公司动态 - 中国人寿在上海黄金交易所完成国内保险机构首笔黄金询价交易 [1] - 公司成为十家试点保险机构中首批上海黄金交易所会员 [1] - 公司已配备专业人员、建设制度流程、开发信息系统、搭建风控体系并完善投资运营管理 [1] 行业政策 - 国家金融监督管理总局于2024年2月发布通知开展保险资金投资黄金业务试点 [1] - 中国人寿等十家保险机构被列为试点参与主体 [1] 战略意义 - 黄金投资拓宽保险资金运用渠道并优化保险资产配置结构 [1] - 有助于提升保险公司资产负债管理和大类资产配置能力 [1] - 险资入场为黄金市场带来长期资金并增强市场深度与广度 [1] - 促进黄金市场健康发展并增强人民币黄金定价权 [1] 投资策略 - 公司坚持长期主义投资理念与稳健审慎投资风格 [2] - 发挥黄金在优化组合、对冲风险、抵御通胀方面的独特配置价值 [2] - 进一步提升整体投资组合的长期风险收益比率 [2]

核心观点 - 中国人寿完成国内保险机构首笔黄金询价交易 标志着险资购金从规划走向现实 [1] - 黄金作为避险资产价值凸显 险资投资黄金有助于拓宽资金运用渠道并优化资产配置结构 [1] - 险资入场将为黄金市场带来长期资金 提升市场深度广度并增强人民币黄金定价权 [1] 公司行动 - 公司于2025年3月25日在上海黄金交易所完成首笔黄金询价交易 [1] - 公司是十家试点保险机构之一 首批成为上海黄金交易所会员 [1] - 公司已配备专业人员 完成制度流程建设 信息系统开发 风控体系搭建和投资运营管理等准备工作 [1] - 公司未来将坚持长期主义投资理念 发挥黄金在优化组合 对冲风险和抵御通胀方面的配置价值 [2] 政策背景 - 国家金融监督管理总局2025年2月发布通知 决定开展保险资金投资黄金业务试点 [1] - 试点包括中国人寿等十家保险机构作为参与主体 [1] 市场影响 - 险资购金有助于保险公司提升资产负债管理和大类资产配置能力 [1] - 险资入场将为黄金市场注入新活力 促进市场健康发展 [1]

核心观点 - 公司积极响应国家支持民营经济政策 充分发挥保险业经济减震器和社会稳定器功能 致力于为民营经济和小微企业提供多元优质金融服务 [1] - 公司通过创新保险产品 优化服务流程 资产运营和多元投资等多维度举措 全面助力民营经济高质量发展 [2][4][6] 产品创新与服务优化 - 针对小微企业员工意外风险推出"员福保"系列保险方案 涵盖意外身故 伤残及意外医疗等保障责任 [2] - 针对小微企业营业场所安全风险推出"客安保"系列保险方案 提供多元化保险保障 [2] - 创新开发"掌上保"线上服务平台 实现在线投保和理赔功能 确保理赔案件迅速准确处理 [2] - 云南分公司2024年累计服务企业超6000家 提供超45万人次风险保障 处理理赔案件超4.3万件 理赔总金额达6287万元 [2] - 海南分公司2024年承保中小微企业客户2204个 承保人次37.55万 累计提供风险保障超1580亿元 [3] 资产运营与企业服务 - 通过重大资产运营项目打造"中国人寿壹中心" 以绿色建筑技术和人性化服务吸引全球500强企业入驻 [4] - 提供"入驻开荒+日常管家"一站式服务 涵盖清洁 设备检修 快递代收等增值服务 山东项目已服务超20家企业且客户满意度达100% [4] 投资支持与战略合作 - 2020年6月通过国寿投资公司向国家中小企业发展基金出资30亿元 占比8.39% [6] - 2024年1月该基金所投子基金分别投资杭州宇树科技B轮融资8000万元和4611万元 [6] - 通过股权投资 产业基金合作等形式支持宁德时代 比亚迪 美团 阿里巴巴 小米集团等民营企业 [6]

