公司投资评级 - 维持"谨慎推荐"评级 [5] 报告的核心观点 - 拟通过发行股份购买昕益集团持有的天悦煤业51.0095%股权，交易价格暂定不超过3.5亿元 [2] - 预计2025年度至2027年度归属于上市公司股东的净利润分别为28亿元、38亿元和58亿元 [2] - 预计2027年海则滩煤矿产煤1000万吨，将带来新增营业收入约90亿元，新增净利润约44亿元 [2] 根据相关目录分别进行总结 收购估值 - 以天悦煤业并表后年均实现净利润1.34亿元计算，暂定交易价格3.5亿元对应的市盈率为5.14倍；假设收购完成后，公司预计天悦煤业年净利润有望突破1.6亿元，按此测算，暂定交易价格3.5亿元对应的市盈率为4.29倍 [2] 焦煤产能产量 - 本次交易完成后，公司优质焦煤资源储量可增加2836.96万吨，增幅1.16%，焦煤产能可增加60万吨/年，增幅3.51% [2] 未来净利润增长 - 公司预计2025年度至2027年度归属于上市公司股东的净利润分别为28亿元（较2023年+23.58%）、38亿元（同比+35.71%）和58亿元（同比+52.63%） [2] 铝土矿采矿权 - 公司正在积极推进地质勘探、储量备案及获取采矿权工作。在取得煤下铝土矿采矿权后，可为公司新增铝土矿采矿权资源量约1.16亿吨，按目前市场资源价格约30元/吨计算，可增加公司资产价值约35亿元 [2] 投资建议 - 预计2024-2026年公司归母净利润为24.05/27.66/37.55亿元，对应EPS分别为0.11/0.12/0.17元/股，2024年8月7日股价的PE分别为10/9/7倍 [2]

报告公司投资评级 - 报告维持"增持"评级 [2] 报告的核心观点 - 公司拟通过发行股份购买天悦煤业51.0%股权,有利于提升优质焦煤储量和产能产量,形成"三矿连片"的规模效应,增厚公司经营业绩 [7] - 公司基于现有业务布局及产能和海则滩煤矿建设投产情况,预计2025-2027年经营业绩将实现显著增长 [7] - 公司采取多种措施,持续提升内在价值,更加注重投资者及债权人长期回报,如聚焦煤电一体化、加快海则滩建设、积极推进储能项目建设、落实分红机制等 [7] 公司投资价值分析 - 重组后资源共享发挥协同效应,新资产增厚业绩推进精煤战略 [7] - 海则滩煤矿推动利润高增,多措并举提升内在价值 [7]

证券代码：600157 证券简称：永泰能源 公告编号：临 2024－047 永泰能源集团股份有限公司 关于 2025 年度至 2027 年度经营业绩预测的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 为让投资者更好地了解永泰能源集团股份有限公司（以下简称"公司"）业绩 持续增长、发展持续向好的广阔前景，坚定市场和全体股东对公司的信心。现将 公司 2025 年度至 2027 年度经营业绩测算情况公告如下： 一、2025 年度至 2027 年度主要经营业绩指标测算情况 1 二、对上市公司的影响 1．大幅提高公司抗风险能力。随着公司2025年度至2027年度新的利润增长 点产生，经营业绩和经营性净现金流持续大幅增长，以及全面实现煤电一体化发 展和新质生产力布局，将极大增强公司盈利能力和核心竞争力，进而大幅提升公 司还本付息能力，以及应对市场和行业变化的抗风险能力。 2．确保提升公司现金分红能力。随着公司2025年度至2027年度经营业绩和 经营性净现金流持续大幅增长，为公司持续加大现金分红提供充分保障。公司将 在确保生 ...

证券代码：600157 证券简称：永泰能源 公告编号：临 2024－039 永泰能源集团股份有限公司 关于股份回购进展的公告 永泰能源集团股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年6月25日召开第十 二届董事会第十次会议审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案 的议案》，同意公司使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份，用于员工 持股计划或股权激励。本次回购股份资金总额不低于人民币15,000万元（含）， 不超过人民币30,000万元（含），回购价格最高不超过人民币1.89元/股；回购期 限自公司董事会审议通过本次回购股份方案之日起不超过12个月。 公司于2024年7月24日召开第十二届董事会第十一次会议审议通过了《关于 增加股份回购金额的议案》和《关于变更回购股份用途并注销的议案》，同意公 司增加回购股份资金总额和变更回购股份用途，回购资金总额由"不低于人民币 15,000万元（含），不超过人民币30,000万元（含）"调整为"不低于人民币50,000 万元（含），不超过人民币100,000万元（含）"；回购用途由"用于员工持股计划 或者股权激励"变更为"用于注销以减少注册资本"。 P A G ...

