光纤市场价格动态 - 近期光纤市场价格出现显著上涨，以G.652.D单模光纤为例，其价格已从去年低点的18元/芯公里至19元/芯公里，上涨至目前最高约50元/芯公里[1] - 行业供需格局呈现阶段性偏紧，数据中心相关需求的快速增长对部分光纤产能形成挤压，而整体产能相对有限[1] 需求驱动因素分析 - AI大模型训练、智算中心建设及数据中心互联（DCI）等需求的快速增长，正成为拉动光纤产业的新引擎，驱动行业景气度显著回升[1] - 本轮行情的核心引擎是AI数据中心建设，其对光纤的消耗量级和规格要求远超传统电信网络驱动的需求（如光纤到户或5G建设）[1] - 与传统数据中心相比，单个智算中心的光纤需求量可达数倍甚至十倍以上，一个典型万卡GPU集群仅服务器内部互连就需数万芯公里光纤[2] - AI驱动的数据中心内部及DCI场景的光纤需求占比，有望从2024年的不到5%激增至2027年的35%[2] - 未来2年至3年间，光纤需求将同步于AI算力投资增长，并有望受益于未来6G网络的普及[2] 行业供给状况 - 供给端存在刚性约束，光纤预制棒的扩产周期长达1.5年至2年[1] - 行业经历前期“价格战”后鲜有大规模扩产，加剧了供需失衡[1] 全球与中国市场概况 - 2025年全球光纤出货量为6.62亿芯公里，同比增长15.3%，显著高于此前预测的5.87亿芯公里[2] - 2025年中国光纤出货量为3.72亿芯公里，同比增长7.5%，占全球总出货量的56.3%[2] - 中国光纤产业在规模、技术和成本方面具有优势[2] 行业观点与趋势展望 - 有企业指出，不同型号产品价格存在差异，不能简单以单一型号价格判断整体趋势，且国内电信运营商客户主要通过集中采购定价，并非完全跟随市场即时波动[3] - 在AI和数据中心发展的带动下，行业增长趋势被看好[3] - 总体来看，在算力基础设施建设提速的背景下，光纤行业有望迎来新一轮需求上行周期，数据中心内部互连需求的持续释放使得行业中长期的景气度受到市场关注[3]

行业核心驱动力 - 低轨星座建设进入高峰期，微小卫星批量发射需求激增，推动卫星制造、发射及配套环节爆发式增长 [2][11][46][56] - 手机直连卫星需求爆发，卫星通信运营与数据服务成为核心增长极 [1][12][44] - 空天地一体化网络建设推进，政策对卫星互联网提供战略支持 [1][14][44][45] - 商业航天从试验阶段转向规模化运营，产业进入爆发期 [2][46] 卫星运营与通信 - 中国卫通是卫星通信运营国家队，手握稀缺轨位与频谱资源，深度绑定国家星网工程，承接卫星互联网、应急通信等核心订单 [1][44] - 中兴通讯深度布局卫星互联网地面核心网与终端设备，推出适配低轨卫星的核心网解决方案，深度参与国家星网工程建设 [4][48] - 信维通信专注卫星通信相控阵天线与终端天线研发，是地面终端与星载天线的核心供应商 [12][57] - 通宇通讯积极布局卫星通信天线与地面站设备，是商业航天地面系统的重要参与者 [14][58][59] - 中天科技布局卫星通信光缆与地面站配套设备，是地面通信系统的重要参与者 [19][63] 卫星制造与总装 - 中国卫星深耕卫星研制与应用全产业链，覆盖通信、导航、遥感等多领域卫星制造，是卫星制造端的核心力量 [2][46] - 上海沪工聚焦民营卫星总装与微小卫星制造，拥有小卫星柔性生产线，制造周期大幅缩短、成本显著降低，是民营龙头 [11][56] - 航天发展作为航天科工旗下唯一商业航天上市平台，深度布局卫星制造、运营、地面终端全产业链 [6][50] 核心部件与电子系统 - 航天电子聚焦航天测控与星载电子设备，配套率超90%，是商业航天电子系统的核心供应商 [3][47] - 铖昌科技是星载T/R芯片绝对龙头，市占率超70%，在手订单充足，覆盖未来2-3年营收 [9][53] - 天银机电专注卫星姿控星敏感器，市占率超60%，毛利率超60%，需求刚性极强 [10][54] - 新雷能作为宇航电源龙头，国产替代率超90%，是商业航天电源系统的核心供应商 [11][55] - 中航光电专注高可靠连接器与线缆组件，在航天连接器领域市占率领先 [5][49] 新材料与高端制造 - 光启技术深耕超材料技术，产品应用于航天装备隐身、结构增强等领域 [7][51][52] - 光威复材深耕碳纤维及复合材料，是商业航天复合材料的核心供应商 [32][78] - 中材科技聚焦复合材料与特种纤维，是商业航天复合材料的重要参与者 [33][79] - 大族激光专注激光加工设备与精密制造，是商业航天精密制造的核心供应商 [38][85] - 三角防务专注航空航天精密锻件，是商业航天高端结构件的核心供应商 [28][74] 导航与数据应用 - 北斗星通作为卫星导航龙头，深度布局北斗导航与低轨导航增强领域 [15][60] - 华测导航专注高精度卫星导航定位技术，产品应用于测绘、农机、无人机等领域 [16][61] - 四维图新深耕数字地图与导航服务，积极布局卫星遥感与空天地一体化应用 [17][62] 地面装备与配套 - 国睿科技聚焦雷达与电子系统，是商业航天测控与通信的核心供应商 [27][72] - 中航西飞作为航空航天整机制造龙头，深度参与航天装备结构件与整机制造 [22][67] - 航发控制深耕航空航天发动机控制系统，是商业航天动力控制的核心供应商 [24][69] - 广东宏大积极布局商业航天发射服务与装备配套，是发射领域的重要参与者 [30][76] 电子材料与元器件 - 生益科技作为全球覆铜板龙头，是商业航天电子材料的核心供应商 [21][63][64] - 鹏鼎控股专注PCB与FPC研发制造，是商业航天电子制造的核心供应商 [22][65] - 国瓷材料深耕电子陶瓷与特种材料，是商业航天电子材料的核心供应商 [34][80] - 振华科技深耕军工电子与被动元件，是商业航天电子元器件的核心供应商 [29][75]

行业核心驱动因素 - AI高速发展推动对上游原材料需求扩散，导致上游原材料价格上涨 [3] - 光纤价格创下近七年新高，2026年1月国内G.652.D单模光纤均价突破35元/芯公里，部分报价突破40元/芯公里，年内涨幅超80% [3] 需求端分析 - AI算力快速增长，拉动数据中心内部及互联高速连接对多模光纤、G.654.E及空芯光纤等新型产品的需求 [6] - Meta与康宁签订60亿美元AI数据中心光缆大单，印证AI对光纤需求的强劲拉动 [6] - 国内“东数西算”工程进入全面建设期，仅2025年启动的长距离干线建设就催生超过300万芯公里的G.654.E光纤集中采购需求 [6] - 以微软为代表的科技巨头计划在未来两年内部署长达1.5万公里的空芯光纤，用以连接其AI数据中心集群 [6] 供给端分析 - 光纤预制棒是产业链核心卡脖子环节，扩产周期约2年，投资大、技术壁垒高 [7] - 2019年后行业资本开支持续谨慎，无大规模新增产能落地，导致供应与需求存在错配 [7] - 全球范围内，国内厂商占据80%光棒产能，构筑了核心供给壁垒 [8] - 全球光纤市场高度集中，前4大厂家合计市占率超过50%，前10大公司市占率超过90% [8] 技术演进与新产品 - 空芯光纤具有低时延、宽频谱、低损耗等优势，为光纤市场打开新增长方向，但当前价格昂贵，约每千米3.5万元 [7] - 2025年空芯光纤加速商用落地，中国三大运营商首次启动空芯光纤集采，并完成多项商用线路部署 [7] 主要受益公司梳理 - **长飞光纤**：全球行业领先企业，2025年预计光纤产能1亿芯公里/年，拥有先进的空芯光纤制备工艺并与客户进行测试 [12][13] - **亨通光电**：光纤通信、海缆均为全球前三，2025年预计光纤产能9500万芯公里/年，已布局空芯光纤制备关键原材料，2025年前三季度营收496亿元，同比增长17.03% [14][15][16] - **中天科技**：全球头部企业，2025年预计光纤产能9000万芯公里/年，打通了空芯光纤全链条核心制备技术，2025年前三季度营收379.7亿元，同比增长10.7% [17] - **烽火通信**：全球唯一集光通信三大战略技术于一体的实体，2025年预计光纤产能8500万芯公里/年，联合发布了基于空芯光纤的超大容量实时传输系统 [18][19][20] - **通鼎互联**：已构建完整“棒纤缆”产业链，2025年预计光纤产能7500万芯公里/年，与康宁合作推动高端光纤发展 [21][22] - **永鼎股份**：耐火通信光缆国家级制造业单项冠军，2025年预计光纤产能7000万芯公里/年 [23] - **特发信息**：深耕行业30余年，2025年预计光纤产能6500万芯公里/年，在空芯光纤成缆方面具有领先优势 [24][25]

