公司投资评级 - 报告给予长城军工"买入"评级 [18] 报告的核心观点 - 长城军工是国内老牌弹药核心公司，产品已逐步装备各军兵种，未来发展前景广阔 [15] - 央地合作典范，中国兵器装备集团将安徽军工集团作为重要子企业，发展纳入总体规划，强化装备体系牵引，将安徽军工集团建设成为以火炮及弹药为体系化的军品研发创新基地和生产制造基地 [4] - 弹药/智能弹药在各国间需求不断提升，消耗属性体现弹药/智能弹药的高需求属性 [26] - 持续加强研发升级，探索技术发展与市场结合新的利润增长点 [18] 公司发展历程 - 长城军工由安徽军工集团整合地方军工资源设立，继承和发扬我国老三线国防建设成果 [15] - 2018年7月公司在上交所公开发行股票上市，2023年公司大股东安徽军工集团的51%股权无偿划转给兵器装备集团，公司实际控制人变更为中国兵器装备集团有限公司 [81] 公司财务情况 - 2020年-2024年前三季度，公司营收分别为15.86亿元、16.96亿元、17.14亿元、16.15亿元和9.72亿元，归母净利润分别为1.17亿元、1.36亿元、0.80亿元、0.27亿元和-0.76亿元 [23] - 2024年前三季度营收9.72亿元，同比增长3.23%，归母净利润-0.76亿元，同比下降913.74% [90] - 2024年前三季度期间费用2.41亿元，同比增长6.23%，期间费用率24.80%，同比增长2.26个百分点，主要系研发费用1.06亿元，同比增长20.21% [104] 公司业务情况 - 公司主营业务以装备制造业务为主，旗下四家军品子公司：神剑科技、方圆机电、东风机电、红星机电，均属重点军工企业 [111] - 军品产品主要包括迫击炮弹、光电对抗系列、单兵火箭、引信、子弹药和火工品 [203] - 民品业务主要由金星预应力子公司承接，产品包括预应力锚具、高铁和城市轨道减震器等零部件、汽车空调压缩机等汽车零部件系列、塑料制品系列等 [203] 弹药行业情况 - 弹药是国防科技工业中的一环，具有品类多样、功能丰富的特点 [126] - 常规弹药以其品种齐全、作战性价比高、抗干扰等优势，在现代战争中发挥着不可替代作用 [117] - 美国国防采购导弹和弹药部分占比呈上升趋势，2024财年导弹和弹药采购预算达306亿美元，占整体采购预算10% [145] - 国内弹药武器装备"成熟型号装备的消耗性补充"与"新型号装备的定型量产"提升，导弹/弹药作为现代化军队不可或缺的消耗性武器装备，其需求有望伴随我国装备费用的提高而保持稳定且持续的增长 [153] 盈利预测与投资建议 - 预计公司2024-2026年的营业收入分别为17.14亿元、19.22亿元和21.69亿元，归母净利润分别为-0.12亿元、0.14亿元和0.23亿元，EPS分别为-0.02元、0.02元和0.03元 [18]

股东大会 - 2024年第二次临时股东大会时间为2024年12月30日13:00，地点在公司会议室[7] - 会议审议拟变更会计师事务所和购买董监高责任险议案[7] 会计师事务所 - 拟聘任致同会计师事务所为2024年度财务审计机构[8] - 2023年末致同所从业人员近六千，合伙人225名，注册会计师1364名[11] - 2023年度致同所业务收入27.03亿元，审计业务收入22.05亿元[11] - 2023年年报上市公司审计客户257家，收费总额3.55亿元[11] - 致同所已购买职业保险，累计赔偿限额9亿元，2023年末职业风险基金815.09万元[12] - 2024年审计费用合计81.8万元，年报审计61.8万元，内控审计20万元[19] 董监高责任险 - 公司拟为董监高买责任险，赔偿限额不超1亿元[1] - 保险费用约50万元，期限12个月，可续保[1] - 投保人是安徽长城军工股份有限公司[1] - 被保险人是公司董监高[1]

会议相关 - 安徽长城军工第五届董事会2024年第二次独立董事专门会议于2024年12月11日召开[2] 议案审议 - 会议审议通过拟变更会计师事务所和购买董监高责任险两项议案[2] 议案决策 - 两项议案均同意提交公司股东大会审议[2][3] 具体事项 - 聘任致同会计师事务所作为公司2024年度审计机构程序合规[2] - 公司购买董监高责任险利于完善风险管理体系[3]

