经济规模 - 山东省属企业营业总收入、资产总额、所有者权益在全国32个省级国资委监管企业中居第1位 [1] - 上半年营业收入和资产总额持续双增长 二季度资产总额、营业收入分别保持7%、6%以上增幅 [2] - 15户企业营业收入实现同比增长 22户企业资产总额实现同比增长 [2] 经营效益 - 上半年实现利润总额4969亿元 16户企业利润同比增长或减亏 [2] - 山东黄金、山东高速、山东发展等14户企业利润总额增速超过5% [2] - 经营活动现金流量净额554亿元 同比增长79% [2] 海外市场 - 上半年实现出口产品收入6073亿元 面对全球市场紧缩加大海外布局优化 [2] 研发投入 - 上半年研发经费投入2036亿元 主要投向机械制造、信息技术、交通运输等行业 [2] - 三新营业收入15219亿元 同比增长555% 新产品产值11261亿元 同比增长117% [2] 固定资产投资 - 上半年固定资产投资7193亿元 同比增长21% [3] 社会贡献 - 上半年工业总产值53756亿元 同比增长145% 工业销售产值53616亿元 同比增长126% [3] - 实现增加值20636亿元 为全省工业经济稳定发展奠定坚实基础 [3]

交通管制通告 - G3京台高速公路齐河至济南段槐荫枢纽部分匝道将进行临时交通管制 自2025年7月28日5时起至2025年8月11日5时止封闭北向东方向匝道（德州至天桥收费站方向）[1] - 自2025年8月11日5时起至2025年8月12日5时止封闭东向南匝道（天桥收费站至泰安方向）[1] - 封闭期间车辆可绕行齐河生态城、国际医学中心、天桥等收费站[1] 绕行路线方案 - 高速绕行方案：槐荫枢纽直行→国家医学中心收费站调头→京台高速北京方向→槐荫枢纽→天桥方向[2] - 地方道路绕行方案1：齐河生态城收费站→G309国道→梓东大道→济南建邦大桥→天桥收费站[2] - 地方道路绕行方案2：齐河东收费站→G308国道→梓东大道→济南建邦大桥→天桥收费站[2] 替代路线 - 高速替代路线：槐荫枢纽→齐河生态城立交收费站调头→京台高速泰安方向[3] - 地方替代路线：天桥收费站→二环西路→小清河南路→腊山河西路→青岛路→国际医学中心收费站[3]

回购方案审批与内容 - 回购方案于2025年4月29日经董事会审议通过 2025年6月6日经股东大会批准 [1] - 回购期限为2025年6月6日至2026年6月5日 使用自有或自筹资金通过集中竞价方式实施 [1] - 预计回购金额2-3亿元 价格上限15.45元/股 用途为减少注册资本 [1] 实际回购执行情况 - 累计回购18,849,280股 占总股本比例0.39% [1][2] - 实际回购金额200,003,509元 达到预计金额下限的100% [1] - 回购价格区间10.16-10.94元/股 显著低于15.45元/股的价格上限 [1] - 回购方案执行情况与披露方案无差异 已按期完成回购 [2] 股份注销安排 - 回购股份将全部用于注销并减少注册资本 [4] - 债权人公示期45天已届满 未收到任何异议或清偿要求 [3][4] - 定于2025年7月23日在中国结算上海分公司办理18,849,280股股份注销手续 [4] 股权结构变动 - 回购前总股本4,853,420,105股 全部为无限售条件流通股份 [4] - 注销后总股本减少至4,834,570,825股 无限售条件流通股比例保持100% [4] - 回购及注销不会导致控制权变化 股权分布仍符合上市条件 [2] 相关主体交易情况 - 自查期间控股股东、实际控制人及董监高均未买卖公司股票 [3]

回购金额 - 预计回购2亿 - 3亿元[2] - 实际回购200,003,509元[2] 回购股份 - 实际回购18,849,280股，占总股本0.39%[2] - 回购前股份4,853,420,105股，拟注销后为4,834,570,825股[9] 回购价格 - 价格区间10.16 - 10.94元/股，上限15.45元/股[2] - 均价10.61元/股[5] 时间安排 - 2025年7月9日首次实施回购[5] - 7月17日完成回购，7月23日注销[5][8] 用途 - 回购股份全部用于注销并减资[10]

