现代化产业体系建设 - 推动煤炭化工产业向智能化、绿色化、融合化方向进行技术改造升级，延长产业链条，实现资源清洁高效循环利用[3] - 强调加快建设制造强国，要求特种钢材企业拓宽产品应用场景，加强钢铁上下游联动合作[3] - 鼓励岩盐、尼龙材料等企业强化科技创新主体地位，促进创新链、产业链、资金链、人才链深度融合，推动产业链向中高端拓展[3] 乡村产业发展与基层治理 - 要求乡村因地制宜发展特色产业，完善利益联结机制，以促进农民增收[4] - 加强普惠性、基础性、兜底性民生建设，推动党建引领基层高效能治理，切实解决群众关切问题[4] 水利基础设施建设 - 增强洪涝灾害防御、水资源统筹调配、城乡供水保障能力，提高水资源集约安全利用水平[4] - 强调将政策要求落实到水利工作的谋划和推进中，包括蓄水调水和除险加固等具体措施[4] 区域经济发展规划 - 聚焦“1+2+4+N”目标任务体系，着力稳定就业、企业、市场和预期，确保完成全年经济目标[5] - 从实际出发谋划“十五五”时期发展思路，打好冬春季攻保战役[5]

投资评级 - 报告对兰花科创维持“谨慎推荐”评级 [4] 核心观点 - 报告认为，考虑煤价进入上行通道且第四季度为旺季，公司盈利有望改善 [4] - 2025年第三季度公司业绩承压，但煤炭业务盈利能力出现环比改善 [1][2] 2025年第三季度及前三季度业绩表现 - 2025年第三季度公司实现营业收入18.35亿元，同比下降37.6%，环比下降1.2% [1] - 2025年第三季度公司归母净亏损4696.40万元，同比盈转亏 [1] - 2025年第三季度公司扣非归母净亏损4795.03万元，同比盈转亏，但环比减亏1.55亿元 [1] - 2025年前三季度公司实现营业收入58.86亿元，同比下降30.1% [1] - 2025年前三季度公司实现归母净利润1015.39万元，同比下降98.5% [1] - 2025年前三季度公司扣非归母净利润为-2.18亿元，同比盈转亏 [1] 煤炭业务分析 - 2025年第三季度煤炭产量为384.0万吨，同比增长11.6%，环比下降1.3% [2] - 2025年第三季度煤炭销量为299.0万吨，同比下降4.0%，环比下降5.3% [2] - 2025年第三季度吨煤售价为485.4元/吨，同比下降22.6%，但环比上升10.8% [2] - 2025年第三季度吨煤销售成本为332.7元/吨，同比下降8.5%，环比下降3.3% [2] - 2025年第三季度煤炭业务毛利率为31.4%，同比下降10.5个百分点，但环比提升10.0个百分点 [2] - 2025年前三季度煤炭产销量分别为1141.4万吨和903.3万吨，同比分别增长8.7%和1.8% [2] - 2025年前三季度吨煤售价为485.8元/吨，同比下降23.3% [2] - 2025年前三季度吨煤销售成本为336.1元/吨，同比下降6.0% [2] - 2025年前三季度煤炭业务毛利率为30.8%，同比下降12.7个百分点 [2] 尿素业务分析 - 2025年第三季度尿素产量为11.3万吨，同比下降55.8%，环比下降45.9% [3] - 2025年第三季度尿素销量为13.9万吨，同比下降40.5%，环比下降26.2% [3] - 2025年第三季度尿素综合售价为1734.7元/吨，同比下降7.0%，环比上升4.3% [3] - 2025年第三季度尿素销售成本为1465.4元/吨，同比下降10.1%，环比下降0.8% [3] - 2025年第三季度尿素毛利率为15.5%，同比提升2.9个百分点，环比提升4.3个百分点 [3] - 2025年前三季度尿素产销量分别为51.9万吨和53.3万吨，同比分别下降29.3%和24.9% [3] - 2025年前三季度尿素综合售价为1628.0元/吨，同比下降17.1% [3] - 2025年前三季度尿素销售成本为1489.7元/吨，同比下降6.6% [3] - 2025年前三季度尿素毛利率为8.5%，同比下降10.2个百分点 [3] 己内酰胺业务分析 - 2025年第三季度，公司己内酰胺业务因成本同环比降幅大于售价，实现同环比扭亏，毛利率为6.4% [3] - 2025年前三季度，因价格同比大幅下滑，公司己内酰胺业务同比增亏3759万元 [3] 盈利预测与财务指标 - 报告预测公司2025-2027年归母净利润分别为2.34亿元、5.42亿元、8.12亿元 [4] - 报告预测公司2025-2027年每股收益（EPS）分别为0.16元、0.37元、0.55元 [4] - 以2025年10月30日收盘价计算，报告预测公司2025-2027年市盈率（PE）分别为43倍、18倍、12倍 [4] - 报告预测公司2025年营业收入为108.81亿元，同比下降7.0% [5][9][10] - 报告预测公司2026年营业收入为117.31亿元，同比增长7.8% [5][9][10] - 报告预测公司2027年营业收入为125.22亿元，同比增长6.7% [5][9][10] - 报告预测公司2025年净利润增长率为-67.37%，2026年将大幅改善至131.56% [9][10] - 报告预测公司毛利率将从2025年的24.40%提升至2027年的32.07% [9][10] - 报告预测公司净资产收益率（ROE）将从2025年的1.46%提升至2027年的4.73% [9][10]

