业绩总结 - 2024年10月签约面积39.4万平方米，同比降46.80%[2] - 2024年10月签约金额56.1亿元，同比降49.00%[2] - 2024年1 - 10月累计签约面积398.7万平方米，同比降46.34%[2] - 2024年1 - 10月累计签约金额584.2亿元，同比降56.05%[2]

报告评级 - 报告维持"增持"评级 [2] 核心观点 - 公司2024年前三季度营收410亿元(-21.6%)，归母净利润亏损34.1亿元(去年同期盈利0.6亿元)，主要受到毛利率下滑、投资收益转亏、大幅计提资产减值等因素拖累 [2] - 公司销售额528.1亿元(-56.7%)，行业排名第14位,规模仍处头部梯队,但销售面积和销售均价均有下降 [3] - 公司未获取新项目,上半年积极处置资产获取流动性,在行业下行周期中采取审慎投资、积极处置资产的理性选择 [3] - 公司下调2024年全年新开工和竣工计划,销售未见起色下公司新开工意愿不强 [3] 财务数据总结 - 2024年前三季度公司营业总收入410亿元(-21.6%)，归母净利润亏损34.1亿元(去年同期盈利0.6亿元) [2] - 2024年前三季度公司综合毛利率12.5%(-4.4个百分点) [2] - 2024年前三季度公司投资净收益亏损13.0亿元(去年同期盈利4.4亿元)，资产及信用合计减值33.5亿元(去年同期14.6亿元) [2] - 截至2024Q3公司预收款575.7亿元(-38.3%)，预收款/年化结算收入=0.84X,后期结算收入依旧承压 [2] - 2024年前三季度公司新开工70.9万方(-68.3%),竣工644万方(-6.2%) [3] - 预计2024-2026年归母净利为-50.7/4.5/7.5亿元 [4] 投资建议 - 受制于市场需求下行及行业性信用收缩,公司经营趋于审慎,积极抵押与处置优质资产换取现金流的态度值得肯定 [4] - 公司相对突出的运营效率和资源禀赋仍在,随着宽松政策持续加码,有望迎来经营层面的边际改善 [4] - 维持"增持"评级,预计2025-2026年业绩对应当前股价的PE分别为59/35X [4] 风险提示 - 销售下滑,现金回款减少,资金链边际趋紧 [6] - 资产处置受阻,资金链承压 [6]

