营业收入变化 - 本报告期营业收入726,106,540.70元，较上年同期减少11.66%[6] - 2025年第一季度营业总收入为7.261065407亿元，2024年第一季度为8.2195055079亿元，同比下降11.66%[28] 净利润变化 - 归属于上市公司股东的净利润105,351,502.12元，上年同期为 - 156,105,357.73元[6] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 - 149,737,139.19元，较上年同期减亏[7] - 2025年第一季度净利润为1.0689152901亿元，2024年第一季度为 - 1.5502522037亿元，同比扭亏为盈[30] 每股收益变化 - 基本每股收益和稀释每股收益均为0.0734元/股，上年同期为 - 0.1067元/股[7] - 2025年第一季度基本每股收益为0.0734元/股，2024年第一季度为 - 0.1067元/股，同比扭亏为盈[31] 净资产收益率变化 - 加权平均净资产收益率为3.77%，上年同期为 - 4.35%[7] 经营活动现金流量净额变化 - 经营活动产生的现金流量净额50,040,945.88元，较上年同期增加656.29%[7] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额为5004.094588万元，2024年第一季度为661.661754万元，同比增长656.32%[35] 总资产变化 - 本报告期末总资产7,524,134,582.02元，较上年度末减少5.63%[7] - 2025年3月31日资产总计为7,524,134,582.02元，较2024年12月31日的7,972,830,076.66元减少[24] 所有者权益变化 - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益2,849,603,270.96元，较上年度末增加3.76%[7] - 2025年第一季度所有者权益合计为28.7543562084亿元，2024年为27.7095495692亿元，同比增长3.77%[27] 非经常性损益 - 非经常性损益合计255,088,641.31元[11] 股东数量 - 报告期末普通股股东总数32,449户[15] 股东持股情况 - 美克投资集团有限公司持有公司股份488,449,350股，占总股本33.99%[16] 股份回购情况 - 截至报告期末，公司累计回购股份179.00万股，占总股本0.12%，支付总金额267.48万元，回购最高价1.57元/股、最低价1.47元/股，2025年7月期满终止[18] 货币资金变化 - 2025年3月31日货币资金为295,659,450.57元，较2024年12月31日的334,418,943.05元减少[22] 应收票据变化 - 2025年3月31日应收票据为322,747.86元，较2024年12月31日的4,777.55元增加[22] 应收账款变化 - 2025年3月31日应收账款为269,377,042.76元，较2024年12月31日的245,738,119.56元增加[22] 存货变化 - 2025年3月31日存货为1,829,903,791.45元，较2024年12月31日的1,860,312,722.23元减少[23] 固定资产变化 - 2025年3月31日固定资产为1,719,468,514.54元，较2024年12月31日的1,842,636,313.24元减少[23] 使用权资产变化 - 2025年3月31日使用权资产为1,022,959,879.92元，较2024年12月31日的1,191,989,813.43元减少[24] 流动负债变化 - 2025年3月31日流动负债合计为2,895,941,054.17元，较2024年12月31日的3,411,449,130.81元减少[25] 营业总成本变化 - 2025年第一季度营业总成本为8.7227147694亿元，2024年第一季度为10.0011708139亿元，同比下降12.78%[28] 经营活动现金流入变化 - 2025年第一季度经营活动现金流入小计为8.0313882498亿元，2024年第一季度为10.3061170381亿元，同比下降22.07%[34] 经营活动现金流出变化 - 