [3] - 券商分析师预计上半年证券行业净利润同比增幅超60% [16] 国金证券业绩分析 - 国金证券预计2025年上半年归母净利润为10.92亿～11.37亿元，同比增长140%～150% [4][5] - 扣非净利润为10.36亿～10.81亿元，同比增加130%～140% [4] - 公司深化推进十年发展战略，财富管理业务、自营投资业务业绩同比增长 [7] 长城证券业绩分析 - 长城证券预计2025年上半年归母净利润为13.35亿元至14.07亿元，同比增长85%至95% [8][9] - 扣非净利润为13.29亿元至14.01亿元，同比增长85%至95% [9] - 公司财富管理、自营投资业务稳定增长，投资银行、资产管理业务同比快速回升 [11] 华安证券业绩分析 - 华安证券2025年上半年实现营业收入28.08亿元，同比上涨43.09% [13] - 归母净利润10.35亿元，同比上涨44.94% [13] - 投资收益、手续费及佣金净收入在报告期内有较大增幅 [13] 其他券商业绩情况 - 国联民生证券预计2025年半年度实现归母净利润11.29亿元，同比增长1183% [17] - 华西证券、国信证券、华林证券、财达证券等公司净利润均显著增长 [17] 券商行业业务表现 - 方正证券预计券商板块2025年上半年主营收入同比增幅为27.8%，归母净利润同比增幅为60.8% [18] - 经纪、自营业务为券商业绩增长主要驱动，经纪、投行、净投资收入分别同比增加40.1%、28.6%、35.6% [18]

并购重组 - 福达合金正在筹划以现金方式购买光达电子不低于51%的股权，交易完成后光达电子将成为其控股子公司 [1] - 元力股份正在筹划收购福建同晟控制权，公司证券自7月14日起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日 [2] - 德固特正在筹划通过发行股份及支付现金方式购买浩鲸科技100%股份并募集配套资金，交易预计构成重大资产重组但不导致实际控制人变更 [3] 业绩披露 - 国金证券预计2025年上半年归母净利润为10.92亿元~11.37亿元，同比增长140%~150%，扣非后归母净利润为10.36亿元~10.81亿元，同比增长130%~140% [4] - 蔚蓝锂芯预计2025年上半年归母净利润为3亿元~3.6亿元，同比增长79.29%~115.15% [5] - 澜起科技预计2025年上半年营业收入约26.33亿元，同比增长58.17%，归母净利润11亿元~12亿元，同比增长85.50%~102.36%，扣非后归母净利润10.3亿元~11.2亿元，同比增长89.17%~105.71% [6] - 中国神华预计2025年上半年归母净利润为236亿元至256亿元，同比下降13.2%至20.0%，主要因煤炭销售量及平均销售价格下降 [7] 增减持 - 齐鲁银行股东重庆华宇拟减持不超过6043.81万股，减持比例不超过公司总股本的1.10% [8] - 时空科技股东周蕾拟减持不超过297.75万股，减持比例不超过公司总股本的3% [9][10] - 赛科希德股东张海英拟减持不超过106.14万股，减持比例不超过公司总股本的1% [11]

A股半年报业绩预告密集披露 - 截至发稿共有510家A股上市公司发布2025年上半年业绩预告，其中13家净利同比预增上限超800% [2] - 多家公司13日晚间披露业绩预增公告，包括利民股份、春秋电子、金麒麟等，净利润增幅普遍在130%-782%之间 [3][5][6][7] 重点公司业绩增长情况 利民股份 - 预计上半年净利润2.6-2.8亿元，同比增长719.25%-782.27% [5] - 增长原因：主要产品销量和价格上涨、毛利率提升、参股公司投资收益增加 [5] 春秋电子 - 预计上半年净利润9000-11000万元，同比增长236.05%-310.72% [5] - 增长原因：笔记本电脑结构件业务受益AIPC渗透、新能源汽车镁合金应用业务高速发展 [5] 金麒麟 - 预计上半年净利润1.06亿元，同比增长222.36% [5] - 增长原因：模具周期管理改善、订单交付提升、主营产品销量增加、投资基金分红、汇率波动影响 [5] 国金证券 - 预计上半年净利润10.92-11.37亿元，同比增长140%-150% [7] - 增长原因：深化发展战略、金融科技赋能、构建AI投顾财富管理新生态、把握市场投资机遇 [7] 澜起科技 - 预计上半年净利润11-12亿元，同比增长85.50%-102.36% [7] - 增长原因：DDR5内存接口及模组配套芯片出货量增长、三款高性能运力芯片收入大增、产品结构优化 [7] 黄金板块业绩爆发 紫金矿业 - 预计上半年净利润232亿元，同比增加81亿元（+54%） [8] - 第二季度净利润130亿元，环比第一季度增长27% [8] - 增长原因：矿产金铜锌银价格上涨、矿产铜产量增10%、矿产金产量增17% [10] 中金黄金 - 预计上半年净利润26.14-28.75亿元，同比增长50%-65% [11] - 增长原因：产品价格上涨、科学组织生产、降本增效 [11] 湖南黄金 - 预计上半年净利润6.13-7.01亿元，同比增长40%-60% [12] - 增长原因：金锑产品销售价格上涨 [12] 西部黄金 - 预计上半年净利润1.3-1.6亿元，同比增长96.35%-141.66% [13] - 增长原因：黄金销售价格上涨、自有矿山黄金销量增加 [13] 黄金市场背景 - 国际金价持续高位震荡，7月11日COMEX黄金报3370.3美元/盎司，收涨1.34% [14] - 全球地缘冲突加剧黄金避险属性，黄金在全球大类资产配置需求提升 [14]

