财务业绩 - 2025年上半年公司实现归母净利润409亿元，同比增长6.9% [1] - 新业务价值（NBV）达到285亿元，同比增长20.3% [1][2] - 公司拟派发中期分红每股0.238元（含税） [1] 新业务价值（NBV）表现 - NBV可比口径下同比增长20.3%，主要受益于NBV margin提升2.9个百分点至17.7% [2] - 新单保费同比增长0.6%至1613亿元，其中趸交保费大幅扩张，同比增长306.5%至200亿元 [2] 渠道表现 - 个险渠道NBV同比增长9.5%至243亿元，NBV margin大幅提升9.2个百分点至32.4% [2] - 个险代理人规模较第一季度末减少0.4万人至59.2万人，新单同比下降21.6% [2] - 分红险在个险渠道首年期交保费中占比超过50% [2] - 银保渠道新单保费同比增长111.1%至359亿元，趸交保费同比增长352.2%至186亿元 [2] 投资表现 - 净投资收益率为2.78%，同比下降0.25个百分点；总投资收益率为3.29%，同比下降0.3个百分点 [1][3] - 投资资产规模达到7.13万亿元，较上年末增长7.8% [3] - 权益资产明显增配，股票配置比例较上年末提升1.12个百分点至8.7%，基金配置比例提升0.28个百分点至4.92%，合计占比13.62% [3] - FVOCI股票在股票中占比较上年末提升11个百分点至23% [3] 盈利预测调整 - 公司2025-2027年EPS预测值调整为3.04元、3.19元、3.25元（原预测值为3.09元、3.19元、3.25元） [4] - 给予2025年PEV目标值为0.9倍，对应目标价为50.1元 [4]

国际政治与外交动态 - 特朗普考虑将外国学生在美国的滞留时间限制为四年[2] - 乌克兰和美国代表团计划于8月29日在纽约举行会晤[3] - 美国国务院批准向北约支持与采购局出售AIM-9X"响尾蛇"导弹及相关设备 预计价值1.039亿美元[19] - 日本经济再生大臣赤泽亮正计划于8月28日至30日访美 将敦促美国削减对日本汽车关税[22][23] - 墨西哥宣布自8月27日起暂停对美国的所有邮政及包裹寄递服务[21] 美国政策与人事变动 - 美国财长贝森特表示美联储主席候选人有11位 劳动节后将开始面试并向特朗普提交最终名单[4] - 特朗普希望中国参与美俄削减核武库谈判 中国外交部回应称要求中方加入三边核裁军谈判既不合理也不现实[5] 中国政策与经济发展 - 商务部将于9月出台扩大服务消费的若干政策措施 统筹利用财政金融等手段优化服务供给能力[6] - 商务部近期将出台系列促进服务出口的政策措施 从财税金融便利化等方面加大促进服务出口[7] - 国家统计局数据显示7月份制造业利润同比增长6.8% 增速较6月份加快5.4个百分点[8] - 工信部提出到2030年发展卫星通信用户超千万 推动手机直连卫星等新模式新业态规模应用[9] - 交通运输部数据显示1-7月完成交通固定资产投资1.95万亿元[10] - 中国贸促会数据显示上半年全国新设立外商投资企业同比增长7%[13] - 第三批国家以旧换新补贴资金已下达 智能灯学习桌椅学习机等首次纳入补贴范围 最高补贴20%[15] - 上海市发布加快推进城中村改造工作的实施意见 提出通过拆除新建拆整结合或整治提升等方式进行改造[17] - 江苏自贸区探索率先使用创新药械 推动创新药纳入国家医保目录 探索开展人工智能医学影像辅助诊断技术购买服务试点[18] 产业发展与创新 - 2024年中国数字出版产业整体收入规模达到17485.36亿元 比上年增长8.07% 网络游戏在线教育网络动漫等新兴板块增幅明显[16] - 广州医科大学附属第一医院完成世界首例基因编辑猪肺移植到脑死亡人体内案例 移植肺维持通气与气体交换长达9天[14] - 农业农村部派出8个工作组赴18个省份调研指导秋粮生产和防灾减灾 重点抓好秋粮田管强化防灾减灾推进大面积单产提升落实"一喷多促"[11][12] 能源与贸易政策 - 俄罗斯宣布对车用汽油出口实施新的临时禁令 9月1日至9月30日适用于所有出口商[20] 企业动态与市场表现 - 喜茶霸王茶姬奈雪等茶饮企业回应反式脂肪酸争议 表示产品符合国家标准[25] - SpaceX星舰第十次试飞成功 超重型助推器在墨西哥湾完成溅落[26] - 美团第二季度收入918.4亿元同比增长11.7% 经调整净利润14.9亿元同比下滑89%[31] - 上海"沪六条"政策出台后次日出现两个日光盘 金茂棠前和保利海上印楼盘开盘即售罄[32] - 8月27日龙虎榜显示机构净买入长芯博创4.09亿元 净卖出万通发展2.59亿元[27][28][29][30] - 美股三大指数小幅收涨 道指涨0.32%标普500涨0.24%纳指涨0.21% 纳斯达克中国金龙指数跌2.58%[26]

