报告行业投资评级 - 增持（维持）[1] 报告核心观点 - 报告认为，非银金融行业目前平均估值较低，具有安全边际，攻守兼备[46] 行业受益于经济复苏和市场回暖，预计负债端与投资端将改善[3][29] 行业推荐排序为保险 > 证券 > 其他多元金融[4][46] 非银行金融子行业近期表现 - 最近5个交易日（2026年04月13日-2026年04月17日），非银金融各子板块均跑输沪深300指数[4][9] 具体表现为：证券行业上涨0.85%，多元金融行业下跌0.15%，保险行业下跌1.46%，非银金融整体上涨0.08%，同期沪深300指数上涨1.99%[4][9] - 2026年初以来（截至2026年4月17日），多元金融行业表现相对最好，下跌1.59%，券商行业下跌11.07%，保险行业下跌14.55%，非银金融整体下跌11.65%，而沪深300指数上涨2.13%[10] 证券行业观点 - **市场交易量**：截至2026年4月17日，4月日均股基交易额为26,547亿元，较上年4月上涨77.11%，但较上月下降7.82%[4][15] 截至4月16日，两融余额26,687亿元，同比提升47.14%，较年初增长5.04%[4][15] - **公司业绩**：中金公司发布2026年一季度业绩快报，预计实现归母净利润34亿元到39亿元，同比增长65%到90%[4][17] 预计其六大业务线全面增长，境内境外投行业务优势显著[4][17] 2026年一季度A股市场日均股基交易额达3.14万亿元，同比增长77%[19] - **投行业务**：2026年一季度境内IPO合计发行30家，募集资金259亿元，同比增长57%[19] 中金公司一季度境内IPO发行数量和规模均排行业第一，发行4家，募资规模46亿元，同比增长298%[19] 同期港股市场IPO募资1,099亿港元，同比大幅增长近5倍，中金公司IPO募资319亿港元，市场份额达29%[19] - **政策动态**：券商薪酬管理制度迎来重大修订，中证协发布修订后的《证券公司建立稳健薪酬制度指引》，扩大适用人员范围、强化内部治理、优化绩效考核、明确绩效递延机制、建立薪酬追索扣回机制[4][21][22] 公募绩效考核新规落地，中基协修订发布《基金管理公司绩效考核管理指引》，要求建立以基金投资收益为核心的考核体系，并强化与投资者利益绑定[4][23] - **行业估值**：截至2026年4月17日，证券行业（未包含东方财富）2026E平均PB估值为1.1倍[4][23] 保险行业观点 - **一季度业绩前瞻**：预计上市险企2026Q1归母净利润普遍承压，主要受股市短期回调影响，但表现预计好于此前预期[4][25] 具体预测为：中国太保（+1.7%）、新华保险（+1.4%）、中国平安（-8.8%）、中国人保（-32.3%）、中国人寿（-35.3%）[25][28] - **新业务价值（NBV）**：预计寿险NBV大多延续两位数增长，但分红险占比提升可能影响整体NBV margin[4][25] 增长预测为：中国人寿（+52.2%）、人保寿险（+30.2%）、中国平安（+20.6%）、新华保险（+10.5%）、中国太保（+8.9%）[25][27] - **保费收入**：2026年1-2月，人身险公司原保费收入同比增长9.7%，其中1月、2月单月分别同比增长13.0%、1.2%[4][27] 产险公司1-2月保费收入3,314亿元，同比增长3.5%，但车险保费连续两个月同比下滑[4][27] - **行业趋势与估值**：保险业经营具有顺周期特性，随着经济复苏，负债端和投资端预计将显著改善[4][29] 截至2026年4月17日，保险板块估值位于0.54-0.76倍2026E P/EV，处于历史低位[4][29] 多元金融行业观点 - **信托行业**：截至2025年6月末，信托资产规模达32.43万亿元，同比增长20.11%[4][32] 