业绩总结 - 舍得酒业2024年Q1营业收入为21.05亿元，同比增长4.13%[1] - 2024年Q1归母净利润为5.50亿元，同比下降3.35%[1] - 公司2026年预计营业收入将达到105.07亿元，较2022年增长74.1%[2] - 2026年预计净利润为27.28亿元，同比增长60.4%[2] 用户数据 - 2024年Q1中高档酒收入占比同比增加至87.88%[1] - 2024年Q1省内收入占比同比提升至27.62%[1] - 2024年Q1电商销售占比同比增加至7.64%[1] - 2024年Q1经销商数量同比增加至2795家，单个经销商规模为70.25万元/家[1] 未来展望 - 预计2024-2026年公司营业收入分别为79.5/91.5/105.1亿元，同比增长12%/15%/15%[1] - 预计2024-2026年归母净利润分别为20.0/23.3/27.1亿元，同比增长13%/16%/16%[1] - 公司2026年预计ROE为23.35%，ROIC为48.49%[2] 新产品和新技术研发 - 2026年预计净利润为27.28亿元，同比增长60.4%[2] 市场扩张和并购 - 公司2026年预计营业收入将达到105.07亿元，较2022年增长74.1%[2]

业绩总结 - 舍得酒业2024年Q1营业收入为21.05亿元，同比增长4.13%[1] - 2024年Q1中高档酒收入占比同比增加至87.88%，为19.64亿元，同比增长3.01%[1] - 2024年Q1省内收入为5.42亿元，同比增长12.22%，占比提升至27.62%[1] - 2024年Q1电商销售收入为1.50亿元，同比增长5.86%，占比为7.64%[1] - 2024年Q1经销商数量同比增加至2795家，单个经销商规模为70.25万元/家，同比下降15.79%[1] - 2024年Q1公司毛利率为74.16%，净利率为26.09%，同比分别下降4.22和2.07个百分点[1] - 预计舍得酒业2024-2026年营业收入分别为79.5/91.5/105.1亿元，同比增长12%/15%/15%；归母净利润分别为20.0/23.3/27.1亿元，同比增长13%/16%/16%[1] - 2023年市盈率为13.76，2024年预计为12.16，2025年预计为10.45[1] 财务展望 - 公司资产负债表显示，2026年预计货币资金将达到4674.41百万元，较2022年增长90.9%[2] - 营业收入预计在2026年将达到10507.25百万元，较2022年增长73.5%[2] - 营业利润预计在2026年将达到3535.62百万元，较2022年增长58.2%[2] - 净利润预计在2026年将达到2727.66百万元，较2022年增长60.3%[2] - 营业利润率在2026年预计为16.83%，较2022年增长2.31个百分点[2] - 净利率在2026年预计为25.82%，较2022年增长1.99个百分点[2] - ROE在2026年预计为23.35%，较2022年增长3.72个百分点[2] - ROIC在2026年预计为48.49%，较2022年增长28.6个百分点[2] - 资产负债率在2026年预计为28.56%，较2022年下降4.71个百分点[2] - 每股收益预计在2026年将达到8.14元，较2022年增长60.5%[2]

业绩总结 - 公司24Q1收入为21.05亿，同比增长4.13%[1] - 公司归母净利润为5.50亿，同比下降3.35%[1] - 公司毛利率同比下降至74.16%，净利率下降至5.46亿[4] - 预计2024-2026年公司营业总收入将分别为81.11/95.51/113.75亿元，同比增长14.5%/17.8%/19.1%[7] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为20.55/24.66/30.28亿元，同比增长16.0%/20.0%/22.8%[7] 未来展望 - 公司2026年预计营业收入将达到11375百万元，较2023年增长约60%[11] - 2026年预计净利润为3030百万元，较2023年增长约71%[11] - ROE（净资产收益率）预计在2026年达到22.8%，呈稳定增长趋势[11] 公司评级体系 - 本报告以沪深300指数为基准，定义了行业和公司评级体系[16] - 公司评级体系包括买入、增持、中性、减持和卖出五个等级，根据未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的涨跌幅来划分[16]

