股份转让限制 - 董事和高管任职期每年转让股份不超所持总数25%，不超1000股可一次全转[6] - 任期届满前离职，任期内和届满后6个月内每年转让不超25%，离职半年内不得转让[6] - 新增无限售股当年可转25%，新增有限售股计入次年可转基数[6] 股票买卖限制 - 董事和高管在年报、半年报公告前15日内不得买卖[4] - 在季报、业绩预告、快报公告前5日内不得买卖[4] 减持规定 - 董事和高管减持应提前15个交易日报告备案并公告，披露时间区间不超3个月[8] 信息报告与披露 - 董事和高管应在相关时点或期间2个交易日内报告申报信息[8] - 股份变动应自发生之日起2个交易日内报告公告[9] 违规处理 - 违规买卖收益归公司，董事会收回并披露[12] 检查与义务 - 董事会办公室每季度检查买卖披露情况[14] - 持股变动达规定需履行报告披露义务[16] - 持股5%以上股东买卖参照规则执行[16]

文章核心观点 金证股份计划在公告披露15个交易日后的三个月内出售不超500万股已回购股份，出售后剩余已回购股份将尽快注销 [1] 分组1 - 公司计划自公告披露之日起15个交易日后的三个月内通过集中竞价方式出售已回购股份不超过500万股，约占公司总股本的0.53% [1] - 本次出售完成后，剩余的已回购股份将尽快安排注销 [1] - 公司回购专用证券账户所持股票包括2022年为维护公司价值及股东权益所回购的1000.75万股，及2024年拟用于员工持股计划或股权激励所回购的219.36万股 [1]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [5] 报告的核心观点 - 2025年一季报业绩符合预期，短期业绩暂时承压，公司聚焦财富科技、资管科技、自营科技三基石业务，持续重视研发投入，AI技术逐步实现单点突破，模型能力提升加速产品落地 [1][2][4] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2025年一季报显示，报告期内实现营业收入5.21亿元，较上年同期增长 -52.13%；归属于上市公司股东净利润 -9519.60万元，同比 -19.68%；扣非后归母净利 -1.02亿元，同比 -9.86%，业绩符合预期 [1][2] - 预计2025 - 2027年营收分别为44.02/46.59/50.27亿元，归母净利润分别为1.65/2.26/3.00亿元 [5] 业务发展 - 2025年重点发展财富科技、资管科技、自营科技三基石业务。财富科技业务依托前沿技术赋能券商经纪业务，新一代证券订单系统在东方财富证券启动建设，挖掘证券行业AI需求并进行场景验证；资管科技领域中标博时基金IBOR底座项目，推动综合理财系统信创升级改造；自营科技领域新签并交付银行间债券柜台系统项目 [2] 研发投入 - 2025Q1销售、管理、研发费用率分别为6.5%/16.3%/24.4%，同比 +2.1/8.7/10.6pct [3] - 截至2024年年报，公司享有1300余项已登记软件著作权，研发人员占比超60%，核心技术团队稳定，构建了完整的基础技术平台生态链 [3] AI技术进展 - 成立AI创新中心，自主研发的代码大模型K - CODE已内部部署，金融领域特定场景大语言模型K - GPT初步融入业务场景，AI大模型应用平台完成四大核心模块开发，报告期对外推广大模型及服务，签署2家客户 [4] - 多家创新平台子公司积极推动AI大模型应用落地，升级产品矩阵。如珠海金智维数字员工产品升级，金证优智研发相关平台提供文档管理解决方案，优品科技规划证券业务垂直模型，合规风控场景已落地 [4] 财务指标 | 财务指标 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 6221 | 4693 | 4402 | 4659 | 5027 | | 增长率yoy（%） | -4.0 | -24.6 | -6.2 | 5.8 | 7.9 | | 归母净利润（百万元） | 369 | -202 | 165 | 226 | 300 | | 增长率yoy（%） | 37.2 | -154.8 | 181.4 | 37.0 | 32.9 | | EPS最新摊薄（元/股） | 0.39 | -0.21 | 0.17 | 0.24 | 0.32 | | 净资产收益率（%） | 9.0 | -4.8 | 4.1 | 5.3 | 6.5 | | P/E（倍） | 38.3 | -69.8 | 85.8 | 62.6 | 47.1 | | P/B（倍） | 3.6 | 3.9 | 3.7 | 3.5 | 3.3 | [6] 股价走势 - 展示了2024年4月 - 2025年4月金证股份与沪深300的股价走势 [8][9] 财务报表和主要财务比率 - 涵盖资产负债表、利润表、现金流量表等财务报表及成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等主要财务比率 [11]