2025年上半年信托行业利润总额为196.76亿元，同比微增0.45%[4][32] 报告认为行业政策红利时代已过，正进入平稳转型期[33] - **期货行业**：2026年3月，全国期货市场成交量为11.86亿手，成交额为100.85万亿元，同比分别增长61.48%和63.74%[4][39] 2026年2月，期货公司实现净利润9.80亿元，同比增长96.39%，但环比下降44.79%[4][44] 报告预计以风险管理业务为代表的创新业务是未来重要发展方向[45] 行业排序及重点公司推荐 - 行业推荐排序为保险 > 证券 > 其他多元金融[4][46] - 重点推荐公司包括：中国平安、中国太保、中国人寿、新华保险、中国人保、国泰海通、同花顺等[4][46]

本周（2026. 4.12-2026. 4.18）非银金融申万指数上涨 0.18%，跑输沪深 300 指数 1. 80 个百分点，位列所有一级行 业第 2 5 名。细分板块来看，证券板块上涨 0.89%、保险板块 下跌 1 . 44%、多元金融上涨 1.33 %、互联网金融上涨 1. 84%、 金融科技上涨 0.93 %。仁东控股（10. 89%）、越秀资本 （6 . 92 %）、瑞达期货（6.5 8%）、广发证券（6. 57%）、海南 华铁（5.91%）涨幅靠前；*ST 熊猫（-9.65%）、中油资本（- 8.09%）、中国太保（-3 .34%）、爱建集团（-2.7%）、中粮 资本（-2.19 %）跌幅靠前。 [Table_Date] 2026 年 04 月 19 日 [Table_Title] 证监会拟修订期货公司管理办法；一季度险 资资产支持计划登记规模超 640 亿元 [Table_Title2] 非银金融周报 [Table_Summary] 报告摘要: 本周（2026. 4.12-2026. 4.18）A 股日均交易额 23,5 94 亿元，环比增加 10.3%，同比增加 1 12.8%。2026 ...

报告行业投资评级 - 增持（维持）[1] 报告核心观点 - 报告认为非银金融行业目前平均估值较低，具有安全边际，攻守兼备[46] 行业受益于经济复苏和市场回暖，预计负债端与投资端均将改善[3][29] 行业推荐排序为保险 > 证券 > 其他多元金融[46] 非银行金融子行业近期表现 - 最近5个交易日（2026年04月13日-2026年04月17日），非银金融各子板块均跑输沪深300指数[9] 证券行业上涨0.85%，多元金融行业下跌0.15%，保险行业下跌1.46%，非银金融整体上涨0.08%，沪深300指数上涨1.99%[9] - 2026年初以来（截至2026年4月17日），多元金融行业下跌1.59%，券商行业下跌11.07%，保险行业下跌14.55%，非银金融整体下跌11.65%，沪深300指数上涨2.13%[10] 证券行业观点 - **市场交易与两融**：截至4月17日，4月日均股基交易额为26，547亿元，较上年4月上涨77.11%，但较上月下降7.82%[15] 截至4月16日，两融余额26，687亿元，同比提升47.14%，较年初增长5.04%[15] 4月权益市场主要指数普遍上涨，其中创业板指4月上涨15.49%[16] - **公司业绩**：中金公司预计2026年一季度归母净利润为34亿元到39亿元，同比增长65%到90%[17] 预计其六大业务线全面增长，尤其境内境外投行业务优势显著[17] 一季度A股市场日均股基交易额达3.14万亿元，同比增长77%[19] 中金公司一季度境内IPO发行数量和规模均排名行业第一，发行IPO 4家，募资规模46亿元，同比增长298%[19] - **政策与监管**：券商薪酬管理制度迎来重大修订，扩大适用人员范围、强化内部治理、优化绩效考核、明确绩效递延机制、建立薪酬追索扣回机制[21][22] 