公司治理结构变更 - 公司计划取消监事会 由董事会审计委员会行使原监事会职权 [10] - 公司已修订《公司章程》及相关治理制度 删除所有涉及监事和监事会的内容 [12] - 公司已将“股东大会”表述统一修改为“股东会” [12] 重大资本运作与投资 - 公司以14,880万元收购山东嘉祥易隆港务有限公司62%股权 并于2025年9月8日将其纳入合并报表范围 [6] - 公司向晋城市西北部铁路公司增资12,030万元 增资后持股比例保持25% 出资总额增至18,280万元 [7] - 晋城市西北部铁路公司注册资本已由25,000万元变更为73,123万元 [7] 季度报告基本信息 - 本季度财务报表未经审计 [3] - 报告期内公司发生同一控制下企业合并 被合并方在合并前实现的净利润为0元 [9] - 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证季度报告中财务信息的真实、准确、完整 [2]

公司人事变动 - 兰花科创董事会于10月30日晚间同意聘任毕琨先生为公司总经理 [2]

公司治理制度修订 - 公司拟取消监事会，由董事会审计委员会行使其职权，需股东会审议通过[3] - 拟修订《公司章程》，含取消监事会描述等，需股东会审议批准[5] - 对部分公司治理制度同步修订，《股东会议事规则》等需股东会审议生效[7] 经营范围与资本运作 - 经营范围包括煤炭开采等许可项目及煤炭销售等一般项目[11][12] - 增加资本方式有向不特定或特定对象发行股份等[12] - 六种情形下可收购本公司股份，方式有集中竞价等[12][13] 股东与股权相关 - 董事等买入后6个月内卖出或反之，收益归公司，董事会收回[14] - 股东按持股种类享有权利义务，同种类股份权利义务相同[14] - 持有公司5%以上有表决权股份的股东质押股份应书面报告公司[18][20] 股东会与董事会 - 股东会是权力机构，有权选举更换非职工代表董事等[20] - 董事会由九名董事组成，设董事长、副董事长[32] - 董事会投资等权限涉及金额在最近一期经审计净资产10%以内[33] 独立董事 - 董事会成员中应有三分之一以上独立董事，含一名会计专业人士[38] - 独立董事连任不超六年，每年现场工作不少于15日[39][42] 财务与报告 - 公司在会计年度结束4个月内报年度报告等[47] - 分配当年税后利润时，提取10%列入法定公积金[47] - 聘用会计师事务所聘期1年，可续聘[49] 公司合并分立等 - 公司合并支付价款不超净资产10%时，可不经股东会审议[49] - 公司分立需通知债权人并公告[50] - 公司减少注册资本需通知债权人并公告[50]

煤炭业务 - 2025年1 - 9月煤炭产量1141.41万吨，增8.73%[2] - 2025年1 - 9月煤炭销量903.28万吨，增1.81%[2] - 2025年1 - 9月煤炭销售收入438777万元，降21.93%[2] 尿素业务 - 2025年1 - 9月尿素产量51.92万吨，降29.33%[2] - 2025年1 - 9月尿素销量53.25万吨，降24.9%[2] - 2025年1 - 9月尿素销售收入86691万元，降37.73%[2] 己内酰胺业务 - 2025年1 - 9月己内酰胺产量3.01万吨，降64.55%[2] - 2025年1 - 9月己内酰胺销量3.24万吨，降61.10%[2] - 2025年1 - 9月己内酰胺销售收入28956万元，降69.57%[3] 二甲醚业务 - 两家二甲醚生产企业停产，未披露经营数据[3]

人事变动 - 董事会同意聘任毕琨为公司总经理[2] - 董事会提名毕琨为公司第八届董事会董事候选人，需股东会审议[2] 人员信息 - 毕琨1979年6月生，有丰富任职经历[5] - 截至公告日，毕琨未持有公司股份[3] 时间信息 - 2025年10月29日召开第八届董事会第七次会议[2] - 公告发布时间为2025年10月31日[4]

