报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 建发股份拟收购建发房产10%股权，收购对价约为评估值的1.07倍，交易完成后公司持股比例将提升至64.654% [2] - 收购后有利于增强公司盈利，预计将增加公司归母净利润约4.5亿元，占2023年剔除重组收益后归母净利润的12.6% [3] - 公司拟制定2024-2025年度利润分配预案，每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的合并报表归属于上市公司股东的可供分配利润的30%，对应股息率达6.9% [3] 根据相关目录分别进行总结 财务指标 - 2022年营业收入为8328.3亿元，2023年为7636.78亿元，2024年预计为6909.57亿元，2025年预计为7124.9亿元，2026年预计为7339.79亿元 [5] - 2022年归母净利润为62.75亿元，2023年为131.04亿元，2024年预计为31.8亿元，2025年预计为39.82亿元，2026年预计为44.83亿元 [5] - 2022年EPS为2.13元，2023年为4.45元，2024年预计为1.08元，2025年预计为1.35元，2026年预计为1.52元 [5] 财务报表和主要财务比率 - 2022年流动资产为5992.47亿元，2023年为6297.98亿元，2024年预计为5314.51亿元，2025年预计为6014.59亿元，2026年预计为5735.71亿元 [9] - 2022年归属于母公司股东权益为695.11亿元，2023年为977.9亿元，2024年预计为998.19亿元，2025年预计为1022.37亿元，2026年预计为1022.37亿元 [9] 现金流量表 - 2022年经营活动现金流为154.76亿元，2023年为293.95亿元，2024年预计为210.59亿元，2025年预计为271.16亿元，2026年预计为272.88亿元 [10] - 2022年净利润为112.59亿元，2023年为168.5亿元，2024年预计为60.28亿元，2025年预计为101.43亿元，2026年预计为123.83亿元 [10] 利润表 - 2022年营业收入为8328.3亿元，2023年为7636.78亿元，2024年预计为6909.57亿元，2025年预计为7124.9亿元，2026年预计为7339.79亿元 [12] - 2022年净利润为112.59亿元，2023年为168.5亿元，2024年预计为60.28亿元，2025年预计为101.43亿元，2026年预计为123.83亿元 [12]

公司投资评级 - 投资评级：买入（维持）[5] 报告的核心观点 - 建发股份拟以30.66亿元收购建发房产10%股权，同时承诺每年以现金方式分配的利润不少于当年归属于上市公司股东的可供分配利润的30%，且每年每股分红不低于0.7元人民币。公司整体经营情况稳健，双主业运营协同共振，此次关联交易可增强公司盈利能力，分红承诺将提振投资者信心。预计2024-2026年归母净利润分别为50.5、64.3、78.0亿元，EPS分别为1.7、2.1、2.6元，当前股价对应PE估值分别为6.1、4.8、3.9倍，维持"买入"评级[9] 根据相关目录分别进行总结 公司基本信息 - 公司名称：建发股份（600153.SH） - 日期：2024/12/17 - 当前股价：10.18元 - 一年最高最低股价：11.56元/7.00元 - 总市值：300.01亿元 - 流通市值：295.17亿元 - 总股本：29.47亿股 - 流通股本：29.00亿股 - 近3个月换手率：94.85% [5] 财务数据 - 营业收入：2022年为832,830百万元，2023年为763,678百万元，2024年预计为789,743百万元，2025年预计为835,616百万元，2026年预计为884,422百万元 - YOY（营业收入增长率）：2022年为17.7%，2023年为-8.3%，2024年预计为3.4%，2025年预计为5.8%，2026年预计为5.8% - 归母净利润：2022年为6,275百万元，2023年为13,104百万元，2024年预计为5,051百万元，2025年预计为6,431百万元，2026年预计为7,804百万元 - YOY（归母净利润增长率）：2022年为2.2%，2023年为108.8%，2024年预计为-61.5%，2025年预计为27.3%，2026年预计为21.4% - 毛利率：2022年为3.8%，2023年为4.4%，2024年预计为4.2%，2025年预计为4.4%，2026年预计为4.6% - 