业绩总结 - 公司2024年一季度实现收入21.1亿元，同比增长4.2%[1] - 公司2024年一季度归母净利为5.5亿元，同比下降3.4%[1] - 公司中高档酒和普通酒收入分别为17.2亿元和2.3亿元，同比增速分别为3.3%和0.8%[1] - 公司省内/省外收入分别为5.4亿元和14.2亿元，同比增速分别为12.2%和-0.1%[2] - 公司2024年一季度毛利率为74.2%，同比下降4.2%[2] 未来展望 - 公司2024-2026年预计EPS分别为5.7元、6.7元和7.9元，对应PE分别为12.8、10.9和9.2[3] - 公司2023A至2026E的营业收入和净利润预测逐年增长[4] - 公司预测2026年营业收入将达到10127.81百万元，较2023年增长43.1%[5] - 预计2026年每股收益将达到7.89元，较2023年增长48.31%[5] 其他新策略 - 公司管理费用率和销售费用率分别为7.9%和16.3%，同比分别下降0.2%和2.9%[3] - 评级标准包括推荐、中性和回避三个等级，根据相对基准指数涨幅来确定[9] - 推荐级别要求相对基准指数涨幅在10%以上，中性级别在-5%至10%之间，回避级别要求相对基准指数跌幅在5%以上[9] - 不同市场有不同的评级标准，如A股市场以沪深300指数为基准，香港市场以摩根士丹利中国指数为基准[9]

业绩总结 - 公司2024年Q1实现营收21.05亿元，同比增长4.13%[1] - 公司2024Q1毛利率同比下降4.2pct至74.2%[3] 市场表现 - 公司Q1省内市场收入增长12.2%，省外市场收入下降0.1%[2] 投资建议 - 看好行业整体回报高于沪深300指数5%以上[10] - 买入个股相对沪深300指数涨幅在15%以上[11] 其他信息 - 公司信息来源于公开资料，不保证信息准确性和完整性[13]

业绩总结 - 舍得酒业2024年Q1营收为21.1亿元，同比增长4.1%[1] - 2024年Q1中高档酒收入为17.3亿元，同比增长3.3%[2] - 2024年Q1公司毛利率同比下降4.22个百分点至74.16%[3] 未来展望 - 2026年预计公司营业收入将达到9627百万元，较2022年增长59.2%[6] - 2026年预计公司净利润将达到2633百万元，较2022年增长54.6%[6] - 公司ROE预计在2026年将为18.8%，较2022年下降7.2%[6] - 公司EBITDA预计在2026年将为3478百万元，较2022年增长51.4%[6] - 公司每股收益预计在2026年将为7.83元，较2022年增长54.5%[6] 其他新策略 - 本报告仅供公司的机构或个人客户使用，不保证信息的准确性或完整性[15][16] - 客户应当考虑到公司可能存在的利益冲突，不应将本报告作为唯一投资决策因素[16] - 公司可能参与、投资或持有本报告涉及的证券，存在业务关系，无需通知客户[18]

业绩总结 - 公司2024Q1实现营业收入21.05亿元，同比增长4.13%[1] - 公司2024Q1归母净利润5.50亿元，同比下降3.35%[1] - 公司2024Q1中高档酒收入增长快于普通酒，中高档酒收入同比增长3.31%[1] - 公司2024Q1电商销售表现亮眼，实现收入1.50亿元，同比增长5.86%[2] - 公司2024Q1毛利率为74.16%，同比下降4.24%；费用率为25.46%，同比下降2.44%[2] - 公司预计2024-2026年营业收入分别为75.76/85.70/93.20亿元，同比增速分别为7.00%/13.12%/8.76%[2] - 公司给予2024年20倍PE，目标价110.6元，维持“买入”评级[2] - 公司2024年营业收入预测为7576万元，同比增速7.00%；归母净利润预测为1842万元，同比增速4.00%[3] - 公司2024年市盈率为13.1，市净率为2.7[3] 未来展望 - 公司资产总计在2026年预计将达到18424百万元，呈现稳步增长趋势[4] - 营业收入预计在2024年将达到7576百万元，2025年将增长至8570百万元[4] - 营业利润预计在2026年将达到3224百万元，呈现逐年增长的态势[4] - 净利润预计在2025年将达到2190百万元，2026年将增至2453百万元[4]