定增方案 - 公司拟向控股股东高速产投定向增发A股 发行价5 13元/股 募资总额不超过7 18亿元 资金将全部用于补充流动资金及偿还银行借款 [1] - 定增完成后公司控股股东变更为高速产投 但实际控制人仍为山东省国资委 不会导致控制权变化 [2] - 大股东全额现金认购体现山东国资对公司发展前景的坚定看好 有助于优化资产负债结构并降低财务费用 [3] 业务发展 - 公司核心主业为餐厨有机废弃物处理及废弃油脂资源化利用 已布局近20个大中城市 产能规模居国内前列 [2] - 随着生活垃圾分类体系完善 餐厨垃圾处置市场将快速增长 公司计划通过本次定增提升资本实力以把握行业机遇 [2] - 公司持续通过招投标和收购扩大产能规模 未来将聚焦主业并通过并购优质项目提升盈利水平 [5] 业绩表现 - 2025年上半年预计归母净利润4000万-4500万元 实现同比扭亏 扣非净利润3600万-4100万元 同比增长2116 34%-2424 16% [4] - 业绩增长源于餐厨垃圾处理量提升 工业级混合油价格上涨 以及去年同期大额诉讼负债计提基数较低 [4] 行业前景 - 欧盟SAF强制添加政策带来约180万吨UCO增量需求 2025年起欧盟及英国政策落地持续推高原材料需求 [5] - 国内SAF试点范围从2024年9月的12个航班扩大至2025年3月的4个机场所有航班 预计"十五五"期间需求将跨越式增长 [5] - 餐厨垃圾处理及再生能源行业在政策红利和市场需求驱动下 有望迎来规模化高质量发展的黄金周期 [1]

关联交易概述 - 公司实际控制人控制的高速产投拟认购本次向特定对象发行股票的全部股份，已签订附条件生效的股份认购协议 [2] - 本次发行构成关联交易，但不构成重大资产重组 [2] - 关联交易需经股东大会审议批准，关联股东将回避表决 [1] 关联方基本情况 - 关联方为山东高速产业投资有限公司，注册资本30亿元人民币，注册地济南，经营范围涵盖股权投资、房地产服务等 [2] - 高速产投2025年3月末资产总额380,232.63万元，所有者权益129,281.74万元，2025年1-3月净利润776.88万元 [3][4] 交易标的与定价 - 交易标的为公司拟向高速产投发行的A股普通股 [4] - 发行定价基准日为董事会决议公告日，发行价5.13元/股，不低于基准日前20个交易日均价80% [4][5] - 发行价格设置除权除息调整机制，公式涵盖现金股利与转增股本情形 [5][6] 协议核心条款 - 发行数量不超过139,888,845股（占发行前总股本30%），最终以证监会核准为准 [6] - 认购股份限售期36个月，限售期满后按监管规定执行解锁 [7] - 认购款需在缴款通知后5个工作日内划转至承销专户，公司需在收款后30日内完成股份登记 [7][8] 交易影响与审批 - 募集资金将全部用于补充流动资金及偿还借款，优化资本结构并降低财务风险 [9][11] - 独立董事认为交易定价公允，可增强公司资金实力与抗风险能力 [11] - 交易尚需国资监管机构批准、股东大会审议及证监会注册 [12]

公司股权变动 - 山高环能拟向特定对象山东高速产业投资有限公司发行不超过139,888,845股A股股票，全部由高速产投认购 [1][2] - 发行完成后，高速产投与山高光伏等一致行动人合计持股比例将超过30%，当前一致行动人持股23.94% [1][2] 股东大会审议事项 - 董事会已审议通过《关于提请股东大会批准山东高速产业投资有限公司免于发出要约的议案》，关联董事回避表决 [1] - 独立董事召开专门会议并发表同意意见，议案需提交股东大会审议，关联股东将回避表决 [1][2] 免于要约收购的法律依据 - 根据《上市公司收购管理办法》第六十三条第（三）项，若股东大会非关联股东批准且高速产投承诺36个月不转让新股，可免于发出要约 [2] - 高速产投已签署协议承诺自发行结束日起36个月内不转让所认购股份 [2] 发行对象背景 - 高速产投为山东省国资委控制企业，与实际控制人山高光伏存在一致行动关系 [1] - 其他一致行动人包括日信嘉锐红牛壹号私募基金及山高禹阳创投合伙企业 [1]

上证180等风险加权指数表现 - 上证180等风险加权指数(180ERC H50067)收盘报5107 99点 [1] - 近一个月上涨2 82% 近三个月上涨6 34% 年初至今上涨2 48% [1] - 指数基日为2004年12月31日 基点为1000 0点 [1] 指数编制方法 - 采用等风险加权调整方法 使每个样本对组合的风险贡献相同 [1] - 相比市值加权 等风险加权能实现风险分散化并获取更高夏普比率 [1] - 样本每季度调整一次 实施时间为每年3月/6月/9月/12月的第二个星期五下一交易日 [2] 指数权重构成 前十大权重股 - 长江电力(1 85%) 建设银行(1 77%) 农业银行(1 62%) [1] - 工商银行(1 54%) 中国银行(1 34%) 川投能源(1 27%) [1] - 国投电力(1 17%) 山东高速(1 12%) 中国移动(1 05%) 宁沪高速(1 04%) [1] 行业分布 - 金融(27 44%) 工业(23 49%) 公用事业(10 34%) [2] - 原材料(9 22%) 信息技术(8 17%) 可选消费(5 83%) [2] - 能源(5 07%) 医药卫生(4 28%) 主要消费(3 22%) [2] - 通信服务(2 55%) 房地产(0 39%) [2] 市场分布 - 全部样本来自上海证券交易所 占比100 00% [1]