2025年第一季度经营活动现金流出小计为7.530978791亿元，2024年第一季度为10.2399508627亿元，同比下降26.45%[35] 投资活动现金流入变化 - 2025年第一季度投资活动现金流入小计为36.385261239亿元，2024年第一季度为6.418131483亿元，同比增长466.91%[35] 负债合计变化 - 2025年第一季度负债合计为46.4869896118亿元，2024年为52.0187511974亿元，同比下降10.63%[26] 投资支付现金情况 - 投资支付的现金为2000万美元[36] 投资活动现金流出情况 - 投资活动现金流出小计分别为1088.95万美元和4368.14万美元[36] 投资活动现金流量净额情况 - 投资活动产生的现金流量净额分别为3.53亿美元和2050万美元[36] 取得借款收到现金情况 - 取得借款收到的现金分别为9.50亿美元和4.76亿美元[36] 筹资活动现金流入情况 - 筹资活动现金流入小计分别为9.50亿美元和4.76亿美元[36] 偿还债务支付现金情况 - 偿还债务支付的现金分别为13.13亿美元和4.25亿美元[36] 分配股利等支付现金情况 - 分配股利、利润或偿付利息支付的现金分别为3591.13万美元和2546.58万美元[36] 支付其他与筹资活动有关现金情况 - 支付其他与筹资活动有关的现金分别为4980.18万美元和1.37亿美元[36] 筹资活动现金流量净额情况 - 筹资活动产生的现金流量净额分别为 -4.48亿美元和 -1.12亿美元[37] 期末现金及现金等价物余额情况 - 期末现金及现金等价物余额分别为2.82亿美元和6.01亿美元[37]

业绩相关 - 公司因内外部环境无法达业绩考核目标，拟终止2022年股票期权激励计划[7] 数据相关 - 2022年股票期权激励计划需注销股票期权11880万份[8] 未来展望 - 终止激励计划已获必要批准授权，尚需提交股东大会审议并办手续[6][11] - 终止不会对日常经营产生重大不利影响，不影响团队勤勉尽职[10]

业绩总结 - 2024年末负债合计52.02亿元，较2023年末下降12.67%[22] - 2024年末股东权益合计27.71亿元，较2023年末下降25.19%[22] - 2024年度营业收入33.95亿元，较2023年度下降18.81%[24] - 2024年度净利润亏损8.61亿元，较2023年度亏损扩大86.02%[24] - 2024年度基本每股收益为 -0.60元，较2023年度下降93.55%[24] - 2024年度综合收益总额亏损8.38亿元，较2023年度亏损扩大88.79%[24] 财务数据 - 2024年末流动负债合计34.11亿元，较2023年末下降3.73%[22] - 2024年末非流动负债合计17.90亿元，较2023年末下降26.09%[22] - 2024年度营业成本22.43亿元，较2023年度下降6.23%[24] - 2024年度销售费用13.19亿元，较2023年度下降12.09%[24] - 2024年销售商品、提供劳务收到的现金为37.2032110314亿元，2023年为44.3632635469亿元[26] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为6726.295508万元，2023年为4.3590075061亿元[26] - 2024年投资活动产生的现金流量净额为2.0066313432亿元，2023年为 - 1.1624651426亿元[26] - 2024年筹资活动产生的现金流量净额为 - 6.3354299369亿元，2023年为 - 3.8160017232亿元[26] - 2024年现金及现金等价物净增加额为 - 3.62271734亿元，2023年为 - 5800.339251万元[26] 股本变动 - 2024年公司回购42,544,400股并注销，总股本变更为1,436,998,137股[51] - 1999 - 2023年公司经历多次股本变更，包括改制、发行股份、转增股本、回购注销等[43][44][45][46][47][49][50] 会计政策 - 公司对金融资产和金融负债的确认、计量、分类及终止确认有相关政策[77][79][81][82][86] - 公司对应收账款等按预期信用损失计量损失准备[88][90][95][96][97][100] - 