核心观点 - 公司2024年实现总保费6714.57亿元同比增长4.7% 净利润1069.35亿元同比增长108.9% 总投资收益3082.51亿元 新业务价值337.09亿元 内含价值超1.4万亿元 总资产6.77万亿元 投资资产6.61万亿元 股东权益5096.75亿元同比增长55.5% 全年派息183.72亿元 [1][2][3][4] - 公司通过深化营销体系改革、优化产品结构、强化资产负债管理及数智化转型 实现规模与价值双提升 并持续引领行业 [1][3][6][13][19] 经营业绩 - 总保费达6714.57亿元同比增长4.7% 净利润1069.35亿元同比增长108.9% 总投资收益3082.51亿元 [2] - 首年期交保费1190.77亿元 其中十年期及以上首年期交保费566.03亿元同比增长14.3% 占比提升3.54个百分点 续期保费同比增长6.2% [3] - 一年新业务价值337.09亿元 基于2023年经济假设同比增速达24.3% [3] - 总资产6.77万亿元 投资资产6.61万亿元 股东权益5096.75亿元同比增长55.5% 内含价值超1.4万亿元 [4] 渠道发展 - 个险渠道总保费5290.33亿元同比增长5.5% 首年期交保费1002.48亿元同比增长9.2% 十年期及以上首年期交保费565.64亿元同比增长14.3% 占比56.42%提升2.50个百分点 [5] - 银保渠道总保费762.01亿元 首年期交保费187.76亿元 续期保费占比60.76% [8] - 团险渠道总保费276.25亿元 短期险保费247.34亿元 [8] - 互联网保险业务总保费826.20亿元同比增长8.7% [9] 销售队伍 - 总销售人力66.6万人 个险销售人力61.5万人 其中营销队伍39.4万人 收展队伍22.1万人 [3][6] - 月人均首年期交保费同比提升15.0% 绩优人力规模与人均产能双提升 [6] - 团险渠道人均产能同比增长8.2% [8] 产品与服务创新 - 新开发及升级产品超百款 推出首款简易核保重疾产品、性别特定疾病产品及终身长期护理产品 [13][15] - 互联网保险业务同比增长8.7% "振E计划"推动线上旗舰店升级 [9] - 承办超200个大病保险项目、80个长期护理保险项目及130多个城市定制型商业医疗保险项目 [9] 投资管理 - 总投资收益3082.51亿元 同口径同比增长150.4% 总投资收益率5.50% 净投资收益1956.74亿元 净投资收益率3.47% [16] - 投资实体经济存量规模超4.62万亿元 服务国家区域战略投资规模3.03万亿元 [17] 数智化建设 - 寿险APP注册用户近1.6亿 全年服务超30亿人次 理赔近2500万件 智能审核率核保95.2% 保全99% [20] - 理赔时效行业领先 "全流程无人工理赔"推广至27省 "理赔直付"达秒级 [20] - 监管报送数据准确率99.9999% 反洗钱作业效率提升超3倍 [19][20] 战略布局 - 聚焦"保险+健康"与"保险+养老"生态 健康管理服务覆盖超百个城市 养老项目布局14个城市17个项目 [10][11][12] - 协同销售财产险业务保费246.88亿元 养老险业务规模238.29亿元 [9] - 个人养老金业务规模、服务客户数及产品数量均居行业第一 [14]