股东会信息 - 2025年第二次临时股东会现场会议时间为11月21日上午9：00，地点为公司六楼会议室[6] - 网络投票起止时间为2025年11月21日，交易系统投票9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00，互联网投票9:15 - 15:00[6] - 股权登记日为2025年11月12日[6] - 会议登记时间为2025年11月18日（上午8:00－12:00，下午14:00－18:00），登记地点为公司证券与投资部[8] 议案相关 - 本次会议审议6项议案，包括取消监事会并废止《监事会议事规则》、修订《公司章程》等[5][12] 公司章程修订 - 取消监事会，删除相关描述；调整章节顺序；删除独立董事和董事会秘书相关内容；调整条款序号[16] - 总则第一条新增维护职工合法权益及《中国共产党章程》相关内容[17] - 第三条注册登记机构更新为山西省市场监督管理局[17] 法定代表人及经营范围 - 法定代表人辞任，公司需在30日内确定新的法定代表人[18] - 经营范围包含许可项目和一般项目，如煤炭开采、煤炭及制品销售等[18][19] 资本与股份 - 增加资本方式有向不特定对象发行股份、向现有股东派送红股等[19][20] - 收购本公司股份情形有减少公司注册资本、与持有本公司股份的其他公司合并等[20] - 收购本公司股份可通过公开的集中交易方式等进行[20][21] 股东权益与责任 - 董事、高级管理人员、持有本公司股份5%以上的股东，6个月内买卖股票所得收益归公司[21] - 连续180日以上单独或合并持有公司1%以上股份的股东可书面请求相关部门诉讼[26][27][28] - 持有公司5%以上有表决权股份的股东，将其持有的股份进行质押的，应自事实发生当日向公司书面报告[30][34] 股东会审议事项 - 审议公司在一年内购买、出售重大资产超过公司最近一期经审计总资产30%的事项[35] - 审议公司与关联人发生的交易金额在3000万元以上，且占公司最近一期经审计净资产绝对值5%以上的关联交易[35] 临时股东会情形 - 董事人数不足6人或规定人数的三分之二、未弥补亏损达实收股本总额1/3、单独或合计持股10%以上股东请求等情形，公司在事实发生之日起2个月内召开临时股东大会或股东会[37] 董事相关 - 董事会由九名董事组成，设董事长一人，副董事长二人[56] - 董事任期三年，任期届满可连选连任[50] - 兼任总经理等职务的董事及职工代表董事总计不得超过公司董事总数的二分之一[50] 独立董事规定 - 董事会成员中应有三分之一以上独立董事，且至少包括一名会计专业人士[64] - 独立董事任期届满，连选可连任，但连任时间不得超过六年[65] - 独立董事原则上最多在3家境内上市公司担任独立董事[65] 审计委员会 - 成员为3名，其中独立董事2名[72] - 会议须有三分之二以上成员出席方可举行，决议需经成员过半数通过[72] 公司高管 - 设总经理1名，副总经理若干名[73] 报告与利润分配 - 在会计年度结束之日起4个月内报送年度报告，上半年结束之日起2个月内报送中期报告[75] - 分配当年税后利润时，应提取利润的10%列入法定公积金[75] 会计师事务所 - 聘用会计师事务所聘期1年，可续聘[77] 公司合并分立等 - 合并支付价款不超本公司净资产10%，可不经股东会审议[77] - 分立应自作出决议起10日内通知债权人，30日内公告[78] - 减少注册资本应自决议起10日内通知债权人，30日内公告，债权人30日内或45日内有权要求清偿或担保[78] 股东会召集与主持 - 董事长不能履职时由副董事长主持，副董事长不能履职时由半数以上董事推举一名董事主持[101] - 审计委员会召集的股东会，召集人不能履职时由过半数成员推举一名成员主持[101] 董事选举 - 选举董事实行累积投票制，每一股份拥有与应选董事人数相同表决权[103] 重大关联交易 - 指总额高于300万元且高于公司最近一期经审计净资产5%的关联交易，需独立董事认可后提交董事会讨论[132] 董事会会议 - 每年至少在上下两个半年度各召开一次定期会议[136] - 代表十分之一以上表决权的股东提议时，应召开临时会议[136] - 三分之一以上董事联名提议时，应召开临时会议[137] 独立董事职责 - 行使部分职权需经全体独立董事过半数同意[172,177] - 对重大事项出具的独立意见应包含多项内容并签字确认及时报告董事会[178,179] 新董事候选人 - 提名毕琨为公司第八届董事会董事候选人[196]

股东会信息 - 2025年第二次临时股东会11月21日9点召开[3] - 现场会议地点为公司六楼会议室[3] - 股权登记日为2025年11月12日[14] 投票信息 - 网络投票起止时间为2025年11月21日[5] - 交易系统投票平台投票时间为9:15 - 9:25等[6] - 互联网投票平台投票时间为9:15 - 15:00[6] 议案信息 - 审议议案包括取消监事会等6项[8] - 议案相关公告2025年10月31日披露[8] 登记信息 - 会议登记时间为2025年11月18日8:00 - 18:00[16] - 联系电话为0356 - 2189656，传真为0356 - 2189608[18]

会议情况 - 监事会会议通知2025年10月17日发出，29日现场召开[3] - 应参加监事5名，实际参加5名[3] 审议事项 - 5票同意通过2025年第三季度报告[4] - 5票同意通过取消监事会及废止《监事会议事规则》议案[5] 后续安排 - 取消监事会需股东会审议，此前监事会继续履职[6]