证券代码：600755 证券简称：厦门国贸 公告编号：2025-41 厦门国贸集团股份有限公司 关于召开2024年年度股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 (一)股东大会类型和届次 2024年年度股东大会 (二)股东大会召集人：董事会 (三)投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结合的 方式 (四)现场会议召开的日期、时间和地点 召开的日期时间：2025 年 6 月 5 日 14 点 30 分 召开地点：福建省厦门市湖里区仙岳路 4688 号国贸中心 5 层会议室 (五)网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自2025 年 6 月 5 日 至2025 年 6 月 5 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东大会召开当日的交易时间段，即 9:15-9:25，9:30-11:30，13:00-15:00；通过互 联网投票平台的投票时间为股东大 ...

证券代码：600755 证券简称：厦门国贸 编号：2025-39 厦门国贸集团股份有限公司 监事会决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 根据《公司法》和《公司章程》等有关规定，公司监事会同意提名吴晓强先生为公 司第十一届监事会监事候选人，任期自股东大会选举之日起至公司第十一届监事会任期 届满之日止。（吴晓强先生简历附后） 表决结果：同意 3 票、反对 0 票、弃权 0 票。 该议案尚需提交公司股东大会审议。 特此公告。 厦门国贸集团股份有限公司监事会 厦门国贸集团股份有限公司（下称"公司"）第十一届监事会 2025 年度第四次会议 通知于 2025 年 5 月 15 日以书面方式送达全体监事，全体监事一致同意豁免本次会议通 知时限要求，本次会议于 2025 年 5 月 15 日以通讯方式召开。会议应到监事 3 人，实到 监事 3 人。会议由监事会主席马陈华先生主持。本次会议的通知、召开及审议程序符合 《公司法》等法律法规及《公司章程》的有关规定。 二、监事会会议审议情况 与会监事经审 ...

会议情况 - 公司第十一届董事会2025年度第八次会议于2025年5月15日通讯召开，8位董事全到[3] 人事变动 - 提名郑永达为公司第十一届董事会非独立董事候选人[4] - 许晓曦因工作调整辞去公司董事及相关职务[4] 议案审议 - 审议通过召开公司2024年年度股东大会的议案，需提交股东大会审议[5][6]

报告公司投资评级 - 维持公司“增持”评级 [2][4][6] 报告的核心观点 - 2024年公司盈利受供应链业务规模缩减及西牯岭矿山资产减值损失影响有所承压，2025年一季度主营经营品种经营质量和盈利能力稳中有进，未来非经常性减值影响减少叠加主营品种盈利企稳，公司盈利有望回升 [4] - 调整公司盈利预测，预计2025 - 2027年归母净利润为12.74/15.51/19.73亿元，同比增长103.6%/21.8%/27.2%，EPS为0.59/0.72/0.91元/股，对应PE分别10.9/8.9/7.0倍 [6] 根据相关目录分别进行总结 公司基本信息 - 股票代码600755.SH，市场价格人民币6.40，板块评级“强于大市” [2] - 发行股数2167.46百万，流通股2132.16百万，总市值13611.67百万人民币，3个月日均交易额98.00百万人民币 [3] - 主要股东为厦门国贸控股集团有限公司，持股比例37.82% [4] 财务数据 营收与利润 - 2023 - 2027E主营收入分别为468247/354440/277145/255382/236631百万人民币，增长率分别为-10.3%/-24.3%/-21.8%/-7.9%/-7.3% [8] - 2023 - 2027E归母净利润分别为1915/626/1274/1551/1973百万人民币，增长率分别为-46.6%/-67.3%/103.6%/21.8%/27.2% [8] 其他指标 - 2023 - 2027E EBITDA分别为2244/6/3074/3894/4251百万人民币 [8] - 2023 - 2027E市盈率分别为7.2/22.2/10.9/8.9/7.0倍，市净率均为0.4倍，EV/EBITDA分别为6.1/2839.4/3.9/1.9/0.6倍 [8] - 2023 - 2027E每股股息分别为0.5/0.3/0.7/0.8/1.0元，股息率分别为7.2%/5.0%/10.5%/12.8%/16.3% [8] 经营情况 - 2024年供应链业务规模收缩，通过期货套期保值优化风险管理，毛利率提升0.36个百分点至1.83%；持续推进“三链融合”战略，国际化布局加速；健康科技业务营收同比增长49.61%至11.03亿元 [9] - 2025年一季度受大宗商品价格波动和业务结构调整影响，营收规模下降，但供应链管理业务聚焦高质量发展，主要经营品种经营质量和盈利能力稳中有进 [9] 未来展望 - 深化供应链数智化转型，强化海外资源整合与物流节点布局；健康科技板块拟并购拓展医疗器械上游领域；预计2025年成本费用控制在3860亿元以内 [9]