公司指定的信息披露媒体为《上海证券报》《中国证券报》《证券时报》《证 券日报》及上海证券交易所网站（www.sse.com.cn），公司所有信息均以上述指 定媒体刊登的公告为准。上述筹划的重大事项尚存在不确定性，敬请广大投资者 关注公司后续公告，并注意投资风险。 证券代码：600157 证券简称：永泰能源 公告编号：临 2024－038 永泰能源集团股份有限公司 关于筹划重大事项的停牌进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 永泰能源集团股份有限公司（以下简称"公司"）正在筹划以发行股份及支 付现金的方式购买包括但不限于储能公司、优质煤炭资源等资产控股权事项，鉴 于相关事项尚存在不确定性，为了保证公平信息披露、维护投资者利益，避免对 公司股价造成重大影响，依据《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易 所上市公司自律监管指引第4号——停复牌》等有关规定，经公司向上海证券交 易所申请，公司股票（证券简称：永泰能源；证券代码：600157）自2024年7月 25日（星期四）开市起停牌，预计停牌时间不超过10 ...

证券代码：600157 证券简称：永泰能源 公告编号：临 2024－037 永泰能源集团股份有限公司 2024 年第二季度担保情况公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： ●被担保人名称：山西灵石华瀛孙义煤业有限公司（以下简称"孙义煤业"）、 张家港沙洲电力有限公司（以下简称"张家港沙洲电力"）、张家港华兴电力有限 公司（以下简称"张家港华兴电力"）、张家港华兴金城电力有限公司（以下简称 "华兴金城电力"）、郑州裕中能源有限责任公司（以下简称"裕中能源"）、张家 港华兴长城能源有限公司（以下简称"张家港华兴长城"）、张家港华兴能源工程 有限公司（以下简称"华兴能源工程公司"）、山西灵石银源新生煤业有限公司（以 下简称"新生煤业"）、山西灵石银源安苑煤业有限公司（以下简称"安苑煤业"）、 山西灵石华瀛荡荡岭煤业有限公司（以下简称"荡荡岭煤业"）、山西灵石华瀛金 泰源煤业有限公司（以下简称"金泰源煤业"）、周口隆达发电有限公司（以下简 称"周口隆达"）、敦煌市汇宏矿业开发有限公司（以下简称"汇宏矿 ...

公司信息 - 公司证券代码为600157，简称为永泰能源[1] 停牌情况 - 公司自2024年7月25日开市起停牌，预计不超10个交易日[2] 市场扩张和并购 - 公司筹划发行股份及付现购储能、煤炭资产控股权[2]

回购方案 - 2024年6月25日通过1.5 - 3亿元回购方案[2] - 2024年7月24日增加至5 - 10亿元，变更用途为注销[2] - 实施期限为2024年6月25日至2025年6月24日[2] 回购进展 - 截至2024年7月24日，累计回购15160万股，占比0.68%[2][4] - 累计回购金额16858.21万元，价格1.02 - 1.20元/股[2][4]

股份回购 - 公司将回购股份资金总额调整为不低于5亿、不超10亿[3] - 拟将回购股份用途变更为注销以减资[4] 会议情况 - 十二届十一次董事会7月24日通讯召开[2] - 增加回购金额、变更用途议案均审议通过[3][4] - 变更用途议案需提请股东大会审议，时间另通知[4]

业绩数据 - 2021 - 2023年营收从271.80亿增至301.20亿，归母净利润翻番至22.66亿，扣非后增184.90%至23.59亿[1] - 2018年末至2023年末资产负债率从73.29%降至52.17%[1] - 2024年上半年预计净利润11.60 - 12.60亿，同比增14.54% - 24.41%[2] - 2021 - 2023年经营性净现金流分别为51.19亿、64.43亿、70.25亿，2024年一季度达11.15亿，同比增1.99%[3] 债务情况 - 至2023年12月末累计偿债479.20亿，有息负债降298亿至411亿[2] 未来展望 - 2024年煤炭产销量预计1200万吨以上，成本降5%以上，发电量400亿千瓦时以上[3] - 海则滩煤矿2026年产煤300万吨，2027年产1000万吨[4] - 海则滩煤矿投产后预计新增营收约90亿、净利润约44亿、现金流约51亿，回报率超50%[5] 其他策略 - 实施5 - 10亿元股票回购计划并注销[6]