净利率：2022年为0.8%，2023年为1.7%，2024年预计为0.6%，2025年预计为0.8%，2026年预计为0.9% - ROE：2022年为6.8%，2023年为7.5%，2024年预计为3.8%，2025年预计为4.5%，2026年预计为5.2% - EPS（摊薄/元）：2022年为2.09元，2023年为4.36元，2024年预计为1.68元，2025年预计为2.14元，2026年预计为2.60元 - P/E（倍）：2022年为4.9倍，2023年为2.3倍，2024年预计为6.1倍，2025年预计为4.8倍，2026年预计为3.9倍 - P/B（倍）：2022年为0.7倍，2023年为0.5倍，2024年预计为0.5倍，2025年预计为0.5倍，2026年预计为0.4倍 [7] 收购建发房产股权 - 建发股份拟收购建发集团持有的建发房产10%股权，收购价格为30.66亿元。完成收购后，建发股份持有建发房产的股权比例将从54.654%提升至64.654%。建发房产为国内头部房地产企业，2023年实现归母净利润45亿元，2024年1-9月实现归母净利润16.05亿元。2024年1-11月，建发房产销售额跃升至行业第7名，此次关联交易可进一步夯实公司资产质量、增厚公司盈利能力[10] 利润分配承诺 - 公司拟针对2024年度和2025年度制订利润分配预案：每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的合并报表归属于上市公司股东的可供分配利润的30%，且每年每股分红不低于0.7元人民币，以此计算，建发股份的股息率约为7%，远超市场平均股息率。此举将大幅提升投资者特别是中小股东对公司的投资信心[11]

报告公司投资评级 - 建发股份的投资评级为"买入（维持）" [4] 报告的核心观点 - 建发股份通过收购建发房产股权和推出高分红计划，开启公司发展新篇章 [4] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 2024年12月17日，建发股份的收盘价为10.18元，一年内最高/最低价为11.56元/7.00元，市净率为0.5，息率为6.88%，流通A股市值为29,517百万元，上证指数/深证成指为3,361.49/10,537.43 [1] 基础数据 - 2024年9月30日，建发股份的每股净资产为18.71元，资产负债率为73.96%，总股本/流通A股为2,947/2,900百万，流通B股/H股为-/- [1] 投资要点 - 公司拟以31亿元收购建发房产10%股权，对应PB1.07倍，预计后续将继续收购剩余股权 [4] - 公司计划2024、2025年每股分红不低于0.7元，分红规模可观，现价对应股息率高达6.9% [4] - 房地产业务销售排名持续提升，土储聚焦一二线，供应链业务持续深化专业化发展 [4] 财务数据 - 2023年营业总收入为763,678百万元，2024Q1-3为502,136百万元，2024E为691,250百万元，2025E为725,813百万元，2026E为772,590百万元 [5] - 2023年归母净利润为13,104百万元，2024Q1-3为2,058百万元，2024E为3,219百万元，2025E为4,027百万元，2026E为4,197百万元 [5] - 2023年每股收益为4.29元，2024Q1-3为0.57元，2024E为1.09元，2025E为1.37元，2026E为1.42元 [5] - 2023年毛利率为4.4%，2024Q1-3为4.4%，2024E为3.9%，2025E为3.9%，2026E为3.9% [5] - 2023年ROE为18.9%，2024Q1-3为2.9%，2024E为5.6%，2025E为6.7%，2026E为6.6% [5] - 2023年市盈率仅为2倍，2024E为9倍，2025E为7倍，2026E为7倍 [5]

报告公司投资评级 - 建发股份的投资评级为"买入"，维持评级[7] 报告的核心观点 - 建发股份拟收购控股子公司建发房产10%股权，收购价格为30.66亿元，交易完成后将持有建发房产64.654%的股权。同时，公司计划2024-2025年每年以现金方式分配不少于归属上市公司股东可分配利润的30%，且每年每股分红不低于0.7元人民币。