公募绩效考核新规落地，要求建立以基金投资收益为核心的考核体系，并强化与投资者利益绑定机制[23] - **估值与展望**：2026年4月17日证券行业（未包含东方财富）2026E平均PB估值1.1倍[23] 行业转型有望带来新的业务增长点，受益于市场回暖与政策环境友好[46] 保险行业观点 - **一季度业绩前瞻**：预计上市险企2026Q1归母净利润普遍承压，主要受股市短期回调影响[25] 具体预测为中国太保(+1.7%)>新华保险(+1.4%)>中国平安(-8.8%)>中国人保(-32.3%)>中国人寿(-35.3%)[25] 预计寿险新业务价值（NBV）大多延续两位数增长，中国人寿(+52.2%)显著优于同业[25] 但分红险占比提升可能对整体NBV margin产生影响[25] - **保费收入数据**：2026年1-2月人身险公司原保费收入同比+9.7%，其中1月、2月单月分别同比+13%、+1.2%[27] 产险公司1-2月保费收入3，314亿元，同比+3.5%[27] 车险保费连续两个月同比下滑，1-2月累计保费同比-0.9%[27] - **行业趋势与估值**：保险业经营具有显著顺周期特性，随着经济复苏，负债端和投资端预计将显著改善[3][29] 储蓄类产品销售占比大幅提升，预计负债端将持续改善[46] 2026年4月17日保险板块估值0.54-0.76倍2026E P/EV，处于历史低位[29] 多元金融行业观点 - **信托行业**：截至2025年6月末，信托资产规模达32.43万亿元，同比增长20.11%[32] 2025年上半年信托行业利润总额为196.76亿元，同比微增0.45%[32] 行业政策红利时代已过，进入平稳转型期[35] - **期货行业**：2026年3月全国期货市场成交量为11.86亿手，成交额为100.85万亿元，同比分别增长61.48%和63.74%[39] 2026年2月期货公司净利润9.80亿元，同比增长96.39%[44] 以风险管理业务为代表的创新业务是未来重要转型方向[45] 《期货公司监督管理办法》再度公开征求意见，将期货做市等业务收归期货公司经营并实施许可准入[36] 行业排序及重点公司推荐 - 行业推荐排序为保险 > 证券 > 其他多元金融[46] - 重点推荐公司包括：中国平安、中国太保、中国人寿、新华保险、中国人保、国泰海通、同花顺等[46]

核心观点 报告认为，非银金融行业正处于业绩期利好催化与监管优化的双重驱动之下，行业生态持续改善，基本面趋势向好[1] 在证券领域，公募基金绩效考核新规与期货公司监管新规的出台，旨在重塑行业经营模式，推动从追求规模转向追求投资者长期回报，并构建更规范稳健的风险管理体系[1][17][23] 在保险领域，外部冲击缓和与一季报有望超预期共同推动市场情绪回升，负债端增长态势良好[5][13][14] 整体来看，增量资金入市趋势不改，稳市机制建设下慢牛趋势可期，资本市场深化改革为行业打开了业务增量空间[1] 行业动态及一周点评：证券 - 公募基金绩效考核新规于2026年4月17日落地，核心是建立以“基金投资收益”为根本的考核体系，旨在彻底告别“重规模、重短期排名”的旧模式[1][17] 新规在五个维度进行重大调整：一是明确三年以上中长期考核指标权重不低于80%，基金经理管理不满一年的基金不纳入考核[17][20] 二是实施强制跟投，要求基金经理将不少于当年绩效薪酬的40%购买本人管理的基金，高管及核心业务负责人不少于30%购买本公司基金[17][20] 三是建立覆盖离职和退休人员的薪酬追索扣回机制[17][20] 四是提高核心人员薪酬递延支付比例至原则上不低于40%，递延期限不少于三年[17][20] 五是限制高管薪酬增幅，要求向基层员工倾斜[17][20] 这些措施旨在通过“真金白银的利益绑定”和长周期考核，实现管理人与基金持有人的“收益共享、风险共担”，倒逼行业转向“投资者盈利导向”[17][20][22] - 