业绩总结 - 公司2024年一季度实现营收21.1亿元，同比增长4.1%[1] - 公司24Q1归母净利润为5.5亿元，同比下降3.4%[1] - 公司销售毛利率同比下降4.2%，预计沱牌等产品将带动销售增长[2] - 公司24Q1销售/管理/研发费用率同比变化为-2.9/-0.3/+0.5pct，营业税金率同比+0.5pct[2] - 公司省内/省外营收同比增长12.2%/-0.1%，经销商数量持续扩张[2] - 公司预计2024-2026年实现营收80.4/90.9/101.0亿元，同比增长13.6%/13.0%/11.1%[2] - 公司预计2024-2026年实现归母净利润20.5/23.5/26.5亿元，同比增长15.5%/14.7%/12.8%[2] - 公司维持合理价值92.1元/股，维持“买入”评级[2] - 公司2024年预计实现营收8043万元，同比增长13.6%[3] - 公司2024年预计实现归母净利润2046万元，同比增长15.5%[3] 未来展望 - 舍得酒业2026年预计经营活动现金流为2,490百万元，较2022年增长139.7%[4] - 舍得酒业2026年预计净利润为2,657百万元，较2022年增长56.2%[4] - 舍得酒业2026年预计ROE为20.8%，较2022年下降5.8个百分点[4] - 广发证券对舍得酒业给予买入评级，预期未来12个月内股价表现强于大盘10%以上[6] - 广发证券对舍得酒业给予买入评级，预期未来12个月内股价表现强于大盘15%以上[7]

业绩总结 - 舍得酒业2024年一季度总营收为21.05亿元，同比增长4.13%[1] - 公司酒类营收中，中高档酒营收同比增长3.31%至17.25亿元，普通酒营收同比增长0.85%至2.38亿元[2] - 2024-2026年公司营业收入预计分别为78.40/88.00/98.46亿元，归母净利润预计分别为19.63/22.18/24.98亿元，维持“推荐”评级[2] - 舍得酒业2026年预计营业总收入将达到984.6亿元，较2023年增长39.2%[5] - 2026年预计净利润率将达到25.38%，ROE为21.83%[5] - 公司2026年预计每股收益为7.50元，每股净资产为34.36元[5] 未来展望 - 舍得酒业2026年预计营业总收入将达到984.6亿元，较2023年增长39.2%[5] - 2026年预计净利润率将达到25.38%，ROE为21.83%[5] - 公司2026年预计每股收益为7.50元，每股净资产为34.36元[5]

业绩总结 - 公司2024Q1实现营收21.05亿元，净利润5.5亿元，同比增长分别为+4.13%和-3.35%[3] - 公司2024Q1营收略超预期，利润表现符合预期，盈利能力仍处相对高位[1] - 公司2024Q1毛利率、销售费用率及毛销差同比波动，净利率同比-2.0pct至26.1%[1] - 公司2024Q1销售收现同比-14.5%，现金流波动在预期内[1] 评级及展望 - 维持“增持”评级，预计2024-2026年EPS分别为5.79元、6.94元、8.22元，目标价127.40元[4] - 公司战术层面灵活，产品线有支撑，持续受益于白酒库存周期下[1] - 公司具备品牌及基酒优势，将持续受益于份额集中[1] 其他 - 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，报告反映独立、客观和公正观点[9] - 公司地址分别在上海、深圳和北京[16]