若收购完成，将提升公司盈利能力，增厚归母净利润和净资产，维持"买入"评级[2][11] 根据相关目录分别进行总结 基本数据 - 行业：交通运输/物流 - 当前价格：10.18元 - 总股本/流通股本：2,947/2,900百万股 - 流通A股市值：29,517.30百万元 - 每股净资产：18.71元 - 资产负债率：73.96% - 一年内最高/最低价格：11.56/7.00元[7] 财务数据和估值 - 营业收入：2022年832,812百万元，2023年763,678百万元，2024年预测703,873百万元，2025年预测732,172百万元，2026年预测755,839百万元 - 营业收入增长率：2022年17.65%，2023年-8.30%，2024年预测-7.83%，2025年预测4.02%，2026年预测3.23% - 归母净利润：2022年6,282百万元，2023年13,104百万元，2024年预测3,621百万元，2025年预测4,145百万元，2026年预测4,543百万元 - 归母净利润增长率：2022年3.01%，2023年108.61%，2024年预测-72.36%，2025年预测14.47%，2026年预测9.60% - EPS：2022年2.13元，2023年4.45元，2024年预测1.23元，2025年预测1.41元，2026年预测1.54元 - 市盈率：2022年4.8，2023年2.3，2024年预测8.3，2025年预测7.2，2026年预测6.6 - 市净率：2022年0.7，2023年0.5，2024年预测0.5，2025年预测0.5，2026年预测0.5 - EV/EBITDA：2022年12.6，2023年11.4，2024年预测22.8，2025年预测21.2，2026年预测21.0[12] 事件 - 建发股份拟收购建发房产10%股权，收购价格为30.66亿元，交易完成后将持有建发房产64.654%的股权[11] - 建发房产经营情况良好，2024年1-11月全口径销售金额1,164亿元，居行业第7位，拿地金额370亿元，居行业第五，拿地强度0.32[11] - 收购建发房产10%股权后，公司盈利能力将增强，归母净利润和净资产将增厚[11] - 公司计划2024-2025年每年以现金方式分配不少于归属上市公司股东可分配利润的30%，且每年每股分红不低于0.7元人民币[11] - 预计2024-2026年归母净利润分别为36.21/41.45/45.43亿元，同比分别为-72.36%/+14.47%/+9.60%，EPS分别为1.23/1.41/1.54元[11]

财务数据 - 2024年10月31日流动资产合计414,911,846,461.12元，较2023年12月31日增长1.08%[16] - 2024年10月31日流动负债合计288,647,849,578.44元，较2023年12月31日增长4.83%[16] - 2024年10月31日非流动资产合计49,620,854,450.27元，较2023年12月31日下降1.87%[16] - 2024年10月31日非流动负债合计64,863,025,849.08元，较2023年12月31日下降10.50%[16] - 2024年1 - 10月营业收入76,272,367,673.23元，营业成本67,090,465,935.96元[18] - 2024年1 - 10月营业利润为 - 30,945,625.95元，利润总额为 - 26,947,032.76元[18] - 2024年1 - 10月净利润为 - 1,728,716,543.93元，归属于母公司所有者的净利润为 - 548,593,416.96元[18] - 2024年1 - 10月其他综合收益的税后净额为9,348,124.73元，综合收益总额为 - 1,719,368,419.20元[18] - 2024年10月31日货币资金46,697,874,365.65元，较2023年12月31日下降16.52%[16] - 2024年10月31日存货287,612,315,677.12元，较2023年12月31日增长4.96%[16] - 2024年1 - 10月综合收益总额为17.1936841926亿元[21] - 2024年1 - 10月所有者投入和减少资本为16.0587344346亿元[21] - 2024年1 - 10月专项储备本期计提为3412.833653万元，本期使用为3254.444235万元[21] - 2024年1 - 10月公司营业利润为579,484,825.06元，利润总额为579,154,828.49元，净利润为598,788,388.15元[25] - 2024年1 - 10月公司利息费用为1,403,188,048.82元，利息收入为770,232,491.91元[25] - 2024年1 - 10月公司投资收益为1,329,719,481.32元，对联营企业和合营企业的投资收益为496,626.31元[25] - 2024年1 - 10月公司信用减值损失为 - 5,681,621.85元，资产处置收益为2,700.00元[25] 股权结构 - 公司目前注册资本为20亿元，母公司为建发股份，实际控制人为建发集团[30][31] - 2009年初建发集团出资34,650万元占99%，厦门华益出资350万元占1%[27] - 2009年股权置换及转让后，建发股份持有54.654%股权，建发集团持有44.346%股权，厦门华益持有1%股权[28] - 