机构持股情况 - 截至2025年8月26日共有22个机构投资者持有公司A股股份合计持股量达58.80亿股占总股本的26.46% [1] - 前十大机构投资者合计持股比例达26.34%较上一季度上涨0.25个百分点 [1] - 前十大机构包括永泰集团有限公司（持股未披露具体比例）及多家金融机构和资管计划 [1] 公募基金持仓变动 - 本期南方中证500ETF持股增加占比达0.20% [2] - 新披露2个公募基金包括广发中证全指电力ETF和苏新中证500指数增强A [2] - 7个公募基金未再披露主要包括国泰中证煤炭ETF富国中证煤炭指数A等能源主题基金 [2]

财务表现 - 公司报告期实现营收106.76亿元，同比下降26.44% [1] - 归母净利润1.26亿元，同比下降89.41% [1] - 扣非净利润9968万元，同比下降91.04% [1] - 基本每股收益0.0058元 [1] 经营数据 - 营收规模仍保持百亿级别，但盈利能力显著收缩 [1]

核心财务表现 - 2025年上半年实现营业收入106.76亿元，归属于上市公司股东的净利润1.26亿元 [2] - 经营活动产生的现金流量净额27.26亿元，显著优于净利润水平 [2] - 营业成本84.33亿元，同比下降19.74%，费用等其他成本18.66亿元，同比下降11.15% [2] 电力业务运营 - 发电量178.94亿千瓦时，售电量169.61亿千瓦时，电力业务收入78.24亿元，占总营收73% [3] - 燃煤电厂年度长协电量250.43亿千瓦时，张家港沙洲电力长协覆盖率71.5%，裕中能源77.2%，周口隆达80% [3] - 张家港沙洲电力5月23日创单日发电量7566.1万千瓦时，负荷率96.7%的历史新高 [3] - 燃煤电厂标煤单价同比下降181元/吨，通过经济煤种掺烧进一步压缩燃料成本 [3] - 完成深度调峰电量3.72亿千瓦时，获得调峰与调频收入4312万元，燃气机组新增调峰收入2326万元 [4] 煤炭业务运营 - 煤炭业务收入25.38亿元，原煤产量691.31万吨，销量689.01万吨，洗精煤产量115.25万吨，销量108.87万吨 [5] - 通过优化采掘接续计划推动优质产能释放，多个工作面单产单进指标创新纪录 [6] - 南山煤矿、森达源煤矿智能化矿井通过政府验收，孟子峪煤矿具备验收条件 [6] - 海则滩煤矿井下二期工程完成成巷11000余米，占二期总工程量65% [6] 重点项目进展 - 海则滩煤矿平均发热量超6500大卡，计划2026年6月底形成首采工作面并试生产，2027年一季度联合试运转 [7] - 项目投产后将显著提升煤炭产能规模与盈利水平，强化煤电协同优势 [7] 行业环境分析 - 动力煤2025年三季度港口均价652元/吨，较二季度632元/吨提升，价格逼近700元/吨关口 [7] - 焦煤价格较6月份低位上涨近300元/吨，焦炭第六轮提涨已落地 [7] - 火电发电量增长带动煤耗上升，煤炭市场供大于求局面有望扭转 [7] 协同效应与竞争优势 - 煤炭业务向电力板块内部销售原煤副产品，提供稳定低成本燃料供应 [4] - 电力业务为煤炭销售创造可靠内部市场，对冲市场价格波动风险 [4] - 煤电协同优势结合海则滩煤矿长期增长潜力，有望受益于行业回暖 [8]