报告投资评级 - 维持“持有”评级[1][2] 报告核心观点 - 报告期内受市场下行影响，报告研究的具体公司业绩回落明显，但销售仍维持行业第一梯队，多元业务稳健发展，同时债务规模进一步压缩，偿债压力缩减，看好公司凭借稳健经营能力穿越周期[1] 财务数据相关 - 2024年前三季度公司实现营业收入410亿元，同比下降21.6%，降幅较24年中期（同比 -42.7%）有所收窄，归母净亏损约34.1亿元，同比 -5978%，业绩下滑主要因项目结转规模及毛利率下降影响第三季度公司实现营业收入约198.74亿元，同比增长28.72%，归母净利润约为 -0.49亿元[1] - 2024年前三季度公司毛利率12.5%，较24H1提升1.47pct，较23年同期下降4.45pct，三季度公司计提信用损失准备合计1.98亿元，计提存货跌价准备合计2.71亿元，资产减值损失占营业利润比重达48.31%，公司销管研费率8.22%，较23年同期下降0.29pct，财务费率3.70%，较23年同期上升1.9pct[1] - 2024年前三季度公司累计实现签约面积约359.3万平，累计实现签约金额约528.1亿元，分别同比 -46.3%、 -56.7%，累计完成新开工面积约70.9万平，累计完成竣工面积约643.6万，分别同比 -68.3%、 -6.2%，新开工下滑较快，竣工规模维持高位[1] - 2024年前三季度公司房地产出租业务累计租金收入23.83亿元，同比 +2.81%，写字楼、商业业态整体出租率较23年同期提升2pct至77%，产业业态出租率较23年同期减少3pct至78%[1] - 截至2024年三季度末，公司持有货币资金226.95亿元，较24年中期减少4.2亿元，公司资产负债率为67.6%，较24年中期下降0.7pct，剔除预收款项后的资产负债率为60.8%，较24年中期微降0.07pct，截至24H1末，公司获各银行金融机构授信总额2521亿元，已使用银行授信总额为人民币879亿元，尚剩余授信额度1,642亿元[1] - 报告研究的具体公司2022 - 2026年营业收入分别为120208.09百万元、98125.34百万元、78205.89百万元、58318.13百万元、53944.27百万元，增长率分别为21.14%、 -18.37%、 -20.30%、 -25.43%、 -7.50%，归属母公司净利润分别为6107.29百万元、888.12百万元、 -4155.59百万元、 -473.44百万元、79.49百万元，增长率分别为 -35.09%、 -85.46%、 -567.91%、 -88.61%、 -116.79%[4] - 2022 - 2026年报告研究的具体公司的每股收益（元）分别为1.35、0.20、 -0.92、 -0.10、0.02，市盈率（P/E）分别为4.52、31.11、 -6.65、 -58.36、347.56，市净率（P/B）分别为0.42、0.42、0.45、0.46、0.46，市销率（P/S）分别为0.23、0.28、0.35、0.47、0.51，EV/EBITDA分别为5.33、7.11、25.25、18.42、14.07[4] - 2022 - 2026年报告研究的具体公司的净利润分别为9166.44百万元、3195.19百万元、 -5936.56百万元、 -676.34百万元、113.56百万元，少数股东损益分别为3059.15百万元、2307.06百万元、 -1780.97百万元、 -202.90百万元、34.07百万元[6] - 2022 - 2026年报告研究的具体公司经营活动现金流分别为19907.25百万元、2192.50百万元、24553.60百万元、 -7958.57百万元、28696.12百万元，投资活动现金流分别为 -2407.21百万元、3316.27百万元、 -6627.07百万元、 -4149.81百万元、 -4424.71百万元，筹资活动现金流分别为 -27743.57百万元、 -31215.23百万元、5788.16百万元、 -3822.25百万元、266.82百万元，现金净增加额分别为 -10243.54百万元、 -25706.45百万元、23714.68百万元、 -15930.63百万元、24538.23百万元[7] - 2022 - 2026年报告研究的具体公司主要财务比率如资产负债率分别为72.28%、68.73%、67.12%、63.60%、65.94%，净负债率分别为53.29%、53.78%、42.14%、54.68%、34.03%，流动比率分别为1.42、1.37、1.41、1.43、1.33，速动比率分别为0.74、0.70、0.82、0.71、0.76，应收账款周转率分别为102.80、61.89、52.81、49.20、52.81，存货周转率分别为0.71、0.69、0.68、0.60、0.58，总资产周转率分别为0.27、0.25、0.22、0.18、0.17[8]

业绩总结 - 2024年第三季度公司计提资产减值准备51413万元[2] - 2024年第三季度计提信用损失准备24271万元[2] - 2024年第三季度计提存货跌价准备27142万元[3] - 本次资产减值准备计提减少公司净利润46287万元[4]