业绩总结 - 2025年第一季度计提信用及资产减值准备3682.06万元[2] - 计提减值使归母净利润减少3657.68万元[6] 减值明细 - 信用减值损失456.01万元，资产减值损失3226.05万元[2] - 计提应收账款、其他应收款、应收票据信用减值及合同资产减值[3][5]

主要会计数据和财务指标 [1] - 基本每股收益2025年一季度为-0.1006元，同比下降19.48%，2024年同期为-0.0842元，2023年同期为-0.0621元 - 每股净资产3.75元，同比下降7.41%，2024年同期4.05元，2023年同期3.9元 - 每股公积金1.34元，同比微增1.52%，2024年同期1.32元，2023年同期1.5元 - 每股未分配利润1.32元，同比下降18.01%，2024年同期1.61元，2023年同期1.30元 - 营业收入5.21亿元，同比大幅下降52.16%，2024年同期10.89亿元，2023年同期12.64亿元 - 净利润-0.95亿元，亏损同比扩大18.75%，2024年同期-0.8亿元，2023年同期-0.58亿元 - 净资产收益率-2.64%，同比下降28.16个百分点，2024年同期-2.06%，2023年同期-1.58% 前10名无限售条件股东持股情况 [2][3] - 前十大流通股东合计持股32796.59万股，占流通股34.66%，较上期减少735.41万股 - 主要股东持股稳定：李结义(8.94%)、杜宣(8.04%)、赵剑(7.51%)、徐岷波(4.71%)持股数量均未变化 - 香港中央结算有限公司增持54.33万股至2030.21万股(2.15%) - 陈明福减持288.45万股至686万股(0.72%)，华宝中证金融科技主题ETF减持20.35万股至531.57万股(0.56%) - 南方中证1000ETF减持52.07万股至496.05万股(0.52%) - 新进股东沈志坤持有500.79万股(0.53%) - 许建新退出前十大股东，上期持股929.66万股(0.98%) 分红送配方案情况 [4] - 公司2025年一季度未实施利润分配或资本公积金转增股本方案

财务数据关键指标变化 - 营业收入 - 本报告期营业收入为521,247,483.83元，上年同期为1,088,806,383.44元，减少52.13%，主要系IT设备分销业务收入下降所致[4][8] - 2025年第一季度营业总收入为5.21亿元，2024年同期为10.89亿元，同比下降52.13%[20] 财务数据关键指标变化 - 净利润 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润为 -95,195,955.45元，上年同期为 -79,544,243.77元[4] - 2025年第一季度净利润为-9769.01万元，2024年同期为-9495.50万元，亏损扩大2.88%[21] 财务数据关键指标变化 - 总资产 - 本报告期末总资产为5,491,508,887.39元，上年度末为5,778,493,064.17元，减少4.97%[5] - 2025年3月31日资产总计5,491,508,887.39元，较2024年12月31日的5,778,493,064.17元减少[15] - 2025年负债和所有者权益总计为54.92亿元，2024年为57.78亿元，同比下降4.95%[17] 财务数据关键指标变化 - 所有者权益 - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为3,552,702,727.54元，上年度末为3,647,916,401.79元，减少2.61%[5] - 2025年所有者权益合计为36.87亿元，2024年为37.85亿元，同比下降2.56%[17] 财务数据关键指标变化 - 非经常性损益 - 非经常性损益合计7,133,148.83元，其中非流动性资产处置损益606,231.21元、政府补助634,757.22元、金融资产相关损益7,006,715.93元等[6][8] 财务数据关键指标变化 - 股东数量 - 报告期末普通股股东总数为68,809，表决权恢复的优先股股东总数为0[10] 财务数据关键指标变化 - 股东持股及质押情况 - 杜宣持股76,116,433股，持股比例8.04%，质押6,562,500股[10] - 赵剑持股71,028,638股，持股比例7.51%，质押48,620,000股[10] - 徐岷波持股44,562,621股，持股比例4.71%，质押24,372,000股[10] - 香港中央结算有限公司持股20,302,133股，持股比例2.15%，无质押等情况[10] 财务数据关键指标变化 - 回购股份情况 - 报告期末公司回购专用证券账户持有12,201,126股，占总股本1.29%[11] 财务数据关键指标变化 - 货币资金 - 2025年3月31日货币资金为1,357,265,074.85元，较2024年12月31日的1,618,964,347.86元减少[14] 财务数据关键指标变化 - 交易性金融资产 - 2025年3月31日交易性金融资产为838,499,109.98元，较2024年12月31日的844,409,338.59元减少[14] 财务数据关键指标变化 - 流动资产 - 2025年3月31日流动资产合计3,997,946,164.56元，较2024年12月31日的4,414,420,850.58元减少[15] 财务数据关键指标变化 - 非流动资产 - 2025年3月31日非流动资产合计1,493,562,722.83元，较2024年12月31日的1,364,072,213.59元增加[15] 财务数据关键指标变化 - 营业总成本 - 2025年第一季度营业总成本为5.92亿元，2024年同期为11.86亿元，同比下降50.09%[20] 财务数据关键指标变化 - 基本每股收益 - 2025年第一季度基本每股收益为-0.1006元/股，2024年同期为-0.0842元/股，同比下降19.48%[22] 财务数据关键指标变化 - 经营活动销售现金 - 2025年第一季度经营活动销售商品、提供劳务收到的现金为7.25亿元，2024年同期为12.87亿元，同比下降43.61%[24] 财务数据关键指标变化 - 流动负债 - 2025年流动负债合计为17.81亿元，2024年为19.64亿元，同比下降9.32%[16] 财务数据关键指标变化 - 非流动负债 - 2025年非流动负债合计为2350.93万元，2024年为2987.83万元，同比下降21.32%[16] 财务数据关键指标变化 - 负债合计 - 2025年负债合计为18.05亿元，2024年为19.94亿元，同比下降9.48%[16] 财务数据关键指标变化 - 现金流量 - 经营活动现金流入小计为7.494253684亿美元，上年同期为13.3514871662亿美元[25] - 经营活动现金流出小计为7.6980522305亿美元，上年同期为15.4506824923亿美元[25] - 经营活动产生的现金流量净额为 - 2037.985465万美元，上年同期为 - 2.0991953261亿美元[25] - 投资活动现金流入小计为9.8077927714亿美元，上年同期为1.6285016679亿美元[25] - 投资活动现金流出小计为10.9095162451亿美元，上年同期为3.2630852352亿美元[25] - 投资活动产生的现金流量净额为 - 1.1017234737亿美元，上年同期为 - 1.6345835673亿美元[25] - 筹资活动现金流入小计为2.2631890314亿美元，上年同期为3.4375670394亿美元[25][26] - 筹资活动现金流出小计为3.6505992744亿美元，上年同期为2.8891709403亿美元[26] - 筹资活动产生的现金流量净额为 - 1.387410243亿美元，上年同期为5483.960991万美元[26] - 现金及现金等价物净增加额为 - 2.6929402263亿美元，上年同期为 - 3.1853833074亿美元[26] 业务线发展战略 - 2025年公司聚焦金融科技，发展财富、资管、自营科技三基石业务[12] 各条业务线数据关键指标变化 - 财富科技业务 - 财富科技业务中新一代证券订单系统在东方财富证券启动建设[12] 各条业务线数据关键指标变化 - 资管科技业务 - 资管科技领域中标博时基金IBOR底座项目[12] 各条业务线数据关键指标变化 - 自营科技业务 - 自营科技领域新签银行间债券柜台系统项目并完成交付[13]