报告公司投资评级 - 公司投资评级为增持，原评级也是增持，板块评级为强于大市 [2] 报告的核心观点 - 2024年公司受供应链业务规模缩减及西牯岭矿山资产减值损失影响，盈利承压；2025年一季度营收规模下降但主要经营品种盈利稳中有升；未来非经常性减值减少叠加主营品种盈利企稳，公司盈利有望回升，维持增持评级 [4] 根据相关目录分别进行总结 公司基本信息 - 股票代码600755.SH，市场价格为人民币6.40，发行股数2167.46百万，流通股2132.16百万，总市值13611.67百万人民币，3个月日均交易额98.00百万人民币，主要股东为厦门国贸控股集团有限公司，持股比例37.82% [2][3][4] 股价表现 - 今年至今、1个月、3个月、12个月绝对涨跌幅分别为-2.0%、2.3%、-1.4%、-18.8%，相对上证综指涨跌幅分别为-4.5%、-2.6%、-2.6%、-24.7% [3] 财务数据 - 2023 - 2027E主营收入分别为468247、354440、277145、255382、236631百万人民币，增长率分别为-10.3%、-24.3%、-21.8%、-7.9%、-7.3%；归母净利润分别为1915、626、1274、1551、1973百万人民币，增长率分别为-46.6%、-67.3%、103.6%、21.8%、27.2% [8] 业务情况 - 2024年供应链业务规模收缩，通过期货套期保值优化风险管理，毛利率提升0.36个百分点至1.83%；健康科技业务营收同比增长49.61%至11.03亿元 [9] - 2025年一季度受大宗商品价格波动和业务结构调整影响，营收规模下降，但供应链管理业务聚焦高质量发展，主要经营品种盈利稳中有进 [9] 未来展望 - 公司将深化供应链数智化转型，强化海外资源整合与物流节点布局；健康科技板块拟并购拓展医疗器械上游领域；预计2025年成本费用控制在3860亿元以内 [9]

活动安排 - 公司将于2025年5月15日15:40-17:00参加厦门辖区上市公司2024年年报业绩说明会暨投资者网上集体接待日活动 [1] - 活动采用网络文字互动方式，投资者可通过全景路演网站、微信公众号或APP参与 [1] 参会人员 - 公司副董事长兼总裁蔡莹彬、独立董事彭水军、副总裁兼董事会秘书范丹、副总裁兼财务总监周朝华将出席活动 [2] 投资者参与方式 - 投资者可在2025年5月13日17:00前通过电子邮件zqswb@itg.com.cn提交问题 [2] - 投资者也可在活动期间通过全景路演平台直接提问互动 [2] 后续信息获取 - 活动结束后，投资者可通过全景路演网站查看活动内容回顾 [3] 联系方式 - 证券事务部联系电话0592-5897363，邮箱zqswb@itg.com.cn [3]

活动信息 - 公司参加2024年年报业绩说明会，时间2025年5月15日15:40 - 17:00[1] - 活动方式为网络文字互动，平台有“全景路演”等[1] 参与人员 - 副董事长兼总裁蔡莹彬等参加，特殊情况可能调整[2] 投资者参与 - 2025年5月13日17:00前可发问题至zqswb@itg.com.cn[2] - 2025年5月15日15:40 - 17:00可参与互动交流[2] 联系信息 - 联系部门为证券事务部，电话0592 - 5897363，邮箱zqswb@itg.com.cn[4]

公司成立信息 - 厦门国贸船舶有限公司近日成立，法定代表人为林海宇，注册资本6000万元 [1] - 公司由厦门国贸全资持股 [1] 经营范围 - 一般项目包括船舶销售、租赁、供应链管理服务、货物进出口、国际国内运输代理、仓储服务、装卸搬运、包装服务、报关业务等 [1] - 许可项目包括道路货物运输、海关监管货物仓储服务、船舶制造修理、国际班轮运输、危险品船运输、水路运输、船舶检验服务等 [1] - 业务范围覆盖船舶全产业链，从制造、销售、租赁到运输、代理、维修等 [1] 业务特点 - 公司业务同时涵盖国内和国际船舶运输及相关服务 [1] - 经营范围包括普通货物和危险品运输 [1] - 涉及船舶从制造到报废的全生命周期服务 [1]