营收情况 - 本报告期营业收入198.74亿元，同比增长28.72%；年初至报告期末营业收入410.03亿元，同比下降21.59%[3] - 2024年前三季度营业总收入410.03亿元，2023年前三季度为522.95亿元[19] 利润情况 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润为 - 4927.78万元；年初至报告期末为 - 34.10亿元，同比下降5978.05%[3] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3768.17万元；年初至报告期末为 - 26.57亿元[3] - 年初至报告期末非经常性损益合计 - 7.53亿元[6] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润年初至报告期末变动主要因项目结转规模及毛利率下降，本报告期变动因去年同期计提减值较多[7] - 2024年前三季度营业总成本358.47亿元，2023年前三季度为433.77亿元[19] - 2024年前三季度净利润为-49.23亿元，2023年同期为6.74亿元[20] - 2024年前三季度归属于母公司股东的净利润为-34.10亿元，2023年同期为0.58亿元[20] 每股收益情况 - 本报告期基本每股收益和稀释每股收益均为 - 0.01元/股；年初至报告期末均为 - 0.76元/股，同比下降7700%[3] - 2024年前三季度基本每股收益为-0.76元/股，2023年同期为0.01元/股[21] 净资产收益率情况 - 本报告期加权平均净资产收益率为 - 0.08%，增加2.18个百分点；年初至报告期末为 - 5.39%，减少5.48个百分点[3] 资产情况 - 本报告期末总资产3308.10亿元，较上年度末下降11.51%[3] - 2024年9月30日货币资金为22,694,920,032.45元，较2023年12月31日的29,737,738,400.56元减少[15] - 2024年9月30日应收票据为2,377,116.72元，较2023年12月31日的500,000.00元增加[15] - 2024年9月30日应收账款为2,096,062,838.19元，较2023年12月31日的1,629,218,956.72元增加[15] - 2024年第三季度末资产总计3308.10亿元，上一报告期为3738.47亿元[16] - 2024年第三季度末预付款项17.95亿元，上一报告期为14.97亿元[16] - 2024年第三季度末其他应收款843.42亿元，上一报告期为940.60亿元[16] - 2024年第三季度末存货1096.44亿元，上一报告期为1329.12亿元[16] - 2024年第三季度末短期借款3.32亿元，上一报告期为5.34亿元[16] 负债情况 - 2024年第三季度末负债合计2236.66亿元，上一报告期为2569.46亿元[17] - 2024年第三季度末应付账款220.72亿元，上一报告期为285.69亿元[17] 所有者权益情况 - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益614.75亿元，较上年度末下降5.51%[3] - 2024年第三季度末所有者权益合计1071.44亿元，上一报告期为1169.01亿元[18] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为121,123名[9] - 富德生命人寿保险股份有限公司－万能H持股979,419,165股，持股比例21.69%[9] - “富德生命人寿保险股份有限公司－万能H”“富德生命人寿保险股份有限公司－万能G”与“富德生命人寿保险股份有限公司－分红”同属富德生命人寿保险股份有限公司持有账户[10] - 前10名股东及前10名无限售股东参与融资融券及转融通业务情况不适用[10] 业务经营情况 - 2024年前三季度公司累计完成新开工面积约70.9万平方米，竣工面积约643.6万平方米，签约面积约359.3万平方米，签约金额约528.1亿元[11] - 写字楼、商业业态在南京的出租率为77%，租金收入/房地产公允价值为3.5%；产业业态在天津的出租率为78%，租金收入/房地产公允价值为4.8%[14] - 华南区域销售金额为1,193,122万元，北方区域为1,443,360万元，华东区域为1,272,538万元，中西部区域为678,209万元，东南区域为693,902万元[12] 现金流量情况 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为78.03亿元[3] - 2024年前三季度经营活动现金流入小计为556.05亿元，2023年同期为1055.68亿元[22] - 2024年前三季度经营活动现金流出小计为478.02亿元，2023年同期为1063.13亿元[22] - 2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为315.02亿元，2023年同期为509.38亿元[22] - 2024年前三季度收取利息、手续费及佣金的现金为4.11亿元，2023年同期为7.05亿元[22] - 2024年前三季度收到的税费返还为2.24亿元，2023年同期为3.65亿元[22] - 2024年前三季度购买商品、接受劳务支付的现金为167.88亿元，2023年同期为363.61亿元[22] - 2024年前三季度支付给职工及为职工支付的现金为46.70亿元，2023年同期为58.78亿元[22] - 2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额为78.03亿元，上年同期为 -7.45亿元[23] - 2024年第三季度投资活动现金流入小计为32.31亿元，上年同期为59.93亿元[23] - 2024年第三季度投资活动现金流出小计为3.68亿元，上年同期为44.09亿元[23] - 2024年第三季度投资活动产生的现金流量净额为28.62亿元，上年同期为15.84亿元[23] - 2024年第三季度筹资活动现金流入小计为103.22亿元，上年同期为321.69亿元[23] - 2024年第三季度筹资活动现金流出小计为285.31亿元，上年同期为543.31亿元[23] - 2024年第三季度筹资活动产生的现金流量净额为 -182.09亿元，上年同期为 -221.62亿元[23] - 2024年第三季度汇率变动对现金及现金等价物的影响为 -0.24亿元，上年同期为0.43亿元[23] - 2024年第三季度现金及现金等价物净增加额为 -75.68亿元，上年同期为 -212.80亿元[23] - 2024年第三季度期末现金及现金等价物余额为210.93亿元，上年同期为330.69亿元[23]