核心财务表现 - 2025年上半年实现营业收入106.76亿元，归属于上市公司股东的净利润1.26亿元 [1] - 经营活动产生的现金流量净额27.26亿元，显著优于净利润水平 [1] - 营业成本84.33亿元，同比下降19.74%，费用等其他成本18.66亿元，同比下降11.15% [1] 电力业务运营 - 电力业务贡献营业收入78.24亿元，占总营收比重超73% [2] - 完成发电量178.94亿千瓦时、售电量169.61亿千瓦时 [2] - 燃煤电厂年度长协电量250.43亿千瓦时，张家港沙洲电力长协覆盖率71.5%，裕中能源和周口隆达分别达77.2%和80% [2] - 张家港沙洲电力创单日发电量7566.1万千瓦时、负荷率96.7%的历史新高 [2] - 燃煤电厂标煤单价同比下降181元/吨 [2] - 完成深度调峰电量3.72亿千瓦时，获得调峰与调频收入4312万元，燃气机组新增调峰收入2326万元 [3] 煤炭业务运营 - 煤炭业务实现营业收入25.38亿元 [4] - 完成原煤产量691.31万吨、销量689.01万吨，洗精煤产量115.25万吨、销量108.87万吨 [4] - 南山煤矿和森达源煤矿智能化矿井通过政府验收，孟子峪煤矿具备验收条件 [4] 重点项目进展 - 海则滩煤矿井下二期工程完成成巷11000余米，占二期总工程量的65% [5] - 规划2026年6月底形成首采工作面并试生产，2027年一季度实现联合试运转及"投产即达产"目标 [6] 行业环境分析 - 动力煤2025年三季度港口均价达652元/吨，较二季度632元/吨提升，且价格逼近700元/吨关口 [6] - 焦煤价格较6月份低位上涨近300元/吨，焦炭第六轮提涨已落地 [6] - 火电发电量增长带动煤耗上升，煤炭市场供大于求局面有望扭转 [6]

核心财务表现 - 报告期内实现营业收入106.76亿元，归属于上市公司股东的净利润1.26亿元 [1] - 经营活动产生的现金流量净额为27.26亿元，显著高于净利润水平 [1] - 营业成本同比下降19.74%至84.33亿元，费用等成本同比下降11.15%至18.66亿元 [1] 电力业务运营 - 控股电力总装机容量918万千瓦，参股总装机容量400万千瓦，区域覆盖江苏、河南等地 [1] - 累计完成发电量178.94亿千瓦时，对外供热1535.4万吉焦 [2] - 通过年度双边协商交易、电网代理、省间外送电交易等多种方式争取电量计划 [2] 煤炭业务表现 - 实现原煤产量691.31万吨，销量689.01万吨，煤炭业务营业收入25.38亿元 [2] - 焦煤价格自7月起触底回升，有利于利润修复 [3] - 优化调整2025年采掘接续计划，多个煤矿工作面单产单进创纪录 [2] 重点项目进展 - 海则滩煤矿井田面积200平方公里，资源储量11.45亿吨，煤种为优质化工用煤及动力煤 [3] - 预计2026年6月底形成首采工作面试生产，年底形成第二个工作面 [3] - 2027年一季度进行联合试运转，实现当年投产即达产 [3] 战略优势 - 煤电互补经营模式有效对冲煤价波动影响 [1] - 主营业务造血能力维持正常运营发展 [1] - 项目投产后企业经营业绩和核心竞争力将大幅提升 [3]

核心财务表现 - 2025年上半年实现净利润1.26亿元，经营性净现金流达27.26亿元，为净利润的21倍[1] - 营业收入106.76亿元，其中电力业务收入78.24亿元[2] - 现金流状况良好，体现主业运营稳健性和抗风险能力[1] 业务运营数据 - 发电量178.94亿千瓦时，售电量169.61亿千瓦时，对外供热1535.4万吉焦[2] - 燃煤机组完成电网深度调峰电量3.72亿千瓦时，获得调峰调频服务收入4312万元[2] - 燃气机组取得调峰服务收入2326万元[2] - 燃煤电厂标煤单价同比降低181元/吨[2] 行业环境与挑战 - 国内焦煤价格指数同比下跌35%，行业利润普遍缩水[1] - 煤炭业务受焦煤市场价格持续下行影响[1] - 江苏主力电厂因配合线路施工累计陪停约52天，导致发电量临时下降[1] 应对措施与经营策略 - 通过智能化改造、抢发电、多供热等措施提升盈利能力[1] - 采取降本增效、提质增效等经营管理机制优化[1] - 寻优采购、市场煤招标和长协煤合理兑现降低采购成本[2] - 调整不同热值煤炭采购比例，加强经济煤种掺烧[2] 重点项目进展 - 海则滩煤矿井田面积200平方公里，资源储量11.45亿吨，平均发热量6500大卡以上[3] - 截至2025年6月底矿建工程成巷11000余米，完成井下二期总工程量的65%[3] - 预计2026年6月底形成首采工作面试生产，2027年一季度联合试运转[3] - 达产后可实现电煤燃料自给率达90%以上[3] 未来增长潜力 - 海则滩煤矿采选成本约192元/吨，即使对比当前煤价仍有很大盈利空间[4] - 作为浩吉铁路重要煤源点和陕北煤化工原料供应点，运输条件便利[4] - 投产后将大幅提升公司核心竞争能力和盈利能力[4] - 项目具有资源储量大、煤种煤质优、预期效益高等优势[3]