公司存货按实际成本核算，期末按成本与可变现净值孰低原则处理[102][103] - 公司对长期股权投资按不同情况采用成本法或权益法核算[123][124][125][126][127][128] - 公司固定资产、无形资产等资产的确认、计量、折旧、摊销及减值有相关政策[132][133][135][146][150][151] - 公司对收入确认、合同成本、政府补助等有相关政策[177][178][179][180][181][182][183] - 公司对租赁业务的会计处理有相关政策[186][187][188][189][190] - 公司对套期保值、债务重组、股份支付等业务有相关政策[192][193][196][197][170][171][173] 审计相关 - 审计报告认为美克家居2024年财务报表在重大方面按企业会计准则编制，公允反映财务状况等[5] - 美克家居收入确认因销售量及销售额巨大，可能存在潜在错报，被识别为关键审计事项[7] - 对美克家居收入确认实施多项审计程序[8][9]

审计相关 - 审计公司2024年12月31日财务报告内部控制有效性[3] - 公司董事会负责建立健全和有效实施内部控制并评价其有效性[3] - 注册会计师对财务报告内部控制有效性发表审计意见并披露非财务报告内部控制重大缺陷[4] 事务所信息 - 中审华会计师事务所准予执行注册会计师法定业务批准执业日期为2007年12月27日[8] - 中审华会计师事务所执业证书编号为12010011[8] - 中审华会计师事务所批准执业文号为津财会(2007)27号[8] 人员及分所信息 - 新疆华西分所证书编号为65010001000，发证日期为1994年[9] - 管成娟编号为120100110056，发证日期为2018年[11]

财务数据关键指标变化 - 2024年营业收入为33.95亿元，较2023年的41.82亿元减少18.83%[24] - 2024年扣除相关收入后的营业收入为33.57亿元，较2023年的41.42亿元减少18.96%[24] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为 - 8.64亿元，2023年为 - 4.63亿元[24] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 - 8.81亿元，2023年为 - 4.69亿元[24] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为6726.30万元，较2023年的4.36亿元减少84.57%[24] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产为27.46亿元，较2023年末的36.88亿元减少25.54%[24] - 2024年末总资产为79.73亿元，较2023年末的96.62亿元减少17.48%[24] - 2024年基本每股收益为 - 0.5975元/股，2023年为 - 0.3124元/股[25] - 2024年加权平均净资产收益率为 - 26.95%，较2023年的 - 11.76%减少15.19个百分点[25] - 2024年各季度营业收入分别为8.22亿元、8.11亿元、8.40亿元、9.22亿元[28] - 2024年各季度归属于上市公司股东的净利润分别为 - 1.56亿元、 - 1.20亿元、 - 1.65亿元、 - 4.23亿元[28] - 2024年各季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润分别为 - 1.63亿元、 - 2.04亿元、 - 1.65亿元、 - 3.50亿元[28] - 2024年各季度经营活动产生的现金流量净额分别为0.07亿元、 - 0.04亿元、0.32亿元、0.32亿元[28] - 2024年非经常性损益合计为1785.23万元，2023年为564.46万元，2022年为1787.71万元[30][31] - 2023年公司营业收入为41.82亿元，2024年为33.95亿元，变动比例为 - 18.83%[76] - 2023年公司营业成本为23.92亿元，2024年为22.43亿元，变动比例为 - 6.23%[76] - 2023年公司销售费用为14.99亿元，2024年为13.19亿元，变动比例为 - 12.03%[76] - 