核心财务业绩 - 中国平安归母净利润680.47亿元 同比下降8.81% 净投资收益率1.80% 投资资产规模6.20万亿元 [1] - 中国人寿归母净利润409.31亿元 同比增长6.93% 净投资收益率2.78% 投资资产规模7.13万亿元 [1][2] - 中国人保归母净利润265.30亿元 同比增长16.94% 净投资收益率3.70% 投资资产规模1.76万亿元 [1][2] 投资表现与资产配置 - 中国人寿总投资收益1275.06亿元 净投资收益960.67亿元 总投资收益率3.29% 净投资收益率2.78% 同比分别下降0.3和0.25个百分点 [3] - 中国人保总投资收益414.78亿元 同比增长42.7% 年化总投资收益率5.1% 同比提升1.0个百分点 年化净投资收益率3.7% 同比微降0.1个百分点 [4] - 中国人寿股票和基金配置比例由12.18%升至13.6% 中国人保权益配置比例提升1.7个百分点至10.7% [3][4] - 两家公司均推进中长期资金入市 布局新质生产力领域 增配高股息资产 [3][4] 保险主业发展 - 中国人寿总保费收入5250.88亿元 同比增长7.3% 新业务价值285.46亿元 同比增长20.3% 销售人力64.1万人 [4] - 中国人保保险服务收入2802.50亿元 同比增长7.1% 原保险保费收入4546.25亿元 同比增长6.4% [4] - 人保寿险新业务价值同比增长71.7% 人保健康新业务价值同比增长51% [4] - 人保财险原保费收入3232.82亿元 市场份额33.5% 综合成本率95.3% 优化1.5个百分点 承保利润116.99亿元 同比增长53.5% [5] 股东回报与资本状况 - 中国人寿归母股东权益5236.19亿元 较年初增长2.7% 拟派中期股息每股0.238元 总额67.27亿元 同比提升19.0% [2] - 中国人保归母股东权益2851.11亿元 较年初增长6.1% 拟每10股派现0.75元 总额33.17亿元 同比提升19% [2]