期货公司监管新规于同日出台征求意见，核心是将期货做市、衍生品交易等核心业务的经营主体从子公司调整回期货公司本身，并将准入监管从协会自律管理升级为证监会行政许可与行政监管[1][23][26] 此举显著强化了监管层级与权威，压实了期货公司作为业务风险与合规的第一责任主体[1][23][26] 同时，新规加强了对子公司、分支机构的全面监管，旨在消除监管盲区，推动行业构建更规范、稳健的风险管理体系[1][23] - 市场交易活跃度提升，本周（截至2026年4月17日）沪深两市日均成交额为2.36万亿元，环比增长10.26%；沪深两融余额为2.67万亿元，环比增长2.62%[1] 部分头部券商2026年第一季度业绩预告显示高增长，例如中金公司归母净利润预增65%-90%，中信证券快报增长55%[1] 报告建议关注一季度业绩催化弹性，并列举了包括中金公司、中信证券、华泰证券、国泰海通、招商证券、兴业证券、东方证券等在内的多家券商投资机会[1] 行业动态及一周点评：保险 - 外部环境改善推动保险板块市场情绪回升，地缘政治事件有所缓和，霍尔木兹海峡有望恢复通行[5][14] 同时，保险公司2026年一季报业绩有望超出市场预期[5][14] 预计保险公司归母净利润增速在个位数负增长左右，部分公司有望实现正增长，显示出资产端在市场波动中的韧性[5][14] - 保险行业负债端保持良好增长态势，金融监督管理总局数据显示，2026年2月保险行业总保费增速为8.4%，其中人身险保费增速达10.2%，较上年同期的-2.2%明显改善[5][14] 居民储蓄意愿较高带来的“存款搬家”趋势持续，分红险因浮动收益优势凸显而受欢迎，个险和银保渠道的“开门红”销售有望持续向好[5][14] “报行合一”和预定利率下调等政策有利于保险公司价值率提升[5][14] - 宏观环境对保险投资端构成支撑，截至2026年4月17日，我国10年期国债收益率为1.76%[13] 考虑到1-2月出口同比增长21.8%，2月CPI同比增长1.3%（前值为-1.4%），平减指数为36个月以来首次转正（0.42%），长期利率易上难下[13] 长端利率企稳叠加权益市场风险偏好修复，为保险板块提供了估值修复契机[13] 报告建议积极关注保险板块，并列举了新华保险、中国人寿、中国太保、中国平安、中国太平、中国人保、中国财险、友邦保险等多家公司[5][14] 港股金融及其他 - 报告建议关注港股优质红利股中国船舶租赁，以及受益于流动性改善及政策优化的香港交易所[5]

核心观点 - 中国平安人寿保险股份有限公司于4月14日增持中国人寿股份，增持后持股比例提升至11.07% [1] 交易详情 - 增持方为中国平安人寿保险股份有限公司 [1] - 增持时间为4月14日 [1] - 增持股份为1261.5万股 [1] - 每股作价为27.4815港元 [1] - 总交易金额约为3.47亿港元 [1] 持股变动 - 增持后最新持股数目约为8.24亿股 [1] - 增持后最新持股比例由未披露前值提升至11.07% [1]

报告行业投资评级 - 行业评级为“增持”，且维持该评级 [1] 报告核心观点 - 预计2026年第一季度上市险企净利润普遍承压，主要受股市短期回调影响，但新业务价值增长趋势依然向好，负债端与资产端均持续改善，行业估值处于历史低位，仍有较大向上空间 [1][4] 业绩前瞻：整体净利润承压，NBV增长向好 - **归母净利润普遍承压**：预计上市险企2026年第一季度归母净利润同比增速普遍有压力，主要受股市短期回调影响，具体预测为：中国太保 (+1.7%) > 新华保险 (+1.4%) > 中国平安 (-8.8%) > 中国财险 (-20.6%) > 中国人保 (-32.3%) > 中国人寿 (-35.3%) [4] - **股市回调是主因**：2026年第一季度，沪深300、上证综指和万得全A指数分别较年初累计下跌3.9%、1.9%、1.2%，弱于上年同期，考虑到2025年末保险公司权益持仓比例普遍较高，股市下跌对当期投资收益产生较大压力 [4] - **股市已有修复**：截至4月17日，前述三大指数分别较第一季度末上涨6.3%、4.1%、7.1%，预计短期浮亏已有一定改善 [4] 寿险业务分析 - **NBV延续高增长**：预计上市险企新业务价值大多延续两位数增长，具体预测为：中国人寿 (+52.2%) > 人保寿险 (+30.2%) > 中国平安 (+20.6%) > 新华保险 (+10.5%) > 中国太保 (+8.9%) [4] - **分红险占比提升**：新单保费持续增长是NBV增长主因，但分红险新单保费占比明显提升，可能对第一季度整体新业务价值率有一定影响 [4] - **负债成本优化**：伴随分红险新单保费占比提升，上市险企负债成本将持续优化，考虑到当前新业务利差空间稳定，阶段性增加传统险销售以维持稳定的新业务价值率表现是可选策略 [4] 财险业务分析 - **保费稳健增长**：2026年前2个月，财险公司保费收入为3314亿元，同比增长3.5%，预计上市险企市场份额基本稳定，保费收入保持稳健增长 [4] - **综合成本率改善**：预计受益于上市险企持续推动业务结构改善和降本增效，各公司综合成本率预计同比改善 [4] 行业趋势与估值 - **负债端持续改善**：市场需求依然旺盛，预定利率下调与分红险转型将推动负债成本持续优化，利差损压力将有所缓解 [4] - **资产端压力有望缓解**：近期十年期国债收益率回落至1.76%左右，预计未来伴随国内经济复苏，长端利率若继续修复上行，则保险公司新增固收类投资收益率压力将有所缓解 [4][8] - **估值处于历史低位**：当前公募基金对保险股持仓仍然欠配，2026年4月17日保险板块估值对应2026年预测的0.54-0.76倍PEV、0.94-1.60倍PB，处于历史低位 [4]

报告行业投资评级 - 投资评级：无评级 [1] 报告核心观点 - 报告以“资产荒”为叙事主线，通过分析2025年金融机构财报，揭示了在流动性充裕但信贷需求疲弱的宏观背景下，银行、理财、保险、券商及公募基金五大金融子行业在资产配置上面临的新挑战与应对策略 [1][3] - 核心发现包括：银行通过增配债券、优化负债管理应对“资产荒”；理财在规模回升中寻求稳健的“多资产”配置；保险在负债成本优化驱动下权益配置达历史高位，但偿付能力承压；券商自营业务成为业绩关键，策略向多元化演进；公募基金则沿着“工具化”与“解决方案化”路径发展 [3] 根据目录分别总结 01 银行金市：负债宽裕，资产荒再现 - **宏观流动性**：2025年央行主要通过“对其他存款性公司债权”向银行体系注入流动性，该科目新增约**4.86万亿元**，而外汇资产减少**0.75万亿元**，对政府债权减少约**6718亿元** [5] - **银行经营压力**：商业银行面临显著“资产荒”，信贷需求疲弱导致贷款增速回落，而居民和企业存款持续高增，存贷增速差不断扩大 [3][18] - **负债成本管控**：银行主动加强存款成本管控，2025年存款定期化趋势放缓，22家上市银行存款成本率降幅均值**34bps**，计息负债付息率降幅均值**38bps**，其中工行、建行和农行存款成本率已降至**1.36%**、**1.32%**和**1.34%** [27] - **主动负债收缩**：2026年前4月，同业存单发行约**7.3万亿元**，较前两年同期超**10万亿**的水平大幅回落；商业银行债及次级债券发行也显著滞后 [32][38] - **资产配置调整**： - 贷款占总资产比重较年初下降约**1个百分点** [52][54] - 金融投资占总资产比重较年初提升**1.1个百分点** [52][56] - 