行业出口总体表现 - 2025年1-7月锂离子电池出口数量25.67亿个，同比增长18.74% [1] - 同期出口额411.43亿美元，同比增长26.2% [1] - 7月单月出口额70.47亿美元，同比增长31.66%，环比增长6.77% [1] - 7月出口数量4.11亿个，环比增长1.46% [1] 月度出口趋势 - 1月出口额55.85亿美元，同比增长11.3% [4] - 3月出口额57.73亿美元，同比增长29.1%，环比增长20.6% [4] - 4月出口额61.42亿美元，同比增长42.8%，环比增长6.4% [4] - 6月出口额66亿美元，同比增长29.1%，环比增长12.7% [4] 主要出口市场分布 - 德国成为第一大出口市场，1-7月出口额77.53亿美元，同比增长31.71%，占比18.8% [1] - 美国为第二大市场，出口额74.18亿美元，同比微增0.39%，占比18% [1] - 越南位列第三，出口额22.63亿美元，同比增长7.14%，占比5.5% [1] - 荷兰出口额20.81亿美元，同比增长61.2% [6] - 印度出口额18.09亿美元，同比增长58.03% [6] 高增长出口市场 - 沙特阿拉伯出口额13.73亿美元，同比增长315.62% [6] - 澳大利亚出口额13.06亿美元，同比增长182.82% [6] - 智利出口额6.71亿美元，同比增长205.69% [6] - 匈牙利出口额7.52亿美元，同比增长115.1% [6] - 法国出口额8.27亿美元，同比增长73.35% [6] 主要出口省份表现 - 广东省出口额106.79亿美元，同比增长39.87%，占比26% [2] - 福建省出口额106.59亿美元，同比增长22.77%，占比25.9% [2] - 江苏省出口额55.02亿美元，同比基本持平，占比13.4% [2] - 三省合计占比达全国出口额65.2% [2] 高增长出口省份 - 广西壮族自治区出口额18.63亿美元，同比增长122.9% [7] - 湖北省出口额11.09亿美元，同比增长102.5% [7] - 湖南省出口额5.11亿美元，同比增长102.42% [7] - 安徽省出口额17.91亿美元，同比增长54% [7] 出口数量变化 - 广东省出口数量8.74亿个，同比增长19% [2] - 福建省出口数量1.95亿个，同比增长29.49% [2] - 江苏省出口数量4.5亿个，同比增长3.86% [2] - 广西出口数量增长131.72%，湖南增长59.07% [2]

项目进展 - 中国五环工程有限公司总承包的安哥拉索约AMUFERT化肥项目首台强夯机组装调试完毕并通过验收 [1] - 项目场地12000kN·m能级的试夯作业正式启动 标志项目进入主体工程施工阶段 [1] - 强夯作业为地基处理提供技术保障 推动整体工程进入高速建设期 [1] 项目意义 - 该项目是安哥拉首个大型化肥项目 采用天然气为原料 计划建设日产2300吨合成氨和4000吨尿素的化肥厂 [1] - 配套建设公用工程、辅助设施及场外设施 [1] - 项目建成将缓解安哥拉长期依赖化肥进口的局面 对保障粮食安全、促进农业现代化和经济多元化发展具有深远影响 [1] 合作方评价 - 强夯作业按期启动赢得业主方安哥拉AMUFERT公司及项目管理顾问方高度评价 [1] - 合作方对中国五环工程有限公司的专业能力、契约精神和高效执行力给予充分肯定 [1]