核心财务表现 - 归属于母公司股东的净利润409.31亿元，同比增长6.9% [1] - 总保费收入5250.88亿元，同比增长7.3% [1] - 新业务价值285.46亿元，较2024年同期重述结果同比提升20.3% [1] 保费结构分析 - 首年期交保费812.49亿元，稳居行业榜首 [1] - 十年期及以上首年期交保费303.05亿元，占首年期交保费比重37.30% [1] - 个险渠道十年期及以上首年期交保费占比超45% [1] - 人寿保险、年金保险、健康保险新单保费比重分别为30.32%、32.01%、33.42% [1] - 浮动收益型业务在首年期交保费中占比较上年同期提升超45个百分点 [1] 渠道业务表现 - 个险渠道总保费4004.48亿元，同比增长2.6%，其中续期保费3265.63亿元（同比增长10.4%），首年期交保费640.85亿元 [2] - 个险渠道十年期及以上首年期交保费302.80亿元，占比超45%；分红险占比超50% [2] - 个险渠道新业务价值243.37亿元，同比提升9.5% [2] - 银保渠道总保费724.44亿元，同比增长45.7%；新单保费358.73亿元（同比增长111.1%），首年期交保费170.32亿元（同比增长34.4%） [2] - 团险渠道总保费144.37亿元，其中短期险保费131.62亿元 [3] - 其他渠道总保费377.59亿元，同比增长8.1% [3] 销售队伍与产能 - 个险销售人力59.2万人，其中营销队伍37.6万人、收展队伍21.6万人，优增人力同比提升27.6% [2] - 银保渠道客户经理1.8万人，人均产能同比大幅提升51.8% [2] - 团险渠道销售队伍规模3.1万人，人均产能较上年同期增长6.7% [3] 投资运营情况 - 投资资产达71271.53亿元，较2024年底增长7.8% [3] - 净投资收益960.67亿元，净投资收益率2.78%；总投资收益1275.06亿元，总投资收益率3.29% [3] - 公开市场权益规模较年初增加超1500亿元，私募证券投资基金累计出资350亿元 [3] - 积极参与黄金等创新品种投资，拓宽保险资金投资渠道 [3]

金融机构中期业绩 - 中国人寿2025年上半年实现归母净利润409.31亿元，同比增长6.9% [1] - 中信银行上半年归母净利润364.78亿元，同比增长2.78% [1] - 中国人保上半年归属于母公司股东净利润265.3亿元，同比增长16.9% [1] 人民币汇率动态 - 人民币兑美元中间价8月27日报7.1108，调升80个基点，创2024年11月6日以来最高 [2] - 2025年以来人民币对美元中间价累计升值479个基点，美元指数累计下滑超过10% [2] - 美联储重启降息预期强化等因素为人民币兑美元提供升值动力 [2] 银行板块市场表现 - A股银行板块8月27日持续下挫，邮储银行跌超4% [3] - 光大银行、民生银行、农业银行、交通银行等跌超2% [3] 寿险行业发展趋势 - 寿险被定位为中等收入群体财富管理的压舱石，提供财富保值增值、家庭保障及医疗健康养老增值服务三重价值 [4] - 寿险行业符合市场向多样化服务转型的趋势，进入黄金发展期 [4]

业绩总结 - 上半年净利润归属于公司股东为人民币40.93亿元，同比增长6.9%[20] - 上半年总资产达到人民币7,292.36亿元，同比增长7.7%[20] - 上半年销售额为人民币28.55亿元，同比增长20.3%[20] - 上半年投资组合总额为人民币7,127.15亿元，同比增长7.8%[50] - 上半年投资收益率为2.78%[50] - 上半年嵌入价值为人民币1,477.83亿元，同比增长5.5%[62] 用户数据 - 上半年个人代理渠道的续保保费增长2.6%[29] - 上半年银行保险业务的首年定期保费增长45.7%[35] - 截至2025年6月30日，农业人寿保险覆盖了1.59亿投保人，总保额达到17.37万亿人民币[98] 未来展望 - 2024年12月31日的核心资本为1,039,821百万人民币，预计在2025年6月30日为1,025,432百万人民币[68] - 核心偿付能力比率在2024年12月31日为153.34%，预计在2025年6月30日达到207.76%[68] - 综合偿付能力比率在2024年12月31日为139.54%，预计在2025年6月30日达到190.94%[68] - 2025年上半年，公司的在保业务价值为528,627百万人民币[76] - 2025年上半年，公司的半年度销售价值为28,546百万人民币[84] 新产品和新技术研发 - 2025年上半年，绿色保险保费超过4亿人民币[94] - 2025年上半年，通过数字渠道支付的理赔金额达到46亿人民币，电子发票理赔的平均处理时间为0.3天[95] 市场扩张和并购 - 2025年上半年，公司向农村派遣965名人员，投入援助资金超过970万人民币[98] - 公司在2025年被评为《财富》全球500强第45位，连续23年入选[100] 负面信息 - 理赔支付超过人民币1600亿元，其中健康保险理赔超过人民币340亿元[18]