险资购金政策启动 - 国家金融监督管理总局于2025年2月7日发布《关于开展保险资金投资黄金业务试点的通知》，批准10家保险公司作为试点主体投资上海黄金交易所黄金合约及相关业务 [2] - 政策允许试点保险公司投资黄金账面余额合计不超过公司上季末总资产的1%，截至2024年三季度末10家试点公司总资产规模约20万亿元，预计为黄金市场带来2000亿元增量资金 [4] 头部险企交易进展 - 上海黄金交易所于3月24日公告吸收中国人寿、人保财险、平安寿险、中国太平洋人寿成为会员 [2] - 中国人寿于3月25日完成国内保险机构首笔黄金询价交易，平安寿险完成首笔上海金交易，人保财险完成首笔黄金竞价交易 [2] - 多家保险公司包括中国人寿、人保财险、平安寿险已于3月26日在上海黄金交易所完成相关交易 [1] 黄金投资对险企的积极影响 - 黄金作为避险资产具有抗通胀能力和保值功能，能有效对冲经济波动和市场风险，与传统大类资产相关性较低，提供独立收益来源并分散单一资产风险 [3] - 险资购金可优化资产配置结构，改善投资组合风险收益特征，提升组合稳定性和抗风险能力，长远看具有较高收益潜力 [3][4] - 参与黄金试点有望缓解险企长期面临的"资产荒"和利差损压力，形成与黄金价格上涨的正反馈，助力投资业绩提升和估值修复 [4] 险资购金对市场的战略意义 - 保险资金作为中长期配置资产，购金行为将增强人民币黄金市场集聚性和稳定性，完善人民币黄金定价功能和资源配置能力 [3] - 推动人民币黄金市场发展，对助力上海国际金融中心能级提升具有积极意义 [3] 险企黄金投资策略 - 平安寿险将积极研究黄金业务投资配置规划，严格遵循监管要求，结合风险偏好和资产负债管理需求进行合理中长期配置 [5] - 战略上从分散风险、优化组合角度将黄金纳入年度及中长期战略资产配置计划，战术上紧密跟踪市场变化把握投资机会 [5] - 中国人寿坚持长期主义投资理念，发挥黄金在优化组合、对冲风险、抵御通胀等方面的独特配置价值，提升整体投资组合长期风险收益比率 [6]

核心业绩表现 - 2024年总保费达6714.57亿元，首年期交保费达1190.77亿元，创历史新高[2] - 内含价值超1.4万亿元，一年新业务价值达337.09亿元，继续引领行业[2] - 总投资收益3082.51亿元，同口径同比大幅增长150%[2] - 归属于公司股东的净利润达1069.35亿元，大幅增长108.9%[2] - 总资产达6.77万亿元，同比增长16.7%[2] 投资与资产负债管理 - 总投资收益率5.5%，同比上升3.07个百分点，创近年新高[4] - 固定收益方面灵活调整配置节奏和品种策略，权益投资开展逆势布局，另类投资聚焦核心资产[4] - 核心偿付能力充足率153.34%，综合偿付能力充足率207.76%，持续保持较高水平[4] - 累计投资实体经济规模超4.6万亿元，公开市场债券和股票投资规模超4.8万亿元[3] 渠道改革与转型 - 个险渠道月人均首年期交保费同比增长15%，优增新人数量同比上升29.4%[5] - 个险渠道总保费5290.3亿元，同比增长5.5%，一年新业务价值同比增速达18.4%[5] - 银保渠道总保费762亿元，首年期交保费187.8亿元，一年新业务价值同比增长116.3%[5] - 深化个险营销体系改革，推进"客资建队伍"经营管理体系和"种子计划"试点[5] 数字化与服务创新 - 建立数据全生命周期管理体系，参与编制国家数据标准《数据要素流通标准化白皮书》[6] - 全年服务超30亿人次，理赔近2500万件，审批效率提升均超26%[6] - 空中客服客户等候时长缩短18.9%，反洗钱作业效率提升超3倍[6] - 提供暖心适老服务超2700万人次，人身保险服务质量指数连续两年排名行业第一[2][6] 社会责任与ESG - 2024年新增保险金额超200万亿元，理赔近2500万件[3] - 个人养老金业务、商业保险年金业务位列行业榜首，大病保险、长期护理保险规模稳步扩大[3] - 涉农保险为2.7亿人次农村人口提供保障，为近6000家小微企业提供风险保额4.8万亿元[3] - 明晟ESG评级跃升至A级，坚守绿色发展理念助推全面绿色转型[3] 未来战略重点 - 保持稳中有进发展态势，加强形势研判和长期资产配置[8] - 推动价值增长，实施业务多元策略，提升浮动收益型业务占比，强化资源成本管理[8] - 加快动能转换，深化销售转型和康养生态建设，拥抱数字化转型[8] - 强化基础管理，加强金融文化培育和人才队伍建设[8] - 深入做好金融"五篇大文章"，聚焦核心功能、价值创造和变革转型[9]