行业投资评级 - 建筑装饰行业评级为增持（维持）[4] 核心观点 - 存量PPP处理意见出台明确专项债可用于支付运营项目回款 并允许政府债等资金投入在建项目 同时将存量项目纳入未来增量政策统筹考虑 显著提升建筑企业应收账款回收效率和资产负债表修复速度[1][2] - 新疆板块因战略地位重要 预计2025年将召开第四次中央新疆工作座谈会并迎来自治区成立70周年庆典 中央政策支持力度有望加大 为当地基建和煤化工项目带来显著业绩与估值催化[1][3][6] - 重点推荐两条主线：受益PPP存量项目处理的建筑央国企龙头 以及受益新疆区域发展的基建链和煤化工EPC企业[1][2][6][7] 行业动态分析 - 存量PPP项目处理意见要求金融机构保障合理融资需求 不得无故终止贷款 地方政府需将支出责任纳入预算管理 并允许使用专项债资金支付运营补贴和建设成本[2][16] - 截至2022年底 进入执行阶段的PPP项目总投资额13.83万亿元 其中已完工进入运营期项目约9.95万亿元 未完工项目3.88万亿元[2][16] - 建筑央国企PPP业务规模显著 中国交建/中国电建/中国中铁相关资产占总资产比例分别达49%/37%/34%[20] 新疆板块投资机会 - 交通基建方向：新藏铁路加速推进 中吉乌铁路（全长590公里 总投资80亿美元）有望取得进展 重点关注新疆本地基建龙头及配套材料企业[6][21] - 煤化工方向：新疆在建及拟建煤化工项目总投资超8000亿元 已开工项目投资额近2400亿元（2025年新开工713亿元） 占比28%[6][21] - 投资节奏测算：2025-2027年新疆煤化工项目年投资额预计997/2077/2326亿元 2026年起项目建设将显著提速[6][24] 重点公司推荐 - 建筑央国企龙头：中国交建A（PB 0.55X 25E股息率3.4%）/H（PB 0.30X 股息率6.1%）、中国建筑（PB 0.51X 股息率4.7%）、中国中铁A（PB 0.47X 股息率3.1%）/H（PB 0.30X 股息率4.7%）[1][8][26][27] - 新疆基建链：新疆交建、北新路桥、雪峰科技（民爆）、青松建化（水泥）、西部建设（混凝土）、八一钢铁（钢铁）[1][6][7] - 煤化工EPC龙头：中国化学（PB 0.77X）、东华科技（25PE 15.5X）、三维化学（25PE 15.5X 股息率6.4%）[1][6][8] - 其他细分领域：江河集团（幕墙 25PE 13X 股息率6.3%）、鸿路钢构（钢结构 25PE 20X）、精工钢构（25PE 12X）[1][7]

行业产量数据 - 2025年6月中国化学药品原药产量达33.3万吨 同比增长5.4% [1] - 2025年1-6月化学药品原药累计产量192万吨 累计增长4.8% [1] 重点上市公司 - 行业涉及恒瑞医药（600276）、华东医药（000963）、丽珠集团（000513）、白云山（600332）、华北制药（600812） [1] - 包括海正药业（600267）、复星医药（600196）、科伦药业（002422）、恩华药业（002262）、仙琚制药（002332） [1] 数据来源 - 产量数据源自国家统计局 [3] - 智研咨询对数据进行整理分析 [3]

核心技术突破 - 自主研发的节能环保型天然碱生产技术入选行业科技推广计划 具备节能降碳和循环利用成效 通过创新能量耦合模式及优化生产流程显著降低能耗并减少污染物排放 为天然碱行业绿色转型提供高效解决方案[2] - 丁二烯直接氰化法己二腈技术攻克国外长期垄断的卡脖子难题 成功填补国内技术空白 对提升高端化工材料自主保障能力具有重大意义[2] 行业认可与产业化价值 - 两项技术入选中国石油和化学工业联合会《2025年度科技指导计划》推广类项目 标志公司科技成果产业化实力获行业权威认可[2][3] - 技术推广将深入推进新技术产业化与规模化应用 为化工行业科技成果工业化与产业升级筑牢基础[3] 公司发展战略 - 公司始终将创新驱动贯穿技术研发与成果转化全过程 致力于建设高质量发展的科技型企业[3] - 未来将进一步加大科技成果转化力度 通过持续创新推动前沿技术落地 助力集团公司高质量发展[3]