2009年增资后建发股份出资54,654万元占54.654%，建发集团出资44,346万元占44.346%，厦门华益出资1,000万元占1%[28] - 2009年厦门华益转让股权后，建发股份持有54.654%股权，建发集团持有45.346%股权[29] - 2013年增资后建发股份出资109,308万元占54.654%，建发集团出资90,692万元占45.346%[29] 会计政策 - 公司会计年度为公历1月1日至12月31日[36] - 公司正常营业周期为一年[37] - 公司记账本位币为人民币，境外子公司按经营所处主要经济环境中的货币为记账本位币[38] - 同一控制下企业合并取得资产和负债按被合并方在最终控制方合并报表账面价值计量[40] - 非同一控制下企业合并取得被购买方资产和负债按公允价值计量[42] - 外币交易初始确认采用交易发生日即期汇率折算，资产负债表日外币货币性项目采用资产负债表日即期汇率折算[73][74] - 境外经营财务报表折算，资产负债项目用资产负债表日即期汇率，收入费用项目用交易发生日即期汇率或近似汇率[75] - 公司存货包括原材料、库存商品等，取得时按实际成本计价[128] - 公司存货采用永续盘存制，资产负债表日按成本与可变现净值孰低计量[132][133] - 公司对投资性房地产采用公允价值模式进行后续计量，公允价值变动计入当期损益[161] - 符合资本化条件的资产购建或生产中，非正常中断连续超过3个月暂停借款费用资本化[171] - 土地使用权等使用寿命有限的无形资产按受益年限摊销，采用直线法[175][176] - 长期待摊费用核算分摊期限一年以上费用，按实际成本计价，在受益期内平均摊销[181] - 职工薪酬包括短期薪酬、离职后福利、辞退福利和其他长期职工福利[183] - 股份支付为以权益结算的股份支付[192] - 发行的优先股、永续债等按实质重于形式原则划分为金融负债或权益工具[199]

审计相关 - 审计报告编号为容诚审字[2024]361Z0054号[2] - 审计涵盖建发房产公司2023年报表及附注，认为财务报表编制合规且公允反映情况[8] - 审计报告签字注册会计师为李仕谦、杜宝娟，发出日期为2024年4月12日[18][19] 财务数据 - 2023年12月31日流动资产合计410,492,128,456.94元，较年初增长约7.99%[21] - 2023年12月31日流动负债合计275,350,581,413.40元，较年初增长约14.47%[21] - 2023年12月31日非流动资产合计50,568,296,119.76元，较年初增长约19.76%[21] - 2023年12月31日非流动负债合计72,471,539,046.93元，较年初下降约10.12%[21] - 2023年12月31日负债合计347,822,120,460.33元，较年初增长约8.30%[21] - 2023年12月31日所有者权益合计113,238,304,116.37元，较年初增长约11.95%[21] - 2023年12月31日资产总计461,060,424,576.70元，较年初增长约9.18%[21] - 2023年12月31日应收账款为5,561,785,765.37元，较年初增长约20.70%[21] - 2023年12月31日应付账款为34,051,426,737.97元，较年初增长约66.45%[21] - 2023年12月31日合同负债为179,177,113,150.73元，较年初增长约7.71%[21] - 2023年度营业总收入为1386.88亿元，同比增长29.71%[25] - 2023年度营业总成本为1278.67亿元，同比增长34.82%[25] - 2023年度净利润为704.45亿元，同比增长1.66%[25] - 2023年度经营活动现金流入小计为2723.91亿元，同比增长28.44%[26] - 2023年度经营活动现金流出小计为2586.42亿元，同比增长25.81%[26] - 2023年度经营活动产生的现金流量净额为137.48亿元，同比增长111.86%[26] - 2023年度投资活动现金流入小计为242.09亿元，同比下降11.87%[26] - 2023年度投资活动现金流出小计为207.01亿元，同比下降38.91%[26] - 2023年度筹资活动现金流入小计为665.02亿元，同比下降25.43%[26] - 2023年度筹资活动现金流出小计为817.48亿元，同比下降8.14%[26] - 2023年末货币资金为239,943,904.51元，年初为17,565,960.70元[29] - 2023年末应收账款为103,510.80元，年初为14,680,612.76元[29] - 2023年末其他应收款为65,979,719,884.00元，年初为63,306,031,174.03元[29] - 