管理费用4.43亿元，较上年同期降9.14%；财务费用1.79亿元，较上年同期增4.19%；研发费用1.02亿元，较上年同期降11.38%[77] - 经营活动产生的现金流量净额6726.30万元，较上年同期降84.57%；投资活动产生的现金流量净额2.01亿元，上年同期为 - 1.16亿元；筹资活动产生的现金流量净额 - 6.34亿元，较上年同期减少[77] - 本期费用化研发投入1.02亿元，研发投入合计1.02亿元，研发投入总额占营业收入比例为3%[91][92] - 收到的税费返还本期为10,328,844.05元，上期为55,396,139.80元，变动比例为 - 81.35%[97] - 收回投资收到的现金本期为20,000,000.00元，上期为8,713,152.00元，变动比例为129.54%[97] - 货币资金本期期末数为334,418,943.05元，占总资产比例4.19%，较上期期末变动比例为 - 56.90%[100] - 应收票据本期期末数为4,777.55元，占总资产比例0.00%，较上期期末变动比例为 - 99.30%[100] - 预付账款本期期末数为135,948,516.04元，占总资产比例1.71%，较上期期末变动比例为 - 36.71%[100] - 其他应付款本期期末数为163,650,513.82元，占总资产比例2.05%，较上期期末变动比例为291.43%[102] - 一年内到期的非流动负债本期期末数为1,354,548,895.36元，占总资产比例16.99%，较上期期末变动比例为30.75%[102] - 长期借款本期期末数为348,645,887.62元，占总资产比例4.37%，较上期期末变动比例为 - 47.15%[102] - 库存股本期期末数为2,674,840.00元，占总资产比例0.03%，较上期期末变动比例为 - 84.49%[102] - 本期租金物业费用49,631.95万元，上期为44,084.41万元；本期广告宣传及促销费7,108.11万元，上期为13,520.01万元；本期门店装饰装修费2,297.04万元，上期为4,703.87万元[111] 各条业务线表现 - 公司主营家具及配套家居产品生产销售，业务涵盖国内零售和国际品牌批发[51] - 公司实施多品牌战略，旗下有美克美家、Rehome、恣在家VR等直营品牌及Caracole、A.R.T.等国际品牌[53][54] - 国内零售业务具备全案设计领先优势，提供一站式置家解决方案，通过直营和加盟连锁销售，布局线上线下全渠道[54][56] - 国际品牌批发业务以四大品牌为核心，为国际家居零售企业提供产品，覆盖设计师、电商等渠道[59] - 公司关闭27家低线城市及表现不佳的门店以优化资源配置[36] - 公司创新性引入联营扣点、租金扣点、员工合伙人等渠道模式[36] - 2024年拓展并达成实际合作的装企数量达24家[40] - 2024年魔盒历经多个版本迭代，上线设计师专享频道、“店面频道”和生活方式测试功能，引入固装定制工具[42] - 2024年9月公司和生数科技达成战略合作协议，将在多个领域展开深度合作[43] - 2024年Caracole和ART持续巩固中东及亚洲市场份额，拓展欧洲市场，重点提升在意大利、德国等地的销售规模[45] - 2024年美克国际事业部（MIBD）电商业务从单一模式过渡到多元化模式，自主开发的House of Markor商务网站吸引近9000名专业设计师申请成为客户[47] - 公司在公域电商领域已达成整体盈利并保持稳步增长态势，会员复购率连续两年实现正增长[37] - 公司以传统C端客户为基础，积极拓展B端大客户合作，2024年度荣获华为授予的“优秀合作伙伴”称号[38] - 公司通过构建“互联网 + 工业”智能模式，实现对消费端个性化定制需求的快速响应[39] - 公司凭借全产业链的数据资源积累和前沿创新技术，自主研发打造“智慧魔盒”云平台[41] - 公司构建起覆盖全球的生产供应及产品销售网络，通过并购建立美克越南制造基地和美国沙发制造基地[44] - 美克洞學館成为文旅、文创标杆项目，2024年举办多场文化艺术活动[48][57] - 美克数创科艺园区获评国家AAA级景区，引领ESG绿色可持续发展方向[49] - 美克美家实施升维战略，重构人、货、场关系链，打造多样化场景并建立场景云数据库[48] - 公司通过自主研发云平台“智慧魔盒”结合3D技术和艺术体验，提供VR效果，实现所见即所得的置家及开店体验[55] - 