财务表现 - 总资产达7.29万亿元 突破7万亿元 [1] - 净资产达5,355.99亿元 [1] - 内含价值为1.48万亿元 [1] - 总保费收入5,250.88亿元 增速创近五年同期新高 [1] - 新业务价值285.46亿元 实现快速增长 [1] - 归母净利润409.31亿元 同比增长6.9% [1] 股东回报 - 董事会建议派发中期现金股息每10股2.38元（含税） [1] - 中期现金分红总额达67.27亿元 [1] 行业地位 - 公司规模和价值继续保持行业领先地位 [1]

热点业务动态 - 能科科技AI产品与服务业务尚处起步阶段 [1] 项目投资建设 - 中闽能源拟投资11.77亿元建设长乐B区海上风电场项目 [1][2] - 中原环保拟投资建设郑州市再生水综合利用示范点项目及郑州新区污水处理厂用电保障合同能源管理项目 [2] - 振邦智能拟在越南投资建设生产基地 [2] - 广合科技拟购买土地使用权并投资建设云擎智造基地项目 [2] - 信捷电气拟投资8亿元建设机器人智能驱控系统生产项目 [2] - 航天电子飞鸿测试公司拟投资1.99亿元建设达茂旗基地一期项目 [2] 重大合同中标 - 科思科技中标6175.84万元硬件及基础环境、基础软件及应用软件项目 [1][2] - 江龙船艇签订7855万元重大销售合同 [2] - 天永智能中标4G9生产线更新改造项目 [2] 股权结构调整 - 安阳钢铁向控股股东安钢集团出售全部永通公司、豫河公司股权 [1][2] 股份回购计划 - 海目星拟斥资1800万元至3600万元回购股份 [1][2] 半年度业绩表现 - 中国海油上半年归母净利润695.33亿元同比下降13% [1][2] - 五粮液上半年净利润194.9亿元同比增长2.28% [2] - 传音控股上半年净利润12.13亿元同比下降57.48% [2] - 中国人寿上半年净利润409.31亿元同比增长6.9% 总保费5250.88亿元 [2] 股东减持计划 - 和辉光电集成电路基金拟减持不超过2%股份 [1][2] - 正裕工业实际控制人郑连松拟减持不超1.00%股份 [1][2] - 恒银科技王淑琴拟减持不超过3%股份 [1][2]

核心财务表现 - 2025年上半年归属于母公司股东的净利润409.31亿元人民币 同比增长6.9% [1] - 总保费收入5250.88亿元人民币 同比增长7.3% 创历史同期最好水平 [1][2] - 新业务价值285.46亿元人民币 同比提升20.3% [1] - 总投资收益1275.06亿元人民币 总投资收益率3.29% [5] - 净投资收益960.67亿元人民币 净投资收益率2.78% [5] - 总资产7.29万亿元人民币 投资资产7.13万亿元人民币 双双突破7万亿元 [1] 保费收入结构 - 寿险业务保费收入4391.34亿元人民币 同比增长8.5% [2] - 健康险业务保费收入789.58亿元人民币 同比增长2.0% [2] - 意外险业务保费收入69.96亿元人民币 [2] - 首年期交保费812.49亿元人民币 其中十年期及以上首年期交保费303.05亿元人民币 占比37.30% [2] - 浮动收益型业务在首年期交保费中占比较上年同期提升超过45个百分点 [3] - 人寿保险 年金保险 健康保险新单保费比重分别为30.32% 32.01% 33.42% [3] 渠道表现 - 个险渠道总保费4004.48亿元人民币 同比增长2.6% 其中续期保费3265.63亿元人民币 同比增长10.4% [2] - 个险渠道首年期交保费640.85亿元人民币 十年期及以上保费302.80亿元人民币 占比超45% [2] - 个险渠道新业务价值243.37亿元人民币 同比增长9.5% [2] - 银保渠道总保费724.44亿元人民币 同比增长45.7% 新单保费358.73亿元人民币 同比增长111.1% [3] - 银保渠道首年期交保费170.32亿元人民币 同比增长34.4% 续期保费365.71亿元人民币 同比增长11.7% [3] - 团险渠道总保费144.37亿元人民币 其中短期险保费131.62亿元人民币 [3] - 其他渠道总保费377.59亿元人民币 同比增长8.1% [3] 投资配置 - 债券投资4.21万亿元人民币 占比较2024年末下降0.03个百分点 [4] - 股票和基金(不含货币市场基金)配置比例由2024年底的12.18%上升至13.60% [4] - 公开市场权益规模较年初增加超1500亿元人民币 [5] - 私募证券投资基金累计出资350亿元人民币 [5] 业务发展 - 个险渠道分红险占首年期交保费比重超50% [2] - 银保渠道客户经理总数1.8万人 人均产能同比提升51.8% [3] - 团险渠道销售队伍规模3.1万人 人均产能同比增长6.7% [3] - 参与承办200多个大病保险项目 70多个长期护理保险项目 140多个城市定制型商业医疗保险项目 [3] 股东回报 - 建议派发2025年中期现金股息每10股2.38元(含税) 分红总额67.27亿元人民币 [1]

