行业发展趋势 - 中国工业大模型和工业智能体加快演进，呈现百花齐放态势，工业智能体渗透比例逐步提升 [1] - 工业AI已进入广泛普及阶段，发展正从初步兴起走向广泛探索，越来越多工业企业开始布局 [1] - 工业AI是AI技术在工业领域的应用，通过机器学习、深度学习等方法优化工业生产过程 [1] 市场规模与潜力 - 工业场景具有规模化特征，AI的微小改进（如1%的能耗降低或良率提升）可在海量生产中产生指数级收益 [2] - 2024年全球工业人工智能市场规模达到436亿美元，预计到2030年将达到1539亿美元 [2] - 2024-2029年中国AI+工业软件细分市场复合增速预计将达到41.4% [3] 政策支持 - 国家政策大力支持AI赋能新型工业化，国务院发布《国务院关于深入实施"人工智能+"行动的意见》，明确提出推进工业全要素智能化发展 [3] - 工业和信息化部副部长张云明明确表示发展人工智能是实现新型工业化的必答题 [3] - 工业AI是中国AI发展的特色战略方向，更加重视第二产业尤其是制造业的智能化转型 [3] 产业链相关公司 - 研发设计类相关公司包括中望软件、索辰科技、华大九天、概伦电子、广立微、能科科技、浩辰软件等 [4] - 生产制造类相关公司包括中控技术、宝信软件、赛意信息、汉得信息、鼎捷软件等 [4] - 运维服务类相关公司包括容知日新 [4]

东吴证券发布研报表示，假期海外市场与产业层面催化都偏正面。9月市场受阅兵、节前避险、季末调 仓等因素影响走势偏震荡，而节后压制因素将逐步消退。此外，假期期间全球主要股市表现突出，AI 产业催化密集，预计内地资金风险偏好也有望提升。 ...

评级与目标 - 东吴证券恢复对荣盛石化的跟踪 评级为买进 [1]

核心观点 - 截至10月10日收盘，深沪北市场共有86只个股出现连续5日或以上的主力资金净流入现象，显示出市场资金对这些个股的持续看好 [1] - 寒武纪-U以连续32日主力资金净流入、累计净流入43.77亿元的表现最为突出，成为资金流入持续时间最长、总规模最大的个股 [1] - 从资金流入强度（净流入占成交额比例）和股价表现看，国电南自、白银有色、振德医疗等多只个股展现出强劲的资金推动型上涨特征 [1][2] 主力资金净流入持续时间排名 - 寒武纪-U连续主力资金净流入天数达32日，在所有统计个股中排名第一 [1] - 振德医疗连续主力资金净流入天数为10日，位列第二 [1] - 咸亨国际连续主力资金净流入天数为9日 [2] 主力资金净流入总规模排名 - 寒武纪-U累计主力资金净流入规模最大，达43.77亿元 [1] - 上海电力紧随其后，6天累计净流入15.21亿元 [1] - 农业银行位列第三，6天累计净流入10.78亿元 [1] 主力资金净流入占成交额比例排名 - 国电南自主力资金净流入占成交额比例最高，达14.99% [1] - 中嘉博创比例达12.07% [2] - 浙海德曼比例达10.31% [1] 资金持续流入期间股价表现 - 多只个股在资金持续流入期间股价涨幅显著，ST易联众累计涨幅达36.36% [2] - 白银有色累计涨幅达35.11% [1] - 寒武纪-U累计涨幅达33.52% [1] - 上海电力累计涨幅达32.91% [1]

本轮A股行情核心驱动因素 - 中国经济基本面稳健复苏，为股市提供坚实支撑[1] - 中央推进反内卷政策，改善经济供需格局并推动企业盈利回升[1] - 中国重要科技成果井喷，带动中国资产重估[1] - 新国九条发布，为资本市场高质量发展奠定制度基础[1] - 海外美元周期下行，全球流动性边际宽松，利好A股和港股等新兴市场[1] 今年A股行情发展趋势 - 上证指数已突破十年新高，在基本面和估值修复双重共振下，A股将延续慢牛趋势[1] - 中国经济进入高质量发展阶段，新动能逐步承接旧动能[1] - 新国九条有利于建设长钱长投的资本市场生态[1] - A股科技板块市值占比超过四分之一，上市公司质量持续提高[1] 资本市场深化改革举措 - 科创板设置科创成长层，为未盈利企业上市开辟专属通道[2] - 第五套上市标准重启并扩展至商业航天与AI领域[2] - 并购六条推出分期支付机制和简易审核程序，加速优质资产向上市公司集中[2] - 跨行业并购有望催生新质生产力，推动前沿领域形成百亿甚至千亿级别龙头公司[2] 内地企业A+H股上市热潮原因 - 政策红利释放，证监会支持内地行业龙头企业赴港上市，港交所放宽特专科技公司上市市值门槛[2] - 港股流动性改善提供支撑，2025年以来恒生指数累计上涨30%，南向资金年内净流入超1万亿港元[2] - 企业层面有出海、避险、再定价三大诉求，港股市场成为参与全球产业链重构的重要桥梁[2] 投资机会建议方向 - 关注光伏产业链、储能相关环节、锂电产业链、新能源整车、成熟制程晶圆代工[3] - 关注出现产能过剩的中上游传统行业，如钢铁、水泥、玻璃等[3] - 关注部分新兴非制造业，如电商行业[3]