公司业务里程碑 - 公司成功中标长乐机场综保区人工智能智算中心一期机电总承包工程 标志着在高端智算和数据中心机电领域取得重要里程碑 [1] - 项目是福州新区数字经济标杆 旨在打造东南地区高性能人工智能算力枢纽 [1] - 项目一期将形成15000P算力 兼具高效与节能优势 [1] 技术与业务拓展 - 项目一期将通过液冷机柜矩阵与AI服务器实现15000P算力 [1] - 公司依托在光通信 智能电网等领域的技术积淀 进一步巩固了行业领先地位 [1] - 此次中标为拓展东南地区算力新基建业务打开了新空间 [1]

行业投资评级 - 投资评级为“看好”，并维持该评级 [12] 报告核心观点 - AI模型进展顺利，算力基础设施景气度持续向上，坚定看好算力主线 [2][10] - Tower硅光收入翻倍、1.6T需求高增，产能与扩产计划上调并获预付款锁定，硅光模块持续渗透 [2][7][10] - Vertiv订单及在手量创新高，出货比升至2.9倍，后续收入兑现度高 [2][7][10] - 字节Seedance 2.0生成可用率行业领先，谷歌Gemini 3.1 pro屠榜，Anthropic年化收入140亿美元高速增长 [2][8][10] - OpenAI至2030年累计算力支出超6000亿美元并上调收入预测 [2][9][10] 板块行情 - 2026年第6-7周，通信板块上涨2.35%，在长江一级行业中排名第6位 [2][6] - 2026年年初以来，通信板块上涨0.44%，在长江一级行业中排名第27位 [2][6] - 个股层面，通信板块内市值在80亿元以上的公司中，本周涨幅前三分别为大位科技（+39.4%）、盛科通信（+31.7%）、申菱环境（+29.6%） [6] - 跌幅前三分别为通宇通讯（-11.7%）、鼎通科技（-9.7%）、信科移动（-9.3%） [6] 关键公司业绩与动态 Tower - 25Q4营收4.4亿美元，同比增长13.7%，GAAP净利润0.8亿美元，同比增长45.3% [7] - 2025年公司硅光收入2.28亿美元，较2024年翻倍 [7] - 25Q4硅光收入0.95亿美元，按年化约3.8亿美元，1.6T需求处于高增通道 [7] - 公司将硅光产能目标由较25Q4月出货提升3倍上修至5倍以上，28年前超过70%产能已预留并获客户预付款支持 [7] - 总扩产计划升至9.2亿美元 [7] Vertiv - 25Q4营收28.8亿美元，同比增长22.7%，GAAP净利润4.5亿美元，同比增长203.1% [7] - 当季有机订单同比增长252%，订单出货比升至2.9倍 [7] - 期末在手订单约150亿美元，同比增长109% [7] - 公司给出2026年高增长指引，有机增长27%至29% [7] - 将Capex强度提升至销售额3%至4%，净Capex约4.75亿美元，同比增长约110% [7] AI模型进展 字节跳动 Seedance 2.0 - 具备统一多模态音视频联合生成能力，综合表现结果达到行业领先 [8] - 复杂场景下生成可用率达到业界SOTA水平 [8] - 可同时接收最多9张图片、3段视频、3段音频及自然语言指令 [8] - 支持稳定可控的视频延长与编辑，具备双声道能力 [8] Anthropic - 以3800亿美元投后估值完成300亿美元G轮融资 [8] - 年化运行收入约140亿美元并保持高速增长 [8] - Claude Code年化运行收入已超25亿美元，自2026年初以来翻倍多 [8] - Claude Code周活跃用户数翻倍、企业订阅用户数增长4倍，企业客户收入占比已超过50% [8] 谷歌 Gemini 3.1 pro - 在人工智能分析智能指数v4.0中荣登榜首 [8] - 模型推理能力有明显进步，原有短板明显增强 [8] - 其价格仅为排名第二的Opus4.6和第三的GPT-5.2的一半 [8] OpenAI - 更新财务展望，到2030年累计算力相关支出超6000亿美元 [9] - 预计2025年训练成本83亿美元，2026/2027年将跃升至320/650亿美元，至2030年累计接近4400亿美元 [9] - 模型推理成本2025年已超80亿美元，预计2026/2027年升至140/260亿美元 [9] - 预计2026/2027年营收将增至约300/620亿美元，略高于先前预测 [9] - 提出2030年2840亿美元年收入目标 [9] - 预计2025年消费者收入翻倍至170亿美元，2030年增至1500亿美元、占总营收一半以上 [9] - 计划以融资前7300亿美元估值筹集超1000亿美元 [9] 投资建议 - 报告推荐了多个细分领域的公司，具体包括 [10]： - **运营商**：中国移动、中国电信、中国联通 - **光模块**：中际旭创、新易盛、天孚通信、仕佳光子，关注太辰光、源杰科技 - **液冷**：英维克 - **光纤光缆**：烽火通信、亨通光电、中天科技，关注长飞光纤 - **国产算力**：润泽科技、光环新网、奥飞数据、华丰科技、光迅科技、中兴通讯、紫光股份 - **AI应用**：博实结、和而泰、拓邦股份、移远通信、美格智能、广和通 - **卫星应用**：华测导航、海格通信、灿勤科技

行业核心驱动力 - AI算力需求爆发与数据中心建设提速，驱动高速光模块及上游产业链需求 [1][2][3] - 北美四大云厂商资本开支同比增长超60%，为行业提供强劲需求 [1][24] - 英伟达新一代算力平台（如GB300与Rubin）规模化落地，单机光模块用量大幅提升，直接推动订单增长 [1][23] 光模块龙头企业 - **中际旭创**：全球高速光模块绝对龙头，深度绑定英伟达、微软、谷歌等北美头部云厂商，800G与1.6T出货量稳居全球前列，是AI算力周期最具确定性的核心受益标的 [1][23] - **新易盛**：国内少数具备全球竞争力的核心企业，在400G、800G高端模块领域出货量位居行业第一梯队，海外收入占比高，深度绑定全球主流云厂商与设备商 [2][25] - **华工科技**：国内光电子器件与光模块领域老牌龙头，旗下华工正源800G产品已实现批量出货，在硅光模块与CPO技术方向布局领先 [7][31] - **光迅科技**：国内光通信领域国家队企业，技术壁垒深厚，产品覆盖100G至800G全速率，是国内少数具备光芯片自主能力的企业 [9][33] - **中天科技**：国内光通信龙头，建成行业领先的400G、800G硅光模块高速封装平台，在光模块与CPO领域布局完善 [30][44] 技术发展趋势 - 产品结构持续向800G、1.6T等高端高速率迭代，带动毛利率与盈利水平稳步抬升 [1][23] - CPO（共封装光学）与硅光技术是下一代光互联关键方向，多家企业在此领域技术储备完善或布局领先 [1][2][7][9] - 高速光模块对PCB的层数、精度、信号完整性要求大幅提升，推动上游材料与工艺升级 [5][28] 产业链上游核心供应商 - **生益科技**：全球覆铜板与高频高速材料龙头，深度受益于800G、1.6T光模块放量带来的材料需求增长 [4][27] - **鹏鼎控股**：全球PCB行业龙头企业，在高速通信、服务器、光模块用PCB领域占据重要地位，技术实力与工艺水平行业领先 [5][28] - **兴森科技**：在高速光模块用PCB领域技术领先，800G产品已实现稳定供货，是PCB板块中算力逻辑最纯正的标的之一 [12][34] - **凯格精机**：精密封装设备广泛应用于400G、800G光模块生产工艺，是产业链核心设备供应商，直接受益于行业扩产 [28][43] 其他重要参与者与成长逻辑 - **立讯精密**：凭借精密制造与供应链整合优势快速切入高速光模块赛道，成为英伟达等重要合作伙伴，光模块业务成为新增长曲线 [3][26] - **亨通光电**：依托光通信全产业链布局，高速光模块产品覆盖400G、800G等高端速率，业务快速增长成为重要业绩增长点 [6][29] - **锐捷网络**：聚焦企业级网络设备与数据中心解决方案，高速光模块采用硅光技术，与交换机业务形成协同共振 [8][32] - **剑桥科技**：专注高速光模块与网络设备，在800G光模块与CPO技术方向布局领先，订单弹性较大，业绩弹性突出 [13][35] 二线及细分领域标的 - **兆驰股份**：积极布局高速光模块自主研发与生产，传统家电业务提供稳定现金流，光模块成为第二成长曲线 [11][34] - **航天电器**：凭借高可靠性精密器件优势切入高速光模块、CPO封装等核心环节，军工业务提供稳定现金流 [14][36] - **兆龙互连**：专注高速互联布线系统，为光模块与数据中心提供高密度光连接方案，深度受益于AI算力基建需求 [19][39] - **沃格光电**：布局1.6T光模块与CPO技术，深度参与下一代光互联方案研发 [29][44] - 多家PCB企业（如广合科技、明阳电路、超声电子、博敏电子等）在400G/800G光模块用PCB领域实现量产或供货，直接受益于高速光模块放量 [16][24][26][27]

市场表现 - 2月26日三大指数涨跌不一，创业板指盘中一度跌超1% [2] - 商业航天概念股表现强势，春晖智控、中科环保20cm涨停，华丰科技、钢研高纳、电科蓝天等多股涨超10%，航天动力、中天科技、烽火通信等多股涨停 [2] 核心观点与驱动因素 - 券商研究员表示商业航天板块仍是市场主线，近期有四大驱动因素：央地协同发力红利持续释放、融资IPO双爆发、高频发射序幕将启、技术突破催生大运力时代来临 [2] 行业规模与发展阶段 - 截至2025年底，中国商业火箭累计发射95次，标志着国家级星座开始进入规模化发射阶段 [2] - 中国商业航天市场规模在2025年已突破2.5万亿元 [2] - 从投资端看，火箭和卫星制造是主要投资领域 [2] 技术进展与未来展望 - 2025年末，中国多型可回收火箭密集进入回收验证阶段，为后续降本和高频发射奠定基础 [2]

市场整体表现 - 2月26日市场全天探底回升，三大股指涨跌不一，沪指报4146.63点跌0.01%，深证成指报14503.79点涨0.19%，创指报3344.98点跌0.29% [2][13] - 两市个股跌多涨少，下跌个股超2800只 [2][13] - 盘面上，元件、CPO、铜缆高速连接板块涨幅居前；影视院线、保险、房地产板块跌幅居前 [3][14] 热点板块与个股表现 - **算力芯片板块午后拉升**：寒武纪涨近10%，聚飞光电、杰普特20cm涨停，中天科技、烽火通信等多股涨停 [4][15] - **电网设备板块震荡走强**：北京科锐、神马股份、杭电股份等多股涨停 [5][16] - **商业航天概念持续走高**：抚顺特钢涨停 [2][13] - **影视院线板块持续调整**：博纳影业领跌 [2][13] - **房地产板块表现低迷**：华联控股领跌 [2][13] - **创新药板块高开低走**：前沿生物跌幅居前 [2][13] 行业与公司动态 - **算力芯片行业**：国产算力芯片龙头海光信息公告，预计一季度实现归属于母公司所有者的净利润6.2亿元—7.2亿元，同比增长22.56%—42.32% [4][15] - **电网设备行业**：消息面上，北美电力变压器供应缺口达30%、配电变压器缺口6%，进口依赖度分别达80%和50%，2025年中国变压器出口总值同比增长36%，均价提升至2.08万美元/台 [5][16] - **机器人行业**：德国总理默茨参观中国机器人企业宇树科技，公司董事长王兴兴称此为与德国企业合作及推动全球智能机器人产业发展的契机 [7][17] - **锂矿行业**：津巴布韦暂停所有原矿和锂精矿出口，涉及上市公司盛新锂能、中矿资源、天华新能、雅化集团等，中矿资源称所有中方在津巴布韦锂精矿出口已暂停，雅化集团表示已提前发运库存且生产端暂未受影响 [7][17] - **医药行业**：长春高新回应在研产品GenSci141软膏相关传言，称其处于临床前向临床过渡阶段，从临床到获批上市至少需3年，完整周期约7-8年 [7][17] - **马产业**：广州规划建设10平方公里穗港马产业深度合作区，并准备超万亩发展空间打造世界级马产业高地，香港赛马会从化马场将于10月迎来常规国际标准速度赛马比赛 [8][18] 机构观点 - **开源证券观点**：认为上海楼市新政（缩短社保年限、提升公积金贷款额度）精准度高，大幅降低外环内购房门槛，有望巩固年初以来的边际回暖趋势，推动市场止跌回稳 [8][18] - **银河证券观点**：认为上海“沪七条”及试点收购二手房等政策有望进一步释放居民刚性和改善性住房需求，推动房地产市场平稳健康发展，头部房企凭借低融资成本和高市占率优势，有望迎来估值修复的β机会 [9][19]