会议基本信息 - 会议将于2025年8月26日14:30-15:30通过网络互动方式在价值在线平台(www.ir-online.cn)召开 [2][3][4] - 投资者可通过指定网址https://eseb.cn/1qG7vy5rZ6w或微信小程序参与互动交流 [2][5] - 会前问题征集截止时间为2025年8月26日会议开始前 [2][6] 会议内容与安排 - 会议将解读公司2025年半年度报告全文及摘要 该报告将于同日在上交所网站www.sse.com.cn披露 [3] - 公司总会计师、董事会秘书及相关业务部门负责人将出席交流(如遇特殊情况可能调整参会人员) [4] - 公司将就信息披露允许范围内投资者普遍关注的问题进行集中回应 [2][6] 后续安排与联系方式 - 会议结束后投资者可通过价值在线平台或易董app查看会议记录及主要内容 [8] - 联系人为朱祝华 联系电话010-59765652 传真010-59765659 [7]

指数表现 - 上证城镇基建指数报1272.83点，单日上涨0.67%，成交额206.35亿元 [1] - 近一个月上涨1.45%，近三个月上涨7.37%，年初至今累计上涨0.56% [1] 指数构成 - 指数基日为2012年6月29日，基点1000点，聚焦集约、智能、绿色低碳等城镇化主题 [1] - 十大权重股合计占比54.57%，前三大为中国建筑（9.11%）、中国中铁（6.93%）、海螺水泥（6.81%） [1] - 样本全部来自上海证券交易所，行业分布为工业（56.81%）、房地产（32.23%）、原材料（10.95%） [2] 指数维护机制 - 样本每半年调整一次，实施时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随定期调整同步变更，特殊情况下实施临时调整 [2] - 样本退市时立即剔除，并购分拆等情形参照细则处理 [2]

基金净值表现 - 交银国企改革灵活配置混合A最新净值1.9213元 单日增长0.84% [1] - 近1个月收益率2.05% 同类排名1800/2327 [1] - 近6个月收益率12.46% 同类排名982/2295 [1] - 今年以来收益率12.73% 同类排名1308/2284 [1] 投资组合结构 - 前十大股票持仓占比合计44.29% [1] - 顺丰控股为第一大持仓股 占比9.31% [1] - 航发动力为第二大持仓股 占比8.63% [1] - 中国化学持仓占比5.50% [1] - 航发科技持仓占比3.22% [1] - 华电国际持仓占比3.11% [1] - 云路股份持仓占比3.11% [1] - 伊利股份持仓占比3.07% [1] - 龙源电力持仓占比2.85% [1] - 东方电气持仓占比2.77% [1] - 华锦股份持仓占比2.72% [1] 基金基本情况 - 基金成立于2015年6月10日 [1] - 截至2025年6月30日规模为21.33亿元 [1] - 基金经理为沈楠 [1] 基金经理背景 - 沈楠为复旦大学硕士 [2] - 2009年6月至2011年3月在长江证券担任高级分析师 [2] - 2011年加入交银施罗德基金管理有限公司 [2] - 自2015年5月5日起管理交银主题优选基金 [2] - 自2015年6月10日起管理交银国企改革基金 [2] - 2020年2月21日起管理交银瑞思三年封闭基金 [2]

公司合作动态 - 中国化学与国家能源集团举行会谈并就深化多领域合作进行深入交流 [1] - 双方合作基础涉及工程项目建设 生态环保 化工新材料等领域 [1] - 合作方向包括新能源与化工耦合 产业链供应链升级 海外项目投资运营 [1] 行业发展重点 - 央企合作聚焦工程项目建设 生态环保 化工新材料等产业领域 [1] - 新能源与化工耦合 产业链供应链升级成为央企合作重点方向 [1] - 海外项目投资运营被列为央企合作拓展的重要领域 [1]

公司战略合作 - 中国化学总经理邓兆敬在集团总部会见国家开发银行副行长王鹏一行 [1] - 双方围绕深化战略合作事宜进行深入交流 [1] - 双方围绕推动重点项目落地事宜进行深入交流 [1]