在金融投资中，银行减少基金和非标配置，增配政府债券，2025年末政府债占比达**57%** [59][61][64] - 会计分类上，提高了以公允价值计量且其变动计入其他综合收益（FVOCI）的资产比重，2025年末FVOCI占比**28%**，较年初提升 [65][71] - **财富管理中收回暖**：2025年上市银行手续费及佣金净收入增速止跌回升，招商银行零售财富管理手续费收入达**350亿元**左右，代销理财、基金等收入均增加 [82][84][85] 02 理财产品：多资产，新考验 - **规模回升**：截至2025年末，银行理财存续规模**33.29万亿元**，较年初增加**11.15%** [88] - **产品结构**：固定收益类产品是绝对主流，存续规模**32.32万亿元**，占比**97.09%**；权益类和混合类产品占比很低 [99] - **资产配置变化**：2025年理财资金大幅增加对公募基金和存款的配置，相应减少了对信用债与非标资产的持仓 [3][103] - **基金配置工具化**： - 对公募基金配置比例从年初的**2.9%**提升至年末的**5.1%**，持仓规模从**0.9万亿元**提升至**1.8万亿元**，接近翻倍 [107][109] - 配置以债基和货基为主，从前十大持仓看，中长期纯债型基金(**33%**)、被动指数型债券基金(**19%**)、短期纯债型基金(**15%**)和货币市场型基金(**12%**)是主流，权益类基金配置很少 [107][111] - **权益配置极低**：2025年末银行理财权益类资产投资占比仅有**1.9%**，实际投向股票的资产占比应不高于**0.5%** [121][124] 03 保险配置：负债驱动，权益高位 - **业绩表现**：2025年A股5家上市险企累计实现营业收入**29281.29亿元**，同比增长**7.8%**；归母净利润**4252.91亿元**，同比增长**22.4%**，投资收益是核心驱动力 [128][132] - **负债端优化**： - 新业务价值（NBV）合计约**1267亿元**，同比增长**35.8%** [137] - 建立预定利率动态调整机制，普通型、分红型、万能险产品预定利率分别下调至**2.0%**、**1.75%**和**1.0%**，降低了刚性负债成本 [138][139][143] - 大力发展分红险，部分公司分红险在新单中占比显著提升，如太平人寿接近**90%**，中国人寿个险渠道近**60%** [145][147] - **投资端增配权益**： - 权益配置力度显著加大，2025年末上市险企股票+权益基金平均占比达**14.4%**，同比提升**3.5个百分点** [157][161] - 中国人寿股票和基金配置比例由**12.18%**提升至**16.89%**；中国平安股票及权益型基金占比由**9.9%**大幅升至**19.2%** [161] - 总投资收益率显著提升，全年平均达**5.4%**，同比提升**0.4个百分点**，其中新华保险以**6.6%**领跑 [164][167] - **偿付能力承压**：因权益资产资本消耗更高，上市险企综合及核心偿付能力充足率普遍下降 [172][176] 04 券商经营：自营成胜负手，策略兼容增强 - **业绩与结构**：2025年25家上市券商合计实现营业收入**4413亿元**，同比增长**31%**；归母净利润**1741亿元**，同比增长**45.5%** [182] - **收入结构**：投资业务（投资收益+公允价值变动损益）收入**1848.6亿元**，同比增长**32.9%**，占营业收入比重达**41.9%**，成为最大收入来源 [180][182] - **资产扩张**：行业净资产增长，同时有效杠杆率有所提升，显示投资端积极扩表 [183][184][185] - **自营配置变化**： - 截至2025年末，25家上市券商金融投资规模达**59758亿元**，同比增长**18%** [191] - 资产结构发生显著变化，股票投资占比大幅提升至**24%**以上，为近年来首次突破**20%** [3][190][191] - 增配交易性金融资产和其他权益投资态势显著 [191] - **策略演进**：自营业务从传统方向性投资，向兼容多资产、多策略的多元化模式演进，通过使用对冲套利、中性策略等，提升对波动性的管理能力 [3] 05 基金转型：工具化和解决方案化并举 - **行业规模**：截至2026年3月末，公募基金净值达**36.91万亿元**，股票型基金净值占比提升至**12.05%** [197][202] - **发展路径**：产品结构持续向工具型产品演进，同时以FOF和“固收+”为代表的解决方案型产品实现爆发式增长 [3] - **结构亮点**： - FOF基金加速增长，截至2026年3月末净值已突破**3100亿元**，同比接近翻倍 [205][207] - “固收+”基金中，混合二级债基截至2025年底规模已突破**1.6万亿元** [206][207] - **资产配置**： - 2025年以来股票配置占比略有提升，截至2025年末，公募基金资产配置中股票占**24.8%**、债券占**57.9%** [210][213] - 债券基金规模收缩部分受基金赎回新规影响，新规对个人和机构投资者赎回债基及指数型产品的费率要求有所放宽 [214] - **行业配置特征**：权益持仓高度集中，显著超配TMT（如电子行业超配**5.05个百分点**）、医药等行业，并显著低配金融（银行低配**6.15个百分点**）、周期等板块 [3][216][217]

交易事件概述 - 中国平安保险（集团）股份有限公司于4月13日增持了中国人寿（股票代码：02628）的股份 [1][2] - 此次增持股份数量为3203万股，每股作价为26.9515港元 [1][2] - 本次增持涉及的总金额约为8.63亿港元 [1][2] 交易后股权结构 - 增持完成后，中国平安对中国人寿的最新持股数目约为8.23亿股 [1][2] - 增持后中国平安在中国人寿的最新持股比例达到11.06% [1][2]

今天市场依旧亢奋，我正好补交个作业。 此前完整看完了 8家A股和港股上市险企 （国寿、平台、太保、新华、人保、太平、阳光、友邦）的业绩说明会，挑10个点和大家分享一下。 不过，大家也清楚，在去年12月跟随市场上涨后，今年以来，牛市一哥的券商、以及牛市二哥的保险，成为了 牛市二傻 ，下图（另外一条线是 中证800），股价走势令人泪目。 一共10个点，讲到哪儿算哪儿。 第一，先说个和投资无关的，关于新能源的车险。 开新能源的小伙伴都清楚，新能源汽车的保费，要比油费高一点。 ...... 而事实上， 两者中长期的价值，依旧和资本市场的表现密切正相关 ，希望看完此文，能让你找到一些答案。 人保提到了三个原因： 特别是第3点提到的，人伤案件占比提升，说明网上关于绿化带战神之类的说法，也不是空穴来风，核心在于，新能源汽车本身起步就快，而且 买新能源车的车主里，第一次买车的年轻人比例高，经验差一些，事故率就高一些（人保提到，"随着旧车占比提高、驾驶行为改善、辅助驾驶 进步等，出险率开始有下降趋势"，其实反过来证实了上述推测）。 更核心的在于，新能源车作为网约营运车的比例太高，日均里程数高，自然出险概率就高。 因此， 新能源 ...

公司交易动态 - 中国平安保险（集团）股份有限公司于4月13日增持中国人寿股份，交易数量为3203万股，每股作价26.9515港元，总金额约为8.63亿港元 [1] - 此次增持后，中国平安对中国人寿的最新持股数目增至约8.23亿股 [1] - 增持后，中国平安对中国人寿的最新持股比例达到11.06% [1]