主力资金流入概况 - 截至2月26日收盘，主力资金流入排名前20的股票合计流入金额巨大，其中沪电股份以15.53亿元位列榜首，胜宏科技以13.99亿元紧随其后，亨通光电以10.93亿元位列第三 [1] - 主力资金流入前20名的门槛为4.19亿元（华丰科技），显示市场资金对特定个股的集中关注度较高 [1][3] 电子行业 - 电子行业是主力资金流入最集中的领域，在榜单前20名中占据9席，显示出板块受到资金强烈追捧 [1][2][3] - 沪电股份获得主力资金净流入15.53亿元，股价上涨10% [2] - 胜宏科技获得主力资金净流入13.99亿元，股价上涨7.75% [2] - 聚飞光电获得主力资金净流入8.09亿元，股价大幅上涨20% [2] - 其他获得显著资金流入的电子行业公司包括：芯原股份（6.60亿元，涨4.26%）、东山精密（5.95亿元，涨8.01%）、世运电路（5.55亿元，涨4.95%）、赛微电子（4.81亿元，涨4.95%）、豪威集团（4.31亿元，涨4.04%）[2][3] 通信行业 - 通信行业同样受到主力资金青睐，在榜单中占据5席 [1][2][3] - 亨通光电获得主力资金净流入10.93亿元，股价涨停（上涨10%）[2] - 润泽科技获得主力资金净流入8.43亿元，股价大幅上涨17.71% [2] - 中天科技获得主力资金净流入7.05亿元，股价上涨10.01% [2] - 其他获得资金流入的通信行业公司包括：永鼎股份（4.56亿元，涨5.34%）、光迅科技（4.51亿元，涨4.23%）[3] 机械设备行业 - 机械设备行业有3家公司上榜，均获得可观的主力资金流入 [1][2][3] - 航天动力获得主力资金净流入8.12亿元，股价上涨10.02% [2] - 高澜股份获得主力资金净流入6.50亿元，股价涨停（上涨20.01%）[2] - 川润股份获得主力资金净流入5.04亿元，股价上涨10.02% [3] 其他行业 - 计算机行业的华胜天成获得主力资金净流入9.40亿元，股价涨停（上涨10%）[2] - 电力设备行业的东方电气获得主力资金净流入6.33亿元，股价上涨10.01% [2] - 公用事业行业的华银电力获得主力资金净流入6.09亿元，股价上涨10.06% [3] - 国防军工行业的华丰科技获得主力资金净流入4.19亿元，股价上涨14.66% [3]

市场表现 - 2月26日A股三大指数集体走跌，电网设备板块逆势走强 [1] - 截至当日10:30，电网设备ETF（159326）强势上涨1.93%，成交额达8.22亿元 [1] - 成分股表现强劲，中天科技、亨通光电、杭电股份涨停，智洋创新上涨11.77%，通光线缆上涨10.99%，神马电力、四方股份、远东股份、智光电气等跟涨 [1] 行业驱动因素 - 全球能源基建升级进程加快，海外电网改造需求与新型数据中心用电需求形成共振 [1] - 国内电网设备企业海外市场空间进一步打开，行业整体景气度维持高位 [1] - 中信证券表示，全球电网投资将超过4000亿美元，行业高景气度延续 [1] - AI将强势带动全球用电需求增长，配套电气设备需求显著增加 [1] 产品与资金流向 - 电网设备ETF（159326）近期获得资金持续增持，近5日资金净流入额19.82亿元 [1] - 该ETF规模超200亿元，刷新历史新高，为全市场规模最大的电网类ETF [1] - 该产品是全市场唯一跟踪中证电网设备主题指数的ETF，聚焦特高压、智能电网核心赛道 [2] - 产品中智能电网权重90%、特高压权重67%，均居全市场首位 [2] - 产品全面覆盖特变电工、国电南瑞等全产业链龙头，深度贴合特高压工程推进与海外出口高景气主线 [2]