增持计划实施情况 - 控股股东国贸控股在2024年10月31日至2025年4月30日期间通过集中竞价交易增持公司股份43,238,100股，占已发行股份的1.995%，累计增持金额27,807.77万元 [2][6] - 增持计划完成后，国贸控股及其一致行动人合计持有公司股份840,076,581股，占已发行股份的38.759% [2][6] 增持主体及历史持股 - 增持主体为国贸控股，为公司控股股东 [2] - 增持计划实施前，国贸控股及其一致行动人合计持有公司股份796,838,481股，占已发行股份的36.76% [3] - 前次增持计划（2023年10月至2024年4月）已完成，增持金额介于5,000万元至10,000万元之间 [3] 增持计划内容及进展 - 本次增持计划公告于2024年10月31日，计划增持金额不低于20,264万元，不高于40,528万元 [3] - 截至2025年1月15日，累计增持5,779,400股（0.27%），金额3,744.09万元 [4] - 截至2025年2月14日，累计增持29,644,900股（1.368%），金额19,132.42万元 [5] - 截至2025年4月16日，累计增持41,088,100股（1.90%），金额26,459.53万元 [5] 增持合规性及承诺 - 律师事务所认为增持行为符合《证券法》《收购管理办法》等法律法规，且免于发出要约 [7] - 国贸控股承诺增持期间及法定期限内不减持所持股份 [9] - 增持计划不会影响公司上市地位、股权分布或控股股东及实际控制人变化 [9]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [7][9] 报告的核心观点 - 2025Q1公司营收705.3亿元同比降27.2%，归母净利润4.2亿元同比增2.8%，受经营策略、市场需求和商品价格影响营收下降，负债规模收缩使财务费用降15.5%，归母净利润微增 [1][5] - 公司持续夯实经营、优化业务结构，期现毛利率底部修复，期待需求催化，当前股息率超5%，建议把握底部机会，预计2025 - 2027年归母净利润分别为11.9/14.8/18.2亿元，对应PE分别为11.4/9.2/7.5X [9] 根据相关目录分别进行总结 事件描述 - 厦门国贸披露2025年一季报，2025Q1实现营业收入705.3亿元，同比下降27.2%，归母净利润4.2亿元，同比增长2.8% [5] 事件评论 - 有效需求不足，营收增长承压，2025Q1国内有效需求不足，PPI增速持续低于 - 2.2%，南华金属/能化/农产品指数同比 - 2.2%/-7.3%/-0.1%，受经营策略、市场需求和商品价格影响，一季度营业收入同比下降27.2% [10] - 稳健经营，提质增效，2025Q1受经营货量下滑拖累，估算期现毛利润同比下降13.7%，但公司贯彻“三链融合”模式，优化业务结构，期现毛利率同比提升0.4pct至2.6% [10] - 费用有所下降，净利同比微增，公司经营风格稳健，负债规模收缩，财务费用同比下降15.5%，带动期间费用同比下降8.5%，最终归母净利润同比微增2.8% [10] - 持续深化国际布局，全球网络逐步健全，公司与170多个国家和地区的9万余家企业建立合作关系，形成全球渠道网络，在多地投资布局物流资产，加强国际物流服务能力 [10] - 经营逐步夯实，底部逐步明朗，公司持续夯实经营，优化业务结构，期现毛利率底部修复，期待需求催化，当前股息率在5%以上，建议把握底部机会 [10] 财务报表及预测指标 - 利润表预测显示2025 - 2027年营业总收入分别为3825.73亿、4259.32亿、4777.14亿元，归母净利润分别为11.93亿、14.83亿、18.23亿元 [17] - 资产负债表预测显示2025 - 2027年资产总计分别为9808.2亿、11706.8亿、10124.2亿元，负债合计分别为5933.1亿、7783.4亿、6118.4亿元 [17] - 现金流量表预测显示2025 - 2027年经营活动现金流净额分别为43.4亿、16.14亿、 - 112.2亿元，投资活动现金流净额分别为 - 10.51亿、 - 1.32亿、2.4亿元，筹资活动现金流净额分别为25.75亿、 - 8.56亿、 - 18.81亿元 [17] - 基本指标预测显示2025 - 2027年每股收益分别为0.55元、0.68元、0.84元，市盈率分别为11.39X、9.16X、7.45X，市净率分别为0.41X、0.40X、0.39X [17]