财务表现 - 2025年第一季度营业收入5 21亿元 同比下降52 13% [1] - 净亏损9519 6万元 去年同期净亏损7954 42万元 [1] 经营状况 - 公司连续两个季度出现净亏损 且亏损幅度同比扩大19 68% [1]

公司战略与业务布局 - 公司以国家战略为指引，坚守金融科技主业，深耕财富科技、资管科技、自营科技"三基石"核心业务领域，并积极布局AI、信创等前沿领域 [3] - 自营科技作为第三基石业务，主要提供前中后台一体化解决方案，包括HFT-FICC智能交易前台、LIFT-FICC智能投资中台等产品体系，客户群体为金融机构自营部门 [8] - 2024年以来自营科技产品相继中标招商证券、银河证券、中金公司等多个项目，表明该业务已具备一定市场基础 [8] - 公司未来将聚焦金融科技核心赛道，对非金融业务采取审慎发展策略，逐步收缩经营规模 [7] 技术创新与AI布局 - 公司自主研发金融领域特定场景大语言模型K-GPT、代码大模型K-CODE以及大模型应用开发平台等核心AI产品 [4][6] - K-CODE已实现内部部署，代码生成采纳率与整体效率提升均取得成效 [6][10] - 2024年公司正式成立AI创新中心，推动AI大模型体系研发应用，为产品全面AI化做准备 [13] - 创新平台子公司积极推动AI应用落地，如珠海金智维的数字员工产品升级、金证优智的文档管理解决方案等 [14][15] 产品与市场进展 - 新一代FS2.5核心系统在中金财富证券、国信证券等多家头部券商上线，客户端测试性能优越 [5] - 新一代A8投资交易系统完成多个组件研发，在头部券商上线运行，并中标头部券商新一代投资交易系统项目 [5] - AI大模型应用平台已完成知识库系统、智能体管理框架等四大核心模块开发，并成功签署部分客户 [6] 客户服务优化 - 打造统一服务渠道K-ONE平台，接入AI智能客服，拓展接口功能实现与客户应用对接 [11] - 利用长沙服务中心综合运营服务团队，提升客户服务响应效率 [11] 财务与股东回报 - 最近三个会计年度累计现金分红83,169,465.63元，占年均净利润的57.21% [2] - 未来将根据《公司章程》规定、盈利情况和资金需求进行利润分配 [2] 行业展望与经营计划 - 长期看好金融科技行业发展，受益于国家政策支持、信创进程加快和AI技术应用 [16] - 2025年将加大研发投入，深化基石业务改革，把握信创和AI业务机会 [17] - 加快信创产品适配改造，推进中信信托等客户核心业务系统信创适配项目 [12][19] 业绩表现 - 2024年业绩下滑主要由于金融行业客户IT投入减少，项目周期加长，以及计提资产减值准备 [19] - 数字经济业务收入下降40.2% [7]