2024年美克美家以322.36亿元位列《中国500最具价值品牌》榜单第325名，连续13年入选该榜单[65] - 公司旗下国际品牌产品在全世界80余个国家的近4000家门店销售[66][72] - 2024年美克家居新申请外观专利61件，新授权实用新型专利32件，软件著作权1件[66] - 截止2024年底，公司累计申请外观专利4446件，拥有实用新型专利145件，发明专利20件，国内外商标2000余件，版权1291件，软件著作权6件[66] - 2024年公司“美克美家”商标被列入中国轻工业重点商标保护名录[66] - 公司在天津拥有8个国内制造能力领先的中高端家具制造工厂，在赣州建立“2.0版”智能工厂美克数创科艺园[61] - 2017年起公司陆续并购建立美克越南制造基地和美国沙发制造基地[63] - 家居行业营业收入33.57亿元，营业成本22.17亿元，毛利率33.94%，营收同比降18.96%，成本同比降6.09%，毛利率减少9.05个百分点[81] - 实木生产量383423件，销售量518402件，库存量326027件，生产量同比降7.92%，销售量同比降15.14%，库存量同比降11.88%[82] - 前五名客户销售额3.48亿元，占年度销售总额10.26%，关联方销售额为0[86][87] - 前五名供应商采购额1.89亿元，占年度采购总额13.15%，关联方采购额0.83亿元，占年度采购总额5.76%[89] - 国内直营门店111家，营业收入15.89亿元，营业成本8.74亿元[103] - 国内加盟门店216家，营业收入1.66亿元，营业成本1.25亿元[103] - 国际批发营业收入16.01亿元，营业成本12.19亿元[103] - 各经营模式合计门店327家，营业收入33.57亿元，营业成本22.17亿元[103] - 2024年有多家设计工作室、门店到期闭店或进行布局调整，如海南清水湾设计工作室（382.68万元）2024 - 2到期闭店等[108] - 美克美家部分门店2025年租赁期满，部分不续租、部分续租、部分根据经营计划确定[109][110] - 公司国内物流网络布局以2个中央仓（天津、赣州）为主、2个区域仓（上海、深圳）为辅，有36个服务中心周转仓[110] 各地区表现 - 2024年Caracole和ART持续巩固中东及亚洲市场份额，拓展欧洲市场，重点提升在意大利、德国等地的销售规模[45] 管理层讨论和指引 - 国内宏观经济波动，房地产行业调整给家居零售产业链带来传导压力[35] - 全球供应链重构与贸易保护主义冲击海外市场稳定性[35] - 公司持续推行美克美家与A.R.T两大核心品牌的焕新战略，打造新锐品牌恣在家[123][124] - 公司回归原点市场，升级商业能力要求，采取差异化经营策略[125] - 公司努力实现扭亏为盈，落实“业务聚焦、组织灵活、资产变轻”策略[126] - 聚焦投入产出，以盈利为第一目标，清理不良资产和低效渠道[127] - 强化现金流优先管理，降低渠道成本，优化资源配置[127] - 将美克美家门店转型为场景创新实验室，提升场景迭代速度[127] - 供应链调整为更具弹性和成本效益的模式，确保原材料供应稳定[127] - 实施3030精简计划，淘汰尾部30%低效SKU，缩减30%原材料SKU[130] - 以用户为中心开展供应链整合与商品规划优化，提升交付效率并缓解库存压力[130] - 赣州数创通通过S2B2C的模式向DTC转型，实现品牌拥抱大众市场的再次升级[131] - 美克美家推出AI智家，将在多个AI领域挖掘创新应用，为业务增长贡献价值[129] - 2025年A.R.T.品牌将全面发力，为加盟渠道注入动力，助力加盟商拓宽渠道布局[133] - 2025年公司依托国际化团队及供应链优势，拓展新兴市场至南美洲巴西、中东国家等[134] - 依托全球供应体系，拓展全球市场，加大国际市场拓展力度，推进数字化创新[134] 其他没有覆盖的重要内容 - 2024年度公司实现归属于母公司股东的净利润为 - 8.64亿元，未分配利润共计6.94亿元，其中母公司可供股东分配利润4.57亿元，2024年度不派发现金红利、不送红股、不进行资本公积转增股本[6] - 采用公允价值计量的项目期初余额和期末余额均为841.84万元[33] - 本期处置三家子公司，分别于2024年6月1日、12月1日、12月31日起不再纳入合并范围[85] - 