业绩表现与行业地位 - 公司实现规模、价值、速度、质量、结构、效益、安全多目标的全面提升 [1] - 九度蝉联保险公司法人机构A类经营评价 人身险服务质量指数连续两年排名行业第一 风险综合评级连续26个季度保持A类 [1][4] 数字化运营与服务效能 - 监管报送数据质量准确率达99.9999% 作为保险行业牵头单位参与国家数据局《数据要素流通标准化白皮书》编制 [2] - 寿险APP注册用户近1.6亿 全年服务超30亿人次 理赔近2500万件 [3] - 核保智能审核率达95.2% 保全智能审核率达99% 理赔直付最快可至秒级 [3] - 核保理赔审批效率提升均超26% 空中客服等候时长缩短18.9% 反洗钱作业效率提升超3倍 [3] 客户服务体系建设 - 95519客服专线人工接通率保持98.0% 空中客服一站式服务人次同比增长49.4% [4] - VIP服务人次同比提升26.8% 全年提供适老服务超2700万人次 [4] - 超580家柜面完成焕颜升级 消保教育宣传触达消费者人次同比提升52.5% [4] 风险管控与合规管理 - 成功通过合规管理体系国内国际双标准认证监督审核 [6] - 偿二代风险综合评级和SARMRA评估得分稳居行业前列 [6]

试点机构黄金交易落地 - 人保财险完成国内保险机构首笔黄金竞价交易 [2] - 中国人寿完成国内保险机构首笔黄金询价交易 [2] - 平安人寿完成国内保险机构首笔上海金定价交易 [2] - 太保寿险完成国内保险机构首笔黄金现货大宗交易 [2] 政策与市场准入 - 国家金融监督管理总局2月7日公布试点通知 允许10家试点保险公司投资黄金 [2] - 试点投资范围包括上海黄金交易所主板上市的黄金现货实盘合约 延期交收合约 集中定价合约 询价即期合约 询价掉期合约和黄金租借业务 [2] - 上海黄金交易所3月24日吸收人保财险 中国人寿 平安人寿 太保寿险成为会员 [2] 准备工作与实施 - 上海黄金交易所协同试点保险公司建立投资管理制度 完善信息管理系统 配备合格岗位人员 [3] - 中国人寿开展专业人员配备 制度流程建设 信息系统开发 风控体系搭建 投资运营管理等准备工作 [3] - 人保财险配备专业人才 建立健全黄金投资管理制度 制定科学合理的投资策略 [3] 资产配置优化作用 - 黄金与传统股票 债券等金融资产相关性较低 可有效分散投资组合风险 [4] - 黄金具有避险属性 在经济不稳定 市场波动较大或通胀预期较强时增值潜力较大 [4] - 投资黄金有助于优化保险机构资产配置结构 改善投资组合风险收益特征 [4] 市场资金规模影响 - 试点保险公司投资黄金账面余额不超过上季末总资产的1% [5] - 10家试点保险公司总资产规模为20万亿元 预计带来2000亿元增量资金 [5] 长期投资理念 - 黄金作为长期资产与保险机构中长期配置需求匹配 [7] - 平安人寿将结合风险偏好和资产负债管理需求 中长期合理配置黄金资产 [8] - 战略上从分散风险 优化结构角度将黄金纳入年度及中长期战略资产配置计划 [8]