2023年营业收入为127,263,912.30元，2022年为23,354,839.01元[30] - 2023年营业成本为55,131,426.52元，2022年为2,119,497.41元[30] - 2023年财务费用为900,082,220.34元，2022年为900,524,731.09元[30] - 2023年投资收益为2,211,826,034.36元，2022年为2,016,946,928.54元[30] - 2023年营业利润为1,191,239,022.67元，2022年为946,616,870.49元[30] - 2023年利润总额为1,206,774,433.50元，2022年为977,831,863.13元[30] - 2023年净利润为1,140,449,265.43元，2022年为1,044,114,931.33元[30] - 2023年经营活动现金流入小计2289.40亿元，2022年为2973.25亿元[33] - 2023年经营活动现金流出小计2306.93亿元，2022年为3064.38亿元[33] - 2023年经营活动产生的现金流量净额为 -17.52亿元，2022年为 -91.13亿元[33] - 2023年投资活动现金流入小计2196.76亿元，2022年为2498.60亿元[33] - 2023年投资活动现金流出小计2157.83亿元，2022年为2424.74亿元[33] - 2023年投资活动产生的现金流量净额为38.93亿元，2022年为73.85亿元[33] - 2023年筹资活动现金流入小计537.00亿元，2022年为1025.20亿元[33] - 2023年筹资活动现金流出小计798.83亿元，2022年为1473.99亿元[33] - 2023年筹资活动产生的现金流量净额为 -26.18亿元，2022年为17.95亿元[33] - 2023年末现金及现金等价物余额为23.99亿元，2022年末为71.76亿元[33] 股权相关 - 2009年初公司注册资本为3.5亿元，建发集团出资3.465亿元占99%，厦门华益出资350万元占1%[37] - 2009年股权置换及转让后，建发股份持股54.654%，建发集团持股44.346%，厦门华益持股1%[38] - 2009年4月增资6.5亿元后，公司注册资本为10亿元[38] - 2009年5月厦门华益转让股权后，建发股份持股54.654%，建发集团持股45.346%[39] - 2013年1月增资10亿元后，公司注册资本为20亿元[39] 会计政策及处理 - 同一控制下企业合并、非同一控制下企业合并、处置子公司或业务的合并报表编制方法[62][63][66] - 金融资产和金融负债的分类、计量、减值等会计处理[91][93][99] - 存货、固定资产、无形资产等资产的会计处理[137][170][178] - 职工薪酬、预计负债、股份支付等的会计处理[187][197][198]

业绩数据 - 2022年度建发集团经审计营业收入7834.28亿元，净利润174.41亿元[8] - 2024年1 - 9月建发集团未经审计营业收入5194.11亿元，净利润34.02亿元[8] - 2020 - 2023年建发房产分别实现归母净利润42、43、44、45亿元，2024年1 - 9月为16.05亿元[11] 市场排名 - 2017 - 2023年建发房产合同销售金额行业排名分别为第61、53、49、31、21、10、8位，2024年1 - 11月升至第7名[11] 资产情况 - 截至2023年12月31日建发集团经审计总资产8872.48亿元，总负债6264.76亿元，净资产2607.72亿元[8] - 截至2024年9月30日建发集团未经审计总资产9469.36亿元，总负债6799.62亿元，净资产2669.74亿元[8] - 2024年9月30日建发房产总资产4702.88亿元，总负债3538.05亿元，净资产1164.83亿元[11] - 截至2024年10月31日建发房产总资产4645.33亿元，总负债3535.11亿元，净资产1110.22亿元，归母净资产351.29亿元，扣除永续债后的归母净资产285.29亿元[15] 收购信息 - 公司拟30.66亿元收购建发房产10%股权，交易后持股比例将从54.654%增至64.654%[3][5] - 建发房产2024年10月31日扣除永续债后股东全部权益账面价值285.29亿元，评估值306.63亿元，增值率7.48%[5] - 公司完成工商变更登记后10个工作日内支付首期股权收购价款9.19892106亿元，6个月内支付第二期股权转让价款21.46414914亿元及利息[20] 利润分配 - 2024 - 2025年度公司拟每年现金分配利润不少于当年合并报表归属于上市公司股东可供分配利润的30%，且每股分红不低于0.7元[3]