电力业务 - 2025年二季度发电量82.6172亿千瓦时，同比减11.80%；1 - 2季度178.9358亿千瓦时，同比减7.60%[1] - 2025年二季度上网电量78.4272亿千瓦时，同比减11.75%；1 - 2季度169.6122亿千瓦时，同比减7.60%[1] - 2025年二季度江苏地区控股电力公司平均上网电价0.4471元/千瓦时（含税），河南地区0.4663元/千瓦时（含税）[2] - 2025年上半年电力业务营业毛利16.40亿元，同比增20.51%，毛利率20.96%，同比增5.50个百分点[2] 煤炭业务 - 2025年二季度原煤产量400.20万吨，同比增11.58%；1 - 2季度691.31万吨，同比增15.57%[4] - 2025年二季度洗精煤产量66.58万吨，同比减16.88%；1 - 2季度115.25万吨，同比减21.89%[4] - 2025年二季度原煤销售量398.56万吨，同比增12.33%；1 - 2季度689.01万吨，同比增16.34%[4] - 2025年二季度洗精煤销售量64.33万吨，同比减21.65%；1 - 2季度108.87万吨，同比减24.34%[4] - 2025年二季度煤炭采选销售收入137,579.39万元，同比减47.16%；1 - 2季度253,464.28万元，同比减47.01%[4] - 2025年二季度煤炭采选销售成本111,669.48万元，同比减9.96%；1 - 2季度194,289.16万元，同比减11.24%[4]

公司代码：600157 公司简称：永泰能源 永泰能源集团股份有限公司 2025 年半年度报告 永泰能源集团股份有限公司2025 年半年度报告 □适用 √不适用 1 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真 实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个 别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人王广西、主管会计工作负责人卞鹏飞及会计机构负责人（会计主管 人员）梁亚声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 重要提示 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质 承诺，敬请投资者注意投资风险。 十、 重大风险提示 公司已在本报告中描述了可能面临的风险及相关应对措施，详见本报告中关于公 司可能面临风险的描述内容，敬请投资者予以关注。 十一、 其他 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的 ...

财务表现 - 2025年上半年营业收入106.76亿元 同比下降26.44% [1] - 2025年上半年净利润1.26亿元 同比下降89.41% [1]

股价表现与交易数据 - 8月26日盘中股价上涨2.00%至1.53元/股 成交额6.70亿元 换手率2.04% 总市值333.81亿元 [1] - 主力资金净流出1657.36万元 特大单买卖占比分别为14.91%和15.13% 大单买卖占比分别为13.84%和16.10% [1] - 年内股价下跌10.53% 近5/20/60日分别上涨6.25%/4.08%/13.33% [1] 主营业务与行业属性 - 主营业务收入构成：电力64.91% 煤炭32.33% 其他业务合计2.77% [1] - 所属申万行业为煤炭-煤炭开采-焦煤 概念板块涵盖超超临界发电/低价股/破净股/油气存储/页岩气 [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数58.35万户 较上期减少2.39% 人均流通股38,076股 较上期增加2.45% [2] - 南方中证500ETF持股2.86亿股(较上期减少2666.47万股) 国泰中证煤炭ETF持股2.44亿股(较上期增加9004.00万股) [3] - 香港中央结算持股1.99亿股(较上期减少9830.16万股) [3] 财务业绩与分红 - 2025年第一季度营业收入56.41亿元 同比减少22.96% 归母净利润5106.77万元 同比大幅下降89.06% [2] - A股上市后累计派现17.41亿元 近三年累计派现1.22亿元 [3]