核心观点 - 公司致力于构建"保险+康养"生态体系 通过500亿元大健康基金 200亿元大养老基金和100亿元银发产业基金推进银发经济布局 成为养老服务重要参与者和供应者 [1] 资金配置与战略定位 - 设立总计800亿元专项基金支持康养产业 包括500亿元大健康基金 200亿元大养老基金和100亿元银发产业基金 [1] - 公司定位为银发经济重要参与者和供应者 加强与大健康 大养老服务供给企业合作投资 [1] - 养老服务建设遵循"让子女放心 让老人安心"理念 赋能保险主业发展 [1] 养老服务体系建设 - 形成三条产品线布局：CCRC养老社区 城心养老公寓和康养旅居产品 [1] - 在全国15个重点城市布局18个机构养老项目 [1][3] - 推出三款"随心居"旅居产品 包括"旅居+'津'心医护"和"旅居+节逢'雅'韵"等特色服务 [1][5] - 持续加强国寿养老专属规划师队伍建设 满足客户综合化服务需求 [1] 居家养老服务试点 - 首次在北京 上海 广州 杭州 成都5城同步开展居家养老服务试点 [2] - 聚焦中医理疗 中医康健 清洁护理 陪诊 助浴五大高频需求场景 [2] - 为616名体验官提供定制化居家养老解决方案 [2] - 通过社区调研深度了解长者支付意愿和服务需求 优化服务供给 [2] 机构养老项目特色 - 天津乐境为医养结合型养老社区 获评天津市最高等级"五级达标养老机构" 实现京津冀医保互通和长护险定点覆盖 [3] - 苏州雅境拥有5000平米苏式园林和40%高绿化率 依托阳澄湖自然资源打造文旅特色养老社区 [3][5] - 成都乐境采用容积率1.5的低密设计 配备17个公共配套生活场景和智能化长者友好设施 [4] 旅居养老产品创新 - 苏州雅境推出"蟹季暖心之旅"短住服务 结合阳澄湖大闸蟹季打造文化盛宴 [6] - 旅居产品深度融合地方文旅资源 激活银发经济新消费场景 [6] - 通过"保险+服务"模式延伸传统保单价值链 提供跨区域养老系统保障 [6] 战略发展与业务协同 - 公司深化资产负债联动 统筹规模 价值 效益 速度 结构 质量 安全等多目标发展 [7] - 养老服务模式协同推动保险机构从风险补偿者向全周期养老生态构建者转型 [7] - 未来将针对不同年龄阶段客户需求 丰富多元产品形态和责任设计组合 [7]

险资入市策略 - 五家A股上市险企2024年归母净利润大幅增长 中国人保集团同比增长88.2%、中国人寿增长108.9%、中国平安增长47.8%、中国太保增长64.9%、新华保险增长201.1% 利润增长主要受投资端推动 [2] - 保险资金具有长期性、稳定性和连续性特点 与长期资本和耐心资本天然匹配 公司通过强化投研能力、建立长周期考核机制来提升投资稳定性 [2] - 投资策略聚焦"做长、做宽、做深" 支持长期投资和价值投资理念 关注符合国家战略的新经济项目和新质生产力投资机会 实现投资品种和策略多元化 [2] - 保持对新能源、新质生产力、机器人和人工智能等领域的关注 坚持穿越周期的稳健配置策略 平衡安全性、流动性和收益性 [3] 利差损风险管理 - 利差损风险指保险公司资金运用收益率低于保单合同平均预定利率的风险 近年市场利率下行影响投资收益 [4] - 通过细化客户需求管理风险 对保守客户提供保障类产品降低利差依赖 对风险承受能力较强客户提供浮动收益型产品共享投资收益 [4] - 从资产负债两端着手优化产品业务结构 提高中长期投资收益水平 强化资产负债匹配管理 提升防范化解利差损风险能力 [4] 人工智能应用 - 在风控、销售、承保、理赔等主要场景构建智能应用体系 全面提升保险服务能力、产品创新能力和风险管理能力 [5] - 2017年开始引入深度学习技术 已构建多能力融合的人工智能平台 提供14项AI基础能力 深度应用于200多个业务场景 [5] - 近年积累信息化、数字化和智能化基础 2024年2月接入DeepSeek两款模型 为内部人工智能发展提供技术基础平台 [5] - 下一步将在代理人赋能、客户体验提升、内勤办公等方面全面推进大模型落地应用 [5] - 利用人工智能技术提高风险评估精准度、优化核保理赔流程、提升客户服务体验、促进保险产品创新 推动行业数字化转型 [6] - 高度关注国产大模型带来的挑战和机遇 确保人工智能应用的安全性和合规性 保护客户隐私和行业稳定 [6]