音乐节合作 - 江苏银行与银河左岸音乐节合作将于2025年5月17-18日在南京金牛湖奥帆中心举办 [1] - 音乐节将邀请众多知名乐队和歌手加盟 提供音乐与金融的"双线"沉浸式互动体验 [1] - 现场设置江苏银行展位 乐迷可通过添加企业微信、关注小红书官方账号等互动获得定制周边和纪念品 [1] 金融服务与活动 - 现场特别设置金融服务专区 提供银行卡办理、江苏银行App开通等便民服务 [1] - 推出金融知识快问快答、限时抽奖等小游戏 参与者有机会赢取免费门票和银行专属礼包 [1] 数字化转型 - 江苏银行持续优化"更懂你的手机银行" 将数字化转型与客户需求紧密结合 [2] - 江苏银行App构建繁荣的场景服务生态 提供便捷的金融服务体验 [2] - 音乐节期间江苏银行App整合票务销售渠道 乐迷可通过App购票享受一站式数字化服务 [2] 品牌营销 - 通过音乐节活动强化品牌年轻化形象 结合音乐与金融创新服务提升客户粘性 [1][2] - 利用互动体验和社交媒体传播扩大品牌影响力 吸引年轻客群 [1]

"江苏银行送的门票，周末看脱口秀去啦！"小王在社交平台上分享她的喜悦。在江苏银行最近推出的消 费贷客户抽奖活动中，她抽中了热门脱口秀门票。可以到现场亲眼看到自己喜欢的演员、听新鲜有趣的 段子，让小王感到十分充实、放松。 文化是一个国家、一个民族的灵魂，是人民的精神家园。近年来，随着居民收入稳步增长，消费者精神 需求呈现多样化、多层次、个性化特征，追求更高质量、更具特色的生活体验。江苏银行始终坚持"客 户至上、创造价值"的服务理念，把人民对美好生活的向往作为金融普惠的发展方向。 此外，江苏银行持续扩大场景生态合作圈，聚焦居民文旅需求，强化与南京博物院、苏州丝绸博物馆等 头部文博场馆的合作，推出联名数字借记卡，提升文化金融价值创造。创新拓展体育健身场景，今年以 来，已为2025年南京、南通和扬州马拉松三大赛事提供独家冠名及全方位支持，并积极推动江苏省足球 联赛筹备工作。 江苏银行还紧跟国家政策号召，推出消费提振专项行动，推出江苏省家装补贴线上申领便民服务，承办 连云港、盐城电动自行车以旧换新补贴领取、宿迁2025年购房补贴申领、淮安商务局"幸福666"消费券 发放等项目，累计为全省超10.7万人提供便捷服务。 未 ...

长三角城商行资产规模 - 7家上市城商行2024年总资产规模合计达17.72万亿元，江苏银行以39520.42亿元居首，增速16.12% [1][3][5] - 上海银行（32266.56亿元）与宁波银行（31252.32亿元）差距缩小至千亿级别，2023年差距为3700亿元 [4][6] - 南京银行资产规模25914亿元，增速13.25%，正向"3万亿俱乐部"靠拢 [7] - 杭州银行（21123.56亿元）和徽商银行（20137.53亿元）突破2万亿，苏州银行规模最小（6938.04亿元） [3][7] 贷款区域分布特征 - 江苏银行86.13%贷款集中于江苏，长三角（不含江苏）占比6.82% [7] - 宁波银行贷款64.37%投放于浙江，21.61%在江苏 [7] - 南京银行84.92%贷款在江苏，其中南京地区占25.96% [7] - 徽商银行88.87%贷款分布在安徽，江苏仅占5.94% [8] 营收与净利润表现 - 江苏银行营收808.15亿元（+8.78%）、净利润318.43亿元（+10.76%），均为行业第一 [10][12] - 南京银行营收增速11.32%最高，非利息净收入贡献显著，公允价值变动收益大增329.48% [12] - 杭州银行净利润增速18.07%居首，超越徽商银行升至第五位 [12][13] - 徽商银行营收增速2.10%垫底，净利润154.14亿元 [10][12] 资产质量与拨备覆盖率 - 6家城商行不良率低于1%，上海银行1.18%最高 [1][18] - 杭州银行拨备覆盖率541.45%行业最高，苏州银行483.46%次之 [16][20] - 徽商银行拨备覆盖率286.47%，唯一实现正增长（+14.53个百分点） [16][20] - 宁波银行不良率0.76%最低，拨备覆盖率389.35% [18][20] 净息差压力 - 5家披露数据的银行净息差均下滑，南京银行1.94%最高，杭州银行1.41%最低 [13][14] - 宁波银行净息差1.86%，贷款收益率下降29个基点，存款付息率降7个基点 [13] - 杭州银行副行长指出净息差下行压力边际好转 [14]