股票代码：600383 股票简称：金地集团 公告编号：2024-058 2024 年 1-9 月公司累计实现签约面积 359.3 万平方米，同比下降 46.29%； 累计实现签约金额 528.1 亿元，同比下降 56.69%。 特此公告。 金地（集团）股份有限公司董事会 2024 年 10 月 10 日 金地（集团）股份有限公司 科 学 筑 家 关于公司2024年9月份销售情况的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 2024 年 9 月公司实现签约面积 37.7 万平方米，同比下降 45.02%；实现签约 金额 52.0 亿元，同比下降 60.33%。 ...

担保情况 - 为昆明乾辉3.2亿元贷款提供100%连带责任担保[3] - 2024年度新增担保总额度授权不超100亿元[3] - 截至公告披露日，对外担保余额180.86亿元，占比27.80%[9] 被担保人情况 - 截至2024年8月31日，资产总额约29.34亿元，负债率约73.35%[5] - 2024年1 - 8月营收7301万元，净利润 - 2754万元[5] 其他 - 项目公司贷款期限5年，担保期限至债务履行期满之日起三年[3][6] - 公司无逾期担保，收到《反担保函》，风险可控[4][7][9]

报告公司投资评级 - 公司当前评级为"中性"(下调) [3] 报告的核心观点 跨越偿债高峰,守住信用底线 - 公司如期偿还各项公开债务,有息负债规模稳步下降,总体财务杠杆水平稳健 [2] - 短期现金流仍显承压,但度过公开债务高峰期后现金流周转将更加从容 [2] 投资拿地放缓,销售弱于大市 - 公司累计实现销售面积和销售额同比大幅下降,销售表现弱于大市 [2] - 主要受市场需求疲弱及公司近一年拿地活动放缓有关 [2] - 公司总土地储备充裕,其中一、二线城市占比约75% [2] 开发结算表现低迷,业绩短期延续承压 - 公司上半年营收、利润大幅下滑,主要受前期销售下滑影响 [3] - 毛利率下降,开发业务毛利仍处下滑趋势,拖累整体毛利表现 [3] - 公司预期短期内业绩仍将承压 [3] 根据目录分别总结 营业收入 - 公司2022-2026年营业收入分别为120,208、98,125、80,099、68,087、55,790百万元 [8] - 营业收入增长率分别为21.14%、-18.37%、-18.37%、-15.00%、-18.06% [8] 归母净利润 - 公司2022-2026年归母净利润分别为6,107、888、-6,901、-3,292、-1,641百万元 [8] - 归母净利润增长率分别为-35.09%、-85.46%、-877.05%、不适用、不适用 [8] 盈利能力 - 公司2022-2026年毛利率分别为20.8%、17.5%、10.5%、10.4%、12.8% [8] - EBITDA率分别为14.4%、11.1%、8.4%、4.6%、8.7% [8] - EBIT率分别为14.0%、10.7%、7.9%、3.8%、7.5% [8] - 归母净利润率分别为5.1%、0.9%、-8.6%、-4.8%、-2.9% [8] - ROA分别为2.2%、0.9%、-1.5%、-0.8%、-0.4% [8] - ROE(摊薄)分别为9.4%、1.4%、-12.0%、-6.1%、-3.1% [8] 偿债能力 - 公司2022-2026年资产负债率分别为72%、69%、67%、65%、62% [8] - 流动比率分别为1.42、1.37、1.36、1.37、1.40 [8] - 速动比率分别为0.74、0.70、0.63、0.60、0.58 [8] - 归母权益/有息债务分别为0.56、0.70、0.67、0.68、0.72 [8] - 有形资产/有息债务分别为3.55、3.96、3.88、3.81、3.79 [8] 估值指标 - 公司2022-2026年PE分别为不适用、3.02、20.74、不适用、不适用 [8] - PB分别为不适用、不适用、0.28、0.28、0.32、0.34、0.35 [8] - EV/EBITDA分别为7.3、11.4、18.8、39.7、25.3 [8] - 股息率分别为3.3%、0.5%、0.0%、0.0%、0.0% [8]