担保相关 - 2025年拟为商舟物流及其子公司提供20亿元担保，有效期2025年1月1日至12月31日[9] - 2025年公司及子公司预计总担保限额为4087亿元人民币和73.10亿美元或等值外币[20] - 截至2024年10月末，公司实际对外担保余额为1665.45亿元人民币以及31.18亿美元，均无逾期担保[16] 财务数据 - 商舟物流2023年末总资产113409.53万元，总负债36760.92万元，资产负债率32.41%；2024年9月末总资产110070.15万元，总负债31656.95万元，资产负债率28.76%[13][18] - 公司将应收紫金铜冠借款利息422.437528万元转为借款本金，合计借款本金达9315.859178万元，2023年借款利率4.75%/年，2024 - 2026年为4.3%/年[45] 关联交易 - 2025年公司及子公司向关联人销售商品、提供劳务预计总金额150000万元，占2023年营业收入比例0.20%，年初至10月31日累计已发生9034.77万元[52] - 2025年公司及子公司向关联人采购商品、接受劳务预计总金额295000万元，占2023年营业成本比例0.40%，年初至10月31日累计已发生97976.43万元[53] 金融业务 - 公司及子公司拟开展金融衍生品交易，任意时点交易余额不超过公司最近一个年度经审计的营业收入的20%，有效期为2025年1月1日至12月31日[73] - 公司及子公司拟开展商品衍生品交易，在手合约保证金和权利金上限不超最近一年经审计归母权益20%，最高合约价值不超最近一年经审计营业收入20%，有效期2025年1月1日至12月31日[84] - 公司及子公司拟使用自有闲置资金进行现金管理，单日最高余额不超上一年度经审计合并报表所有者权益50%，有效期2025年1月1日至12月31日[94] 股权收购 - 公司拟收购建发集团持有的建发房产10%股权，收购价格30.66亿元，交易完成后将持有建发房产64.654%股权[97] 利润分配 - 2024和2025年度每年现金分配利润不少于当年合并报表归属于上市公司股东可供分配利润的30%，且每股分红不低于0.7元[97] 其他公司数据 - 截至2023年12月31日，厦门国际银行资产总额为11204.20亿元，净资产为862.85亿元，2023年度营业收入为125.13亿元，净利润为9.72亿元[66] - 截至2024年9月30日，厦门国际银行资产总额为11367.19亿元，净资产为877.70亿元，2024年1 - 9月营业收入为95.88亿元，净利润为12.33亿元[66] - 建发房产2024年9月30日总资产4702.88亿元，总负债3538.05亿元，净资产1164.83亿元[104] - 建发房产2024年1 - 9月营业收入646.13亿元，净利润26.66亿元，归母净利润16.05亿元[104] - 2020 - 2023年建发房产分别实现归母净利润42亿元、43亿元、44亿元、45亿元[104] - 建发集团2023年末总资产8872.48亿元，总负债6264.76亿元，净资产2607.72亿元[100] - 建发集团2024年1 - 9月营业收入5194.11亿元，净利润34.02亿元[100]

股东大会信息 - 2024年第二次临时股东大会召开日期为2024年12月27日，股权登记日为2024年12月20日[4] - 现场会议于2024年12月27日14点15分在建发国际大厦附楼6层1号会议室召开[7] - 网络投票自2024年12月27日开始至当日结束，有不同投票时间段[7][8] 股权与提案 - 厦门建发集团有限公司持有46.03%股份，于2024年12月17日提出临时提案[5] - 临时提案为收购建发房产10%股权和增强股东回报规划议案[6] 议案审议 - 议案1至8于2024年12月11日经第九届董事会2024年第二十次临时会议审议通过[10] - 议案9于2024年12月17日经第九届董事会2024年第二十一次临时会议审议通过[10] 议案分类 - 特别决议议案为1、2[11] - 对中小投资者单独计票的议案为1 - 9[12] - 涉及关联股东回避表决的议案为1、4、5、9[12] - 不涉及优先股股东参与表决的议案[13]

股权结构 - 建发集团持有公司46.03%股权[2] - 公司持有建发房产54.654%股权，建发集团持有45.346%[2] 市场扩张和并购 - 公司拟30.66亿元收购建发集团持有的建发房产10%股权，完成后持股64.654%[4] 利润分配 - 2024和2025年度每年现金分配利润不少于当年可供分配利润30%[5] - 2024和2025年度每年每股分红不低于0.7元[5] 议案表决 - 子议案1、2表决均5票同意，0票反对，0票弃权，部分董事回避[4][5] - 议案需提交股东大会审议，建发集团和4位董事回避表决[6]