公司成本构成总体稳定，本期未发生重大变化[84] - 公司研发人员数量为467人，占公司总人数的比例为5.25%[93] - 报告期末已开业门店中，安徽租赁物业直营门店2家，建筑面积0.69万平方米[104] - 北京租赁物业直营门店8家，建筑面积3.35万平方米[104] - 营业收入前10家门店中，北京朝外店于2021年1月开业，租赁期限10年[106] - 报告期内减少门店中，北京丽泽店建筑面积5820平方米，2024年12月因布局调整停业[106] - 北京金融街店建筑面积256平方米，2024年5月因到期闭店[106] - 2024年末公司会员数量为776,402名，其中钻石卡会员2,502名，白金卡会员9,453名，金卡会员15,940名[111][112] - 2024年门店装修计划开支3,727.25万元，2025年为2,000.00万元；2024年工厂建设计划开支5,580.43万元，2025年为2,000.00万元[113] - 报告期内公司对北京美克家居用品有限公司增资1,600万元，增资后注册资本增至12,600万元；对上海纳斯特家居用品有限公司增资600万元，增资后注册资本增至3,500万元[114] - 公司将上海纳斯特家居用品有限公司股权转让给特雷通家具（嘉兴）有限公司，于2024年12月完成工商变更登记；将上海美克家居用品有限公司100%股权转让给上海美俊汇实业有限公司，于2024年6月完成工商变更登记；将美克远东木业有限公司100%股权转让给霸州市五棵松木业有限公司，于2024年12月完成工商变更登记[114] - 以公允价值

公司业绩 - 2025年第一季度营收为7 26亿元 同比下降11 66% [1] - 2025年第一季度净利润为1 05亿元 去年同期净亏损1 56亿元 [1]

文章核心观点 美克家居（600337）4月11日涨停，介绍当日龙虎榜、资金流向、融资融券等情况，还提及公司前三季度及2024年业绩情况 [1][2] 股价表现 - 美克家居4月11日涨停，全天换手率2.07%，成交额6136.87万元 [1] - 该股因日涨幅偏离值达9.71%上榜上交所公开信息 [1] 龙虎榜情况 - 营业部席位合计净买入662.52万元 [1] - 上榜的前五大买卖营业部合计成交2699.36万元，买入成交额为1680.94万元，卖出成交额为1018.42万元 [1] - 第一大买入营业部为方正证券永州清桥路证券营业部，买入金额419.35万元；第一大卖出营业部为浙商证券天津南马路证券营业部，卖出金额318.17万元 [1] - 公布4月11日具体买卖前五营业部名称及买卖金额 [2] 资金流向 - 4月11日主力资金净流入976.78万元，特大单净流入1538.72万元，大单资金净流出561.94万元 [1] - 近5日主力资金净流入3435.13万元 [1] 融资融券 - 4月10日两融余额为1.21亿元，融资余额为1.21亿元，融券余额为10.14万元 [2] - 近5日融资余额合计减少1512.01万元，降幅为11.11%；融券余额合计增加7.84万元，增幅342.11% [2] 业绩情况 - 2024年前三季度公司实现营业收入24.72亿元，同比下降26.54%，实现净利润 -4.40亿元 [2] - 2024年预计实现净利润 -8.40亿元至 -6.00亿元 [2]

股票情况 - 公司股票2025年4月10 - 11日收盘涨幅偏离值累计超20%，属异常波动[1][2][5] 经营与信息披露 - 公司生产经营正常，已披露经营及环境无重大变化[3] - 除已公开信息，无应披露未披露重大事项[3][6] 人员交易情况 - 董监高及控股股东在异常波动期间无买卖公司股票情况[4] 市场影响因素 - 未发现影响股价的媒体报道、传闻，未涉及热点概念[3]

信息披露 - 控股股东除已公开披露信息外无应披露未披露重大事项[1] - 实际控制人除已公开披露信息外无应披露未披露重大事项[4] 股票交易 - 股票异常波动期间控股股东未买卖公司股票[1] - 股票异常波动期间实际控制人未买卖公司股票[4]

文章核心观点 成品家居板块短线拉升，多只相关股票上涨且有暗盘资金涌入 [1] 分组1 - 成品家居板块短线拉升 [1] - 美克家居、中源家居涨停 [1] - 泰鹏智能涨超10% [1] - 曲美家居、梦百合、恒林股份、亚振家居、麒盛科技等跟涨 [1] - 暗盘资金正涌入这些股票 [1]