银行股市场表现 - 4月以来9只银行股股价盘中创历史新高，包括中国银行、农业银行、工商银行等，其中中国银行收盘上涨2.1%，农业银行上涨2.01%，工商银行上涨1.83% [1][2] - 建设银行、交通银行、江苏银行等9只银行股本月盘中股价均创历史新高 [2] - 上海银行年内股价涨幅达15.52%，工、农、中、建四大行年内涨幅均超6% [2] - 银行指数4月24日收盘涨1.16%，行业热度持续攀升 [1][2] 资金流向与机构观点 - 农业银行、宁波银行、中信银行近5日获主力资金净流入均超1亿元，工商银行、无锡银行、邮储银行获净流入均超6000万元 [3] - 多家机构认为一季度银行财务指标和资产质量总体稳健，行业基本面具备相对稳健特征 [3] - 广发证券指出银行股作为指数重要组成部分对指数稳定起重要作用 [4] 业绩表现 - 截至4月24日，36只银行股发布2024年度报告或业绩快报，33只盈利同比增长，整体报喜比例超九成 [5] - 浦发银行2024年归母净利润同比增23.31%，信贷净增量创历史新高，存款付息率同比下降19bps [5] - 2024年第四季度36只银行股合计归母净利润超4800亿元，同比增长5.66%，青岛银行、渝农商行等9只银行股第四季度净利润同比增幅超10% [5] - 兴业银行、交通银行、招商银行等2024年度业绩向好 [5] - 5只银行股发布2025年一季报或快报，常熟银行、南京银行等4只净利润同比增长，平安银行小幅下降 [6] - 民生银行、交通银行等表示一季度资产负债结构优化，经营效益提升 [6] 分红情况 - 29只银行股发布2024年报分红计划，合计现金分红3578.44亿元，工商银行、建设银行、招商银行分红金额均超500亿元 [7] - 银行板块2024年现金分红总额达6161.26亿元，超过2023年的6133.5亿元，创历史新高 [8] - 工商银行全年现金分红1097.73亿元，连续9年增长，每10股派1.646元 [8] - 宁波银行2024年分红金额同比增50%至59.43亿元，杭州银行、浦发银行分红增幅均超25% [8] - 12只银行股2024年度分红金额超百亿元 [1][8]

银行股市场表现 - 本月共有9只银行股盘中突破历史新高，包括工农中建四大国有银行及交通银行等5只国有大行，以及北京银行、上海银行等4只城商行 [1][2] - 创新高个股年内涨幅显著，上海银行涨15.52%，工农中建四大行涨幅均超6% [2] - 银行板块4月24日逆市上涨1.16%，中国银行、农业银行、工商银行单日涨幅分别达2.1%、2%、1.83% [2] - 农业银行、宁波银行、中信银行近5日主力资金净流入超1亿元，工商银行等获净流入超6000万元 [2] 业绩改善趋势 - 已披露年报的36只银行股中，33股2024年归母净利润同比增长，报喜比例超90% [4] - 浦发银行净利润同比增23.31%，为2020年以来首次转正，主要受益于信贷增量创新高、存款付息率下降19bps等因素 [4] - 第四季度行业归母净利润合计4817.83亿元，同比增长5.66%，青岛银行等9股单季增速超10% [4] - 兴业银行、交通银行等4股全年净利润增速由负转正 [5] - 已披露一季报的5家银行中，常熟银行等4股净利润同比增长，平安银行小幅下降 [5] 高股息特征 - 29只银行股2024年合计现金分红3578.44亿元，工商银行、建设银行、招商银行单家分红超500亿元 [6] - 全行业2024年累计分红达6161.26亿元，超越2023年的6133.5亿元创历史新高，12股分红超百亿元 [6] - 工商银行全年分红1097.73亿元连续九年增长，每10股派1.646元 [6] - 宁波银行2024年分红同比增50%至59.43亿元，杭州银行、浦发银行增幅超25% [7] 机构观点 - 广发证券认为银行股对指数稳定作用显著，建议关注消费及内需相关型银行 [3] 相关ETF - 恒生红利ETF（159726）跟踪恒生中国内地企业高股息率指数，近五日上涨2.10% [9]