经营业绩概览 - 2024年全年营业总收入为46.93亿元，同比下降24.56% [1] - 归母净利润为-2.02亿元，同比下降154.81% [1] - 扣非净利润为-2.46亿元，同比下降193.09% [1] - 第四季度营业总收入为12.15亿元，同比下降44.09% [1] - 第四季度归母净利润为-8697.72万元，同比下降126.5% [1] - 第四季度扣非净利润为-9750.02万元，同比下降131.96% [1] 盈利能力分析 - 毛利率为23.25%，同比减少2.15个百分点 [2] - 净利率为-3.9%，同比减少167.09个百分点 [2] - 每股收益为-0.21元，同比减少154.62% [2] - 每股净资产为3.85元，同比减少6.65% [2] - 每股经营性现金流为0.81元，同比增长339.4% [2] 成本费用分析 - 三费(销售费用、管理费用、财务费用)占营收比为12.39%，同比增加30.1% [3] - 销售费用同比减少15.01%，主要原因是人员减少，职工薪酬下降 [3] - 财务费用同比减少93.73%，主要原因是理财收益增加，贷款利息及票据结算手续费减少 [3] 资产负债分析 - 货币资金为16.19亿元，同比增长1.87% [4] - 应收账款为4.25亿元，同比减少53.13%，主要原因是收入下降、信用减值损失增加 [4] - 有息负债为7.86亿元，同比减少41.09% [4] - 存货为1.71亿元，同比减少45.35%，主要原因是IT设备分销业务收缩规模 [4] 现金流分析 - 经营活动产生的现金流量净额为3.24亿元，同比增长339.95%，主要原因是购买商品接受劳务支付的现金减少 [5] - 投资活动产生的现金流量净额为-1.24亿元，同比减少124.07%，主要原因是投资支付的现金增加 [5] - 筹资活动产生的现金流量净额为-1.72亿元，同比减少701.92%，主要原因是取得借款收到的现金减少 [5] 业务结构分析 - 硬件业务收入为20.7亿元，占总收入的44.11%，毛利率为4.46% [6] - 定制及系统集成服务业务收入为13.05亿元，占总收入的27.80%，毛利率为26.86% [6] - 软件业务收入为12.3亿元，占总收入的26.20%，毛利率为48.64% [6] - 科技园租赁业务收入为8024.62万元，占总收入的1.71%，毛利率为62.02% [6] 发展回顾与展望 - 2024年金融科技行业面临复杂外部环境，金融机构客户IT投入减少，项目周期延长 [7] - 公司通过战略聚焦、产品创新、收缩非主营业务应对挑战 [7] - 调整收入结构，聚焦金融科技主业，保持核心技术投入，形成财富科技、资管科技、自营科技三大基石业务 [7] - 积极布局自营科技，推出前中后台一体化解决方案，支持FICC、权益与衍生品投资业务，签约多家券商客户 [7]

公司代码：600446 公司简称：金证股份 深圳市金证科技股份有限公司 2024年度内部控制评价报告 深圳市金证科技股份有限公司全体股东： 根据《企业内部控制基本规范》及其配套指引的规定和其他内部控制监管要求（以下简称企业内部 控制规范体系），结合本公司（以下简称公司）内部控制制度和评价办法，在内部控制日常监督和专项 监督的基础上，我们对公司2024年12月31日（内部控制评价报告基准日）的内部控制有效性进行了评价。 一. 重要声明 按照企业内部控制规范体系的规定，建立健全和有效实施内部控制，评价其有效性，并如实披露内 部控制评价报告是公司董事会的责任。监事会对董事会建立和实施内部控制进行监督。经理层负责组织 领导企业内部控制的日常运行。公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告内容不存 在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对报告内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带法 律责任。 公司内部控制的目标是合理保证经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真实完整，提 高经营效率和效果，促进实现发展战略。由于内部控制存在的固有局限性，故仅能为实现上述目标提供 合理保证。此外，由于情况的变化可 ...