证券行业业绩预增 - 国金证券预计2025年上半年净利润为10.92亿元至11.37亿元，同比增长140%至150% [1] - 长城证券预计2025年上半年净利润为13.35亿元至14.07亿元，同比增长85%至95% [1] - 华西证券预计上半年净利润为4.45亿元至5.75亿元，同比增长1025.19%至1353.9% [1] - 国联民生预计上半年净利润为11.29亿元，同比增长约1183% [1] - 红塔证券预计上半年净利润为6.51亿元至6.96亿元，同比增长45%至55% [2] - 国盛证券上半年净利润达到2.43亿元，同比增长109.48% [2] 业绩增长驱动因素 - 市场回暖带动A股震荡上行，市场活跃度显著提升 [1] - 科技金融转型战略深化，线上业务拓展助力财富管理收入大幅增加 [1] - 权益类投资公允价值变动损益同比上升 [1] - 把握市场机遇，探索科技、金融与产业深度融合 [2] - 协同赋能和内生增长提升综合金融服务能力 [2] - 上年同期比较基数较小导致本期业绩同比大幅提升 [2] 券商板块市场表现 - 本月以来已有21只证券板块个股涨逾5% [1] - 券商指数在7月11日大涨2.47%，概念板块涨幅排名第二 [2] - 中银证券最近两个交易日内连续涨停 [2] - 哈投股份、湘财股份、中原证券、国金证券本月上涨超过10% [2] - 另有16家券商股在上述期间上涨逾5% [2] 行业前景展望 - 公募平配政策红利、并购重组主线题材和虚拟资产事件催化下，证券指数下半年继续向上为大概率事件 [2]

券商行业2025年上半年业绩表现 - 截至7月13日，A股上市券商及券商概念股中已有11家发布2025年半年度业绩预告/快报，归母净利润同比均实现增长 [1][3] - 国信证券归母净利润预计47.8亿—55.3亿元，同比增长52%—76%，暂列首位 [2][3] - 国联民生证券和华西证券归母净利润同比增幅超1000%，分别达1183%和1025.19%—1353.9% [2][4] - 其他净利润超10亿元的券商包括长城证券(13.35亿—14.07亿元)、国金证券(10.92亿—11.37亿元)、华安证券(10.35亿元) [2][3] 业绩增长驱动因素 - 主要增长来源于自营投资业务、财富管理业务收入提升，部分机构经纪业务和投行业务收入增长 [1][4] - 国信证券自营投资业务收入和证券经纪业务手续费净收入大幅增长 [4] - 长城证券、国金证券财富管理业务和自营投资业务同比增长 [5] - 财达证券、哈投股份业绩增长主要源于证券经纪业务收入增加 [5] 港股券商表现 - 国泰君安国际预计上半年净利润5.15亿—5.95亿港元，同比增长161%—202% [4] - 增长主要来自财富管理、企业融资、资产管理及交易投资等核心业务收入大幅上升 [4] 行业市场表现与展望 - 中证全指证券公司指数7月11日单日涨2.42%，6月以来累计上涨13.16% [6] - 行业受益于市场行情回暖，经纪业务、自营业务收入大幅增长，财富管理业务和投行业务开始复苏 [6] - 下半年券商业绩有望保持向上趋势，但需关注市场波动和政策变化影响 [7]

券商行业2025年上半年业绩预增情况 - 截至7月13日已有10家券商披露2025年上半年业绩预喜公告[1] - 所有预喜券商净利润同比增幅均超过45% 其中国联证券和华西证券增幅突破10倍[1] - 国联证券净利润同比增幅达1183% 华西证券增幅区间为1025.2%~1353.9%[1] - 哈投股份增幅233.1% 国金证券增幅140%~150% 长城证券增幅85%~95%[1] - 国信证券增幅52%~76% 红塔证券增幅45%~55% 财达证券增幅51%~68%[1] - 华林证券增幅118.98%~183.9% 华安证券增幅44.94% 国盛证券增幅109.5%[1] 重点券商具体业绩数据 - 国金证券预计净利润10.92~11.37亿元[1] - 长城证券预计净利润13.35~14.07亿元[1] - 国信证券预计净利润47.8~55.3亿元[1] - 国联证券预计净利润11.29亿元[1] - 华西证券预计净利润4.45~5.75亿元[1] - 红塔证券预计净利润6.51~6.96亿元[1] - 财达证券预计净利润3.63~4.04亿元[1] - 哈投股份预计净利润3.8亿元[1] - 华林证券预计净利润2.73~3.5亿元[1] - 华安证券预计净利润10.35亿元[1] - 国盛证券预计净利润2.43亿元[1] 券商收入增长情况 - 华安证券预计营收28.08亿元 同比增长43%[1] - 国盛证券预计营收8.92亿元 同比增长9.64%[1]