股东大会信息 - 2024年第二次临时股东大会12月30日13点召开[2] - 现场会议在安徽省合肥市包河区山东路508号公司会议室召开[2] - 网络投票系统为上交所股东大会网络投票系统，12月30日进行[2] 议案相关 - 本次股东大会审议拟变更会计师事务所和购买董监高责任险两项议案[4] 股权与登记 - A股股票代码601606，股权登记日为2024年12月23日[10] - 会议登记时间为12月27日9:00 - 11:00、14:00 - 16:00[10] - 会议登记地点为安徽省合肥市包河区山东路508号421室[10] 公司联系 - 公司联系地址为安徽省合肥市包河区山东路508号证券部，电话0551 - 62187330，邮箱ahccjg@ahccjg.com.cn[12] 其他 - 本次股东大会会期半天，出席人员食宿及交通费自理[12] - 公告发布时间为2024年12月13日[14]

审计机构变更 - 公司拟聘任致同所为2024年度审计中介机构，原聘任为天职国际[2][3] - 2024年12月12日董事会审议通过变更议案，尚需股东大会审议[19][20] 致同所情况 - 2023年末从业人员近六千，合伙人225名，注会1364名[5] - 2023年度业务收入27.03亿元，审计22.05亿元，证券5.02亿元[5] - 2023年年报上市公司审计客户257家，收费3.55亿元[5] - 已购职业保险，累计赔偿限额9亿元，2023年末风险基金815.09万元[6] - 近三年受监管措施10次、自律措施5次、纪律处分1次[8][9] 费用情况 - 2024年审计费用合计81.8万元，年报61.8万元，内控20万元[13][17] 前任审计情况 - 天职国际为公司提供审计服务1年，2023年度意见为标准无保留[15]

会议安排 - 公司第五届董事会第四次会议于2024年12月12日召开，9位董事全到[2] - 定于2024年12月30日召开2024年第二次临时股东大会[5] 议案审议 - 拟变更会计师事务所，拟聘致同，尚需股东大会审议[3] - 购买董监高责任险议案将提交2024年第二次临时股东大会审议[5]

责任险信息 - 公司2024年12月12日审议购买董监高责任险议案[1] - 投保人是安徽长城军工股份有限公司[2] - 被保险人是公司董监高[2] - 赔偿限额不超10000万元，保费约50万元[3] - 保险期限12个月，可续保[3] 流程进展 - 议案提交2024年第二次临时股东大会批准后执行[4] - 监事会认为购买有利且程序合规[6]

会议情况 - 长城军工第五届监事会第四次会议于2024年12月12日召开，7名监事全到[1] 议案审议 - 审议通过变更会计师事务所议案，拟聘致同所，需股东大会审议[1][2][3] - 审议购买董监高责任险议案，监事回避，将提交股东大会[4][5][6]

人员情况 - 截至2023年末从业人员近6000人，合伙人225名，注册会计师1364名[1] - 41名从业人员近三年受行政处罚10次等[2] 业务收入 - 2023年度业务收入27.03亿元，审计业务22.05亿元，证券业务5.02亿元[1] 客户情况 - 2023年年报上市公司审计客户257家，收费3.55亿元[1] - 2023年年报挂牌公司客户163家，审计收费3529.17万元[1] 风险保障 - 已购买职业保险，累计赔偿限额9亿元，2023年末职业风险基金815.09万元[2] 审计情况 - 2024年审计费用合计81.8万元，年报61.8万元，内控20万元[3]

公司发展目标 - 公司致力于将安徽军工集团打造为百亿级军工集团，目前已经过去3年，仍在努力朝着目标迈进 [1] - 公司管理层将锚定目标、攻坚克难、矢志前行，以优异的业绩回报投资者 [1] 技术与业务发展 - 公司智能巡飞的技术不涉及低空经济领域，未来如涉及相关业务将及时披露 [2] - 公司暂时没有资产重组计划，若有相关事项进展将及时披露 [2] 市值管理 - 2023年8月31日公司市值为93亿元，2023年12月29日为88亿元，2024年11月11日为111亿元，2024年12月6日为99亿元 [2] - 公司未来将致力于加强治理、完善现代企业制度建设、突出主业、提升核心竞争力、降本增效、提高市值管理水平、稳健经营等五个方面的建设 [2] 子公司营收占比 - 2024年半年度各子公司营业收入在公司占比分别为：东风机电28.81%，神剑科技16.64%，方圆机电13.18%，红星机电16.58% [2]