核心财务表现 - 中国人寿2025年上半年归母净利润409.31亿元，同比增长6.9% [2] - 中国人保2025年上半年归母净利润265.30亿元，同比增长16.9% [2] - 两家公司拟派发中期现金分红合计100.44亿元，其中中国人寿67.27亿元、中国人保33.17亿元 [2] 投资运营 - 中国人寿投资资产达71,271.53亿元，较2024年底增长7.8% [4] - 中国人寿净投资收益960.67亿元（收益率2.78%），总投资收益1,275.06亿元（收益率3.29%） [4] - 中国人寿公开市场权益投资规模较年初增加超1,500亿元，私募基金累计出资350亿元 [5] - 中国人保投资资产规模突破1.7万亿元，较年初增长7.2% [5] - 中国人保实现总投资收益414.78亿元（同比增长42.7%），年化总投资收益率5.1%（同比提升1.0个百分点） [5] 保险业务发展 - 中国人寿总保费5,250.88亿元（创历史同期新高，同比增长7.3%），市场份额稳步提升 [7] - 新业务价值超285亿元，同比提升20.3% [7] - 寿险/健康险/意外险保费分别为4,391.34亿元（+8.5%）、789.58亿元（+2.0%）、69.96亿元 [7] - 个险渠道保费4,004.48亿元（+2.6%），银保渠道保费724.44亿元（+45.7%） [7] - 人保财险财产险市场份额33.5%，保持行业首位 [10] - 人保财险原保险保费收入3,232.82亿元（+3.6%），保险服务收入2,490.40亿元（+5.6%） [10] 战略转型与创新 - 中国人寿推进产品结构多元化，人寿保险、年金保险、健康保险新单保费比重分别为30.32%、32.01%、33.42% [7] - 浮动收益型业务在首年期交保费中占比同比提升超45个百分点 [7] - 个人养老金保费大幅增长，商业保险年金积累未来责任准备金近4万亿元 [7] - 中国人寿在15个城市布局19个机构养老项目，推进三大养老产品线 [8] - 人保财险家自车业务占比73.4%（同比提升1.0个百分点），车险综合成本率94.2%（同比下降2.2个百分点） [10] - 随车个人非车险业务渗透率77.0%（同比提升3.4个百分点），非车险综合成本率97.0%（同比下降0.3个百分点） [10] - 人保财险整体综合成本率95.3%（同比下降1.5个百分点），承保利润116.99亿元（+53.5%），净利润234.55亿元（+34.4%） [10] 资本市场参与 - 两家险企积极布局权益市场，稳步推进中长期资金入市 [4][5] - 中国人寿权益投资聚焦新质生产力领域和高股息资产 [4] - 中国人保提升权益仓位，优化持仓结构，把握结构性机会 [5]