潍坊市低空经济改革试点 - 潍坊市通过《潍坊市低空空域总体规划》国家级专家评审 将在公共服务、商业物流、文旅消费三大领域开展试点 [1] - 基建方面年内启动无人机起降场、低空管控平台建设 集成通信导航监视及无人机侦测反制系统 [1] - 空域开放优先发展医疗救援、农业植保、空中观光等新业态 [1] - 机制创新试行《潍坊市低空空域协同管理规章》 建立全国首个地市级军地民联合调度中心 [1] 全国低空经济发展现状 - 2024年全国低空经济企业数量达14707家 较2020年增长55.6% 四年增加5258家 [2] - 2025年一季度全国低空经济企业数量增至16558家 [2] - 山东省低空经济规模420亿元 同比增长38.6% [2] - 中国民航局预测2025年我国低空经济市场规模将达1.5万亿元 [2] 山东省低空经济基础设施 - 截至2024年底山东有通用机场22个(全国第6) 经营性通航企业42家(全国第5) [2] - 全省通用飞机233架(全国第2) 有人通用航空累计飞行8.9万小时(全国第2) [2] - 起降架次21.6万架次(全国第1) 经营性无人机企业1409家(全国第3) [2] - 建成无人机起降平台524个 低空飞行营地9个 实名登记无人机11.9万架(全国第2) [2] - 累计开通低空物流航线10条 低空旅游航线37条 低空医疗航线47条 [2] 山东省低空经济规划 - 到2027年山东计划建成35个通用机场 400个数字化低空航空器起降平台 [3] - 青岛流亭机场将改造为全国规模最大、标准最高的低空枢纽起降场 [4] - 山东高速成立低空经济研究院 在低空经济规划等五大领域展开探索 [3] 行业发展趋势 - 通航机场成为各地"十五五"规划新热点 高铁、地铁之后的新基建方向 [3] - 低空经济新基建将创造新市场增量 产业链企业已开始布局 [3][4]

日常关联交易基本情况 - 六届董事会第七十六次会议以6票同意、0票反对、0票弃权审议通过《关于齐鲁高速公路股份有限公司签署相关框架协议补充协议的议案》，关联董事均回避表决 [2] - 齐鲁高速与山东高速集团签订四项框架协议，有效期至2026年12月31日，包括综合服务、服务提供、综合采购和综合销售框架协议 [2] - 《2024至2026年度综合服务框架协议》各年度上限分别为2024年26亿元、2025年6亿元、2026年1亿元 [3] - 《2024至2026年度服务提供框架协议》各年度上限分别为2024年0.65亿元、2025年1.2亿元、2026年1.4亿元 [3] - 《2024至2026年度综合采购框架协议》各年度上限分别为2024年6.5亿元、2025年0.55亿元、2026年0.55亿元 [3] - 《2024至2026年度综合销售框架协议》各年度上限分别为2024年7亿元、2025年1.5亿元、2026年1.8亿元 [3] 2025年-2026年日常关联交易调整 - 拟调整《2024至2026年度综合服务框架协议》2026年上限至4亿元 [5] - 拟调整《2024至2026年度服务提供框架协议》2025年和2026年上限至1.8亿元 [5] - 拟调整《2024至2026年度综合采购框架协议》2025年和2026年上限至1.2亿元 [5] - 拟调整《2024至2026年度综合销售框架协议》2025年和2026年上限至5亿元 [5] 关联方介绍 - 山东高速集团为有限责任公司（国有控股），注册资本9220.41亿元，经营范围涵盖高速公路、桥梁、铁路等建设与管理 [6] - 山东高速集团2024年营业收入2793.13亿元，利润总额178.27亿元，净利润135.05亿元 [7] - 山东高速集团为公司控股股东，构成关联交易 [8] 关联交易定价政策 - 定价原则包括政府定价、政府指导价和市场价格，优先适用政府定价或指导价，无则采用市场价格 [8] - 市场价格参考第三方报价和同期可比交易，需协商或通过招标程序确定 [9] - 目前框架协议项下服务及货物均适用市场价格 [9] 关联交易影响 - 关联交易为公司正常经营活动组成部分，有利于生产经营稳定性和资源合理配置 [10] - 交易符合公平公正原则，未损害公司和其他股东利益，不影响公司独立性 [11]