本轮A股行情核心驱动因素 - 中国经济基本面稳健复苏，展现出强大韧性，为股市提供坚实支撑 [1] - 中央积极推进反内卷政策，助力改善经济供需格局，推动企业盈利回升 [1] - 中国重要科技成果井喷，带动中国资产重估 [1] - 新国九条发布，为资本市场高质量发展奠定坚实制度基础 [1] - 海外美元周期下行，全球流动性边际宽松，利好A股和港股等新兴市场 [1] A股市场发展趋势与基础 - 上证指数已突破十年新高，在基本面和估值修复双重共振下，A股将延续慢牛趋势 [1] - 中国经济进入高质量发展阶段，新动能逐步承接旧动能 [1] - 新国九条有利于建设长钱长投的资本市场生态 [1] - A股科技板块市值占比超过1/4，上市公司质量持续提高，资本市场含科量提升 [1] 资本市场深化改革举措 - 科创板1+6改革、并购六条等政策组合拳出台，第五套上市标准重启并扩展至商业航天与AI领域 [2] - 科创板设置科创成长层，为未盈利企业上市开辟专属通道，第五套上市标准扩容利好商业航天、人工智能等前沿领域企业 [2] - 并购六条推出分期支付机制、简易审核程序等改革，加速优质资产向上市公司集中，跨行业并购有望催生新质生产力 [2] A+H股上市热潮原因 - 政策红利释放，证监会支持内地行业龙头企业赴港上市，港交所放宽特专科技公司上市市值门槛 [2] - 港股流动性改善提供支撑，2025年以来恒生指数累计上涨30%，南向资金年内净流入超1万亿港元 [2] - 企业层面有出海、避险、再定价三大诉求，港股市场成为参与全球产业链重构的重要桥梁 [2] 重点投资方向建议 - 关注光伏产业链、储能相关环节、锂电产业链、新能源整车、成熟制程晶圆代工 [3] - 关注出现产能过剩的中上游传统行业，如钢铁、水泥、玻璃等 [3] - 关注部分新兴非制造业，如电商行业 [3]

格隆汇10月9日丨苏州银行(002966.SZ)公布，2025年7月1日至2025年9月30日，国发集团及其一致行动 人东吴证券股份有限公司（简称"东吴证券"）以自有资金通过深圳证券交易所交易系统以集中竞价交易 的方式累计增持本行股份3,626.2037万股，占本行总股本的0.8111%，增持资金合计29,798.5125万元。 国发集团及其一致行动人将继续按照增持计划增持本行股份。 ...

格隆汇10月9日｜东吴证券研报指出，芯原股份预计25Q3实现营业收入12.84 亿元，环比增长119.74%， 同比增长78.77%。预计25Q3盈利能力大幅提升，亏损同比、环比均实现大幅收窄。订单方面，公司预 计25Q3新签订单15.93亿元，同比增长145.80%，其中AI算力相关的订单占比约65%。公司在手订单已连 续八个季度保持高位，预计截至25Q3末在手订单金额为32.86亿元，持续创造历史新高！该行认为当前 估值溢价主要是由于公司作为国内顶级ASIC公司，为A股稀缺标的，在技术积累、客户资源及产品落地 方面具备显著优势。根据公司Q3预告披露的业绩与订单情况，上调公司2025-2027年营业收入预期为 38/53/70亿元（前值30/38/47亿元），上调归母净利润预期为-0.8/2.7/5.6亿元（前值-1.0/2.0/4.2亿元）。 维持"买入"评级。 ...

东吴证券研报指出，先导智能发行限制性股票激励，看好设备龙头强者恒强。此次激励重点向新技术领 域，如固态电池研发等相关岗位员工倾斜，通过差异化的激励安排，吸引、保留并激励该领域核心人 才。先导是目前全球唯一具备全流程固态电池整线交付能力的设备制造商，涵盖干法电极（前道）与等 静压致密（中道）等关键环节，已实现中试级别的稳定量产。目前公司固态电池设备已进入欧、美、 日、韩及国内头部电池企业、知名车企和新兴电池客户的供应链，与多家行业领军企业达成深度合作， 并已向其交付了各工段的固态电池生产设备，相关产品得到客户的高度认可，并陆续获得重复订单。维 持"买入"评级。 ...

第二届新浪财经金麒麟最佳投资顾问评选活动 - 新浪财经主办、银华基金独家合作的第二届金麒麟最佳投资顾问评选活动正在进行中 活动旨在寻找优秀投资顾问 赋能投顾IP建设 共建展业平台 [1] - 评选活动包括股票模拟交易、场内ETF模拟交易、公募基金模拟配置、社交服务评比等多个项目 有万名投顾参与 [1] 场内ETF模拟交易组9月业绩表现 - 9月场内ETF模拟交易组月榜数据显示 东莞证券投顾刘立超以月收益率34.52%位居榜首 [1] - 湘财证券投顾佘文智以月收益率24.66%排名第二 国新证券投顾周洋以月收益率22.61%排名第三 [1] - 榜单前100名投顾的9月收益率均超过6.82% 其中前10名收益率均超过16.14% [2][3][4][5] 参与券商及投顾分布 - 多家券商投顾在榜单中表现突出 其中国金证券、申万宏源证券、长城证券、南京证券、方正证券等机构均有至少3名投顾进入前100名 [2][3][4][5] - 投顾所属营业部分布广泛 覆盖承德、深圳、贵阳、南京、重庆、北京、广州等多个城市 [2][3][4][5]