文章核心观点 - 中国银行业在存贷利率下行、行业竞争加剧等因素影响下深度分化，江苏银行2024年度报告展现出规模、效益与资产质量协同提升，为同业提供发展范式，其以高质量发展战略为轴心构建内生动力系统 [1] 行业情况 - 2021 - 2023年末商业银行净息差分别为2.08%、1.91%、1.69%，累计收窄39个基点，2024年第四季度末降至1.52%，环比微降1个基点，同比收窄17个基点，行业息差压力持续显现 [2] - 2024年银行业平均ROE降至8.10%，较2023年下降1.1个百分点，ROA降至0.63%，较2023年下降0.05个百分点 [4] 江苏银行经营业绩 - 2024年实现营业收入808.15亿元，同比增长8.78%，归母净利润318.43亿元，同比增长10.76%，持续稳居上市银行第一方阵 [1] - 报告期末不良贷款率为0.89%，处于上市以来最低水平，展现极强风险管控能力 [1][9] 江苏银行息差与盈利情况 - 通过优化资产负债结构等举措，净息差显现企稳迹象，报告期末为1.86%，息差降幅从上年34个基点大幅缩减至12个基点，优于行业平均 [2] - 2024年末利息净收入559.57亿元，同比增长6.29%，在行业息差承压周期中收入稳定性强 [2] - 主动优化业务结构，非息收入贡献度提升，手续费及佣金净收入44.17亿元稳健增长，投资收益、公允价值变动净收益分别达146.50亿元、37.55亿元 [3] - 年化ROE、ROA分别提升至13.59％、0.91％，持续稳居行业前列，彰显高效资源配置与价值创造能力 [4] 江苏银行业务转型情况 对公业务 - 深耕对公业务，构建服务实体经济立体化金融支持体系 [5] - 科创金融领域，以数智化转型为突破口，推出“科创e贷”等产品，优化“科创融”服务体系，打造产品矩阵及特色产品 [5] - 绿色金融领域，围绕“美丽江苏”建设出台专项方案，创新多元化融资模式，支持重大工程 [5] - 报告期末制造业贷款余额突破3033亿元，同比增长19.41％，科创贷款余额2326亿元，同比增长22.80％，绿色融资规模超5509亿元，同比增长22.40％，普惠型小微贷款余额达2105亿元，同比增长21.36％ [6] 零售业务 - 持续深耕零售领域，以财富管理为核心，依托数字化构建服务平台与运营体系，提升服务效率与体验 [6] - 报告期末零售存款余额攀升至8229亿元，较上年末增长16.21%，零售贷款余额达6748亿元稳健增长，财富管理AUM达1.42万亿元位居城商行首位 [6] 江苏银行数字化转型情况 业务融合 - 对公端搭建供应链金融平台，升级“苏银e链”服务体系，2024年末供应链贷款余额超2200亿元 [7][8] - 零售业务推出多种场景应用，推进业务线上化、智能化、集中化，智慧化改造网点，释放柜面资源 [8] - 数字化与财富管理融合，手机银行APP月活跃客户量超700万位居城商行首位 [8] 风险防控 - 深化大数据应用提升风控能力，自主研发“智慧小苏”大语言模型支持风控数智化转型 [8] - “智慧小苏”处理企业贷款申请合同审核，文本提取准确率达95%，简化质检流程，提高合规审核效率 [9]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [9] 报告的核心观点 - 江苏银行2024年全年营收和归母净利润同比增速分别为8.8%和10.8%，四季度单季同比增速分别为18.5%和16.5%，利息净收入增速回升拉动营收增长，零售信贷需求回暖，息差降幅收敛，负债成本改善，零售不良下降但个人经营贷仍有压力，股息率高、估值低，投资价值突出 [2][6][11] 根据相关目录分别进行总结 营收与盈利 - 2024全年营收同比增速8.8%，前三季度增速6.2%，四季度单季同比增速18.5%；归母净利润同比增速10.8%，前三季度增速10.1%，四季度单季同比增速16.5% [2][6] - 全年利息净收入增速6.3%，前三季度增速1.5%，四季度单季同比增速23%；非息净收入增速14.8%，前三季度增速17.1%，投资收益等其他非息收入同比增长17.7%，前三季度增速26.5% [2][11] - 信用成本同比小幅下降，所得税支出同比减少，支撑盈利增长 [11] 资产与信贷 - 年末总资产较期初增长16.1%，贷款较期初增长10.7%，四季度增配金融投资及同业资产 [11] - 对公、票据、零售贷款增速分别为18.8%、 -22.0%、3.4%，全年基建、制造业、普惠小微是重点投放领域，租赁、制造业、普惠小微贷款分别增长25%、19%、21% [11] - 四季度零售贷款环比增长4.2%，各类零售贷款回暖，年末按揭、消费贷、经营贷、信用卡分别较期初增长2.1%、2.7%、7.0%、13.6% [11] - 年末存款较期初增长12.8%，活期存款占比27.5%，同比基本稳定 [11] 息差与成本 - 全年净息差1.86%，较上半年下降4BP，同比下降12BP，预计四季度息差降幅收敛带动利息净收入加速增长 [2][11] - 全年贷款收益率4.77%，较上半年下降21BP，个人贷款收益率下降23BP至6.41% [11] - 负债成本加速下降，全年负债成本率同比下降21BP，存款成本率同比 -23BP，较上半年下降8BP，下半年其他负债成本也加速下降 [11] 资产质量 - 年末不良率稳定在0.89%，拨备覆盖率350%，环比 -1pct，较期初 -39pct [2][6][11] - 全年不良净生成率1.41%，较上半年上升11BP，个人贷款不良率回落至0.99%，较上半年末 -4BP，个人经营贷风险仍有压力，年末经营贷不良率2.04%，较上半年末 +46BP，对公资产质量优异 [11] 投资建议 - 2024全年分红比例30%，对应未来一年预期股息率5.5%，位居A股上市银行前列 [11] - 短期预计一季报业绩好于市场预期，投资收益兑现支撑营收正增，利润维持较高增速；长期战略规划清晰、执行力强，业绩增长确定性高，分红能力稳定 [11] - 目前估值0.70x2025PB，高股息、低估值价值突出，重点推荐，维持“买入”评级 [11] 财务预测 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |资产合计（千元）|3,952,041,570|4,340,072,069|4,766,201,275|5,234,169,900| |营业收入（千元）|80,815,212|84,794,408|88,735,730|93,444,845| |归母净利润（千元）|31,843,213|34,190,452|36,386,054|38,240,034| |资产合计增速|16.12%|9.82%|9.82%|9.82%| |贷款增速|10.67%|9.43%|9.30%|9.54%| |营业收入增速|8.78%|4.92%|4.65%|5.31%| |归母净利润增速|10.76%|7.37%|6.42%|5.10%| |净息差|1.86%|1.79%|1.72%|1.71%| |不良贷款率|0.89%|0.89%|0.88%|0.88%| |拨备覆盖率|350%|320%|309%|294%| |PE|5.92|5.62|5.25|4.98| |PB|0.77|0.70|0.64|0.59| [25]