股票代码：600383 股票简称：金地集团 公告编号：2024-056 金地（集团）股份有限公司 关于为南宁项目公司融资提供担保的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 一、 担保情况概述 金地（集团）股份有限公司（以下简称"公司"）之子公司深圳市康森投资 有限公司持有南宁金鸿祥辉房地产开发有限公司（下称"项目公司"）34%的股权， 开发位于南宁市邕宁区龙华路 75 号金悦湾项目（下称"项目"）。为了满足项目 发展需要，项目公司向交通银行股份有限公司广西壮族自治区分行（以下简称"交 通银行"）申请 12,600 万元额度的贷款，贷款期限最长为 12 个月。公司于近期 与交通银行签订了保证合同，为前述融资事项提供 34%连带责任保证担保，即担 保本金金额不超过人民币 4,284 万元。担保期限为主合同项下债务履行期限届满 之日后三年止。 2024 年 4 月 22 日，公司召开 2023 年年度股东大会，通过了《关于公司 2024 年度提供担保授权的议案》，公司股东大会授权公司董事长对公司部分 ...

行业形势及公司应对措施 - 尽管当前房地产市场依然承压,但行业地位不变,预计在政策支持下将逐步恢复平稳发展[2] - 公司将牢牢守住风险防控底线,强化现金流管理,提升经营管理质效,积极探索高质量发展新模式[2] - 公司将根据不同地区市场状况随行就市,发挥营销优势,并密切关注政策动态,与地方政府就商品房收储进行沟通[3] 财务数据及分析 - 上半年公司计提资产减值准备29.25亿元,其中信用损失准备8.34亿元,存货跌价准备20.91亿元,体现了目前市场价格条件下公司资产的可变现净值[3][4] - 上半年公司签约面积和签约金额同比大幅下降,主要是受到行业整体调整的影响,公司将通过优化渠道管理、加快资源盘活等措施应对[4] - 上半年公司权益净利润下降319.4%,营业收入下降42.7%,主要是由于公司采取随行就市的价格策略,加速去化和现金回流,以及销售规模下降等因素所致[5] 债务管理及融资计划 - 截至目前,公司已累计偿还境内公开市场债务约136亿元,剩余待偿还公开市场债务为11-12月份合计30亿元中票[6][7] - 公司通过大宗资产处置、加速销售去化、积极拓展融资渠道等手段,积极筹措偿债资金,并得到主要股东的支持[6][7] 土地储备及产业链布局 - 截至报告期末,公司总土地储备约3,589万平方米,权益土地储备约1,599万平方米,其中一、二线城市占比约75%[7][10] - 公司定制部品业务通过持续努力,为客户提供了性价比更高的产品,未来将持续研发与项目落地[8][9] - 公司一直重视品牌价值,它能增强客户信任、吸引投资者与合作伙伴,在市场竞争中赢得优势[9][10]