文章核心观点 自2025年4月23日起，渤海汇金证券资产管理有限公司增加江苏银行融联创同业交易平台为本公司旗下部分基金的代销机构，参加其费率优惠活动，同时公告旗下基金2025年第1季度报告披露事宜 [1][10] 增加代销机构及费率优惠 适用基金及业务范围 - 自2025年4月23日起，投资者可在江苏银行融联创同业交易平台办理相关基金开户、申购、赎回、定投等业务，进行信息查询并享受售后服务，办理程序遵循代销机构规定 [1] 费率优惠活动具体安排 - 费率优惠内容：自2025年4月23日起，投资者通过该平台申购公司旗下基金，申购费率不设折扣限制，具体折扣以平台公告为准，平台不得低于成本销售基金；新增代销基金自开放申（认）购当日起开通优惠活动 [1][2] - 费率优惠期限：以江苏银行融联创同业交易平台所示公告为准 [3] 重要提示 - 优惠活动仅适用于公司旗下基金在该平台正常申购期前端收费模式的申购手续费及募集期的认购费，不包括其他业务手续费 [4] - 费率优惠活动解释权归平台所有，具体规定变化留意平台公告 [4] - 活动期间业务办理流程以平台规定为准，投资者了解基金详情需阅读法律文件 [4] 咨询途径 - 江苏银行融联创同业交易平台：网址https://ronglianchuang.jsbchina.cn/ ，客服电话95319 [5] - 渤海汇金证券资产管理有限公司：网址http://www.bhhjamc.com/ ，客服电话400 - 651 - 1717 [5] 基金季度报告披露 - 公司旗下多只基金（如渤海汇金汇添金货币市场基金等）2025年第1季度报告全文于2025年4月22日在公司网站和中国证监会基金电子披露网站披露，有疑问可拨打客服电话咨询 [9][10]

报告关键要素 江苏银行发布2024 年度业绩报告。 投资要点: 盈利预测与投资建议：江苏银行整体规模扩张保持高位，增长韧性较强。2024 年全年每股分红0.52 元，当前股价对应的股息率5.3%。 我们预计2025-2027 年归母净利润分别为344 亿元、362 亿元和383 亿元，对应的同比增速分别为 7.91%、5.47%和5.73%。按照江苏银行A 股4 月18 日收盘价9.87 元，对应2025-2027 年PB 估值分别为 0.72 倍、0.65 倍和0.59 倍。维持增持评级。 风险因素：银行业整体受宏观经济、货币政策以及监管政策的影响较大，经济以及相关政策的变动，都 将对银行的经营产生重要影响。 包括净息差的变动、资产质量预期等。 规模扩张保持高位：2024 年江苏银行营收同比增速8.8%，归母净利润同比增速10.8%。其中，受规模增 长的支撑，利息净收入实现正增长。截至2024 年末，总资产同比增速16%，其中，重塑口径的贷款同 比增速11%；金融投资同比增速24%。贷款新增主要来自于三个行业，租赁和商务服务业、制造业与水 利、环境和公共设施管理业。整体看，规模增速仍维持较快水平。2024 ...

近日，江苏银行(600919.SH)发布《2024年ESG暨社会责任报告》。该报告是江苏银行披露的第4份ESG 报告，也是自2013年起披露的第12份社会责任报告，旨在完整全面、客观准确地展示该行在ESG方面的 具体实践。 2024年，江苏银行以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，完整、准确、全面贯彻新发展理念， 将环境、社会及治理(ESG)理念融入全行战略发展、经营管理和企业文化，以深耕"五篇大文章"为着力 点优化金融供给，全力支持经济社会高质量发展，满足人民日益增长的美好生活需求。2024年度内，该 行万得(Wind)ESG评级提升至A，位列66家上市(A+H)银行第2位；明晟(MSCI)ESG评级提升至BBB，为 国内城商行最高评级，彰显了在可持续发展领域的领先地位。 稳步前行，助力谱写现代化建设新篇章 依托"苏银绿金"服务模式，江苏银行联合省工信厅推出"绿色工厂贷"产品，持续为绿色低碳重点领域提 供高质量金融供给。此外，该行制定出台《江苏银行环境、社会和治理风险管理政策》，将ESG风险嵌 入投融资业务流程，合理配置信贷资源，向低能耗、低污染、低排放行业企业倾斜。 目前，江苏银行已初步构建负责任银行 ...